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周四(6月28日)紐元兌美元延續近期跌勢一路走低,現已刷新逾兩年新低0.6752,其中大部分原因是新西蘭聯儲利率早間決議如市場預期宣布按兵不動,但聲明顯示其語調比上月略為鴿派,這令紐元匯率承壓。但就三日連跌250點表現來看,紐元已然成本周表現最差的G10貨幣,且有兩大投行預計紐元還有250點下跌空間。對此,盤點了近期致紐元走低的四大元凶。
四大元凶致紐元創兩年新低,空頭竟還奢望再獲利250點

新西蘭聯儲維穩利率但聲明鴿派,昭示與美國利差料擴大


新西蘭央行周四一如預期維持指標利率在1.75%不變,為連續第11次維持不變,因其致力於將溫和的通脹率推升至央行目標區間中點2%。新西蘭聯儲警告了經濟成長放緩及全球貿易摩擦等前景的風險,表明其維持紀錄低位利率一段時間的決心。
四大元凶致紐元創兩年新低,空頭竟還奢望再獲利250點

新西蘭聯儲表示,近來較疲弱的國內生產總值表明經濟的閑置產能比我們預期的稍多。一些主要經濟體之間的貿易爭端也略微抑製了強勁的全球需求將支撐新西蘭經濟的前景;新興市場經濟體的波動仍在持續,這凸顯新西蘭聯儲對於美國穩步升息導致市場震蕩的擔憂。

對此,Kiwibank的首席經濟學家Jarrod Kerr解讀稱,“政策聲明略偏鴿派,聯儲微調了措辭,並承認了近來形勢;我們仍認為,新西蘭聯儲至少要過一年才會考慮升息。”

澳洲聯邦銀行則總結稱,新西蘭聯儲聲明略不利於紐元,有三大理由:①新西蘭承認全球經濟前景面臨更多風險;②近期GDP增長放緩暗示新西蘭經濟中的閑置產能比我們預期的更多;③新西蘭政府預計的支出也略低於並晚於我們的預期。

SB Bank首席經濟分析師Nick Tuffley也表示,我們認為新西蘭聯儲的聲明略偏鴿派;如果我們未看到企業信心明顯提升,或看到全球貿易緊張局勢造成大得多的衝擊,那麼也不能排除該聯儲降息的可能。

近期紐元兌美元一路走軟。新西蘭與美國利差擴大在一定程度上打擊了紐元。相比於新西蘭聯儲將長時間維持利率在低位,美聯儲今年仍計劃再升息兩次。

紐元兌美元日線圖:
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新西蘭GDP增速放緩,通脹、商業信心疲弱均施壓紐元


新西蘭經濟研究所預期新西蘭近期經濟增速相較上一季度公布數據溫和減緩,到2019年後開始向上修正。今年前三個月,國內生產總值(GDP)增速放緩至0.5%。主要表現在:房地產支出預期疲軟,失業率預期已經略微下調,工資增速預期下調。

新西蘭經濟研究所還認為,該國的通脹中期前景大致保持不變。但從一季度數據來看通脹並不容樂觀,且鑒於二季度特朗普導演的貿易戰愈演愈烈,這還正對其構成威脅。第一季整體通脹率已降至1.1%,僅略高於新西蘭央行中目標區間1%-3%的底部。

此外,周三公布的備受關注的商業信心調查指數降至7個月低點,為負39。商業信心的疲弱基調也增強了紐元對美、中、歐、加貿易戰升級的敏感性。

在澳新銀行6月份的商業情緒調查中,48%的公司預計商業環境會惡化,9%的公司認為情況會好轉。新西蘭ASB銀行指出,疲弱的商業信心凸顯出了就業增長與通脹壓力或並未如預期般強勁。

即使總體來說,預期新西蘭經濟擁有持續動力,但短期因經濟表現不佳影響紐元的走勢。澳新銀行稱,自4月中旬以來,紐元兌美元的貶值使得其接近我們的12個月匯率目標。因此,我們將紐元兌美元12個月匯率預測從0.67下調至0.65。

貿易戰暫未影響新西蘭出口,但未來或抑製對該國商品的需求


而對貿易戰潛在影響的擔憂,很可能是新西蘭商業信心下滑背後的一個主要因素。不過,盡管人們越來越擔心貿易戰的影響,但幾乎沒有確鑿的證據表明,美國、中國、歐盟(EU)和加拿大之間實施的新關稅已經對新西蘭的出口造成了影響。周三數據顯示新西蘭5月出口增加至54.2億紐元。

不過,由於貿易戰,亞洲以及新興經濟體經濟增長放緩,對新西蘭出口的總體需求來說是個糟糕的預兆。出口收入減少可能通過家庭收入減少和消費需求減弱而影響新西蘭國內經濟。

歐盟與新西蘭正式啟動貿易談判,在一定程度上抵消了有關貿易戰的消息。新西蘭貿易部長帕克和歐盟貿易專員馬姆斯特羅姆本月早些時候正式啟動了對話,承諾提供更多的選擇、新的就業機會,並有可能使商品貿易增長50%。

鑒於圍繞貿易戰的不確定性以及對全球增長和風險偏好的相關風險,預計紐元兌美元仍將偏向下行。對此,荷蘭合作銀行也如澳新銀行一樣,將紐元兌美元9-12個月匯率預測下調至了0.65。 

紐元二季度主要受美元走強影響,後市將繼續處於防守態勢


在第二季度大部分時間內紐元持續承壓,紐元兌美元自2018年高點下跌近8%。美元匯率走強、利差擴大、全球增長協同增長動能下降以及市場風險偏好情緒降溫都在推低紐元。紐元的疲軟主要體現在紐元兌融資貨幣上,如美元、歐元和日元。

此外,近期紐元走弱還受到了人民幣拖累。人民幣已跌至六個月低點,市場因此擔憂新西蘭對華出口前景。作為人民幣的代理貨幣,投機者一直在賣出澳元和紐元。

澳新銀行認為,目前紐元兌美元接近短期公允價值區間底部,市場頭寸目前處於相對極端的空頭水平,這可能會抑製匯價短期進一步下跌。但整體仍看跌,雖然預計自此匯價將更加溫和地下跌,但紐元將繼續處於防守態勢。
周四(6月28日)歐市盤中,美元指數從時段內高點95.53回落,現轉漲為跌交投於95.12一線。

雖然全球貿易緊張局勢的緩和及風險情緒的降溫均提供支撐,但美元指數未能延續前兩個交易日的漲勢,因美國10年期國債收益率持續下滑。

周三(6月27日)美國總統特朗普決定不對中國在美投資采取最嚴厲限製措施,這一消息似乎略微緩和了市場對中美貿易摩擦的憂慮。

美元漲勢暫歇是為續漲造勢?需看美國數據給不給力

指出,特朗普決定不動用《1977年國際緊急經濟權力法》來限製中國在美國投資,而是支持加強美國外國投資委員會(CFIUS),以防別國公司侵犯美國公司的知識產權。

時段內稍晚美國將出爐多個重磅經濟數據,包括美國第一季度核心PCE物價指數、第一季度實際GDP和截至6月23日當周初請失業金人數,若經濟數據繼續向好提升美聯儲加息預期,美元有望繼續上行。

西太平洋銀行(Westpac)認為,雖然全球貿易前景的惡化顯然利空新興市場貨幣,但G10貨幣對風險厭惡情緒的升溫更顯冷淡,近期全球貿易局勢的惡化帶動美元兌G10貨幣走強,反轉了年初的局面。

美元走強受部分因素支撐,美國經濟數據表現仍強勁,而全球其他地區經濟持續疲軟,暗示截止目前美元對全球貿易緊張局勢升溫表現得更堅挺。

此外美聯儲與歐洲央行間截然不同的貨幣政策立場也利好美元,美聯儲提升了2018年經濟增長預期,並暗示年內可能再加息兩次,而歐洲央行調降年內經濟增長預期,並推升了其首次加息將推遲的預期。

因此貿易緊張局勢升級的情況下,美元在盤面上走強令人一點也不意外,若未來數周多方面因素導致貿易緊張局勢進一步加息,那麼美元將持續升級。

據fx678觀察,技術面來看,日線圖顯示美元指數於小型上升通道內整理,5日移動均線有望上穿10日移動均線構築均線多頭排列組合,此後有望上攻96.00整數心理關口及2017年7月4日高點96.51。

下行方面,若跌穿10日移動均線94.88,那麼可能下探20日移動均線94.37及6月26日低點94.17。
美元漲勢暫歇是為續漲造勢?需看美國數據給不給力
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:59,美元指數報95.12/14。

貿易戰或反助美元飛升?歐係貨幣恐集體敗北

隨著歐盟峰會的召開,歐元區改革和難民問題成為焦點話題,另一方面英國特雷莎·梅在上議院通過了《脫歐法案》但立法和關稅邊境仍問題懸而未決,展望後市歐元和英鎊在與美元的角逐中將雙雙落敗。

貿易戰或反助美元飛升?歐係貨幣恐集體敗北

部分機構看空美元的三大原因


自4月中旬以來,美元兌幾乎所有直係貨幣對都處於暴漲模式,美元指數因此上漲了4%,但相對的質疑美元過高的聲音不絕於耳。

摩根士丹利外匯策略主管Hans Redeker在最近的一份報告中寫道,美元近期的上漲是因為投資者將資金轉移到美國股市。

在貿易戰的初期由於美國保護主義的生效,特朗普及市場資金認為美國企業會因此受益。但歐盟及加拿大的反製措施對美國經濟可能利大於弊,哈雷摩托就是一個極佳的例子,這家老牌國粹企業揚言要將工廠線搬出去,以保證歐洲的銷路通暢。由於道瓊斯指數已經跌破200日均線的重要心理支撐,流動性可能逆轉。

另外,美國10年期國債和2年期國債息差縮窄,收益率曲線出現走平或倒掛等跡象也令人忌憚,這被認為是經濟衰退的標誌。而對於短期美債的過度追逐最終將使其偏離公允價值,這會降低美元的吸引力。

最後,美國的擴張財政政策和減稅行為勢必將導致其需要借貸更多資金以彌補赤字,這將增加美國的資產杠杆率對經濟產生負面影響。

基於此不少投行預測美指會從高位回落,法國興業銀行預測,美元指數將在2018年底前降至90.3,意味著目前水平下跌5%左右。摩根士丹利外匯團隊預測,美元指數將在2018年底前回落至89,在年底前下跌約6.3%。

美元短期難言見頂,貿易戰反助其脫困


但筆者卻認為美元短期難言見頂,在兩天前的《M頭還是W底》一文中,筆者就技術面做過全面剖析。

基本面上同樣認為以上三個觀點有誤。從貿易戰來看,美國和他國互征關稅的行為實際是一場囚徒困境下的互相博弈,在明知道納什均衡條件下會有反製措施,但仍堅持執行是因為美國的貿易逆差5000億美元之上,提高國外產品價格能夠降低進口需求。

所謂的貿易戰隻是從多邊貿易回歸到雙邊談判,這一方面是要求他國知難而退,並最終在經貿問題上對美讓步。由於美國是內需消耗性的國家,並不依賴於單一國際貿易業務,這也是特朗普敢於挑事、率先開炮的資本,故對美國經濟利大於弊。

美銀美林歐洲G10外匯策略主管Athanasios Vamvakidis說:“如果美國數據強勁,美元可能進一步上漲。此外,從市場資金用腳投票的結果來看,貿易戰隻有對美元兌日元是負面作用,美元兌大多數其他貨幣,包括歐元來說,這將是正面的。”

對此,青擇認為,由於全球經濟放緩和和貿易戰因素影響β值較高的新興市場貨幣影響較大,傳統的商品加元、澳元次之,另外歐係貨幣對也因為政局、經濟因素表現不佳。

如果特朗普在國際貿易中繼續咄咄逼人,那麼美元可能會從市場中獲得更穩定的報價,作為國際清算體係的重要貨幣其對抗風險的能力毋庸置疑。

美國經濟二季度料逆勢上行,美元利好尚未完全兌現


10年期國債收益率曲線可能倒掛、走平並不一定反應經濟衰退,筆者認為這不過是因為利率上行疊加貿易戰的恐慌因素,使得投機性資金過度湧入美債導致短期收益率大幅下滑。

因為美國10年期國債和德國國債息差還在擴大,事實上隻有俄羅斯在4月大舉拋售美債後,高盛甚至清倉了看空美債的倉位選擇高位獲利了結。

去年全球以歐元區為首經濟數據均強勁上揚,而美國數據則喜憂參半。今年在一季度過後完全逆轉,歐元區經濟放緩但美國卻強勢崛起,預計這一趨勢仍將繼續擴大,美國經濟和貨幣政策至少在達到中性利率前不會出現太多改變。

美聯儲官員卡普蘭預計中性利率區間在2.5%至2.75%,這意味著至少還有4次加息的機會。

盡管美國債務危機增加,但經濟的高增長也不可忽視。盡管第一季度美國經濟增長年率為2.2%,低於2017年第四季度的2.9%,但二季度經濟數據令人期待,特朗普稱美國單季GDP增速進一步上升,預計達到4%之上。

考慮到此前5月非農時,其在數據公布前也在推特上稱我們拭目以待,以誇誇其談上任後的政績,他的這番言論可信度極高。這意味稅改紅利使得美國進入良好的正反饋循環,即借貸更多資金再創造更多財富。

今晚美國一季度核心PCE物價指數和一季度實際年化GDP數據都會給出暗示信號,即美元的利好恐怕還未全部兌現。

歐係貨幣對負面信息纏身,或雙雙敗北


歐元兌美元4月初以來下挫逾800點,英鎊兌美元更是誇張到1300點,盡管跌勢慘烈但未來許多利空仍顯而易見。

比如,剛剛成立的意大利政府一直追求減稅、增加公共支出,反對緊縮的財政政策,他們認為歐盟的財政政策削弱了意大利的增長潛力。這與德法兩國共同圖形歐元區共同預算方面有所背離,可能會引起反歐情緒的重新高企。

另外德國總理默克爾正面其執政以來的最大危機,基社盟主席已經對其發布最後通牒,讓她務必達成嚴格管控難民的方案,否則將在月底進行驅逐。

分析師普遍認為,屆時默克爾可能解除霍費爾內政部長的職務,基社盟也可能退出執政聯盟作出回應,聯合政府正面臨垮台風險。

另外,英國的愛爾蘭邊境和關稅問題一直存在,明年3月底前如果不能達成協議,無序脫歐可能仍難以避免。
周四(6月28日)美元指數於歐市盤初發力上攻,並帶動歐元及黃金等回落。油價則維持於盤下整理,但後市仍存在上攻動能。展望歐美時段,歐盟峰會將召開,有關移民、脫歐等問題將對歐元、英鎊、黃金等標的走勢構成較大影響。經濟數據方面,德國6月CPI年率初值、美國第一季度實際GDP年化季率終值等數據亦值得關注。
歐市盤前:歐盟峰會拉開帷幕,美元王者地位仍無人撼動

亞洲時段外匯行情回顧


歐元兌美元於亞洲時段一度走高,但隨著美元反彈回落,前一交易日大跌0.8%後,多頭信心仍有待修複。在歐盟峰會將於召開之前,市場對於移民等諸多不確定性的擔憂預計將拖累歐元。

目前,市場關注的焦點主要在於德國總理默克爾所帶領聯合政府可能會面臨解體。此前,由於默克爾的主要盟友基社盟(CSU)威脅稱,除非德國移民負擔能夠得以緩解,否則將會積極推進邊境管製。在此次歐盟峰會上,默克爾將爭取在歐洲大陸層面就移民問題達成協議,以安撫基社盟。

瑞穗銀行首席市場經濟學家Daisuke Karakama表示,在此次會議上,默克爾獲得有意義的解決方案的可能性似乎不大,而歐元似乎將受此影響而進一步下跌。

據荷蘭國際集團認為,歐元區和美國經濟增速差距已成為歐元的主要影響因素;2017年4月至10月間,美國和歐元區GDP增速差距收窄了0.4個百分點,而在同一時間段內,歐元兌美元上漲了超過15%;而今年4月以來,全球貿易風險加劇,美國和歐元區的經濟增速差距又擴大了0.3個百分點,同時歐元兌美元也下跌了近7%。

荷蘭國際銀行預計,美國和歐元區的經濟增速差距預計還將拉大,因歐元區預計還將受到一些負面的衝擊(如惡劣氣候、意大利政局問題和貿易戰風險等)。
歐市盤前:歐盟峰會拉開帷幕,美元王者地位仍無人撼動
英鎊兌美元亦難敵強勢美元,整體跌幅較重。由於今晚歐盟峰會將就脫歐進行討論,相關脫歐議題料將成為左右英鎊走勢的最主要因素。

對於英鎊走勢,三菱東京日聯認為,脫歐局勢若明朗,短線英鎊或反彈。該行認為,當前英鎊可能已將大量利空消息計價在內,本季度截止目前英國零售銷售表現強勁,暗示二季度實際經濟增長的幾率高企。

不過如此前多次強調的一樣,在“英國脫歐”局勢明朗前,英鎊不大可能對樂觀宏觀基本面做出反應,這也是近期市場對英鎊持悲觀立場的原因所在,提升了英鎊的下行壓力,不過7月脫歐進展可能更顯明確。

由於當前圍繞英鎊的悲觀情緒高企,若英國政府提供脫歐協商的細節,及計劃如何解決愛爾蘭邊界問題的話,那麼英鎊將輕易從中獲得提振。
歐市盤前:歐盟峰會拉開帷幕,美元王者地位仍無人撼動

黃金:金價避險屬性失效致買盤疲軟,中期下行通道或剛開啟


金價於歐市盤初跌幅擴大,並失守1250美元整數關口。有關貿易戰風險升溫仍對金價影響有限,而美元延續強勢則加劇了金價的跌勢。

前日,有關美國總統特朗普或對於限製中國企業在美國投資一事有所鬆動,但白宮經濟顧問庫德洛的一番講話讓市場再度緊張,據他表示,美國政府對中國的修訂方針不應被描述為“撤退”。盡管如此,金價仍未受到避險資金的青睞,而美元則再次受益,並壓製金價下跌。

指標上看,均線稱口頭排列發散向下壓製,MACD呈現“倒鴨子張嘴”形態,進入零軸下方綠柱不斷放大,顯示為加速下跌的空頭訊號。但值得注意的是,目前已經跌至下降通道下沿短期下行空間不大。

未來又兩種可能走勢一是反彈到1265附近在做下跌,二是以橫盤的方式短暫休整後繼續下。若是第二種情況則為極弱勢的表現,下方的第一目標位在1240位置左右。
歐市盤前:歐盟峰會拉開帷幕,美元王者地位仍無人撼動

原油:強勁需求助EIA大降近千桶,伊朗供給缺口恐超預期或於中期支撐油價


油價於亞洲時段低開,並維持於盤下整理,但在前日創下多年來新高後,油價後市仍存上漲動能。

前日,美油再度大幅飆升,並一度升至73美元之上,創下自2014年以來新高。其中,EIA原油庫存大降功不可沒,具體數據顯示,上周原油庫存大降989萬桶,創下2016年9月以來最大降幅。

同時,針對美國希望其盟友將從伊朗石油進口清零,可能加重全球油市的供給缺口,對油價構成支撐。據CMC Markets UK的首席市場分析師Michael Hewson表示,美國國務院周二的聲明很可能是為了加大對伊朗政權的壓力,但也可能會對原油價格進一步施加上行壓力。

另有媒體報道,全球最大原油出口國沙特可能將把自己的原油日產量從本月的1080萬桶提高至7月份的1100萬桶。經紀公司PVM Oil Associates Ltd.的分析師Tamas Varga表示,此舉旨在幫助抵消對伊朗製裁的影響。
歐市盤前:歐盟峰會拉開帷幕,美元王者地位仍無人撼動

亞洲時段外匯行情回顧


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.410.080.08%
歐元美元1.1548-0.0006-0.05%
英鎊美元1.3081-0.0032-0.24%
美元日元110.390.130.12%
澳元美元0.73420.00020.03%

日內重要數據回顧與前瞻


時間區域指標前值預測值公布值
05:00新西蘭6月官方現金利率決定(%)1.751.751.75
14:00德國7月Gfk消費者信心指數10.710.610.7
17:00歐元區6月經濟景氣指數112.5112.0
17:00歐元區6月消費者信心指數終值-0.5-0.5
20:00德國6月CPI年率初值(%)2.22.1
20:30美國第一季度核心PCE物價指數年化季率終值(%)2.3
20:30美國第一季度實際GDP年化季率終值(%)2.22.2
20:30美國截至6月23日當周初請失業金人數(萬)21.822.0
--:-- 召開為期兩天的歐盟峰會(6月28-29日)。
--:-- 英國政府將公布英國脫歐白皮書。

股市:滬指收跌下破2800點大關,創2016年5月以來新低


上證綜指周四收盤下跌26.28點,跌幅0.93%,報2786.90點;
深證成指周四收盤下跌96.93點,跌幅1.06%,報9071.73點;
滬深300指數周四收盤下跌35.74點,跌幅1.03%,報3423.53點;
創業板指數周四收盤下跌2.57點,跌幅0.17%,報1543.66點;
韓國首爾綜指周四收盤下跌1.19%,報2314.24點;
日經225指數周四收盤幾無變動,報22270.39點;
日本東證股價指數周四收盤下跌0.3%,報1727.00點;
澳大利亞S&P/ASX 200指數周四收盤上漲0.35%,報6217.50點。
歐市盤前:歐盟峰會拉開帷幕,美元王者地位仍無人撼動

黃金逼近1250,是機會還是風險?

隔夜美指重新站上95整數關,逼近前高95.5一線,而黃金則繼續下行,逼近1250整數關,在目前的情況下,市場的風險情緒已經無法推動黃金升值,其更多的意義可能在於保值,而我們發現CFTC的投機性持倉淨多頭一直在減持,這也是黃金難以企穩的原因之一,雖然我們在1252至1255區間嚐試黃金多頭,但很可惜反彈空間有限。

美元指數


就美元來看,在95.5一線附近一旦再次站上,則不排除上攻95.9一線壓製,而整個周期的上漲中始終沒有給出大的回撤,因此我們可以關注美指在95.9一線的表現是否重啟空頭模式,而周線級別的上漲一旦開啟調整,則非美品種或將迎來反彈機會。日內重點關注美指能否站上95.5一線。
黃金逼近1250,是機會還是風險?

現貨黃金


至於黃金方面我們發現目前黃金的走勢與VIX指數的走勢形成了背離也就是說避險情緒已經無法推升金價的上漲,因此我們更關注黃金在技術圖形上的表現以及CFTC持倉的變化。日內關注1250至1252一線區域多頭機會,如站上1256則不排除向上攻擊1262至1264一線的可能性,在大周期中,我們認為,黃金周線級別空頭目標即將到位,因此可輕倉嚐試。
黃金逼近1250,是機會還是風險?

匯通學院  講師  陸晅  
2018-06-28 星期四 

(以上觀點僅供參考,不做投資依據)

更多技術分析和實戰分享,敬請關注周一至周五下午四點《匯通直播——後匯有期》  

特朗普語氣放軟避險貨幣普跌,美指強勢攀登95大關

周三(6月27日)美元大幅走高,因避險貨幣大跌,促使市場資本重新流入美國,交易商在白宮對外國投資的立場軟化後紛紛買入美元。


近期美元上行持續由避險情緒升溫觸發,帶動2017年流入新興市場的資本流入美國。盡管多月來持續看漲美元,但避險屬性給美元帶來的提振不及資本流入大。

美國總統特朗普發表緩和中美貿易緊張關係的言論,美元指數延續上日反彈。截止當前,美元指數企穩於95關口上方,至95.28,日內漲幅0.63%。
特朗普語氣放軟避險貨幣普跌,美指強勢攀登95大關

特朗普語氣軟化


特朗普此前表示,他將放棄對中國投資美國技術領域施加新限製的計劃,而是利用已有的美國聯邦政府機構外國投資委員會(CFIUS)來加強把關。
特朗普語氣放軟避險貨幣普跌,美指強勢攀登95大關

支持美國外國投資委員會(CFIUS)的決定,而不是有點苛刻的1977年《國際緊急經濟權力法案》。

該法案本可以讓特朗普單方面施加限製——引發了風險偏好,導致日元和瑞士法郎等避險貨幣兌美元匯率大幅下跌。

對此,外交部新聞發言人陸慷在27日舉行的例行記者會上表示,中方將繼續密切關注這一動向在全球範圍內對宏觀經濟、特別是對中國所產生的影響。

美國經濟喜憂參半


與此同時,美國經濟數據喜憂參半。數據顯示,美國貿易逆差意外收窄,耐用品訂單減少,對抑製美元需求作用不大。
特朗普語氣放軟避險貨幣普跌,美指強勢攀登95大關

美國商務部周三表示,上月核心耐用品訂單下降0.3%,低於經濟學家0.5%的增長預期。

美國貿易赤字從修正後的673.4億美元降至648.5億美元,遠低於經濟學家預測的689億美元。展望未來,隻要美國經濟增長仍相對強勁,那麼美元就將仍受到支撐。

美元走高的另一個原因是歐元和英鎊的暴跌,後者受到市場對於英國脫歐擔憂的拖累,以及英國央行今年是否會加息的不確定性。

強勢美元導致金價低迷


強勢美元和美聯儲今年四度升息的前景令金價受抑。截止當前,金價至1254.32美元/盎司,日內跌幅0.38%。
特朗普語氣放軟避險貨幣普跌,美指強勢攀登95大關

此外,在白宮政府對外國投資限製采取不那麼嚴厲的措施後,貿易戰爭的擔憂有所緩解,也是金價周三走低的因素之一。

由於擔心特朗普會在最近的貿易戰中限製外國投資進入美國科技公司,投資者最近幾天一直處於緊張狀態。

在政治不確定時期,交易員往往會轉向黃金,因為黃金通常被視為避險貨幣,但近期黃金走勢一直顯得有限艱難。

黃金對美元的走勢很敏感,因為黃金是以美元計價的。當美元升值時,其他貨幣的持有者會變得更加昂貴,而當美元貶值時,金價會變得更便宜。

德國商業銀行稱,期貨投機者很可能已經轉向了淨空頭或者看跌黃金的倉位。自6月初以來,黃金價格下跌超過3%。

CFTC報告顯示,截至6月19日,基金經理隻有10,528份合約淨多頭或看漲,這是兩年多來的最低水平。

近期的風險事件仍是全球貿易局勢,一旦貿易徹底爆發,將提振黃金看漲。如果關稅和保護主義繼續上升,黃金的吸引力會得到加強。
周三(6月27日)歐市盤中,美元指數震蕩走低後觸及時段內低點94.52,此後快速反彈創近三個交易日高點94.82,現交投於94.71一線。

美元指數連續第二個交易日上行,於94.20附近的支撐位受到良好支撐,關鍵的21日移動均線位於該點位附近。實際上本周截止目前,美元指數表現得較為不穩定,因投資者們仍對中美貿易摩擦保持警惕,與此同時避險情緒仍略占上風。

美元走強歸功避險魅力綻放?資本流入才是利器所在

據fx678觀察,美國總統特朗普周二(6月26日)表示,他將放棄對中國投資美國技術領域施加新限製的計劃,而是利用已有的美國聯邦政府機構外國投資委員會(CFIUS)來加強把關。

對此,外交部新聞發言人陸慷在27日舉行的例行記者會上表示,中方將繼續密切關注這一動向在全球範圍內對宏觀經濟、特別是對中國所產生的影響。

指出,荷蘭合作銀行(Rabobank)表示,近幾個月來美元走強為一大明顯的市場交易主題,美元上行持續由避險情緒升溫觸發,帶動2017年流入新興市場的資本流入美國。

全球貿易戰及美聯儲收緊貨幣政策為美元走強的兩大主要觸發因素,雖然多月來持續看漲美元,但避險屬性給美元帶來的提振不及資本流入大。

美元相關的純粹流動性意味著對部分投資者們而言,美元總是劃分為避險資產,不過理論上來看美國雙赤字卻削弱了這一屬性。

近期美國國債收益率的趨平及投資者們對美國中期經濟增長步伐的憂慮削弱美元漲勢,不過展望未來,隻要美國經濟增長仍相對強勁,那麼美元就將仍受到支撐。

未來數月美元兌日元和瑞郎將維持在當前水平附近,不過持續預計未來數月大量資本將從新興市場國家流入美國。

此外美元表現料進一步優於歐元,因歐洲央行貨幣政策立場鴿派,且歐盟內部存在移民問題的壓力及預算憂慮,基於此歐元兌美元十二個月目標下看1.12。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:11,美元指數報94.79/81。

紐元續刷半年新低,明日利率決議或成關鍵轉折點

6月27日亞洲時段,紐元兌美元再創七個月以來最低價格0.6811。因市場普遍預期新西蘭聯儲將保持利率穩定,美聯儲和新西蘭聯儲利差預期加大;加之特朗普引起的貿易紛爭令紐元為首的商品貨幣承擔了巨大壓力,市場紛紛看空紐元。

今早06:45,新西蘭公布5月進出口貿易指數,略高於市場預期,紐元一分鍾走出8個點短暫上揚行情;然而09:00公布的商業信心指數以及商業活動前景指數低於前值,暗示新西蘭經濟前景堪憂,之後紐元創下了年內新低。

紐元續刷半年新低,明日利率決議或成關鍵轉折點

實際上,紐元兌美元在1月下旬就出現震蕩下行的趨勢,4月中旬上演加速下跌的行情。

技術面看,紐元兌美元在5月16日止跌,弱勢反彈後又開啟了一波下跌行情,近兩日下跌幅度加大,今日更是創下了七個月以來最低價格,距前次起漲點0.6781僅33個點。日線圖上看,下跌趨勢還在延續,MACD顯示也為賣出信號(MACD值為負,且快線在慢線下方運行,目前也未出現量價背離的底部反彈形態)跌破0.6781將毫無懸念。

紐元續刷半年新低,明日利率決議或成關鍵轉折點
 

紐元跌勢背後的四大推手


實際上,紐元近期的下跌,除了技術面的原因,還有多重基本面因素限製。匯通小編認為,壓迫紐元的至少有以下四大因素:

一、種種跡象表明新西蘭短期經濟增長有限

新西蘭經濟研究所預期新西蘭近期經濟增速相較上一季度公布數據溫和減緩,到2019年後開始向上修正。今年前三個月,國內生產總值(GDP)增速放緩至0.5%。主要表現在:房地產支出預期疲軟,失業率預期已經略微下調,工資增速預期下調,通脹中期前景大致保持不變。即使總體來說,預期新西蘭經濟擁有持續動力,但短期因經濟表現不佳影響紐元的走勢。

二、新西蘭聯儲透露本周將維持利率不變並持續放鴿

在此之前, 新西蘭聯儲透露6月份將維持1.75%的基準利率不變,市場預期也普遍認為短期內加息渺茫。新西蘭聯儲自2015年11月降息後,近兩年來一直維持1.75%的利率政策,且一再推遲加息對紐元的下跌影響不容忽視。

三、美國貿易紛爭一再升級,紐元作為商品貨幣首個遭殃
ASB的經濟學家在一份研究報告中表示:“在全球經濟強勁增長的背景下,貿易保護主義抬頭的風險更大,盡管迄今采取的行動不太可能對新西蘭經濟產生重大影響。”但貿易摩擦加大了新西蘭經濟的不確定性,使本就處於溫和通脹通脹的新西蘭再增一層蒙霧。

四、美聯儲仍將持續加息
2018年6月14日美聯儲上調聯邦基準利率目標區間25個基點,至1.75%-2.00%,符合市場預期。美聯儲決議聲明顯示,FOMC一致投票決定加息;預計2018年還將加息2次。

影響紐元的下個轉折點?


在新西蘭聯儲決議前紐元加速下跌,那麼,明日公布的新西蘭聯儲利率決議能否成為紐元兌美元的轉折點 ?

匯通小編認為,對即將公布的數據,市場已經提前消化了不加息預期,因此利空紐元的因素大大減弱。而紐元兌美元也在連續下跌7個月後逼近兩年來低點。技術形態上看,急跌反彈的趨勢越來越明顯,重點關注消息面對紐元的影響,明日或將成為紐元兌美元止跌反彈的關鍵時刻。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:40,紐元兌美元報價0.6823。
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