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歐元走勢岌岌可危,歐銀決議來襲恐打壓多頭

歐洲央行將於本周四(4月26日)公布利率決議。考慮到近期歐洲經濟數據不甚理想,市場普遍預計歐洲央行的貨幣政策會議上不會做出任何改變。
歐元走勢岌岌可危,歐銀決議來襲恐打壓多頭

歐元區經濟陷入停滯


歐元區的經濟增長似乎已經陷入停滯,不少分析認為歐元可能已經達到巔峰。歐洲央行行長德拉基不會在此次利率決議上改變其現有的貨幣政策,其貨幣政策立場也不會有明顯的改變。

在過去四周內,歐洲央行的企業債購買計劃步伐已經顯著放緩。此次聲明的基調可能會更為謹慎,風險平衡並不會如3月份那樣樂觀。

此前公布的歐元區經濟活動數據減弱,地緣政治風險仍在上升,而3月份的通脹數據並沒有帶來積極的驚喜。這些因素將會繼續支持大多數理事會成員的觀點,促使歐洲央行采取一個更為漸進的步伐來實現貨幣政策正常化。

歐元區的資產購買計劃料將逐漸削減,並在12月結束,歐洲央行在2019年的前半年時間中可能不會有新措施。這對歐元多頭來說可能不是一個好消息。

歐洲央行鴿派論調的風險增強


歐洲央行在削弱歐元方面能做得並不多,因政策空間有限。且通脹持續處於低水平,歐洲央行絕對不願意采取任何措施來提振歐元。近期歐元區數據的疲弱已經增加了歐洲央行鴿派論調的風險。

此外,在2019年6月可能會將存款便利工具利率(DFR)提升15個基點,並在2019年年底分別將主要再融資操作(MRO)利率和存款便利工具利率(DFR)提高25個基點,有效地在2019年底前消除負利率。

預計歐元近期將進一步走弱


荷蘭國際集團(ING)稱,歐洲央行4月政策會議對於歐元走勢非常關鍵,鑒於歐元區經濟指標走弱、相對脆弱的地緣政治背景,投資者似乎正為德拉基的鴿派聲明做準備。

投行們歐洲央行政策變動的看法略有不同,但對歐元的看法都不太樂觀。

預計美元近期多頭將有所崛起,將進一步導致歐元走疲。歐元下行風險上升,未來兩個月可能跌大約6%,長期可能會跌至1.15-17區域。
歐元走勢岌岌可危,歐銀決議來襲恐打壓多頭

指出,加拿大豐業銀行認為,最近數月歐元兌美元持續對懲罰性利差體現出免疫力,不過利差缺口可能導致其面臨逼倉行情,因在美元並未大幅走軟的情況下,做空美元的成本變得高企。
周三(4月25日)亞盤早間,金價走勢震蕩,小幅跌破1330美元。金價昨日收漲,重新回歸1330美元關口上方,終結了此前連續3個交易日的跌勢。截止當前,現貨黃金交易價格為1328.72美元/盎司,跌幅0.12%。
黃金交易提醒:風險偏好回升,金價止跌收漲恐“死貓跳”

美元不漲反跌提振金價走強


隨著美國國債收益率漲勢衰退,以及美國總統對於要重啟對伊朗核協議的談判,市場的避險情緒由此升溫。美元指數結束了連續5個交易日的上漲,從兩個月高位小幅回落,提振金價有所回升。

不過在周二與法國總統馬克隆舉行的新聞發布會上,特朗普表示,至少美法兩國之間可以很快達成協議。而馬克龍一直以來都希望能夠保留伊朗核協議。

這使得黃金多頭反撲力度仍顯乏力。此前因美債收益率上漲以及地緣政治相關擔憂減退,削弱了避險情緒,降低投資者對黃金的購買需求,導致金價一度暴跌至1320美元關口上方。

10年期美國國債收益率自2014年以來首次觸及3%,但上漲遭遇阻力,迫使基準國債收益率跌至3%以下,拖累美元走低。但由於投資者預期美聯儲今年可能加息三次,黃金市場人氣依舊有些低迷。

核心CPI與紐約聯儲潛在通脹指標均顯示美國通脹將走高,一些指標顯示通脹或將達到3%,但通脹不一定能到達3%的水平。

美國國債收益率正處於上行通道,但其並不確定美債收益率曲線是否會出現倒掛。由於對衝成本過高的原因,境外投資者不會打算購買美國國債,國債收益率上升的原因之一是美聯儲收緊寬鬆政策。

新“債王”岡拉克此前指出,黃金已打破下行趨勢線,就像是“正在發生什麼大事一樣”令人感到興奮。

黃金對美國國債收益率和美元走軟都很敏感。美元走軟,令持有外幣的投資者在美國公債收益率下降的同時,更便宜地買入黃金,從而限製了持有黃金等非收益資產的機會成本。

地緣政治陰雲轉晴致風險偏好回升


美國總統特朗普表示,在與中國達成貿易協議的過程中,“很有可能出現非常好的機會”。特朗普還證實,美國財政部長努欽將前往中國討論一項貿易協議。

另一方面,半島地緣政治的不確定性大幅降低,韓國周一停止在邊境對朝鮮的廣播宣傳,以迎接周五朝韓10年來的首次峰會。

朝鮮領導人金正恩與韓國總統文在寅周五將在邊境停戰村板門店會面,這次峰會的準備工作已經進入最後階段。

此外,韓國青瓦台周二表示,日本首相安倍晉三稱,朝鮮已規劃的與韓國及美國即將舉行的峰會如果能夠取得成功,也可能意味著朝鮮和日本有望實現關係正常化。

FX678觀察認為,韓朝談判,以及計劃在未來幾周內舉行的金正恩和特朗普之間的峰會,引燃了緊張情勢有望緩解的希望。黃金可能跌破1320美元/盎司。

經濟數據方面,美國將於本周五公布的第一季國內生產總值(GDP)數據,可能是決定美元能否續強的關鍵,從而進一步影響黃金走勢。長期而言,美元仍是金價走勢的主導力量。

技術分析


金價目前徘徊於1330關口附近,現報1331美元/盎司。格局仍以區間震蕩為主,昨日的止跌收漲,且目前行情短線還有進一步上行勢能。

雖然受美伊影響,但風險偏好回升仍給黃金帶來一定抑製。從長期來看,許多市場大亨紛紛看漲黃金。但就目前而言,金價恐仍有進一步下行風險。

日內操作建議以震蕩區間對待,低多為輔,高空為主,破位順勢操作。

重點關注1320美元一線的支撐性,若跌破此位置勢必將延續下行趨勢;而上方則先關注昨日高點1335及1332一線的壓製,上破後將再度回測1340美元關口。 
黃金交易提醒:風險偏好回升,金價止跌收漲恐“死貓跳”

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間4月25日9:23,現貨黃金交易價格為1328.72美元/盎司。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理

周二(4月24日)紐約盤中,現貨金價維持震蕩走勢,整體走勢偏向看空,交投於1326附近;美國原油價格窄幅震蕩,交投於68.47附近;歐元兌美元低位震蕩,交投於1.2220附近;英鎊兌美元維持窄幅震蕩,交投於1.3974附近。以下是黃金、原油、歐元、英鎊市場的解析,更多內容請看作者視頻分析。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理

現貨黃金



黃金技術面解析

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在金價日線圖中,金價整體走勢偏於震蕩,金價維持在日線圖布林帶上軌和下軌之間震蕩,目前金價接近下方阻力區間,可能會受到一些支撐。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在金價4小時圖中,我們發現目前金價大幅下挫之後,暫時調整,創出新低之後,由於下方支撐較強,金價的下行空間也會較為有限。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在黃金小時圖中,我們發現目前金價依然存在下行力度,下方MACD的柱值創出近期新低,表明金價難以直接逆勢轉多。目前金價下跌的空間應該會受到限製,周一的大跌已經消耗了大量的空頭動能。

金價交易思路:目前金價低位震蕩,投資者可以考慮高拋低吸的短線操作

支撐:1322,1319,1315,1310,1305 
阻力:1327,1330,1332,1335,1340

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原油



美油技術面解析

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在美油日線圖中,投資者可以發現,目前油價處在明顯的上升趨勢中,各項技術指標都指向多頭,油價上漲的動能較強,後市仍然有望進一步走高。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在美油價格4小時圖中,目前油價短線維持強勁升勢,依然存在上漲動能,仍然可能會進一步攀升,不過,油價上升的模式偏向震蕩,當油價創出新高之後,面臨調整,投資者不宜過度看多。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在美油價格小時圖中,目前油價維持較強升勢,各項技術指標都指向多頭。油價短線仍然有望維持震蕩上升的勢頭。

美油短線交易思路:投資者可以考慮低位買入的操作

支撐:68.60,68.20,67.70,67.20,67.00
阻力:69.00,69.60,70.00,70.50,71.00
 
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歐元兌美元



歐元兌美元技術面解析

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在歐元兌美元日線圖中,我們發現價格運行在60日均線下方,技術指標處在相對偏空的位置,短線下跌的力度仍然較強。不過匯價也接近了下方重要支撐區域,匯價下跌的空間將會受到限製。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在歐元兌美元4小時圖中,我們發現目前價格運行在60日均線下方,各項技術指標偏向空頭,價格短線仍然可能進一步走低,不過在經曆了本周初大幅下跌之後,匯價下跌的空間將會受限。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在歐元兌美元小時圖中,我們發現目前價格運行在下降通道中,短期價格仍然存在下行動能,但下跌空間也會受限,匯價整體有望維持低位震蕩的態勢。

歐元兌美元短線交易思路:投資者可以伺機高拋低吸的短線操作。

支撐:1.2200,1.2185,1.2170,1.2130,1.2100
阻力:1.2230,1.2250,1.2280,1.2300,1.2350
 
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英鎊兌美元



英鎊兌美元技術面解析

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在英鎊兌美元日線圖中,我們可以發現目前匯價跌到了60日均線下方,整體趨勢由此前的上漲轉為寬幅震蕩。匯價短線走勢仍然偏空。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在英鎊兌美元4小時圖中,我們發現匯價呈現明顯的下行態勢,不過由於上個交易日空頭消耗過多,日內匯價有望維持低位震蕩整理。

交易解析:大跌後金價、歐元陷入震蕩整理
在英鎊兌美元小時圖中,我們發現目前匯價走勢明顯偏空,不排除匯價還會再創新低,不過匯價下跌的力度明顯放緩,接下來有望延續低位震蕩的走勢。

英鎊兌美元短線交易思路:投資者可以考慮日內短線高拋低吸的操作 

支撐:1.3920,1.3890,1.3850,1.3820,1.3800
阻力:1.3980,1.4000,1.4030,1.4050,1.4100

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免責聲明:以上分析雖然是客觀描述當前市場狀況,但不排除帶有龍舞一些主觀色彩,影響了客觀判斷,投資者不能完全作為交易的依據,僅供參考。
周二(4月24日)亞歐時段,歐元下測震蕩箱體底部1.2189附近關鍵支撐,若失守該處恐將墜崖;美日上測100日均線直逼109,短線偏多但面臨回調壓力,待回調逢低做多;英鎊死貓跳回測1.3965頸線,除非收複1.40,否則仍傾向逢高做空;金價死貓跳料難持久,短線逢高做空仍為良策。

金匯解析:金價死貓跳恐難持久,歐元多頭生死一線

★歐元下測震蕩箱體底部關鍵支撐,若失守該處恐將墜崖(解析時間:北京時間16:29:32)


歐元承壓震蕩,創3月以來新低1.2183,因地緣局勢緩和、近期歐洲經濟數據欠佳,且上周德拉基講話鴿派;
①周線上,匯價橫盤整理微跌,跌破20周均線,MACD死叉,正測試1月以來震蕩箱體底部,中性偏空;
②日線上,歐元已跌破雙布林帶下軌及100日均線,MACD死叉,RSI尚未超賣,正測試1月以來震蕩箱體底部,偏空;
傾向待匯價反彈至重要阻力附近做空,或跌破震蕩箱體底部(1.2189附近)後回測做空;
上方阻力位於1.2239附近、1.2308、1.24關口;
直接支撐位於震蕩箱體底部1.2189附近,失守該支撐,將看向1.21及1.20。
金匯解析:金價死貓跳恐難持久,歐元多頭生死一線

★美日上測100日均線直逼109,短線偏多但面臨回調壓力,待回調逢低做多(解析時間:北京時間20:34:27)


美元兌日元延續隔夜漲勢,創2月9日以來新高108.91,美元走強及避險情緒消退均利好匯價;
一方面,近日美債收益率走高,美指持續回升;
另一方面,美國推遲並可能減輕對俄鋁的處罰、朝鮮稱將放棄核武,避險情緒降溫;
上述兩方面因素均支撐匯價;
①周線圖上,匯價剛剛收複了2017年1月-2018年2月的震蕩箱體底部(108.05),目前正測試20周均線,MACD金叉,前景中性;
②日線圖上,匯價升破108.05關鍵阻力,正測試100日均線108.97附近阻力,RSI超買,短線前景偏多但面臨回調壓力;
傾向把握可能的回調機會逢低做多;
上方阻力位於100日均線108.97、110關口;
下方支撐位於20日均線所在的107.11-107.30(底部頸線)、106關口。
金匯解析:金價死貓跳恐難持久,歐元多頭生死一線

★英鎊死貓跳回測1.3965頸線,除非收複1.40,否則仍傾向逢高做空(解析時間:北京時間20:12:35)


英鎊兌美元亞歐時段震蕩反彈,刷新日高1.3967,匯價近日連續重挫,目前技術性反彈,但隻要不能穩定站上1.3965及1.40,料重拾跌勢;
①周線上,英鎊仍處於2017年以來的上行通道之中,但失守了近期上行趨勢線及雙布林帶看漲通道,中性偏多,但可能下測20周均線及近期上行趨勢線;
②日線圖上,匯價跌破近期上行趨勢線以及4月5日低點1.3965,目前正回測1.3965附近阻力,MACD死叉,隻要不能穩定站上1.3965,仍偏空;
隻要不能穩定站上1.3965及1.40,傾向擇機做空;
更上方阻力位於20日均線1.4110;
下方支撐位於1.39、1.3862(2017年3月以來上行趨勢線)。
金匯解析:金價死貓跳恐難持久,歐元多頭生死一線

★金價死貓跳料難持久,短線逢高做空仍為良策(解析時間:北京時間17:43:28)


現貨黃金小幅反彈,刷新日高1328.46美元/盎司,但料僅為技術性反彈,美元崛起、地緣政治及貿易摩擦憂慮消退均可能限製金價反彈幅度; 
周線圖上,金價再度下測20周均線,仍為箱體震蕩格局,趨勢中性;
日線圖上,金價失守20日均線,並跌入雙布林帶看跌通道,MACD死叉,偏空,可能進一步下測1320美元/盎司;
傾向在重要阻力位逢高做空,看向1320美元、1306美元附近;
上方阻力位於1330美元、20日均線1335.72美元、1340,83美元;
下方支撐位於近期低點所在的1320美元附近,以及1月以來震蕩區間底部1306.38美元。
金匯解析:金價死貓跳恐難持久,歐元多頭生死一線

注:本文為元易的《金匯解析》快訊匯總,因各品種的分析為先後陸續上線,報價可能與當前價有所出入;分析師觀點僅供參考,市場有風險,交易需謹慎。
歐元兌美元周二(4月24日)北京時間16:00公布了歐元區4月製造業PMI初值再次不及預期,受此影響歐元再度承壓跌破1.2200整數關口。事實上,近階段由於一係列經濟數據不及預期和此前歐銀行長德拉基釋放鴿派信號等因素,歐元對美元已經連續重挫3個交易日,目前岌岌可危仍未出現止跌企穩的信號,後市歐銀利率決定或成壓垮歐元的最後一根稻草。

大限將至!歐銀利率決議恐成壓垮歐元的最後一根稻草

歐銀利率決定或成壓垮歐元的最後一根稻草


盡管歐洲央行本周四的政策決定不會提出新的關於經濟的預測,但歐銀行長馬裏奧·德拉基很有可能在措辭中表現出更為溫和的基調,這種可能性目前來看很高。這主要是因為近期數據欠佳所導致的,而部分數據和通脹低於預期的本質原因又可以歸結為歐元本身。

歐元在貿易加權基礎上同比增長超過9%,這代表歐元在貿易出口的地位越來越高,自然而然以歐元為計價的商品吸引力也越來越小,造成了數據不及預期這一客觀事實。

因此,有理由相信德拉基將在新聞發布會上釋放偏鴿的信號,即歐洲央行很可能不會那麼快縮減購債規模,貨幣仍會處於寬鬆的流動環境。

而這對於現在歐元的無疑是雪上加霜,目前歐元正處於一個極其弱勢超賣的區間,市場也顯得異常脆弱,任何歐洲央行的措詞的小的轉變都可能驗證市場對未來一段時間不會收緊貨幣政策的預期是正確的,從而給歐元帶來不可承受之壓。

另外通過利率期貨定價圖表我們也不難發現,今年加息一次的概率隻有不足20%,所以至少從利率的角度來看缺乏支撐歐元走強的理由。

大限將至!歐銀利率決議恐成壓垮歐元的最後一根稻草

(歐洲央行加息概率時間表,目前處於負值0.4%的利率)

CFTC持倉


另外,根據上周五最新發布美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,投機人士並未理會歐元區經濟數據的惡化,歐元看漲頭寸反而創下紀錄高位。從下圖中我們可以明顯看到,淨多頭持倉出現增加至147463手,短短一周淨增加了13082手,約為10分之1。

大限將至!歐銀利率決議恐成壓垮歐元的最後一根稻草

這一現象在當前情況下可能會更為致命,因為一旦觸發了多頭的止損線,會加重市場的拋壓,從而打開歐元進一步的下跌空間。

機構觀點


歐元區經濟數據持續表現不佳,也已經引發對機構對於做多歐元的長期邏輯是否仍然存在的反思。

① 奧本莫爾基金的多資產資金經理阿萊西奧·德隆吉(Alessio de Longis)說到:“我們預計美元熊市將暫告一段落,換句話說歐元牛市會陷入調整。主要原因是歐洲經濟出現放緩的跡象,而美聯儲可能進一步收緊貨幣政策。對於歐元兌美元為阿裏的走勢,我們目前保持中性的立場,等待觀望。考慮到歐洲央行可能不會在今年9月份前停止資產購買,釋放貨幣的流動性。我們可能會以謹慎官網為主。”

② 歐力森資本有限公司投資組合經理(尼爾·斯坦尼斯)Neil Staines表示:“歐元目前正在持續走弱,未來兩個月歐元兌美元可能還要下跌6%,預計歐洲央行本周不會發布政策轉變的信號。歐洲央行可能會等待6月份的經濟數據,以重新審視是否加息的問題。未來幾個月1.15至1.17將會是歐元兌美元的合理區間。

③ 丹麥銀行首席外匯分析師克裏斯丁·圖克森(Christin Tuxen)認為:“歐洲央行加息時間將從2018年6月調整為12月。歐元兌美元近期目標為1.21,但從長期來看預計未來六個月將回升至1.25。

技術分析


從形態上看,此前收斂三角形底部位置大概1.2240左右位置已經被一根長陰貫穿,這已經是今年第五次來到1.2215箱體下沿的位置。

此前打到此區域都是由一根大陽線或者長下影線多頭立刻收複失地而告終,期間三次嚐試突破1.25的箱體上沿均以失敗告終,被收斂三角形的上端傾斜所壓製。下方也是支撐了超過4次,從量化的角度來看第五次大概率會破1.22的平台。而且目前圖形走到末端也面臨一個方向的選擇。

這一次下跌可能不同於此前,目前已打到布林線下軌位置,且布林線已有開口跡象,若不能出現快速反彈,則該信號為強烈的下跌中繼形態的開始,同時MACD呈現“倒鴨嘴”走勢,綠柱開始放大,且處於零軸之下為最強烈的加速下跌的信號,即使跌至布林線下軌,短線放多仍需謹慎,建議空單持有,多單觀望為主。

大限將至!歐銀利率決議恐成壓垮歐元的最後一根稻草
(歐元兌美元日線圖)
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:47,歐元兌美元報1.2195/97。
金屬市場因美國製裁俄鋁而陷入動蕩兩周後,市場似乎在準備迎接更多動蕩:不少交易商押注俄鋁會在數日後被迫關閉從瑞典到牙買加的工廠。

然後到了本周一,美國財政部明確表示不會將俄鋁推向倒閉境地,這家俄羅斯鋁業巨頭或許迎來了一線生機。

上周觸及紀錄低點的俄鋁周二在香港一度飆升37.5%,創出紀錄最大漲幅,此前在莫斯科市場上漲18%。鋁價走勢相反,在倫敦市場下跌0.9%,周一創出7.1%的2010年以來最大跌幅。

一文讀懂鋁近期行情始末,未來關稅問題或令其命運更加跌宕!

4月上旬美國對俄製裁不斷


英國雙面間諜中毒事件是起因
美國因一名前俄羅斯雙料間諜在英國遭神經毒劑襲擊而宣布驅逐俄外交人員,並指控俄方與網絡攻擊有關聯而對俄實施製裁。

4月6日美國周五對24名俄羅斯人士實施嚴厲製裁,出手打擊俄總統普京的盟友。這是美國政府為懲罰俄羅斯被指2016年幹涉美國大選和從事其它”惡行”,而采取的力度最大的措施之一。

其中包括鋁業大亨即普京親密盟友的Oleg Deripaska及他的香港上市公司俄鋁,還有他新創辦的控股公司En+ Group(ENPLq.L)。

俄羅斯盧布大幅貶值稀釋了俄羅斯的資產
4月9日俄羅斯盧布周一創下逾三年來單日最大跌幅。

一文讀懂鋁近期行情始末,未來關稅問題或令其命運更加跌宕!

俄羅斯鋁業聯合公司(俄鋁)在香港聯交所掛牌的股票價格暴跌逾50%。

俄鋁在聲明中表示,製裁可能會讓其部分債務出現技術性違約。該公司以美元計價的債券下跌逾0.20美元至紀錄新低;其在莫斯科交易所的股價(RUAL.MM)挫跌27.7%。

俄鋁被剔除指數雪上加霜,但推動鋁價上漲
4月11日,全球名列前茅的鋁生產商俄鋁,將被全球股票及債券指數剔除

穆迪稱,因自身業務原因退出對俄鋁的所有評級。

俄鋁的鋁產品也被全球最大的工業金屬交易所LME以及芝商所旗下紐約商品期貨交易所(COMEX)除名。

鋁價周三續漲,為連續第六日走升,並觸及11周高位,因供應不足的擔憂鋁揮之不去。

分析師表示,俄鋁占了除中國外14%的鋁供應量。今年全球產量估計為6500萬噸。

一文讀懂鋁近期行情始末,未來關稅問題或令其命運更加跌宕!

美國部分解除俄鋁製裁緩解了供應不足的擔憂,鋁應聲下跌


美國財政部把美國人解除與俄鋁業務往來的最後期限從6月5日延後到10月23日。財政部表示,不會對與俄鋁或其子公司有往來的非美國實體實施次級製裁。市場人士認為,財政部此舉,可使俄鋁有更多時間出售製裁宣布後大量堆存的鋁。

美國財政部的聲明公布後,俄鋁在莫斯科交易所的股價跳升近18%。俄鋁的競爭對手美國鋁業(Alcoa) 下挫逾13%。

俄鋁周二在港股的走勢更是驚人,截至目前,漲幅已經擴大至41%之多。

一文讀懂鋁近期行情始末,未來關稅問題或令其命運更加跌宕!

美國財政部長努欽表示,俄鋁已經能感受到了因與Oleg Deripaska的關係而被製裁的衝擊 ,但是美國政府不想針對那些依靠俄鋁及其子公司辛勤工作的人們。

美國還表示如果俄羅斯富豪Oleg Deripaska退出對俄鋁的控製權,美方將會考慮解除製裁。

目前美國財政部通過三種方式展現了立場的軟化。其一,努欽表示財政部正考慮要求解除對俄鋁的製裁,其二,將其它公司可與俄鋁繼續交易的時間延長了近五個月,其三,明確了這段時間內允許開展的確切交易類型。

在美國財政部為免除部分俄鋁製裁打開大門後,鋁價周一在金屬市場領跌。這一消息引發鋁價的近八年來最大跌勢,而就在不到一周前,俄鋁被製裁的消息還推動鋁價飆升至近七年來高位。投資者可能希望為迎接更長時間的震蕩走勢而做準備,目前的波動走勢已推動鋁價的30天波動率升至2010年以來最高水平。

美國財政部宣布上述消息後,倫敦金屬交易所(LME)期鋁CMAL3重挫逾8%。
一文讀懂鋁近期行情始末,未來關稅問題或令其命運更加跌宕!

同樣國內的滬鋁也受到了美國放鬆製裁的影響,出現了較大幅度的下跌,近期均出現跳空開盤的局面。

同時國內鋁業股集體大跌,麗島新材(21.80 -3.37%)、明泰鋁業(11.60 -4.45%)、中國鋁業(4.72 -5.98%)、雲鋁股份(7.88 -5.40%)等紛紛大跌。

一文讀懂鋁近期行情始末,未來關稅問題或令其命運更加跌宕!

鋁或開啟震蕩走勢,未來焦點或轉向關稅問題上


金屬市場的動蕩已導致鋁價創下將近八年來的最大跌幅,但是市場人士認為這才是開始,未來鋁價將進入更加震蕩的行情。

雖然美國財政部的聲明暗示,俄鋁生產的精煉鋁將很快回到市場,但其他一些不確定因素仍然存在。其中包括精煉鋁主要生產原料--氧化鋁--的供應問題。

氧化鋁價格上周飆升至每噸800美元的紀錄水平,幫助推動鋁價升至2011年以來最高、波動率升至2010年最高。因為暴雨導致汙染亞馬遜河的指控,自2月末法院頒布一項命令以來,Norsk Hydro ASA在巴西的Alunorte氧化鋁大煉廠開工率一直隻有50%。將在接下來幾周裏出爐的有關全面恢複生產的法院裁決,將為價格前景再添一個重大變數。

這一動蕩局勢可能會波及生產商。彭博行業研究的金屬和礦業分析師Andrew Cosgrove稱,如果法院判決同意Alunorte重啟業務,則“可能衝擊”出售氧化鋁的公司,其中包括Alcoa Corp.和South32 Ltd.。他說,Norsk Hydro以及采購這種原材料的Century Aluminum Co.等公司勢將受益。

今年早些時候,在美國總統特朗普對某些美國鋁進口征收10%的關稅之後,鋁市場已經開始動蕩。Wood Mackenzie Ltd.稱,現在關稅問題料將回到台前。

“隨著對俄鋁製裁引發的亢奮情緒減弱,一切恢複如常,”Wood Mackenzie分析師在4月23日的電郵報告中寫道。“現在,鋁市場的注意力將重新集中到第232條對中國進口產品征收關稅上面。”

澳洲通脹低迷製約加息,澳元繼續下探恐測試0.7500

澳洲一季度的CPI保持疲軟態勢,因為核心通脹率開始第三年低於澳洲聯儲目標。這鞏固了這樣一種預期:距離澳洲聯儲任何一次加息還有很長的路要走。 

澳洲通脹低迷製約加息,澳元繼續下探恐測試0.7500

澳洲通脹率低於目標,暗示利率很可能維持不變


2018年第一季度,澳洲的CPI上升0.4%,預估0.5%;同比升幅為1.9%,預估2%。這暗示澳洲聯儲可能維持利率不變。衡量核心CPI的指標--截尾均值環比上升0.5%,預估0.5%;同比上升1.9%,預估1.8%。

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這些數據反映了澳洲聯儲主席洛威(Philip Lowe)的觀點,即通脹隻會逐步向聯儲2%-3%目標區間的中點回歸,因為與大多發達經濟體一樣,澳洲的物價增幅疲弱。決策者依靠處於紀錄低位的現金利率,以促進招聘並減少就業市場過剩情況。隨著時間推移,這應該會刺激工資增長並推升通脹。交易員預計,澳洲聯儲今年年底前僅有1/3的可能性會收緊政策。

澳洲核心通脹率已經連續九個季度低於澳洲聯儲2%-3%的長期目標,為史上最長持續時間。其面臨的一個主要逆風是工資增速。盡管澳洲就業增長,但工資增速已經放緩至曆史最低水平。這是發達國家普遍存在的一種不受歡迎的現象。因此,自2016年年中以來,澳洲聯儲一直將利率保持在1.5%的曆史低點,預計短期內不會發生任何變化。

澳大利亞聯邦銀行證券部門的分析師詹姆斯(Craig James)表示,澳洲聯儲不會很快調整利率。澳洲的通脹率仍然低迷,難以進入2%-3%的目標區間。 

4月24日,澳洲聯儲助理主席肯特(Christopher Kent)表示,沒有必要過快加息。雖然下一次利率變動可能會上升,但肯特預計通脹和失業率的進展將是漸進的。肯特還在一次會議上駁斥了媒體的猜測,即在未來幾年內,澳洲將有4800億美元的利率抵押貸款到期,這與美國次貸危機類似. 

利率期貨暗示,澳洲聯儲12月前的加息概率為30%。到明年6月為止,1.75%的利率還不能完全被消化。 

澳洲零售業爆發價格戰


澳大利亞統計局(ABS)報告稱,可交易價格持續下降,第一季度下跌0.4%,今年迄今為止下跌0.5%。相比之下,主要覆蓋服務業的非貿易類商品價格在一季度上漲了0.8%,而今年迄今為止上漲了3.1%。3月價格上漲的主要行業是教育、汽油、蔬菜、醫療保健和藥品。

許多行業和受管製的價格——從運輸費到學費——往往在今年年初上漲。然而,即使考慮到這些季節性因素,截至3月份的一年時間,澳洲的平均CPI仍有1.9%。

降幅最大的行業是度假、科技設備、家具和服裝。據澳大利亞統計局報道,由於零售行業的競爭和打折活動,今年第一季度僅服裝銷量就下降了2%。近年來,由於外國連鎖店的湧入,澳洲零售業爆發了激烈的價格戰,沒有跡象表明雙方會很快停止這種爭鬥。

價格戰隻會升溫,因為在線巨頭亞馬遜去年晚些時候發誓稱,要擊敗所有的競爭者。政策製定者將這種反通脹趨勢稱為“亞馬遜效應”。

澳元可能連續第四個交易日收跌


澳元兌美元已經連續三個交易日下跌。澳洲的經濟數據惡化,隨著美元兌更廣泛貨幣的匯率出現反彈,澳洲聯儲對加息保持鴿派態度,似乎進入2019年也會保持利率不變,澳元兌美元可能連續四個交易日下跌。澳洲經濟繼續落後於全球經濟增長趨勢,而關鍵經濟數據像通常一樣,還是低於預期水平。

澳洲的CPI數據好壞不一,意味著澳洲聯儲不太可能很快提高利率,因為澳洲通脹率依然低於澳洲聯儲2%的最低目標水平。4月22日的CPI數據出爐後,澳元兌美元出現穩步下跌,隔夜跌幅有所擴大。 

隨著不斷擴大的利率差距施壓澳元,而中美貿易緊張局勢繼續削弱人們對亞洲市場的信心,澳元兌美元匯率將繼續下滑。 

澳元兌美元在4月24日低開,4月23日的收盤價0.7600是主要阻力位。因為亞洲市場的持續拋售,澳元兌美元在澳洲CPI數據出爐後,一度跌至0.7585的低點,但並未引發新一輪拋售。

澳元兌美元的下一個阻力位是4月23日的高點0.7680。如果能突破該阻力位,澳元兌美元有望測試0.7800的主要阻力位。如果澳元兌美元下滑,可能測試去年12月的低點0.7500。
周二(4月24日)亞市盤中,美元指數仍舊保持強勢上漲的態勢,在日線收出連續五連陽後,今日盤中更是一舉衝過91的整數關口,刷新了近14周以來的高點。僅用短短6個交易日,美指的走勢完成了從頹勢到 “一枝獨秀”的逆轉。其背後的根本原因是人們對於各國央行加息預期態度的轉變。

美元指數勢如破竹,兩大維度揭示匯市格局或將改寫

而談到各國央行,可以拆分成兩大部分,一個是美聯儲,一個是除美聯儲以外的其它央行,本文將以此為主線去闡述人們對各行加息預期變化的緣由以及影響美指的其它因素。

美國方面


① 經濟數據向好推升年內加息四次預期

昨天(4月23日)晚間,美國公布了4月Markit製造業和服務業PMI初值,均好於預期。具體來看,製造業PMI初值為56.5,創2014年9月來最高;服務業PMI初值為54.4高於預估和上月終值。

另外美國3月房屋銷售也出現連續第二個月的增長,一係列經濟數據的向好無疑對正處在風口上的美指起到了推波助瀾的作用,美元指數大漲近0.59%創下4月以來最大單日漲幅。

綜合近階段數據來看,從上個禮拜美國零售銷售數據大幅好於預期,到褐皮書提到的美國經濟保持健康並有望持續增長,再到美聯儲官員悉數對於經濟強勁增長的肯定,數據的超預期也在意料之中。而強勁的美國經濟數據是支撐美指近期強勢的第一個理由。

而經濟數據的向好無疑重新推升了市場對美聯儲年內加息四次的預期。此前,美國在今年3月份已經加過一次息,目前利率水平為1.5%至1.75%區間,年內加息四次則最終區間為2.25%至2.5%,從圖中我們可以看到在短短一個禮拜,加息四次的預期從24.9%飆漲至31.8%。

② 美債收益率近3%心理關口

除了對於美聯儲加息預期的轉變,美債收益率也是另一個支撐美指的因素。從數據來看,美國10年期國債收益率亦錄得連漲,且逼近3%重要的心理關口。美債收益率的走高迫使其與歐元區公債收益率持續擴大,與德國同期限公債之間的收益率差短暫觸及29年來最大水平,而資金通常是借入低利率融資貨幣再購買高利率的投資貨幣以賺取利差,這就使美元進一步走強。

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(美債收益率曲線)

③ CFTC持倉空頭擠兌

下圖為截至4月10日當周,CFTC美元持倉數據

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從此前的數據可以看到,投機者持有的美元投機性淨空頭增加620手合約,至1805手合約,表明在兩禮拜前投資者看空美元的意願其實是升溫的。然而近階段美元暴漲的走勢,造成了空頭擠兌止損的局面,這就加劇了美元走強的格局。

④ 美國國內政局穩定

昨日當地時間23號,美國參議院外交關係委員會投票通過蓬佩奧的國務卿任命。此前由於議員認為蓬佩奧缺乏外交事務經驗、在朝核、伊核等國際事務中態度過於強硬和保守,因而在國會提名任命中遇到了來自民主黨議員的較大阻力。現如今,蓬佩奧的任命將提交到參議院進行全體投票,不出意外的話,蓬佩奧將在共和黨議員占多數的參議院獲得通過。值得注意的是,他作為特朗普最信任的顧問之一,對於美國政局的穩定無疑是一個定心丸。

另外,“通俄門”事件的風波也得到了化解,因最近白宮發言人桑德斯表示,特朗普無意解雇特別檢察官米勒。

全球各國其它央行


① 歐銀放鴿

上周五(4月20日)歐洲央行行長德拉吉表示,歐元區經濟增長可能已經觸頂。同時,也表明對貿易保護主義對全球景氣指標產生了一些負面影響的擔憂,他也強調目前貨幣政策仍存在不確定性,需耐心謹慎。

德拉吉將於本周四(4月26日)召開新聞發布會,根據其近期的言論屆時不會宣布歐央行有關QE政策的變動。彭博社的調查也顯示,僅有36%的受訪的經濟學家預計6月歐央行將宣布結束QE,低於上個月調查的近一半。

另外,今天北京時間16:00將公布,德國4月IFO商業景氣指數,預期可能不如前值。德國作為歐元區的經濟火車頭,其經濟好壞對整個歐元區的影響不言而喻。而就在本周一(4月24日)德國央行已明確表明,一季度經濟增速放緩源於製造業表現意外疲軟,所以歐元未來走勢仍值得堪憂。

② 卡尼講話透英國隱憂
上周五(4月20日)行長卡尼講話,透露了英國央行目前加息困境的三大隱憂。一是近期英國數據令英國央行大跌眼鏡,通脹速率僅為2.5%創一年新低,盡管可以歸結於天氣因素以及英國特有的“軟經濟開局”,但至少通脹並不支持英國短期加息。第二是關於脫歐的進展,目前“軟脫歐”與“硬脫歐”在議會內部仍有明顯分歧,政治的不確定性也使得貨幣政策需要更加謹慎。第三,他也提到了“市場無需過多關注加息時間點”,暗指最近加息的概率變小。通過以上三點,總體而言英國央行也是釋放明顯的鴿派信號。

③ NAFTA談判艱難
就在上周初,美元兌加元還是一個持續走弱創新低的過程,這主要是基於人們對於5月能夠達成初步北美自貿協議框架的預期,從而利好加元。然而特朗普推文稱,美國將墨西哥邊境管控與北美自貿協定掛鉤,墨西哥必須阻止從其進入美國的非法移民。這又使得北美自貿協議,蒙上了一層陰影。

④ 日本
此前,前首相小泉純一郎表示,安倍可能在6月下台,日本的政局出現了問題,一旦安倍下台其所推崇的安倍經濟學,負利率政策都可能出現不確定性,這就造成了日元的疲軟。另外,就在昨日日本央行行長黑田東彥也表示,日本必須堅持其強力寬鬆政策,不會故意讓貨幣貶值。

國際局勢


從整體國際局勢看,美國對於各個國家的關係都有所緩和。對於中東的局勢,特朗普已經明確表態,美國會盡快從敘利亞撤軍,這證明此次敘利亞事件並沒有持續性。

除了敘利亞事件,朝鮮半島局勢也有所緩和,金正恩表態朝鮮無核化,著力發展經濟報道局勢緩和。

俄羅斯方面,美國財政部4月23日表示,如果Oleg Deripaska放棄對俄羅斯鋁業聯合公司的控製權,美國將會減輕製裁;此外,美國還延長了企業逐漸與俄鋁停止交易的最後期限,這意味這暫緩對俄鋁的製裁。

最後關於中美貿易關係,美國財長姆努欽周六也表示,他正考慮去中國就貿易問題進行談判,並對兩國未來達成協議解決爭端的可能性持“謹慎樂觀”態度。

所以整體來看,中東局勢、朝鮮半島局勢、對俄羅斯的製裁、以及和中國的貿易摩擦美國方面的態度均有所緩和。這將給美元指數的上漲營造一個良好的環境。

技術分析


美元指數目前從MACD看,紅柱翻出放大,線位於零軸之上,呈現加速上升的走勢。目前已經打到雙重壓力位近91附近,該點位即是整數關口也是即1月13日以來的高點,料將會有一定阻力,可能出現回落,調整後下一目標位為91.8為今年以來的高點位置附近。

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匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間13:36,美元指數報90.88。
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