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倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望

第二季度匯市風起雲湧,美聯儲終於鷹派加息,年內或加息四次,高於此前預期;但美國大肆加征關稅,貿易戰風險引發市場憂慮;美元第3季先下行92關口再上行95/96區間機率較高;歐美在第3季度有上行1.18/20的動力,但周線若沒有出現轉向訊號,後市偏空;澳美走勢不甚樂觀,或跌向0.71水平。

美國


加息周期鷹派言論
從2016年開始的加息周期,期間出現不少波折。但近半年,美國經濟數據基本面良好,經濟複蘇增強,失業率降低,一係列的數據令美國很有理由持續加息不減。鮑威爾也6月份加息後表示2018年將有4次加息預期鷹派言論。

回想70年代的經濟危機爆發時刻,和當年不同的是,現行的通貨膨脹率處於低位且在長期國內穩定可控區間。目前來說,加息事件目前來說可以從容面對,年內美國經濟發展持續表現良好,美元該在相對強的位置;但長期而言,創造更多的債務風險。加息使得利率上升太快美國經濟陷入衰退。

10年期美債收益率突破七年新高
各種債券當中,美國10年期國債的信用等級是最高的,被認為是無風險的利率。美債收益率創新高主要受美聯儲加息事件、美元經濟數據和指數走強、歐元區政局動蕩多方面因素影響。美國近期經濟數據支撐美聯儲加息縮表,美國通脹數據上升等因素引起美債收益率持續上升,10年期美債收益率在第2季度更達3.1%的水平,現於3%下方徘徊。

疊加財政刺激政策,特朗普的減稅政策擴大財政赤字規模但同時卻在加息,如果7年期和10年期的美債收益率息差繼續下跌,肯有可能美債收益率出現倒掛現象,曆史規律顯示2007年因為不斷加息引起的美國經濟陷入危機。

IMF警告:
「美國的財政刺激會給全球經濟帶來風險,
美國放鬆錢袋給全球帶來的是意外通脹的風險。」

與此同時,俄羅斯、日本等多國從4月已經開始陸續減持美債。因為美國的一路強勢加息,更多國家為了避免日後出現美元慌,更多的選擇收回資本。

美韓會談
一直讓各界“期待”的「特金會」終於在6月12日順利結束。這次峰會傳遞非常正面積極的信號。峰會前雙方多次含糊、出爾反爾的言論舉動讓市場人士無所適從,美元在5月份波動也因此擴大。雙方近期達成暫停8月聯合軍演協議,進一步鞏固美韓兩國首腦會議成果。美朝兩國在戰略上是存在曆史性的分歧,但改善美朝關係、放棄朝核計劃、尋求共同全球利益,實現可持續發展還需要雙方做出更多的讓步。美韓兩國曆史性的握手令市場回穩,美元也有了一大支撐。

中美貿易摩擦
年初特朗普發起的事件中,貿易戰相對影響更深遠,也是最難拿到一個平衡點的事情。貿易摩擦的最終結果是雙方的貿易再平衡,會給順差國造成通縮壓力、給逆差國造成通脹壓力。實現這一目的,有兩個基本的政策組合:一個是當年的日本形式,即順差國限製出口、逆差國減少進口;另一個是當下采取的形式,即順差國加大進口、逆差國增加出口。總而言之,中美金融周期異步,的確意味著中國經濟增長面臨下行壓力,美元指數走強對全球金融市場都是潛在的巨大衝擊。

從美方不斷變臉的態度來看,政治立場與其相關政策的安排造成國際間不安的情緒。貿易摩擦主要針對中國,中美貿易升級震動全球市場,特朗普政府威脅表示對中國進一步加征關稅,川普下令美國貿易代表製定一個價值2000億美元的進口中國產品清單,為追加10%的關稅做好準備。他同時警告說,如果中國再次實施報複,美國將對另外2000億美元的中國貨物加征關稅。

中國暫沒實施同等量的關稅力度製衡美國,同時可以從其他政策作合理反擊,如調整貨幣政策或與其他貿易夥伴協商等。美國考慮到相關產業會受到傷害,極大可能美國關稅政策不會實施。需要等到7月6日中美貿易發表聲明征稅措施生效。但事件在沒有明確定案前,市場難以判斷美元走勢,對美元上行或有一定的阻力。

技術面分析美元指數
倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
美元指數的日線圖分析,蝙蝠形態在建立,加上近期的試頂上破失敗,頂背離又明確出現,暫看第3季度,美元有下行空間,或見91/92水平。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
再從美元周線圖分析,中線美元還有上行空間,鯊魚或5drive的形態在蘊釀中,以合理推論美國在9月加息,加息前行下調,再在9月加息前後上行可能性相對大。加上中國已有降準以備貿易戰的打算,若貿易戰波及歐元區,歐元亦有再下行空間,美元第3季先下行92關口再上行95/96區間機率較高。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
再從長線分析,美元在2014年78.9底部開始計算形態走勢,該浪的目標為94.40至102之間。年內美元指數若上破98/100大關,就可考慮開始增持非美資產。

歐元區


意大利大選
意大利的政局持續動蕩,後期大選對歐盟及歐元的公投也會造成一定程度的影響,此前已然嚴重失去投資者信任。加上意大利脫歐事件令到歐元區一直承壓。意大利大選持續僵局,最快也需要等到7月進行重新大選。歐洲的地緣政治還未能夠走出困局。盡管情況比之前差,但現階段談脫歐仍言之過早。首先意大利或西班牙經濟,過去幾年有改善,財赤亦受控。連歐洲央行也在探討「收水」,故南歐脫歐誘因比當年低。英國前車可鑒,意大利人民會否願意冒此風險也是未知數。

歐元區貨幣政策
歐洲央行行長德拉基講話偏鴿派,他稱歐洲央行將在確定第一次加息的時機方面保持謹慎,市場預期在明年下半年歐元區才有加息考慮。市場對歐元區經濟數據信心不夠,歐央行宣布年底退出QE,維持利率不變。同時上調通脹預期,下調經濟預期。具體的貨幣政策還是需要結合當前的經濟數據基本面情況。歐洲央行對收緊貨幣政策繼續保持審慎,為了刺激歐元經濟複蘇,歐央行自2015年600億購債,最高值達到800億。今年開始購債規模下降至300億歐元。暫看購債規模下降對歐元區經濟影響已經出現,第2季度歐區經濟數據負面,延遲年底退出QE計劃、維持緊縮貨幣政策促進經濟穩定發展。歐美貨幣政策的不一,利差對歐元下亦有疊加影響。

歐元區經濟數據不理想
歐洲經濟數據一直讓人堪憂。此前,受到惡劣天氣因素、和罷工事件因素影響,歐元區一季度經濟數據表現不理想,歐洲統計局稱,歐元區一季度GDP季環比初值0.4%,符合預期,低於前值0.7%。相關數據一經出爐,歐元區二季度的增速繼續走弱是大概率事件。二季度經濟數據表現可能是兩年內最差季度,與此前的年初的預期的樂觀數據相差甚遠。

貿易戰波及歐元區
中美貿易戰目前焦點在兩國貿易差額上,似乎以出乎意料方式波及歐洲。歐洲對中國出口正在大幅減少。中國有可能為了平衡來自美國進口的擴大而收緊了來自歐洲的進口。如果中國擴大對美國產品進口,必然會拖低與其他國家的貿易往來,皆因某類產品不可能突然將需求擴大。中美貿易戰對國際貿易市場的影響似漸顯現,3月份歐盟對華出口明顯減少。中美貿易摩擦暫還沒有定案,後市若然升溫,歐元區或再受負面影響。

技術面分析歐元走勢
倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
從歐美日線圖分析可見,1.1550支撐線已確立,近期的兩次下探,突破不果,有反彈可能。美元指數的95大關與歐美的1.1550支撐是現階段的平衡點。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
從周線圖分析則看到歐美下行還有空間,配合日線圖判斷,歐美在第3季度有上行1.18/20的動力,但周線若沒有出現轉向訊號,後市偏空。

澳大利亞


澳大利亞的經濟情況
澳大利亞與美國相比,澳洲的就業市場仍有許多閑置空間。在仿效美國加息之前,仍有很長的一段路要走。最近公布的數據也反映勞工成本增長低迷,有許多閑置勞動力,就業情況不甚樂觀。雖然央行表示薪資增長緩慢但是穩定,家庭債務水平仍然很高。低通貨膨脹率可能會持續一段時間,主要原因是勞動力成本增長緩慢,零售業競爭激烈。加上房屋建築正強勁擴張,較去年相比,房價上漲仍緩慢。但隨著經濟的緩步增長,預計通脹會逐步回升,2018年CPI通脹略高於2%。但貿易戰的鍾聲才剛剛響起,作為中國最大的貿易夥伴之一,影響還沒有反映在經濟數據中。澳大利亞經濟發展前景偏向不樂觀。

澳央行的態度
澳聯儲將維持貨幣政策仍然保持寬鬆政策。澳央行連續20次利率會議維持基準利率不變,一直維持1.5%的現金利率不變,以促進投資和就業。澳聯儲言論偏鴿派。令近期澳元跌破前低。

澳美兩國貨幣政策有如2010年的相反,當時澳央行行長加息時,美聯儲按兵不動。2002年美聯儲降息時,澳央行加息。這次,澳央行仍維持低利率不變,美國則在加息周期穩步加息。

澳央行行長月初聲明中表示,下一次利率政策會議上可能會加息。有關言論或是想支撐澳元的下跌走勢,在澳美兩國的利率相約,套利空間就沒有了,加上經濟環境美國相較有優勢,澳大利亞若真加息也是迫於無奈居多。澳央行也表示澳元的升值將拖累經濟增長和通脹目標。希望維持穩定的通脹的利率。綜合以上的論點,澳元下行風險偏高。

技術分析澳元走勢
倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
從澳美日線圖分析可見澳美走勢不甚樂觀,斜形雙頂出現,下破頸線回測上破不果,下行走勢明確。若以雙頂下行目標推算,第3季度或現0.71水平。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
再看看長線走勢,配合澳美兩國利差擴大,技術面又現下跌旗形,年內澳美下行走勢看來已沒法逆轉。以合理推測,下行可達0.66水平,若然再下探以下跌旗形形態推算,更可跌到0.51水平。

加拿大


北美貿易協議
美國為緩解貿易逆差,特朗普堅稱多年以來多國在貿易市場上占盡了美國的便宜。特朗普挑起全球貿易事端。美國決定對加拿大鋼鋁征收關稅。加拿大政府5月31號就進口美國商品征收報複性關稅,還表示7月1日起對美國商品征收報複性關稅。特朗普也多次聲明,如果他國對美國的關稅政策實行報複性措施。他們將失去美國市場。

數月以來,包括加拿大總理特魯多在內的加國官員在美國對各個層級支持貿易的共和黨人發動攻勢。不過隻要美國經濟持續走升,就連那些與加拿大貿易有關的共和黨人大概也不會支持特魯多。特朗普可能正在走向更加嚴厲的貿易保護主義,牽涉到全球經濟、政治、貿易的走向,這一前景或許讓金融市場感到擔憂,擔心針鋒相對的報複行動可能導致全球貿易戰的全面爆發。加拿大總理特魯多的反抗也會導致北美貿易協議談判陷入停滯,加元將面臨下行的風險。

原油價格影響加元走勢
市場普遍預期6月增產協議,9月OPEC會議停止減產協議的猜測比較多。最大的產油國巨頭沙特和俄羅斯前期為了增產做準備。OPEC可以借助原油產出來調節原油的價格,沙特和俄羅斯有計劃達成協議預計增產計劃。但有些歐佩克成員國,比如:委內瑞拉. 因為受國內自身經濟拖累,擴大產油能力有限。沙特和俄羅斯承諾,帶領推動達成OPEC等聯合減產國合計增產60萬桶每日計劃。因為伊朗、委內瑞拉和利比亞的供應正在退出市場。下周歐佩克成員和俄羅斯的會議或會帶來進一步原油動蕩。

美國方面,也想在國際原油貿易市場額分一杯羹。有計劃的增產來抑製原油價格,以便於擴大美國在原油市場份額。加下其推出伊朗核協議和委內瑞拉的政治動蕩,伊朗內需有所下降。伊朗反製裁加劇中東亂局,油價有望提升。伊朗部長在維也納表示,伊朗尚未考慮增產石油。

EIA原油報告也指出全球原油需求有所下降,全球的經濟同步放緩,作為全球進口量最大的中國對原油的需求放緩。中國下遊的工業和運輸需求量明顯降低。市場多空在爭奪,原油價格在63-68美元區間震蕩。原油價格下行風險增大,以加元與油價的正相關性推論,加元下行風險也有所上升。

技術分析加元走勢
倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
美加日線圖分析顯示美加有下行調整的可能,其一是已碰到上行通道的阻力線,而且稍現背離跡象,RSI也現超買訊號,但考慮到MACD還顯示有上行空間或在高位還有震蕩可能,第3季度建議在1.335/40區間建空,下看平行通道的中位數,即1.30/31水平。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
放眼長線,美加下行隻待時機,關鍵點在於其下跌旗形中的平行通道何時向下突破。1.3350是長線的合理進場點,下看1.1700。但建議先看其下行力度能否突破當時的支撐線,若是不破,先平倉再待合理空頭進場點。

文章來源:倫鑄德
金道研究院特約分析師
周五(6月22日)歐市盤中,歐元兌美元震蕩走高至時段內高點1.1675,現回吐部分漲幅交投於1.1643一線。

投資者們對中美貿易摩擦憂慮降溫降低了美元的避險魅力,提振歐元兌美元站上1.16關口,不過時段內公布的歐元區係列經濟數據並不盡如人意,削弱了歐元的上行動能,短線匯價仍可能下探1.15,且四季度恐深跌至1.12。

貿易摩擦憂慮緩和歐元重上1.16,警惕反彈淪為回光返照

貿易摩擦憂慮緩和施壓美元,但低迷數據致歐元反彈乏力


歐元兌美元重獲部分上行動能,為連續第二個交易日反彈,因美元承受新的賣壓提振歐元。實際上,投資者們對中美貿易摩擦憂慮降溫也降低了美元的避險魅力,從而帶動歐元兌美元自1.1500附近的低點反彈,現已站上1.16關口。

不過時段內公布的歐元區係列經濟數據並不盡如人意,削弱了歐元的上行動能。歐元區6月製造業PMI初值錄得18個月以來新低55,服務業PMI初值錄得4個月以來新高,超出預期。

分析認為,這與法國和德國的數據類型類似,並沒有很令人意外。歐元區6月服務業PMI就業分項指數為55.2,創逾10年來最高,這也是數據積極的主要因素之一,但是整體情況來看,依舊不是很樂觀。

據fx678觀察,分析表示歐元區製造業數據繼續令人失望,這是出口及貿易放緩的證據。隨著中美貿易論調的不斷發酵,這對德國經濟來說已經開始成為一個真正的問題。新訂單指數跌至22個月低點,製造業產出指數跌至19個月低點,這通常不是貿易數據將在短期內有所改善的良好跡象。

短線歐元仍存擊穿1.15可能,四季度恐深跌至1.12


法國興業銀行(SocGen)認為未來數日歐元兌美元仍存跌穿1.15關鍵心理關口的可能,實際上匯價表現得具有相當彈性,從實際有效匯率水平來看,當前下跌的幅度遠不及預期。

歐元兌美元再度與歐洲實際有效國債收益率掛鉤,後者處於明顯跌勢之中,當前匯價處於“hold住”模式,但自一周前跌穿1.1850以來,其表現相當糟糕,再度向下測試1.15似乎無法避免。

三菱東京日聯(BTMU)對歐元兌美元維持策略性看跌立場,預計將交投於1.1400-1.1750區間,短期內歐元面臨的風險仍偏下行,進一步走軟的主要障礙為美元多頭倉位處於極值的情況愈顯嚴重,可能削弱短線歐元的上行空間。

指出,巴克萊銀行(Barclays)提高美元預估,預計歐元兌美元到四季度末在1.12,現已經全面上調美元預測,指出美國經濟與其他國家之間的背離超出預期。

歐元上方均線組合壓力完整,短期或下探1.1479


技術面來看,歐元兌美元上方均線組合壓力仍完整,若跌穿6月21日低點1.1509,可能進一步向下測試2017年6月20日低點1.1479。上行方面,若站上6月19日高點1.1644,那麼可能上攻10日移動均線1.1652。
貿易摩擦憂慮緩和歐元重上1.16,警惕反彈淪為回光返照
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:11,歐元兌美元報1.1643/45。

6月22日非美貨幣短線走勢分析

周五(6月22日)多數非美貨幣小幅上漲,一方面是因為美元隔夜的衝高回落,另一方面是多數非美貨幣在重要支撐位附近迎來了空頭回補和逢低買盤的進場;其中,紐元兌美元反彈的力度較大,如果能夠錄得陽線,有望展開進一步反彈走勢。

6月22日非美貨幣短線走勢分析

★6月22日金融市場熱點:

1、OPEC半年度大會;
2、歐元區6月Markit製造業PMI初值;
3、加拿大5月CPI年率;
4、美國6月Markit製造業PMI初值;
5、美國原油鑽井數據(次日淩晨)。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★6月22日非美貨幣短線走勢分析

1、歐元兌美元:

日線級別:低位震蕩,匯價上一交易日在1.1509的近一年低點附近獲得支撐,並錄得陽線,也是連續三個交易日錄得帶下影線的K線,暗示下方支撐較強,KDJ在接近超賣的區域有結成金叉的跡象,MACD死叉信號被初步破壞,短線匯價有望延續反彈走勢,初步阻力在6月19日高點1.1644附近,布林線中軌阻力在1.1685附近,如果能夠收複該位置,則有望進一步震蕩市場布林線上軌1.1847附近阻力,上周高點阻力也在該位置附近,能否進一步上破還有待觀察。另外6月13日低點1.1725附近也還存在一些的阻力

下方初步支撐在1.1600關口附近,6月14日低點1.1560附近也存在一些支撐,如果匯價衝高布林線中軌受阻並回落至1.1560下方,則削弱短線反彈信號。重點關注1.1509附近支撐,如果跌破該位置,則增加中線下行風險。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:低位震蕩,MACD和KDJ金叉運行,短線略微偏多,目前正好面臨布林線上軌1.1644和短線跌勢的38.2%回撤位1.1637的雙重阻力,如果能夠頂破該位置,則有望分別試探50%回撤位1.1678和61.8%回撤位1.1718附近阻力。

不過KDJ也已經運行至超買區域,如果持續未能頂破1.1637附近阻力,則匯價可能會重新試探布林線中軌1.1588附近支撐,布林線下軌支撐在1.1532附近,匯價需要突破布林線軌道1.1532-1.1637區域,才能選擇進一步的方向。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元4小時圖)

阻力:1.1644;1.1685;1.1725;1.1787;
支撐:1.1600;1.1560;1.1532;1.1509;1.1477。

結論:短線仍存變數,留意1.1588-1.1644的突破情況。

2、美元兌加元:

日線級別:單邊上漲,匯價暫時在近一年高位附近遭遇了一些阻力,上一交易日錄得十字星,KDJ在超買區域也有結成死叉的跡象,如果本交易日錄得陰線,將形成“黃昏之星”並增加短線見頂風險。初步支撐在5日均線1.3278附近,6月18日高點阻力在1.3235附近。10日均線支撐在1.3166附近,3月19日高點支撐在1.3124附近;如果匯價能夠守住該位置,則後市仍有機會震蕩衝高。

而且,MACD金叉良好運行,上方關注2017年6月21日高點1.3347附近阻力,需要頂破該位置,才能打開進一步上漲空間,2017年5月25日低點阻力在1.3385附近。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

4小時級別:單邊上漲後高位震蕩,MACD頂背離後死叉運行,KDJ死叉運行,短線略微偏空,關注布林線中軌1.3268附近支撐,如果失守該位置,則可能進一步試探布林線下軌1.3172附近支撐。

如果匯價能夠守住布林線中軌1.3268附近支撐,則關注布林線上軌1.3363附近阻力,短線上破還存在一些難度,匯價可能會在1.3172-1.3363區域震蕩後在選擇進一步方向。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

阻力:1.3302;1.3347;1.3385;1.3470;
支撐:1.3268;1.3235;1.3166;1.3124;1.3060。

結論:短線走勢變化較大,留意能否形成頂部信號。

3、紐元兌美元

日線級別:短線單邊下跌後反彈,匯價隔夜在2017年12月份低點0.6820附近獲得支撐,收盤於5月份低點0.6849支撐上方,錄得十字星,KDJ在超賣區域有結成金叉的跡象,如果本交易日錄得陽線,則形成“啟明星”的見頂信號,匯價在中線有望形成W底,需要予以留意。

上方初步阻力在0.6932附近,布林線中軌阻力在0.6959附近,如果能夠收複該位置,則增加短線見底信號,後市有望重新試探布林線上軌0.7068附近阻力。

下方繼續關注布林線下軌0.6850附近支撐,如果重新失守該位置,則削弱見底信號並增加下行風險;隔夜低點支撐在0.6823附近。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元日線圖)

4小時級別:單邊下跌後反彈,MACD金叉,KDJ金叉,匯價初步頂破了布林線中軌0.6895附近阻力,有望進一步上探布林線上軌0.6959附近阻力;另外,0.7059-0.6823跌勢的38.2%回撤位0.6913附近也還存在一些阻力。

布林線中軌目前已經轉化為初步支撐,進一步支撐分別在0.6881和0.6851附近,布林線下軌0.6830附近也存在較強的支撐,如果重新失守該位置,則增加下行風險。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元4小時圖)

阻力:0.6913;0.6932;0.6959;0.7000;0.7042;
支撐:0.6880;0.6850;0.6820;0.6800;0.6779。

結論:失守0.6880前,短線略微偏多。

特別提醒1:以後《非美貨幣走勢分析》會主要分析以下六個品種的技術分析:英鎊兌美元、澳元兌美元、美元兌日元、歐元兌美元、美元兌加元、紐元兌美元;考慮到時間和精力,預計每天會選擇其中三個品種分析;上線時間預計會在14:00-16:20;如因故無法正常更新,還請多多諒解。

特別提醒2:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
在本周四(6月21日)英國央行決議顯示首席經濟學家安迪·霍爾丹(Andy Haldane)出人意料地支持加息後,英鎊出現了兩個多月來的最大漲幅,盤中一度上漲0.74%,收盤上漲74個點,漲幅為0.56%。

本次英銀決議提振了未來幾個月收緊政策的前景。此前英國央行表示,隻有六名政策製定者支持維持利率不變,有三人支持提高利率。5月份的投票結果是7:2。市場暗示8月升息25個基點的可能性從央行宣布加息前的約49%升至66%。致使英鎊兌美元在決議公布後迅速上漲160個點最高至1.3270。

盡管如此,一些分析師仍然懷疑,隨著英國脫歐的不確定性持續存在,英鎊能否繼續走強。英國首相特雷莎·梅(Theresa May)將在6月28日至29日的歐盟峰會上與其他國家領導人會面,談判的基調可能是未來幾天英鎊走勢的關鍵因素。

英銀決議提振8月加息信心,但脫歐大霧仍彌漫英鎊前路

脫歐仍將是英鎊前景的主要不確定因素



法國農業信貸銀行(Credit Agricole SA) 10國集團外匯策略主管瓦倫丁·馬裏諾夫(Valentin Marinov)表示:“要想進一步提高利率、英鎊大幅反彈的可能性,我們需要在下周的歐盟峰會之後,英國退歐的不確定性有所緩解。”“這也是最新一輪反彈最大的下行風險。”

昨日英鎊兌美元一度上漲0.7%,報1.3262美元,為4月16日以來的最大漲幅,此前曾跌至1.3102美元的七個月低點。歐元兌英鎊下跌至0.8759。英國10年期國債收益率在1.29%幾乎沒有變化,在央行公布政策後曾一度攀升至1.35%。

考慮到英國經濟數據走弱以及英國退歐前景不明朗,北歐聯合銀行(Nordea Bank AB)全球外匯策略師安德烈亞斯·斯滕諾·拉森(Andreas Steno Larsen)仍不願對8月份的加息進行定價。他表示:“最初的反應是樂觀的,但我們仍傾向於讓漲勢消退。”“我們仍然非常堅定地相信,英國的關鍵數據將繼續下降,這就是我們在8月份不加息的原因。”

雖然英國脫歐和英國央行8月份加息存在極大爭議,但從昨天美元指數和英鎊兌美元的走勢來看,美元短期回調明顯。

技術分析



昨日美元指數在創下7個月新高後出現下跌,在前期高點95.50附近回調,接下來重點關注前期高點95.50壓力位。
英銀決議提振8月加息信心,但脫歐大霧仍彌漫英鎊前路
英鎊兌美元獲得了短線支撐,除了脫歐不確定性以外,後市還需參考7月美國非農數據和8月份的英國央行利率決議。對於激進的投資者可以適當多單英鎊、歐元、黃金,保守投資者觀望待美元未突破95.50的壓力位和英鎊沒有創下1.3101的新低後進場。
英銀決議提振8月加息信心,但脫歐大霧仍彌漫英鎊前路

倫老師交易係統:送您三件交易製勝“法寶”!

在投資市場不經不覺有10多年了,經曆了大大小小過百場風暴戰役,也是時候分享一下自己投資的點點滴滴。在分享前,想大家先想一想,投資到底是什麼?

近年與朋友們閑談常聽到:「有盈利單,怎不事前說一下」及「幫我操一下盤好嗎?」老是不願意付出就要有回報的想法,一次兩次或許可行,但有意義嗎?投資要看長遠點,若要回報,必先付出,包括時間成本與資金成本,守株待兔,看運氣的,那不叫投資了。

也聽朋友說:「投資那麼難,老是虧的,騙人的,不做了」
我反問:「這段時間你都怎麼交易的?」
朋友說:「有時間上平台就操作一下。」

解讀資訊與操作基礎都沒打好,沒有做準備功夫、沒有交易係統,那叫賭博。若是賭博,或許旅行去賭場過過癮勝率更大一些,因為賠率是固定的一比一金額比例,勝負率50%;在外匯市場,因平倉為投資者自行決策,非固定盈虧金額比例,加上人不服輸的心態,沒有充份的準備,盈利可能性就高不了哪裏去。加上沒有反省虧損的原因,沒有優化自身的操作係統,更是違反了投資邏輯。

投資是以在市場上收集所得的資訊來判斷您準備投資的產品是否會有升值的空間與是否合乎您所期待的回報而做出買或賣的決定。市場之所以存在,是因為大家在市場上找產品價格的平衡點。所以投資盈利與否的四個要決是:心態好、解讀全、策略優、決策快。

先決條件在於投資者的心理質素優劣以及自身的付出的程度,若心態與付出有不足,一般是走不下去的。到了實際操作層面,解讀基本面與熟悉技術面亦更是不可或缺。在決策時,收集的資訊越多,方向更清晰,成功盈利的機率亦相應增加。若投資者想法一致,市場就隻會因應供需而波動,相應套利空間就很快被吸收,高手過招,決策快就是盈利多少的比拚。

心理質素提升在投資市場經曆的多寡,如面對經濟大事時的波動、逆境時的應對與投資失利時的反省等。另外投資金額多與少是相對,建議投資的資本是可虧損的,若非如此,亦會造成不必要的心理壓力。參考其他投資者的經曆也有一定的幫助,讀萬卷書,不如走千裏路,自身臨場應變體驗非常重要。

至於基本面的解讀與技術面的運用,曆史、經濟、K線語言、圖表形態等的讀物比比皆是,自己每天用功學習,微宏觀的解讀與實盤的實踐運用交替驗證就是創作自己交易係統的基礎。

基礎打好,就是建立自己的交易係統時候。交易係統即解讀市場資訊配合技術面的信號,合理篩選相關產品後,製定針對性操作策略。我最常用的交易係統可分以下幾種:

(1)短線數據前掛單


數據公布前的掛單要先有一個中長線的方向判定再配合數據的預期以設定操作方向,有了方向再以技術分析擬定進場點、止盈點與止損點,以下以歐美作例。

在2018年6月13日美國在美盤(北京時間6月14日02:00)決定加息0.25%,6月14日歐盤(北京時間6月14日19:45)時會有歐央利率決議,預算是利率持平。加上近期美國經濟數據理想,反之歐元數據不佳,以基本面預期,歐美有下行空間。技術面看歐美在建立蝴蝶形態,結合分析,判定了歐美或借歐央利率決議有一波下行。短線數據前掛單一般在數據公布前半小時到一小時左右設定。

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在北京時間6月14日19:00左右可以考慮開始布局。上圖為當時實時截圖,當下匯率在1.1825/30左右,以蝴蝶形態推算加下MACD顯示還有上行空間,目標高點該在1.1845/905之間。進場點就定在目標高點區間,以ATR的平均每小時波動作為參考,分別在5段1.1845/860/875/890/905平均掛單做空;止盈點分別對應以上5段的進場點與蝴蝶形態前支點的一半,即1.1795/803/808/815/823;止損點則統一設在目標最高點的1.1905加上2倍的ATR平均每小時波動,即1.1935。

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數據公布後,隻有1.1845掛的空單生效,不到15分鍾,就已經止盈離場。同時也把沒有生效的掛單取消。預設的掛單很多時候都不會生效,一般超於50%,這是常事,成事在天,也不要因為沒生效而感到挫敗。一般在相對重大事件時能用上,如利決、脫歐、非農、要員言論等,要決在於事前的準備功夫充份,持之以恒。

(2)短線數據後趨勢單


歐央利率決議後,歐美先漲後跌後,德拉吉言論更是雪上加霜,歐美2小時暴跌200餘點。其言論期間是一個做趨勢單非常不錯的時間點。言論中談及下調的經濟預期以及經濟放緩等不利因素,配合技術面一共有3次合理順勢操作。

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在數據公有以及言論前,必須先了解到匯率的支撐點大概在什麼位置。在言論期一共下破了3個支撐點,明確下破支撐點5-10個點(以ATR 3或2分之一來計算)可順勢追空,當然也要了解到基本面的資訊,止損點設於20-25點(ATR每小時波動平均值),止盈為30-50點(ATR每小時波動平均值的1.5-2倍)。這樣一共下交易3次,盈利為90-150點之間。一般在數據公布配合有言論時能用上,如利決配合要員說明,要決在於進場決策準且快,同時設好止盈止損。日內操作5單後,若勝率不過50%,建議先緩一緩再考慮操作。

(3)小時圖、日線或周線技術面信號單


短線操作,要求快狠準,而且有時候數據公布不一定有很大的波動。當綜合近期的基本面有了明顯的趨勢,就是中長線布局的時候。以近期的黃金走勢為例,最近數個星期,市場開始將注意力轉移至地緣政治風險,黃金上行本是合理之至。但美朝局勢明朗化,美國經濟發展合理亦相較其他體係為優,美元暫時走強,黃金有下行的空間。 

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配合技術分析,黃金價格日線現明確雙頂,頸線在1304美元,下行空間或見1267/42美元。在上周美國加息後,6月14日黃金價格回測1304美元,是一個非常合理的做空位置。6月14日當天美元已經上行,黃金在1300美元震蕩,及後,美元回調,再於1310美元再次做空(當時短線也看到1312美元有明確阻力),止損定於1322美元(以1312美元加上ATR日線平均值10美元),目標1267/45美元。在6月19日,目標1267美元已差不多達到,再看MACD顯示下行還有空間,該黃金空單可以下推止損至1285美元(6月19日高點)繼續持有看下一個目標1242美元。一般在K線出現明確頂部或底部時能用上,要決在於對形態的熟練以及市場信息的解讀。當K線形態顯示的方向與基本面解讀不配合,應該避免操作。

文章來源:倫鑄德
金道研究院特約分析師

6月20日非美貨幣短線走勢分析

周三(6月20日)多數非美貨幣表現相對疲軟,歐元兌美元承壓於1.16關口,上日歐洲央行行長德拉基的鴿派講話及市場對德國政局的擔憂令匯價面臨進一步下行風險;紐元兌美元則受到國際貿易摩擦加劇明顯拖累;加元還受到油價走弱的影響,美元兌加元有望繼續衝高。

6月20日非美貨幣短線走勢分析

★6月20日金融市場熱點:

1、美國5月成屋銷售數據;
2、美國第一季度經常帳;
3、英國6月CBI工業訂單差值;
4、EIA原油庫存數據和美國原油產量數據;
5、OPEC國際研討會及相關消息;
6、歐洲央行論壇小組討論:歐洲央行行長德拉基、美聯儲主席鮑威爾等官員講話;
7、貿易摩擦動態消息。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★6月20日非美貨幣短線走勢分析

1、歐元兌美元

日線級別:低位震蕩,KDJ死叉運行,MACD初步結成死叉,均線偏向空頭排列,後市偏向下行,關注5月29日低點1.1509附近支撐,如果失守該位置,則可能會打開進一步下行空間,進一步支撐在2017年7月20日低點1.1477附近,7月17日低點支撐在1.1433附近,7月13日低點支撐在1.1369附近。

如果匯價能夠堅守1.1509附近支撐,則需要提防W底的可能性,6月1日低點阻力在1.1617附近,隔夜高點阻力在1.1644附近,20日均線阻力在1.1678附近,6月13日低點阻力在1.1723附近,至少需要收複該位置才能緩解短線下行風險。
6月20日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:震蕩,MACD金叉,匯價在相對低位出現類十字星,如果能夠頂破布林線中軌1.1610附近阻力,則有望進一步試探1.1650附近阻力,該位置是1.1850-1.1528跌勢的38.2%回撤位,強阻力在61.8%回撤位1.1726附近,布林線上軌阻力也相去不遠,短線進一步上破難度還比較大。

不過KDJ死叉信號仍在,如果匯價持續承壓於布林線中軌1.1610附近阻力,料將重新試探前期低點1.1509附近支撐,並面臨進一步下破風險。
6月20日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元4小時圖)

阻力:1.1610;1.1650;1.1688;1.1724;
支撐:1.1528;1.1509;1.1477;1.1433;1.1369。

結論:低位徘徊或震蕩下探。

2、美元兌加元:

日線級別:單邊上漲;匯價子啊頂破1.3124附近阻力後,MACD向上發散,均線多頭排列,KDJ金叉運行,後市有望進一步衝高,短線上方並未明顯阻力,2017年6月21日高點阻力1.3347附近,2017年5月25日低點阻力在1.3385附近。

不過,短線大幅上漲後,仍不能排除小幅回調的可能,下方初步支撐在6月18日高點1.3235附近,5日均線支撐在1.3214附近,3月19日高點支撐在1.3124附近,在失守該位置前,後市偏向繼續上攻。
6月20日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

阻力:1.3347;1.3385;1.3470;1.3546;
支撐:1.3235;1.3214;1.3157;1.3124;1.3020。

結論:延續漲勢或高位震蕩。

3、紐元兌美元:

日線級別:中線震蕩,短線單邊下跌;均線死叉,MACD死叉,KDJ死叉,匯價偏向下行,初步支撐在5月16日低點0.6849附近,布林線下軌支撐也在該位置附近,目前布林線軌道還沒有明顯的開口跡象,能否進一步下破還有待觀察。如果進一步下破,則關注12月1日低點0.6815附近支撐,11月17日低點支撐在0.6779附近。

上方初步阻力在5日均線0.6928附近,6月18日高點阻力在0.6956附近,20日均線阻力在0.6973附近,需要頂破該位置,才能緩解短線下行風險。
6月20日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元日線圖)

阻力:0.6900;0.6928;0.6956;0.6973;
支撐:0.6880;0.6849;0.6815;0.6779。

結論:短線偏向下行。

特別提醒1:以後《非美貨幣走勢分析》會主要分析以下六個品種的技術分析:英鎊兌美元、澳元兌美元、美元兌日元、歐元兌美元、美元兌加元、紐元兌美元;考慮到時間和精力,預計每天會選擇其中三個品種分析;上線時間預計會在14:00-16:20;如因故無法正常更新,還請多多諒解。

特別提醒2:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)近幾日發布的報告顯示,截止至6月6日至6月13日當周:日元看多意願升溫,白銀看多意願升溫,白銀投機性淨多頭增加30296手合約,至49730手合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。

1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加249手合約,至4663手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少1011手合約,至88225手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭增加3624手合約,至10969手合約,表明投資者看多英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加8489手合約,至5052手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少1971手合約,至37245手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少4973手合約,至15235手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少1051手合約,至14988手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭增加2623手合約,至7006手合約,表明投資者看多紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加8824手合約,至120240手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加30296手合約,至49730合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加11717手合約,至595293手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、白銀看多意願雙雙升溫(6月13日當周)
周二(6月19日)歐市盤中,歐元兌美元窄幅震蕩走低後觸及時段內低點1.1531,現略微回升交投於1.1549一線。

中美貿易摩擦憂慮擴大帶動避險情緒升溫,美元指數避險魅力綻放刷新年內高點至95.27,從而導致歐元牛頭低垂,歐洲央行行長德拉基繼續釋放鴿派信號,稱仍然需要大規模的貨幣寬鬆政策,兼之技術面恐錄得看跌反轉,歐元恐加速跌向1.15。

貿易摩擦推升避險且德拉基放鴿,歐元屋漏偏逢連陰雨

避險升溫助力美元再刷年內新高,德拉基放鴿重挫歐元


歐元兌美元賣壓加大,擊穿1.16關口後跌回1.1550下方,中美貿易摩擦憂慮升溫帶動避險情緒高漲,美元指數避險魅力綻放刷新年內高點至95.27,從而導致歐元牛頭低垂。

指出,美國擴大對中國進口產品課稅的問題,全球前兩大經濟體的貿易緊張情勢因而升高。美國總統特朗普周一稍晚揚言就2000億美元中國進口產品課征10%關稅,中國周二做出回應,將采取數量型和質量型相結合的綜合措施。此外美國國務卿直言中國有關擴大開放的說法是個“笑話”,進一步放大了特朗普的強硬立場。

時段內歐洲央行行長德拉基繼續釋放鴿派信號,稱歐洲央行將在確定第一次加息的時機方面保持謹慎,仍然需要大規模的貨幣寬鬆政策。與此同時,歐洲央行管委利卡寧表示,如有需要,歐洲央行可以在2019年夏季以後仍舊維持當前利率。

歐元恐加速跌向1.15,聚焦本周稍晚歐元區係列PMI表現


美銀美林(BofAML)維持逢高拋售歐元兌美元策略,仍持看跌立場,展望未來,預計相對經濟數據表現,全球貿易政策及意大利政局發展將主導匯價。

歐洲央行已明確表示,管理委員會預計的關鍵利率維持在目前水平至少到2019年夏天,但並未討論歐洲央行行長德拉基的任期,今年年底相關討論的熱度可能加強。

美國經濟數據表現料仍強勁,因美國財政刺激政策料持續,貿易保護主義政策料利空歐元,因歐元區經濟高度依賴出口,意大利政局也存在風險,因今年秋季該國將進行財政預算討論,意大利新政府計劃進行大型財政政策擴張。

法國興業銀行(SocGen)交叉資產策略研究指出,從策略性角度來看對歐元兌美元維持中性立場,本周關鍵風險事件為歐洲央行舉辦的論壇,及周五(6月22日)將公布的歐元區係列采購經理人指數(PMI),不過在經濟數據顯示出好轉跡象前,歐元頹勢不大可能轉變。

上周倉位水平顯示投資者們結清歐元多頭倉位的速度極為緩慢,雖然倉位水平並不能預測接下來的走勢如何,當前的風險為,將有足夠多的多頭結清頭寸,從而導致匯價加速跌至1.15,並在本周初經濟數據較為清淡的情況下,限製任何可能出現的反彈行情。

歐元兌美元或錄得看跌吞沒,跌穿1.1508後或下探1.1479


據fx678觀察,技術面來看,日線圖顯示歐元兌美元有望錄得看跌吞沒形態,顯示此前兩個交易日的反彈恐戛然而止,且再度承壓於短期均線組合,後市恐依次跌至5月29日低點1.1508和6月20日低點1.1479。

上行方面,初步阻力位由6月19日高點1.1644構築,此後依次為20日移動均線1.1684和10日移動均線1.1702。
貿易摩擦推升避險且德拉基放鴿,歐元屋漏偏逢連陰雨
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:06,歐元兌美元報1.1549/51。
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