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美國債市正處於拐點,本周10年期國債收益率終於有效升破3%,因而美元也被推向了年內高點,並有可能展開同樣綿延不絕的漲勢。分析師認為,鑒於短期內美元不大可能喪失利率和收益率優勢,這會加速對衝基金削減美元空倉,進而加劇空頭回補。
美元和美債收益率能續漲?投資者削減空倉加劇空頭回補

美元和美債收益率能否續漲,可能取決於對衝基金和投機客的下一步行動。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,上月末對衝基金和投機客持有的10年期美債淨空倉和歐元淨多倉均創紀錄高點。整體美元淨空倉為七年來最大。
    
CFTC數據顯示,投機客持有的美債未平倉淨空頭倉位仍處於超過40萬口的高位。但最近投機客持續的削減空倉,將美債收益率推向了七年高位,且有可能進一步上升,這無疑給給予了投資者撤出做空美元的勇氣。

對衝基金和投機客在今年前四個月大舉做空美元,現在正在迅速撤退。對衝基金和投機客在5月1日當周把美元淨空倉削減了55億美元。這是今年迄今最大的減持規模,4月最後兩周共減持近100億美元。這樣迅速的逆轉助推美元在這段時間內上漲近4%。    
    
他們削減美元空倉的速度越來越快,導致了惡性循環:空頭回補加快美元上漲,迫使更多空頭回補,結果進一步推高美元。

外媒分析師認為,對於那些認定美元將會下跌的人來說,壞消息是這種“痛苦交易”看來還將繼續,因為從曆史來看,整體空頭倉位的規模仍然龐大。
    
數據顯示,美元淨空倉仍高達183.2億美元,相比之下,過去10年平均每周為淨多倉53億美元。5月第一周美元升值1%,第二周收十字星,第三周再度升值1.3%,這表明空頭回補勢頭在繼續。

與此同時,美國經濟數據仍相當強勁,或者說至少基本符合預期。美聯儲自2015年12月以來已升息六次,市場預計該央行今年至少還會升息兩次。而此前發布的歐元區通脹數據與英國經濟數據意外疲弱,且為市場對歐洲央行和英國央行升息時間的預期潑上一盆冷水。

所以,盡管美元近幾周的漲勢已經不弱,但仍可能持續走強,因短期內美元不大可能喪失利率和收益率優勢。London Capital Group的Jasper Lawler認為,“如果空頭仍未被擠出,那麼此波美元漲勢或許才剛剛開始”。
在美國總統特朗普3月宣布,對鋼鐵和鋁進口產品分別征收25%和10%的關稅後,引發了各國對貿易保護主義的反對,就連稍顯克製的歐盟也因美國退出伊核協議後對歐企的威脅措辭而暴起反擊,甚至連美國的盟友日本也開啟了“邊打邊談”模式。而隨著歐盟與日本的加入,全球性貿易摩擦已有愈演愈烈勢態。
歐盟與日本對美發起關稅反擊,“邊打邊談”升級摩擦

歐盟正式跟美國“翻臉”,以對等關稅措施“邊打邊談”


歐盟5月18日發表聲明稱,已經以書面形式通報世貿組織,準備自6月20號起,對從美國進口的大米、玉米、花生醬和鋼材等28.3億歐元商品征收25%的對等關稅;此外,歐盟有可能從2021年3月開始,對不同的美國產品分別征收10%至50%的關稅,被涉及的美國產品價值大約為40億歐元。 

以“國家安全”受威脅為理由,美國總統特朗普3月宣布,對鋼鐵和鋁進口產品分別征收25%和10%的關稅,引發包括歐盟在內的眾多經濟體強烈反對。美方給予歐盟暫時鋼鋁關稅豁免,期限至6月1日,但歐盟方面堅決要求獲得永久免稅待遇,同時開列了貿易報複清單,以備談判破裂。

歐盟指出,以2017年為基線計算,受到美方措施影響的鋼材總值在53億歐元,鋁產品總值為11.1億歐元,這意味著歐盟是對美最大的鋼鐵出口國以及第五大鋁產品出口國。如果不能得到永久豁免,歐盟的出口將會因美國的措施而遭到嚴重損害。為此歐盟在這些磋商中擁有實質性的貿易利益。

為促成美方同意長期免稅,歐盟方面表示,願意在4個方面與美方對話,即貿易規定、市場準入、能源和世界貿易組織改革。法新社報道,歐盟方面願意討論降低除農業以外的產品關稅,特別是汽車,以及開放公共采購領域;願意“深化在能源領域的關係”,尤其是液化天然氣。

分析師認為,此次歐盟正式以書面形式通報世貿組織,準備對美國一係列產品征收高額關稅,不僅是為了貫徹“邊打邊談”策略,更是為了給歐洲企業撐腰。據悉,此前美國稱將製裁與伊朗有往來的歐洲企業,已使得這些企業風聲鶴唳。

歐盟拋棄幻想,祭出二十多年前規定來給歐企“撐腰”


而且歐盟方面5月17日還決定啟用一項二十多年前製訂的規定,應對美國恢複製裁伊朗,減弱歐盟國家企業所受不利影響。並稱繼續敦促美方對歐盟企業永久免除鋼鐵和鋁產品高關稅,繼而才可能與美方就化解貿易分歧對話。

據悉,這項規定1996年出台,原意是幫助歐洲企業應對美國對古巴的貿易禁運。它禁止歐洲企業和法院執行其他國家特定的製裁法律,認定其他國家法院依據這類法律作出的裁決在歐盟無效。

此前由於擔心成為美方製裁對象,一些歐洲企業不得不著手放棄與伊朗方面的業務往來,將蒙受經濟損失。但一名不願公開身份的歐盟人士說,歐盟啟用這項規定的“政治性象征意義可能大於經濟效果”。

歐盟理事會主席圖斯克說,特朗普退出伊核協議、屢屢挑起貿易爭端等舉動“讓歐洲(對美國)丟掉了所有幻想”。他還稱,歐盟面臨“一個新現象:美國政府的善變霸道”。他質疑美國究竟是歐盟的夥伴還是敵人:“有這樣的‘朋友’,我們還需要敵人嗎?”

但是,特朗普17日則擺出了不怕罵的姿態,強調美歐貿易不公平。特朗普說:“我們去年與歐盟做生意損失1510億美元。他們怎麼罵我都可以……因為這種情況不會持續了。”

友誼小船難曆經濟風浪,日本也決定對美發起關稅報複


同日,日本政府也告知世界貿易組織(WTO)已準備好采取報複措施,反對美國對其鋼鐵和鋁製品征收關稅。這一改其早先時候對其親密盟友的緩和立場。

日本外務省在一份聲明中稱,日本政府通知了WTO,有權對價值500億日元(約合4.51億美元)的美國商品征收關稅,這相當於美國對日本金屬產品征收關稅的額度。不過日方並沒有進一步透露征稅清單。

另據日本時事通訊社18日報道,日本經濟產業大臣世耕弘成在當天記者會上強調,“在WTO的框架下,正在專心討論必要的應對措施”。而日本內閣官房長官菅義偉保守地表示,日本政府確實在考慮,但還沒有作出最終決定。
CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(5月18日)發布的報告顯示,截止至5月9日至5月15日當周:紐元看多意願降溫,原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少35484手合約,至644444手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。

1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加567手合約,至18手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少5391手合約,至115114手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭減少3367手合約,至5621手合約,表明投資者看多英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加9142手合約,至3680手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加3791手合約,至36393手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加6340手合約,至23106手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少205手合約,至23656手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭減少10593手合約,至1953手合約,表明投資者看多紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少14997手合約,至92443手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加779手合約,至658合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少35484手合約,至644444手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
周五(5月18日)歐市尾盤,歐元兌美元延續震蕩走低行情,並刷新年內新低至1.1752,現交投於1.1755一線。 

歐元兌美元持續承壓1.18,為第五個交易日走疲,本周若收跌將為連續第五周收跌,短線恐繼續承壓,不過中期內資本流及估值水平料提供支撐,有望帶動匯價鹹魚翻身,超跌反彈行情或已不遠。

美元狂飆恐致歐元五周連跌,但中期有望上演超跌反彈

歐元兌美元年度低點附近徘徊,本周恐錄得五周連跌


歐元兌美元為連續第五個交易日下跌,試圖上攻1.18關口未果,本周大概率以收跌收場,若預期兌現,將為連續第五周收跌。美元指數再度刷新年內新高93.81,現回吐部分漲幅交投於93.77一線,強勢美元持續施壓歐元。

時段內稍早公布的歐元區3月進出口均錄得下滑,進一步表明貿易緊張局勢可能正在抑製全球貿易。具體數據顯示,歐元區3月未季調貿易順差269億歐元,前值順差189億歐元;歐元區3月未季調經常賬盈餘406億歐元,前值盈餘227億歐元。

短線歐元前景雖偏空,但中期投資者宜擇機低吸


野村證券(Nomura)研究團隊表示,市場對意大利組閣憂慮導致本周歐元承受新的賣壓,不過最新草案報導指出,五星運動黨和聯盟黨撤除要歐洲央行減記債務的請求。

據FX678觀察,時段內最新消息顯示,意大利五星運動黨黨首Di Maiob表示達成了最終組閣協議。意大利政府組閣協議不包含任何退出歐元區或就其進行公投的計劃,並未尋求歐洲央行對意大利進行債務減記。

歐元區以外意大利債券投資者占比極小,僅為5%,因此歐元將不會對意大利政局發展做出過多反應,且利率市場已為意大利政局風險做出了更充足的準備。基於此持續建議做多歐元,宜通過做多歐元兌美元現價,做多歐元兌瑞郎和歐元兌日元期權來實現。

丹麥丹斯克銀行(Danske Bank)預計,未來十二個月內歐元兌美元可能向上測試1.28,但短期內由於美國進入較佳的經濟增長周期,且套息交易利好美元,仍認為歐元兌美元風險偏下行。

下行方面,良好支撐位位於2017年12月低點1.1700,不過中期預期仍維持不變,即由於歐元區資產相對美國的吸引力逐步提升,資本流將從美元流入歐元。

從估值水平來看,六到十二個月內匯價也將受到支撐,不過歐洲央行推遲退出當前超寬鬆貨幣政策將提升下行風險。該行下修歐元兌美元短期預期,一個月和三個月目標分別為1.18和1.19、但六個月和十二個月目標依次為1.23和1.28。

歐元兌美元小型下降通道整理,仍存上測10日均線可能


指出,技術面來看,日線圖顯示歐元兌美元於小型下降通道內整理,現已跌破年內低點1.1764,可能向下測試2017年12月12日低點1.1718及11月7日低點1.1553。

上行方面,初步阻力位位於10日移動均線1.1865,此後分別為5月14日高點1.1996和200日移動均1.2020。
美元狂飆恐致歐元五周連跌,但中期有望上演超跌反彈
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:27,歐元兌美元報1.1755/57。

5月18日非美貨幣短線走勢分析

周五(5月18日)亞洲時段,多數非美貨幣暫時仍在相對低位窄幅震蕩,上一交易日美元探底回升令非美貨幣普遍承壓,短線非美貨幣偏向低位震蕩或者震蕩下探走勢。

5月18日非美貨幣短線走勢分析

★5月18日金融市場熱點:

1、美聯儲官員講話;
2、歐元區3月份貿易帳;
3、加拿大4月份CPI數據、零售銷售數據;
4、美國原油鑽井數據(次日零售);
5、貿易談判相關動態消息;
6、英國脫歐談判相關動態消息;
7、意大利組閣相關消息;
8、地緣局勢和避險情緒變化。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★5月18日非美貨幣短線走勢分析

1、歐元兌美元:

日線級別:單邊下跌,均線空頭排列,MACD死叉運行,後市依然偏空,不過MACD存在底背離信號,KDJ粘合,不能排除短線反彈的可能。

上方初步阻力在5日均線1.1834附近,10日均線阻力在1.1866附近,5月14日低點阻力在1.1924附近,在收複該位置前,後市依然偏空。

下方初步支撐在隔夜低點1.1773附近,2017年12月18日低點支撐在1.1736附近,較強的支撐在12月12日低點1.1716附近,11月12日低點支撐也在該位置附近,短線下破該位置的可能性還比較低。
5月18日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:低位震蕩,KDJ金叉運行,MACD綠色柱萎縮也有結成金叉的跡象,短線匯價可能會試探布林線中軌1.1857附近阻力,如果頂破該位置,則匯價可能分別試探1.1900和1.1938附近阻力。

如果匯價承壓布林線中軌附近阻力,則匯價仍可能重新試探本周低點1.1762附近支撐,布林線下軌支撐目前在1.1723附近。
5月18日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元4小時圖)

阻力:1.1834;1.1866;1.1890;1.1938;
支撐:1.1800;1.1772;1.1736;1.1716。

結論:低位震蕩,或者震蕩下探。

2、美元兌加元:

解析:晚間將出爐加拿大4月份通脹數據和3月份零售銷售數據,投資者需要予以關注。

日線級別:震蕩,均線交織,短線走勢變數較大,不過MACD死叉運行,KDJ死叉運行,短線略微偏空,初步支撐在布林線中軌1.2791附近,如果收盤於該位置下方,將增加短線下行風險,上周低點支撐在1.2725附近,需要跌破該位置才能打開進一步下行空間。

上方關注20日均線1.2839附近阻力,如果收盤於該位置上方,則削弱短線下行風險,5月16日高點1.2876附近也存在一些阻力,較強的阻力在本周高點1.2923附近,如果收複該位置,則匯價有望震蕩上攻。
5月18日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

1小時級別:低位震蕩,MACD紅色柱萎縮有結成死叉的跡象,KDJ死叉運行,短線略微偏空,目前匯價在試探布林線中軌1.2799附近支撐,如果失守該位置,則可能進一步試探布林線下軌1.2754附近支撐,能否進一步下破還有待觀察。

如果匯價能夠堅守布林線中軌支撐,則匯價仍有機會上探布林線上軌1.2844附近阻力,進一步阻力在1.2877附近。
5月18日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元1小時圖)

阻力:1.2844;1.2877;1.2900;1.2923;1.2995;
支撐:1.2800;1.2754;1.2725;1.2700;2.2628。

結論:走勢變化較大,震蕩或小幅下探。

3、本交易日暫不更新紐元兌美元走勢。

特別提醒1:以後《非美貨幣走勢分析》會主要分析以下六個品種的技術分析:英鎊兌美元、澳元兌美元、美元兌日元、歐元兌美元、美元兌加元、紐元兌美元;考慮到時間和精力,預計每天會選擇其中三個品種分析;上線時間預計會在下午2:00-16:20;如因故無法正常更新,還請多多諒解。

特別提醒2:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
歐盟領導人周四(5月17日)在歐盟峰會期間表示,他們將盡其所能保護該地區公司免受美國對伊朗製裁的負面影響。

歐盟或改用歐元支付伊朗石油,美元好日子要到頭?

美國總統特朗普宣布退出伊朗核協議,該決定不僅會導致伊朗再次受到製裁,而且還可能包括區域外的“次要製裁”。這可能會打擊與伊朗有貿易往來的歐洲公司,貿易也成為此次歐盟領導人會議的一個重要議題。

包括道達爾、馬士基和安聯等歐洲公司都已經表示,他們將退出伊朗,這些公司擔心因為與伊朗有貿易往來而受到美國的懲罰。

法國總統馬克龍5月17日表示,歐盟將會保護與伊朗有商業往來的歐洲公司。他稱:“在許多國家有利益往來的跨國公司應根據自己的利益做出選擇。他們應繼續享有這種自由。”

美國總統特朗普於今年5月8日宣布退出伊朗核協議。歐洲的重點已經從試圖說服美國挽回該協議,轉向在沒有美國的情況下能否繼續維持該協議。能否保護歐洲公司是其一個主要的擔憂。

立陶宛總統格裏包斯凱特(Dalia Grybauskaite)表示,歐盟正尋找“技術解決方法”保護其公司,包括“阻礙性”條款。該條款可以部分地保護在伊朗有業務往來的歐洲公司。

5月15日,歐盟外長莫蓋裏尼(Federica Mogherini)會見法國、德國、伊朗和英國的外交部長。他們誓言將探討“保持和深化與伊朗的經濟關係”,包括繼續出售伊朗石油和天然氣,並繼續與伊朗的銀行進行交易。然而,解決方法可能沒那麼簡單。

有人說,可以利用歐洲的權力禁止該地區的銀行遵守美國的製裁,但歐盟委員會副主席Valdis Dombrovskis周四表示,任何類似的舉動效果都是有限的。鑒於銀行體係的國際性質,歐盟的抵製性法規在伊朗的效果將是有限的,尤其是大型係統性銀行對美國金融體係和美元交易的敞口。

歐洲公司開始逃離伊朗


歐洲公司對與伊朗做生意會受到處罰非常謹慎,法國石油公司道達爾、丹麥船運公司馬士基和德國保險巨頭安聯都已宣布,他們已準備退出伊朗,以保護自己的利益。

5月17日,馬士基航運首席執行官施索仁(Soren Skou)表示:“美國不久將實施製裁,如果你在美國有業務,你不能在伊朗有業務,我們在美國有大量業務。”他確信馬士基將關閉伊朗的相關業務。

與此同時,法國石油公司道達爾5月16日宣布,該公司將退出伊朗十億美元的天然氣合約,稱為田南帕爾斯天然氣田(South Pars)的11區項目。道達爾在聲明中表示,計劃在11月4日前退出所有相關業務,除非在法國和歐洲的支持下,道達爾能獲得美國給予的特定項目豁免。

美國銀行參與了道達爾90%以上的融資業務,美國股東擁有的股權比例逾30%。道達爾表示,無法承擔任何次級製裁的後果,這可能包括失去美國銀行為其全球業務提供的美元融資,失去其美國股東,以及無法繼續其在美國的業務。

美國的次級製裁將針對那些與伊朗政府、公司或個人進行貿易、投資或金融交易的公司和銀行。任何這樣的行為都可能遭受罰款。特朗普在宣布退出伊朗核協議時,給了歐洲公司6個月的過渡期以結束與伊朗的業務往來。

歐盟或將放棄美元,轉而用歐元支付伊朗石油


美元的好日子可能要到頭了,因為歐盟正計劃取消美元支付,轉而用歐元支付以購買伊朗的石油。

這對美元又將是重重的一擊。美元的崩潰幾乎迫在眉睫。歐盟已成功找到一種方法,來規避美國未來可能對伊朗的製裁。據外媒報道稱,一名歐盟外交消息人士已將該決定告訴了一家媒體。他表示,歐盟私下計劃,將從美元支付石油交易轉向由歐元支付。 

對於美國退出伊朗核協議,歐盟和美國出現分歧。特朗普誓言要重啟對伊朗的製裁。此外,根據泄露的文件,特朗普政府還計劃推翻伊朗目前的政權。

然而,在這一過程中,隨著其它國家遠離美國災難性的外交政策,美元很可能會崩潰。據外媒報道,如果歐盟遵守美國的製裁規定,歐洲企業和伊朗之間簽署的很多合同將面臨被取消的風險。這將損害伊朗的經濟,同時歐洲公司將失去在中東的巨大市場。改用替代結算貨幣將使雙方能繼續交易,但在這一過程中將損害美元。

意大利組閣大局已定,但希臘債務幽靈仍糾纏歐元

近日意大利組閣取得突破性進展,組閣正式文件可能在5月17日正式公布;但是歐元區仍存在希臘債務危機等其他風險,歐元的未來前景仍舊堪憂。

意大利組閣大局已定,但希臘債務幽靈仍糾纏歐元

意大利稱馬上完成組閣


5月12和13日,意大利北方聯盟黨和“五星運動黨”向媒體表示,組閣談判已經取得了實質性進展,在外交、內政和民生政策等諸多方面均達成一致意見,並就新政府總理人選達成共識,將共同推舉“政治中立”人士出任意大利總理。

“五星運動黨”發言人在兩黨12、13日談判結束後曾表示,兩黨就重大事項已達成20款協議。在未來的24到48小時內,兩黨領導人將會向總統馬塔雷拉匯報總理人選問題。

5月14日,意大利總統馬塔雷拉分別召見了意大利北方聯盟黨領導人馬薩爾維尼和“五星運動黨”黨首邁耶。會見時,兩黨領導人各自陳述了對新政府組閣的意見和建議,以及兩黨組閣談判所取得的進展情況,並再次提出了延期舉薦總理人選的問題,獲得了馬塔雷拉的同意。

5月16日,意大利北方聯盟黨官員稱,意大利北方聯盟與“五星運動黨”的組閣協議的90%已經敲定。意大利北方聯盟黨主席稱,已在組建聯合政府方面取得許多很好的進展,政府組閣項目馬上就可以完成。 

意大利五星運動黨官員表示,組建政府的協議文件可能在周四(5月17日)公布。

然而債務問題仍舊是歐元區揮之不去的隱憂



意大利“五星運動黨”和北方聯盟黨談判是否包括削減2500億歐元(2950億美元)債務,並確保退出歐元機製的計劃,這點其實並不重要。這些想法被提出來的事實表明,雖然引入歐元已經過去20年的時間,但這種貨幣依然存在嚴重的缺陷,然而債務問題仍舊是歐元區揮之不去的隱憂。

5月16日,德國總理默克爾(Angela Merkel)呼籲歐元區19個成員國的政府加快努力,對歐盟進行整合,包括加強歐洲穩定機製,在該地區建立一個“共同的後盾”。歐盟再次出現共同債務義務的想法。 

在最近的一次大選上,意大利民眾投票選擇了反歐洲的民粹主義政黨。這些團結歐洲的行動難道不就是意大利民眾所反對的嗎?

令人不快的事實是,意大利和希臘都通過欺騙的手段進入歐元區,利用掉期市場掩蓋了他們真正的債務和赤字比率。而他們的歐盟成員國身份威脅到了歐元區的團結。這種威脅是如此頻繁,以至於變得可以預測。

意大利和希臘債務依然高企


直到不久前,希臘還面臨被踢出歐元區的風險。現在,希臘還被困在歐元聯盟的經濟桎梏中,因為民粹主義激進左翼聯盟政府認為,留在歐元區的選擇更加糟糕。

盡管意大利在經濟上比希臘要強一點,但和希臘一樣,該國債務占GDP的比例要遠高於歐盟規定的正常水平。

相對於債務占GDP比例為60%的硬性限製,以合適的速度接近這一上限被認為是可以接受的。但是,無論意大利還是希臘,都沒有滿足這一寬鬆點的規定。 

經濟學家弗蘭德斯(Stephanie Flanders)上周稱,投資者不能永遠忽視意大利的債務風險,這是最有可能引發歐元區危機的一個因素。

在政府債券市場上,歐洲央行目前具有有效的買斷壟斷地位。這有助於解釋意大利債務為何相對溫和。但在保護歐元方面,歐洲央行能做的也隻有這些了。

前英國駐歐盟大使羅傑斯(Ivan Rogers)去年認為,歐盟需要一種雙層結構,允許以市場為導向的成員國存在。這種結構不能留住英國了,因為英國已經決定離開歐盟。但是,這種結構可能是保護歐元區團結的唯一辦法,可以緩解主要核心歐盟國家和其他歐盟成員國的經濟以及政治緊張局勢。

自12個國家代表聚集在荷蘭馬斯特裏赫特市並簽署《歐盟條約》以來,已經超過了25年時間。在歐盟三個最貧窮的成員國都希望加入歐元區的時候,縮減歐盟成員國數量是更好的選擇。德國、法國和其他最強大的成員國可以組成一個自願的聯盟,通過抑製歐元的野心,建立一個完整的財政聯盟,一個集中的歐洲財政部和共同的債券銷售,保持歐元區的完整性。

歐元多頭節節敗退,前景堪憂



意大利組閣大局已定,但希臘債務幽靈仍糾纏歐元
歐元兌美元日線圖

美銀美林維持策略性看跌歐元兌美元立場,建議投資者們做空,目標下看1.15,當前帶動美元反彈的主要因素為去年冬季過後歐元區經濟數據未能有所改善。基本面因素仍為美元提供支撐,美國經濟數據及利差水平將均暗示匯價存進一步反彈空間。

該行專項資本流顯示大型買方和對衝基金在盤面上買入美元,尤其是兌新興市場貨幣,且該行預估顯示,未來大部分海外盈利將仍遣返至美國。

因為意大利和希臘債務問題,匯通小編認為未來歐元有可能依然面臨挑戰。
周三(5月16日)歐市尾盤,歐元兌美元自時段內低點1.1764震蕩回落,現收複1.18關口交投於1.1805一線。

美債收益率勁漲觸發強勁美元買興,歐元兌美元連續第三個交易日走軟,一度擊穿1.18並刷新年內新低至1.1764,年初以來歐元區經濟未有起色,兼之利差水平施壓匯價,且技術面均線呈空頭排列,短線恐持續走疲下探1.17。

美元強勢拉升歐元叫苦不迭,空頭再現勃勃“熊心”

美元短暫修整後強勢崛起,歐元刷新年內新低1.1764


在周一(5月14日)向上測試1.20關鍵整數心理關口失敗後,歐元兌美元連續三個交易日下行,且一度跌穿1.18關口,創2017年12月以來新低1.1764,主要原因為美元買興持續。

在短暫修整後,美國10年期國債收益率於3.0%關口上方的上行帶動美元指數強力拉升,日內刷新年內新高至93.63。時段內稍早公布的歐元區4月未季調CPI年率終值上漲1.2%,符合預期和前值,幾乎未能給歐元提供任何支撐。

而稍早公布的美國房市數據總體表現不及預期,美元指數微跌令歐元跌勢略顯企穩收複1.18。

指出,具體數據顯示,美國4月營建許可月率下降1.8%,預期下降2.1%,前值上漲4.4%;4月新屋開工年化月率下降3.7%,預期下降0.7%,前值上漲1.9%。

年初以來歐元區經濟未有起色,歐元恐深跌至1.15


美銀美林維持策略性看跌歐元兌美元立場,建議投資者們做空,目標下看1.15,當前帶動美元反彈的主要因素為去年冬季過後歐元區經濟數據未能有所改善。基本面因素仍為美元提供支撐,美國經濟數據及利差水平將均暗示匯價存進一步反彈空間。

該行專項資本流顯示大型買方和對衝基金在盤面上買入美元,尤其是兌新興市場貨幣,且該行預估顯示,未來大部分海外盈利將仍遣返至美國。

丹麥丹斯克銀行認為,短線歐元兌美元可能向下測試1.1700,最近數周美元表現顯然與美國10年期國債收益率表現掛鉤。

周二(5月15日)美國10年期國債收益率再度上破3%上方至七年來新高,提振美元指數再度站上93關口。雖然周期性和財政因素帶動美債收益率上行,但目前歐元兌美元多倉較數周前大幅減少,令匯價繼續下行更具挑戰性,不過短線仍存下探1.17可能。

均線組合重壓歐元兌美元,關注會否下測1.17


據FX678觀察,技術面來看,日圖顯示歐元兌美元均線組合導致其承受強勁賣壓,RSI和MACD等動能指標均偏空,短線恐深跌至1.1740-30,擊穿後較強勁支撐位位於1.1700。

上行方面,任何反彈將於1.1850附近承受新的賣壓,攻克後有望再度漲向1.1900整數關口。
美元強勢拉升歐元叫苦不迭,空頭再現勃勃“熊心”
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:32,歐元兌美元報1.1805/07。
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