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美國7月PCE毫無意外,樂觀數據指引通脹目標

北京時間周四(8月30日)20:30,美國公布7月核心PCE物價指數年率,與市場此前預期相符合。核心PCE物價指數是美聯儲衡量通脹的常用指標之一,因此數據的好壞往往會影響美元走勢的變化。
美國7月PCE毫無意外,樂觀數據指引通脹目標

具體數據顯示,7月核心PCE物價指數年率報2%,與預期持平,前值為1.9%;7月核心PCE物價指數月率報0.2%,符合預期。

因美國PCE和個人支出符合預期,美元指數走勢震蕩,短線衝高後再度回落,現報94.63,日內漲幅0.10%;現貨黃金現報1205.19美元/盎司,日內跌幅0.12%。
美國7月PCE毫無意外,樂觀數據指引通脹目標

美國7月消費者支出強勁增長,暗示三季度初經濟強勁成長,同時一項衡量基礎通脹的指標今年第三次觸及美聯儲2%的目標。美國商務部周四公布,占美國經濟活動逾三分之二的消費者支出上月增長0.4%,6月為增長0.4%。

上個月,美國家庭在餐館和住宿方面的支出增加,處方藥的支出也有所增加。強勁的消費者支出幫助提振第二季經濟成長,穩健的消費者支出應能減輕預計將擴大的貿易逆差和第三季樓市疲弱對經濟的部分影響。

與此同時,美國申請失業救濟的人數上周有所上升,但潛在的趨勢繼續指向強勁的勞動力市場,這應該會讓美國經濟在今年保持強勁增長。

就業市場被視為接近或處於充分就業狀態,正在穩步提高工資增長,幫助支撐消費者支出,提振整體經濟。二季度GDP年化季率增4.2%,為近四年來最快增速,幾乎是一季度的兩倍。

上周鮑威爾在傑克遜霍爾年會上“放鴿”之後,美元一直較為弱勢,鮑威爾的講話突顯出他的務實精神和適應經濟變化的意願。雖然昨晚公布的美國第二季度實際GDP年化季率修正為4.2%,但仍未大幅提振美元走強。

目前特朗普政府的壓力似乎在增加,政府融資可能成為近期的障礙,但他的核心支持似乎很堅定,因為中期選舉將於9月開始生效。隨著市場對貿易和政治的重新評估,美元頭寸可能會變得脆弱。
加拿大和美國之間的貿易談判正在加緊進行,兩國正努力在8月31日的最後期限前敲定一項修訂後的《北美自由貿易協定》。雙方都對迄今取得的談判進展感到樂觀。

美加談判樂觀情緒彌漫,8月31日截止日有望達成協議

盡管一些有爭議的問題依然有待討論,但這種日益樂觀的氣氛和特朗普近幾周來對加拿大的嚴厲批評形成了鮮明對比,這讓人們對為期一年的會談將很快達成三方協議抱有希望。

在美國和墨西哥8月27日宣布達成一項雙邊協議後,談判本周進入關鍵階段,這為加拿大重新加入《北美自由貿易協定》談判鋪平了道路。特朗普將8月31日設定為美墨加達成協定的最後期限。這將允許墨西哥現任總統涅托在11月底離任前簽署協議。根據美國法律,特朗普必須等上90天才能簽署協議。

特朗普總統警告稱,如果加拿大不加入的話,他可能試圖單獨與墨西哥達成協議,並對加拿大製造的汽車征收關稅。不過美國國會議員稱,批準一項雙邊協議並不容易。

此外,加拿大首席談判代表克裏弗裏蘭(Chrystia Freeland)和美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)將舉行更多會談。8月29日,特朗普和加拿大總理特魯多(Justin Trudeau)對8月31日之前達成協議表示樂觀,盡管在具體問題上仍有很多工作要做。

加拿大面臨的一個棘手問題是,美國試圖拋棄《美國破產法》第19章的糾紛解決機製。該機製妨礙美國提起反傾銷和反補貼訴訟。萊特希澤8月27日表示,墨西哥已同意取消這一機製。

當地時間8月29日晚些時候,結束一天的會談後,弗裏蘭向記者表示:“我認為加拿大對《美國破產法》第19章的看法是眾所周知的。這是談判中一個非常緊張的時刻。我們正在努力快速完成很多事情。我認為,如果我們將具體問題的談判留在談判桌上,那將是最有效的方式。”

8月28日的報道稱,加拿大政府也準備在加拿大受保護的乳製品市場上做出讓步,以挽救爭端解決體係。這種妥協可能會讓加拿大的奶農們感到不安,因為他們集中在選票豐富的安大略省和魁北克省。這些地區在加拿大政治中有著巨大的影響力。

加拿大工會聯合會的主席迪亞斯(Jerry Dias)稱,最終,加拿大和美國還有很多重大問題需要解決。要麼兩國成為貿易夥伴,要麼就會爭鬥起來。 
美元近期波動加劇,盡管美國經濟數據依然向好,加息預期高漲,同時消費信心指數也創出新高。但是中期選舉的不確定性以及在貿易政策上的走向變動仍牽動市場敏感的神經,因而也導致了匯市、油市、金市出現了較大的變動。日內聚焦美國PCE數據,這對於一窺美國通脹和消費支出的變化具有前瞻作用。與此同時,新興市場貨幣走勢依然頹靡,也加劇了黃金的弱勢走向。8月30日數據顯示,受盧比持續走低影響,美元兌印度盧比刷新曆史高點,至70.685,漲幅0.13%。這或導致印度居民購買黃金成本上升,進而使得需求出現回落,進一步施壓黃金。
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,美元指數現報94.499,跌幅0.02%。昨天美國二季度GDP增長上修至4.2%,略高於7月公布的初值4.1%,創下四年來的最佳經濟表現,為2014年第三季以來最快增速。就2018的上半年來看,特朗普實現了美國經濟增長平均3%的目標。

本次數據公布前有分析師預計是下修到4%,但實際結果遠超預期,這主要是因為企業軟件支出高於初值以及原油進口的減少,這使得標普500納斯達克指數也紛紛續創新高。不過美元指數的反應則相對清淡,未能觸及95一線。

這是因為市場認為今年9月加息基本上板上釘釘,目前12月加息還存在著很大的不確定性,尤其共和黨能否贏得中期選舉正面臨著很大的挑戰,因此市場在消息進一步發酵前選擇按兵不動。

同時特朗普希望美聯儲減緩加息的步伐、美聯儲達到中性利率後貨幣政策不確定性以及明顯美聯儲縮表還有多大空間的疑慮也使得市場對於美元的持續走強持懷疑態度。

與此同時,美國和加拿大之間也展開了富有成效的談話。加拿大外長弗裏蘭表示,加拿大仍對本周的談判進程感到樂觀。受到與美國官員之間良好對話的鼓舞,在NAFTA方面已經完成了很多談判內容。在談及汽車問題時,弗裏蘭還表示墨西哥在汽車方面的讓步有利於加拿大工人。加拿大總理特魯多甚至直言,本周五可能達成NAFTA協定。這進一步緩解了對於貿易緊張關係的擔憂情緒,美元短線回落,非美貨幣短線反彈。

日內關注美國通脹數據。北京時間8月30日20:30,美國商務部將公布美國7月PCE物價指數,同時還將公布美國7月實際個人消費支出月率和個人收入月率。

長期以來,美聯儲一直將美國的通脹目標定為2%,但其最喜歡的通脹指標,即美國CPI的表現卻一直不佳,自2012年4月以來僅兩次達到2%的目標水平。上次美國通脹率達到2%還是在2017年3月份。 

相關數據顯示,美國7月扣除食品和能源的核心PCE物價指數月率預期為0.2%,年率預計達到2%。

在8月29日已公布的美國第二季度核心PCE物價指數年化季率修正值為2.0%,美國第二季度PCE物價指數年化季率修正值為1.9%。
 
NatWest Markets首席美國經濟學家吉拉德(Michelle Girard)稱:“這確實讓美聯儲更容易表示,這就是為什麼繼續貨幣政策正常化是合適的。”

吉拉德預計,美國8月份核心PCE年率將再次達到2%,9月份將達到2.1%的峰值。不過,盡管她預計數據將出現更強勁的趨勢,但她也表示,在今年剩餘時間裏,美國的核心PCE指數將維持在略高於2%的水平。因此還需要關注個人消費支出的變化,如果個人消費支出高於預期,將在未來推動通脹的回升,因而也會帶動美元的走強。
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

亞盤時段,歐元兌美元現報1.1713,漲幅0.04%。自昨日開始,市場上對於看多歐元的呼聲很大。這是因為相對周期性動能對歐元的負面影響正開始減弱。最近幾個月,歐元區經濟似乎已經穩定,以更溫和的速度增長。Markit指出,歐元區最新的PMI調查顯示,第三季度的年化增長率約為1.6%,與今年上半年類似;與此同時,來自美國的經濟數據相對於共識預期開始令人失望;在第二季度強勁增長4.1%之後,美國經濟增長勢頭可能出現一些下滑,因此歐元可能將迎來超跌反彈。

對此,法國農業信貸銀行表示,歐元底部已現,年末目標劍指1.21。知名投行法國農業信貸銀行認為目前美元兌歐元出現新一輪漲勢的可能性降低,特別是法國農業信貸銀行進一步考慮到投資者已經對歐洲央行的看法過於偏鴿的事實。

法國農業信貸銀行的歐洲央行策略師預期該央行將會在2019年年末前將存款利率上調至零水平。如果預期得到確認,這意味著歐元兌美元可能會在明年得到一些利率優勢,尤其是美聯儲在政策利率達到3%後按下“暫停按鈕。

從日內而言,歐元走勢相對強勁,盡管因美元反彈,多數貨幣快速下挫,但是歐元仍維持在1.1680上方,日內跌幅0.12%。
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3039,漲幅0.11%。早些時候,英國首席談判代表巴尼爾與德國外長、財長會晤,雙方表達一致意願,即歐盟希望在英國脫歐後,仍讓保持前所未有的緊密關係。

盡管歐盟在單一市場的準入原則上不會妥協,是歐盟談判的底線原則(也就是說不接受建立在商品貨物問題的海關區域、同時英國仍保持金融、服務業的獨立自主的雜交方案),但是準備給英國提供從未給予的第三方合作關係——挪威模式。

所謂的挪威模式,是指英國脫歐後仍是歐洲經濟區的成員,但相應的必須支付會員費用,英國有進入歐盟單一市場的權利,但必須遵循單一市場的政策和規則以及歐盟的主要法律,同時移民可自由出入,對歐盟貿易政策無發言權。

如果能夠達成,最終效果和軟脫歐差不多,政治、經濟局勢的不確定性消散,使得雙方都獲得受益。英國此前也威脅稱,無協議脫歐,歐洲企業會喪失英國清算所的使用權,也會增加交易成本。而此次歐盟做出讓步,極大的降低了英國無協議脫歐的不確定性,使得英鎊短線出現一波急拉。

不過大多分析師預計,兩國很難在10月底前真正達成協議,可能會延後到11月的時候才有進展。因此在此之前,英鎊的漲勢仍是相對有限。
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7296,跌幅0.19%。周四公布的數據顯示企業投資環比意外下降2.5%;預估為增長0.6%,這使得澳元兌美元周四一度下跌0.5%至0.7275。而周三西太平洋銀行決定上調浮動利率房貸的利率,引發了其他主要銀行可能會效仿的擔憂,澳元當日收跌0.4%。

分析師認為,澳元正在對“糟糕的數據”做出反應,數據顯示投資狀況和基礎設施支出的降低幅度可能會比預期的更大,對經濟前景而言這是一個利空數據,澳元因此下跌。而昨日美國GDP數據好於預期則加劇了澳元的跌勢。此外,銅價走弱的基調進一步削弱了與大宗商品相關的澳元的人氣;

IG集團駐墨爾本的市場分析師Kyle Rodda表示,隨著澳大利亞投資狀況惡化,澳元未來幾個月可能下跌至0.716美元。
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

亞盤時段,紐元對美元現報0.6659,跌幅0.8%。澳新銀行數據顯示,8月份商業信心指數下降 ,從7月的-44.9降至-50.3,創下自2008年4月以來最低水平,這使得紐元短線出現一波急跌。

一位亞洲市場外匯交易員稱,在商業信心指數跌至10年低點後,紐元兌美元出現強勁拋盤,其間在1.75觸發大型的歐元兌紐元障礙期權。

分析認為,從長期角度來看,新西蘭經濟依舊低迷,而且可能還會持續很長一段時間,直至看到當前市場環境出現任何形式的加息。

在8月10日新西蘭聯儲主席在利率聲明中認為,預計2020年9月才會將利率提升至1.9%的水平,較今年5月時的預測推遲整一年。但澳新銀行表示,現在不再預期新西蘭聯儲的下一個動作必然是加息,事實上,已經看到一個降息之機。
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

亞盤時段,美元兌日元現報111.6,跌幅0.05%。受美元走強的影響,美元兌日元出現了快速拉升,並觸及了3.5周高位。

日本政府對消費者物價的評估也更趨悲觀,日本通脹壓力未見上升,此外官方向係統運營商施壓要求降低智能手機資費,意味著通脹率可能放緩,這都對日元的上漲不利。

野村證券分析師認為日本央行容忍市場利率、尤其是長期利率(主要是10年期日本國債收益率)進一步上升的空間非常有限,重點是日本央行采取了前瞻性指引,根據對低於預期的工資增長和通脹的詳細分析,下調了通脹預期,疲弱通脹持續時間比日本央行預測的要長;

野村認為,在調整貨幣政策方面的下一步行動中,日本央行采用明確的前瞻性指引可能會束縛住自己的手腳。

日本央行對日元升值的擔憂,是其願意冒險采取明確的前瞻性指引,自己動手修改貨幣政策的原因,盡管前瞻性指引仍有效,但野村證券認為,對貨幣政策的任何進一步修正,都將局限於允許長期利率在略大範圍內變動的措施。

野村認為,如果日本央行貨幣政策正常化的下一步是提高10年期日本國債的收益率目標,這一增幅可能與短期政策利率的增幅相同,也就是0.25個百分點。
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

★原油期貨方面:EIA意外大減助油價飛升,供給趨緊關注利比亞油市動向★


亞盤時段,美原油現報69.8美元/桶,漲幅0.4%。美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,美國截至8月24日當周EIA原油庫存減少256.6萬桶,遠超預估的減產96.7萬桶。數據公布後,美油短線大幅拉升。

與此同時,除卻戰略儲備的商業原油庫存減少256.6萬桶,至4.058億桶;庫欣地區原油庫存增加5.8萬桶,連續3周錄得增長;汽油庫存減少155.4萬桶,與預期持平;精煉油庫存減少83.7萬桶,創6月15日當周以來新低。

EIA表示,上周煉油活動占產能的比例從上周的98.1%降至96.3%。此外,原油產量維持在1100萬桶/日不變,這也支撐了對原油供應的吸引力。

數據顯示EIA原油庫存大幅減少,遠超此前市場分析人士的預測,更和API庫存顯示的增加3.8萬桶大相徑庭。這是使得油價短線拉升的重要原因。

與此同時,美國對伊朗的製裁似乎已經開始見效,伊朗原油出口量8月上半月驟降27.5%至168萬桶/日。伊朗8月原油和凝析油出口量料將自2017年4月以來首次降至7000萬桶以下。

而委內瑞拉產量自2016年以來減少了一半,預計近幾年仍將進一步下滑。而安哥拉因缺乏對已經老化的石油生產基礎設施投資,原油初步出口計劃顯示出口船運量已經降低到2006年12月份以來最低水平。

這都加劇了市場對於油市收緊的擔憂,因而推升了油價。

近期需關注利比亞的原油出口狀況。因有消息稱,此前封鎖利比亞輸油港口的武裝分子正在計劃新的軍事行動,再次打擊該國的產油區。這或導致利比亞原油產量再次出現較幅度下滑。
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

★貴金屬方面:印度盧比刷新低黃金需求再次承壓,日內關注美國PCE數據★


亞盤時段,現貨黃金現報1204.01美元/盎司,跌幅0.21%。盡管昨日美元的走弱,使得黃金短線出現了小幅上漲,但隨著美元再次出現反彈,黃金再度收陰,回吐前一日的大部分漲幅。除了美元近期所具有的避險屬性吸納一部分避險資金,今晚美國將要公布的PCE數據將是一窺美國經濟走向的重要參考指標,因此黃金總體走勢比較疲軟。

與此同時,新興市場貨幣走勢依然頹靡,也加劇了黃金的弱勢走向。受國際貿易爭端的影響,今年新興市場貨幣大幅走軟,包括中國和印度在內的黃金需求大國本國貨幣也出現了不同程度的回落。尤其是印度受多重因素的影響,盧比出現了出現了持續性的貶值。

8月30日數據顯示,受盧比持續走低影響,美元兌印度盧比刷新曆史高點,至70.685,漲幅0.13%。由於黃金價格以美元進行計算,盧比的貶值進一步降低了購買力,導致印度居民購買黃金成本上升,進而使得需求出現回落,進一步施壓黃金。
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.48-0.06-0.06%
歐元美元1.17140.00070.06%
英鎊美元1.30380.00120.09%
美元日元111.63-0.05-0.04%
澳元美元0.7298-0.0013-0.18%


★滬深兩市周四收跌,市場低迷大盤人氣冷淡★


上證綜指周四收盤下跌31.56點,跌幅1.14%,報2737.74點;
深證成指周四收盤下跌125.46點,跌幅1.45%,報8552.80點;
滬深300指數周四收盤下跌35.48點,跌幅1.05%,報3351.09點;
創業板指數周四收盤下跌23.28點,跌幅1.57%,報1457.92點;
日本東證指數收盤幾無變動,報1739.14點;
日經225指數收盤上漲0.1%,報22869.50點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周四收盤幾乎持平,報6352.40點
歐市盤前:美國PCE有望傳捷報,新興市場疲軟或波及黃金

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:30,美元指數報94.512。

技術分析:歐元兌美元有望上探100日均線阻力

周四(8月23日)歐元兌美元震蕩微張,下方受到5日均線1.1680附近支撐,有望進一步上探100日均線1.1748附近阻力。能否上破,還得關注晚間美國7月PCE數據的表現。
技術分析:歐元兌美元有望上探100日均線阻力
周線級別:震蕩下跌後反彈,KDJ金叉,MACD綠色柱萎縮,匯價收複了5周均線和10周均線,後市略微偏多,但目前還受到20周均線1.1732附近阻力的壓製,若頂破該位置,則有望打開進一步上漲空間,1.2555-1.1299跌勢的38.2%回撤位阻力在1.1779附近,7月13日當周高點也在該位置附近,6月15日當周高點阻力在1.1850附近,該位置阻力相對較強。

下方留意10周均線1.1622附近支撐,若意外回落至該位置下方,則削弱反彈信號;5周均線支撐在1.1547附近,若意外失守該位置,則增加下行風險。
技術分析:歐元兌美元有望上探100日均線阻力
(歐元兌美元周線圖)

日線級別:單邊上漲;MACD金叉運行,KDJ金叉運行,匯價仍有望進一步漲向布林線上軌1.1798附近。

不過,7月23日高點1.1750附近還存在較強的阻力,100日均線阻力也在該位置附近,KDJ已經運行至超買區域,如果本交易日錄得陰線,將增加上一交易日“上吊線”的有效性,下方留意10日均線1.1602附近支撐,若失守該位置,則增加下行風險。8月24日高點1.1639附近也存在一定的支撐。

若升破1.1750附近阻力,則增加看漲信號。
技術分析:歐元兌美元有望上探100日均線阻力
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:單邊上漲後高位震蕩,匯價受到布林線中軌支撐,KDJ重新結成金叉,短線偏向上漲,關注布林線上軌1.1755附近阻力,若頂破該位置,則有望打開進一步上漲空間。

不過,MACD死叉信號仍在,下方留意短線漲勢的19.1%回撤位1.1650附近支撐,若失守該位置,則匯價可能會進一步跌向布林線下軌1.1569附近,短線漲勢的38.2%回撤位也在該位置附近。

相對而言,短線走勢變數較大,匯價需要突破1.1569-1.1755區域才能選擇進一步的方向。
技術分析:歐元兌美元有望上探100日均線阻力
(歐元兌美元4小時圖)

阻力:1.1732;1.1755;1.1790;1.1850;
支撐:1.1680;1.1639;1.1602;1.1569。

結論:短線略微偏多;中線留意1.1569-1.1755區域的突破情況。

北京時間15:26,歐元兌美元現報1.1711/1.1713。
美聯儲可能會看到美國通脹率開始上升的趨勢,這是其一直希望看到的情景。這也可能會給市場提供一些支撐,美聯儲正在認真考慮今年再加息兩次,2019年進行多次加息。

美國通脹顯示上升趨勢,強化美聯儲貨幣政策正常化預期

專家預測,美國8月核心PCE指數維持在略高於2%的水平


長期以來,美聯儲一直將美國的通脹目標定為2%,但其最喜歡的通脹指標,即美國CPI的表現卻一直不佳,自2012年4月以來僅兩次達到2%的目標水平。上次美國通脹率達到2%還是在2017年3月份。 

相關數據顯示,美國7月扣除食品和能源的核心PCE物價指數月率預期為0.2%,年率預計達到2%。北京時間8月30日20:30,美國商務部將公布以上兩項經濟數據,同時還將公布美國7月實際個人消費支出月率和個人收入月率。

在8月29日已公布的美國第二季度核心PCE物價指數年化季率修正值為2.0%,美國第二季度PCE物價指數年化季率修正值為1.9%。
 
NatWest Markets首席美國經濟學家吉拉德(Michelle Girard)稱:“這確實讓美聯儲更容易表示,這就是為什麼繼續貨幣政策正常化是合適的。”

吉拉德預計,美國8月份核心PCE年率將再次達到2%,9月份將達到2.1%的峰值。不過,盡管她預計數據將出現更強勁的趨勢,但她也表示,在今年剩餘時間裏,美國的核心PCE指數將維持在略高於2%的水平。美聯儲認為2017年的疲弱跡象隻是暫時的,這一觀點得到了證實。該指數基本將保持在目標水平左右。

美聯儲2019年可能不會加息三次


美聯儲預計將在今年9月和12月再次加息,但市場一直在討論,政策製定者2019年將采取什麼行動,盡管他們預測美聯儲2019年將加息三次。

一些策略師和經濟學家認為,美聯儲可能會在明年某個時候暫停加息,通脹滯後是其中一個因素。

吉拉德預計,美聯儲不會維持2019年加息三次的預期。此外,她還預計,隨著利率接近中性水平,或利率處於刺激性水平,美聯儲2019年隻會加息兩次。

吉拉德還表示,通脹水平略高與美聯儲主席鮑威爾上周的講話相符。鮑威爾上周表示,美聯儲可以繼續走漸進加息的道路。此外,美國經濟強勁,而通脹預計不會失控。她認為,美聯儲沒有理由加快加息的步伐。

在這份PCE通脹報告出爐之前,美國7月份CPI意外飆升。核心CPI同比漲幅從6月份的2.3%升至2.4%,為2008年9月以來最大同比漲幅。吉拉德預計,美國CPI在意外上漲後不會保持高位。CPI上漲的部分原因是,美國的住房成本、酒店價格、機票和汽車價格出現大幅上漲。

通常來說,相比PCE指數,CPI數據更能顯示出通脹的上升。克利夫蘭聯儲指出,這兩個指數之間的一個重大區別在於,與CPI不同,PCE指數涵蓋了消費者沒有直接支付的費用,比如保險公司承擔的醫療成本。
8月28日,加拿大最高貿易談判代表在重新加入《北美自由貿易協定》談判時,讚揚了墨西哥在汽車和勞工權利方面的貿易讓步,而美國國會議員則警告稱,美國與墨西哥的雙邊貿易協定將很難在國會獲得通過。

美墨貿易協定或難獲國會通過,加拿大也要加入談判陣營

美國警告稱,與墨西哥的雙邊貿易協定將很難獲得國會通過


汽車行業高管和其他消息人士也在接受采訪時表示,美國與墨西哥8月27日宣布的協議允許美國總統特朗普對超過一定數量,墨西哥製造的乘用車和汽車零部件征收25%的關稅。

如果特朗普基於國家安全考慮,繼續實施目前正在考慮的關稅,墨西哥對美國的汽車和運動型多用途車免稅出口量將被限製在每年240萬輛。汽車行業官員和其他消息人士稱,銷量超過這一水平將受到關稅的影響。

加拿大外交部長弗裏蘭(Chrystia Freeland)表示,墨西哥8月27日對美國做出“艱難”讓步,將為本周富有成效的談判鋪平道路。目前,這三個國家都在爭取搶在8月31日的最後期限,以便達成使《北美自由貿易協定》現代化的協議。

她在與美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)會面後告訴記者:“這些讓步對加拿大和美國的工人來說真的很重要。”

弗裏蘭於當地時間周二晚些時候會見了墨西哥官員。她稱自己將在8月29日與萊特希澤進行詳細的討論。

加拿大想與美國達成貿易協議有難度


特朗普8月27日警告稱,如果加拿大不同意修改後的貿易條款,他可能僅與墨西哥達成協議,並對加拿大征收關稅。

在被排除在談判之外兩個多月後,弗裏蘭將面臨接受美國和墨西哥8月27日宣布的貿易協議條款的壓力。在修訂後的協議中,加拿大面臨的主要症結之一,是美國試圖放棄《破產法》第19章的爭端解決機製。該機製妨礙美國提起反傾銷和反補貼訴訟。萊特希澤8月27日表示,墨西哥已同意取消這一機製。

其他障礙包括知識產權,比如美國與墨西哥10年的生物藥物製造商數據獨家經營權,將版權保護期限從50年延長至75年,這些都比加拿大以前支持的門檻要高。

俄亥俄州哥倫布市的貿易律師烏季佐(Dan Ujczo)稱,弗裏蘭很難在這些問題上贏得萊特希澤的讓步。

8月28日,墨西哥外交部長比德加雷(Luis Videgaray)在墨西哥電視台上表示,三個國家將努力達成三方協議。墨西哥現在要花很長時間與加拿大進行談判。這三個夥伴國之間的談判拖了一年多的時間,給墨西哥比索和加元帶來了壓力。

美國財政部長姆欽(Steven Mnuchin)表示,如果無法與加拿大達成協議,特朗普政府將繼續與墨西哥達成另一項貿易協議。墨西哥政府也采取了這一立場,盡管其表示希望達成三方協議。墨西哥總統涅托(Enrique Pena Nieto)希望在11月底卸任之前簽署該協議。

不過,一些議員稱,雙邊協定可能會失去美國“快速通道”談判授權的好處,該授權要求達成三邊協議。

共和黨參議員Pat Toomey稱,三邊協議在參議院隻需51票,而雙邊協議則需要60票。如果共和黨在11月中期選舉中保住參議院100個席位中的51個,他們可能會在沒有民主黨支持的情況下,於明年批準一項新的《北美自由貿易協定》。

特朗普表示,如果加拿大不加入鄰國的行列,他仍可能對加拿大製造的汽車征收關稅。特朗普還警告稱,他預計加拿大在乳製品保護方面會做出讓步。

加拿大奶農在保護主義體係下經營業務,該體係管理供應和價格,並征收高關稅以限製奶製品進口。美國的要求很多,範圍從取消這些關稅,到取消影響美國牛奶蛋白出口的牛奶原料定價體係。

加拿大奶業集團dairy Farmers副總裁David Wines稱,現在要在三天內解決這些問題,似乎是一個相當艱巨的挑戰。

8月27日,萊特希澤向記者表示,如果與加拿大的談判不能在8月31日之前結束,特朗普計劃通知國會,他打算與墨西哥簽署一項協議,但會向加拿大打開加入的大門。

白宮表示,特朗普將在接到通知90天後簽署該協議。國會需要幾個月的進程批準該協議,這將使批準該協議的時間延遲至2019年。 
周三(8月29日)歐市尾盤,美元指數回吐部分漲幅,現交投於94.80一線。

4月中旬至8月中旬美元持續震蕩上行,此後一路陰跌,引發市場預期美元逐步臨近中期頂部,雖然美元下行風險不斷加劇,但這種長期預期存在極度不確定,焦點尚未轉至美國雙赤字及傾向性極為明顯的國會。

美元下行風險逐步提升,斷言中期頂部臨近需觀察一數字

美元指數結束此前三個交易日的陰跌之勢,現小幅反彈,逐步向上測試95整數關口。實際上,周二(8月28日)美元跌穿關鍵的94.80支撐位,打開了進一步下跌的空間,不過日內於94.40附近受到良好支撐,從而觸發了反彈行情。

據Fx678觀察,4月中旬至8月中旬美元一路震蕩上行,8月15日刷新年內高點至96.99後持續回落,引發部分投資者預期美元可能逐步構築中期底部。

指出,德意誌銀行預計2019年和2020年美元將大幅走軟,歐元兌美元將依次漲至1.30和1.40,美元兌日元將跌至108和110,2019年上半年美元可能處於重要拐點,屆時歐洲央行將開啟加息進程;

不過AmpGFX全球外匯資本並不認同此觀點,稱這種長期預期存在極度不確定性,尚未準備好預期美元將在何時漲至中期頂部,美國經濟複蘇並未顯示出任何真正的暫停跡象,但不得不承認的是,美元面臨的下行風險提升。

一旦有跡象顯示市場認為美國利率周期處於峰值,焦點將需轉向拓寬的美國雙赤字,尚無任何縮小跡象的財政赤字,及傾向性明顯的國會。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:29,美元指數報94.82/84。
受美加貿易取得進展的影響,美元出現了明顯的回落。盡管美國8月諮商會消費者信心指數大幅好於預期,這使得美元收複了部分失地,但美布兩油都處於微漲的狀態。與之形成對比的是中國INE原油日內跌幅一度接近1%,這主要是人民幣走強所導致的。不過隨著中國冬季原油需求回升,油價仍存在一定的回升空間。日內聚焦EIA,如果原油庫存意外增加或使得油價短線看跌。
中國冬季需求或令原油炙手可熱,人民幣走強限製INE漲幅

API數據不及預期令油價小幅承壓,日內聚焦EIA


周三淩晨,美國石油協會(API)數據顯示,原油庫存意外增加3.8萬桶;汽油庫存增加2.1萬桶;精煉油庫存增加98.2萬桶;數據公布後,美油短線走低。

知名金融博客零對衝表示,美元上漲施壓油價下跌,API數據顯示原油庫存全線增加,進一步打壓油價走低。市場正從美墨達成自由貿易協定的興奮之情中回歸,投資者擔心周三的原油庫存會錄得增加,而不是此前預期的小幅下降。

日內聚焦EIA,普氏能源表示,截至8月24日當周,預計美國EIA原油庫存將減少100萬桶,預計美國EIA汽油庫存將減少16萬桶,預計美國EIA精煉油庫存將增加170萬桶。

人民幣走強限製INE原油漲勢


周一早些時候美國和墨西哥北美自貿協定的努力取得了突破,就修訂後的協定初步達成一致,這使得市場對於貿易糾紛的緊張情緒明顯回落,使得美元跌破了95關口。這也為加拿大重新加入談判打開了大門,這是在更新協議方面向前邁出的重要一步。

此外美國財政部長努欽也稱,預計與加拿大的貿易談判不會出現很多問題,希望本周能與加拿大達成貿易協定。加拿大總理辦公室當地時間周二在一份聲明中也表示,加拿大總理特魯多與美國總統特朗普就北美自貿協定進行了建設性會談。

受此消息影響,美元自從8月15日觸及逾一年高點以來已經下跌了2%以上。美國總統特朗普此前指責美聯儲在美國政府試圖刺激經濟之際卻不斷升息也是使得美元出現持續回落的重要因素。這使得以美元計價的國際原油出現了反彈。
中國冬季需求或令原油炙手可熱,人民幣走強限製INE漲幅

中國原油期貨今日小幅收跌,收於508.5元/桶,日內跌幅0.9%。而美油則收於67.56美元,小幅上漲0.01%。這是因為自24日央行正式宣布人民幣對美元中間價報價行重啟“逆周期因子”後,人民幣中間價兩日累計漲幅已達658基點;28日,中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布數據顯示,人民幣兌美元中間價報6.8052,較上一交易日大幅上調456點,這一漲幅也創14個月來新高,這都在一定程度上限製了中國INE原油的漲幅。
中國冬季需求或令原油炙手可熱,人民幣走強限製INE漲幅

OPEC聯合監督委員會或額外舉行會議,但伊朗依然穩坐冷板凳


OPEC和非OPEC聯盟計劃在9月23日監督委員會會議前舉行額外的會議。

OPEC和非OPEC產油國計劃在9月23日舉行監督委員會會議,但是在此之前,這些產油國商量將在9月11日額外舉行一場會議,從而出台一個新的產量計劃。

六國聯合監督委員會會議將由沙特能源部長法利赫擔任主席,其他五個成員分別是俄羅斯、科威特、委內瑞拉、阿爾及利亞和阿曼的能源部長。這些國家此前打算召開一次電話會議,但是現在這次會議已經被將於9月11日舉行的另一次會議所取代了,屆時將會對市場的狀況作出評估,同時討論聯盟的下一步走向。

目前尚沒有公布會議召開的地點,但是六國正在商討如何更好的全面監控協議達成的情況。

同時,同樣是由六國召開的聯合技術委員會將在9月23日會議召開前對當前的市場狀況做出討論。

伊朗依然處於被孤立的地位,但是該國正試圖向OPEC提起訴訟,同時伊朗能源部長讚加內也計劃參加阿爾及利亞會議。自從6月22日以來,沙特和伊朗的分歧正在加劇。沙特認為應該由監督管理委員會重新分配生產配額,但是伊朗認為,任何OPEC以及非OPEC國家的產量都不應該超過生產的配額。

據悉,伊朗8月原油和凝析油出口量將首次降至7000萬桶以下,為2017年4月以來的最低水平。但是令市場擔憂的是,距離11月4日美國實施第二輪製裁仍有一段時間,但是伊朗的原油出口已經呈現出的疲態可能意味著原油供給的進一步回落。
中國冬季需求或令原油炙手可熱,人民幣走強限製INE漲幅

中國獨立煉油廠原油進口增加以應對冬季需求或推升油價


中國獨立煉油業者在結束夏季漫長的維修工作之後開始為冬季燃料需求做準備,從而擴大海外石油采購,這是稅務及原油價格上漲帶來的財務苦痛暫時消退的跡象之一。

民間所謂的“茶壺”煉油廠進口增加,已經將中東及俄羅斯石油的實貨價格拉升至數月高點。茶壺煉廠重返市場,也是因為他們在長時間關廠檢修,協助去化柴油及汽油過剩,提振國內燃料價格之後,煉油利潤隨之改善。

數據顯示,茶壺煉油廠8月進口600萬噸原油,相當於140萬桶/日,較7月大增40%,較去年同期則是增加10%。

根據追溯至2016年10月的數據,今年7月進口量為2016年10月以來第二低的水平,因柴油需求減少、原油價格上漲等多重不利因素疊加,導致煉廠紛紛關閉或停產。

中國是全球最大原油進口國,原油進口量接近900萬桶/日,其中約五分之一為地方煉油廠購買。

東營一家獨立煉廠的一位經理表示,8月和9月份增加訂購了重質原油,因為7月為期20天的維護結束了並且在8月實現了盈利,同時成品油價格上漲鼓勵更多煉廠結束維護期重新開工。

中國獨立煉廠的持續購買將推高全球需求,與此同時委內瑞拉和伊朗等主要產油國料將出現供應中斷。這可能將進一步推升INE原油的價格。

石油谘詢機構金聯創(JLC)分析師周國霞稱9月原油需求將較8月進一步增長,因獨立煉廠為第四季冬季生產增加原油進口。

此外阿曼較俄羅斯東西伯利亞-太平洋(ESPO)混調油的現貨升水本周升至數月高位,數位交易消息人士稱,這是受到民間煉廠需求回升的支持。
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