公告板


對於【翻倉系統】有興趣的人,填寫【翻倉系統預購表單】加入

【翻倉系統LucyDoubleBooster登記表】https://forexatm999.com/go/lucydoublebooster/
有問題可與我聯絡Line:mforex999 微信ID:mforex999或是請寫信到 mforex999@gmail.com

預覽模式: 普通 | 清單

歐洲央行或維持利率不變,四大看點值得關注

北京時間周四(9月13日)19:45,歐洲央行將公布9月利率決議。預計歐洲央行將維持利率不變,因通脹似乎並未加速,且歐洲經濟增長依然強勁。

歐洲央行或維持利率不變,四大看點值得關注

此前,歐洲央行表示將維持每月300億歐元購債規模至2018年9月,從10月開始,每月購債規模將降至150億歐元。這標誌著歐洲央行朝著結束大規模貨幣刺激舉措又邁進一步。因此,此次利率決議會議備受市場關注。

本周歐洲央行會議的重點將是記者招待會,幾個方面值得關注。

1、歐洲央行是否下調通脹預期?


法國外貿銀行(Natixis)駐法蘭克福分析師Dirk Schumacher表示,最近的通脹數據顯示,歐洲央行無需偏離其“謹慎、耐心、持續”的原則。然而, 薪資增速自今年初以來明顯加速上行,繼續暗示核心通脹或再度抬頭。

8月份數據顯示,歐洲整體消費者物價指數同比下降至 2%,低於市場預期和7月份的 2.1%。值得關注的是,核心通脹同比放緩至 1%,低於市場預期的 1.1%。

丹麥銀行表示,“與6月的預測相比,我們預計歐洲央行將略微下調2019年和2020年總體及核心通脹情況。由於工資增長和通脹仍然疲軟,我們對通脹預測的看法比歐洲央行更為悲觀。”

2、歐洲央行在到期債券再投資方面的計劃是否會給出更多信息?


安聯全球投資者固定收益部門全球主管Franck Dixmie預計,此次會議上可能會聽到有關歐洲央行打算如何對到期債券回籠資金進行再投資的問題。他補充表示,如果歐洲央行關於在這一階段會給出任何說明,他們會感到吃驚,因為在當前緊張的地緣政治環境下,保留所有的選項符合歐洲央行的最佳利益。

歐洲央行在6月利率決議中首次明確給出對於QE的時間表,表示將在12月末結束QE。因此央行打算如何將到期債券回籠資金再投資可能成為牽動市場的一大因素。高盛估計,2018年整體到期債券資金可能將近1200億歐元,到2021年時,可能達到約2000億歐元。

歐洲央行此前表示,隻要有必要,就將對到期債券進行再投資,並將一直持續到QE結束後很長一段時間,以維持有利的流動性條件和充足的貨幣寬鬆度。大多數經濟學家預測,在此輪購債結束後,再投資計劃可能持續兩到三年。

3、歐洲央行行長德拉基關於意大利預算問題帶來的風險會說些什麼?


近期,籠罩歐元區頭頂的一大威脅是意大利政府即將出爐的新預算案。上周,意大利高級官員表示,其財政計劃將遵循歐盟的規則。這一則發言緩解了市場對於意大利政局風險的擔憂。但鑒於意大利還未最終敲定其2019年財年預算,且市場在這方面仍有遭遇進一步動蕩的風險,意大利料將召開新聞發布會予以澄清。

據外媒報道,意大利副總理迪馬約近日表示,2019年的預算將是“大膽的”,但會維持國家財政的有序和穩定。

此前,人們擔心,由反建製的五星運動和極右翼北方聯盟組成的政府,將推動增加支出,違反歐盟對成員國預算赤字不得超過GDP比例3%的規定,並使近幾個月來重創意大利金融市場的債務高企的狀況進一步惡化。

4、誰將接替德拉基執掌歐洲央行?


此外,關於誰將接替德拉基執掌歐洲銀行的猜測也在展開。德拉基的任期將在2019年10月結束。市場預計,在周四的記者會上將會提及有關下一任央行行長人選的問題。

目前似乎有三個法國競爭對手:法國央行行長維勒魯瓦(Villeroy de Galhau)、歐洲央行執行委員科爾(Benoit Coeure)以及國際貨幣基金組織總裁拉加德。芬蘭前央行行長利卡寧(Erkki Liikanen)似乎是新的領跑者,而德國央行行長魏德曼似乎缺乏來自德國總理默克爾的政治支持。

投行觀點


道明證券預計,歐洲央行9月利率決議料為常規事件。道明證券表示,,相比時段內稍早的英國央行9月利率決議,歐洲央行9月決議對市場的影響料更小。歐洲央行管委會將確認四季度將資產購買規模削減至150億歐元/月,並於12月末暫停。利率前瞻指引料不會做出任何改變。此次會議將公布最新的經濟增長預期,通脹預期料維持不變,不過經濟增長預期料遭小幅下修,新興市場不確定性導致其面臨下行風險。

巴克萊銀行預計,本周歐洲央行貨幣政策會議將了無新意,預計歐洲央行無論在貨幣政策決定還是宏觀預測的更新上都將不會釋放任何重要信息。巴克萊預計,歐洲央行將在2019年9月加息15個基點,2020年3月將再次加息25個基點。目前市場預計,歐洲央行將在2019年10月加息10個基點。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole SA)則認為,歐洲央行可能發出政策逐步正常化的信息。“歐洲央行行長德拉基在進一步政策正常化方面發出的任何信號都將提振歐元走強的前景。”

美銀美林分析們預計,歐元區經濟增速和通脹的短期預期將被下調,中期信心將得到重申。

摩根大通策略師預計,歐洲央行將在2019年9月將存款利率(目前為- 0.4%)上調15個基點,在12月上調25個基點,此後每年上調75個基點。 若歐元區核心通脹率的回升速度低於預期,歐洲央行可能會推遲12月的加息。
自從雷曼兄弟倒閉後,金融危機已經過去了10年。在2017年世界還在歡呼全球經濟已經回暖,金融危機的陰影已經漸行漸遠,但是到了2018年隨著美國發動了世界範圍內貿易戰以及美聯儲持續升息,新興市場貨幣出現了大幅的貶值,同時意大利債務爆發重燃市場對於歐債危機的擔憂。

盡管市場已經從10年前的危機中汲取了很多,但是依然有很多的教訓在重演,這也為我們思索如何立足市場提供了經驗。
次貸危機10年祭——美聯儲升息和歐債危機背後的故事

波士頓聯儲:貨幣緩衝耗盡,對下一次的衰退表示擔憂


在一場經濟衰退中,美聯儲通常會考慮大幅降息5%。但是沒有這樣一個緩衝將會發生什麼,美聯儲的最新一項研究正著眼於探討其影響。

為什麼美聯儲一直在不顧一切的加息,其中的理由之一就是他們希望衰退的衝擊來臨時,他們有足夠的空間來用於降息。一般而言,美聯儲會考慮降息5%,但可惜的是下一次經濟危機來臨的時候,這個緩衝將不複存在。

波士頓聯儲的一項數據模擬顯示,如果美聯儲不能夠按照正常的幅度進行降息,那麼所造成的影響將會不成比例的對部分州造成衝擊。

華爾街日報曾如此報道說,如果美聯儲一係列貨幣政策工具受到限製,那麼美國的各州將會面臨很大的危機。

“波士頓聯儲主席羅森格倫認為貨幣緩衝已經耗盡。他表示,在過去的10年利率的大幅下降意味美聯儲在耗盡貨幣緩衝後將會多次經曆貨幣緩衝不足的事件,而不是他們所認為的一次性事件。”

“羅森格倫和他的同僚約翰·皮克以及傑弗裏·圖特爾在進行一次試驗時發現經濟衰退可能會對傳統的貨幣政策產生影響,但美聯儲可以將短期基準利率下調5%來擺脫對經濟的衝擊。”

“在這種情況下將面臨兩種選擇。但是無論是基於哪一種選擇,貨幣政策都不能做出完整的回應,因為美聯儲在假設的危機到來之前僅僅隻將利率提升至2%。而另一種選擇,即美聯儲寄希望於州政府以及聯邦財政緩衝來應對經濟衰退,但是由於這個體係尚在建設中,最終也無法承載衰退所帶來的影響。”

次貸危機10年祭——美聯儲升息和歐債危機背後的故事

不過波士頓聯儲的算法是存在一定的局限性的,從上圖可以看出,由於各個州的情況不同,因此貨幣政策緩衝對於經濟衰退的反應也各不相同。

但是這和之前市場中所傳達的觀點一致,那就是短時間美聯儲短時間應當處加息周期中,2008年美國能夠很快從經濟危機中複蘇過來主要得益於高利率,這也為後期奧巴馬政府的量化寬鬆鋪平了道路。這可以解釋為什麼今年以來美聯儲迫切想要加息。
次貸危機10年祭——美聯儲升息和歐債危機背後的故事

但問題是,目前美聯儲的利率還處於一個相對較低的水平,即使達到了中性利率,也隻能達到3%,而在3%之後是否需要加息的問題上,美聯儲內部已經發生了明顯的分歧。比如亞特蘭特聯儲主席博斯蒂克認為應當在到達中性利率後就停止加息,而芝加哥聯儲則認為美聯儲應該加息至略高於中性利率上方,即3.25%左右。

盡管今年四次加息是大概率事件,但是2019年將會加息幾次仍是未知數,也是各美聯儲官員分歧的焦點。目前市場的普遍預期是加息兩次,但是從美聯儲的加息路徑來看將在2019年加息3次,高於市場的一般預期,這也充分顯示了美聯儲內部在加息問題偏鷹的立場。

歐債危機來源於歐元區內部的失衡


與此同時,視角轉向歐洲方面。自2008年金融危機以來,歐債危機的爆發使得歐洲經濟深陷泥潭,盡管歐洲央行已經著手準備退出寬鬆,但是近期難民危機有抬頭的跡象可能會再次拖累歐元區的經濟。

回顧2008年,歐元區的附買回利率為4%,貨幣緩衝不如美聯儲紮實,與此同時歐債危機的爆發加劇了歐洲經濟的頹勢,由於單一國家不具備貨幣貶值的權利使得很多國家無法通過貨幣貶值來緩解國內的經濟危機,導致危機進一步惡化。

不過除此之外更值得深思的是歐元區當前以德國為主導的經濟模式。在2008年,歐元區的經常賬戶的赤字占GDP的1.5%,但是同時期德國的經常賬戶盈餘則達到了5.5%。

這是市場亙古不變的道理,平衡意味著有序,失衡將會用比較痛的方式來回歸平衡。事實上,從那時起,德國應當花更多的錢,歐洲其他國家則應該儲蓄更多,花更少的錢來恢複平衡。因為德國的巨額盈餘很大程度上歸功於歐元區其他國家的巨額赤字,德國對於產品輸出的能力很強,而其輸出的第一站則是歐元區國家,這就導致很多歐元區深陷債務泥潭的時候,大筆的財富卻流向了德國。

但是不幸的是這種狀況最終沒有得到逆轉,2009年歐債危機如期而至。但是正如馬太理論所言,這種失衡在不斷的加劇。歐債危機後不久,德國的經常賬戶盈餘已經達到了GDP的8%,這導致了歐洲內部失衡的加劇。

事實上,這也是近期意大利債務危機的前兆。因為通過大量的數據分析我們可以得出,地中海國家的國內需求一直處於疲軟的狀態,但是目前歐元區總體的盈餘已經達到了GDP的3.5%,失衡再次出現,也再次敲響了警鍾。
周一(9月10日)歐市盤中,英鎊兌美元衝高回落,現交投於一線1.2930。

歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾言論暗示脫歐立場軟化後,脫歐協商再傳佳音,歐盟正準備與英國“敲定脫歐協議”,英鎊兌美元一度上衝至1.2955,不過鑒於仍未能站上位於1.30附近的50日移動均線,且9月30日將召開的保守黨年會仍為重大障礙,英鎊多頭仍需警惕。

脫歐協商似漸入佳境,定時炸彈猶存英鎊多頭謹慎為王

英鎊兌美元連續第二個交易日走軟,稍早公布的英國7月GDP月率好於預期,但7月工業產出年率不及預期,不過英鎊兌美元反應平淡。

具體數據顯示,英國7月工業產出月率上漲0.1%,預期上漲0.2%,前值上漲0.4%;英國7月GDP月率上漲0.3%,預期上漲0.1%,前值上漲0.1%。

上周五(9月7日)歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾表示,準備簡化愛爾蘭邊境的檢查,暗示歐盟在脫歐問題上軟化,此消息溫和提振英鎊,不過目前上行動能仍不充足,難以站上位於1.30關鍵心理關口附近的50日移動均線。

英國金融時報報道稱,歐盟準備授權歐盟首席脫歐談判官巴尼爾一項新的工具,幫助其與英國達成脫歐協議,這是一個調和行動。本月在薩爾茨堡舉行的歐盟27國領導人非正式會議除了討論脫歐協議時間點、愛爾蘭邊境等問題,還將討論是否向歐盟首席脫歐談判官巴尼耶發布額外的談判指引。

據Fx678觀察,最新消息顯示,英國首相發言人表示,英國政府仍舊認為無協議脫歐是不太可能的結果。首相特雷莎·梅將出席周四議會就無協議脫歐計劃舉行的會議,會議是為預防無協議脫歐情景而作的部分詳細、合理的準備,預計將耗時三小時。

英國首相發言人稱,“契克斯”計劃隻是正在討論的英國脫歐計劃,它將傳遞人們的意願,同時避開愛爾蘭島上的硬邊界,希望得到議會的支持。

指出,據外媒調查顯示,英鎊在一年內最多可能上漲6%,但若英國與歐盟在未達成協議下分手,則英鎊可能自當前水準下跌多達8%。

丹麥丹斯克銀行建議在短期內逢低吸納歐元兌英鎊,上周五英鎊上漲,歐元兌英鎊跌破0.8950。近幾周來英國與歐盟在脫歐協商方面的基調極為樂觀,助力略微降低計價於英鎊的脫歐風險溢價。

近期歐盟對英國首相特雷莎·梅脫歐計劃(即所謂的脫歐“白皮書”)的基調樂觀,要麼是歐盟試圖提升9月30日保守黨年會前特雷莎·梅的支持率,要麼是脫歐協商取得進展的積極信號,無論如何,若相關樂觀消息持續出爐,將在短線支撐英鎊。

不過在脫歐協商完成前,仍認為英國保守黨年會將為重要障礙,將推動歐元兌英鎊上行,因此從策略性角度來看,9月30日前投資者們宜逢低買入歐元兌英鎊,而非逢高拋售。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:23,英鎊兌美元報1.2930/32。
——終於有人講清楚了美元加息預期與投資決策的關係

上周五公布的強勁非農數據,加劇了聯儲加息預期。



我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易

首先一起來看看上周五晚間公布的美國“非農”等係列數據為美聯儲是否在本月27日淩晨2點(北京時間)宣布加息增加了極大的可能性。8月份的非農就業人口增長強勁,不但超過預期的19.1萬人,還大幅超過7月份的15.7萬人。而同時公布的每小時薪資環比增長0.4%,是今年的最高點,而時薪年率增長則達到2.9%,等同於2009年剛開始大規模量化寬鬆時候的標準!

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖1:美國時薪環比,來源:匯通財經)

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖2:美國時薪年率,來源:匯通財經)

但是在上周公布的數據裏面我們需要關注失業率,相對於5月份3.8%,8月份的失業率有所上升,為3.9%。

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易

如果結合時薪的增長,我們可以理解為由於薪資標準上升,所以企業請人意願有所下降,或者請人難度增加。反過來理解也可以,因為請人難度增加,所以現有的薪資標準上升。無論是哪種方式,都可以解讀為經濟的實際增速放緩,有點“滯漲”的苗頭出現。因為,當經濟快速發展,市場需求強勁的時候,無論是漲薪水還是請人手,對於一家正常運營的企業都不是大問題。而一旦市場需求下降,客戶流失,企業收入減少的時候,企業往往會先從內部入手。

實際上,平均一家企業總會有20%左右的冗員。所以當市場一旦有風吹草動,例如最近國內社保明年即將納入稅務係統征收的政策就讓企業感到了陣陣寒意,所以縮減人工和規模、謹慎甚至暫緩擴張以及盡量持有現金就是再正常不過的選擇。這也是為什麼這兩年國內出現大量企業甚至地方政府發債,其目的就是為了借錢渡過這次緊縮的經濟周期。

當美聯儲在2017年年底和今年年初開始加速縮表的時候,非美經濟體的流動性就開始出現困難,一些本身的經濟結構有問題的國家會在薄弱的環節發生經濟危機,例如阿根廷、土耳其和南非等。其本質就是在美元為主導的結算體係裏面,由於美聯儲縮表,美元的回流,市場上的錢變少了,換句話說,在一個沒有增量資金而隻有存量資金的市場,賺錢比以前更難了。

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖4:美聯儲持有的美國國債,來源:路易斯安那聯儲)

美各關鍵指標預警經濟過熱,美元加息一觸即發



再回來看美國的其他關鍵經濟數據。

一、美國7月份核心PCE(個人消費支出)物價指數達到2%,已經達到通脹預警線。

7月份美國核心PCE物價指數是8月底公布的,已經達到預警線2%,也是今年的高點也是一個非常關鍵的數字!

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖5:美國核心PCE物價指數年率,來源:匯通財經)

PCE的意思是 “個人消費支出”;核心PCE物價指數是衡量美國民間消費通脹的關鍵指標,並於2002年被美聯儲的決策機構聯邦公開市場委員會(FOMC)采納為衡量通貨膨脹的一個主要指標。2012年1月,美聯儲將核心PCE年率漲幅2%定為長期通脹目標,如果核心PCE年率升幅超過2%,美聯儲會緊縮貨幣政策,例如加息。

二、8月份的美國雙PMI(采購經理人指數)均在60附近,美國經濟進入過熱狀態

8月份的美國製造業和非製造業的PMI(采購經理人指數)也均在60左右的高位,而且前者還創下了兩年以來的新高。

從奧巴馬時代就定下的製造業回歸美國,在特朗普時代得以實現。這樣我們也就不難理解,美國實施的企業減稅以及加征進口關稅,絕不是特朗普拍腦袋做的決策,而是美國政策製定的延續性。

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖6:美國ISM製造業PMI,來源:匯通財經)

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖7:美國ISM非製造業PMI,來源:匯通財經)

PMI數據的榮枯線是50,而現在美國的這兩個數據均在60附近且還在上升,這意味著現在經濟的發展有點過熱。再結合前面的時薪年率以及通脹指數,本月加息當屬情理之中。

三、實際上,從國債利率期貨來看,市場幾乎認為9月份美聯儲加息的概率是100%!

據CME“美聯儲觀察”:美聯儲今年9月加息25個基點至2%-2.25%區間的概率為100%,12月至2.25%-2.5%概率為70%。美國8月非農就業報告公布後,美聯儲9月加息概率為95.2%(較公布前微降);

1)美國8月非農就業報告公布後,美國聯邦基金利率期貨暗示,美聯儲9月加息概率為95.2%;
2)另外,9月加息後,12月再度加息的概率為67.9%(較公布前上升);這暗示美聯儲極大在年內加息四次。

美元加息,我們該如何做交易和投資決策?



因為如何投票是美聯儲公開市場委員會FOMC的任務,我們所能做的是,無論聯儲本月是否加息,我們應該如何處理手上的交易,尤其是如何選擇主要品種例如美元和黃金的方向。

關於美元的方向,通過上面的各項美國經濟指標分析,已經很明了了。美元加息是大概率事件。

資本在逐利追求高收益的過程中,必然會增持美元,而導致美元匯率上升。但老白在這裏提醒各位專業交易員和普通投資者得失,需要留意“買預期賣事實”的規律。

關於黃金,它是一個對於利率非常敏感的品種,它能避險但本身不產生利息,所以,一般的理解是,不斷升高的利率或者美元指數對於金價具有壓製作用。但是真正起壓製作用的不僅僅是利率和美元指數,而是不斷升高的利率與通脹率的差值。因為黃金不生息,所以,如果這個差值為正值且不斷上升,那麼黃金對於資金就沒有什麼吸引力

從下圖來看,該差值目前震蕩上行,所以,黃金的牛市前途路漫漫

關於美股,已經接近頭部位置,後期上升空間有限

1)先看看美國的十年期國債收益率。上周美國的十年期國債收益率達到了2.94%,德美兩國的國債收益率差值為負且不斷下降,雖然近期歐洲和英國的相關官員都對脫歐發表不同的言論,影響了短期的市場走勢,但歐元後市難有起色,英鎊也會大概率維持下降的趨勢。

2)再看看下圖可以發現長短期國債收益率的差值收窄,這往往是經濟即將由過熱轉入減速乃至衰退的前兆,所謂“山雨欲來風滿樓”,現在雖然隻是開始刮起了小風,但往往“大風起於青萍之末”。

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖9:美國長短期國債收益率差值,來源:stockcharts.com)

什麼是長短期國債收益率的差值:

一般在經濟擴張期,利率的提升幅度要小於CPI的增長幅度,所以一旦投資者意識到經濟即將要步入擴張時期的話,他們就會相應地增加短期國債的持倉量而減少長期國債的持倉量,這樣一來的結果便是:短期國債由於受到市場的追捧,價格自然上漲而收益率下降,而長期國債由於受到市場的拋壓,價格自然下跌而收益率上升。於是,長短期國債的利差便加大。反之,會使長短期國債收益率的差值收窄。因此業內將“短期國債收益率的差值收窄”視為經濟即將由過熱轉入減速乃至衰退的前兆。

3)另外,根據經合組織OECD的統計數據,美國經濟的領先指標也在到達100後開始回落,意味著美股已經處於接近頭部的位置,按常規推斷,一般在3-6個月左右會出現疲態。

在這裏順便補充一下我曾在“老白股金匯”的另一篇博文中提到的一句話,“隻有當美股“崩”了的時候,估計市場才會回頭關注黃金這類品種。”

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖10:經合組織OECD美國經濟領先指標,來源:經合組織OECD)

最後,上周末美元在強勁的非農數據公布之後開始上漲,背後的邏輯正是對於9月底聯儲加息的預期。

老白說:

再次提醒交易員和投資愛好者們需要留意,交易市場裏面的“買預期賣事實”的規律。當利好消息兌現的時候,早期獲利盤的了結會讓價格產生回撤。所以,市場價格的轉折風險估計在本月24日當周,獲利的頭寸也可以提前做部分了結。

本文作者為匯通財經資深分析師 老白 ,轉載請標明出處

9月10日外匯交易提醒

周一(9月10日)投資者需重點關注7:50日本二季度GDP、日本7月貿易帳、9:30中國8月CPI與PPI、16:30英國7月工業產出率、英國7月季調後商品貿易帳、英國7月整體商品和服務貿易帳、英國7月GDP、歐元區9月Sentix投資者信心指數。

9月10日外匯交易提醒

周五美元兌一籃子貨幣重拾升勢,因美國就業增長強勁,薪資按年增幅創2009年來最大,但投資人仍擔心中美貿易衝突可能升級,因美國總統特朗普威脅將進一步對中國商品征收進口關稅。澳元兌美元跌至逾兩年半最低,因家庭貸款數據疲弱,且貿易相關緊張局勢繼續打壓商品貨幣;新西蘭元兌美元跌至2016年2月來最低;英鎊對美元一度升至一周高位,此前歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾稱,歐盟對討論有關英國脫歐事務的其它“後盾”問題持開放態度,但之後英鎊回吐了漲幅,當日變動不大。分析師表示,美元近期走勢路徑將由特朗普政府貿易關稅措施決定。
9月10日外匯交易提醒

重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值
07:50日本第二季度季調後實際GDP季率終值(%)0.5
07:50日本第二季度季調後實際GDP年化季率終值(%)1.9
07:50日本第二季度季調後名義GDP季率終值(%)0.4
07:50日本7月貿易帳(億日元)8205
09:30中國8月CPI年率(%)2.1
09:30中國8月PPI年率(%)4.6
16:30英國7月工業產出月率(%)0.4
16:30英國7月工業產出年率(%)1.1
16:30英國7月季調後商品貿易帳(億英鎊)-113.83
16:30英國7月整體商品和服務貿易帳(億英鎊)-18.61
16:30英國7月GDP月率(%)0.1
16:30歐元區9月Sentix投資者信心指數14.7


全球投行觀點匯總



東京三菱日聯:短線看跌歐元兌美元至1.15一線;
東京三菱日聯銀行研究團隊就歐元/美元前景作出討論,表示采取策略性看跌觀點,預期價格近期將跌破1.15關口水平。該行表示,近期的意大利預算問題的態勢,伴隨歐洲央行近期貨幣政策聲明仍將是之後幾周的關注。雖然不預期歐洲央行在聲明上會有任何實質轉變,盡管歐元可能對近期歐洲央行委員的經濟預期表現敏感。不過,如果歐元區經濟增速或/和通脹預期有略微向下調整,則可能會加劇歐元的拋售壓力。

麥格理銀行:美元兌日元展望;
日央行進一步放緩購債速度,傾向於讓10年期日債收益率升向20個基點。近期日央行的政策決議將擴大10年期日債收益率波動區間,增加未來數月加息概率。美元兌日元對此關注甚少,主要是因為日央行政策調整太慢。日央行富有技巧的溝通也穩定了市場,而美聯儲加息利好美元。日債收益率已經上升,若自此繼續上升,則將令美元對日元面臨溫和的下行壓力。由於美聯儲將繼續加息,美元對日元仍獲得支撐,但預計美聯儲溝通將發生轉變。9月26日例會可能會承認政策設定不再是“寬鬆”。

馬來西亞銀行:歐元兌美元短期謹慎,中期看漲;
馬來西亞銀行(Maybank)撰文稱,短期內(2-4周)我們對歐元兌美元持謹慎看法,意大利預算擔憂以及可能的德國巴伐利亞州選舉(10月14日)風險都將影響歐元。此外貿易戰以及地緣擔憂仍令投資者保持謹慎。歐元兌美元不排除跌至1.14 – 1.15的可能,尤其是考慮到意大利和歐盟之間的2019年預算對抗,但這不會改變我們傾向逢低買入的立場。保持看漲歐元的觀點。中期內仍看好歐元,支撐歐元的因素包括1)年底或出現貨幣政策融合(美聯儲-歐央行政策背離可能收窄,因市場已經定價美聯儲加息,而市場依然低估歐央行利率正常化);2)歐元區通脹率已經超過歐央行2%的目標水平。高於目標的持續物價壓力將導致歐央行提前加息。3)經濟前景改善,一季度的放緩態勢一斤遠去,雖然貿易衝突表明我們仍需要保持謹慎。4)德國巴伐利亞州選舉(10月14日)後德國政治擔憂將降溫。
CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(9月7日)發布的報告顯示,截止至8月29日至9月4日當周:歐元看多意願升溫,原油看多意願升溫,原油投機性淨多頭增加15417手合約,至565730手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭減少1085手合約,至33486手合約,表明投資者看多美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭增加15182手合約,至7963手合約,表明投資者看多歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少7315手合約,至69613手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭增加5891手合約,至51932手合約,表明投資者看空日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少4350手合約,至40394手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少602手合約,至44031手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭增加1518手合約,至26307手合約,表明投資者看空加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加967手合約,至24894手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨空頭增加10434手合約,至13497手合約,表明投資者看空黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨空頭增加12376手合約,至28974合約,表明投資者看空白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加15417手合約,至565730手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元和原油看多意願雙雙升溫(9月4日當周)

美國非農數據靚麗,強勢美元還能持續多久?

周五(9月7日)美國勞工部公布的數據顯示,美國8月非農就業人數增加20.1萬人,創下兩個月高位;小時薪資環比增長0.4%,為預期的兩倍,而同比則增長2.9%,為逾9年高位;不過,7月失業率持穩於3.9%,高於預期的3.8%。數據出爐之後,美元指數短線急漲逾40點。
美國非農數據靚麗,強勢美元還能持續多久?

今年以來,美國在稅改等積極財政政策推動下,製造業回流與消費繁榮支撐經濟增長,經濟基本面強於預期,而歐洲經濟表現不佳,且英國脫歐、難民等地緣政治風險加大了歐洲政治的不確定性,拖累了歐元表現。此外,土耳其貨幣危機也使得地緣關係較近的歐洲股市、債市、匯市承壓,給歐洲經濟前景蒙上了陰影。

當前經濟基本面的差異使得美聯儲與其它主要經濟體貨幣政策不同步,今年以來美聯儲已加息兩次,歐央行卻延續寬鬆政策,相對鴿派,美元相對於其他貨幣利差加大進一步支撐了美元。不過中期來看,美元走勢存在不確定性,美國對華貿易戰的持續升級令美國經濟前景蒙上陰影,美國從中國進口的很多產品在它國內根本已不生產,存在市場替代困難,不可避免的推動美國國內價格上漲,將對美國消費需求造成直接影響,此外8月份花旗驚喜指數顯示歐元區和英國經濟略超預期,經濟疲弱格局有所改善,稅改對美國經濟的邊際影響逐漸減弱,這將製約未來美元進一步上漲空間。

美國經濟強於預期,歐洲經濟不佳


受特朗普減稅的影響,美國經濟超預期向好,失業率為近50年來新低,稅改帶動薪資水平和零售超預期上漲。8月美國ISM製造業指數為61.3,創2004 年5月以來新高,美國二季度GDP折合年率增長4.2%,這也是美國經濟近四年來最快的增長速度,加強了市場對於美國經濟的信心,美國經濟數據超預期增長帶動美元走強。
美國非農數據靚麗,強勢美元還能持續多久?
2018年前兩個季度,歐元區實際GDP同比分別增長2.5%和2.2%,雖然也整體表現不差,但不及預期,且較2017年三、四季度2.8%的增速有所下滑。同時難民問題、英國脫歐問題等地緣政治風險加大了歐洲政治的不確定性,一定程度上拖累了歐元表現。
美國非農數據靚麗,強勢美元還能持續多久?

花旗驚喜指數顯示歐元區和英國經濟略超預期


花旗驚喜指數指的是,調查的經濟預測值與實際值間的差異,當該指數為正值時,說明經濟超過普遍預期,指數為負值時則相反。8月份全球和主要經濟體驚喜指數均為負值,整體經濟形勢低於預期水平,但已逐步向預期水平靠攏。
美國非農數據靚麗,強勢美元還能持續多久?
年初至今,美國經濟驚喜指數不斷下滑且為負值,8月份均值為-14.3,說明美國經濟發展低於預期水平。8月英國經濟驚喜指數持續為正,均值為12.23,說明英國經濟高於預期,今年二季度開始英國GDP增長有所好轉,同比數據為1.31%,前值為1.16%。歐元區的經濟驚喜指數也從月初的-26.6上升至月末的1.2,經濟疲弱格局有所改善。

美國貿易赤字連續擴大,稅改對美國經濟的邊際影響減弱


美國商務部星期三公布的數據顯示,美國貿易赤字7月較上月增長9.5%,達到501億美元。它的出口下降1%,進口上升0.9%。這是美國貿易赤字連續第二個月擴大,創下貿易戰爆發5個月來的新高。美國從中國進口的很多產品在它國內根本不生產,白宮提高關稅隻會增加美國進口的成本,但無法消除進口背後的那些消費需求,若繼續擴大對中國進口商品征收關稅規模,商品售價大幅提高,極有可能導致美國總體消費需求下滑。
美國非農數據靚麗,強勢美元還能持續多久?

萬神殿宏觀經濟學(Pantheon MacroEconomics)首席經濟學家伊恩·舍費德森(Ian Sherferdson)在一份報告中警告稱:“在所有這些經濟數據的背後,核心故事是:強勁的內需正在吸收進口,抵消出口的增長。未來幾個月,美國貿易赤字很可能持平或上升,扭轉了第二季度的大部分或全部下降趨勢,而特朗普總統卻稱這是他的貿易政策成功的證據,但事實並非如此。“

今年美國經濟向好,主要源於稅改帶動薪酬與零售的提升,但未來稅改的邊際影響將逐漸減弱。從根本上來看,美國經濟的症結在於偏低的勞動生產率以及落後的基礎設施製約企業投資,稅改其實並沒有涉及這兩個問題的解決。眼下擴張性的財政政策從長期來看,或將推高赤字,增加了美國經濟未來風險。

9月7日歐元兌美元技術分析:或將面臨方向選擇

周五(9月7日)亞歐時段歐元兌美元暫時震蕩微漲,雖然技術面信號仍比較模糊,但進一步震蕩的空間已經不大,留意1.1600-1.1660區域的突破情況,一旦突破該區域,或將為進一步走勢確定方向。

9月7日歐元兌美元技術分析:或將面臨方向選擇

日線級別:震蕩,MACD金叉,KDJ死叉,均線交織,短線缺乏明確方向,此前匯價在20日均線獲得支撐後震蕩上攻,但鑒於上一交易日錄得類十字星,暗示上方阻力較強,匯價面臨重回跌勢的風險,初步支撐在1.16整數關口附近,隔夜低點也在該位置附近,如果失守該位置,則可能再次試探20日均線1.1557附近支撐,8月23日低點支撐在1.1528附近。

上方留意隔夜高點1.1559附近阻力,若意外升破該位置,則匯價可能會進一步試探100日均線1.1703附近阻力,7月23日高點阻力在1,1750附近;若進一步上破,則可能打開新的上漲空間。
9月7日歐元兌美元技術分析:或將面臨方向選擇
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:震蕩;MACD金叉,KDJ死叉,匯價短線缺乏明確方向,建議留意1.1608-1.1658區域的突破情況,前者是布林線中軌支撐,後者是布林線上軌阻力。

若上破1.1658附近阻力,則增加看漲信號,進一步阻力分別在1.1690和1.1732附近。

若下破1.1608支撐,則增加看空信號,短線有望進一步試探布林線下軌1.1558附近支撐。
9月7日歐元兌美元技術分析:或將面臨方向選擇
(歐元兌美元4小時圖)

阻力:1.1660;1.1690;1.1732;1.1750;1.1790;
支撐:1.1600;1.1557;1.1528;1.1500;1.1432。

結論:短線走勢變數較大,留意1.1600-1.1660區域的突破情況。

北京時間15:21;歐元兌美元現報1.1637/41。
對於想學習外匯的人歡迎與我聯絡,我們所教的不僅是外匯,還包含了資金管理、K線教學、紀律的操盤及實盤解析,還提供10種交易輔助軟體,本站外匯新聞及黃金新聞是網路上所收集的,新聞內容僅供參考,想要了解實盤解析及價位提點歡迎與我聯絡,無論公司或個人認為本站存在侵權內容均可與本站聯絡,任何此類反饋訊息一經查明屬實後,將立即刪除!