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CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(8月17日)發布的報告顯示,截止至8月8日至8月14日當周:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少35499手合約,至573428手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加1931手合約,至32033手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加12354手合約,至1789手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加1889手合約,至60741手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少4439手合約,至58368手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少259手合約,至45849手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少2757手合約,至51783手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭增加1300手合約,至26198手合約,表明投資者看空加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加2166手合約,至26693手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨空頭增加16376手合約,至3688手合約,表明投資者看空黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨空頭增加7177手合約,至2836合約,表明投資者看空白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少35499手合約,至573428手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(8月14日當周)

8月20日外匯交易提醒

周一(8月20日)投資者需重點關注7:01英國8月Rightmove平均房屋要價指數、14:00德國7月PPI、23:00美國亞特蘭大聯儲主席(2018年FOMC票委)博斯蒂克就經濟前景景發表講話。
8月20日外匯交易提醒

周五美元大跌,創四周最大跌幅,因美中貿易關係前景現緩和跡象。歐元兌美元連續第三天上漲,創一個月最大漲幅,澳元、新西蘭元等對風險敏感的貨幣亦大幅揚升。加元兌主要貨幣幾乎全線上漲,加元兌美元創三周最大漲幅,此前公布的加拿大通脹數據強於預期。
8月20日外匯交易提醒

重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值
07:01英國8月Rightmove平均房屋要價指數月率(%)-0.1
07:01英國8月Rightmove平均房屋要價指數年率(%)1.4
14:00德國7月PPI年率(%)3.0
14:00德國7月PPI月率(%)0.3

23:00 美國亞特蘭大聯儲主席(2018年FOMC票委)博斯蒂克就經濟前景景發表講話

全球投行觀點匯總


丹麥丹斯克銀行:年內歐元兌美元前景堪憂;
丹麥丹斯克銀行表示,鑒於歐元兌美元大幅跌破1.15,修正匯價短線預期,預計一個月、三個月、六個月和十二個月目標分別為1.12、1.13、1.18和1.25;短期內相對利率水平將支撐美元,歐元區政局風險將主導歐元,導致歐元兌美元跌至1.15下方,但仍維持在1.10上方。不過土耳其裏拉崩跌危機加快了跌破1.15的速度,最終相關風險溢價將消退,緩和歐元承受的部分美元套息賣壓,此外相對經濟周期可能在年底轉為利好歐元;中期內近年來流出歐元區的資本規模將逐步縮小,因歐洲央行逐步邁向首次加息,該因素將與估值水平一起,在六到十二個月內支撐歐元。

西太銀行:澳美利差料進一步擴大,澳元仍面臨下行壓力;
西太平洋銀行資深外匯分析師Sean Callow表示,當避險情緒升溫以及美國數據強勁支持美聯儲對前景的樂觀看法時,美元似乎就能找到新的買家;最近美國數據非常強勁,市場仍認為美聯儲9月幾乎肯定會升息。相比之下,澳洲聯儲主席洛威周五對國會議員的講話中強調不急於加息。他還表示,匯率下降將有助於支持經濟增長和推高通脹,這些都對澳元構成潛在風險。分析師認為,短期而言,美元潛在力道應有助於在略超0.73的水準限製澳元漲勢,本月澳元整體風險偏向跌向0.7160。

美銀美林:美元表現強勢,相對看漲澳元兌紐元;
美銀美林討論了外匯市場套息交易的轉變,認為從外匯套息角度來看美元表現持堅,當前收益率居於首位;G10貨幣中美元收益率持續最高,美國基本面表現強勁,且套息交易支撐美元進一步上漲。從強勁的周期性倉位及貨幣政策分化等基本面因素考慮,美元將持續帶動套息貨幣再度上漲,該行對澳元及紐元這兩種貨幣的信心進一步下滑。從相對水平來看,澳元前景比紐元更具建設性,從套息交易角度來看,顯而易見的是紐元與基本面關聯較弱。
土美貿易戰裏拉暴跌+新興市場危機下,美元強勢打壓著非美資產,本文重點分析黃金和歐元行情,並剖開美國打擊土耳其背後的真實意圖。
土美貿易戰裏拉暴跌+新興市場危機下,黃金和歐元後市將這樣走(0817)

土美貿易戰


土美貿易戰再度襲來,裏拉暴跌導致強美元持續走高。引發非美貨幣體係紛紛下跌,金價更是跌破1200美元/盎司重要關口,市場投資者避險情緒強,紛紛選擇美元、日元等傳統避險貨幣。

美聯儲加息


8月本來就是黃金的淡季,到9月美聯儲利率加息決議後,黃金多頭就會迎來波段性上漲機會。
土美貿易戰裏拉暴跌+新興市場危機下,黃金和歐元後市將這樣走(0817)

上圖為年度各國官方黃金ETF持倉量(噸)

長期來看,各國官方黃金持倉數持續走高,2018二季度年俄羅斯1890.8公噸、中國1842.6公噸、日本765.2公噸、印度560.3公噸、墨西哥120.2公噸。金價後市可期。
土美貿易戰裏拉暴跌+新興市場危機下,黃金和歐元後市將這樣走(0817)

上圖為SPDR黃金ETF持倉量(噸)

從最新數據顯示:自美聯儲加息疊加貿易戰時段,短期黃金ETF持倉量遭遇基金大量的拋售,空頭勢力顯著。

黃金技術面


從技術面來看,黃金的相對強弱指數表明了其進入超賣區域,但暫時沒有出現反彈訊號。MACD顯示還有下行空間。短期技術指標顯示1160美元/盎司附近有修複跌幅的態勢。短期回調至第一阻力位1180美元/盎司未能有效突破,將進一步探底1144美元獲得第二次支撐,震蕩整理繼續探底。長期來看,黃金下行區間支撐在1120-1125美元左右水平,如若獲有效止跌將會迎來今年行情逆轉。

土美貿易戰裏拉暴跌+新興市場危機下,黃金和歐元後市將這樣走(0817)

總之,美元目前處於上升通道的回調階段,金價短期依然面臨下行趨勢,不間斷的貿易戰會持續推動美元上漲。金價面對強美元走勢,低流動性依舊低迷。

新興市場分析


特朗普本月10日對外宣布對土耳其進口的鋼鐵和鋁材關稅加倍的貿易製裁行動,裏拉隨即暴跌,創新低。今年累計跌幅達到45%。土美貿易摩擦升級之際,新興市場表現疲弱。

土美貿易爭端升級。市場投資者紛紛轉移美元資產,裏拉遭市場恐慌性的拋售直線下跌。強美元引發非美貨幣體係和新興貨幣體係南非蘭特、巴西、印尼、越南貨幣等新興貨幣還將繼續受到不同程度的貶值下挫。處於經濟困局的國家迫切需要重振本國的經濟體,川普選擇此時施行貿易保護主義,拖累他國經濟修複增速,全球貨幣受強美元走勢陷入敏感時期。川普的貿易戰是全球經濟和金融市場的定時炸彈。

美國打壓土耳其的真實意圖


特朗普曾公開表示:我國主導的“一帶一路”沿線經濟體具有冒犯性,擾亂了全球貿易秩序。土耳其是我國連接歐亞市場重要關口,包括此前特朗普重申伊朗的製裁、對土耳其的經濟製裁,預計22日將對俄羅斯貿易關稅加碼,一係列的舉動都顯示美國打壓 “一帶一路”沿線經濟體。這次特朗普對嚴重依賴低端產品出口的土耳其的經濟製裁,對於本身陷入經濟危機和政治危機的土耳其來說,簡直命中要害。

每一輪的經濟危機伴隨著強美元走勢和油價的走高,這樣拖累各國經濟複蘇的步伐。不間斷的貿易戰是美元上漲的動力,推動美元上漲,如果貿易戰對歐洲產品需求下降會導致歐元走軟。


修正後的歐元區二季度經濟增長好過預期,這能表示此前市場對歐元區的擔憂有些過度嗎?還是說繁榮僅靠德國在支撐,不能太過樂觀?美國與土耳其摩擦升級之際,非美貨幣體係都遭遇了不同程度的下挫,歐元會受到影響嗎?如何看歐元的後期走勢?

歐洲經濟體

國際貿易局勢變化。作為歐洲前五的經濟體的土耳其貿易赤字和高位通脹率疊加貿易戰惡化,土耳其的經濟危機和政治危機是導致裏拉崩盤主要因素。此前,向土耳其貸款的歐洲國家各大央行也面臨巨大的風險。例如:德國、意大利。另外需要引起注意的是:歐洲可能將迎來新一輪難民危機。土耳其的經濟體崩盤會拖累歐央行推出量化寬鬆政策和明年的加息的步調。

歐元區經濟指標

歐洲和其他發達經濟體一樣, 服務業占據GDP重要比例,其次是工業部門,農業、漁林業比例相對較小。
土美貿易戰裏拉暴跌+新興市場危機下,黃金和歐元後市將這樣走(0817)

上圖為歐元區季度GDP年率修正值

土美貿易戰裏拉暴跌+新興市場危機下,黃金和歐元後市將這樣走(0817)
數據統計顯示:歐洲的經濟數據本年度GDP增長率公布呈下滑趨勢,第二季度GDP年比成長率修正2。2%,高於預期2。1%,但是自美國開啟無差別的貿易戰,歐元區公布的工業生產指數令人失望,料歐元區需一定的時間逐步複蘇經濟。 

另一方面:此前,歐洲持續施行貨幣寬鬆政策導致經濟複蘇速度減緩。 二季度GDP 增速不及預期,經濟增速放緩。二季度的GDP錄得0。4%超於預期0。3%增長。值得樂觀的是,2018年通脹數據保持良性上漲讓人欣慰。
土美貿易戰裏拉暴跌+新興市場危機下,黃金和歐元後市將這樣走(0817)

歐元技術面


從技術面看:投資者需要引起注意的是,歐元走勢已突破三角形底部,MACD顯示還存在下行空間。短期的第一支撐位在1。113區間附近。修複上方1。1635阻力位,如未能有效突破,將進一步延續下跌的趨勢。
土美貿易戰裏拉暴跌+新興市場危機下,黃金和歐元後市將這樣走(0817)

總之,貿易戰下的歐元區經濟體已然風雨飄搖。 雖然通脹率有效提高,但今年面臨種種經濟體增漲疲軟,歐元持續刷新低。土耳其危機恐引發新一輪的難民湧入歐洲,疊加歐洲區域地緣政治和脫歐事件不確定性,歐元區震蕩趨勢或將繼續下行探底。

本文投稿:金道投資研究組策略分析師倫鑄德
周四(8月16日)歐市盤中,歐元兌美元回吐部分亞洲時段錄得的漲幅,現交投於1.1376一線。

中國商務部副部長王受文將應邀率團赴美舉行中美經貿問題副部級磋商,這一消提振風險偏好,觸發歐元多頭重返市場,一度反彈近百點,不過在美土危機疊加意大利政局難題的情況下,逢高拋售歐元兌美元或仍為良策,後市目標下看1.10。

中美欲重啟磋商歐元多頭蠢蠢欲動,但反轉仍為黃粱一夢

在周三(8月15日)向下測試1.1300附近點位後,在冒險情緒升溫的提振下,日內歐元兌美元一度反彈近百點,亞洲時段最高觸及1.1398,逼近1.14關口。

美元指數自97.00附近的年內新高回落,此前報道稱中國商務部副部長王受文將應邀率團赴美舉行中美經貿問題副部級磋商,這一消提振風險偏好,觸發歐元多頭重返市場。

指出,應美方邀請,王受文擬於8月下旬率團訪美,與美國財政部副部長馬爾帕斯率領的美方代表團就雙方各自關注的中美經貿問題進行磋商。中方重申,反對單邊主義和貿易保護主義做法,不接受任何單邊貿易限製措施。中方歡迎在對等、平等、誠信的基礎上,開展對話和溝通。

此外卡塔爾承諾向土耳其投資150億美元。白宮表示,即便土耳其釋放美國牧師,美國也不會取消鋼鐵關稅,但將考慮解除製裁。

不過分析師認為,即使土耳其市場動蕩緩解,歐元下行趨勢仍將繼續。因歐元區經濟增長放緩,利率差異導致投資者從今年早些時候開始拋售歐元多頭頭寸,德意誌銀行(Deutsche Bank)和野村國際公司(Nomura International Plc)認為,歐元兌美元或跌至1.10。

Oppenheimer Funds基金經理Alessio de Longis表示,歐元兌美元可能跌至1.10。正在減持歐元。正是經濟增長放緩和信貸風險上升的綜合因素,促使這一情況變得更脆弱。歐洲央行表示,將維持當前利率不變直至2019年夏季。隨著美聯儲繼續加息,美國兩年國債和德國兩年國債間收益率差已接近數據開始以來的最高水平。

據Fx678觀察,瑞士信貸(Credit Suisse)討論也表示,從多周角度來看維持逢高拋售了歐元兌美元策略,歐元方面,意大利CDS價差和國債收益率價差均走闊,持續體現了市場對意大利北方聯盟黨與五星運動黨新政府預算前景的擔憂,關鍵時間節點仍為9月27日,屆時將更新多年預算案,另一關鍵節點為10月15日,為意大利向歐盟提交預算的截止日期。

從市場本已嚴重擔憂歐洲銀行板塊健康程度的角度來看,土耳其裏拉崩跌危機令其處境雪上加霜,因土耳其危機可能再度衝擊歐洲資產,這進一步強化了該行預期,即未來歐元兌美元上行空間極有可能有限,除非土耳其局勢突然好轉,且有充足證據證實局勢的好轉,否則仍將在匯價漲向1.1550-1.1580時高拋。

經濟數據方面,時段內重點關注美國8月費城聯儲製造業指數、7月新屋開工年化和美國截至8月11日當周初請失業金人數。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:21,歐元兌美元報1.1376/78。
意大利總理孔蒂周三(8月15日)宣布,意大利熱那亞地區將面臨為期12個月的緊急狀態。

報道稱,孔蒂在一次新聞發布會上說,他們已經召開內閣會議,規定了為期12個月的緊急狀態,並為國家緊急情況基金提供了價值500萬歐元(約合570萬美元)的撥款

14日中午,連接意大利熱那亞的A10高速公路跨河大橋發生垮塌。截至當地時間8月15日早些時候,救援人員確認,已有39人在事故中遇難,16人受傷。其中20多名遇難者身份已被確認,死亡人數可能進一步增加,涉事公司將被處以1.5億歐元罰金。

意大利高速公路橋垮塌致多人死亡,歐洲基建問題僅露冰山一角

熱那亞A10高速公路橋垮塌致多人死亡



14日中午,連接意大利熱那亞的A10高速公路跨河大橋發生垮塌,事故發生時,數十輛汽車正在橋面上行駛,導致大量人員傷亡,事發後,逾200名消防員趕到現場搜救,現場搜救人員稱,大橋及建築物瓦礫壓住多人。

事故中還造成了大橋附近區域的一些民宅、企業廠房、車輛遭到了嚴重破壞。熱那亞市政環衛公司坐落在大橋附近的部分建築物、兩輛小型貨車、一輛重型運輸車被毀;安薩爾多能源公司廠房大部遭到破壞,事故發生後,熱那亞市市長宣布舉行為期兩天的哀悼日。

據外媒15日報道,意大利熱那亞A10高速公路橋坍塌已導致39人死亡,16人傷,死亡人數或進一步上升,涉事公司將被處以1.5億歐元罰金。熱那亞市檢察官弗朗切斯科?科齊(Francesco Cozzi)表示,熱那亞公路橋坍塌原因是人為失誤。專家則指出,熱那亞事故橋梁設計師的其他作品因結構問題面臨坍塌威脅。

報道稱,造成坍塌事件的熱那亞高速公路高架橋總設計師,是意大利著名橋梁設計師裏卡多 莫蘭迪,大橋因此被命名為“莫蘭迪”大橋。該橋橋面全長1102米,橋高45米,橋體主結構由3個懸掛90米的主橋墩構成,橋面最大跨度為210米。該橋於1963年動工修建,1967年竣工通車,2016年曾進行重新修繕。

熱那亞公路橋坍塌因何所致



有關專家分析認為,事故橋梁於上世紀60年代設計建造,經過半個世紀的時間,橋梁的負重已經遠遠超出了設計承載能力。根據官方統計,目前大橋的年車流量已經超過了2550萬車次,比30年前的車流量增加了一倍以上。

意大利熱那亞大學建築係教授、著名建築工程師安東尼奧?布倫契奇早在2016年曾多次對大橋安全提出質疑,稱大橋具有嚴重的安全隱患,應及時加固,否則會有坍塌的可能。根據安東尼奧教授的呼籲,道路工程公司2016年已對橋梁進行了必要的維修加固。

布倫契奇還說,莫蘭迪設計的另外兩座橋梁因結構問題面臨坍塌威脅:“莫蘭迪在全球建造了三座同類型橋梁,後因結構問題停止再建。意大利唯一一座該類型橋梁在熱那亞。另兩座分別在利比亞和委內瑞拉的馬拉開波湖上。這座橋有許多問題,或因技術問題致使毀壞。”

布倫契奇表示,導致橋梁損毀的主要原因之一是建材的磨損。他說:“主要原因之一是,全球同類型橋梁的建材磨損非常快。坍塌與此有關。出現突然倒塌的情況,很明顯首先是支撐整體結構的鋼索被拉斷。因此問題在於鋼材。索塔倒塌是由於鋼索無法承重。”

此外,他解釋稱,橋梁倒塌不可能與自然因素有關,有關大橋因暴雨或雷擊垮塌的推測是無稽之談。布倫契奇指出,熱那亞大橋應被拆除,因為整個橋面都存在材料磨損和結構問題。

意大利副總理兼經濟發展部長路易吉迪馬約15日表示,意大利高速公路公司(Autostrade per l'italia)應對A10高速公路熱那亞大橋坍塌事件負全部責任,該公司負責管理並維護該國公路。據他表示,該國基礎設施和運輸部已開啟中止與意大利高速公路公司特許協議進程,並向公司處以1.5億歐元罰金。

鑒於莫蘭迪大橋所餘部分高架橋仍存在隨時倒塌的可能,當局已下令大橋附近區域的居民、企業全部撤離危險區域。熱那亞市政府官方通報稱,已有440名居民被撤離了大橋危險區域。

橋梁建造與黑手黨有關



另有媒體指出,大橋倒塌或與黑手黨有關。報道指出,當地不少建築公司由黑手黨操控,令人懷疑大橋以往的維修及加固地基工程由黑手黨負責。黑手黨因偷工減料及粗製濫造而臭名遠播,嚴重威脅公眾安全。
  
意大利媒體還指出,黑手黨經常搶奪災後重建工程合約。打擊黑手黨的政府部門負責人羅貝蒂(Franco Roberti)曾於2016年表示,要禁止有黑手黨背景的公司參與災後重建,認為不少犯罪組織一直視重建項目為賺錢的好機會。

疑歐派的副總理兼內政部長薩爾維尼則把塌橋歸咎於歐盟要意大利實施財政緊縮政策,令地方政府不能撥款維修基建,稱必要時將“不理會歐盟”,推行經濟改革保障國民安全

莫蘭迪橋的悲劇也給德國敲響警鍾。據德國《法蘭克福匯報》15日報道,德國現有4萬座橋梁,平均每8座橋梁中就有一座破舊不堪。此外,德媒批評歐盟對橋梁預算的控製規定,認為這使整個歐洲都面臨橋梁安全問題,應引起各國重視。 

(來源:新華網)

8月16日外匯交易提醒

周四(8月16日)投資者需重點關注07:50日本7月商品貿易帳、9:30澳大利亞7月季調後失業率、澳大利亞7月就業人口變動、16:30英國7月季調後零售銷售月率、英國7月季調後核心零售銷售月率、英國7月核心CPI年率、20:30美國截至8月11日當周初請失業金人數。
8月16日外匯交易提醒
周三美元向逾一年最高水平攀升,一度逼近97關口,因投資者擔心中國經濟放緩和美國對土耳其曝險,增持避險美元頭寸。紐約尾盤美元盤初的漲勢消退,因歐元反彈,此前有消息稱,卡塔爾承諾向土耳其投資150億美元。這一舉動被認為將給土耳其的銀行係統提供支撐,緩解了歐洲銀行業對土耳其曝險的不安情緒,也幫助歐元兌美元和瑞郎從13個月低位反彈。

重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值
07:50日本7月未季調商品貿易帳(億日元)7208
07:50日本7月季調後商品貿易帳(億日元)662
09:30澳大利亞7月季調後失業率(%)5.4
09:30澳大利亞7月就業人口變動(萬人)5.09
16:30英國7月季調後零售銷售月率(%)-0.5
16:30英國7月季調後核心零售銷售月率(%)-0.6
16:30英國7月核心CPI年率(%)1.9
20:30美國截至8月11日當周初請失業金人數(萬)21.3
20:30美國截至8月11日當周初請失業金人數四周均值(萬)21.43


全球投行觀點匯總


丹斯克銀行:歐元兌美元可能在1.15下方交投更長時間;
丹斯克銀行分析師表示歐元兌美元可能在1.1500下方交投更長時間。盡管新興市場貨幣在昨日出現一些反彈,因裏拉危機繼續緩解,但歐元兌美元和歐元兌瑞郎再度走低。跌勢非常穩健,並沒有明顯的推動因素。近期跌破關鍵技術水平意味著歐元兌美元和歐元兌瑞郎處於未曾觸及的區域,這傾向於加大走勢。不過由於歐元區經濟數據近期開始意外上行,而美國則剛好想好,似乎相對經濟表現開始轉為利好歐元。然而歐元兌美元可能仍會維持在1.15下方更長時間,因美元套息交易,相對經濟增長前景可能要在第四季度才能主導走勢。

荷蘭合作銀行:脫歐談判重啟將令英鎊承壓;
荷蘭合作銀行分析師表示,推動英鎊升值的主要是政治因素,而非經濟因素,他們指出,英國脫歐談判定於本月重啟,但9月份的工黨會議可能為英鎊提供新的推動力。假設歐盟和英國在未來幾個月達成一項貿易協議,這仍可能以多種形式出現,相比之下,英鎊的走勢將是雙向的,盡管市場對政治結果的認同或不認同顯然仍可以從英鎊的波動幅度中反映出來。預計,硬脫歐有可能使歐元兌英鎊達到平價,甚至有可能突破這一水平。出於同樣的原因,英國脫歐後保留進入關稅聯盟和單一市場的權利,將消除企業面臨的巨大不確定性,這可能會導致英鎊兌歐元匯率大幅反彈,有可能回升至0.80-0.75區域。考慮到許多未解決的問題可能會被踢入英國脫歐過渡階段,在英國明年3月份離開歐盟後,歐元兌英鎊可能隻會回落至0.88-0.87區間,但在下一年期間仍有進一步走強的空間。

摩根士丹利:歐元反彈的兩大條件;
針對歐元兌美元的前景表現,摩根士丹利研究團隊進行簡要分析。從技術上來看,該匯價可能會回升測試200周均線1.1360附近。就這方面而言,摩根士丹利指出,歐元自2015年開始的趨勢支撐位於1.1310水平。而上行方面需要運動至1.1530上方來確認底部已形成。歐元若要反彈,接下來的兩種情況之一必須到位。首先,在貿易複蘇的引領下,全球經濟恢複增長勢頭,使美國-歐盟經濟增長分化起作用,從而創造對歐元需求。其次,風險偏好削弱對美國的影響更大,改變歐洲貨幣聯盟實體如何將淨儲蓄盈餘轉化為外國資產。美國一直是歐元區外國投資的主要目的地,近年來,股票和公司債券的風險敞口迅速上升。隻要以美元計價的資產表現良好,歐盟的投資者就沒有必要改變他們的投資行為。

強勢美元能否延續?兩緯度看非美貨幣的一線生機

周三(8月15日)美元指數衝高回落,盤中一度逼近97關口漲至96.99,創2017年6月27日以來新高。當前來看美元指數正接近臨界點,一方面花旗美國經濟意外指數顯示出美國經濟雖然強勁,但是市場開始降低預期值,而市場對於歐洲經濟的悲觀仍在修複;另一方面歐洲銀行業風險在去年經濟複蘇背景下有所修複,歐洲的風險救助機製已經比較完善,土耳其引爆歐洲銀行業危機概率非常小。
強勢美元能否延續?兩緯度看非美貨幣的一線生機

市場降低美國經濟強勁預期,對於歐洲經濟悲觀仍在修複


8月初以來花旗美國經濟意外指數持續位於-10以下,顯示出美國經濟雖然強勁,但是市場開始降低預期值,而歐洲意外指數從月初的-30以下上修至-20,市場對於經濟的悲觀仍在修複。當前美元的價格已然充分的反映了美國經濟的強勁增長,雖然短期對於風險的定價繼續使得美元維持強勁,但後市強勢美元恐將難以為繼。
強勢美元能否延續?兩緯度看非美貨幣的一線生機

歐洲銀行業風險修複,土耳其市場投資主體風險承受能力較強


歐元區銀行的平均不良率由2016年的6.2%下降至目前的4.9%,且2016年年底意大利銀行業風險已經釋放過一輪,目前意大利銀行的不良率已經由2016年的18%下降至2017年四季度的10%。總額高達 7000 億歐元的“歐洲穩定機製”(ESM),ESM主要任務就是為成員國提供金融救助。除此之外,歐盟國際收支平衡計劃(BoP),世界銀行、國際貨幣基金組織等機構可提供救助貸款,在發生風險時進行救助。
強勢美元能否延續?兩緯度看非美貨幣的一線生機

土耳其不在歐盟,土耳其的財政政策和貨幣政策能自主可控。土耳其銀行不良率尚且穩定。據CEIC數據,土耳其2018 年5月不良貸款率為2.8%,隻略高於2003年至今的曆史低點2.7%,遠低於債務時期從今年4月土耳其裏拉貶值幅度較大以來,土耳其當局已多次出手,包括大量購買黃金、調整利率、調整銀行外匯準備金等,預計仍能取得一定成效。自2010年歐債危機後,進入土耳其市場的外國投資者結構發生改變,風險承受能力更強。

2010年後,外國對土耳其投資的風險敞口持續縮小,其中銀行部門所占比例下降,非金融私人部門風險敞口明顯上升,政府部門投資也有所上升。截至2018一季度末,非金融私人部門敞口已與銀行部門敞口基本持平,所占比例均在45%左右。非金融私人部門包括一般企業以及居民等,由於不具備吸收存款、發放貸款的功能,杠杆相對銀行較低、盈虧自負,形成係統性風險概率較低。
強勢美元能否延續?兩緯度看非美貨幣的一線生機
周三(8月15日)歐市尾盤,歐元兌美元維持震蕩下行之勢,現交投於1.1317一線。

繼中國、歐盟、俄羅斯及印度後,土耳其宣布對部分自美國進口產品征收高額的報複性關稅,美土緊張局勢再度升級,兼之美國恐怖數據大幅好於預期,美元買興持續提升,歐元兌美元跌至逾一年低位1.1309,1.1300關口似乎已觸手可及,恐深跌至1.1285。

土美交惡現新的升級,歐元繼續深陷局中難脫無底洞

美國與土耳其緊張局勢進一步升級,外媒最新消息顯示,土耳其宣布對部分自美國進口產品征收高額的報複性關稅,將對汽車關稅翻倍至120%,對酒類產品關稅翻倍至40%。這將加劇市場對歐元區對土耳其風險曝險的憂慮,提升歐元賣壓。

素有恐怖數據之稱的美國7月零售銷售月率上漲0.5%,遠超預期的上漲0.1%,此外7月零售銷售錄得連續5個月增長,美國7月核心零售銷售數據錄得連續6個月增長,均支撐美元。

在土耳其法庭拒絕釋放美籍牧師布倫森的訴求後,土耳其裏拉回吐部分漲幅,歐元兌美元延續上個交易日的跌勢。此外其他新興市場貨幣,包括南非南特、俄羅斯盧布和印度比索等均反轉起初的反彈之勢,交投於時段內低點附近。

指出,據CNN消息,美籍牧師布倫森的律師表示,一個土耳其法院拒絕了釋放的請求,但更高級法院尚未作出裁決。布倫森的律師稱,將在明天就法院的裁決進行上訴,土耳其上訴法庭有3天時間可裁決。

丹斯克銀行分析師表示歐元兌美元可能在1.1500下方交投更長時間。盡管新興市場貨幣在昨日出現一些反彈,因裏拉危機繼續緩解,但歐元兌美元和歐元兌瑞郎再度走低。跌勢非常穩健,並沒有明顯的推動因素。

近期跌破關鍵技術水平意味著歐元兌美元和歐元兌瑞郎處於未曾觸及的區域,這傾向於加大走勢。不過由於歐元區經濟數據近期開始意外上行,而美國則剛好相反,似乎相對經濟表現開始轉為利好歐元。

不過在美元套息交易的打壓下,歐元兌美元可能仍會維持在1.15下方更長時間,相對經濟增長前景可能要在第四季度才能主導走勢。

據Fx678觀察,大華銀行指出,與預期一致,歐元兌美元延續了下跌的走勢,並創出了新低於1.1309。正如近期提到的,未來幾日有進一步下行的可能,下一個關鍵的支撐位是1.1285,這個位置下方是1.1185。止損點位調低至1.1460,此前為1.1500,短期來看,1.1430是一個相當強的壓力位。

土美交惡現新的升級,歐元繼續深陷局中難脫無底洞

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:29,歐元兌美元報1.1317/19。
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