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英國統計局周二(6月5日)公布數據顯示,英國服務業PMI好於預期,並創2月以來最高。英鎊兌美元在數據後拉升60餘點觸及日內新高1.3384,日內上漲0.5%,有望創七周以來最大單日漲幅。不過,鑒於6月英國脫歐談判進入到更為關鍵階段,英鎊將唯脫歐馬首是瞻。而鑒於脫歐仍舊是一大風險,故英鎊仍存二次探底1.3205的可能。

英鎊兌美元5分鍾走勢圖:
英國服務業走出冬季衰退,英鎊暴漲60點但仍可能二次探底

英國5月服務業增速超預期,但脫歐仍舊是一大風險


具體數據顯示,英國5月服務業PMI錄得54,創2月以來新高,高於預期53和前值52.8。綜合PMI為54.5,也高於預期53.4和前值53.2。數據還顯示,在2018年初的冬季衰退之後,英國占主導地位的服務業的公司在5月份的增長速度超過了預期,但英國脫歐阻礙了許多公司的發展。

英國5月服務業PMI為2月來最高,這意味著英國二季度整體經濟將增長0.3-0.4%,高於2018年一季度僅增長0.1%的季度增速;一些改善是由於服務公司在2018年初的大雪後開始工作,在過去四個月裏,企業信心第三次放緩,新增就業崗位是去年3月以來第二低的。

2017年英國經濟從七國集團(G7)中發展最快的國家,降至最慢的國家,有關英國脫歐不確定性預計將拖累今年的增長。Markit首席商務經濟學家Williamson表示,英國服務領域活動改善為第二季度經濟複蘇提供更多證據,但與之前的製造業和建築業調查類似,這些調查都引起了對英國經濟展望的疑慮。

不過,全球外匯資本有限公司分析師格雷格·吉布斯指出,歐元區和英國經濟體在今年前四個月(天氣、罷工和複活節的時間)中都受到一些暫時因素的影響。如果是這樣的話,我們應該在未來幾個月內期待一些更好的經濟數據。

6月脫歐談判進入到更為關鍵階段,英鎊將唯其馬首是瞻


法國巴黎銀行駐巴黎總部的研究分析師Catherine Stephan也對近期英鎊的走勢保持密切注意。她表示目前英國離開正式脫歐的日期剩餘10個月的時間,相關的政治不確定因素仍極高。

雙方之間達成的協議內容仍不明朗,尤其是在北愛爾蘭邊境問題上,在這樣的局勢下,很難預測英國脫歐的最可能結果,另外,伴隨時間從指縫流過,而談判仍未有實質進步,這樣的走勢隻會減少一種可能性,那就是最終的談判協議很難達到讓彼此都滿意的地步。

雖然歐元兌美元也經曆了逾一個月的慘跌模式,歐元兌英鎊5月基本仍在此前的震蕩區間內交投,不過分析師表示,很有可能,在之後的一個月內英鎊兌歐元的匯價會開始下挫。

當前英國經濟增長放緩,由於英鎊貶值,通脹增加,這一增長水平一度停滯,這也使得英銀在貨幣政策調整上保持十分謹慎的態度,5月作出了延遲的決定。

不過當前的局面也並非十分悲觀,分析師表示,4月伊始至17日之間,英鎊仍迎多頭走勢。此前市場預測伴隨4月份季節因素,稅收月裏外部資金會回流,從而支撐英鎊上行走勢。

由此,6月份仍有可能帶來意外。鑒於6月28-29日英國將再度出席歐盟峰會,就當前脫歐談判進程做詳述,以故往的形式看,這一日子之前英國與歐盟雙方會聚在一起再將行動做梳理,屆時也會有一些利好的消息釋放出來。

技術分析:英鎊兌美元呈中性,已經進入修正階段


英鎊兌美元上周在1.3200上方築底後震蕩反彈,目前仍為反彈修正行情,整體的趨勢依然疲軟,存二次探底1.3205的可能。阻力位於昨日高點1.3400,也是20日均線所在。

大華銀行指出,上日我們維持中性立場不變,目前仍維持該觀點不變。正如此前強調的,英鎊當前走勢被視為修正階段的一部分,即便短期積極動能可能會導致走高至1.3465。現階段來看,預計不太可能會明顯上破該位。下行方面,隻有重返關鍵支撐1.3250下方才暗示溫和上行壓力已經緩解。
回溯三月,摩根大通首席金融分析師科蘭諾維奇舉了一個最簡單的例子,那就是盡管特朗普不斷發推文以及持續的自我吹捧,但是他卻不敢參與可能會損害全球經濟並削弱資本市場的全面貿易戰。這是因為如果全球經濟遭到了損害,那麼將會導致標普指數暴跌,從而對共和黨的中期選舉產生不利的影響,從而導致共和黨失去對於國會的控製,並加大了對於特朗普彈劾的可能性,這將會給共和黨帶來巨大的損失。

不過上周末高盛卻持有了相反的觀點,並將原因和結果進行了顛倒。高盛認為,如果特朗普想要贏得貿易戰,但是市場就必須陷入混亂的狀態。該投行解釋說,如果特朗普不願意將這場貿易戰推向對市場不利的痛苦的結局,任何特朗普的威脅都將成為一個協商性的策略。美國的貿易對手也將變得不認真對待。這就是特朗普為什麼要對市場進行衝擊的原因,因為美國是想讓貿易夥伴知道在這件事情上美國是認真的。

貿易戰或衝擊全球經濟?四大理由解釋美股為何臨危不懼!

關鍵問題是特朗普能否走出全面貿易戰這一步嗎?

根據DataTrek的尼克·克拉斯觀點和市場反應來看,答案是否定的,這也是美國股市在面對不斷升級的貿易緊張局勢時保持彈性的主要原因之一。 

克拉斯解釋了為什麼美國股市在面對不斷升級的貿易局勢時能夠保持彈性。

首先,正如科蘭諾維奇所說的那樣,市場認為由於特朗普對於股價上漲的執迷,因此實際上存在著一個隱含的貿易政策,這將會對股市形成一定的支撐。

其他的一些原因:科技股的持續走強、較低的利率以及美國經濟相較之出口導向性的亞洲國家以及歐洲國家更為強勢。

結合克拉斯的解釋,可以歸結為四個原因。

對於全球貿易局勢的不斷加劇,美國股市似乎不存在反應,這讓人想起了一個故事——銀火焰的冒險,這就是著名的不吠犬的故事,一匹賽馬被偷了,但是看門狗卻沒有能發出警報,這是因為狗知道誰是罪魁禍首,所以保持沉默。

貿易戰或衝擊全球經濟?四大理由解釋美股為何臨危不懼!

特朗普或存在隱性的貿易政策,力保中期選舉有驚無險

首先,特朗普總統正推動著全球貿易的緊張局勢,同時市場認為特朗普不可能在中期選舉前讓股市出現大幅下滑。此外,他對於貿易立場與傳統的經濟思維以及大多數的共和黨人都不一樣,這使得特朗普完全暴露在任何經濟以及市場的負面影響之中。

因此,這就和看跌期權的概念類似,即使現在總體上貿易論調是偏鷹的,但是在當前的市場環境中總是會存在一個隱藏的貿易政策。如果所有人都認為這些政策已經傷害到了美國的商業、消費者信心甚至是股票的價格,那麼市場預期特朗普將會做出適當的妥協。

科技板塊漲勢驚人削減了對於貿易戰的擔憂

第二,美國科技大盤股漲勢是如此的強勁,足以抵消市場對於貿易戰的擔憂。今年以來標普500下跌了0.5%,但是科技股則上漲了25%,這個版塊按照自己的節奏保持著強勁上漲的走勢。考慮到離岸收益高達48%,科技板塊是整個指數中最國際化的一個版塊。

從價值方面考慮,科技大盤股的價值未必是與當前的市場價格相吻合的,存在著一定的泡沫。更確切的說,它是一個由資金驅動的絕緣力場,可以驅動創新的顛覆以及發展。但是從基本面角度考慮,它的體量對於整個股市而言是一個至關重要的組成部分,以至於政府有時都無法對他們進行阻撓。

貿易戰或衝擊全球經濟?四大理由解釋美股為何臨危不懼!

貿易戰不確定性阻礙美國加息步伐進而支撐股市

第三,潛在的貿易戰所導致的不確定性可能已經足以中斷美國加息的步伐,使得股市獲得支撐。10年期國債收益率兩周前一度有試探3.25%的可能,不過隨著歐洲對於美國的關稅采取了報複性的措施,目前美債收益率已經下降至了3%下方。

市場上源源不斷的消息使得美債收益率下跌,但是這一切並不會促進全球經濟的增長和穩定性,它最直接的作用就是阻止了美債的拋售,進而支撐了股價。

貿易戰對美國利大於弊,或促進資金流入美國

第四,美媒認為全球貿易戰對於中國、歐洲以及日本的影響高於對美國的影響,這使得全球股市投資者的資金流入美國的股市。近期意大利選舉的困局顯示了歐元區依然疲軟的經濟增長走向,日本央行依然維持著超寬鬆的貨幣政策,始終未能有效地提振通脹。

考慮到目前還未進入全面的貿易糾紛,因此投資者將會盡快的在亞洲、歐洲以及美國的股市中做出選擇。

貿易戰或衝擊全球經濟?四大理由解釋美股為何臨危不懼!

美國的股市目前具有充足的彈性,除了基本面上一些積極的消息(低利率,科技板塊強勁)抵消了市場對於貿易戰的擔憂,同時上周五的非農以及薪資數據也加強了投資者對於美國經濟的信心。

最重要的是,近期的股市價格走向是對隱含的貿易政策的最好說明。這也許是一個不可預期的結論,但是一旦排除了所有的不可能,那麼剩下的就將是事實。

6月5日非美貨幣短線走勢分析

周二(6月5日)多數非美貨幣小幅走弱,因市場對美聯儲年內再加息三次的預期升溫給美元提供支撐,歐元兌美元目前還受到5日均線1.1679附近的支撐,短線走勢變數較大;紐元也面臨0.7956附近重要阻力位的壓製,需要頂破該位置才能打開進一步上漲空間;美元兌加元仍處於震蕩走勢。

6月5日非美貨幣短線走勢分析

★6月5日金融市場熱點:

1、英國5月Markit服務業PMI;
2、歐元區4月零售銷售月率;
3、美國5月ISM非製造業PMI;
4、歐洲央行行長德拉基講話;
5、API原油庫存變化;
6、貿易摩擦動態消息和避險情緒變化;
7、脫歐談判動態消息;
8、其他。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★6月5日非美貨幣短線走勢分析

1、歐元兌美元

周線級別:高位寬幅震蕩,匯價上周在1.1500附近獲得了支撐,也並未有效跌破11月10日當周低點1.1553附近支撐,重要支撐位附近出現十字星,KDJ超賣區域有結成金叉的跡象,如果本周能夠錄得陽線,有望重新向布林線中軌1.2121附近阻力發起衝擊,另外5月25日當周高點1.1828和1.20整數關口都還分別存在較強的阻力。

不過MACD死叉良好運行,繼續關注1.1553附近支撐,如果再次跌破該位置,則增加下行風險,上周低點支撐在1.1509附近,如果失守該位置,則意味著歐元打開了中線下行通道。
6月5日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元周線圖)

日線級別:單邊下跌後反彈,MACD金叉運行,KDJ金叉運行,5日均線初步上穿10日均線結成金叉,目前受到20日均線1.1751附近阻力,如果能夠頂破該位置,則有望進一步上探1.1855附近阻力,該位置是1.2413-1.1509跌勢的38.2%回撤位。

下方初步支撐在5日均線1.1680附近,10日均線支撐在1.1662附近,6月1日低點支撐在1.1617附近,如果重新跌破該位置,則匯價可能會重新試探上周低點1.1509附近支撐。
6月5日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:低位震蕩,匯價的反彈受阻於布林線上軌阻力,KDJ重新結成死叉,MACD紅色柱萎縮,也有重新結成死叉的跡象,關注布林線中軌1.1671附近支撐,如果失守該位置,可能會重新試探布林線下軌1.1599附近支撐。

上方則關注布林線上軌和隔夜高點1.1744的雙重阻力,由於布林線有收口跡象,如果上破該位置阻力,則匯價有望進一步上探1.1811附近阻力,該位置是1.1996-1.1509跌勢的61.8%回撤位。
6月5日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元4小時圖)

阻力:1.1744;1.1800;1.1821;1.1855;1.1875;1.1911;
支撐:1.1662;1.1617;1.1590;1.1548;1.1509;1.1447。

結論:震蕩,走勢變化較大,留意1.1617-1.1744區域的突破情況。

2、紐元兌美元:

周線級別:寬幅震蕩,在布林線下軌和震蕩區間下軌附近獲得支撐後,匯價展開反彈,KDJ有結成金叉的跡象,後市略微偏多,進一步阻力在5月4日當周高點0.7088附近,如果頂破該位置,則有望進一步上探布林線中軌0.7167附近阻力。

不過MACD死叉信號仍在,匯價仍未有效突破5月11日當周高點0.7040附近阻力,關注0.70整數關口附近支撐,如果重新失守該位置,則削弱短線看漲信號,5月25日當周高點支撐在0.7973附近,布林線下軌支撐在0.6877附近。
6月5日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元周線圖)

日線級別:單邊下跌後反彈走勢,MACD底背離後金叉良好運行,KDJ金叉運行,短期均線金叉運行,後市略微偏多,可能會進一步上探布林線上軌0.7060附近阻力,如果能夠進一步上破,則有望進一步試探0.7121和0.7185附近阻力,分別是0.7395-0.6849跌勢的50%和61.8%回撤位。

不過,目前布林線軌道還沒有明顯的開口跡象,0.7395-0.6849跌勢的38.2%回撤位阻力也在布林線上軌附近,該位置阻力還比較強,如果受阻於布林線上軌阻力,匯價可能會維持低位震蕩走勢,初步支撐在0.70整數關口,布林線中軌支撐在0.6958附近,5月30日低點支撐在0.6880附近,布林線下軌支撐在0.6856附近。

需要突破0.6856-0.7060區域才能選擇進一步的方向。
6月5日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元日線圖)

阻力:0.7060;0.7121;0.7152;0.7185;
支撐:0.7000;0.6858;0.6880;0.6849。

結論:短線可能會試探0.7060附近阻力,但上破難度還比較大。

3、美元兌加元

周線級別:震蕩,至少需要突破1.2732-1.3132區域阻力才能選擇進一步的方向,前者是布林線中軌支撐,後者是布林線上軌阻力,技術指標信號比較模糊,略微偏多。

日線級別:震蕩,KDJ死叉,MACD紅色柱萎縮,5月30日的吞沒看空信號仍未被破壞,短線略微偏空,關注布林線中軌1.2874附近支撐,如果失守該位置,則增加下行風險,5月31日低點支撐在1.2814附近,布林線下軌支撐在1.2737附近。

不過,目前布林線中軌給匯價提供了良好的支撐,如果能夠守住該位置,則後市仍有機會上探布林線上軌1.3010附近阻力,5月29日高點阻力在1.3040附近,如果頂破該位置,則可能會進一步上探3月19日高點1.3124附近阻力。
6月5日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

4小時級別:震蕩,技術指標信號模糊,初步關注1.2895-1.3005區域的突破情況,進一步關注1.2814-1.3046的突破情況。
6月5日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元4小時圖)

阻力:1.2945;1.3005;1.3046;1.3124;
支撐:1.2895;1.2844;1.2814;1.2737。

結論:震蕩,短線留意1.2897-1.3005區域的突破情況。

特別提醒1:以後《非美貨幣走勢分析》會主要分析以下六個品種的技術分析:英鎊兌美元、澳元兌美元、美元兌日元、歐元兌美元、美元兌加元、紐元兌美元;考慮到時間和精力,預計每天會選擇其中三個品種分析;上線時間預計會在14:00-16:20;如因故無法正常更新,還請多多諒解。

特別提醒2:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。

貿易衝突重回焦點,美元或經曆動蕩的一周

貿易衝突再次成為人們關注的焦點。本周G7領導人峰會將在加拿大魁北克省舉行,還有多位政府領導人將發表講話,大量的消息將會影響美元走勢。

貿易衝突重回焦點,美元或經曆動蕩的一周

布朗兄弟哈裏曼(BBH)全球外匯策略主管Marc Chandler表示,貿易緊張局勢將蓋過經濟數據,甚至可能讓經濟數據失去意義。有消息稱,特朗普可能在本周G7峰會前宣布,美國將退出北美自貿協定(NAFTA)。

G7峰會本周舉行,特朗普或遭“圍攻”


G7峰會將於北京時間6月8日-9日在加拿大魁北克省的Charlevoix召開。

上周,特朗普政府以國家安全為由,對加拿大、墨西哥和歐盟實施鋼材和鋁進口關稅,這讓美國的盟友極其憤怒。這些國家誓言將采取報複措施。這一舉動還遭到了美國七國集團(G7)合作夥伴的罕見譴責,來自七國集團的六個成員國財長發表了一份聯合聲明,表達了他們對美國這一決定感到“一致擔心和失望”。

隨著貿易緊張局勢升級,北美自貿協定前景仍不明朗。該協議本打算在5月份G7領導人會議召開之前達成。除此之外,上周末美國和加拿大之間的貿易談判無果而終。

CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson表示,在特朗普總統決定對加拿大、墨西哥和歐盟實施鋼鐵和鋁關稅之後,本周的G7峰會將會看到許多直言不諱的討論。令他好奇的是,特朗普的過度自信隻是表明他對敵友同等對待,但本周晚些時候可能會改變主意,還是一場全面的貿易戰真的要爆發。

Chandler表示,美國同樣以保護國家安全為理由,對美國的汽車和汽車零部件進口發動了新的調查,這可能意味著更多的壞消息。

分析師對美元走勢存在分歧


這對美元意味著什麼,分析師的觀點並不一致。本季度迄今為止,美元經曆了一波上漲。對全面貿易戰的擔憂加劇,可能會施壓美元,而美國對其貿易夥伴征收關稅也可能讓這些國家的貨幣下跌,這實際上會讓美元走強。

Chandler認為,美國若退出北美自貿協定,將會對國際社會釋放明顯的保護主義信號,而貿易戰升級及經濟破壞的風險將導致市場動蕩。

匯豐銀行美國外匯策略主管Daragh Maher表示,未來一周可能會看到以牙還牙的報複升級。當美國宣布對中國的關稅和投資限製的新細節時,美中貿易關係也會成為焦點。這些都將引發避險情緒,對日元和美元有利,但對澳元等對貿易敏感的貨幣構成挑戰。

Jefferies外匯部門董事總經理Brad Bechtel認為美元將繼續堅挺,但隨著歐洲的政治動蕩局勢緩解,美國債券收益率曲線再次趨平,市場情緒再次變得積極,在加上歐洲數據穩定下來,美元可能已暫時觸及頂部。

此外,不管市場是否擔心貿易戰,美聯儲今年還將繼續加息,而歐洲央行尚未走到加息這一步。市場參與人士補充道,歐元和美元之間的利差將讓做空美元變得昂貴。

對於國際貿易來說,這是重要的一周,而且有如此多的變數,投資者有必要為一些動蕩做好準備。
意大利和西班牙上周均組建了新政府。組成意大利新政府的民粹主義者提到過退出歐元區,西班牙的主要政黨則都致力於留在歐元區。造成這種區別的原因在於:兩國經濟表現分化,對待歐元的態度也大相徑庭。

同樣政局動蕩!為何意大利面臨脫歐風險,西班牙卻不然?

意大利和西班牙上周均組建了新政府。同樣是領導層變動,意大利市場的反應是大起大落,西班牙市場卻隻是打了個哈欠。其原因在於:兩國經濟表現分化,對待歐元的態度也大相徑庭。組成意大利新政府的民粹主義者提到過退出歐元區,西班牙的主要政黨則都致力於留在歐元區。

六年前你一定預料不到現在的情形;歐元危機期間,西班牙遭受的打擊比意大利要嚴重得多。但是西班牙實施了更大力度的經濟改革,因而經濟複蘇程度也強勁得多,目前的國內生產總值(GDP)已超過危機前峰值水平。相比之下,意大利的經濟問題在歐元危機之前就已經存在,但是意大利政府沒有好好修複這些問題,這導致其GDP較之前的峰值萎縮5%,而選民們隻能接受激進的經濟處方。

過去,西班牙和意大利都經曆過高通脹,也都曾為了維持出口競爭力讓本幣貶值,而本幣貶值推高了它們的借款成本。它們加入歐元區後,這種不利影響不複存在,兩國國債收益率下降至與德國國債收益率一致的水平。

與愛爾蘭一樣,這在西班牙引發了巨大的房市泡沫,大量資本從德國人和其他外國人那裏流入西班牙。包括貿易和投資收入的西班牙經常項目赤字大增。在希臘,德國的儲蓄資金被用於為政府而非私人領域的債務融資。但後果大致相同,當危機開始時,資金流入突然停止,債券收益率大漲,這三個經濟體都陷入深度衰退。

在前保守派首相拉霍伊(Mariano Rajoy)的領導下,西班牙對危機做出反應,讓勞動力市場自由化,例如使裁員或調整工作條件更容易、成本更低;強迫銀行確認不良貸款,進行整頓和資本重組;削減公共支出以限製赤字。西班牙國內生產總值(GDP)下滑9%之後在2013年開始複蘇。

對於是拉霍伊的改革推動了這種增長,還是工資和物價下降提升競爭力等更傳統因素起到了作用,外界存在大量爭論。失業仍維持較高水平。但這一複蘇是疑歐論從未在西班牙政治中站穩腳跟的一個重要原因。由於受到腐敗指控困擾,拉霍伊因一場不信任投票在上周五下台,但其繼任者、社會黨領導人Pedro Sanchez已承諾維持預算。

和西班牙一樣,加入歐元區令意大利失去了通過貨幣貶值提升競爭力的能力。意大利商會組織Confindustria的首席經濟學家Andrea Montanino表示,意大利大型國際級出口商重組並進入國際市場,但如果貨幣不貶值,主導意大利經濟的該國中小企業沒有能力參與競爭。

意大利不像西班牙那樣私人借款膨脹,也不像希臘那樣政府借款高企,因此海外資本的流入溫和得多,發生危機時增長受到的擠壓也較輕。智囊機構Centre for European Policy Studies的負責人Daniel Gros表示,意大利不需要救助銀行業,也不必實施嚴格的財政緊縮,該國預算赤字高於歐元區平均水平。

但意大利存在一些加入歐元區前就有的結構性問題,包括低生產率增速、低出生率和僵硬的勞動力市場。意大利沒有接受救助,因此在清理銀行業方面步伐緩慢。意大利改革勞動力市場的雄心也不及西班牙。意大利最重大的財政改革是通過收緊福利和提高退休年齡降低公共退休項目負擔。但這些改革極度不受歡迎,新上台的民粹主義政府已承諾取消。

與此同時,Gros稱,在反腐、法治和政府效率方面,意大利仍落後歐元區其他國家,並且最近幾年幾無進展。

意大利政局始終不穩定,反映了該國黨派過多以及北方與南方之間巨大的貧富差距。華盛頓Cornerstone Macro經濟學家、政策分析師Roberto Perli(意大利出生)稱,意大利選民喜歡用簡單辦法解決複雜問題,這種心態解釋了為何貝盧斯科尼(Silvio Berlusconi)之類的民粹主義者雖然其執政失敗且曝出眾多醜聞,但仍然受到歡迎,多次當選總理。這也是組建意大利新政府的五星運動和聯盟黨支持率飆升的原因。除了蔑視包括歐盟在內的現存製度,這兩大民粹主義政黨沒有統一的意識形態。

兩黨最初提名的財政部長是經濟學家薩沃納(Paolo Savona)。薩沃納支持退出歐元區的“B計劃”,以重新啟用意大利從前用於恢複經濟增長的兩大手段:貨幣貶值和赤字開支。

上周市場的反響和意大利總統的反對迫使兩黨提名一位支持歐元區的人選取代薩沃納任財政部長。選民普遍希望留在歐元區,也許對兩黨承諾打擊移民、實行普遍基本收入和設定最低單一稅更感興趣。不過Perli表示,這些提議會使預算大增而被歐盟否決,然後政府有可能利用由此造成的反歐盟情緒使退出歐元區合法化。因此退歐爭論隻不過被推遲而非放棄。

歐元區政局企穩兼美元走疲,歐元重上1.17翻身有望

周一(6月4日)歐市盤中,歐元兌美元窄幅震蕩走高後小幅回落,現交投於1.1724一線。

雖然時段內公布的歐元區6月Sentix投資者信心指數跌至2016年10月以來最低水平,但市場似乎將這一悲觀結果提前計價在內,在美元走軟的大環境下,歐元兌美元展開調整性反彈行情,再度站上1.17關口,隨著意大利及西班牙政局的好轉,後市有望繼續走升。

歐元區政局企穩兼美元走疲,歐元重上1.17翻身有望

美元走弱且市場無視低迷歐元區數據,歐元重上1.17


歐元兌美元於1.17上方展開調整性反彈,在美元於盤面上持續走軟的情況下,投資者們似乎對歐元區6月Sentix投資者信心指數的回落不以為意,因似乎已提前將這一糟糕結果計價在內,近期意大利大選導致匯價面臨不確定性。

指出,具體數據顯示,歐元區6月Sentix投資者信心指數跌至9.3,為2016年10月以來最低水平,預期18.5,前值19.2。

亞洲時段內澳大利亞公布了樂觀的第一季度企業獲利和4月季調後零售銷售,引發市場預計澳大利亞一季度國內生產總值(GDP)表現將好於預期,帶動澳元兌美元大幅反彈,從而施壓美元。

此外全球貿易緊張局勢也施壓美元,利好歐元。中美周末再度展開經貿磋商,中國稱如果美國加征關稅,雙方達成的經貿成果將不會生效。此外七國集團財長會議譴責美國的貿易措施,據稱歐盟可能會與墨西哥和加拿大聯手回應美國關稅。

與此同時,市場對意大利及西班牙政治亂局憂慮有所降溫,均助力歐元兌美元反彈,目前焦點轉向時段內稍晚將出爐的美國4月工廠訂單。

歐元似乎已熬過了最艱難時刻,反彈行情有望開啟


布朗兄弟哈裏曼銀行(BBH)表示,上周在意大利與西班牙政治亂局憂慮的衝擊下,歐元兌美元一度跌至1.15附近。去年初於1.1450附近開始反彈,暫時來說其中50%的反彈行情是安全的,將推動匯價漲向1.1750-1.1800,此區間涵蓋了20日移動均線,4月20日以來持續承壓於此。

隨機慢性指標並未構築新低從而確認匯價錄得的低位,MACD指標也轉為上行,上周歐元周線勉強收漲0.2%,終結了此前的六周連跌之勢。此外倉位水平顯示,歐元淨投機倉位連續六周減少,原因為淨空頭頭寸加速擴大。

荷蘭國際集團(ING)指出,歐元最糟的階段似乎已經過去了,至少短期內是這樣。我們揣測歐元兌美元已在1.1510美元見底,本周不太可能重探這一水位。隨著意大利政局企穩,歐元區的風險溢價現在對歐元兌美元的不利影響應會減少。

據FX678觀察,德國商業銀行(Commerzbank)技術分析認為,歐元兌美元可能反彈至1.1735-1.1875區間,上周一度跌至預期目標區間1.1553-1.1432,涵蓋了2017年11月低點,200周移動均線及2017年-2018年漲勢的50%斐波那契回撤位。

匯價反彈一度漲至前期漲勢的23.6%斐波那契回撤位1.1723,當前尚不明確調整行情是否已結束,仍存進一步漲向1.1735和1.1875的可能,但若跌穿1.1420,可能深跌至前期漲勢的61.8%斐波那契回撤位1.1186。
歐元區政局企穩兼美元走疲,歐元重上1.17翻身有望
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間20:30,歐元兌美元報1.1721/23。
6月3日,愛爾蘭外長柯文尼(Simon Coveney)表示,英國必須在未來兩周提交書面提案,說明脫歐後計劃如何維持愛爾蘭的無摩擦邊境,否則將面臨不確定的夏季談判。

北愛爾蘭為邊界問題急了!要求英國兩周內給出書面提議

英國統治下的北愛爾蘭與愛爾蘭其他地區之間的邊界,將是英國離開歐盟後與歐盟唯一的陸地邊界。盡管雙方都表示將致力於保持邊境開放,但要找到一個切實可行的解決方案仍然很難。

歐盟和愛爾蘭堅持認為,英國脫歐協議必須包括一項支持性條約,支持北愛爾蘭遵守歐盟規則,以防未來的貿易協定不能消除對邊境管製的需要。英國政府已經簽署了這一協議,但不同意歐盟達成協議的方式。

柯文尼在接受《愛爾蘭時報》采訪時表示:“在未來兩周,我們需要看到書面提案。需要在6月峰會前兩周看到該提案。”他指的是今年6月底舉行的歐盟領導人峰會,預計愛爾蘭邊界問題在此次峰會上將取得重大進展。

柯文尼還表示:“如果在邊界問題上沒有取得進展,我們將迎來一個不確定的夏天。在該問題上,我們需要獲得相關的書面提議,和先前達成的協議取得一致。我們正在等待英國方面給出的書面提議。”

根據歐盟的提議,如果所有其他旨在避免硬邊界的努力都以失敗告終,北愛爾蘭將與歐盟組成一個“共同監管區”。這實際上將保持北愛爾蘭與歐盟的關稅同盟關係。

英國拒絕承認這是對英國憲法完整性的威脅。上周五,一名政府官員表示,英國政府正在考慮一項提議,賦予北愛爾蘭英國和歐盟的雙重身份,以便北愛爾蘭能和英國已經歐盟同時進行交易。 
 
然而,這一想法遭到北愛爾蘭、歐盟及支持脫歐的北愛爾蘭民主統一黨官員的反對。北愛爾蘭民主統一黨是支持英國少數派政府的黨派。英國政府官員表示,這一提議不會被提交給歐盟,因為英國仍在討論自己偏好的脫歐策略。  

據《愛爾蘭時報》報道,愛爾蘭總理瓦拉德卡(Leo Varadkar)、外長柯文尼和財長·多諾霍(Paschal Donohoe)在內的高級官員一再向英國同行表示,需要盡快就邊界問題拿出具體方案。
在美國總統特朗普宣布對歐洲鋼鐵和鋁征收關稅後,歐洲官員們迅速宣布,計劃采取報複性措施予以反擊,同時誓言將發起法律挑戰。但是,分析認為,內部矛盾不斷的歐洲可能最終做出妥協。

報複美國“說來容易做起來難”,歐洲或最終做出讓步

歐洲威脅對美國展開報複


上周四有消息稱,歐洲將無法幸免於美國的金屬關稅,歐洲領導人迅速宣布,他們將兌現報複威脅。據稱,歐洲準備向美國實施報複性關稅措施,這是為了施加政治壓力。這些美國產品包括在肯塔基州生產的波旁威士忌,以及威斯康辛州哈雷戴維森生產的摩托車。

歐盟委員會主席容克(Jean-Claude Juncker)在布魯塞爾發表講話時表示:“這對全球貿易來說是糟糕的一天。我們將立即與WTO提起和解糾紛,並將在未來數小時內宣布反平衡措施。”但是,不確定容克是否能繼續維持這一立場。

特朗普政府似乎正在推行持續的關稅威脅,以製造企業的不確定性,迫使貿易夥伴同意美國的要求。這種方法已經產生了一些結果,美國給予韓國鋼鐵關稅豁免,以換取韓國向美國汽車開放市場。 

特朗普政府曾希望將此作為一個模板,從歐盟那裏獲得類似的讓步。美國表示,隻要歐盟在限製鋼鐵出口的同時,降低對美國汽車的關稅,就可以獲得美國關稅豁免。

但是,歐洲領導人對此采取回避態度,對他們所認為的長期盟友的態度感到憤怒。如果達不成此類協議,加上美國恢複對與伊朗交易公司的製裁,預計這將使歐洲公司損失數十億美元的銷售額。

歐洲內部矛盾不斷,如何應對美國尚未達成統一意見


雖然歐洲決定團結一致對抗美國,但是其內部分歧依然存在,內在矛盾也在不斷湧現。英國正準備離開歐盟,潛在的、不穩定的民粹主義政府剛剛在意大利掌權,西班牙也出人意料地更換了首相,而匈牙利和波蘭則在用民主所厭惡的政策考驗歐盟的價值觀。此外,隨著德國工廠訂單減少,歐洲經濟增長似乎正在放緩。此外,德國總理默克爾在經曆了去年秋天選舉後,為組建新政府進行了漫長努力,好不容易重新掌權。法國總統馬克龍試圖加強歐盟內部的團結,但這一努力遭到了挫敗。

羅馬路易斯大學金融學教授博裏(Nicola Borri)表示,歐洲陷入了混亂,甚至很難理解誰在歐洲真正掌權。此外,在考慮如何應對特朗普的關稅政策時,德國與歐盟其他國家之間似乎存在著嚴重的分歧。

英國劍橋大學國際貿易專家克勞利(Meredith Crowley)認為,對於如何與美國打交道,歐洲各國尚未達成統一的共識。德國從全球開放市場中獲益,因此不想為自由貿易設置更多的壁壘。

據歐洲外交官員透露,德國經濟事務部部長阿爾特梅爾(Peter Altmaier)上月敦促歐洲避免升級與美國的關稅矛盾。他建議,歐洲應該接受對美國出口鋼鐵的配額,作為獲得美國金屬關稅永久豁免付出的代價。知情人士稱,特朗普政府威脅要對汽車進口征收關稅,阿爾特梅爾對此尤為擔憂。 

歐盟委員會官員對德國的提議做出憤怒回應,呼籲采取強硬和明確的報複行動。他們堅稱,與美國的衝突遠遠不是向美國出售汽車或鋼鐵數量的問題,雙方的矛盾對基於規則製定的貿易體係構成了生死存亡的威脅。

實際上,這種觀點在公開場合占據了上風。為了尋求關稅豁免,歐盟準備同意某種協議。根據外交官員的說法,歐洲提出可能從美國購買大量液化天然氣,同時加入特朗普政府的陣營,要求改變WTO爭端解決機製的規則,而這是美國的長期目標。

還有一個不容忽視的問題是,歐洲是否應該遵守WTO設定的界限。WTO通常充當全球貿易爭端的仲裁方。

很多經濟學家都同意歐洲的立場,認為特朗普政府將國家安全當做加征金屬關稅的必要條件,這違背了WTO的規則。但是,如果歐洲立即展開關稅報複行動,這也違反了WTO的規則。 

歐洲可能被迫妥協


許多貿易專家認為,歐洲將被迫放棄自己的立場,進一步向美國出口商品開放市場,以獲得特朗普的關稅豁免。

挪威投資銀行DNB Markets的首席經濟學家Kjersti Haugland表示,美國比歐洲更加強大,歐洲面臨非常多的挑戰。他並不認為歐洲有足夠的力量來反對美國,歐洲也不願意付出相應的代價。

歐洲對特朗普政府感到非常憤怒,不僅僅是因為關稅問題,還因為美國決定撤銷對伊朗無核化協議的支持。然而,考慮到歐洲在製定任何政策時所面臨的困難,以及歐元區28個成員國之間相互競爭的經濟利益,在與美國總統對峙之際,歐洲處於一種妥協的境地。

現在,美國的關稅威脅成為了事實,很多人認為,歐洲最終會睜一隻眼閉一隻眼,同意做出一些讓步,因為他們知道特朗普為貿易戰做好了準備。 

DNB市場經濟學家Haugland表示,美國現在正在行使自己的權力。到了緊要關頭,歐洲肯定不想打貿易戰。
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