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美聯儲前主席耶倫(Janet Yellen)和多位前白宮經濟顧問委員會主席發表了一篇評論文章。他們在文章中表示,美國去年大幅減稅是預算狀況惡化的核心因素,未來幾年美國的赤字將大幅上升。

美財政赤字激增,耶倫稱罪魁禍首是特朗普減稅法!

耶倫等人士稱,美國減稅政策導致金融形勢惡化


這篇發表於周日《華盛頓郵報》的文章駁斥了斯坦福大學胡佛研究所的一項研究。該研究將美國日益惡化的金融形勢歸咎於福利支出。

然而,耶倫和其他經濟學家團隊反對這樣一種觀點,即社會保障、醫療保險、醫療補助和退伍軍人福利是導致金融形勢惡化的罪魁禍首。相反,他們堅持認為,主要的問題是國會在錯誤的時間通過了減稅法案。

該團隊在報告中指出:“當我們關注長期的財政狀況時,我們的目標應該是降低債務占經濟的比例。這就要求,在目前這種強勁的經濟時期,美國需要減少赤字,以抵消經濟衰退為恢複需求並避免更深危機增加的赤字。美國去年的減稅和就業法案改變了這種經濟邏輯。”

這篇報告的其他作者包括馬丁·尼爾·貝利(Martin Neil Baily)、傑森·弗曼(Jason Furman)、阿蘭·克魯格(Alan B. Krueger)和勞拉·泰森(Laura D'Andrea Tyson)-所有前白宮經濟顧問委員會主席。

美國的減稅法案將公司稅率從35%下調至21%,並降低了數百萬美國人的稅收。隨後,美國總統特朗普(Donald Trump)簽署了一項1.3萬億美元的綜合性開支法案。他和其他政府官員最近幾天都在談論廢除這項法案。

美國國會預算辦公室4月9日表示,預計未來十年美國的減稅計劃將增加1.6萬億美元的赤字。

報告還指出,美國不斷上升的債務和赤字將導致利率上升。為償還不斷增長的債務,所需要的稅收收入將對政府的某些能力造成越來越大的影響,比如政府為民眾提供服務的能力,以及因應對經濟衰退和緊急情況的能力。”

他們建議采取類似1986年的稅收改革措施。該措施降低了稅率,取消了大量長期的稅收減免。

美國債務問題引發關注


盡管美聯儲官員多年來一直在請求美國政府提供財政援助,但耶倫和她的同事們現在辯稱,現在實行刺激計劃不合時宜。

他們寫道:“經濟已經接近或實現充分就業,不需要提振。”今年的兩黨支出協議進一步推動了不合時宜的刺激措施。美聯儲將不得不采取行動,以確保經濟不會過熱。

這篇文章並沒有給出具體的建議,但總體暗示,支出目標建立這樣一個基礎上:優先考慮美國民眾的利益,然後製定稅收政策以實現足夠的收入。

近年來,美國國會在支出和債務上限問題上一直爭論不休。

2011年,標普下調了美國信用評級,原因是擔憂反複出現的債務糾紛。然而,惠譽上周重申了美國的AAA評級,盡管其警告稱,自上次審查以來,美國公共財政的前景已經惡化。

惠譽表示,盡管減稅和支出增加給金融市場帶來了壓力,但由於美元作為全球儲備貨幣的地位,以及美國國債市場的深度和流動性,美國對債務的容忍度高於其他國家。

歐元、英鎊、美元兌日元短線策略(4.9)

周二(4月10日)亞市早盤,美元兌日元小幅走低後出現了一波快速拉升。早些時候受美元走弱的影響,美元兌日元出現了較大幅度的回落,並在今日早盤時段創出本周低點於106.62一線。目前美元兌日元交投於107.2,於107一線上方做窄幅震蕩。

大華銀行(UOB)發表了歐元、英鎊以及美元兌日元的短線交易策略,具體如下。

歐元、英鎊、美元兌日元短線策略(4.9)

歐元兌美元:中性,偏空的走勢有所減緩


近期預測,除非歐元短時間站上1.2350一線否則將會繼續走弱。隨著歐元從上周五的低點1.2216出現了強勁的反彈,近期歐元偏空的走勢有所減緩。下行至3月低點1.2155的可能性也有所降低。但是即使短時間站上1.2350也不會改變當前中性的立場,這隻能意味著歐元進入了一個相對高位的寬幅震蕩區間。

歐元、英鎊、美元兌日元短線策略(4.9)

英鎊兌美元:中性,預計將會測試強壓力位1.4200


英鎊昨日強勢突破了前期所預測的1.3935/1.4160盤整區間的上沿,短時間強勁的走勢是出乎意料的。不斷增強的走勢意味著英鎊將會測試強壓力位1.4200。但是預計英鎊在當前價位很難出現持續性的突破上行走勢(下一個強壓力位是1.4244高位)。換言之,當前英鎊強勁的走勢可能會上探1.4200,但是持續性的上行走勢不太可能出現。

歐元、英鎊、美元兌日元短線策略(4.9)

美元兌日元:中性,預計將橫盤整理


對美元兌日元的展望依然持觀望態度,目前依然認為美元兌日元是中性的。預計未來的走勢依然是不穩定的,將會在106.2/107.9區間內做橫盤整理。

歐元、英鎊、美元兌日元短線策略(4.9)

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間14:30,美元兌日元報107.2/226。
美國和墨西哥官員周一(4月9日)表示:北美自貿協定的談判進展良好,但還不足以在4月13—14日利馬舉行的美洲國家領導人峰會上公布協議。在公布之前,還有許多工作要做。

北美自貿協定本周或無望達成,但5月達成可能性高達八成

美國,加拿大和墨西哥三個國家一直在努力重新談判1994年簽訂的北美自貿協定。

在美國總統特朗普上台後,“北美三國”去年開始就重新擬定北美自貿協定進行談判。特朗普允諾如果北美自貿協定不能更好地服務於美國的利益,美國就要退出這一協議。

據知情人士透露,美國方面覺得北美自貿協定還不夠完善,但是墨西哥和加拿大“本來”準備在本月於利馬(秘魯首都)舉辦的美國峰會上宣布達成協議。

墨西哥經濟部長Ildefonso Guajardo表示,他認為五月份第一周達成新的NAFTA協議的機會達到80%,他還告訴采訪者本周達成這項協議的條件還不夠。

Ildefonso Guajardo表示,為了給美國國會成員時間來討論重新擬定的北美自貿協定,美國談判代表在五月份第一周達成該協議的壓力比較大。此外,美國11月份的中期選舉後,國會兩院的構成將會發生變化。

加拿大外交部長弗裏蘭(Chrystia Freeland) 說:北美自貿協定正處於“決定性時刻”。

Ildefonso Guajardo說:“我們還有幾周的時間,我們應該明了能否最遲在5月的第一周完成這項工作......有80%的可能性可以,因為我們已經大體達成了這項協議。”

Ildefonso Guajardo補充說,第八輪談判現在基本上很大程度上是無關緊要的。他說:“我們一直處在一種永久性的談判中,技術小組正在研究汽車原產地規則等領域。”

白宮經濟顧問Larry Kudlow表示,北美自貿協定的事情進展順利。他說:“重新談判和重新評估北美自貿協定正在取得進展...良好的進展。美國和墨西哥之間應該有更大的貨幣合作。”

北美自貿協定新協議不會在本周公開、但極可能在5月達成的消息利好加元,加之美元下跌,雙重影響促使美元兌加元出現下跌。

北美自貿協定本周或無望達成,但5月達成可能性高達八成
圖為美元兌加元近兩日日內分時圖

特朗普後院失火?私人律師辦公室遭FBI突襲

當地時間4月9日,美國聯邦調查局(FBI)突擊搜查了特朗普私人律師科恩(Michael Cohen)的辦公室,繳獲了電子郵件、稅務文件和業務記錄等資料。據悉,FBI的調查內容還包括科恩向一名女豔星的匯款記錄,該演員此前曾聲稱與特朗普有染。不過,幾天前,特朗普曾否認了付款一事。

特朗普後院失火?私人律師辦公室遭FBI突襲

科恩遭FBI搜查,矛頭指向特朗普


美國總統特朗普(Donald Trump)譴責稱,FBI進行的這次調查是“可恥”的,自己一直在遭受這樣的政治迫害。

據報道,FBI是在美國特別檢察官米勒(Robert Mueller)的指導下對科恩的辦公室進行了搜查。科恩一直是美國調查俄羅斯干預美國大選的關鍵人物。

特朗普當日向記者表示,科恩是個好人,米勒發起的這次搜查在某種程度上是在攻擊美國,是對所有人的攻擊。

據悉,科恩此前被爆出向一名豔星匯款13萬美元的記錄。該名女子稱自己2006年和特朗普有染,自己隨後拿了這筆封口費。科恩稱,自己在特朗普不知情的情況下進行了此次支付。特朗普上周表示,在2016年總統大選前,他沒有命令科恩向這位豔星支付任何款項。該女子在洛杉磯的聯邦法院起訴科恩和特朗普,要求判決她在2016年10月簽署的“保密協議”無效,因為特朗普沒有簽署這份協議。

科恩律師在一封電子郵件中寫道,FBI特工在案件被米勒交給紐約聯邦檢察官後,動用了幾份逮捕令沒收了文件。《華盛頓郵報》報道稱,科恩因為涉嫌銀行欺詐和競選資金違規而受到調查。

特朗普表示,司法部長賽斯(Jeff Sessions)回避了米勒展開的“通俄門”調查,這是一個可怕的錯誤。

眾議院議長瑞安認為此次搜查不當


美國國會眾議院議長瑞安表示,使用搜查令是“完全不恰當和不必要的”,因為這導致了律師與當事人特權保護的材料被沒收。瑞安稱:“政府的這些策略是錯誤的,因為科恩與所有政府機構都進行了完全合作,包括向國會提供數千份非特權文件,並為宣誓作證。”

按照司法部的指導方針,檢察官必須考慮使用“最不具有侵入性的方法”來從律師辦公室收集證據,以替代搜查令。此外,搜查還需要得到部門高層的批準。

美國聯邦調查局女發言人托爾森(Amy Thoreson)和司法部女發言人弗洛雷斯(Sarah Isgur Flores)拒絕對此發表評論。

米勒正在調查俄羅斯對2016年美國大選的干預,調查是否有接近特朗普的人參與共謀,以及特朗普是否試圖妨礙司法公正。

科恩否認與俄羅斯有任何勾結。去年,他曾因與俄羅斯的關係而受到國會調查人員的質詢,其中包括在莫斯科建造特朗普大廈的提議。

一名紐約家庭律師稱,這次搜查表明,米勒手上可能握有一些文件,足於對特朗普和科恩的誠信提出質疑,即使這些材料與俄羅斯干預美國大選無關。這位律師表示,必須有人給米勒提供信息,才能讓他相信特朗普和(或)科恩在公開聲明中不誠實。他們可能在不得已的情況下撒了謊。

周一(4月9日),中美貿易摩擦中,中國再將美國一軍,表示中美貿易摩擦乃是美國的過錯,並表示在“目前的情況下”與美國協商是不可能的。上周日美國總統特朗普預測,中國將取消貿易壁壘,並樂觀表示,中美雙方可以通過談判解決這一問題。現在中國的這番言論,可以說是“打臉”特朗普了。中國研究人員和媒體認為,特朗普對華貿易措施對中國經濟的影響可能不大,特朗普之所以這麼做是“焦慮症”的產物。

特朗普盲目樂觀遭“打臉”,中國經濟不懼貿易摩擦

外交部發言人耿爽在例行新聞發布會上對記者表示,“在當前的情況下,雙方更不可能就此問題進行任何談判”。

耿爽說道,“美方一邊揮舞貿易製裁的大棒,一邊口口聲聲說願意談判,我不知道美方這出戲演給誰看”。

他還補充稱,中美貿易摩擦是由美方一手挑起的。

中國商務部副部長錢克明在博鼇亞洲論壇上表示,我們不希望打貿易戰,但絕不害怕貿易戰。

本周博鼇亞洲論壇可以說是市場關注的重點了,而北京時間周二9:30國家主席習近平將應邀出席博鼇亞洲論壇並發表重要主旨演講。

特朗普貿易政策或為“焦慮症”的結果


近期,美國宣布,針對中國知識產權侵權、強製美國進行技術轉讓,對500億美元中國出口商品征收關稅。中國認為,美國這麼做正在引發全球貿易保護主義

美國方面多次希望中國能開放金融服務等行業,但並未取得什麼實質性的進展。特朗普認為,不能再讓中國再利用這一貿易優勢。

中國對美國方面的指控進行了否認,並在不到24小時內祭出了對美反製措施,而這又促使特朗普考慮額外對1000億美元中國進口商品加征關稅。

周一上午特朗普發推文稱,當一輛汽車從中國運到美國時,會有2.5%的關稅;當一輛汽車從美國運到中國時,會有25%的關稅。

特朗普在推文中表示,“這聽起來像是自由貿易或公平貿易嗎?不,這聽起來像愚蠢的交易”。

雖然中美雙方在貿易問題上針鋒相對,但這些最新的措施都還沒有生效,讓市場看到了一些雙方讓步的可能性。

中國駐美大使崔天凱在接受“中國證券日報”采訪時表示,美國在貿易上應該“采取更加負責任的態度”,否則自己的政策會傷了自己。

崔天凱說道,“美國還有一部分人習慣當世界老大,還沒有適應世界形勢的變化。”

“人民日報”將美國的貿易政策稱為特朗普在美國中期選舉之前的一個民粹主義傾向,但這些步驟最終會以更高的價格傷害美國消費者。

人民日報稱,美國的貿易政策是特朗普在美國中期選舉前的民粹主義傾向,但這些措施最終會因商品價格的上漲而傷害美國消費者。

人民日報指出,“在世界的觀感中,眼下的美國正為一種焦慮症所籠罩,且十分熱衷於對外展示自身焦慮。仔細觀察,既有其焦慮的現實,也有其曬焦慮的刻意”。

中美貿易摩擦對中國經濟影響微乎其微


中國國家計劃機構的一位研究人員表示,因中國龐大的國內市場可以彌補任何的外部衝擊,中國的經濟將不會受到中美貿易摩擦的影響。

國家發改委(NDRC)研究員王長林在該委員會的官方微博上寫道,即使有美國的對華關稅,中國仍可以實現其2018年GDP增長6.5%左右的目標,並且它對就業的影響有限。

中國央行顧問、國民經濟研究所所長樊綱上周日表示,美國經濟面臨著來自中國快速發展的壓力,有可能會發動貿易戰。

在這場貿易摩擦中,市場也討論中國利用其大量持有美國政府債務的可能性,而這是一種有如動用核武一般效果的“核選項”。

中國社科院世界經濟與政治研究所所長張宇燕認為,中國出售美債的可能性很小。

張宇燕在博鼇亞洲論壇上表示,“政府決策者怎麼想的,我現在不知道。但是,我覺得從外匯儲備減持的角度來看,這是一個金融問題。它和貿易有關係,但我覺得應該把它分割開來,貿易問題是貿易問題,金融問題是金融問題。盡管市場上有人擔心這個事情,如果中國大量出售美國的資產,可能會使美元利率上升,對整個世界都會產生影響。但我認為可能性很小”。

今天有媒體稱,中國正在評估將人民幣漸進貶值作為中美不斷升級的貿易糾紛中的工具的潛在影響。但該消息並非觀法消息,無法考證。

中美貿易摩擦愈演愈烈,而人民幣兌美元匯率在過去一個月幾乎沒有變化,今年迄今已升值約3%。
周一(4月9日)亞歐時段,美指震蕩後下挫,失守90關口;歐元兌美元震蕩盤整後拉升,收複1.23;美元兌日元反彈至日高107.20後回落;黃金刷新日低1326.81後收複大部分跌幅;近期中美貿易風波頻傳,市場神經已開始逐漸麻木,若中美貿易摩擦不出現實質性惡化,料風險偏好可能回暖;英鎊創八個交易日新高1.4121,中性略偏多。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

★近期熱點


1.美聯儲主席鮑威爾的演講仍延續美聯儲3月會議的主基調,進一步漸進加息最能促進美聯儲實現目標。目前,美國勞動力市場仍有剩餘,預計通脹將在中期內穩定在2%左右。 

2.當地時間上周五晚些時候,美聯儲主席鮑威爾和當選紐約聯儲主席的威廉姆斯先後對貿易戰發表了看法,並同時表示對美國經濟前景感到樂觀;鮑威爾表示,現在就貿易問題是否會對美國經濟造成影響做判斷還為時過早;美國經濟一直在穩步走強。

3.特朗普周日(4月8日)在推特上稱:“盡管中美兩國發生貿易紛爭,習主席跟我永遠是好朋友。中國將下調貿易壁壘,這是他們的正確舉動。我們兩國一定會有美好的未來!”

4.美國總統特朗普:當一輛汽車從中國運到美國時,會有2.5%的關稅。當一輛汽車從美國運到中國時,會有25%的關稅。這聽起來像是自由貿易或公平貿易嗎?不,這聽起來像愚蠢的交易——持續了好多年!


5.中國外交部發言人耿爽稱,一段時間以來,中美雙方的財經官員並沒有就經貿問題進行過任何談判。在當前的情況下,雙方更不可能就此問題進行任何談判。

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:日線中性略偏空,保守交易者觀望,激進交易者在20日均線附近帶止損做空
歐元兌美元震蕩盤整後拉升,收複1.23關口;特朗普在推特上抱怨中美汽車貿易問題,再度刺激了市場避險情緒;但近期中美貿易風波頻傳,市場神經已開始逐漸麻木,若中美貿易摩擦不出現實質性惡化,料對匯價提振有限。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

技術上來看,①周線上,匯價呈現盤整微跌的格局,失守雙布林帶看漲通道,MACD死叉,中性略微偏空;
②日線上,歐元一度失守前期低點1.2239,均線空頭排列,雖然匯價短線反彈,但未來仍有重拾跌勢的可能,中性略偏空;
保守交易者觀望,激進交易者在20日均線附近帶止損做空;
上方阻力位於1.23-1.2316(20日均線)、1.24關口;
下方支撐位於前期低點1.2239、震蕩箱體底部1.2189附近。

英鎊兌美元:日線中性略偏多,隻要持穩20日均線上方,傾向逢低帶止損擇機做多
英鎊兌美元歐洲時段震蕩盤整後小幅走高,創八個交易日新高1.4121;目前各大機構對英鎊前景的看法不一,野村證券認為資本流數據表現強勁,中期內看漲,布朗兄弟哈裏曼預計難突破1.40-1.42區間,德國商業銀行則稱暫時處於下行。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

技術上來看:
①周線上,英鎊仍處於2017年以來的上行通道之中,但二次探頂動能減弱,中性偏多; 
②日線圖上,匯價站穩了1.40關口及20日均線,隻要匯價持穩20日均線,仍可能再度探頂,中性略偏多;
隻要持穩20日均線上方,傾向逢低帶止損擇機做多;
上方阻力位於、2月16日高點1.4143、1.42;
下方支撐位於20日均線1.4052、1.40關口。

★主要亞洲貨幣對:


美元兌日元:日線中性偏多,保守交易者待匯價形成W底後回測頸線確認做多,激進交易者逢低帶止損做多,但需密切關注非農報告及貿易戰發展,靈活應變
美元兌日元震蕩反彈,刷新日高107.20;周末特朗普對中國下調貿易壁壘感到樂觀,一定程度上緩和了市場的憂慮;但特朗普周一在推特上抱怨中美汽車貿易問題,再度刺激了市場避險情緒;不過由於中美貿易風波頻傳,市場神經已開始逐漸麻木,若中美貿易摩擦不出現實質性惡化,料匯價下行空間或有限。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

元易認為,①周線圖上,匯價升破了20周雙布林帶看跌通道,下跌壓力緩解,目前正測試去年9月低點107.30附近阻力,中性略偏空;
②日線圖上,匯價正測試3月13日高點107.30附近阻力,若穩定站上該點位,將形成W底形態,MACD金叉,中性偏多;
保守交易者待匯價形成W底後回測頸線確認做多,激進交易者逢低帶止損做多,但需密切關注非農報告及貿易戰發展,靈活應變;
更上方阻力位於108關口附近;
下方支撐位於106-106.22(20日均線)、3月2日低點105.24、3月26日低點104.62。

現貨黃金:日線中性,1310-1360區間震蕩格局仍完好;激進交易者可於震蕩區間頂部和底部帶止損高拋低買,但密切關注中美貿易摩擦是否進一步惡化


現貨黃金亞歐時段震蕩回落,刷新日低1326.81,隨後收複大部分跌幅;周末特朗普對中國下調貿易壁壘感到樂觀,一定程度上緩和了市場的憂慮;但特朗普周一在推特上抱怨中美汽車貿易問題,再度刺激了市場避險情緒;不過由於中美貿易風波頻傳,市場神經已開始逐漸麻木,若中美貿易摩擦不出現實質性惡化,料金價短線上行空間或有限,料仍維持震蕩格局。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

周線圖上,金價守住了20周均線,整體趨勢轉為橫盤震蕩格局,趨勢中性;
日線圖上,金價持續交投於20日均線附近,MACD小幅死叉,中性,1310-1360區間震蕩格局仍完好;
激進交易者可於震蕩區間頂部和底部帶止損高拋低買;
上方阻力位於1340美元、1350美元以及1356.80美元;
下方支撐位於20日均線1328.94美元、1320美元,以及前期低點聚集的1310美元附近。

元易友情提醒:個人觀點僅供參考,任何分析都隻是研究概率傾向,不可能一定正確;交易需樹立風險意識,養成開倉必設止損的良好習慣。
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間20:15,美元指數報90.00/02。
人民幣兌美元即期周一(4月9日)收跌至兩周低位,與中間價下探兩周新低走勢一致。交易員稱,今日中間價開盤低於市場預期,客盤購匯一度推低人民幣至兩周低點,但接近6.31元有結匯需求出手,但午後則受中國正評估匯率漸進貶值以應對中美貿易摩擦的消息影響,市場一度逼近6.32元,但短期波動後市場迅速縮減跌幅,最終收跌至兩周低位。

中國評估匯率貶值傳聞擾亂市場,人民幣收創兩周新低

有媒體稱,中國正在評估將人民幣漸進貶值作為中美不斷升級的貿易糾紛中的工具的潛在影響。

交易員認為,有關人民幣要貶值的消息來源無法考證,對行情難有支撐;市場供需仍是主要影響因素,但短期料仍無方向,在美指走出方向之前,人民幣料仍無虞。值得一提的是,由於大行賣壓仍較重,且銀行間流動性仍寬鬆,境內美元長端掉期一度跌破500點,創2016月12月21日以來新低。
    
外資行交易員表示,“市場上貶值的消息,這種東西很難支撐,也不是官方發言,沒法考證,6.35元是個錯價,最多到6.32元左右是有成交的”。

中國評估匯率貶值傳聞擾亂市場,人民幣收創兩周新低   

全球匯市方面,美元周一小漲,延續兩周連漲勢頭,因股市上漲預示著風險偏好回暖,但投資者仍警惕中美貿易緊張局勢。

以下為今日在岸市場美元兌人民幣收盤價、中間價,以及離岸市場人民幣的主要報價:   

中國評估匯率貶值傳聞擾亂市場,人民幣收創兩周新低

中國外匯交易中心今日更新的16點人民幣兌美元參考匯率為6.3091元;人民幣兌歐元、日元和英鎊的參考匯率分別為7.7483元、5.8911和8.9038元。
奧巴馬任期的八年內,美國發行的國債增長了一倍。擴大福利支出,依靠美聯儲堅定的維持低利率,因此掩蓋了市場上一些消極的聲音。

美國的失業率已經下降至4.1%,同時經濟增長將在2018年出現持續的上漲。消費者和商業信心高漲。表面上看似乎沒有任何問題。胡佛研究所經濟學家對此提出了自身的觀點——但其中其實暗藏謬誤。

特朗普稅改或是債務危局誘因,持續加息或埋下惡果

胡佛研究所經濟學家批評特朗普赤字問題卻讚同稅減政策,實則本末倒置


白宮經濟事務委員會的五位前主席近期警告說,由於特朗普的赤字問題,債務危機正在激增。

這群來自斯坦福大學公共政策智囊團——胡佛研究所的傑出經濟學家指出了一個嚴重的問題。美國聯邦預算赤字明年預計將超過1萬億美元,而且會隨著時間進一步的惡化。同時,用於償還不斷增長的債務所占的稅收收入的比例也在不斷的上升,將會對政府為公民提供服務的能力產生影響,並降低政府對於經濟衰退以及緊急情況做出及時反映的能力。

這些都是無可爭議的,但是胡佛研究所的經濟學家卻犯了一個錯誤,他們認為應享權利是造成上述問題的唯一原因,但是把去年通過的削減預算的稅收法案描述為“良好的開端”。

政府的福利項目對於美國的老齡化人口、低收入人群以及殘疾人士起到了幫扶作用,但是由於美國人口的老齡化加劇,項目的成本也在不斷的上升,這個問題基本也成為了發達國家的通病,同時難以通過一些模糊的政策來削減福利,這將會使得這些項目對於成百萬的美國人失去價值。

赤字毫無疑問反映了收入和支出的缺口在拉大。僅僅隻是批評美國政府的不作為是違心的。在1998年至2001年間,美國聯邦政府的預算是有盈餘的,但是較大幅度的稅收減免以及之後的戰爭導致當前的美國財政的困境。導致未來幾年赤字將超出預期的首要原因就是自去年開始的稅收減免,而不是支出的增加。預計2018年美國的稅收收入將低於GDP的17%,如果真的如此這將是過去50年除了兩次衰退之外的最低水平。

特朗普稅改或是債務危局誘因,持續加息或埋下惡果

特朗普稅收政策或是近期美國財政斷流的根源


所有人都支持企業稅製改革。法定的稅率遠高於其他OECD經濟體以及發達經濟體的水平。但是,由於稅收減免等措施,有效的稅率實際上接近於競爭國家的平均稅率水平。正確改革的途徑是跟隨1986年兩黨稅製改革的模式,當利率降低的時候,稅收的抵免將會取消。

此外,2017年通過的稅收減免實際上也增加了美國長期財政上的挑戰,這與先前就存在的社會保障和醫療保險不足的規模大致相同。稅收減免將在未來四年平每年減少相當於1.1%GDP的稅收收入。

胡佛研究所的經濟學家們指出如果主要的條款被允許如期到期,那麼減稅的成本將降至最低。但考慮到政治現實,這依然是一個懸而未決的問題。盡管他們隻占GDP的0.4%,但是也超過了未來75年醫療保險受托人預算空缺,這隻占GDP的0.3%。

福利項目不是近期赤字大增的首要原因,更不是唯一的原因。主要的福利項目包括社會保障、醫療保險、退伍軍人安置以及醫療補助計劃。這是廣受歡迎的項目確實規模很大,它是隨著經濟發展而擴大開支的,而不是因為福利增加而導致支出增加,事實上,人口老齡化以及整體經濟健康所需的成本不斷上升才是更為重要的因素。

目前這些福利項目還有一些收縮支出的空間,但是這不足以解決長期存在的債務問題。社會保障項目不僅包括適度的改革以恢複75年的償債能力,同時還需要收入和支出的同步調整。額外的收入是至關重要的,因為隨著越來越少的人擁有固定收益養老金,社會保障正變的越來越重要。醫療保險一直是降低醫療成本曲線的主要手段。對醫療保險的支付改革和福利結構的改革可以在未來的成本降低中發揮更大的作用。 

特朗普稅改或是債務危局誘因,持續加息或埋下惡果

美聯儲的加息或使得美國負債問題加劇


因此胡佛經濟研究所的科學家呼籲通過削減應享權利來彌補大量減稅所導致的缺口,將會使得美國朝錯誤的方向越走越遠。

目前美聯儲正在盲目的加息以使其資產負債表正常化,同時美國政府繼續削減其支出,這是一條沒有前景的道路。這個時候這五個經濟學家對於財政政策大肆批評,就好比之前國會預算局將一盆冷水倒在特朗普的預算方案上。
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