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玩火自焚後面臨彈劾?特朗普並非帶著鐐銬跳舞

8月21日是特朗普上台執政以來最糟糕的日子,一天之內其前競選團隊主席馬納福特、前任律師科恩相繼在兩個不同法院出庭。前者因稅務、銀行欺詐問題面臨8項刑事指控,後者更是主動倒戈認罪並反水指控總統違反競選資金使用規則,還試圖用封口費掩蓋與兩名女性的不正當關係。

根據民意調查顯示,特朗普被彈劾的概率從33%升至36%,市場由此預期民主黨或因此在中期選舉中扳回一城,而美國政局不穩,兩黨內鬥矛盾升級導致美元走軟直接助推了黃金的暴漲。然而一向行事不拘一格,頻發重炮言論的特朗普真的會帶著鐐銬跳舞嗎?答案恐怕是非也。

玩火自焚後面臨彈劾?特朗普並非帶著鐐銬跳舞

矛盾的爭議點在哪裏?


從表面上看,事件的導火索無非是兩個。第一,特朗普有意想要赦免前競選團隊主席馬納福特所犯下的8項罪名。主要是逃稅和利用海外秘密賬戶轉移巨款等行為,馬納福多一共被指控18項罪名,其中有10項由於陪審團成員無法形成一致共識而被擱置,目前在8月29日以前檢方還有機會重新起訴。

特朗普在抵達西弗吉尼亞州參加政治集會後稱馬納福特是“好人”,稱案件與通俄無關,並補充說該案件不涉及他本人,他還將此行為歸結於穆勒“獵巫行動”的政治迫害。其私人律師魯迪·朱利安尼也側面證實了總統與其討論過釋放馬納福特的可能性。

分析認為,總統可能是想行使特權來讓罪犯閉嘴,如果深究下去可能會挖出通俄的猛料。不僅如此,特朗普還曾多次威脅要撤換司法部長傑夫·塞申斯和特別法律顧問羅伯特·穆勒,不過最後迫於外界壓力而沒有得逞,所以說馬納福特事件更多的是反應總統濫用職權問題。

包括特朗普假借國家安全的名義對外征收鋼、鋁關稅,本質上繞過了國會的束縛也是一種濫用權力的體現,因為這樣的強盜邏輯根本站不住腳。

玩火自焚後面臨彈劾?特朗普並非帶著鐐銬跳舞

第二個導火索就涉及到總統競選資金的違規使用以及“豔星門”的封口費事件。特朗普的前任律師科恩承認,他在一位總統候選人的授意下在2016年違反了競選財務法,並隱瞞對競選人不利信息從而干預總統選舉。當庭他並沒有直接指認是誰,不過在隨後的律師聲明中確認了是特朗普。

科恩十多年來一直是特朗普的核心集團成員,在今年4月份FBI搜查了科恩的紐約辦公室及住處,扣押大量文件和檔案。當時科恩曾說願為特朗普“擋子彈”,但在長達數月的煎熬下,他面臨的財務和法律壓力逐步增大最終選擇了妥協。

因為美國的競選資金是有一定的限製,包括禁止公司直接捐贈給聯儲候選人、不允許外資參與、對捐贈資金支出方式的限製、資金的用途全部公開等。

盡管特朗普矢口否認使用競選資金來用作與他有染女性的封口費,而且聯邦檢察官聲稱一些競選團隊官員對於這些款項的支付是知情的,但這樣的醜聞難免會被對立面的民主黨拿來大做文章,畢竟這意味著總統可能觸碰了法律紅線。

當年克林頓因為與實習生萊溫斯基的不正當關係,一度觸發了彈劾程序,但終因沒有達到定罪和罷免的票數而作罷,所以市場有理由相信特朗普遭遇執政以來最大危機。

更致命的是科恩為特朗普服務了12年,他一旦和檢方簽署合作協議可能為穆勒調查提供新的證據,包括通訊錄音等,僅僅是經濟犯罪、欺瞞撒謊就夠特朗普受的了,如果在加上叛國罪,那麼屆時共和黨也可能倒向民主黨推翻特朗普執政來進行止損。

特朗普不太可能帶著鐐銬跳舞的三個理由


☆共和黨不會搬起石頭砸自己的腳☆

根據美國憲法的規定,憲法不允許對在任總統提起刑事指控,也就是說即使特朗普存在違法的可能,現階段也不存在被問罪的機會。在此之前必須先經曆彈劾程序解除總統職務,隨後才可被正式起訴。

從彈劾的角度來看,理論上說符合條件,一般觸及叛國罪、賄賂罪以及相對範圍比較模糊的“其他嚴重罪行和不檢行為”的情況下,總統是可以被彈劾的。

美國總統彈劾的程序是,首先眾議院對至少某一項罪名投票表決若多數人同意,則進入到參議院的投票階段。必須要有超過三分之二的議員認為總統有罪,才會正式過渡到總統解職的地步。但就從筆者觀察到的信息看,這一可能性尚且微乎其微。

眾議院中有435個席位,但共和黨比民主黨多37個席位;而在參議院中共和黨占據48個席位,有46個是安全的,民主黨雖稍遜隻占45個席位,可安全的隻有37個。

這次中期選舉中35個席位將被改選(19個共和黨、16個民主黨),也就是說隻要共和黨人中的大部分人仍堅定支持特朗普執政,總統就不會有下台風險。

根據調查數據顯示,特朗普的黨內支持率接近90%,民意支持率雖屬中等偏低但仍有42%。美國國會眾議院民主黨領袖佩洛西之前在電話會議裏面強調,盡量審慎使用彈劾一詞與特朗普聯係在一起,但可以借此指控其競選團隊、律師的腐敗。

這麼做的原因,主要還是擔心激怒共和黨選民。因為特朗普一直是打死不認,而黨內大佬也不願將兩件事的關係緊密相連,沒有通俄的致命證據,貿然打壓隻會讓特朗普多博得同情牌。

☆美國選民更關注工資、就業等問題☆

正如特朗普自己所說的,“如果我被彈劾,市場就會崩潰,每個人都會變得非常窮。”

玩火自焚後面臨彈劾?特朗普並非帶著鐐銬跳舞

在筆者個人看來這句話是充滿矛盾和爭議的,比如在1998年1月至1999年2月克林頓因醜聞纏身面臨彈劾階段,標普反而是上漲30%。總統的罷免可能會給予市場上情緒的波動,但企業的基本面盈利狀況、估值水位、資金流向才是關鍵因素。

實際上自特朗普上台以來,美國逆全球化的強勁經濟確實不容忽視,失業率降至17年來低位,二季度GDP達到4.1%的佳績,在上周末的堪薩斯城舉辦的全球央行年會上,鮑威爾仍重申強勁的經濟以及勞動力市場緊湊。

這當中的緣由和1.5萬億的稅改計劃和3000萬億財政擴張支出密不可分,雖然隨之而來的是美國的雙赤字問題,但相對的人民收到的福利支出變多,醫療保障問題得到緩解,這可能是相比於通俄門對於基層老百姓更具備實際意義的東西。

你可以去質疑可能即使是當時希拉裏當選,也會推行相應政策,但特朗普顯然把自己放在一個不可或缺的地位,可以說當下稅改紅利帶來的強勁經濟是一種巧合。但選民們未必這麼認為,在他們心中特朗普可能是造就這一局勢不可或缺的人選。

☆轉移公眾焦點,繼續奉行美國優先原則☆

除了上述邏輯、觀點,特朗普還有許多自救的辦法。比如在對外貿易政策上繼續實施之前的強硬態度,極限施壓可以使其爭取到最大利益,而美國優先第一原則是其重獲選民青睞的重要保證。

玩火自焚後面臨彈劾?特朗普並非帶著鐐銬跳舞

在之前的中美貿易摩擦中,特朗普在農民階層的支持率是升高的,從56%升至60%。這乍聽起來讓人匪夷所思,因為美國相當於失去了中國這個120億美元大豆訂單的大客戶,農民的收益受損一定會讓用腳投票。但實際是,特朗普首先說服歐洲多進口32億美元的大豆,再用120億美元的政府補貼抵消了對農民的影響。

其實從感情角度來看,美國企業、百姓一方面離不開廉價商品和已經建立起來的供應鏈,有關稅擔憂的考量;但從另一個角度講,美國本土企業競爭優勢擴大,當地就業崗位增多確是他們樂於看見的。

比如說在美墨近期的雙邊談判中,工人最低時薪不能低於16美元,而在墨西哥當地一般隻有3-4美元,擠壓墨西哥廉價勞動力的成本優勢能讓美國製造重塑輝煌。

簡單來說,美國民眾和特朗普一樣是一個既要又要的心態,他們不能完全舍棄對特朗普的依賴。

還有筆者此前撰寫的,特朗普炮轟南非土地改革的事件中,從政治角度理解本質上就是把關注吸引力轉向於外部,而對內部自身指控抱著堅決否認、不承認的態度。

因為這些都是事情本身都是老調重彈的話題,隻是事件性因素的推動到了風口浪尖,而這些熱點會馬上被美國繁榮經濟,特朗普成功的交易藝術所取代,至少美總統可能是這麼認為的。
全球央行年會上,鮑威爾對經濟和通貨膨脹的評論“偏向鴿派”,美元出現了快速回落。而特朗普兩名親信同時獲罪則進一步壓製了美元的走勢。在這樣的情況下,非美貨幣短線均出現不同程度的反彈。

但是非美的這波漲勢並沒有能夠延續,市場對特朗普親信獲罪反應比較平淡,因沒有直接的證據指向通俄門事件與兩名親信有關。因此特朗普最終遭遇彈劾的可能性不大,由於美國經濟總體向好,未來美元將迎來進一步上漲的空間。

但是短線而言,受美元小幅走弱的影響,以及特朗普取消訪朝,黃金獲得喘息之機,短線收回1200一線。
歐市盤前:鮑威爾放鴿美元不為所動,黃金暫喘息收複千二關口

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,美元指數先跌後漲,並創出日高於95.233,現報95.218,漲幅0.09%。早些時候美聯儲主席鮑威爾在全球央行上對經濟和通貨膨脹的評論“偏向鴿派”,鮑威爾稱經濟過熱的風險很小,並且沒有明顯的通脹加速超過2%的跡象,,同時美聯儲幾乎沒有理由實施相比目前暗示更多的加息,被市場解讀為鴿派的言論令美元短線全盤走低。

市場人士認為,美國總統特朗普此前稱,對美聯儲主席鮑威爾領導下的美聯儲升息“並不感到興奮”,稱美聯儲應當做得更多來幫助他提振經濟,美聯儲的利率政策應該更加寬鬆。這一言論是使得奉行漸進式加息的鮑威爾“放鴿”的重要原因。

而近期特朗普陷入了其上任以來最大的麻煩。他的前競選團隊經理馬納福特當天被法庭判定8項罪名成立,與此同時,特朗普的前律師科恩現身紐約州聯邦法院投案自首,並宣稱在2016年總統大選中“某位候選人”指示他向兩名豔星支付封口費,而科恩的證詞暗指的其實就是特朗普。

特朗普承認支付封口費,但是他表示這並不違法,因為他沒有動用競選資金,特朗普還表示,如果民主黨贏得眾議院多數席位,民主黨將會尋求彈劾特朗普,這將會導致市場存在崩潰的可能。盡管市場對此反應平靜,但是這在一定程度上壓製了美元近期的漲勢。

除了關注美聯儲的加息計劃表,市場還需要關注的是美國撥款法案的問題。近日美國國會參議院23日以85票讚成、7票反對的表決,通過一項2019財政年度向政府國防、醫療、教育和勞工部門撥款的法案,總金額8540億美元;

據悉,2019財年自今年10月1日開始,美國五角大樓總計獲撥款6750億美元,占全財年聯邦政府支出的大約三分之二,法案現交由國會眾議院審議批準。目前美國參眾兩院領袖想盡力趕在9月30日本財年結束前通過撥款法案,以避免聯邦政府關門、國會被迫通過臨時撥款法案的情形再次出現(今年以來美國政府已經停擺過兩次)。

但是關鍵問題是撥款法案最後須由美國總統唐納德·特朗普簽字生效,特朗普對撥款法案中的部分內容持保留意見。早些時候特朗普表示除非國會強化移民法並為墨西哥邊境的隔離牆取得資金,否則他將接受政府資金在9月30日無以為繼時的停擺。

數據顯示,目前投入到邊境牆建設中的資金僅僅隻有35億美元,距離特朗普提出的1萬億美元的目標還遙遙無期,而特朗普希望投入的短期資金至少能夠達到50億美元。如果特朗普不對此進行妥協,那麼美國政府將有可能停擺至中期選舉之後,這將會施壓美元。

歐市盤前:鮑威爾放鴿美元不為所動,黃金暫喘息收複千二關口

亞盤時段,歐元兌美元先漲後跌,現報1.1607,跌幅0.11%。8月份IHS Markit製造業和服務業綜合指數從54.3升至54.4,稍微低於54.5的預期值。相關報告顯示,歐元區第三季度整體經濟增速可能與第二季度的0.4%持平。此外,當前歐元區的經濟活動、就業和物價指標均有所上升。

北京時間8月23日19:30,歐洲央行公布了7月貨幣政策會議紀要。歐洲央行表示,歐元區經濟前景穩健,貿易保護主義是經濟的主要風險,通脹方面的不確定性有所下滑。上半年歐元區經濟放緩隻是暫時的,衡量潛在通脹的指標總體上較為溫和,從早些時候的低點開始有所上升。歐洲央行紀要稱,最新的經濟指標和調查結果已穩定下來,並證實了強勁和廣泛的增長勢頭,中期前景仍然是歐元區經濟將穩固且廣泛增長。

英華集團(Aviva)駐倫敦的基金經理James McAlevey在接受采訪時表示,目前來看,歐元的跌勢有些過頭,上周跌至14個月低點。隨著歐元區面臨經濟增長走強和政治風險降低的前景,歐元可能會出現反彈。歐元兌美元8月22日一度觸及1.1623的兩周高位,因一份報告顯示歐元區薪資正在上漲,為歐洲央行放棄超寬鬆政策增添了另一個理由。

預計今年晚些時候會出現更多同步的複蘇,而不僅僅是美國經濟出現複蘇。出於經常賬戶盈餘,意大利的風險降低等很多原因,歐元在這方面應該表現得更好。對McAlevey來說,最近一連串的預測下調標誌著歐元將面臨“某種轉折點”。他表示,長期看多歐元的預期現在已經大幅降低,降低到至少可以重新討論歐元未來走勢的程度了。

不過歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)指出,全球的不確定性“非常突出”,而IHS Markit表示,製造業最容易受到貿易放緩的影響,同時歐元區目前的擴張速度仍是過去一年半來最弱的,而企業對未來增長的預期也跌至近兩年來的最低水平。這也意味著歐洲央行很難在2019年年底之前實現加息。

歐市盤前:鮑威爾放鴿美元不為所動,黃金暫喘息收複千二關口

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,現報1.2843,跌幅0.05%。英鎊8月走勢困頓,受英國可能無協議脫歐的疑慮打擊。法國興業銀行首席外匯策略分析師Kit Juckes表示,無協議脫歐疑慮達到沸點,英鎊除了外界普遍看空觀點及估值偏低之外,沒有其他支撐。

英國政府也首次發布一係列技術建議,以便讓英國所有部門做好可能“無協議脫離歐盟”的準備。英國政府稱,若無協議退歐,在歐盟的英國銀行將默認遵守當地規則,英國將失去TARGET2和單一歐元支付區(SEPA)準入。英國與歐盟之間的信用卡支付費用料上升。英國居民可能面臨失去英國銀行賬戶準入的風險。歐洲經濟區企業可能無法繼續使用英國清算所。這使得英鎊此前出現了較為快速的下跌行情。

不過有消息稱,英國脫歐協議達成共識的最後期限據悉被推遲了四周,英國和歐盟的脫歐談判代表們已經同意了將11月中旬設為達成脫歐協議共識的新的“最後期限。這使得英鎊獲得了短暫的喘息,加上美元走軟,英鎊短線止跌反彈。

不過市場人士認為,英國在脫歐問題上最大的障礙還是來自於和愛爾蘭的邊境問題上。盡管此前英國和歐盟表示已經在80%的問題上已經達成一致,但是剩下的20%尤其是關稅邊境的問題則遲遲無法解決。愛爾蘭外長科夫尼表示,仍認為無法達成脫歐協議的可能性非常低。這將是影響英鎊後期走向的關鍵因素。

歐市盤前:鮑威爾放鴿美元不為所動,黃金暫喘息收複千二關口

亞盤時段,澳元兌美元衝高回落,現報0.7316,跌幅0.18%。隨著莫裏森以45票比40票擊敗達頓就任新一任的總理,擊敗了以達頓為代表的黨內保守派,減輕了政局不確定性,避免了黨內反對派上台的更混亂情況,澳元因此上漲。

但是分析指出,目前澳大利亞的經濟問題依然嚴重,而新總理仍然難以解決澳大利亞的經濟問題。分析認為,澳大利亞最嚴重的問題在於經濟體係不完整,依賴外國市場是資源型國家的通病,短時間內很難改變,對他們來說無論是轉型還是走出困境都是比較困難的。

由於經濟轉型與澳大利亞的人才缺口形成了惡性循環,盡管目前澳大利亞正從礦業經濟向服務經濟轉型,但勞工短缺卻在這一點上限製住了澳大利亞的轉型夢,再加上老齡化的抬頭,這也意味著莫裏森的硬仗才剛剛開始。巴克萊研究則表示在澳大利亞薪資壓力進一步下滑及就業崗位減少後,該團隊修正了對澳洲聯儲加息預期,在通縮背景下,澳洲聯儲極有可能審視就業情況,將其首次加息預期推遲至2020年。

與此同時,聯合早報消息稱,澳洲媒體公布的民調顯示,執政聯盟的支持率為44%,工黨56%,落後12個百分點,本月初,雙方的差距隻有兩個百分點。這意味著現任執政黨自由黨很有可能在明年五月再次失去執政黨之外,從而造成政府的更迭,進而施壓澳元。

歐市盤前:鮑威爾放鴿美元不為所動,黃金暫喘息收複千二關口

亞盤時段,美元兌日元受美元走軟的影響,出現了明顯的回落,現報111.04,跌幅0.18%。不過總體而言,美元兌日元的跌勢將比較有限。在全球央行年會上,諸多美聯儲官員表示將不會受政治的影響,維持當前的加息周期。

此外,此前受學園事件的影響,安倍一度面臨卸任的風險。但隨著9月20日選舉的臨近,近期的數據顯示安倍料輕鬆贏得自民黨黨內選舉,有望成為在位最久的日本首相。

根據一項新的共同社民意調查顯示,日本自民黨的405名議員中有310人支持安倍留任首相;上個月共同社的民調顯示,安倍獲得自民黨議員77%的支持。為了保住最高職位,安倍需要在9月舉行的黨內領導選舉中獲得810票中的大部分票數——這810票分別為黨內議員的405票和來自地區自民黨成員的405票。自民黨支持安倍的原因之一是他與美國外交方面的才能以及他在改善國內經濟方面的成功。

此外,24日至26日在日本國內實施的民意調查顯示,安倍政府的支持率已升至50%。這些數據顯示,安倍將很大幾率贏得選舉,因此在未來一段時間安倍將繼續奉行安倍經濟學,日本央行也將維持QQE政策,直到通脹達到2%。這使得美元兌日元長期仍將維持在112一線附近。

值得注意的是,美國總統特朗普取消國務卿蓬佩奧的訪朝計劃使得避險情緒回升以及美元的走弱也是推動日元走強的原因之一。

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★原油期貨方面:美原油鑽井數創逾兩年最大跌幅,伊朗原油缺口將持續擴大★


亞盤時段,美原油現報67.43美元,跌幅0.06%。美國油服公司貝克休斯上周五公布的數據顯示,截至8月24日當周,美國石油活躍鑽井數銳減9座至860座,創為2016年5月以來最大單周降幅。去年同期為759座。

這一跡象暗示著產量將放緩,因鑽機數量是未來產量的早期指標。市場投資者仍將持續關注美國每周鑽機量數據,以獲得美國產量水平的進一步信號。

美國能源信息署(EIA)稱,預計2018年美國原油產量料將增至平均1070萬桶/日的紀錄高位,2019年將增至1170萬桶/日。如果美國原油鑽井數持續減少,可能會降低市場對於原油供給的預期,進而提振油價。

美國投行Jefferies表示,8月上半月伊朗油輪裝運量已較7月同期減少約70萬桶/日,如果屬實預計到第四季時,市場要麼供應不足,要麼閑置產能下降,要麼兩者都有。能源資訊機構FGE則預計,到2019年中期時,伊朗原油及凝析油出口料將降至不到100萬桶/日。

此外,貿易戰的問題仍將是影響原油需求最關鍵的因素。此前,美方拋出的第二輪針對中國價值160億美元商品加征25%關稅的決定,促使中國對美國商品采取了相應的反製措施正式實施。這再次引發了人們對中美貿易戰全面爆發的擔憂。國際能源機構(IEA)警告稱,隨著貿易緊張局勢的升級,將導致經濟增長放緩,進而降低石油需求。

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★貴金屬方面:人民幣大漲推升金價,美元走軟和特朗普取消訪朝形成支撐★


亞盤時段,現貨黃金現報1205.47美元,跌幅0.01%。受美元走弱的影響,黃金收至了1205美元上方。

此前在全球央行年會上,鮑威爾講話中提到“盡管通脹最近超過2%的目標,沒有清晰的跡象顯示在加速漲超2%,所以經濟沒有過熱的情況產生。”這句話可以變成理解成激進的加息在當下是不合時宜的,或者說是反應過度。這使得今年12月加息仍存在著懸念,這在一定程度上支撐了美元。

同時,美元兌離岸人民幣在上周五又出現了近800點的暴跌,這和中國央行提示部分銀行打開人民幣逆周期因子有關。

中國外匯交易中心稱,引入“逆周期因子”是為了適應對衝市場情緒的順周期波動,這是外匯市場自律機製核心成員基於市場化原則做出的決定。這可以有效緩解市場的順周期行為,穩定了市場對人民幣的貶值預期。而從近期人民幣和黃金走勢的相關性來看,人民幣的暴漲推波助瀾了黃金的上漲。

此外,據CNN電視台援引消息人士的話稱,美國總統特朗普取消國務卿蓬佩奧的訪朝計劃令國務院措手不及。

美國總統特朗普25日稱,取消了國務卿蓬佩奧下周訪問朝鮮的計劃,特朗普的解釋是“朝鮮半島無核化問題未取得足夠的進展”。不過他表示,仍希望與朝鮮領導人金正恩舉行會晤。朝鮮媒體26日則譴責美軍特種部隊針對朝秘密訓練。

自從6月12日特金會以來,美朝雙方就無核化問題進展緩慢,這使得市場擔憂美朝分歧或加大,導致半島問題再次發酵,在美元走弱的情況下,美元的避險作用有所減弱,這使得黃金的避險作用再次凸顯,短時間有所反彈。

歐市盤前:鮑威爾放鴿美元不為所動,黃金暫喘息收複千二關口

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.220.010.01%
歐元美元1.1609-0.0013-0.11%
英鎊美元1.2840-0.0006-0.05%
美元日元111.07-0.17-0.15%
澳元美元0.7316-0.0013-0.18%


★滬深兩市周一大幅收漲,5G板塊漲幅居前★


上證指數周一收盤上漲1.89%,上漲51.47點,報2780.90點;
深證成指周一收盤上漲2.87%,上漲243.82點,報8728.56點;
滬深300股指周一收盤上漲2.44%,上漲81.24點,報3406.57點;
創業板指周一收盤上漲2.99%,上漲43.34點,報1493.43點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周一收盤上漲0.33%,報6267.90點;
日本東證指數收盤上漲1.2%,報1728.95點;
日經225指數收盤上漲0.9%,報22799.64點

歐市盤前:鮑威爾放鴿美元不為所動,黃金暫喘息收複千二關口

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:20,美元指數報95.246。

金價結束六周連跌,現在是時候買進黃金了嗎?

對一些大宗商品分析師來說,現在可能是買進黃金的完美時機,因為美國的貨幣政策對美元的支撐作用似乎會減弱。

金價結束六周連跌,現在是時候買進黃金了嗎?

因美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會期間所發表的言論被經濟學家視為中性至鴿派,黃金四個月的跌勢似乎戛然而止。金價結束連續六周的下跌,並刷新3月底以來的最佳周度漲幅。紐約商品交易所12月交割的黃金期貨上周五(8月24日)收盤報每盎司1213.5美元,比此前一周上漲逾2%。

黃金似乎是貴金屬市場表現最佳的品種,而白銀的表現依然欠佳。9月白銀期貨價格8月24日收盤報14.795美元/盎司,與此前一周相比上漲逾1%。

Blue Line Futures總裁Bill Baruch表示,他已經完全轉為看漲黃金,並尋找將金價推升至每盎司1250美元的動力。他補充表示,他的公司正建議其客戶積極做多黃金,並密切監控頭寸。他稱:“黃金的這一變化是我們一直在等待的。”

美聯儲貨幣政策開始變得更加中性


鮑威爾對未來貨幣政策幾乎沒有提供新的指引,引發了黃金的新一輪反彈。盡管鮑威爾表示美國經濟大幅增強,他對目前的貨幣政策步伐相對中性。

他在傑克遜霍爾央行年會的演講中提到,美國經濟過熱的風險似乎沒有上升。

CMC Markets市場策略師David Madden表示,這對美國貨幣政策來說可能是盡善盡美了。他補充表示,他將鮑威爾的演講視為對貨幣政策預期“踩下刹車”。

Madden認為,鮑威爾的講話所傳達的信息是:一切都很穩定,這可能對黃金有好處。Madden認為,因為美國經濟強勁,市場預期美聯儲可能會更加“鴿派”。

BNY Mellon總經理Simon Derrick表示,美聯儲主席最近的言論為美元早已搖搖欲墜的環境“火上澆油”。他補充表示,鮑威爾的言論可能預示著美元觸頂,而金價觸底。

下圖為黃金期貨價格(黑線、右軸)和美元指數(綠線,左軸):

金價結束六周連跌,現在是時候買進黃金了嗎?

投資者在等待引爆金價反彈的“火花”


盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,美元預期需要發生重大變化,才能推高金價。然而,一旦這發生,沒有多少東西能阻止金價反彈。

他解釋稱,看跌黃金的投機頭寸處於曆史高位將推高金價。他說道:“金價有反彈50美元的可能性,我認為,需要打破1210美元這一水平,才會真正推動金價反彈。”

美國期貨交易委員會(CFTC)發布的最新數據顯示,截至8月21日當周,COMEX黃金期貨投機性淨空倉規模增加5022手,空倉數量再創曆史新高。但德國商業銀行認為,黃金市場即將迎來一場大規模的空頭回補,或刺激金價大漲。該行預計,今年年底前金價將重回1300美元。

不少投資者認為,金價在1250美元/盎司面臨關鍵阻力位,而一些投資者指出,1236美元/盎司是金價需要跨越的第一道關口。

美國經濟開始出現“裂縫”


不僅美聯儲開始在貨幣政策上變得更加中性,一些經濟學家開始強調美國經濟日益疲軟。

Gluskin Shef首席經濟學家和策略師David Rosenberg指出,截至8月23日,本月迄今為止已有14個經濟指標不及預期。

Ole Hansen也支持不確定的美國經濟前景。他正在密切關注花旗意外指數(Citi Surprise Index)。最近的數據顯示,美國經濟數據正在惡化,而歐洲經濟數據正在增強。

Hansen補充表示,美國和歐洲兩大經濟體之間的差距縮小可能會支撐歐元兌美元走強,這將對金價有利。

一些經濟學家指出,盡管美國經濟有足夠的動能可以支持今年再加息兩次,這一前景在2019年將會有更多的不確定性。目前,市場預期今年9月美聯儲加息的概率超過90%,而今年12月美聯儲今年第四次加息的概率超過60%。然而,市場認為2019年9月前美聯儲再加息一次的可能性僅為50%。

而讓市場更加不安的是美國和中國之間的貿易衝突。Madden表示,盡管全球貿易問題尚未影響美國經濟增長,這是投資者不能忽視的一個問題。全球貿易問題持續的時間越長,對美國經濟產生的風險就越高。

澳元漲勢恐曇花一現,後期走向仍難逃美元擺布

由於澳大利亞政治緊張情緒的消退以及美聯儲主席鮑威爾的鴿派言論引發了澳元上周五(8月24日)的強勁上漲,但匯價難以在此基礎上進一步發展,於周一(8月27日)小幅承壓下行。
澳元漲勢恐曇花一現,後期走向仍難逃美元擺布

民調顯示,澳大利亞聯合政府的民意支持率已跌至十年來最低。自由黨-國家黨聯盟的初選票數下降4個百分點,跌至33%,而工黨和聯合政府的兩黨首選分裂票從兩周前的51票對49票,升至56票對44票。

截止當前,澳元兌美元報0.7323,日內跌幅0.08%。因澳大利亞政治陰雲有所消退,匯價於上周五反彈逾100點。

新總理莫裏森必須在2019年5月前召集聯邦大選,不過他可能要面臨兩個席位的遞補選舉。因前總理特恩布爾表示很快就離開議會,而上周末辭職的前外交部長朱莉·畢曉普也可能離開。

美元此輪反彈仍未結束


在上周五備受關注的傑克遜霍爾研討會上,鮑威爾重申了美聯儲漸進式加息的理由。但令看漲美元的人士失望的是,鮑威爾此次會上發言總體偏鴿,料是受到美國總統特朗普的影響。
澳元漲勢恐曇花一現,後期走向仍難逃美元擺布

特朗普最近一直在抱怨美聯儲加息。特朗普8月20日接受采訪時表示,他不讚成美聯儲的加息決定,並表示美聯儲應該做“對國家有利的事”。

此外,特朗普8月17日還在漢普頓舉行的籌款活動上對美聯儲主席鮑威爾表達了不滿。他抱怨稱,對這位主席的加息舉措感到失望。

美指在2016年底至2018年初的大幅走低後,在近四個月已經反彈了約10%,這似乎是由美國經濟與世界其他地區的經濟不同步增長所推動,美國強勁經濟帶來的高回報吸引著投資者。

因周期性因素及美聯儲縮表、加息仍占主導地位,預計美元此輪反彈將持續更長時間。

銅價樂觀基調為澳元提供支撐


此外,投資者們似乎在很大程度上對圍繞銅價的溫和樂觀基調不屑一顧。銅價幾乎沒有為澳元這樣的商品貨幣提供任何新的看漲動力,不過至少目前應該有助於限製澳元進一步下跌。

在沒有新的重大經濟數據影響下,美元的走勢可能會繼續成為推動美元和美元走勢的唯一因素。
澳元漲勢恐曇花一現,後期走向仍難逃美元擺布

技術水平


澳洲政局不穩,但美元走勢才是澳元的主導者。從技術角度來看,澳元兌美元上漲動能有限。

日圖顯示澳元兌美元受阻於看跌的200日均線附近,同時處在8月降勢的50%回檔位,同時技術指標自超賣反彈,維持在消極區域,表明目前澳元兌美元買盤有限。

近期下方支撐位關注0.7300關口,一旦該防線失守‘料回撤至下方0.7275一線,甚至前低0.724一線。

另一方面,若匯價走高,上破近來兩次測試的高點0.7345,料進一步測試上方0.7370-0.738區間的壓製性。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將更多地依賴經濟數據,減少對一些模型和理論價值的依賴做出貨幣政策決定。模型和理論價值近年來塑造了美聯儲貨幣政策路徑,但鮑威爾表示這些可能是錯誤的指導。

鮑威爾為美聯儲帶來改革,更多依賴數據決定利率路徑

鮑威爾這樣做,可能在為長於預期的加息周期打好基礎,因為政策製定者們正在加緊討論,在一個幾乎完全恢複健康的經濟體中,借貸成本的合適水平是多少。此外,美國總統特朗普(Donald Trump)減稅和增加政府支出的全面刺激效果可能尚未顯現。

另一方面,盡管許多企業擔心,貿易政策的不確定性可能會拖累美國經濟,但這並沒有成為現實,如果出現這種情況,可能會迫使美聯儲提前結束加息周期。

對於美聯儲來說,這種雙向擔憂是一個陌生的領域。在鮑威爾前任耶倫的領導下,美聯儲不得不主要關注通脹率過低,以及經濟增長率低於正常水平的風險。現在美國的失業率為3.9%——低於大多數經濟學家認為可持續的水平——通貨膨脹率接近美聯儲2%的目標,美國的經濟形勢看起來不那麼脆弱。

在堪薩斯城聯儲年度研討會上發表的主題演講,以及在最近的國會證詞中,鮑威爾提出了他認為適合這種新形勢的方法。該方法依賴於利用判斷來平衡雙方的風險。他警告稱,不要過分依賴所謂的中性利率等粗略估計出來的變量。中性利率是一個理論上的水平。在一個健康的經濟中,這種水平的利率既不會刺激也不會抑製投資和支出,並且可以隨著時間出現變動。

鮑威爾嚴重依賴於政策製定者必須摸索著到達目的地的觀點。他引用了美聯儲曆史上的一些事件,即對技術評估的依賴導致美聯儲誤入歧途,而對直覺的依賴導致了更好的結果。

擁有市場和法律知識的情況下,這種方法可能會更多地發揮鮑威爾的優勢,同時削弱技術人員的影響力。這些技術人員專注於評估中性利率和充分就業等問題。

這些評估方式基於曆史數據,可能不會捕捉經濟的變動。經濟變動能被感受到,但尚未從經濟數據中體現出來。
 
這種情況導致美聯儲前主席格林斯潘(Alan Greenspan)在1990年代末反對加息,因為他覺得,政府統計數據並不能完全反映生產率上升的情況。 

博斯蒂克在研討會期間表示:“我們現在不清楚是否應該擔心經濟疲軟或太過強勢。我們所有人談論政策更加雙向的可能性,在某種程度上我認為這很好。”
8月27日亞洲時段,黃金小幅高開快速下行後又探底回升。上周五鮑威爾首秀全球央行年會,提到了通脹沒有加速升至2%的跡象,市場擔憂美指當前的價格過多計價了激進加息的風險,美指疲軟引發黃金的報複性反彈。

其他的一些基本面因素包括,人民幣匯率中間價報價模式中加入“逆周期因子”,削弱了貶值風險,美元兌離岸人民幣已經跌至7月31日以來的低點,黃金受益於與人民幣良好的正相關性。

注意到當下美元走強的部分邏輯已經發生動搖,首先馬納福特和科恩兩人俯首認罪,不僅加大了特朗普被彈劾的風險也讓其在11月的中期選舉中處於被動不利的局面,美國政治根基動搖加大美元下行風險。

其次,特朗普喊話“低利率、弱美元”雖還未影響到聯儲獨立性,但是鮑威爾並沒有正面回應並說應用不同政策應對國內、海外風險,所以漸進式加息並不是完全無法改變的。而做多美元的交易過多擁擠,黃金的淨空倉處於曆史高位都可能使得這一反轉走勢被放大處理。
黃金交易提醒: 鮑威爾央行年會首秀泄露天機,美元遭罪金價暴漲

黃金技術分析


上周五《美元死灰複燃》一文中強調了1189附近的黃色下降通道被打破或橫盤磨穿則金價後市偏向上行風險。

從60分鍾圖看日內1204-1205附近是我們重點關注的多空風水嶺,1204.58是8月3日-13日近一周多平台低點位置,由於上周五最高升至1208.59,站回前期壓力後再次變成支撐。

其次1217-1160的0.236位置也在1204.52,最後13小時均線恰巧也在1204.59。退一步來說即使日內失守這些位置1193-1195一帶支撐極為強勁,1193對應了55、103小時均線,1195則是前期重要阻力高點越過後變支撐。

目前的形態結構是一根大陽柱拉起後做橫盤震蕩整理,隻要不失守1204-1205區間,則可繼續向上突破。

所有的均線都已經是在價格之下,並呈現了多頭排列向上發散的情況,MACD指標可能呈現鴨子張嘴的加速上漲形態,不排除可能短線死叉震蕩回踩後繼續向上,但總體與上周偏高空的思維不同,這周需要關注回調後的做多機會。

黃金交易提醒: 鮑威爾央行年會首秀泄露天機,美元遭罪金價暴漲
(黃金60分鍾圖)

從日線級別看也是明顯看漲的訊號,8月15日-8月17日是晨星的起漲K線組合信號,之後出現了日線三連陽。

在上周中的時候筆者強調了第一次觸碰13日均線及下降通道位置的雙重壓力,認為1196以上高空機會略大,最終在1201附近出現了一波回調,但是很明顯上周五的亞盤時段在跌到1184附近,金價就開始拒絕下跌,全球央行年會鮑威爾的講話後更是擴大了日內漲幅達近20美金。

現在是一個很標準的回踩後突破的上升形態(不破新低再創新高),而且更關鍵的是周五的收盤價已經確立站上了13日均線,並以大陽線的方式突破了圖中的紅色下降通道線。

大陽線突破表示多頭上漲的決心,可以說從1315的這波下跌開始,每一次的反抽都以失敗告終,要麼是橫盤整理後向下、要麼是日內收出長上影線後拐頭,但這一次格外不同可能是中期反彈的開始。
黃金交易提醒: 鮑威爾央行年會首秀泄露天機,美元遭罪金價暴漲
(黃金日線圖)

既然是走出上升形態,接下來1211-1217的阻力位置值得關注,後續的走勢可能有三種情況,一:上周五拉出大陽柱後收斂回調再選擇方向;二:直接上攻到1217相當於較大的V型反轉,然後在1211-1217鑄成右側頭肩底的平台;三:直接挑戰1228-1235附近的重壓位,也就是差不多55小時均線的地方,如果是急拉則偏向於高空機會,反之尋找低吸的布局。(可能性較低)
黃金交易提醒: 鮑威爾央行年會首秀泄露天機,美元遭罪金價暴漲
(黃金日線圖)

看的是日線,講述的是客觀事實,希望讀者不要以日內漲跌為評判標準,如果說交易策略則偏向於觀望,因為至少日線級別的上升形態確立,不排除多頭進一步上攻的可能。

風險偏好較低的投資者可瞄準55日均線或者前期重要壓力平台,必須要等短線急拉去博弈一個回調的可能,這樣勝算較大、止損較小,沒有給到機會可以選擇不做交易。

美元指數技術分析


在經曆反抽失敗後,已經可以畫出下降通道線,短線多頭在94.9-95之間還會有抵抗,這個位置是55小時均線和上傾楔形的下沿,一旦跌漏下行空間將被徹底打開,看至94.3和94整數關口,日內的話需要站上95.5之上才能化解危機。

由於短線MACD指標還是在零軸上方的死叉,而且之前最低價是94.98沒有刷新94.93的新低,可能偏向於低位震蕩整理的走勢。
黃金交易提醒: 鮑威爾央行年會首秀泄露天機,美元遭罪金價暴漲
美元指數日線圖)

技術分析寫於9:30分前,數據、內容無法及時更新

基本面信息分析


鮑威爾在全球央行年會說了些什麼?
☆通脹沒有加速走高的跡象☆

鮑威爾講話中提到“盡管通脹最近超過2%的目標,沒有清晰的跡象顯示在加速漲超2%,所以經濟沒有過熱的情況產生。”這句話可以變成理解成激進的加息在當下是不合時宜的,或者說是反應過度。

注意到本次美聯儲運用了兩個曆史案例,來暗示聯儲更傾向於出現火星再救火,而不是錯誤且冒進的預判未來經濟形勢變化,而提前采用預防政策布局。

因為9月的加息已經是板上釘釘而這一預期也已經被市場消化,體現在美指的定價上,不過12月的年內第四次加息還留有懸念,9月FOMC會議公布的加息點陣圖和經濟預期將提供前瞻指引,市場可能高估了激進加息的風險從而導致金價做出了價值修複的動作。

對於美聯儲來說,他要權衡兩件事情,一是誠然在經濟擴張周期的尾部加快收緊貨幣政策步伐可以為未來預留足夠的調降政策空間,但特朗普的稅改紅利並不可持續,且貿易政策風險尚存不確定性,步子邁得過快可能損害當下強勁的實體經濟。

二是,當下美國經濟、就業數據都達到2008年金融危機後的最佳狀況,失業率降至17年來低點低於4%,低於聯儲自己認為的4.5%的自然失業率,2018年的GDP均值也有望超過3%(至少在上半年數據達標),那麼推行貨幣政策正常化確實是必要的,美聯儲自己也認為當下仍是寬鬆的貨幣政策,而根據大多數官員的口徑中性利率目標在2.5%-3%附近,在達到這一目標前不太可能考慮停止加息。

☆不直面特朗普的批判,強調美國經濟強勁但重申風險因素☆

特朗普和尼克鬆一樣都干預了聯儲的獨立性,事實證明尼克鬆低利率雖然使得1972年的美國經濟騰飛並幫助他連任,但此後卻陷入了數10年的滯漲。

多位美聯儲官員之前強調了,美聯儲政策的獨立性不會被幹擾,市場有這樣一種觀點,特朗普喊話後美聯儲為了驗證其其獨立性反而要繼續加息,尤其是鮑威爾的共和黨人身份非常尷尬、讓人浮想聯翩,為了打消質疑隻能繼續加息。

而本次鮑威爾也沒有直接回應總統對貨幣政策的批判,隻是提到海外和國內的風險因素,可能需要不同政策回應,並強調經濟和市場的樂觀前景。

按筆者個人理解,鮑威爾對政策幹擾因素的閉口不談,可能是有三個原因,首先美聯儲自己對2019年的貨幣政策路徑還沒有明確定位,需要更多數據支撐,目前已知的是年內3-4次的加息和縮表模式進入“自動駕駛”狀態。

第二就是當下含糊不清的措詞是為了給自己留回旋的餘地,換言之漸進式加息隻是適用於當前並非一成不變,這點鮑威爾也強調過,特別加上了“目前”一詞。

第三點,假設美聯儲真的要扭轉政策方向,一定要甩鍋給國內經濟因素,即使市場懷疑與總統言論有關也沒有實錘證據,相當於為未來鋪路。所以,綜上所述,鮑威爾的本次講話確實是偏鴿的。

☆一個不可忽視的因素☆

有一種觀點解讀認為,本次鮑威爾演講中兩次經濟危機的起因都是和金融外在狀況有關而不是通脹的失衡。雖然像核心PCE物價指數等重要指標是美聯儲關心的重點,但卻不是全部。

鮑威爾在過去的講話中強調了部分金融資產存在泡沫,所以說美聯儲加息是不是也也有這層含義,即考慮對金融資產過高估值的打壓。

因為美股已經是創下了最長牛市紀錄,這和稅改紅利、股票回購、企業盈利增長都有關係,所以從這個角度看,也有一些鷹派因素。

☆人民幣快速升值因逆周期因子納入計價☆

美元兌離岸人民幣在上周五又出現了近800點的暴跌,這和中國央行提示部分銀行打開人民幣逆周期因子有關。

中國外匯交易中心稱,引入“逆周期因子”是為了適應對衝市場情緒的順周期波動,這是外匯市場自律機製核心成員基於市場化原則做出的決定。

這可以有效緩解市場的順周期行為,穩定了市場對人民幣的貶值預期。簡單來說,逆周期影子可以減少國際市場大幅波動對市場的影響,美元兌人民幣中間價報價模型原來是收盤價+一攬子貨幣匯率變化到收盤價+一攬子貨幣匯率變化+逆周期因子,相比於簡單粗暴的購匯,這是更高階的對衝貶值壓力的手段。

人民幣的暴漲推波助瀾了黃金的上漲,這也是筆者一直強調關注黃金和人民幣走勢正相關性的原因,美元的走弱更強化了這一走勢的方向。

☆美國在日落條款中讓步,但貿易政策風險仍存不確定☆

美國與墨西哥在周六的北美自貿談判問題上就能源部分問題達成一致,而且美在最關鍵的“日落條款”的立場有所改變。(每5年重新確認協議)如果美墨達成協議,那麼加拿大對於原始提議的反對聲其實是不高的,換言之北美自貿談判很有可能在今年簽訂並在明年國會投票通過。

這其實是釋放一種政策信號,在大打貿易戰後,美國傾向於談判爭取利益,正如筆者所說製裁不是最終目的,斯姆特霍利法案最終的結果是沒有贏家。

但是也有一種解讀認為,美國在尋找到墨西哥這個盟友後反而不會急於放低談判姿態,相反希望各國以儆效尤,在賺足足夠好處。如果美歐、中美的關係持續惡化,黃金可能會回到之前跌跌不休的狀態中。
周一(8月27日)亞市盤中,市場交投清淡,油價窄幅下跌。盡管有跡象顯示,美國對伊朗的製裁可能會抑製石油產量,但本周石油市場仍可能對潛在的供應過剩感到緊張。

美國和中國之間的貿易爭端將減緩經濟增長並損害對石油的需求,這一擔憂最近一直是市場的前沿問題。盡管存在這些擔憂,但原油市場可能會得到美國對伊朗製裁的支持。
原油交易提醒:貿易陰雲對壘對伊製裁,油價打響多空爭奪戰

截止當前,美油下跌0.12%,報68.64美元/桶;布侖特原油下跌0.08%,報75.76美元/桶。
原油交易提醒:貿易陰雲對壘對伊製裁,油價打響多空爭奪戰

美國在8月初重啟了對伊朗的製裁,此前該國退出了2015年的國際核協議。美國總統特朗普認為,該協議不足以遏製伊朗在中東的活動。

伊朗是OPEC第三大產油國,今年向市場供應約250萬桶原油和凝析油,相當於全球消費量的2.5%左右。能源谘詢公司FGE表示,預計到2019年年中,伊朗原油和凝析油出口將降至100萬桶/日以下。

中美貿易左右油市需求


此外,市場擔憂中美兩國之間的貿易爭端升級可能減緩經濟增長,從而進一步拖累原油需求。
原油交易提醒:貿易陰雲對壘對伊製裁,油價打響多空爭奪戰

有消息稱,中國最大的煉油企業中石化集團將在10月份恢複購買美國原油,因中美貿易危機,該公司暫停了兩個月購買美國原。

中石化集團周日表示,由於成品油供應過剩,預計燃油銷量將下降,原油加工率將在2018年下半年保持平穩。

美墨NAFTA雙邊協議料將達成


同時,投資者擔憂墨西哥新政府不會就北美自由貿易協定與美國達成雙邊協議的令市場承壓。知情人士透露,圍繞開放石油和天然氣行業的爭端正在影響談判。

但據知情人士透露,美國和墨西哥即將就北美自貿協定(NAFTA)方面的分歧達成一致,最快可能在周一達成協議,從而為加拿大重返談判桌更新該三國貿易協定鋪平道路。

墨西哥經濟部長瓜哈爾多表示,從墨西哥的角度看,北美自由貿易協定談判仍在正軌上。

美國石油鑽井數創2016年5月來最大周降幅


美國油服公司貝克休斯上周五公布的數據顯示,截至8月24日當周,美國石油活躍鑽井數銳減9座至860座,創為2016年5月以來最大單周降幅。去年同期為759座。
原油交易提醒:貿易陰雲對壘對伊製裁,油價打響多空爭奪戰

這是一個令人鼓舞的跡象,暗示著產量將放緩。鑽機數量是未來產量的早期指標。市場投資者仍將持續關注美國每周鑽機量數據,以獲得美國產量水平的進一步信號。

美國能源信息署(EIA)本月預期稱,2018年美國原油產量料將增至1070萬桶/日的紀錄高位,2019年將增至1170萬桶/日,而2017年為940萬桶/日。

此外,貝克休斯在報告中稱,美國當周天然氣活躍鑽井數減少4座至182座。與此同時,將於周二和周三公布的美國商業原油庫存數據仍吸引市場投資者的關注。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間8月27日10:19,美國WTI原油現報68.62美元/桶。
標籤: 能源 美元 外匯
8月26日,墨西哥經濟部長瓜哈爾多(Ildefonso Guajardo)表示,美國和墨西哥貿易談判代表還需幾個小時就能消除北美自由貿易協定(NAFTA)上的雙邊分歧,但與加拿大的談判可能會延長至9月份。 

美墨達成貿易協定或為時不遠,墨西哥比索有望繼續上漲 、

瓜哈爾多告訴記者,與加拿大的談判至少需要一周時間,雖然他對墨西哥和美國接近達成協議持樂觀態度。他在美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)的辦公室接受記者采訪表示:“我想說的是,我們實際上已經進入了談判的最後幾個小時。”但瓜哈爾多隨後表示,他還不能宣布談判取得勝利。

美國和墨西哥討論的焦點是為汽車行業製定新的規則。美國總統特朗普(Donald Trump)將重新設定該規則放在重要位置。他稱,北美自由貿易協定對美國工人來說是一場“災難”。

一位了解談判情況的消息人士周末表示,雙方已逐漸接近達成共識,目前雙方在汽車領域的分歧“微乎其微”。業內消息人士稱,他們正接近達成協議,將北美自由貿易協定下免稅的北美汽車零部件比例從62.5%提高至75%。 

三名知情人士稱,盡管如此,特朗普政府一直在尋求對墨西哥向美國出口的汽車和運動型多功能車(SUV)設置上限,這些產品可以免稅,也可以被征收2.5%的關稅,這讓雙方的汽車談判變得更加複雜。兩家汽車製造商表示,該提案的目標是將墨西哥向美國出口的汽車和SUV限製在200萬輛左右,高於2017年的177萬輛(不包括皮卡)左右。包括皮卡車在內,墨西哥2017年向美國出口了230多萬輛汽車。

墨西哥經濟部拒絕置評。美國貿易代表辦公室的一名代表沒有立即回應置評請求。

特朗普8月25日表示,美國可能“很快”與墨西哥達成協議,因為墨西哥新總統首席貿易談判代表暗示,可能就能源規則問題,以及有爭議的美國“日落條款”要求提出解決方案。

自7月1日墨西哥總統選舉以來,由於即將上任的墨西哥新政府和舊政府在能源政策上存在分歧,雙邊會談一直很複雜。據知情人士透露,墨西哥左翼當選總統奧夫拉多爾(Andres Manuel Lopez Obrador)的團隊拒絕將即將離任的總統涅托2013-14年的油氣行業開放列入新《北美自由貿易協定》。長期以來,奧夫拉多爾對外國公司進入墨西哥石油業持懷疑態度,他反對涅托的能源改革。

即將上任的墨西哥政府北美自由貿易協定首席談判代表賽爾(Jesus Seade)表示,在北美自由貿易協定談判中,這個問題已得到“解決”,但他沒有給出詳細說明。他表示,這不是一個“實質性”問題,奧夫拉多爾的團隊希望核查條款是否符合墨西哥憲法。

如果三方會談持續到9月份,在墨西哥達成協議的最終批準可能會交給新總統奧夫拉多爾。因為根據快速授權的規定,一旦重新談判完成,美國國會需要提前90天就新北美自由貿易協定進行投票。墨西哥新任總統奧夫拉多爾定於12月1日就職。

加拿大外交部長弗裏蘭(Chrystia Freeland)在8月24日表示,加拿大政府重返談判桌將取決於美墨兩國能以多快速度解決分歧。

受美墨即將就NAFTA達成協議的消息影響,美元兌墨西哥比索8月27日跳空下跌,較上周五收盤價下跌1000點。北京時間8月27日10:03,美元兌墨西哥比索報18.7878。
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