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周五(1月12日)金價漲逾1.2%逼近1340美元整數關口,並連續第五周上漲,因德國政治聯盟有望達成的協議,助歐元大漲,而美元則相應大跌。同時,美國12月CPI數據表現好於預期,提振了市場對美聯儲加息的預期,美國國債收益率一度快速走高並壓製金價。但美債收益率此後整體回落,金價則借勢再度擴大漲幅。現貨黃金報1388.36美元/盎司,漲1.21%。

金價連續五周上漲,主要歸因於美元持續疲軟。盡管周五出爐的美國12月CPI表現好於預期,使得市場對美聯儲加息預期有所上升。但美元表現依然疲軟,日內跌逾1%並失守91整數關口。
金價大漲無視收緊預期重燃,歐元壓製美元亦功不可沒
從具體情況來看,美國12月未季調核心CPI年率為1.8%,好於預期的1.7%,前值為1.7%。而美國12月未季調CPI年率為2.1%,與預期持平,但低於前值2.2%。

富國銀行分析師認為,美國12月CPI數據表現向好應該有助於緩解一些美聯儲FOMC成員的擔憂,即“通脹正處於令人不快的低水平”。

Plante Moran Financial Advisors首席投資長Jim Baird認為,盡管整體經濟增長迅速回升,但自夏末以來,通脹保持相對穩定。而由於油價上漲和住房成本上升,通脹壓力再次出現。然而,鑒於美國和全球經濟強勁,以及近二十年來最緊的勞動力市場,物價仍未像許多經濟學家預期的那樣迅速上漲。

不過,從黃金的角度來看,黃金已經證明了對美國加息的抵抗力,每次美聯儲加息之後都有所攀升。而隨著中國春節臨近,實物黃金需求上升,金價的前景依然偏樂觀。

圖:金價對美聯儲加息抵抗力增加
金價大漲無視收緊預期重燃,歐元壓製美元亦功不可沒

而美元走弱則與歐元近期走強息息相關。據悉,德國總理默克爾領導的保守黨和社會民主黨(SPD)已就正式結盟談判的藍圖達成一致。這一消息解除了市場對於歐元區最大經濟體政治風險的擔憂,推升歐元兌美元刷新近三年新高。

量化商品研究顧問Peter Fertig認為,聯盟的這項協議將改變德國議會的僵局,這就是為什麼歐元是積極的,且削弱美元的原因,同時也是金價走強的原因之一。

同時,市場對於歐洲央行將很快收緊貨幣政策的預期也是歐元走強的重要原因。據周四(1月11日)公布的歐洲央行12月貨幣政策會議紀要顯示,歐洲央行正在重新考慮該地區的經濟“擴張”將如何影響其決策。而這被市場視為,歐洲央行偏鷹的一個信號,表明歐洲央行可能會比預期更早地開始撤出部分危機時期的刺激措施。

但周五德國央行行長魏德曼發表講話,並淡化了加快收緊的可能性。魏德曼表示,貨幣政策實現全面正常化的道路很長。同時,他還強調,在經曆了長期寬鬆環境後,如果利率大幅提升將顯著增加銀行業負擔。這一言論也反映了歐洲央行的貨幣政策立場或許並不如市場所預期的那麼鷹派。

圖:1月12日金價走勢
金價大漲無視收緊預期重燃,歐元壓製美元亦功不可沒
周五(1月12日)根據晚間公布的美國數據顯示,美國核心通脹率正在上升,隨著零售銷售的增長,美聯儲在2018年加息的可能性越來越大。盡管美國公布了多數利好的零售和通脹報告,美元指數仍維持在四個月低點附近。
美指連日疲軟刷新4個月低點,逼近三年最低位91關口

昨日由於美國公布的經濟數據不盡人意,再加上歐洲央行公布的12月份會議紀要基調鷹派,導致美元大幅下跌。美元指數今日再度延續昨日的跌勢,於歐洲時段再次下跌,日內低點跌至91.244,刷新四個月來低點,接近2017年9月8日91.008的三年最低位。截至目前,美元指數報91.296,跌幅0.65%。

美國商務部表示,12月份零售額增長0.4%,符合預期。扣除汽車銷售的核心零售銷售增長0.4%,與預期一致。另一份報告顯示,12月美國消費者價格指數上升0.1%,低於預期的0.2%。去年,消費者價格同比上漲了2.1%。剔除食品和能源成本的核心CPI上月上漲0.3%,高於預期的0.2%。

美國整體通脹率已從11月的2.2%降至去年12月的2.1%,主要原因是汽油價格。這是人們普遍預期的,但核心通脹年率的增幅肯定不是,尤其是在周四的PPI報告之後。核心利率從1.7%上升至1.8%,主要是由住房和醫療保健部門的強勁增長帶動的。

整體通脹率的下降隻是暫時的,這是由於近期油價上漲所引起的。而分析師預計,未來幾個月將出現反彈,此前連續4個月出現了罕見的下跌。
美指連日疲軟刷新4個月低點,逼近三年最低位91關口

此外,核心利率增長、油價上漲、美元下跌以及薪資上漲等因素的綜合作用,分析師預計今年夏季CPI將達到3%,核心通脹率將很快突破2%。

與此同時,消費者支出沒有放緩的跡象。隨著家庭收入的增加、信心的飆升以及消費者對消費債務增長的需求不斷增長,美國零售額又增加了0.4%,出現了良好的向上修正。三個月的年化零售增長保持在11.3%。

由於美國的經濟活動得益於強勁的國內增長勢頭和全球需求的迅速改善,我們今年繼續尋求美國國內生產總值增長3%。

如果通脹上升,投資者可能會懷疑這將加劇市場預期,即風險正向更激進的美聯儲加息舉措傾斜。雖然此前美聯儲表示在2018年會有三次加息,但預計將出現四次加息。

歐銀助力歐元“節節高升”,年底至少達到1.24

分析師們表示,隨著歐洲央行縮減貨幣刺激措施,預計歐元在可預見的未來將會走強。

加拿大蒙特利爾銀行外匯策略主管Stephen Gallo通過電子郵件對外媒表示,歐洲央行可能即將全面退出量化寬鬆政策,預計歐元將因此走強。

歐銀助力歐元“節節高升”,年底至少達到1.24

周四(1月11日)歐洲央行會議紀要公布後後,歐元兌美元匯率上漲近0.8%。分析師們認為,此次的會議紀要要比12月份德拉基的講話更加鷹派,並暗示歐洲央行可能在2018年早期漸進調整前瞻性指引。一些投資者現表示,歐洲央行可能在今年年底之前結束其龐大的債券購買計劃,並可能會在第四季度加息。

目前,歐洲央行的政策依舊是到今年9月,縮減每月購債規模至300億歐元。如果有需要的話,可以再次擴大。然而,正如會議紀要顯示的那樣,經濟增長加快,而通脹預期顯示短期內它將回到經濟危機前的水平,歐洲央行有信心“經濟複蘇已經進入擴張階段”。

法國興業銀行(Societe Generale)高級歐洲經濟學家Anatoli Annenkov表示,“預計歐洲央行將在今年年底退出量化寬鬆政策,並在2019年6月第一次加息,但從邏輯上看,歐洲央行貨幣政策提前正常化的可能性上升了”。

巴克萊分析師們的預期顯然更為樂觀,其認為歐洲央行可能於今年9月份結束量化寬鬆政策,並將在2018年第四季度首次加息20個基點。

歐銀助力歐元“節節高升”,年底至少達到1.24

收緊貨幣政策通常被認為對貨幣有利,因為它是該地區經濟健康的一個標誌,並減少了流通貨幣的數量。不過,還有其他因素將推動歐元兌美元走高。除歐洲經濟增長以外,與去年年初相比,歐洲的政治風險也較小。周五上午,由於德國組閣談判取得突破性進展,歐元兌美元再度走高。歐元兌美元上漲了0.8%,至1.2121美元。

風險依然存在



事實上,歐洲央行對歐元走強可能並不會感到很高興,因為這可能會拖累歐洲出口的步伐。不過,巴克萊周四表示,“如果歐元在未來幾個月裏不會大幅升值,那麼歐洲央行很可能會淡化未來的外匯波動。”

與此同時,荷蘭合作銀行(Rabobank)外匯策略主管簡·弗利(Jane Foley)警告說,有些人可能誇大了歐元今年的上漲。

弗利表示,我認為今年歐元兌美元有進一步的上漲潛力,而這大部分的推動力將來自對歐洲央行縮減量化寬鬆的預期。不過,提振歐元的因素本來就挺多的了,所以我們保守估計,到今年年底歐元兌美元將為1.24。

美國核心CPI略緩解FED困境,美指寬幅震蕩黃金跳水

北京時間周五(1月12日)21:30,美國公布12月份通脹和零售數據,表現總體呈現中性。截至發稿,美指寬幅震蕩近25點,相對低點和高點分別錄得91.26和91.52;現貨黃金跳水7美元至1324.01美元/盎司。

具體數據顯示,美國12月未季調CPI年率符合預期值2.10%,但較前值下滑0.1個百分點;12月未季調核心CPI年率則較前值和預期值提升0.1個百分點至1.80%;

但美國12月零售銷售月率僅錄得0.40%,前值和預期值分別為0.80%和0.50%;12月核心零售銷售月率較前值下滑0.6個百分點至0.40%,不過高於預期值0.1個百分點。
美國核心CPI略緩解FED困境,美指寬幅震蕩黃金跳水
美國核心CPI略緩解FED困境,美指寬幅震蕩黃金跳水

不過據觀察,美國12月份通脹和零售數據總體來看並無明顯利好美元。而鑒於歐洲央行12月會議紀要意外透露鷹派消息(可能調整2018年前瞻指引),加上德國政府組閣取得重大突破,刺激歐元大漲,進而導致美元在近2個交易日內暴跌。數據出爐後,部分美元空頭選擇了回補,促使美元盤中錄得逾20點的反彈。

美國12月零售銷售增長勢頭強勁,因假日季消費者需求強勁。因為低失業率、消費者信心增加、穩定的收入增長和折扣,美國迎來一個強勁的假日購物季,包括非商店零售商、家具店和建築供應中心的收入都有所增加。

過去兩個月的平均銷售增長是2010年11月和12月以來最強勁的,對零售銷售的上調(不包括汽車)反映了互聯網零售商的一種明顯的回升,零售控製集團的收入在第四季度以8.9%的年率增長

美國12月通脹率出人意料地加快,因住房成本增加,美聯儲2018次加息的前景有所增強。

美國勞工部數據顯示,隨著能源價格下降,包括所有項目在內的較廣義的CPI在12月漲幅較小,但核心CPI年率卻上漲了1.8%,好於預期。這一結果可能提振人們對3月加息的堅定預期,並有助於平息美聯儲官員之間日益激烈的爭論——盡管經濟增長強勁,失業率處於2000年以來最低,但通脹為何保持相對平靜;

具體數據顯示,12月住房成本上漲了0.4%,創8月以來最高;租金成本上漲0.4%; 由於處方藥指數上漲1%,醫療保健價格上漲了0.3%;能源價格月率下降了1.2%,食品價格上漲了0.2%; 二手車價格上漲1.4%,新汽車消費價格上漲了0.6%; 機票價格下降了0.5%,服裝價格也下降0.5%

美聯儲依然瞻前顧後



但周四(1月11日)先期公布的數據顯示,美國12月生產者物價近一年半以來首次下滑,因服務成本下降。

2017年很多時間裏通脹趨於溫和,令一些美聯儲官員憂慮那些抑製物價壓力升高的因素可能比預想的更為持久。美聯儲在12月份宣布年內第三次升息,因受到勞動力市場收緊和經濟走強的鼓舞,並預測2018年還將升息三次。

在紐約的Oxford Economics美國宏觀投資者服務部門主管Kathy Bostjancic認為:“核心CPI無法持續穩定走高,的確讓美聯儲對於2018年收緊貨幣政策速度的考量更加複雜。”

2018年通脹可能仍無法達標



美聯儲設定的通脹率目標為2%。該央行最為青睞的通脹指標——核心個人消費支出(PCE)物價指數近五年半來始終低於目標水平。美聯儲不少官員都稱,他們比較偏好的通脹率預測是今年約為1.7%,2018年升至1.9%。

波士頓聯儲主席羅森格倫本周表示,美聯儲應該考慮改變其通脹目標,允許通脹率有一個可以令人接受的區間。“我的看法是我們應該聚焦於一個通脹率區間,隨著最優通脹率的變化,通脹率可以在這個區間內變動。”

美國聖路易斯聯儲總裁布拉德周三(1月10日)說,過去五年來通脹未能達標已導致美國經濟無法發揮其應有的增長潛力,他並提議以一個更動態的係統來製定物價增長目標。

FED新主席自己都青睞網購,難怪物價難持續走強



此前有報道稱,即將上任的美聯儲主席鮑威爾在實施他的假日購物清單時,選擇網購而不在本地商場購買服裝,因為那樣能得到將近50%的折扣。這或許可以成為美國物價上行壓力長期得不到提振的最佳理由了。

巴克萊經濟研究副總裁Blerina Uruci稱,現在是商品銷售和消費者購物方式轉變在壓低價格,而且這個過程近期沒有鬆動跡象。Uruci指出,通過亞馬遜等電商網站購物仍然僅占零售銷售的10%左右,技術創新對銷售及分銷的衝擊可能持續數年。

這些爭論可能在鮑威爾上任的頭幾個月裏依然困擾著他。除非通脹升向聯儲的目標,否則很難證明繼續升息的合理性。這將進而使鮑威爾維持極低的利率,在萬一出現衰退的時候幾乎沒有降息的空間。

連鎖超市爭相提薪,美聯儲有理由寄予新的希望



沃爾瑪與塔吉特兩大連鎖超市近期展開針鋒相對的最低薪資之爭,將經驗最少員工的最低時薪提高至11美元,並且有可能面臨進一步上調壓力,這可能預示著日趨緊俏的美國就業市場將迎來普遍的薪資上調,而這恰恰是政府官員和決策者一直期待的情形。

但就業市場分析師指出,問題依然存在,失業率降至4.1%之際整體薪資增幅低於預期,從事兼職工作的人數較多,數百萬處於24-54歲年齡段的壯年人口甚至並未求職。

經濟政策研究所(Economic Policy Institute)資深經濟分析師Elise Gould表示,低薪人群的工資上升通常是勞動力市場緊俏的一個跡象。
中國人民幣兌美元即期周五(1月12日)收盤飆漲0.63%,創逾四個月新高。

中國海關總署周五公布,以美元計價2017年12月出口同比增長10.9%,進口同比增4.5%,外媒調查預估中值分別為9.1%和13.0%;當月貿易順差為546.85億美元,遠高於外媒預估中值的順差370億美元。

美指疲軟加貿易數據助力,人民幣飆升創逾四個月新高

交易員指出,隔夜美指大幅走弱,加上歐元強勢,繼續推升市場做多人民幣情緒,午後一舉升破6.47關口,而中國海關公布貿易數據亦助力人民幣轉強;如若美指仍偏弱勢,人民幣挑戰去年9月高點的可能性將越來越大。

交易員還表示,政策擾動被消化之後,市場仍將重點關注美指走向和客盤意願,短期內美指弱勢難改,這又會提振客盤結匯意願,加上交易層面上,年前未結匯的資金還在結;當然即期結匯較多的話,可能會收緊美元流動性,進而打壓美元兌人民幣掉期。
    
中資行交易員表示,“主要是歐元強勢和今天進出口數據,....交易層面應該是年前未結匯的資金還在結”。
    
交易員還指出,順差這麼大,很可能大企業結匯比較集中。對於未來走勢,有分析人士稱,2018年美元指數不確定還是有的。

美指疲軟加貿易數據助力,人民幣飆升創逾四個月新高   

全球匯市方面,美元兌其他主要貨幣周五下跌,受美國生產者物價指數表現疲軟拖累,歐元受到穩固支撐,此前歐洲央行暗示可能準備縮減其大規模貨幣刺激計劃。
 
以下為今日在岸市場美元兌人民幣收盤價、中間價,以及離岸市場人民幣的主要報價: 

美指疲軟加貿易數據助力,人民幣飆升創逾四個月新高

中國外匯交易中心今日更新的16點人民幣兌美元參考匯率為6.474元;人民幣兌歐元、日元和英鎊的參考匯率分別為7.8078元、5.8144元和8.7712元。

金匯解析:歐洲市場利好連連,歐元黃金攜手衝霄

周五(1月12日)歐洲時段,美指創9月以來新低91.30,非美貨幣和黃金普漲,歐元創2014年年底以來新高1.2115,英鎊創9月20日以來新高1.3618,美元兌日元創11月28日以來新低110.98;黃金創9月15日以來新高1331.90美元/盎司;主導市場的動因源於德國組閣談判取得重大進展,以及隔夜歐銀發表鷹派紀要。

金匯解析:歐洲市場利好連連,歐元黃金攜手衝霄

★市場熱點


1.歐洲央行隔夜意外公布鷹派紀要,稱可能在2018年早期漸進調整前瞻性指引;進一步放鬆金融條件是不必要的;強調通貨膨脹必須有足夠的貨幣刺激,才能向理事會的目標靠攏。 

2.外媒報道,德國組閣談判取得突破,德國總理默克爾與社民黨領導人舒爾茨據稱在組閣談判中達成初步協議;兩黨承諾在歐洲及國際政治重要問題上與法國保持一致立場。

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:日線RSI超買,但隻要匯價站穩1.21,仍可能擴大升幅,傾向在關鍵支撐位附近擇機做多
歐洲時段,歐元兌美元加速拉升約50點,升破1.21,創2014年年底以來新高1.2115,美指創四個月新低91.44;因德國組閣談判取得重大進展,公布了組閣初步文件,政治不確定性驟降;且隔夜歐洲央行意外公布鷹派會議紀要;雙喜臨門推升匯價。

金匯解析:歐洲市場利好連連,歐元黃金攜手衝霄

技術上來看,①周線上,歐元兌美元升破9月高點,雖RSI超買,但依舊看漲;
②日線上,匯價重新進入雙布林帶看漲通道,震蕩上行格局完好,雖RSI超買,但隻要匯價站穩1.21,仍可能擴大升幅;
傾向在關鍵支撐位附近擇機做多;
下方直接支撐位於9月高點1.2092以及1.20;
上方重要阻力關注1.22

英鎊兌美元:看漲,但能否升破1.3655仍存疑,傾向在關鍵支撐位逢低做多
受歐洲央行鷹派紀要和德國組閣取得重大進展影響帶動,英鎊兌美元升幅擴大至0.61%,創9月20日以來新高1.3618;但做多仍需謹慎操作。

金匯解析:歐洲市場利好連連,歐元黃金攜手衝霄

①周線上,震蕩上行格局完好,但面臨9月高點1.3655附近壓力;
②日線圖上,匯價重新進入看漲通到,且匯價再創新高,看漲,但能否升破1.3655仍存疑;
③小時圖上,匯價明顯超買,進一步上行前料回調;
傾向在關鍵支撐位逢低做多;
上方阻力位於9月高點1.3655;
下方支撐位於1.36、12月初高點1.3551、1.35。

★主要亞洲貨幣對:


人民幣
在岸人民幣創9月8日以來新高,美元兌在岸人民幣跌至6.4546;離岸人民幣亦創9月8日以來新高,美元兌離岸人民幣跌至6.4614;因歐洲央行公布鷹派紀要且德國組閣取得重大進展,美指承壓下挫,人民幣相對升值。

美元兌日元:日線看空但超賣,110.84料對跌勢構成阻礙,傾向在關鍵阻力位逢高做空
美元兌日元歐洲時段大幅跳水跌破111關口,創11月28日以來新低110.98;因受歐洲央行鷹派紀要和德國組閣取得重大進展影響帶動。

金匯解析:歐洲市場利好連連,歐元黃金攜手衝霄

元易認為,①周線圖上,匯價失守200周及20周均線,趨勢轉空,若失守11月低點110.84,將形成中期頂部;
②日線圖上,匯價跌破112及200日均線關鍵支撐,看空,但RSI超賣,110.84料對跌勢構成阻礙;
傾向在關鍵阻力位逢高做空;
上方阻力位於200日均線111.68、112關口;
下方支撐位於前期低點11月低點110.84-111區間。

現貨黃金:超買但仍看多,傾向逢低擇機做多


現貨黃金歐洲時段持續攀升,創9月15日以來新高1331.90美元/盎司;黃金走強主要是因美元走弱所導致,而美元走弱主要是因為歐洲央行公布鷹派紀要且德國組閣取得重大進展;此外,市場擔心日本央行將啟動貨幣政策正常化,日元大漲也帶動黃金。

金匯解析:歐洲市場利好連連,歐元黃金攜手衝霄

周線圖上,金價重新升入雙布林帶看漲通道,但動能並不強勁,中性偏多;
日線圖上,金價再創新高,雖RSI超買,但市場看多情緒仍占據上風,料仍有一波漲幅;
傾向逢低擇機做多;
下方支撐位於1330、1320關口、10月高點1306.01美元;
上方阻力位於1340美元關口。

元易友情提醒:個人觀點僅供參考,任何分析都隻是研究概率傾向,不可能一定正確;交易需樹立風險意識,養成開倉必設止損的良好習慣。
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:20,美元指數報91.32/34。

德國組閣談判達成初步協議,雙喜臨門歐元勇破1.21

周五(1月12日)歐洲時段,歐元兌美元加速拉升約50點,升破1.21,創2014年年底以來新高1.2115,美指創四個月新低91.44;因德國組閣談判取得重大進展,公布了組閣初步文件,政治不確定性驟降;且隔夜歐洲央行意外公布鷹派會議紀要;雙喜臨門推升匯價。

德國組閣談判達成初步協議,雙喜臨門歐元勇破1.21

★德國馬拉鬆式組閣談判取得重大突破


外媒報道,德國組閣談判取得突破,德國總理默克爾與社民黨領導人舒爾茨據稱在組閣談判中達成初步協議。

隨後公布的德國組閣談判文件(初步協議)顯示:基民盟/基社盟和社民黨準備增加歐盟預算中德國需繳納的部分,兩黨同意不增加新債務的平衡預算;兩黨承諾在歐洲及國際政治重要問題上與法國保持一致立場。

該文件還顯示,支持在歐洲議會控製下將歐洲穩定機製轉型成為歐洲貨幣基金;並已就提高德國對歐盟預算的資金支持做好準備;兩黨承諾通過深化與法國的合作強化歐元區;各方支持為歐元區的經濟穩定、社會融合和結構性改革提供專門的預算資金。

此前德國看守總理安格拉·默克爾與社民黨徹夜談判,一直到周五早間,試圖勾畫出一個執政聯盟,以結束大選以來的政治僵局,並為她的第四個總理任期打開大門。

然而,即使為期一周的探索性會談達成協議,得以向前推進,但是默克爾將很快面臨另一個障礙:社民黨計劃在1月21日召集全黨會議,以決定是否進行正式的聯合執政談判。

據德國當地媒體報道,德國聯合政府談判仍需要尋求最終協議。

★隔夜歐洲央行意外發表鷹派紀要


歐洲央行隔夜意外公布鷹派紀要,稱可能在2018年早期漸進調整前瞻性指引;進一步放鬆金融條件是不必要的;強調通貨膨脹必須有足夠的貨幣刺激,才能向理事會的目標靠攏。

元易指出,歐洲央行在12月決議中一如預期維穩貨幣政策,政策聲明較此前幾無變化;德拉基看好歐元區經濟增長前景,但對於通脹能否有效抬頭仍缺乏明顯信心,且並未談及有關調整政策指引的事情;本周公布的會議紀要意外談及調整政策前瞻性指引,並稱進一步放鬆金融條件是不必要的,大出市場意料之外;這意味著歐洲央行可能進一步收緊政策,利好歐元、黃金,利空美指。

西太平銀行認為,隔夜公布的歐洲央行12月貨幣政策會議紀要基調極為樂觀,因歐元區經濟增長仍強勁,且消費者信心指數仍處於記錄高位;最終自我實現的經濟增長周期將推動歐洲央行結束資產購買並開始加息,歐銀料於2018年底結束資產購買,但2019年之前料不會加息。

三大因素保駕護航,2018年金價大漲不是夢

知名金融市場資訊網站GoldSilver高級貴金屬分析師Jeff Clark表示,2017年的投資頭條長期被加密貨幣以及股票價格所占據。但是到2018年底,黃金勢必會引起投資者的關注。

做這樣預測的原因有很多,而首要原因就在於沒有什麼趨勢或者牛市會一直持續下去。當然除了美股牛市“一路狂奔”以及加密貨幣價格“節節高升”之外,還存在別的原因。

Jeff Clark表示,在眾多原因中,有3個因素表明2018年將是黃金取得決定性突破的一年。

三大因素保駕護航,2018年金價大漲不是夢

1、金價本應在2017年下跌,但其卻表現不俗


2017年,美國股市一路飆升,連續創下新高。加密貨幣市場欣欣向榮,比特幣價格出現暴漲,不少投資者因此致富的消息也吸引著大眾的目光。除此以外,房地產價格上漲,美國利率上升,美國及許多其他經濟體經濟增長加快,美國失業率下降,再加上黃金銷量降至10年新低等等,這些無疑都在打壓著黃金。

然而,面對這些不利因素,2017年金價卻仍然上漲了12%。支撐金價走強的原因包括美元的走軟以及黃金的避險價值。

無論是過度估值的股市以及加密貨幣市場、債務水平的上升、地緣政治衝突、美元疲軟,還是其他的擔憂,投資者都或多或少想到購買黃金以避險。投資者一旦注意到市場,經濟和貨幣中的風險上升,就紛紛湧向了黃金。

投資者的這一舉動表明,其正在為上述大好之勢的逆轉與黃金牛市做準備。鑒於金融風險依舊存在,不難想象投資者會重新選擇黃金。而今年年底,市場應該就會看到此現象。

三大因素保駕護航,2018年金價大漲不是夢

2、股票、債券和房地產泡沫將在今年破裂



分析師Mike Maloney表示,股票、債券和房地產都存在泡沫,而今年它們很可能會破裂。

“恐慌指數”VIX指數在過去的20年裏總共有54天低於10,而這其中的46天都發生在去年5月份之後!上行逆轉可能會將投資者推向黃金。

CAPE(周期調整市盈率)目前與1999年的水平相當,是100多年來第二高的水平。而第一高的水平是在1929年。我們都知道,1929年是經濟危機爆發的一年。所以聯想一下,應該不難看出這其中的威脅。

沒有哪個趨勢會一直持續下去。由於黃金與大部分主要資產類別呈負相關,股市的崩盤極有可能推動金價上漲。

3、技術面上,金價有望實現突破



技術面上,從月線上來看,黃金價格交投區間不斷收窄,技術指標暗示價格即將出現重大突破。衡量趨勢強弱的平均動向指標(ADX)接近曆史低位,暗示動能正在積聚。

三大因素保駕護航,2018年金價大漲不是夢
(上次黃金月線不斷收窄的情況發生在2001年2月和2004年。若價格出現向上突破,則將創下紀錄新高。ADX接近記錄低位,建立動能期。)

分析師Dominick Graziano表示,價格在長期盤整後形成的突破是最強有力的。若價格出現向上突破,則有望創出紀錄新高。

金價何時會開始飆升?



Clark表示,當不確定性和恐慌籠罩經濟或市場時,黃金將作出反應。或者是發生什麼讓投資者措手不及的事,黃金也會作出反應。下一次引發金融不穩定的事件就可能會推動黃金走出當前的區間,並開啟下一波的漲勢。

綜上,Clark認為,面對諸多不利因素,金價依舊上漲,股票等市場泡沫具有破裂的風險,加上技術面看漲,這三大因素將支撐金價在2018年大幅上漲。
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