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澳大利亞最大的基金管理公司——安保資本(AMP Capital)經濟學家Diana Mousina在周一(2018年5月28日)最新的出爐的一份研究報告中,總結了美國、歐洲以及澳大利亞國內市場面臨的主要風險。

澳大利亞:警報已拉響!美國歐洲都已出現3大危險信號

澳大利亞經濟風險:房地產市場仍然是最大的炸彈,一切風險都與房市有關。隨著澳大利亞首都房價自9月以來下滑,人們的注意力轉向了更嚴格的貸款標準,以及這是否會給房價帶來進一步的下行壓力。更嚴格的貸款標準對長期金融穩定是有利的,但短期來看,隨著信貸增長放緩,房地產市場的這些發展可能會加劇房價下跌。

歐洲經濟風險:歐洲各國政局都出現了不穩定的事態,民粹主義右翼政黨社會民主黨在德國2017年大選中獲得了支持。現在意大利試圖組建聯合政府的努力已經失敗。另一場選舉即將打響,意大利能否繼續留在歐元區存在不確定性。內政為定,豈能安外,歐洲的強大在於聯盟,現在歐洲各國的自顧不暇已經成了一件高風險的事情。

澳大利亞:警報已拉響!美國歐洲都已出現3大危險信號

美國經濟風險:雖然最近的經濟數據顯示,美國經濟進一步走強。更具體地說,是企業債務和政府債務。2018年目前為止,美國企業債價格創下上世紀90年代以來最糟糕的年度開局表現。更危險的是,隨著美國國債收益率攀升,債務成本一直在上升,但出乎意料多的美國企業仍大量湧入市場尋求債務資本。而目前美國的大型和中型企業的貸款標準仍然很寬鬆,這就意味著貸款機構還沒發現危險的到來,或者說他們已經發現了,但是身在局中,除了推動,別無它法。美國信用卡違約率和壞賬率正在不斷上升,似乎在重現十年前的“次貸”危機。更高的預算赤字也將給自2009年以來一直在增長的公共債務帶來上行壓力。

澳大利亞:警報已拉響!美國歐洲都已出現3大危險信號

而美國的澳大利亞的重重歸咎起來,其實都屬於泡沫。泡沫興、百姓苦,泡沫滅、百姓還是苦。

大家都明白的一個道理,現在國家財富的增加,很大程度上並不是來自生產力的提高,而是來自於我們不斷的侵蝕了我們明天的財富——全球債務的助推,也就是說:我們一直生活在一個不斷膨脹的大泡沫中。

而為了應對這些危機,“發行貨幣”無疑是良藥中的一味。而從本質上來說,貨幣超發是所有債務者的宿命。現在的世界已經近乎於裸奔的狀態,人的信用被貨幣剝離在空中狂飆。

而另一味就是房地產了。

另外,而在全球來看,高油價油價引發了通脹。強勁的全球背景對風險資產是有利的。但是,這三個突出的風險應該被看作是全球環境惡化的警告信號。


本文由ZhengHM撰寫。

本文引來了大批圍觀群眾的熱議,看看他們都說了些什麼?
澳大利亞:警報已拉響!美國歐洲都已出現3大危險信號
澳大利亞:警報已拉響!美國歐洲都已出現3大危險信號
澳大利亞:警報已拉響!美國歐洲都已出現3大危險信號
周一(5月28日)歐市盤中,歐元兌美元維持窄幅震蕩走低之勢,跌穿1.17後最低觸及1.1608,現交投於收複部分跌幅交投於1.1618一線。

意大利總理拒絕了對歐元持懷疑態度的財長提名,一度提振投資者對歐元的信心,但隨後市場對該國提前大選的憂慮導致歐元急轉直下跌穿1.17,此外西班牙議會啟動不信任投票程序,兼之技術面前景持續偏空,後市恐下測1.1550。

意、西大選警報雙雙拉響,歐元空頭如虎添翼欲探1.1550

意大利和西班牙政局飄搖,歐元急轉直下承壓1.17


本周初市場對歐元兌美元的風險偏好急轉直下,歐元區政局不確定性為關鍵所在,匯價自亞市錄得的時段內高點1.1728持續回落,跌穿1.17後觸及逼近1.16關口。

此前親歐派的意大利總統拒絕了對歐元持懷疑態度的財長提名,提振了投資者對歐元的信心,不過總理候選人因此放棄出任,意大利組閣希望再度破滅,在可能提前進行大選的情況下,相關樂觀情緒迅速消退,歐元也轉漲為跌。

指出,最新消息顯示,意大利總統要求IMF前官員、經濟學家Cottarelli組建政府,Cottarelli表示,接受組建政府的授權,稱重新大選可能會在2019年初進行。不過此前意大利前進黨和其他中右聯盟黨派、五星運動稍早表示將不會支持由經濟學家Cottarelli組建的政府。

投資者們擔憂意大利將再度舉行大選,緊張情緒從意大利國債收益率的飆升中可見一斑。而屋漏偏逢連夜雨,西班牙議會啟動不信任投票程序,令本已疲軟的歐元雪上加霜。據FX678觀察,西班牙國家報稱,西班牙議會將針對西班牙首相拉霍伊的辯論和信任投票日期定在5月31日和6月1日。

西班牙公民黨領導人Rivera表示,因腐敗出現了信任危機,現在西班牙唯一的選擇就是舉行大選,如果首相拉霍伊拒絕重新大選,公民黨將尋求備用計劃。

市場做空歐元力度不夠大,本周恐繼續收跌


花旗銀行(Citi)短線維持策略性看跌歐元兌美元立場,當前投資者們似乎感到做空歐元的力度不夠大,加大了投入的資金,因此匯價的每次反彈均遭遇賣盤打壓。

換句話說,利差已大幅波動,若市場意欲以這個理由來做空,那麼該因素可能在本周主導匯價,周線收於55周移動均線確認了跌勢的持續,上行將於1.1825-1.1830遇阻。歐元兌美元多頭仍將承受賣壓,支撐位可能依次位於1.1550和1.1450。

丹麥丹斯克銀行(Danske)表示,上周五(5月25日)在意大利政局憂慮及西班牙人民黨內部受賄案的衝擊下,歐元再度遭受暴擊,此外美元持續走強,導致匯價大幅走軟。在意大利組閣局勢進一步明朗前,政治風險溢價極有可能持續拖累歐元。

當前美元上行動能仍強勁,本周歐元兌美元可能再度走疲,截止上周二(5月22日)當周投資者們持續結清歐元投機多倉,不過值得注意的是大型買方仍為淨多頭,但杠杆基金已轉為淨空頭,意味著近期美元走強更多地受基本面主導。下行方面,支撐位位於去年11月5日低點1.1579。

法國興業銀行(Societe Generate)指出,現在目前重新入場做多歐元兌美元還為時過早,料將首先下探1.1550。匯價已經命懸一線,現在很難看到能避開下探1.1550的可能,國債收益率差距擴大正在對該貨幣對持續施壓,除非這樣的利差擴大勢頭得到扭轉,否則針對該貨幣對的做多操作都很難獲利。

歐元技術面持續偏空,警惕後市跌穿1.1600


技術面來看,歐元兌美元持續在下行通道內走軟,上方係列均線持續構成壓製,MACD及RSI指標均偏空,後市存續跌可能。

下行方面,若當前賣壓持續,那麼下個主要支撐位位於1.1600附近。上行方面,1.1675構築為初步阻力位,向上突破後可能再度站上1.1700,並漲向1.1730。
意、西大選警報雙雙拉響,歐元空頭如虎添翼欲探1.1550
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:25,歐元兌美元報1.1617/19。
意大利組閣失敗的風波尚未平息,現在又爆出西班牙首相將面臨不信任投票的消息,歐元因此出現暴跌。歐洲的政治動蕩未來可能進一步施壓歐元,短期逆轉頹勢的概率不高。

西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)將在6月1日面臨不信任投票,因為數十名與他中右派人民黨有關聯的官員受到了腐敗指控,這威脅到他六年的執政。

西班牙驚爆首相將面臨不信任投票,歐元短期翻身難!

因黨內官員遭腐敗指控,西班牙首相將面臨信任投票


5月28日,西班牙議會同意,將針對西班牙首相拉霍伊的辯論和不信任投票日期定在5月31日和6月1日,盡管提出投票的反對黨社會黨可能難以在四分五裂的立法機構獲得足夠的支持,以推翻拉霍伊。

此前,與人民黨有關聯的29名官員於上周四被判有罪,罪名包括以權謀私和偽造賬戶,使這場曠日持久的腐敗審判達到了高潮。反對黨利用拉霍伊的這一弱點,對他展開攻擊。

不過,拉霍伊並不想因此下台。他在5月25日表示,打算完成自己的四年任期,而腐敗定罪並沒有影響到任何一名政府官員。63歲的拉霍伊曾成功挺過了去年6月的一次不信任投票。

民意調查顯示,公民黨是支持率領先的自由黨派,也是最有可能贏得提前選舉的政黨。公民黨在5月28日敦促拉霍伊提前投票。

公民黨領導人裏維拉(Albert Rivera)在接受《世界報》采訪時表示,拉霍伊的政府很脆弱,形象遭到腐敗指控的破壞。唯一民主和有尊嚴的辦法是向西班牙人民發出聲音,讓他們選擇一個新的政府和議會。政府因腐敗出現了信任危機,現在西班牙唯一的選擇就是舉行大選,他認為拉霍伊應該呼籲召開大選。他還表示,如果拉霍伊拒絕重新大選,公民黨將尋求備用計劃。 

公民黨早在5月26日表示,願意與社會黨合作,支持一個中立的候選人以驅逐拉霍伊。拉霍伊的少數派政府因加泰羅尼亞獨立公投引發的危機而受損。

西班牙公民黨(Ciudadanos)秘書長Villegas稱,公民黨將要求首相拉霍伊舉行選舉,若遭到拒絕,將支持針對拉霍伊的不信任動議。目前還不清楚社會黨和公民黨是否會聯手推翻拉霍伊政府。

不過,西班牙人民黨官員Maillo稱,首相拉霍伊沒有計劃辭職。西班牙政府發言人也表示,拉霍伊不會下台。無論如何,西班牙的政治緊張局勢也在升溫,可能影響歐元未來走勢。

西班牙政局動蕩施壓歐元


受西班牙議會啟動不信任投票程序影響,歐元兌美元短線加速下挫,再創2017年11月以來新低1.1608。

北歐銀行認為,西班牙的政治不確定性隻是一個很小的擔憂。該銀行的研究分析師Jan von Gerich表示,拉霍伊的政府依賴於公民黨的支持。雖然不能排除西班牙提前舉行選舉的可能性,但這與意大利的情況卻截然不同。公民黨是一個改革派和親歐洲的政黨,並且目前在選票上處於領先地位。他指出,即使西班牙提前選舉可能會導致組建政府面臨困難,但卻不存在西班牙重新考慮歐元區立場的情況,因此市場對其的擔憂應該有限。

澳洲聯邦銀行認為,近期歐元上行空間有限。該銀行高級外匯策略師Elias Haddad表示,現在判斷意大利的政治動態將如何展開還為時過早,不確定性依舊很高,所以歐元的上行空間應該有限。另外,西班牙的政局不確定性也是其中需考慮的因素。

其他分析師認為,歐元面臨的政治風險增加。今年早些時候,歐元走強,因為市場預期明年將結束量化寬鬆和利率上調,但這些觀點現在很可能會被重新審視。分析師認為,西班牙的政治風險已經增加,又給歐元帶來了另一個打擊。市場對該地區的新聞更加敏感,但政治局勢仍舊難以判斷。

匯通小編認為,意大利和西班牙的政局動蕩對本就不景氣的歐洲經濟來說是雪上加霜,短時間內歐元很可能難以翻身。如果西班牙局勢進一步動蕩,歐元跌幅可能繼續擴大。

5月28日非美貨幣短線走勢分析

周一(5月28日)多數非美貨幣小幅反彈,因美元回調,歐元兌美元暫時收複1.17關口,但下行風險仍未緩解;紐元兌美元短線見頂信號有所增加,有望震蕩上攻;加元則表現較弱,因為油價大跌,美元兌加元在三周高位附近徘徊。

5月28日非美貨幣短線走勢分析

★本周金融市場熱點:

1、美聯儲官員講話;
2、歐洲央行官員講話;
3、EIA原油庫存數據;
4、美國ADP就業報告;
5、美國一季度GDP修正值;
6、加拿大央行利率決議;
7、歐元區5月份CPI數據;
8、美國4月份PCE數據和個人支出數據;
9、美聯儲公布經濟景氣報告褐皮書;
10、美國5月份非農就業報告;
11、美國5月製造業PMI數據;
12、地緣局勢動態消息和避險情緒變化。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★5月28日非美貨幣短線走勢分析

1、歐元兌美元:

周線級別:單邊下跌,短期均線空頭排列,KDJ死叉運行,MACD死叉運行且初步下穿零軸,布林線有輕微的開口跡象,如果能夠頂住反彈壓力,匯價可能會進一步震蕩下探11月10日當周低點1.1552附近支撐。2017年6月30日高點支撐在1.1445附近,100周均線支撐在1.1411附近。

由於KDJ步入超賣區,上方關注5周均線1.1805附近阻力,如果能夠收複該位置,則有望緩解短線下行風險。
5月28日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元周線圖)

日線級別:單邊下跌;不過KDJ低位初步結成金叉,MACD出現底背離現象,如果匯價能夠收盤於5日均線1.1710上方,則有望形成“看漲吞沒”的底部信號,進一步阻力在10日均線1.1754附近,近期下行趨勢線阻力也在該位置附近,如果能夠收複該位置,則匯價緩解短線下行風險,並有望展開反彈走勢。

鑒於均線依然空頭排列,如果匯價反彈受阻於5日均線阻力錄得較長的上影線,則匯價後市仍將繼續探底。初步支撐在上一交易日低點1.1640附近,然後是11月9日低點1.1583附近支撐,11月7日低點1.1553附近支撐極強,短線下破的難度還比較大。
5月28日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元日線圖)

1小時來看,低位震蕩,匯價反彈受阻於布林線上軌附近阻力,K線出現黃昏之星,KDJ高位有結成死叉的跡象,短線初步見頂,關注布林線中軌1.1688附近支撐,如果失守該位置,則匯價可能會重新試探布林線下軌1.1638附近支撐。

不過MACD金叉仍在良好運行,如果匯價意外頂破布林線上軌1.1737附近阻力,則有望進一步上探1.1794附近阻力。
5月28日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元1小時圖)

阻力:1.1737;1.1768;1.1794;1.1829;1.1854;
支撐:1.1688;1.1640;1.1610;1.1583;1.1553;1.1445。

結論:在頂破1.1737前,後市偏空。

2、紐元兌美元:

周線級別:單邊下跌後有所企穩,MACD死叉信號仍在,均線依然空頭排列,中線下行風險仍存,關注布林線下軌0.6840附近支撐,如果失守該位置,則可能會進一步試探2017年11月17日當周低點0.6779附近支撐,該位置是過去近一年的地位所在,支撐相對較強,短線跌破的難度還比較大。

不過KDJ已經運行至超賣區域,上周K先錄得類十字星形態,如果本周能夠錄得陽線,則增加見底信號,初步阻力在0.70整數關口附近,5月11日當周高點阻力在0.7040附近,10周均線在0.7091附近,200周均線阻力在0.7145附近。
5月28日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元周線圖)

日線級別:低位震蕩,KDJ金叉運行,MACD金叉運行,短線略微偏多,初步阻力在5月22日高點0.6973附近,然後是0.70整數關口阻力,0.7395-0.6849跌勢的38.2%回撤位阻力和5月4日高點阻力在0.7056附近,如果能夠收複該位置,則有望緩解中線下行風險。

下方10日均線支撐在0.6913附近,上周低點支撐在0.6883附近,如果失守該位置,則增加重回跌勢的可能性。
5月28日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元日線圖)

阻力:0.6973;0.6900;0.7037;0.7056;0.7091;
支撐:0.6913;0.6883;0.6940;0.6920;0.6779。

結論:短線低位震蕩或震蕩反彈。

3、美元兌加元:

周線級別:震蕩;MACD金叉運行,KDJ金叉運行,匯價受到短期均線的支撐,有望震蕩上攻,目前承壓於1.30整數關口阻力,如果頂破該位置,則有望進一步上探關注布林線上軌1.3130附近阻力,1.3792-1.2057跌勢的61.8%回撤位和3月23日當周高點阻力也在該位置附近,如果能夠進一步上破,則有望打開中線上漲通道。

下方5周均線支撐在1.2893附近,10周均線支撐在1.2833附近,20周均線支撐在1.2753附近,如果意外失守該位置,則削弱看漲信號。
5月28日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元周線圖)

日線級別:震蕩,匯價受到布林線中軌的支撐,布林線收口後初步頂破了布林線上軌阻力,MACD重新結成金叉,KDJ金叉運行,匯價有望向上突破,初步阻力在1.30整數關口和3月19日高點1.3124附近,如果頂破後者,則有望開的進一步上漲空間。

下方初步支撐在布林線上軌1.2951附近,5月15日高點阻力在1.2923附近,在失守該位置前,短線傾向於震蕩上攻;布林線中軌支撐在1.2851附近,如果意外失守該位置,則增加短線下行風險。
5月28日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

阻力:1.3000;1.3130;1.3163;1.3189;1.3271;
支撐:1.2923;1.2892;1.2851;1.2808;1.2744。

結論:在失守1.2923前,有望震蕩上攻。

特別提醒1:以後《非美貨幣走勢分析》會主要分析以下六個品種的技術分析:英鎊兌美元、澳元兌美元、美元兌日元、歐元兌美元、美元兌加元、紐元兌美元;考慮到時間和精力,預計每天會選擇其中三個品種分析;上線時間預計會在下午2:00-16:20;如因故無法正常更新,還請多多諒解。

特別提醒2:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(5月25日)發布的報告顯示,截止至5月16日至5月22日當周:日元看空意願升溫,白銀看多意願升溫,白銀投機性淨多頭增加14567手合約,至15225手合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。

1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加2568手合約,至2586手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少5370手合約,至109744手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭增加80手合約,至5701手合約,表明投資者看多英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭增加6447手合約,至2767手合約,表明投資者看空日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加918手合約,至37311手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少1994手合約,至21112手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭增加2556手合約,至26212手合約,表明投資者看空加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加3316手合約,至1363手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少1486手合約,至90957手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加14567手合約,至15225合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少11058手合約,至633386手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、白銀看多意願升溫(5月22日當周)
周五(5月25日)歐市盤中,歐元兌美元再度擊穿1.17,現再度轉跌交投於1.1670一線。

特朗普宣布取消特金會帶動避險情緒升溫,兼之美債收益率溫和反彈提振美元,歐元兌美元一度跌穿1.17,此外意大利政局難題猶存,本周恐錄得六周連跌,下周將出爐歐元區通脹報告,若不及預期可能觸發匯價跌勢綿延。

歐元大概率六周連跌,下周通脹報告出爐前勿盲目做空

特朗普取消特金會避險情緒升溫,歐元恐六周連跌


美債收益率溫和上行助力美元暫停調整性下滑之勢,美元買需的複蘇導致歐元承受額外賣壓。此外周四(5月24日)美國總統特朗普宣布取消6月與朝鮮最高領導人金正恩在新加坡的峰會,並宣稱做好必要軍事準備,引發市場再度擔憂地緣局勢,避險情緒升溫施壓歐元。指出,歐元可能遭遇連續第六個周線跌幅,因圍繞意大利債務前景的疑慮打壓人氣。

但時段內稍早公布的德國5月IFO商業指數基本上好於預期,令歐元收複了部分跌幅。具體數據顯示,德國5月IFO商業景氣指數102.2,預期102.0,前值102.1;5月IFO商業預期指數98.5,預期98.5,前值98.7;5月IFO商業現況指數106,預期105.5,前值105.7。

此外美聯儲主席鮑威爾將參加瑞典央行第350屆會議的小組討論會,主題為”金融穩定性與央行的透明度”,在美聯儲5月紀要偏鴿的背景下,關注其是否進一步釋放鴿派言論。

利差水平恐至歐元續跌,下周重點關注通脹表現


丹麥丹斯克銀行(Danske Bank)表示,貨幣市場避險情緒再度升溫,日元和瑞郎買需加大,地緣政局憂慮升溫導致高收益率貨幣承受部分賣壓,此前美國總統特朗普取消了美朝峰會,並建議征收進口汽車關稅。

不過近期歐元對意大利政局進展表現堅挺,對歐元兌美元而言,近期美債收益率喪失部分上行動能避免了其跌至新低,在意大利政局更顯明朗前,相關政局風險溢價極有可能持續拖累歐元。

該行短期金融模型顯示,意大利相對德國國債收益率的跳漲及美債收益率的上行導致了歐元兌美元跌向1.17,後市恐繼續走疲,但可能難以跌破去年11月低點1.1554。

野村證券(Nomura)指出,今年以來歐元區經曆了各種糟糕的局面,如惡劣天氣,工人罷工,國際油價大漲,通脹未達目標,經濟增長下滑,意大利大選出爐最鬧心的結果,而美國貿易政策利好本國汽車生產等等,唯一令人驚訝的是歐元直到4月中旬才展開大幅跌勢。

對於當前是否應該拋售歐元,該行仍存疑,需等到下周歐元區通脹報告的出爐,才能做出決定,周四公布的德國、法國和歐元區製造業PMI疲軟,導致市場質疑一季度經濟增長放緩是否歸咎於天氣因素,此外短期內意大利政局難題將持續存在。盡管當前市場對歐洲央行將於2019年加息的計價降低,但歐洲央行似乎逐步朝正常化貨幣政策邁進。

法國興業銀行(Societe Generale)匯市策略師指出,歐元繼續承壓,尤其是兌瑞郎,因意大利與德國公債收益率之差正在擴大,但市場目前采取觀望態度。

歐元仍於下行通道內整理,跌勢或繼續放大


據FX678觀察,技術面來看,歐元兌美元仍於下行通道內整理,上方係列均線仍構成壓製,現已跌破初步支撐位1.1685,短線前景進一步偏空。

上行方面,任何反彈料於1.1725遇阻,攻克後可能繼續上攻1.1750附近點位,後市存向上突破1.18整數關口可能。

歐元大概率六周連跌,下周通脹報告出爐前勿盲目做空

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間20:41,歐元兌美元報1.1674/76。

歐元重上1.17但反彈恐難長久,擇機做空或為良策

周四(5月24日)歐市尾盤,歐元兌美元回吐部分盤初錄得的漲幅,現交投於1.1719一線。

德國一季度國內生產總值(GDP)和6月Gfk消費者信心指數基本符合預期,帶動匯價反彈,周三(5月23日)一度下挫至六個月低位1.1676,不過美債收益率的反彈助力助力美元上行,從而施壓歐元。隔夜美聯儲公布的5月貨幣政策會議紀要立場偏鴿,一度引發美元多頭獲利回吐。

歐元重上1.17但反彈恐難長久,擇機做空或為良策

時段內歐洲央行公布了4月會議紀要,立場同樣偏鴿,但歐元兌美元對此反應平淡。紀要顯示經濟前景的不確定性增加,經濟放緩是廣泛的,增長風險大致平衡,經濟增長仍然堅實、廣泛的,貿易問題會引發匯率無序波動,委員們普遍同意通脹進展依然不充分。

此外指出,近期意大利政局難題也導致歐元多頭處於被動低位,限製短期內任何有意義的反彈。

法國興業銀行(SocGen)強調了歐元兌美元下行將面臨的關鍵點位。意大利政治難題猶存,法國、德國及歐元製造業PMI均疲軟,全球冒險情緒再度受到衝擊,歐元可能依次向下測試去年11月低點1.1550和前期漲勢的50%斐波那契回撤位1.1450。

據FX678觀察,該行認為,歐元將需較佳的經濟數據和倉位水平,及意大利政局好轉的支撐,短期內倉位水平有望好轉,但經濟數據表現及意大利政局將在長期內持續。

法國農業信貸(Credit Agricole)稱,周三(5月23日)公布的德國、法國及歐元區係列製造業采購經理人指數(PMI)均疲軟,近幾個月市場對歐元偏好顯著惡化的主因為一季度歐元區經濟增長大幅放緩,疲軟數據削弱了歐洲央行將加快正常貨幣政策步伐的預期,盡管大量歐洲央行管委似乎認為經濟增速放緩僅為暫時的。

此外近期市場對意大利組閣局勢,及該影響可能溢出至歐元區其他成員國的擔憂加大了歐元承受的賣壓。歐元區以外地區經濟數據意外疲軟也可能削弱冒險情緒,這也是在當前環境下,傾向於做空歐元兌諸如日元和瑞郎等避險貨幣的原因所在。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:30,歐元兌美元報1.1712/14。
歐元區經濟勢頭在5月份再次降溫,導致歐元下跌,並可能加大歐洲央行退出寬鬆政策的壓力。但是,歐洲央行執委科雷稱,不改變今年年底結束債券購買的計劃,暗示歐銀依然看好歐元區經濟。歐元短線承壓後,未來有望止跌回升。

疲軟數據難阻歐銀退出QE,歐元短線承壓但終將迎來黎明

歐元區經濟增長放緩遠超預期


市場研究機構Markit在5月23日公布的數據顯示,德國商業活動放緩至逾一年半以來最慢,且歐元區5月製造業PMI初值為18月以來新低,預示歐元區經濟疲軟勢態料漫延至二季度,這或加大歐洲央行退出寬鬆政策壓力。數據公布後,歐元兌美元跳水近60點至1.1699。

分析師還認為,歐元區5月PMI數據也暗示,二季度GDP增速將為0.4%,綜合產出價格指數跌至八個月低點,上周公布數據顯示歐元區4月通脹降至1.2%。盡管經濟增長仍相對強勁,但歐元區兩個最大經濟體德國和法國的增長都有所放緩。前瞻性指標也出現惡化,暗示不會出現反彈。 IHS Markit首席商業經濟學家威廉姆森表示,這是一幅在今年年初看到的更為悲觀的圖景,但不要太過於相信經濟正在放緩的事實,PMI數據仍舊相當強勁。

就德國方面數據,IHS Markit經濟學家Phil Smith指出,較弱的訂單增長和商業信心的進一步萎縮表明,德國經濟增長的潛在動力遠低於2017年底。最近需求的降溫意味著利潤率面臨的壓力增大,因為銷售價格通脹與投入成本的方向相反,企業成本壓力更大,主要與油價上漲有關。

上月的一項調查顯示,歐洲央行今年將結束其資產購買計劃,並在2019年提高利率。盡管決策者可能擔心通脹壓力會隨著經濟增長放緩而放緩。

北京時間5月24日,歐洲央行將公布4月貨幣政策會議紀要。4月歐洲央行未調整貨幣政策,本次會議紀要料提供更多細節。在上次會議當中,德拉基稱歐元區經濟放緩程度較“溫和”。歐元區經濟放緩是由一些暫時因素造成的,嚴冬出現流感,罷工和複活節提前等。德拉基還稱,歐元區經濟放緩之前已經出現高速增長,同時稱歐元區PMI指數仍然傾向於上升。

不過,日內公布的數據顯示歐元區PMI指數再度萎靡,或加大歐洲央行退出寬鬆政策的壓力。且若本次會議紀要對歐元區經濟放緩或漫延至二季度表示擔憂,則可以看出歐洲央行的焦慮。

歐洲央行官員仍對經濟看法樂觀


歐洲央行官員正在努力理解經濟放緩的根源,並討論歐洲央行是否應該改變政策路線,因為經濟增速可能不及預期。

不過,歐洲央行執委科雷(Benoit Coeure)在5月23日的采訪中表示,歐元區經濟放緩目前並不是一個大問題,也不應改變歐洲央行今年晚些時候結束資產購買的計劃。

科爾補充稱,目前尚未決定如何結束歐洲央行2.55萬億歐元的債券購買計劃,也不知道是否應該在幾個月內就開始減少債券購買。

當被問及意大利新政府的支出計劃時,科爾表示,現在就一個尚未完全確定的項目發表評論還為時過早。不過他指出,像其他國家一樣,歐洲的財政規則也適用於意大利。他強調稱,歐洲有自己的財政規則,應該受到尊重。 

歐元短線承壓,中長期或止跌回升


從短期看,歐元區疲軟的經濟勢必對歐元區造成打壓。此外,歐元區成員國意大利的政治因素也對歐元造成負面影響。意大利正組建新政府,新政府的減稅政策可能會加大意大利債務,同時意大利新政黨釋放歐洲懷疑主義論調也將打壓歐元。

意大利新崛起的民粹主義政黨提出發行一種新的短期政府債券,專門用來支付國家欠款,這讓歐洲債券市場感到不安,也施壓歐元。

花旗銀行指出,短線維持策略性看跌歐元兌美元立場,由於市場對意大利聯合政府的看法悲觀,匯價可能進一步下行。巴克萊研究認為,短線意大利政局料持續施壓歐元。三菱東京日聯則認為,歐元下行風險仍巨大,或難以重上1.20。

綜合以上分析,匯通小編認為,雖然短線有種種利空歐元的因素,但是長遠來看,歐洲央行仍看好歐元區經濟,年內有望結束刺激,歐元中長線料將止跌回升。
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