公告板


對於【翻倉系統】有興趣的人,填寫【翻倉系統預購表單】加入

【翻倉系統LucyDoubleBooster登記表】https://forexatm999.com/go/lucydoublebooster/
有問題可與我聯絡Line:mforex999 微信ID:mforex999或是請寫信到 mforex999@gmail.com

預覽模式: 普通 | 清單
CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(10月26日)發布的報告顯示,截止至10月17日至10月23日當周:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少37951手合約,至455278手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加152手合約,至38028手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加960手合約,至30304手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少3356手合約,至46997手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少7817手合約,至92804手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加581手合約,至17105手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少1123手合約,70368手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少3791手合約,至7228手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭減少2364手合約,至33048手合約,表明投資者看空紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加11721手合約,至29388手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨空頭減少9648手合約,至5179合約,表明投資者看空白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少37951手合約,至455278手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫(10月23日當周)
美元指數在周五歐洲時段進一步衝高走強,一度升至96.86這一8月中旬以來的兩個半月高點,但隨即在獲利盤湧現之後變本加厲下跌,而非美貨幣,尤其是此前承壓的歐係貨幣則趁機反彈,這與此前多個交易日以來歐係貨幣日內先漲後跌的走勢套路正好反了過來,顯示市場或許開始面臨變局。

而推動美元回落的主因卻是在美國三季度GDP數據表現基本符合預期之後,市場利多暫時出盡,引發了多頭獲利盤在周末前集中平倉所致。投資者也仍然擔心諸如沙特卡舒吉案和美國“郵寄炸彈包裹”風波對中期選舉選情的影響在周末期間出現戲劇性的湧現,但從大趨勢上,美元走強和歐係貨幣走軟的基本格局仍未破潰,歐元和英鎊的匯率回升或許隻是一波“死貓跳”而已。
美國GDP差強人意利多出盡,周末前歐係貨幣上演死貓跳

美國GDP增速回落但仍好於預期,選戰不確定性再度引爆避險潮


日內美元匯率上演先漲後跌走勢,在美國GDP數據發布前,美元指數一度觸及10周高位。但在GDP出爐之後,匯價便一路下泄,不僅跌去了日內先前漲幅,還進一步相對一籃子非美貨幣下跌。這顯示,在連續上漲之後,美指確如部分分析師此前所認為的那樣,已經“高處不勝寒”。

雖然,美國日內發布的三季度GDP初值數據顯示該國經濟在今年7-9月間同比增長3.5%,相比二季度的4.2%有明顯回落,但卻高於市場預估值3.3%。這一數據表現總體來看也基本是“差強人意”,但在數據出爐後,美元指數卻從高位大幅回落。此狀況顯示“買預期、賣事實”式的獲利回吐交易再度湧現。在周末節點來臨前,投資者並不願意繼續持有過重的多頭倉位。

美元多頭迫不及待落袋為安的原因在於大家對周末可能出現的“黑天鵝”事件高度警惕。此前,美國多位民主黨政要收到恐嚇炸彈郵件的事件令本來就已經高度膠著的中期選舉選情又平添變數。這起事件的始作俑者在美國當地時間周五日內終於落網。美國司法部長塞申斯在新聞發布會上表示,這名佛羅裏達男子此前犯有多宗前科,因此一旦罪名被坐實,最終可能面臨高達58年的監禁。

但對於嫌犯作案動機,塞申斯卻表示“無可奉告”。而驢象兩黨此前卻已經因此此事而相互攻擊,紛紛指責對方在選戰關鍵時間點策動了這起“陰謀”試圖攪亂選民的選擇。於是,美國內政的更多不確定性也在日內嚴重影響了市場投資情緒,這疊加了此前重磅科技股公司業績遜色的利空消息一同,一度打壓美國股市再度暴跌,道瓊斯指數一度再度暴挫逾500點,全數回吐了周四的漲幅。而現貨黃金價格則因此暴漲突破關鍵阻力,一度觸及1243美元的新高。

不過,市場風險情緒在此後略有好轉,美股在尾盤跌幅減半,金價亦從日內創出的近三個月新高回落了10美元。但即使如此,日內標普500指數相對月初高點已經下跌10%,進入調整區間的消息仍然令人揪心,而下周伊始,美國中期選情進入最後一周衝刺階段所誘發的不確定性狀況,仍會成為市場風險嫌惡情緒的來源。雖然,投資者已經提前看好了下周五的10月非農就業數據會錄得“報複性回升”,但在政治領域的風險面前,其影響很可能遭到削弱。

德拉基怒懟父母官意大利不為所動,歐係貨幣反彈根基脆弱


然而,困擾歐洲市場多時的意大利預算危機和英國脫歐僵局在本周五一如既往地毫無進展,這使得歐係貨幣在歐洲時段開始後便立即承壓。投資者也開始對此前歐洲央行行長德拉基在周四新聞發布會上的講話進行更多解讀,並給出了負面的反饋。雖然,如上文所述,在美國市場開盤後,受美元回落的帶動,歐元匯價反彈收複1.14,但其後市前景仍難被看好。

德拉基在周四的講話中用了大篇幅去規勸其母國意大利的民粹派政府遵守歐盟的“財政紀律”,隻有如此才能避免其經濟與債務狀況在之後進一步惡化,但是他的這番苦心,該國官員卻並不領情。該國兩位掌實現的副總理都在日內講話宣稱,意大利的局勢目前仍然穩定,其銀行業根本沒有如外界所言,走到了所謂的“崩潰”邊緣,並且也不需要使用納稅人資金來對其加以援助。

而在周五到來之際,意大利國內各方也已經意識到,在日內收盤後,國際評級機構將很可能再度對該國下手。果不出其然,評級機構標普在此後如期下手,不過相比上周另一家評級機構穆迪對該國主權評級痛下殺手,將其調降至僅比垃圾高一檔的狀況,本次標普算是手下留情,隻是下調了評級展望前景。但這已經足以讓本來已經如履薄冰的歐元區市場信心受到進一步打擊。

另一家評級公司惠譽也在周五差不多同時下調的英國的評級展望,因該國“脫歐”談判在過去一周仍無半點進展。而英國國內各界人士也不得不開始嚴肅考慮“硬脫歐”之後的風險前景。悲觀的預測稱,脫歐之後,一名英國青年將在2050年之前的整個職業生涯中,面臨高達10萬英鎊的淨損失。

於是,在風險未除的狀況下,歐係貨幣前景仍無從看好。當前的反彈很可能隻是“死貓跳”而已。而從英鎊和歐元的走勢趨勢也能看出,本周以來的持續下行趨勢,並未因為周五尾盤的些許反彈就得到扭轉。尤其,對於英國而言,下周該國發布的2019年度預算案將會和歐元區多國已經或即將公布的預算難以滿足歐盟赤字要求的狀況發生共振反應,令整個歐洲潛伏著的對歐盟離心的傾向更加突出。這對於歐係貨幣走勢前景而言,或許也將是“雪上加霜”。
英國政府可能最早10月29日宣布額外支出計劃。在脫歐談判取得進展之前,這一希望提高了人們對英國政府最新預算草案的興趣。

無協議脫歐或致英國更改財政計劃,但市場可能並不在意

分析師稱,圍繞英國下一個財政計劃的炒作可能過度反應


英國統計局近期發布的數據顯示,今年上半年,英國公共部門的借貸資金為199億英鎊,比去年上半年少了107億英鎊。這意味著,英國財政大臣哈蒙德(Philip Hammond)在不提高稅收的情況下,有更大的空間宣布增加支出。

下周公布的預算計劃將標誌著,英國首相特雷莎·梅(Theresa May)本月早些時候所說的緊縮政策的終結。然而,分析師表示,圍繞下一個財政計劃的炒作可能是過度反應。

摩根大通資產管理公司(J.P. Morgan asset management)首席市場策略師沃德(Karen Ward)本周接受電話采訪時表示:“我認為,市場太過興奮了。英國的財政健康狀況取決於脫歐協議。”她補充稱,鑒於到那時歐盟和英國未來關係更加明朗,因此明年的預算計劃可能會更加重要。

目前,英國脫歐談判代表還沒有就英國明年3月份如何離開歐盟達成協議。這增加了英國在5個月後突然離開歐盟的可能性,同時也不允許財長對2019年及未來幾年的經濟前景有清晰的了解。

法國興業銀行(Societe Generale)首席英國經濟學家希利亞德(Brian Hilliard)在一份客戶報告中表示:“在英國脫歐協議達成後不久,財長哈蒙德可能會提交另一份預算計劃 。這使得10月29日的預算計劃變得毫無意義。然而,這將使哈蒙德就首相承諾的結束緊縮政策給出一個可行的定義。”

若無協議脫歐成真,英國或調整財政計劃


如果沒有達成脫歐協議,英國的財政計劃也可能發生變化。

分析人士表示,英國政府可能會支持國民健康保險製度(NHS),宣布進一步為社會住房提供資金,並就公司稅進行調整。

萬神殿宏觀經濟學首席英國經濟學家圖姆斯(Samuel Tombs)在一份報告中稱,哈蒙德不需要為更高的醫療支出找到更多的資金。今年6月,政府宣布2019/2010年資助NHS的資金比預期高70億英鎊,2022/23年達到210億英鎊。他補充稱,預算很可能包括4月凍結的燃料稅,以及每年2億英鎊的社會住房資金。

HW Fisher合夥人賴蘭(Toby Ryland)在一封電子郵件中表示,哈蒙德可能會采取重大行動,並降低企業稅。到2020年,英國公司稅將降至17%。財長哈蒙德可以把公司稅進一步降低到12.5%。如果英國無協議脫歐的概率高於達成協議的話,哈蒙德尤其可能這麼做。

總之,圖姆斯補充稱,財長哈蒙德可以利用所有的方式且增加支出。但是,他可能想保留一些應對手段,以防真的出現無協議脫歐的局面。

市場可能不在意財政計劃變動


法國興業銀行的經濟學家希利亞德稱,對於英國財長哈蒙德可能采取的這些行動,市場可能不會在意。

自英國2016年6月23日公投決定脫歐後,英鎊已經貶值了13%,且因圍繞英國脫歐談判的喧囂不斷出現波動。 

摩根大通資產管理公司首席市場策略師沃德稱,鑒於全球市場的持續動蕩,投資者更有可能繼續關注全局,而不是隻關注一個國內事件。

不過,沃德補充稱,如果哈蒙德在提振公共支出方面做出更多努力,並考慮到英國正處於充分就業狀態,假設英國央行將不得不加息,那麼市場可能出現一些波動。
周五(10月26日)歐市盤中,歐元兌美元維持窄幅震蕩走低之勢,現交投於1.1347一線。

本周歐元兌美元持續表現脆弱,交投於兩個月低點附近,歐洲央行10月利率決議幾無新意,行長德拉基也並未釋放任何重大利好信號,稍晚國際評級機構標普將發表對意大利主權信用評級的看法,若再遭調降,無疑令歐元雪上加霜,此外需關注稍晚德拉基講話及美國重磅數據。

歐銀冷對意大利預算危機,評級恐再遭調降歐元多頭沒處安身

歐元兌美元持續承壓,本周截止目前表現脆弱,交投於兩個月低點附近,暫時於1.1350附近獲得支撐。

周四(10月27日)歐洲央行維持利率不變,計劃繼續收縮刺激步伐,淡化了經濟增長勢頭放緩的跡象,歐洲央行行長德拉基表示,歐元區風險大致平衡,並未因經濟增長前景轉黯而改變。但是他的講話中未提到“圍繞通脹前景的不確定性在消退。

瑞典北歐斯安銀行指出,出於至少三大原因考慮,投資者們將密切關注歐洲央行12月貨幣政策會議。

第一,12月決議將公布更新後的全員經濟預期,可能略微調低經濟預期,第二,管委會將告知公眾未來再投資計劃的決定,第三,歐洲央行也將公布更新後的資本額比重,包括“英國脫歐”協商的影響等,在該行看來,利率前瞻指引將仍維持不變,直至2019年春季。

與此同時,意大利政局仍為焦點所在,主導歐元兌美元走勢,日內國際評級機構將發表了意大利主權債券評級的看法,需關注。此前國際評級機構穆迪將意大利主權信用評級從Baa2下調至Baa3,僅比垃圾級別高出一檔。

據外媒,歐元區貨幣市場預期歐洲央行加息時點將延後,目前僅認為歐洲央行很有可能在2019年12月加息10個基點。

北京時間22:00周五德拉基將在“了解通脹動能:成本的角色、漲價和預期”會議結束時發表主題演說,在隔夜發表了鷹中帶鴿的講話後,關注是否釋放貨幣政策相關的信號。

據Fx678觀察,經濟數據方面,稍晚美國將公布包括三季度GDP和核心PCE物價指數在內的多重重磅數據,若強於預期,將進一步強化美聯儲12月加息預期,提振美元而施壓歐元。

北歐銀行指出,歐洲央行稱意大利局勢持續導致歐元和德債收益率面臨下行風險,因歐洲央行行長德拉基並未在決議後的新聞發布會上對意大利局勢發表樂觀看法。

新聞發布會的主要問題聚焦在意大利局勢上,但德拉基並未提供任何新的視點,稱意大利議題是財政方面問題,而非貨幣政策問題,直接貨幣交易計劃仍可行。

總而言之,德拉基並未對意大利局勢帶來救贖,盡管相關局勢已進一步惡化。歐銀10月貨幣政策會議幾無新意和任何新的貨幣政策信號,仍預計歐洲央行將於2019年10月進行首次加息,淨資產購買極有可能於年底結束。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:06,歐元兌美元報1.1347/49。
周五(10月26日)歐市盤中,歐係貨幣短線出現一波下跌,其中歐元兌美元刷新8月16日以來低點至1.1351,日內跌幅擴大到0.19%,英鎊兌美元失守1.2800關鍵點位,刷新9月5日以來低點至1.2797,日內跌幅擴大到0.14%,因美元續刷8月15日以來高點於96.7546,該點位為2016年7月以來第二高水平,僅次於今年8月15日創出的96.9911。

同時歐洲股市今日大跌,意大利財政問題以及英國脫歐仍懸而未決,進一步挫傷了歐洲的經濟信心,因而使得歐係貨幣承壓。
美元走強續刷兩個月新高,歐股大跌歐係貨幣苦不堪言
美元走強續刷兩個月新高,歐股大跌歐係貨幣苦不堪言
受美股下跌的影響,歐洲主要股指大跌,其中STOXX600指數跌1.2%,英國富時100指數跌1.3%,德國DAX指數跌1.63%,法國CAC40指數跌1.8%,一定程度上施壓歐元和英鎊。

市場人士指出,今年以來歐元區銀行的價值較之2018年的峰值已經下降了三分之一,一直是貨幣板塊中表現最差的板塊。2018年到目前為止已經累計下跌26.5%,因投資者紛紛將資金從最易受到政治影響的資產中剝離。歐洲銀行業已經成為了歐洲最大的風險敞口。

而隨著意大利財政問題持續發酵,進一步衝擊了歐元區的經濟體係,與此同時脫歐問題在愛爾蘭邊境問題上依然舉步維艱,導致歐洲大量資產面臨違約的風險,加劇了市場的擔憂情緒,因此拖累了歐元以及英鎊。

而歐洲央行最近一份針對2018年、2019年和2020年的經濟增長預期的調查顯示,受訪人士的平均預期分別為2%、1.8%和1.6%,較之此前調查有所下調,同時受訪人士預計2018年、2019年和2020年的總體通脹率均值均為1.7%,較上一次的調查持平,但是2018年和2019年的核心通脹預期下調至1.1%和1.4%。這意味著歐洲市場的通脹率再次偏離了歐洲央行所期望的水平,降低了市場對於歐央行加息的預期。

而隨著美國近期經濟數據向好,同時美聯儲加息節奏的加快,美元短時間存在進一步上行的空間,這也對非美貨幣造成打壓。

此外,美歐貿易關係也存在很大的不確定性因素。在昨晚德拉基的講話中,德拉基提到了汽車工業不景氣對於德國經濟的製約作用。事實上,美歐在汽車關稅問題上仍沒有實質性的進展,特朗普以美國為中心的思路可能會使得歐洲汽車工業深陷泥潭,進一步打擊歐洲的經濟。
全球股市投資情緒在周四全面回暖,在歐洲股市全線收漲之後,美股道瓊斯指數在日內亦反彈逾400點,並帶動金價自高點回落。然而,這並不能解救陷於持久困境中的歐係貨幣。一如此前多個交易日的狀況,英鎊和歐元在紐約時段開盤時分再度習慣性跳水,這也把美元指數帶動到了一個自8月中旬以來兩個多月未有的高度。

然而,日內美國耐用品訂單數據並不靚麗,而亞特蘭大聯儲預測模型也在美國三季度GDP出爐之前將預期值進一步調低。這再疊加上中期選舉來襲前美國內政外交領域面臨的不少麻煩事,令投資者漸漸萌生了美元是否已經“高處不勝寒”之感覺。
歐係貨幣慣性跌勢雖難止,GDP來襲美元高處不勝寒?

沒有好消息就是壞消息!英鎊歐元再破支撐根本跌不停


上周以來,在英國脫歐談判無果,同時意大利與歐盟在預算問題上的爭執也曠日持久的背景下,投資者信心每每受到打擊。在歐洲時段如果沒有得到局勢出現反轉的好消息,那麼歐係貨幣歐元和英鎊就會在北美時段開盤時分受到投資者因信心破潰而將資金轉移往大西洋彼岸這一做法的衝擊。

意大利官員在周四日內再度重申,該國所堅持的2.4%財政赤字率目標不會發生改變,盡管該國主觀上並沒有退出歐元區的意願。這意味著已經持續了好幾周的預算僵局暫時看不到任何破凍的希望。雖然,意大利籍的歐洲央行行長德拉基在日內發表例行政策新聞發布會講話時,也再度好言相勸其本國的父母官去爭取遵守歐盟的“財政紀律”,但這番呼求卻根本不被理睬。

於是,意大利預算僵局的持續,也讓本該是日內焦點事件的歐洲央行政策決議變得黯然失色。在歐銀決議前,市場資金一度暫停做空歐元行動,令歐元兌美元反彈至1.14上方,因為大家一度抱著歐洲央行決議可能拋出未來緊縮路線圖,並推動歐元匯率回升的期望。但過去一個多星期的匯市走勢已經告訴大家:希望越大,失望越大。

很顯然,在意大利可能率領歐元區多國在預算問題上“造反”,同時近期歐洲經濟數據也隻能算是差強人意的背景下,歐洲央行繼續延續當前超寬鬆貨幣政策配置,也是出於無耐。雖然德拉基確實表示未來“遲早”會進入政策緊縮周期,但在沒有給出具體時間節點的狀況下,市場對此選擇拒絕理會。

歐元匯價因此在紐約時段一度跌觸1.1356,創8月中旬以來10周新低,而8月15日的低點1.1301這一關鍵支撐看起來也已危在旦夕,若失守此位置,則歐元兌美元可能打開進一步300點的下降空間,下行挑戰1.10關口,並甚至可能嚐試回報2017年4月留下的位於1.07-09之間的200點巨大跳空缺口。
歐係貨幣慣性跌勢雖難止,GDP來襲美元高處不勝寒?

而作為歐元的難兄難弟,英鎊匯率同樣在周四繼續下挫,尾盤甚至一度跌穿1.28關口。雖然“脫歐”大臣拉布一度表示,脫歐談判正在“取得進展”,但他卻也同時表示政府正在為“無協議脫歐”做準備,如此前後矛盾的表述令投資者覺得自己受到了敷衍和愚弄,於是英鎊日內跟隨歐元下跌,表現一度更為弱勢。而稍後傳來的消息更稱,由於特雷莎·梅所領導的團隊內部都無法達成一致意見,與歐盟的下一輪談判將會無限被擱置,“硬脫歐”也因此漸漸從小概率事件變成了大概率事件。

美元升至兩個月新高,但後市前景仍充滿變數


在歐係貨幣繼續一瀉千裏的助推下,作為其對手盤的美元指數也因而一飛衝天。盡管眾所這周知美國總統特朗普並不希望美元過度強勢,但是在歐洲風險事件不斷,而新興市場也仍未從此前的恐慌中完全走出的背景下,美元資產仍是尋求穩健收益的國際資金首選去向。

在此前特朗普再度炮轟了美聯儲的政策配置“過於激進”之後,美聯儲新上任的副主席克拉裏達在周四發表了長篇講話為當前政策辯護。但他此番長篇大論的講話內容卻模棱兩可,毫無新意,一方面承認了美國經濟表現強勁允許美聯儲繼續加息的背景,但一方面卻又強調美國通脹率尚未“亮起紅燈”,這一表述因而並未在金融市場掀起更大的波瀾。投資者的目光正在轉向此後更加實打實的經濟數據,特別是周五即將出爐的美國三季度GDP初值數據。

而日內的數據面狀況也顯示,美國經濟或許並沒有特朗普此前所自詡的那麼樂觀,耐用品訂單表現隻是差強人意的狀況,已隱憂顯示出貿易摩擦爭端對於美國經濟的衝擊後果。而亞特蘭大聯儲更是把三季度GDP增速預期趕在最後時刻進一步下調,自3.9%大幅調降到3.6%。

這或許令美元多頭已有“高處不勝寒”之感受,然而,即使維持在3.5%左右,美國的經濟同比增速依然相比歐元區有翻番之多,美聯儲繼續加息也會進一步拉大與歐洲央行的政策落差,這意味著若歐洲方面沒有顛覆性的利好傳來,那麼美元兌歐係貨幣走強的大趨勢便極難扭轉。即使周五GDP數據稍不及預期,也隻會帶來短時的回調,這可能被多頭視作入場良機。

但美元走勢在近期卻仍還會受到美國本國政局影響。本周,多位民主黨大佬和數家親民主黨媒體收到了匿名恐嚇炸彈郵件,但親共和黨人士卻開始懷疑這可能是選戰前“自編自導”用以擾亂選民視聽的心理戰。而盡管民調顯示民主黨支持率略占優,但一方面在2016年大選之後,市場都已經領教到了選前民調的不可靠性,另一方面,對於分散在全美400多個小選區舉行的眾院改選,全國性的民調數據並沒有特別大的指標意義。在投票結果出爐前,關於選戰前景的不確定性心理料在未來一周帶來更大幅度的市場波動。
北京時間周四(10月25日)20:30,歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會,在對通脹前景表達信心,並且認為意大利預算問題影響有限,對近期經濟數據表現和貿易保護主義表示了擔憂。截至發稿,歐元兌美元橫盤震蕩逾20點,相對高點和低點分別為1.1430和1.1407。
德拉基笑看歐元區通脹前景,可能威脅政策從緊之路的是它們

德拉基笑看歐元區通脹前景,可能威脅政策從緊之路的是它們

此前歐洲央行公布新一期利率決議,如期維穩各項利率,並減半月度資產購買規模至150億歐元。管理委員會預計歐洲央行關鍵利率維持在目前水平,至少到2019年的夏天結束。

關於政策工具

德拉基稱,近期經濟數據不及預期,仍需要大量寬鬆貨幣政策。如有必要,歐洲央行準備好調整所有的政策工具。

關於通脹

德拉基坦言,潛在通脹增速溫和,但歐元區物價壓力仍舊在上升,經濟基本面繼續支撐對通脹趨同至目標的信心。潛在通脹率將在年底加速,中期將逐漸上升。

經濟增長

德拉基指出,近期數據表明歐元區經濟廣泛增長,經濟增長風險仍舊大體平衡。敦促歐元區國家政府推升長期增長潛力。借貸增速受需求增加支撐,大部分歐元區國家的產出前景仍舊積極。

保護主義

德拉基強調,貿易保護主義、新興市場波動性等方面的不確定性依然突出。

意大利問題

德拉基認為,歐元區需要更加完善的財政緩衝,尤其對負債高的國家。高負債國家必須完全遵守歐元區的預算規則。但他也強調,意大利問題暫時沒有蔓延到其他歐元區國家,沒有過多討論意大利問題。

歐洲央行前所未見的寬鬆舉措已實施四年,如今手中工具已所剩無幾,盡管其資產購買計劃將在今年結束,但歐元區面臨的不確定性在上升,讓政策前景帶有一絲溫和的味道。

隨著歐元區經濟擴張從去年的超常勢頭減緩至被認為是自然潛力的水平,決策者希望從明年末開始隻是小幅、偶爾調整政策。

本周歐盟史無前例地否決了意大利的預算案,意大利和歐盟之間的政治之爭升級也將是歐洲央行考慮的問題。

德拉基本月稍早表示,意大利官員們必須停止質疑歐元,需要在預算問題的爭論中“冷靜下來”,因為已經對企業和家庭造成損害。

對意大利風險的容忍度有多大?


自從歐洲央行上次會議以來,意大利反建製的政府已提交一份擴張性預算,引發與歐盟的衝突,導致意大利公債收益率大幅上升。近期歐元/美元及德國/意大利公債利差的相關性開始增強,表明歐元對意大利債市波動率較為敏感。

由於投資者拋售意大利公債並打壓銀行股,與歐盟的對峙已經讓意大利因借貸成本升高而付出慘痛代價。

盡管歐洲央行擔心意大利賣壓湧現可能擴及歐元區其他國家,但該行並不想提供支援,以免讓外界認為意大利的財政超支獲得回報。

法國巴黎銀行在給客戶的報告中表示:“歐洲央行可能不願幫助一個公然蓄意違反規定的政府,同樣重要的是,歐洲央行也不想被視為它正在這麼做。”

而且並非所有人都相信意大利風險仍將是地方性事件。Oppenheimer Funds投資組合經理Alessio De Longis和Ben Rockmuller已削減對歐股的曝險,將資金轉向美股,理由便是意大利相關擔憂不斷加劇。

經濟增長前景風險多大?


不過對歐元區來說,意大利的紛擾來得不是時候。歐元區成長已然放緩,金融市場波動性升高,英國無協議脫歐的風險增加,且全球貿易戰可能進一步打擊信心。

德國汽車行業艱難調整,以適應新的排放標準,將在整體經濟中產生影響,拉低第三季度成長。

不過隨著貿易戰帶來負面衝擊,可能很難忽視對經濟前景的擔憂加劇。本月國際貨幣基金組織(IMF)調降今、明兩年全球經濟增長預估,歐洲最大的經濟體德國也調降經濟增長預期。

歐洲央行9月會議紀要顯示,至少部分決策者討論了是否要調降對經濟增長風險的評估,他們稱這些風險“基本均衡”。

Pictet Wealth Management策略師Frederik Ducrozet表示:“全球經濟下行風險,以及這些風險未來可能進一步增加,讓央行聲明論調偏向下行風險傾斜,這是需關注的重點。”

何時將開始討論升息?


決策者在公開場合和私下表示,歐洲央行延長2.6萬億歐元購債計劃的門檻相當高,而現在就重新評估利率指引還太早了。

荷蘭央行行長暨歐洲央行管理委員會委員克諾特本月稍早曾說,歐洲央行1月將不得不開始討論升息的時機。德拉基近來提到基礎通脹上升“相對強勁”時的說法變化,也引發有關利率的辯論--後來這種評論被淡化了。

根據指引,歐元區利率將維持不變至明年夏季,但意大利市場動蕩已導致投資者對升息預期持更為審慎態度。

能否明晰再投資計劃?


一項調查顯示,歐洲央行將在不到三個月內結束購債計劃,盡管存在政治與貿易方面的疑慮,但該央行延長購債計劃的可能性較小。

這對歐元區債市來說是一個大問題,因為歐洲央行持有的到期債券資金再投資,將在新購債計劃結束後繼續為債市提供緩衝。

歐洲央行曾表示,將把到期債券的資金用於再投資,但尚未闡明具體細節,目前關於該央行是否將把再投資目標對準較長期債券有一些傳言。

據外媒上個月報導,部分決策者甚至已主張不要展期公司債,並且把資金投到別的地方。但決策者也表示,歐洲央行的再投資政策即便調整,可能也將主要是技術性的,旨在保持購債順暢。

調整“出資比例”


德拉基已經說過,歐洲央行會依照出資比例來決定再投資資產的分配,所以就此做出的任何調整都很重要。調整出資比例目的在於反映他們經濟規模的變化。

分析師預計,按照新的出資比例,德國權重會增加,而意大利和西班牙權重下降——暗指流向這些國家的再投資資金減少。

不過,雖然德國權重可能增加,但符合歐洲央行購債規定的德債稀缺,意味著購買更多德債的空間即便存在,也會非常小。

富瑞金融集團(Jefferies)資深歐洲分析師Marchel Alexandrovich說:“這些是技術問題,通常沒人在意,但在這件事上就很重要了,因為為在可預見的未來再投資都將是歐洲央行的主要政策工具。”

北京時間周四(10月25日)19:45,歐洲央行公布新一期利率決議,如期維穩利率,並減半月度資產購買規模至150億歐元。截至發稿,歐元兌美元橫盤震蕩近15點,交投於1.1409附近。
歐銀如期維穩利率並減半購債規模,市場期待德拉基送猛料

具體數據顯示,歐洲央行10月如期維持主要再融資利率0%、邊際借貸利率0.25%和存款機製利率-0.40%不變,1從2018年10月份起將每月淨資產購債規模降至150億歐元,直到2018年12月,預計將於2018年12月之後結束購債。

利率前瞻指引:管理委員會預計歐洲央行關鍵利率維持在目前水平,至少到2019年的夏天結束;如有必要會將當前利率維持更長時間;在任何情況下,隻要有必要保持有利的條件和充足的流動性程度的寬鬆貨幣政策,在未來數據證實中期通脹前景的情況下,淨購買將結束;

到期債券的再投資:將在淨購債結束後進行再投資更長一段時間,管委會傾向於繼續購債項目下到期證券本金的再投資,這將持續至淨資產購買項目結束之後很長一段時間,如果有必要將持續更長時間

歐洲央行前所未見的寬鬆舉措已實施四年,如今手中工具已所剩無幾,盡管其資產購買計劃將在今年結束,但歐元區面臨的不確定性在上升,讓政策前景帶有一絲溫和的味道。

隨著歐元區經濟擴張從去年的超常勢頭減緩至被認為是自然潛力的水平,決策者希望從明年末開始隻是小幅、偶爾調整政策。

本周歐盟史無前例地否決了意大利的預算案,意大利和歐盟之間的政治之爭升級也將是歐洲央行考慮的問題。

德拉基本月表示,意大利官員們必須停止質疑歐元,需要在預算問題的爭論中“冷靜下來”,因為已經對企業和家庭造成損害。

提醒:北京時間20:30,歐洲央行行長德拉基將召開新聞發布會!
對於想學習外匯的人歡迎與我聯絡,我們所教的不僅是外匯,還包含了資金管理、K線教學、紀律的操盤及實盤解析,還提供10種交易輔助軟體,本站外匯新聞及黃金新聞是網路上所收集的,新聞內容僅供參考,想要了解實盤解析及價位提點歡迎與我聯絡,無論公司或個人認為本站存在侵權內容均可與本站聯絡,任何此類反饋訊息一經查明屬實後,將立即刪除!