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周一(6月25日)美元指數自亞洲時段以來震蕩走高,由於中國央行於上周末宣布降準,引發人民幣兌美元貶值,並一定程度上加劇了新興市場資金回流美元的傾向,從而導致美元獲得青睞,而其他貨幣因此承壓。同時,德國內部在移民問題上分歧加重,或導致總理默克爾執政不穩,加劇了歐元區的不確定性,也強化了美元的避險作用。與美元負相關性較強的金價也因此回流。油價則未能延續上周五的強勢表現,開盤低開後維持橫向盤整。

展望歐美時段,雖然重磅數據缺乏,但隨著本周歐盟峰會召開在即,有關脫歐以及德國移民問題將再度成為市場熱議的焦點。同時,OPEC會議後,油價大幅反彈,但隨著周末主要成員國官員講話與市場預期有所出入,油價上漲延續性亦有待考驗。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗

亞洲時段外匯行情回顧


美元兌日元自亞洲時段以來跌幅較重,據上周末傳出的消息顯示,日本執政黨自民黨總裁選舉日期敲定,首相安倍晉三將面臨黨內多位重量級成員挑戰,同時安倍所推行的超級量化寬鬆政策的延續性也將面臨變數。

據日本媒體6月22日援引消息人士的話報道,日本執政黨自由民主黨總裁選舉將在2018年9月20日舉行,這將是自民黨時隔6年首次迎來總裁選戰,首相安倍晉三將面臨黨內多名重量級人物的挑戰。按消息人士的說法,自民黨將在8月底正式宣布選舉投票日期,競選宣傳活動將在9月7日啟動。

由於首相安倍近期醜聞纏身,黨內威望下降,連任前景存變數,他的有力競爭者包括自民黨前幹事長石破茂和總務大臣野田聖子。另外,被視為“後安倍”時期關鍵競爭者之一的自民黨政策調查會長岸田文雄有意參選。

據澳新銀行分析,雖然利差水平利好美元,但市場不確定性的提升導致投資者們精神緊張,暗示利率水平對日元表現的主導作用逐步降低,重要的是,相對預期而言日元仍廉價,市場波動性極有可能提升,因此日元存更多上行空間。

另據日本央行6月意見摘要顯示,短期內強行推高物價是不恰當的,因為物價低迷並不是有缺乏需求的單純因素所致;仍然保持實現2%通脹的動能;一位委員認為,在現有的政策框架下,采取強有力的寬鬆措施是合適的;一位委員認為,觸及CPI目標仍有很長一段路要走。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗
歐元兌美元自亞洲盤初衝高後逐步回落,主要受到美元整體震蕩走高所影響。隨著本周美國和歐元通脹數據將出爐,以及有關貿易戰議題等風險事件可能發酵,歐元兌美元走勢波動性有望加大。

據丹斯克銀行表示,市場焦點應放在美國與其主要貿易夥伴之間的貿易衝突上。其中,市場將密切關注特朗普威脅對歐盟汽車進口征收關稅,以及歐盟將作何反應。

從歐洲方面看,6月28日-29日召開的歐盟峰會是需要關注的重要事件,關注德國政府危機能否通過歐洲難民協議得以解決,意大利新政府將采取何種態度,以及可能對英國脫歐進程產生的影響。而從數據面來說,本周是相對安靜的一周,最重要的數據是6月29日公布的美國及歐元區通脹數據。

而澳新銀行則表示,短線從策略性角度來看,對歐元兌美元維持中性立場,預計歐元兌美元將企穩是基於兩大原因考慮;一是市場極有可能已對歐洲央行加息計價已作出重大調整,當前計價顯示歐銀將僅於2019年12月加息10個基點,此計價相對鴿派。

二是歐元兌美元已跌穿公允價值水平,為一年來首次,後市持續反彈將需歐元區經濟數據走強。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗
美元兌加元自亞洲時段以來震蕩上行,上周五(6月22日)出爐的加拿大5月CPI月率以及加拿大4月零售銷售月率表現雙雙不及預期,引發美元兌加元一度大漲,但隨著油價大幅反彈,提振加元走強,扭轉了日內的跌勢。

不過,鑒於上周主要加拿大經濟數據均不及預期,使得加拿大央行加息概率驟降,料將令加元承壓。據道明證券分析,雖然幾周前外界普遍預期加拿大央行將在7月升息,但最近數據顯示,該國零售銷售意外下降, 5月通脹率持平於2.2%,使得加拿大央行難以在7月會議上升息。

CIBC Capital Markets的資深分析師Royce Mendes也表示,不佳數據使得加拿大央行7月更加難以升息,但是,GDP和就業這些最重要的數據還沒公布,加拿大經濟數據還有打翻身仗的時間。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗

黃金:新興市場資金回流美元,金價或持續受到抑製


金價於亞洲時段以來跌幅較重,主要受製於美元震蕩走高所致。雖然上周末特朗普簽署行政令延長對朝鮮經濟製裁,或使得朝鮮半島局勢再生變數,但金價的反應相對平淡。

金價走勢近期持續疲軟,究其原因,主要還是受到美元走強有關。上周末中國央行宣布降準,導致人民幣兌美元貶值,一定程度上加劇了新興市場資金回流美元的傾向,從而助漲了美元並壓製金價下行。

另據官方數據顯示,上周,對衝基金和投機者將黃金淨多頭頭寸減持到2016年1月以來最低。由於美元走強,美國經濟數據穩健,以及美聯儲的加息計劃使需求下降,圍繞黃金的情緒出現惡化,推動金價跌至年內低點。

RBC Capital Markets分析師Helima Croft等人在周五報告中稱,金價或還有更多下跌空間。 
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗

原油:OPEC溫和增產助油價強彈,但俄沙增產決心恐被低估


油價於亞洲時段低開後維持橫向震蕩,由於上周歐佩克宣布增產,但實際增產數額低於預期,引發油價報複性反彈。但隨著周末主要成員國官員講話中流露出較堅決的增產動機,以及美國總統特朗普再度發聲對歐佩克施加增產壓力,油價後市能否延續上周以來的強勢,仍存在一定變數。

歐佩克正式發布公報稱,將減產執行率降至100%,但沒有公布實際增產數字。而據沙特能源部長法利赫透露,歐佩克與非歐佩克產油國將共同增產100萬桶/日。

該協定公布後,油價大幅飆升。究其原因,各成員國的擴產能力層差不齊,意味著100萬桶/日的增產很難一蹴而就。據幾位成員國油長透露,實際增產數額預計將在70萬桶/日。這一數字整體低於此前市場預期,大幅緩和了油市對於增產的恐慌情緒,引發了上周五油價報複性反彈。

但據伊朗駐OPEC理事卡讚普爾表示,在周六OPEC與非OPEC產油國會議,及周五的OPEC會議上,並沒有就額度再分配達成協議。

卡讚普爾稱,委內瑞拉曾表示,其石油產量將在未來三至四個月將出現部分回升,這是其他產油國不應彌補缺口的另一原因。伊朗在OPEC會議上曾要求OPEC拒絕特朗普要求增加石油供應的呼籲,稱特朗普對伊朗和委內瑞拉的製裁導致最近油價上漲。

這一講話主要回應了沙特能源部長法力赫在OPEC會議上稱,那些無法增產的產油國的額度將會間接地再分配給其他能增產的產油國,比如沙特和其他OPEC海灣國家。

此外,據華爾街日報報道,美國總統特朗普周五在推特上敦促歐佩克增產,就在他發表推特的前一個小時,歐佩克大會宣布將於7月1日起實際增產約70萬桶/日。特朗普發表該言論的時機讓市場懷疑,特朗普可能對增產數量表示不滿。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗

亞洲時段外匯行情回顧


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.680.180.19%
歐元美元1.1632-0.0019-0.16%
英鎊美元1.3225-0.0036-0.27%
美元日元109.45-0.52-0.47%
澳元美元0.7425-0.0015-0.2%

日內重要數據回顧與前瞻


時間區域指標前值預測值公布值
16:00德國6月IFO商業景氣指數102.2101.8
22:00美國5月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)66.266.7
22:30美國6月達拉斯聯儲商業活動指數26.823.0

股市:滬指周一高開低走跌1%,周期板塊領跌


上證指數周一跌1.05%,下跌30.42點,報2859.34點;
深證成指周一跌0.9%,下跌85.12點,報9324.83點;
滬深300指數周一跌1.34%,下跌48.43點,報3560.48點;
創業板指數周一跌0.72%,下跌11.10點,報1538.56點;
韓國首爾綜指周一收盤上漲0.12%,報2357.88點;
澳大利亞S&P/ASX 200指數周一收跌0.29%,報6206.90點;
日經225指數周一收盤下跌0.89%,報22317.39點;
日本東證股價指數周一收盤下跌0.9%,報1728.27點。
歐市盤前:資金加速流入美元取暖,油價能否續強有待考驗

匯市周評:本周美指升勢暫緩,後市前景依然光明

周六(6月23日)當周美元衝高回落,最終小幅收低,不過整體指數依然維持較強的上漲勢頭。美聯儲主席的鷹派講話,美國經濟前景向好,新興市場資金流入美元等因素都支撐美元。展望下周,市場又迎來一係列重磅的美國經濟數據,這些數據的表現,以及全球貿易戰局勢等因素將會主導下周匯市的走向。

匯市周評:本周美指升勢暫緩,後市前景依然光明

美指小幅收低整體維持上升勢頭,眾多利好因素支撐美元



美聯儲主席鮑威爾強化美聯儲鷹派預期支撐美元

美聯儲主席鮑威爾6月20日表示,美國就業市場看上去並沒有過度緊促,美聯儲應繼續在強勁的經濟背景下逐步升息,以平衡就業和通脹目標。

鮑威爾稱:“由於經濟強勁,經濟前景的風險均衡,繼續逐步升息的理據仍強勁。失業率可能進一步下滑,但由於薪資增長目前溫和,就業市場並不是過度趨緊。”鮑威爾的言論再度強化了市場對美聯儲年內加息四次的預期,一度使得美指走高。

分析師指出,盡管其他各國的加息周期最終也會啟動,但眼下美聯儲的加息周期遙遙領先。 

本月中旬,美聯儲超預期的鷹派表態引發了各市場關注。美聯儲不但將今年加息3次的預測上調至4次,同時刪除了“聯邦基金利率將在一段時間內低於長期水平”的措辭,並提升長期中性利率、今後兩年就業、通脹的預測。

投資者拋售美債回購美元

本周美國債券繼續遭到市場拋售,外國政府紛紛減持美債。美媒稱,隨著全球貿易緊張局勢升級,外國政府紛紛撤銷了購買美國長期國債的計劃。

據報道,隨著外國政府開始對美國國債失去興趣,俄羅斯減持了手中近一半的美國國債。外國政府紛紛減持美國國債,3月和4月減持的總量規模較大。在減持的國家中,俄羅斯以50%的減持幅度引人注目。

報道稱,最大幅度的減持來自俄羅斯。4月,俄羅斯減持了手中近一半的美國國債,從961億美元減至487億美元。俄羅斯持有的美國國債曾在2017年5月達到1087億美元的峰值。今年3月,雖然投資者擔心中國會減少購買美國國債以報複美國新征收的關稅,但中國並沒有表現出因為貿易問題而擾亂金融市場的意願。

匯市周評:本周美指升勢暫緩,後市前景依然光明
圖:美指4小時本周走勢

市場認為美國經濟增長強勁支撐美元

本周美國總統特朗普在公開場合發表了對美國經濟前景樂觀的預測。他認為,美國單季GDP增速將進一步上升,預計非常接近實現4%的經濟增長,甚至會超過4%。特朗普表示,他下次競選總統的口號會是“讓美國保持偉大”。希望在貿易問題得到互惠的對待。

經濟數據方面,本周美國數據表現穩健。美國勞工部周四發布的數據顯示,首次申領失業救濟人數下降至六周低點,表明就業市場依然吃緊。

申領失業救濟人數徘徊在近50年來最低水平,反映出雇主希望在勞動力市場吃緊的情況下留住員工。經濟學家可能更注重的最新數據,因為它們反映了6月12日所在的一周,而這一天正是勞工部將於7月6日發布的6月份就業報告的基準期。

新興市場資本遭拋售,資金重新回流美元

近期中美貿易緊張關係升級拖累市場風險偏好,美元全線走強也使新興市場貨幣雪上加霜,同時美國加息前景已引發新興市場資本外流。

根據國際金融協會(IIF)最新公布的數據顯示,繼美聯儲6月14日公布加息後,海外投資者共從新興市場資產撤出高達55億美元的資金,其中42億美元來自股市,13億美元流出債市,而亞洲市場是“重災區”,其中有以“韓國”最為嚴重。

全球貿易關係日趨緊張令人擔心貿易保護主義會對發展中國家造成負面影響。美元走強和市場避險氣氛將給新興市場貨幣和股市施以重擊。

本周“韓國”股市及“韓元 ”雙雙下跌,因美國和“韓國”間貿易緊張情勢升溫的疑慮不斷。新興市場股市也仍然驚魂未定,發達市場繼前一交易日的拋售後陸續出現反彈,而墨西哥、沙特阿拉伯、印尼、馬來西亞、菲律賓等多個新興市場股市卻繼續震蕩下行。

歐元兌美元探底小幅收高,整體依然維持疲弱態勢,歐洲央行鴿派基調施壓歐元



歐洲央行行長德拉基再度釋放鴿派言論施壓歐元

歐洲央行行長德拉基本周在葡萄牙歐洲央行論壇上表示,歐元區經濟繼續保持增長,通脹逐漸重返目標水平。不過經濟不確定性仍然存在 ,貨幣政策仍將保持耐心、持久性和審慎性。

德拉基表示,最近增長前景的不確定性增加,歐洲央行對中期增長預期基本上保持不變,經濟下行風險包括保護主義威脅的加劇、地緣政治引起的油價上漲、持續的市場波動的加劇。

德拉基還說道,目前仍然需要大規模的貨幣寬鬆政策,歐洲央行將耐心等待第一次加息時機。首次加息後,歐洲央行將采取逐步加息的做法。德拉基如此鴿派的講話使得歐元持續承壓。

眼下,雖然包括歐洲央行在內多個發達經濟體央行的貨幣政策漸顯收緊之勢,但從全球經貿態勢看,愈演愈烈的貿易保護主義正在引發多重不確定性。受此影響,歐洲央行貨幣政策將不可避免地受到衝擊。

匯市周評:本周美指升勢暫緩,後市前景依然光明
圖:歐元兌美元4小時本周走勢

歐美之間貿易戰升溫施壓歐元

歐盟委員會表示,將6月22日起,對進口自美國的28億歐元產品征收25%的額外關稅。包括:橙汁、波本威士忌酒、藍色牛仔褲、摩托車和各種鋼鐵產品。這是歐盟針對美國鋼鋁關稅采取的反製措施。

此前美國總統特朗普誓言將征收更多關稅,歐美貿易戰繼續升級的風險很高。特朗普將目標對準德國的汽車製造企業,他已命令相關部門調查汽車進口,以決定其是否對美國國家安全構成擔憂。

相較鋼鋁關稅,令歐盟更為擔憂的是特朗普對歐洲汽車加征關稅。目前,美國汽車進入歐盟市場需繳納10%的關稅,而歐盟汽車進入美國市場的關稅稅率僅為2.5%。

希臘債務達成曆史性協議支撐歐元

本周歐元區財長們在經過長時間談判後最終達成了一項協議,放寬希臘部分貸款的償付條款,宣告希臘徹底走出持續8年之久的經濟黑暗期。

周五淩晨,希臘的歐元區財長會議同意希臘延期10年償還過去的很大一部分債務,並延長債務年限;此外還將發放150億歐元新貸款,以確保希臘政府在8月20日退出本輪紓困後繼續靠自己的力量維持下去,屆時將依靠市場融資支付其賬單。

在長達數月的激烈談判之後,歐元區19國的財長們在盧森堡達成了這項債務折衷協議。分析認為,希臘取得了非常好的進展,政府和人民做了很多工作。

英鎊兌美元本周探底回升,英國央行鷹牌決議支撐英鎊



在美元走強的背景下,英鎊在本周周初下跌,不過此後英國央行鷹牌的基調支撐英鎊擺脫頹勢,最終英鎊兌美元小幅收高。

英國央行鷹牌決議支撐英鎊

本周英國央行貨幣政策委員會以6:3的投票,決定維持利率在0.5%不變。在過去10年的大部分時間裏,利率一直保持在該水平。此前調查顯示,分析師預計投票比例為7:2。

英國央行首席經濟學家意外加入支持升息的少數決策者陣營,可能提高市場對英國央行在8月舉行的下次會議上進行10年來第二次加息的預期。

在本周決議之上,英國央行還發布了何時可能開始縮減其4,350億英鎊購債計劃的新指引,稱利率達到約1.5%後就可能縮減購債,此前的指引為利率達到約2%時就開始行動。

分析認為,英國央行下次升息的可能時機沒有市場預期的那麼完全平衡,英國央行首席經濟學家霍爾丹意外改變陣營,支持即刻升息,使8月升息完全成為可能。

現在,利率期貨走勢暗示,8月升息的可能性超過60%。

不過,許多經濟學家仍對8月升息的機率保持謹慎,此前5月升息幾乎是板上釘釘,但因4月發布了一波疲弱數據且央行總裁卡尼發表鴿派講話,僅幾天內升息機率就被蒸發殆盡。

分析認為,MPC多次通過講話來提升升息機率,但當所有的數據都不理想後,市場得到的是一次次的失望,現在仍難以預計數據是否會為8月升息站台。

匯市周評:本周美指升勢暫緩,後市前景依然光明
圖:英鎊兌美元4小時圖本周走勢

英國脫歐憂慮暫時沒有進一步施壓英鎊

本周英國政府再次就脫歐法案修正案的議會投票中獲勝,英國議會以319:303否決了上議院提出的修改意見。

議員們肯定了英國政府可在英歐雙方沒能達成協議的情況下決定下一步政策的權力。但英國政府也作出讓步,同意讓民選議員們具有修改英國政府相關聲明的權力。

英國內部一方面認為議會應該進行幹涉以避免英國無協議脫歐面臨的災難性後果,一方面則認為如果這樣做的話則會破壞英國在脫歐談判中的立場強度。

英國將於2019年3月29日正式脫歐,英國與歐盟的談判還在進行當中。歐盟此前表示與英國在一些關鍵事項在談判中還具有“嚴重分歧”,比如愛爾蘭共和國與北愛爾蘭間的邊境問題。市場普遍預期本月底的歐盟峰會不會出台具有重大意義的相關聲明,需要等候10月份的具體進展。

美元兌加元整體維持上升勢頭,美加貿易戰憂慮升溫且加拿大經濟數據表現不佳



本周加拿大經濟數據表現疲弱,施壓加元

加拿大統計局周五(6月22日)公布數據顯示,加拿大5月CPI年率、加拿大4月零售銷售月率遠不及預期,這加劇了市場對加拿大央行不會在7月加息的擔憂。

加拿大統計局指出,4月零售大幅不及預期,因汽車經銷商銷量減少,可能是受惡劣天氣影響;零售數據追蹤的11個行業中有8個行業銷售額下降,占零售貿易的65%。

加拿大5月CPI年率為2.2%連續四個月高於加拿大央行2%的目標,但低於預期的2.5%,能源價格較2017年5月上漲11.6%,高於4月6.3%的同比漲幅,主要得益於汽油價格上漲22.9%。

自去年7月以來,加拿大央行連續三次加息,因經濟走強,目前市場人士認為,該央行在7月再次加息的可能性為60%,但此前該預期高達70%。

西太平洋銀行分析師指出,加拿大央行是為數不多的幾個承諾收緊政策的央行之一,市場也紛紛預計在7月11日的下一次貨幣政策報告會議上該央行可能會加息,但日內該國5月CPI數據、4月零售銷售數據讓市場大跌眼鏡,這已使得市場再度懷疑該央行加息的可能性。

匯市周評:本周美指升勢暫緩,後市前景依然光明
圖:美元兌加元4小時圖本周走勢

美加貿易戰憂慮繼續升溫,施壓加元

繼上月宣布對加拿大鋼鋁加征關稅後,美國總統特朗普本周又發表言論激怒了長年友好的“兄弟之邦”。特朗普稱,加拿大人會因高關稅而將美國鞋走私到加拿大。

美國總統特朗普上個月曾宣布對加拿大的鋼鐵和鋁征收關稅,促使加拿大宣布了自己的報複措施。特朗普還威脅要對加拿大汽車征收關稅,這可能嚴重損害加拿大經濟。

另一方面,加拿大政府正討論對一項價值上百億美元的戰鬥機采購流程進行修改,這可能會使美國的公司更難贏得訂單,原因是美加兩國之間的貿易關係惡化。

長期以來,美國國防部一直表示,加拿大空軍更傾向於使用美國製造的噴氣式飛機,理由是與美國武裝部隊很容易合作。但是,加拿大采購條款的改變將給歐洲供應商帶來更多的機會。

加拿大分析人士表示,從政治上來說,要花上數十億美元與一個傷害你的國家簽訂合同很不劃算。

消息人士稱,加政府官員目前正在討論加拿大是否也應該考慮美國政府造成的經濟損失,這顯然是指與美國關係繼續惡化。

美元兌日元小幅收低整體陷入震蕩區間,貿易戰憂慮支撐日元,但日本央行鴿派政策限製日元升幅



本周日本數據顯示,日本5月全國核心消費者物價指數CPI持穩於前月水平,再度突顯日本央行所面臨的挑戰,即實施逾五年的龐大刺激措施仍未能推動通脹逼近央行的2%目標。

即使美聯儲及歐洲央行在撤除危機時期政策上已走了一段路。但日本通脹表現溫和,外界普遍預期日本央行將花些時間才退出超寬鬆政策。

匯市周評:本周美指升勢暫緩,後市前景依然光明
圖:美元兌日元4小時圖本周走勢

分析師認為,日本央行在拉抬家庭及企業對通脹預期上成效不大,結論是貨幣政策緊縮依然還很遙遠。預計日本央行的寬鬆措施還會維持相當長的一段時間。

日本央行行長黑田東彥表示,日本通縮觀念仍舊十分頑固,消費者難以接受物價上揚,而改變這一狀況需要大量時間,此前日銀亦下調了通脹區間至0.5%-1%。展望未來,薪資增速的上揚或使解決這一頑疾的重要因素。

日本央行上周五維持短期利率目標在負0.1%不變,並承諾維持10年期日本公債收益率目標在零水準附近。

目前日本央行的九位委員中基本都是鴿派人物,之前利率決議關於控製國債收益率曲線這一問題以8—1通過,超鴿派人物片岡剛士甚至不認同能夠達到2%目標的可能,並宣稱要在目前基礎上進一步加大寬鬆政策力度。

下周重磅事件及指標影響前瞻(6月25日至6月30日)

在本周眾多央行大佬發聲之後,下周市場又會迎來一係列重磅數據,其中包括中國工業企業利潤、美國一季度PCE物價指數、美國一季度GDP終值。此外,全球貿易戰、歐盟峰會以及新西蘭聯儲決議等焦點,仍然有可能被市場重點炒作,可以說下周的市場依然精彩。接下來讓我細數下周重磅事件的時點。

下周重磅事件及指標影響前瞻(6月25日至6月30日)

6月25日周一關鍵詞:德國IFO商業景氣指數


時間國家指標名稱前值預測值
16:00德國6月IFO商業景氣指數102.2
22:00美國5月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)66.2

6月25日亞洲時段,投資者首先關注各個品種開盤的走勢情況。周末發生的消息可能會使得早間各個品種開盤出現跳空,並加劇市場價格的波動,投資者特別留意。接著,投資者主要關注中國市場情況即可。

歐洲時段,投資者密切關注德國的IFO商業景氣指數。最近幾個月,德國企業對經營現狀的滿意度略有提升,但對今後6個月的預期有所回落。分析師指出,德國經濟表現良好,預計今年第二季度德國經濟增長率為0.4%。商業景氣指數向來被認為是德國經濟發展的“風向標”和“晴雨表”,對觀察德國經濟具有重要參考價值。如果本次數據向好,自然會利好歐元,增加歐洲央行收緊的預期。

紐約時段,投資者需要關注的數據較少,隻要略微關注下美國的新屋銷售數據即可。投資者重點關注美股和油價的走勢,從而把握市場交投情緒變化的方向。

6月26日周二關鍵詞:美國消費信心指數、API原油庫存


時間國家指標名稱前值
07:30澳大利亞6月24日當周ANZ消費者信心指數
07:50日本5月企業服務價格指數年率(%)0.9
22:00美國6月諮商會消費者信心指數128
04:30美國6月22日當周API原油庫存變動(萬桶)
06:45新西蘭5月貿易帳(億紐元)2.63


6月26日亞洲時段,投資者首先關注澳大利亞消費信心指數數據。雖然澳大利亞的消費者對當前和未來的家庭財務感到較有信心,但澳洲聯儲升息仍然非常遙遠。澳洲家庭債務高企,通脹低迷,澳洲聯儲明年年底也難以加息。分析師認為,盡管信心基調與去年相比改善令人歡迎,但情況仍未顯示會持續提振消費者需求。這將會讓澳洲聯儲有點失望。

歐洲時段,經濟數據較為稀少,市場走勢更傾向於技術上給出的方向。

紐約時段,投資者重點關注美國的谘商會消費信心指數。進入2018年,美國消費者的態度持續受雙重因素影響。特朗普政府的減稅政策讓美國家庭收入切實增長,消費者信心大增,但對進口產品征收關稅開始令美國人對未來經濟狀況感到擔憂。分析指出,隨著個人財務狀況改善,美國消費情緒上升。本次數據的好壞將會對美元的短線走勢帶來影響。

另外,交易原油的投資者不能忽視EIA月度能源展望報告,這份報告向來都能給油價接下來的中期走向提供一些指引,尤其是當前全球原油市場供求關係的內容,報告中的數據是投資者利用基本面分析市場的參照。另外,晚間投資者也不能忽視API原油庫存數據,該數據也是EIA庫存數據的先行指標。

6月27日周三關鍵詞:中國工業企業利潤、美國耐用品訂單、美國成屋銷售、EIA原油庫存、新西蘭聯儲決議


時間國家指標名稱前值預測值
09:00新西蘭6月ANZ商業信心指數-27.2
09:30中國5月規模以上工業企業利潤年率(%)21.9
20:30美國5月耐用品訂單月率初值(%)-1.6
20:30美國5月批發庫存月率初值(%)0.1
22:00美國5月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)-1.3
22:30美國6月22日當周EIA原油庫存變動(萬桶)
05:00新西蘭6月官方現金利率決定(%)1.751.75

05:00 新西蘭聯儲公布利率決議,此次無貨幣政策聲明及新聞發布會。

6月27日亞洲時段,投資者稍加留意新西蘭的數據,重點關注中國的規模以上工業企業利潤數據。分析認為,中國國民經濟繼續保持總體平穩、穩中向好發展態勢,新舊動能加快轉換,為資本市場穩健運行提供了堅實的宏觀支撐。面對複雜的內外部環境,我國經濟從結構到效益,再到發展動能,都顯現出較強的內生活力,表明中國經濟轉向高質量發展的基礎進一步夯實。

歐洲時段,市場上經濟數據較為稀少,各個品種的走勢更加符合技術上給出的方向。

紐約時段,投資者重點關注美國的耐用品訂單和成屋簽約銷售數據。最近的數據表明,在美國除了機械和民用飛機訂單下滑,耐用品訂單的增長相當廣泛,涵蓋計算機、電氣設備和金屬。盡管這些數據通常很不穩定,但最新報告顯示企業支出繼續以健康的速度增長。如果本次耐用品訂單數據表現良好,這將增加市場對美聯儲今年升息四次的預期,利好美元。接著,交易原油的投資者也要密切關注EIA原油庫存報告對油價短線走勢帶來的影響。

北京時間周四淩晨5點,新西蘭聯儲將會公布6月份的利率決議。新西蘭經濟研究所的數據顯示,新西蘭短期經濟增速將放緩,預計2018年後至2020年3月,新西蘭增速的峰值將為3.2%,到2021年將放緩至2.9%。貨幣政策方面,市場預計新西蘭聯儲將維持利率不變,市場預計紐元將會繼續承壓。雖然市場預計美聯儲繼續加息,但新西蘭聯儲至少到明年中期之前都不會升息。

6月28日周四關鍵詞:歐元區消費信心數據、德國6月CPI、英國脫歐白皮書、歐盟峰會、美國第一季PCE物價指數、美國第一季GDP終值


時間國家指標名稱前值預測值
07:50日本5月季調後零售銷售月率(%)1.4
14:00德國7月Gfk消費者信心指數10.7
17:00歐元區6月經濟景氣指數112.5
17:00歐元區6月消費者信心指數終值
20:00德國6月CPI年率初值(%)2.2
20:30美國6月23日當周初請失業金人數(萬)
20:30美國第一季核心PCE物價指數季率終值(%)2.3
20:30美國第一季實際GDP年化季率終值(%)2.2

--:-- 英國政府將公布英國脫歐白皮書。
--:-- 歐盟召開為期兩天的歐盟峰會(6月28-29日)。


6月28日亞洲時段,投資者留意日本的零售數據,主要關注中國市場的表現。

歐洲時段,投資者重點關注歐元區消費者信心指數和德國CPI兩項數據。近來歐元區經濟擴張速度有所放緩,在美國貿易戰的影響之下,歐元區的消費信心有所回落,不過仍然好於前幾年。投資者關注本次數據是否會錄得良好表現,如果數據不佳,那麼歐元仍然將面臨壓力。另外德國的通脹數據投資者也要關注,最近德國經濟數據表現強勁,德國以一連串的利好消息向19個歐元區成員國展示了自己的實力。德國5月通脹率上漲至2.2%,超過歐洲央行為整個地區所設定的目標。如果本次通脹再次錄得良好的表現,那麼將會給歐元帶來支撐。

另外,時段內英國還會公布脫歐白皮書,雖然英國央行8月升息的預期升溫,但英國的脫歐憂慮始終限製了英鎊,如果這份新的脫歐白皮書能夠緩和英國的脫歐憂慮,那麼英鎊有望獲得支撐。時段內,歐盟還會召開為其兩天的歐盟峰會,本次歐盟峰會,各國領導人將齊聚一堂討論英國脫歐問題、美歐貿易戰問題、以及難民等問題,本次峰會將會對歐盟的政治局勢產生深遠影響,同時也會影響到歐元的走向。

紐約時段,市場迎來兩項重要的美國數據。美國第一季度核心PCE物價指數以及美國第一季度實際GDP季率終值。雖然美國向全球發起了貿易戰,但美國經濟似乎並沒有受到貿易戰因素影響,美國經濟依然十分強勁,本次公布的兩項第一季度數據,市場普遍有著良好預期,如果數據確實表現不錯,那麼美元將會受到支撐。

6月29日周五關鍵詞:德國就業數據、英國第一季度GDP終值、歐元區CPI、美國5月核心PCE物價指數、加拿大4月GDP、貝克休斯鑽井平台


時間國家指標名稱前值預測值
07:01英國6月Gfk消費者信心指數-7
07:30日本6月東京CPI年率(%)0.4
07:30日本5月失業率(%)2.5
09:30澳大利亞5月私營企業貸款月率(%)0.4
14:45法國6月CPI年率初值(%)2
15:55德國6月季調後失業率(%)5.2
15:55德國6月季調後失業人數變動(萬人)-1.1
16:30英國第一季度GDP年率終值(%)1.2
16:30英國5月央行抵押貸款許可(萬件)6.25
17:00歐元區6月未季調CPI年率初值(%)
20:30美國5月PCE物價指數年率(%)2
20:30美國5月核心PCE物價指數年率(%)1.8
20:30美國5月個人支出月率(%)0.6
20:30加拿大4月季調後GDP月率(%)0.3
22:00美國6月密歇根消費者信心指數終值
01:00美國6月29日當周貝克休斯鑽井數(口)

--:-- 歐盟召開為期兩天的歐盟峰會(6月28-29日)。

6月29日亞洲時段,投資者稍加留意下英國的消費信心數據、然後留意日本的東京CPI和失業率,不過這跡象數據對市場的影響可能較為有限。接著,投資者留意澳大利亞的數據,然後重點就是關注中國市場的情況了。

歐洲時段,投資者重點關注德國的就業數據。德國的經濟在歐元區一直非常強勁,但德國的就業數據卻中規中矩。今年第一季度德國就業人數保持增長勢頭,但過去兩個月德國的就業人數增長速度則有所放緩。如果本次德國就業數據再度錄得良好的表現,那麼歐元有望受到支撐。另外,歐元區的數據投資者還要關注歐元區6月未季調CPI,近來歐元區的通脹水平一直達不到歐洲央行的期望值,這使得歐洲央行在收緊政策方面一直縮手縮腳,如果這次歐元區通脹數據能出現回升,那麼這將支持歐洲央行年底結束QE的決定。

紐約時段,投資者首先需要關注美國的核心PCE物價指數數據,該數據是美聯儲製定政策所密切關注的指標。不過這次PCE物價指數數據對市場的影響可能有限,因為在兩周之前美國已經公布了5月CPI數據。

加拿大的4月GDP也是交易加元的投資者所必須關注的指標,加拿大央行在最近的政策決議上上調了加拿大的經濟增長預期。但隨著美加之間貿易戰愈演愈烈,加拿大的鷹派基調很可能已經軟化,加拿大央行升息也隻能向後推延。不過,如果本次加拿大的GDP數據錄得良好表現,那麼市場或許重新燃起加拿大央行升息的預期。

最後,交易原油的投資者還需要留意每周公布的貝克休斯鑽井平台數據,這項數據會影響中期油價的走向。

6月30日-7月1日周六和周日:中國官方製造業PMI


時間國家指標名稱前值預測值
09:00中國6月官方製造業PMI51.9


周六,投資者稍加留意下中國官方公布的6月份製造業PMI數據。上個月中國的這項數據錄得去年9月以來的新高。表明當前中國製造業總體擴張有所加快。在中美貿易摩擦的背景之下,投資者迫切想要了解中國最近的經濟數據表現。如果這份數據再度超出預期,那麼將會對澳元帶來一些支撐。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望

第二季度匯市風起雲湧,美聯儲終於鷹派加息,年內或加息四次,高於此前預期;但美國大肆加征關稅,貿易戰風險引發市場憂慮;美元第3季先下行92關口再上行95/96區間機率較高;歐美在第3季度有上行1.18/20的動力,但周線若沒有出現轉向訊號,後市偏空;澳美走勢不甚樂觀,或跌向0.71水平。

美國


加息周期鷹派言論
從2016年開始的加息周期,期間出現不少波折。但近半年,美國經濟數據基本面良好,經濟複蘇增強,失業率降低,一係列的數據令美國很有理由持續加息不減。鮑威爾也6月份加息後表示2018年將有4次加息預期鷹派言論。

回想70年代的經濟危機爆發時刻,和當年不同的是,現行的通貨膨脹率處於低位且在長期國內穩定可控區間。目前來說,加息事件目前來說可以從容面對,年內美國經濟發展持續表現良好,美元該在相對強的位置;但長期而言,創造更多的債務風險。加息使得利率上升太快美國經濟陷入衰退。

10年期美債收益率突破七年新高
各種債券當中,美國10年期國債的信用等級是最高的,被認為是無風險的利率。美債收益率創新高主要受美聯儲加息事件、美元經濟數據和指數走強、歐元區政局動蕩多方面因素影響。美國近期經濟數據支撐美聯儲加息縮表,美國通脹數據上升等因素引起美債收益率持續上升,10年期美債收益率在第2季度更達3.1%的水平,現於3%下方徘徊。

疊加財政刺激政策,特朗普的減稅政策擴大財政赤字規模但同時卻在加息,如果7年期和10年期的美債收益率息差繼續下跌,肯有可能美債收益率出現倒掛現象,曆史規律顯示2007年因為不斷加息引起的美國經濟陷入危機。

IMF警告:
「美國的財政刺激會給全球經濟帶來風險,
美國放鬆錢袋給全球帶來的是意外通脹的風險。」

與此同時,俄羅斯、日本等多國從4月已經開始陸續減持美債。因為美國的一路強勢加息,更多國家為了避免日後出現美元慌,更多的選擇收回資本。

美韓會談
一直讓各界“期待”的「特金會」終於在6月12日順利結束。這次峰會傳遞非常正面積極的信號。峰會前雙方多次含糊、出爾反爾的言論舉動讓市場人士無所適從,美元在5月份波動也因此擴大。雙方近期達成暫停8月聯合軍演協議,進一步鞏固美韓兩國首腦會議成果。美朝兩國在戰略上是存在曆史性的分歧,但改善美朝關係、放棄朝核計劃、尋求共同全球利益,實現可持續發展還需要雙方做出更多的讓步。美韓兩國曆史性的握手令市場回穩,美元也有了一大支撐。

中美貿易摩擦
年初特朗普發起的事件中,貿易戰相對影響更深遠,也是最難拿到一個平衡點的事情。貿易摩擦的最終結果是雙方的貿易再平衡,會給順差國造成通縮壓力、給逆差國造成通脹壓力。實現這一目的,有兩個基本的政策組合:一個是當年的日本形式,即順差國限製出口、逆差國減少進口;另一個是當下采取的形式,即順差國加大進口、逆差國增加出口。總而言之,中美金融周期異步,的確意味著中國經濟增長面臨下行壓力,美元指數走強對全球金融市場都是潛在的巨大衝擊。

從美方不斷變臉的態度來看,政治立場與其相關政策的安排造成國際間不安的情緒。貿易摩擦主要針對中國,中美貿易升級震動全球市場,特朗普政府威脅表示對中國進一步加征關稅,川普下令美國貿易代表製定一個價值2000億美元的進口中國產品清單,為追加10%的關稅做好準備。他同時警告說,如果中國再次實施報複,美國將對另外2000億美元的中國貨物加征關稅。

中國暫沒實施同等量的關稅力度製衡美國,同時可以從其他政策作合理反擊,如調整貨幣政策或與其他貿易夥伴協商等。美國考慮到相關產業會受到傷害,極大可能美國關稅政策不會實施。需要等到7月6日中美貿易發表聲明征稅措施生效。但事件在沒有明確定案前,市場難以判斷美元走勢,對美元上行或有一定的阻力。

技術面分析美元指數
倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
美元指數的日線圖分析,蝙蝠形態在建立,加上近期的試頂上破失敗,頂背離又明確出現,暫看第3季度,美元有下行空間,或見91/92水平。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
再從美元周線圖分析,中線美元還有上行空間,鯊魚或5drive的形態在蘊釀中,以合理推論美國在9月加息,加息前行下調,再在9月加息前後上行可能性相對大。加上中國已有降準以備貿易戰的打算,若貿易戰波及歐元區,歐元亦有再下行空間,美元第3季先下行92關口再上行95/96區間機率較高。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
再從長線分析,美元在2014年78.9底部開始計算形態走勢,該浪的目標為94.40至102之間。年內美元指數若上破98/100大關,就可考慮開始增持非美資產。

歐元區


意大利大選
意大利的政局持續動蕩,後期大選對歐盟及歐元的公投也會造成一定程度的影響,此前已然嚴重失去投資者信任。加上意大利脫歐事件令到歐元區一直承壓。意大利大選持續僵局,最快也需要等到7月進行重新大選。歐洲的地緣政治還未能夠走出困局。盡管情況比之前差,但現階段談脫歐仍言之過早。首先意大利或西班牙經濟,過去幾年有改善,財赤亦受控。連歐洲央行也在探討「收水」,故南歐脫歐誘因比當年低。英國前車可鑒,意大利人民會否願意冒此風險也是未知數。

歐元區貨幣政策
歐洲央行行長德拉基講話偏鴿派,他稱歐洲央行將在確定第一次加息的時機方面保持謹慎,市場預期在明年下半年歐元區才有加息考慮。市場對歐元區經濟數據信心不夠,歐央行宣布年底退出QE,維持利率不變。同時上調通脹預期,下調經濟預期。具體的貨幣政策還是需要結合當前的經濟數據基本面情況。歐洲央行對收緊貨幣政策繼續保持審慎,為了刺激歐元經濟複蘇,歐央行自2015年600億購債,最高值達到800億。今年開始購債規模下降至300億歐元。暫看購債規模下降對歐元區經濟影響已經出現,第2季度歐區經濟數據負面,延遲年底退出QE計劃、維持緊縮貨幣政策促進經濟穩定發展。歐美貨幣政策的不一,利差對歐元下亦有疊加影響。

歐元區經濟數據不理想
歐洲經濟數據一直讓人堪憂。此前,受到惡劣天氣因素、和罷工事件因素影響,歐元區一季度經濟數據表現不理想,歐洲統計局稱,歐元區一季度GDP季環比初值0.4%,符合預期,低於前值0.7%。相關數據一經出爐,歐元區二季度的增速繼續走弱是大概率事件。二季度經濟數據表現可能是兩年內最差季度,與此前的年初的預期的樂觀數據相差甚遠。

貿易戰波及歐元區
中美貿易戰目前焦點在兩國貿易差額上,似乎以出乎意料方式波及歐洲。歐洲對中國出口正在大幅減少。中國有可能為了平衡來自美國進口的擴大而收緊了來自歐洲的進口。如果中國擴大對美國產品進口,必然會拖低與其他國家的貿易往來,皆因某類產品不可能突然將需求擴大。中美貿易戰對國際貿易市場的影響似漸顯現,3月份歐盟對華出口明顯減少。中美貿易摩擦暫還沒有定案,後市若然升溫,歐元區或再受負面影響。

技術面分析歐元走勢
倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
從歐美日線圖分析可見,1.1550支撐線已確立,近期的兩次下探,突破不果,有反彈可能。美元指數的95大關與歐美的1.1550支撐是現階段的平衡點。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
從周線圖分析則看到歐美下行還有空間,配合日線圖判斷,歐美在第3季度有上行1.18/20的動力,但周線若沒有出現轉向訊號,後市偏空。

澳大利亞


澳大利亞的經濟情況
澳大利亞與美國相比,澳洲的就業市場仍有許多閑置空間。在仿效美國加息之前,仍有很長的一段路要走。最近公布的數據也反映勞工成本增長低迷,有許多閑置勞動力,就業情況不甚樂觀。雖然央行表示薪資增長緩慢但是穩定,家庭債務水平仍然很高。低通貨膨脹率可能會持續一段時間,主要原因是勞動力成本增長緩慢,零售業競爭激烈。加上房屋建築正強勁擴張,較去年相比,房價上漲仍緩慢。但隨著經濟的緩步增長,預計通脹會逐步回升,2018年CPI通脹略高於2%。但貿易戰的鍾聲才剛剛響起,作為中國最大的貿易夥伴之一,影響還沒有反映在經濟數據中。澳大利亞經濟發展前景偏向不樂觀。

澳央行的態度
澳聯儲將維持貨幣政策仍然保持寬鬆政策。澳央行連續20次利率會議維持基準利率不變,一直維持1.5%的現金利率不變,以促進投資和就業。澳聯儲言論偏鴿派。令近期澳元跌破前低。

澳美兩國貨幣政策有如2010年的相反,當時澳央行行長加息時,美聯儲按兵不動。2002年美聯儲降息時,澳央行加息。這次,澳央行仍維持低利率不變,美國則在加息周期穩步加息。

澳央行行長月初聲明中表示,下一次利率政策會議上可能會加息。有關言論或是想支撐澳元的下跌走勢,在澳美兩國的利率相約,套利空間就沒有了,加上經濟環境美國相較有優勢,澳大利亞若真加息也是迫於無奈居多。澳央行也表示澳元的升值將拖累經濟增長和通脹目標。希望維持穩定的通脹的利率。綜合以上的論點,澳元下行風險偏高。

技術分析澳元走勢
倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
從澳美日線圖分析可見澳美走勢不甚樂觀,斜形雙頂出現,下破頸線回測上破不果,下行走勢明確。若以雙頂下行目標推算,第3季度或現0.71水平。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
再看看長線走勢,配合澳美兩國利差擴大,技術面又現下跌旗形,年內澳美下行走勢看來已沒法逆轉。以合理推測,下行可達0.66水平,若然再下探以下跌旗形形態推算,更可跌到0.51水平。

加拿大


北美貿易協議
美國為緩解貿易逆差,特朗普堅稱多年以來多國在貿易市場上占盡了美國的便宜。特朗普挑起全球貿易事端。美國決定對加拿大鋼鋁征收關稅。加拿大政府5月31號就進口美國商品征收報複性關稅,還表示7月1日起對美國商品征收報複性關稅。特朗普也多次聲明,如果他國對美國的關稅政策實行報複性措施。他們將失去美國市場。

數月以來,包括加拿大總理特魯多在內的加國官員在美國對各個層級支持貿易的共和黨人發動攻勢。不過隻要美國經濟持續走升,就連那些與加拿大貿易有關的共和黨人大概也不會支持特魯多。特朗普可能正在走向更加嚴厲的貿易保護主義,牽涉到全球經濟、政治、貿易的走向,這一前景或許讓金融市場感到擔憂,擔心針鋒相對的報複行動可能導致全球貿易戰的全面爆發。加拿大總理特魯多的反抗也會導致北美貿易協議談判陷入停滯,加元將面臨下行的風險。

原油價格影響加元走勢
市場普遍預期6月增產協議,9月OPEC會議停止減產協議的猜測比較多。最大的產油國巨頭沙特和俄羅斯前期為了增產做準備。OPEC可以借助原油產出來調節原油的價格,沙特和俄羅斯有計劃達成協議預計增產計劃。但有些歐佩克成員國,比如:委內瑞拉. 因為受國內自身經濟拖累,擴大產油能力有限。沙特和俄羅斯承諾,帶領推動達成OPEC等聯合減產國合計增產60萬桶每日計劃。因為伊朗、委內瑞拉和利比亞的供應正在退出市場。下周歐佩克成員和俄羅斯的會議或會帶來進一步原油動蕩。

美國方面,也想在國際原油貿易市場額分一杯羹。有計劃的增產來抑製原油價格,以便於擴大美國在原油市場份額。加下其推出伊朗核協議和委內瑞拉的政治動蕩,伊朗內需有所下降。伊朗反製裁加劇中東亂局,油價有望提升。伊朗部長在維也納表示,伊朗尚未考慮增產石油。

EIA原油報告也指出全球原油需求有所下降,全球的經濟同步放緩,作為全球進口量最大的中國對原油的需求放緩。中國下遊的工業和運輸需求量明顯降低。市場多空在爭奪,原油價格在63-68美元區間震蕩。原油價格下行風險增大,以加元與油價的正相關性推論,加元下行風險也有所上升。

技術分析加元走勢
倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
美加日線圖分析顯示美加有下行調整的可能,其一是已碰到上行通道的阻力線,而且稍現背離跡象,RSI也現超買訊號,但考慮到MACD還顯示有上行空間或在高位還有震蕩可能,第3季度建議在1.335/40區間建空,下看平行通道的中位數,即1.30/31水平。

倫老師季評:第2季度匯市回顧及3季度展望
放眼長線,美加下行隻待時機,關鍵點在於其下跌旗形中的平行通道何時向下突破。1.3350是長線的合理進場點,下看1.1700。但建議先看其下行力度能否突破當時的支撐線,若是不破,先平倉再待合理空頭進場點。

文章來源:倫鑄德
金道研究院特約分析師
周五(6月22日)歐市盤中,歐元兌美元震蕩走高至時段內高點1.1675,現回吐部分漲幅交投於1.1643一線。

投資者們對中美貿易摩擦憂慮降溫降低了美元的避險魅力,提振歐元兌美元站上1.16關口,不過時段內公布的歐元區係列經濟數據並不盡如人意,削弱了歐元的上行動能,短線匯價仍可能下探1.15,且四季度恐深跌至1.12。

貿易摩擦憂慮緩和歐元重上1.16,警惕反彈淪為回光返照

貿易摩擦憂慮緩和施壓美元,但低迷數據致歐元反彈乏力


歐元兌美元重獲部分上行動能,為連續第二個交易日反彈,因美元承受新的賣壓提振歐元。實際上,投資者們對中美貿易摩擦憂慮降溫也降低了美元的避險魅力,從而帶動歐元兌美元自1.1500附近的低點反彈,現已站上1.16關口。

不過時段內公布的歐元區係列經濟數據並不盡如人意,削弱了歐元的上行動能。歐元區6月製造業PMI初值錄得18個月以來新低55,服務業PMI初值錄得4個月以來新高,超出預期。

分析認為,這與法國和德國的數據類型類似,並沒有很令人意外。歐元區6月服務業PMI就業分項指數為55.2,創逾10年來最高,這也是數據積極的主要因素之一,但是整體情況來看,依舊不是很樂觀。

據fx678觀察,分析表示歐元區製造業數據繼續令人失望,這是出口及貿易放緩的證據。隨著中美貿易論調的不斷發酵,這對德國經濟來說已經開始成為一個真正的問題。新訂單指數跌至22個月低點,製造業產出指數跌至19個月低點,這通常不是貿易數據將在短期內有所改善的良好跡象。

短線歐元仍存擊穿1.15可能,四季度恐深跌至1.12


法國興業銀行(SocGen)認為未來數日歐元兌美元仍存跌穿1.15關鍵心理關口的可能,實際上匯價表現得具有相當彈性,從實際有效匯率水平來看,當前下跌的幅度遠不及預期。

歐元兌美元再度與歐洲實際有效國債收益率掛鉤,後者處於明顯跌勢之中,當前匯價處於“hold住”模式,但自一周前跌穿1.1850以來,其表現相當糟糕,再度向下測試1.15似乎無法避免。

三菱東京日聯(BTMU)對歐元兌美元維持策略性看跌立場,預計將交投於1.1400-1.1750區間,短期內歐元面臨的風險仍偏下行,進一步走軟的主要障礙為美元多頭倉位處於極值的情況愈顯嚴重,可能削弱短線歐元的上行空間。

指出,巴克萊銀行(Barclays)提高美元預估,預計歐元兌美元到四季度末在1.12,現已經全面上調美元預測,指出美國經濟與其他國家之間的背離超出預期。

歐元上方均線組合壓力完整,短期或下探1.1479


技術面來看,歐元兌美元上方均線組合壓力仍完整,若跌穿6月21日低點1.1509,可能進一步向下測試2017年6月20日低點1.1479。上行方面,若站上6月19日高點1.1644,那麼可能上攻10日移動均線1.1652。
貿易摩擦憂慮緩和歐元重上1.16,警惕反彈淪為回光返照
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:11,歐元兌美元報1.1643/45。

英國央行揮棒,鎊係急速走強

21日晚7點,英國央行在最新公布的貨幣政策中維持各項參數不變,但支持加息的委員比例有所上升,下半年加息預期得以提振。英鎊兌美元短線飆升。首相特雷莎·梅在脫歐議題上仍面臨多重困難。一旦支持硬脫歐的勢力要求她下台,並提前舉行大選,未來英國央行政策走向可能面臨生變。

英國央行以6:3的投票比例維持0.5%基準利率不變。該行同時維持4350億英鎊資產購買規模和100億英鎊企業債購買規模不變。相比5月份政策會議的投票比例7:2,本次英銀政策會議上鷹派勢力進一步抬頭,首席經濟學家霍爾丹轉為支持加息。

英國央行在隨後公布的政策聲明中表示,支持加息的MPC委員認為周薪和單位勞工成本面臨上升風險,且所有貨幣政策委員會成員更相信一季度放緩是暫時的。

聲明強調,英國央行繼續政策收緊措施將是適當的,並重申任何加息都將是有限製且漸進的。聲明指出,英國央行在基準利率達到1.5%前不會考慮減持QE債券。QE存量的任何減持都將是漸進、可預測的。如果更改利率不足以實現通脹目標,那麼任何減少QE英債持有的操作可以修改或逆轉。聲明還預計,短期內通脹上漲將略高於預期。

英鎊兌美元



技術分析來看:短期鎊美多頭逆襲。等待進一步調整確認。目前重要的調整位置 1.3240一線。重要的多空和分水嶺 1.3160--1.3180區間。
英國央行揮棒,鎊係急速走強

交易思路:等待行情回撤1.3240附近。給出短期交易信號之後,適當的多單進場。目標1.3330附近突破,上看1.3420附近 。止損關注 跌破1.3160--1.3180區間止損。

同時關注,短期鎊美強勢的多頭可能持續發力上漲,可以等待 行情上破1.3300--1.3310之後開始小倉加倉多單,上看1.3420--1.3440區間。止損關注1.3260 。

美原油


接下來 我們關注原油的交易機會。短期注意OPEC將會有更多的基本信息出來。不過 ,這裏 我不會過多的去給大家解釋OPEC的變數。這裏我們就簡單的通過技術面來看看 原油接下來,大概率的結構走勢。

中期來看,原油正在調整行情的末端。這個時候,震蕩快要結束。從日線周期來看下方64.40附近的支撐很關鍵,上方 66.60附近的壓製,同樣關鍵。所以我們在交易過程中,沒有突破這個區間的時候我們不考慮單邊走勢的可能。一旦上破66.30--66.60區間之後,原油將會繼續上漲。一旦跌破64.40附近支撐之後,原油將會下跌62.80下方。所以,目前我們可以圍繞這個區間做震蕩交易的布局。
英國央行揮棒,鎊係急速走強

日內操作,關注 66.30--66.60區間,適當關注衝高有可能突破,再不突破的前提之下,我們可以適當的輕倉布局空單,回調關注位置再日內的65.80第一支撐。第二支撐關注 65.30一線。65.30一線勢短期多空分水嶺。在這個價格上方,我還是堅持看好原油多頭震蕩機會。這個區間下方多關注空頭震蕩機會。

匯通學院 院長 楊高濤   2018-06-22 星期五

(以上觀點僅供參考,不做投資依據)
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6月22日非美貨幣短線走勢分析

周五(6月22日)多數非美貨幣小幅上漲,一方面是因為美元隔夜的衝高回落,另一方面是多數非美貨幣在重要支撐位附近迎來了空頭回補和逢低買盤的進場;其中,紐元兌美元反彈的力度較大,如果能夠錄得陽線,有望展開進一步反彈走勢。

6月22日非美貨幣短線走勢分析

★6月22日金融市場熱點:

1、OPEC半年度大會;
2、歐元區6月Markit製造業PMI初值;
3、加拿大5月CPI年率;
4、美國6月Markit製造業PMI初值;
5、美國原油鑽井數據(次日淩晨)。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★6月22日非美貨幣短線走勢分析

1、歐元兌美元:

日線級別:低位震蕩,匯價上一交易日在1.1509的近一年低點附近獲得支撐,並錄得陽線,也是連續三個交易日錄得帶下影線的K線,暗示下方支撐較強,KDJ在接近超賣的區域有結成金叉的跡象,MACD死叉信號被初步破壞,短線匯價有望延續反彈走勢,初步阻力在6月19日高點1.1644附近,布林線中軌阻力在1.1685附近,如果能夠收複該位置,則有望進一步震蕩市場布林線上軌1.1847附近阻力,上周高點阻力也在該位置附近,能否進一步上破還有待觀察。另外6月13日低點1.1725附近也還存在一些的阻力

下方初步支撐在1.1600關口附近,6月14日低點1.1560附近也存在一些支撐,如果匯價衝高布林線中軌受阻並回落至1.1560下方,則削弱短線反彈信號。重點關注1.1509附近支撐,如果跌破該位置,則增加中線下行風險。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:低位震蕩,MACD和KDJ金叉運行,短線略微偏多,目前正好面臨布林線上軌1.1644和短線跌勢的38.2%回撤位1.1637的雙重阻力,如果能夠頂破該位置,則有望分別試探50%回撤位1.1678和61.8%回撤位1.1718附近阻力。

不過KDJ也已經運行至超買區域,如果持續未能頂破1.1637附近阻力,則匯價可能會重新試探布林線中軌1.1588附近支撐,布林線下軌支撐在1.1532附近,匯價需要突破布林線軌道1.1532-1.1637區域,才能選擇進一步的方向。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元4小時圖)

阻力:1.1644;1.1685;1.1725;1.1787;
支撐:1.1600;1.1560;1.1532;1.1509;1.1477。

結論:短線仍存變數,留意1.1588-1.1644的突破情況。

2、美元兌加元:

日線級別:單邊上漲,匯價暫時在近一年高位附近遭遇了一些阻力,上一交易日錄得十字星,KDJ在超買區域也有結成死叉的跡象,如果本交易日錄得陰線,將形成“黃昏之星”並增加短線見頂風險。初步支撐在5日均線1.3278附近,6月18日高點阻力在1.3235附近。10日均線支撐在1.3166附近,3月19日高點支撐在1.3124附近;如果匯價能夠守住該位置,則後市仍有機會震蕩衝高。

而且,MACD金叉良好運行,上方關注2017年6月21日高點1.3347附近阻力,需要頂破該位置,才能打開進一步上漲空間,2017年5月25日低點阻力在1.3385附近。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

4小時級別:單邊上漲後高位震蕩,MACD頂背離後死叉運行,KDJ死叉運行,短線略微偏空,關注布林線中軌1.3268附近支撐,如果失守該位置,則可能進一步試探布林線下軌1.3172附近支撐。

如果匯價能夠守住布林線中軌1.3268附近支撐,則關注布林線上軌1.3363附近阻力,短線上破還存在一些難度,匯價可能會在1.3172-1.3363區域震蕩後在選擇進一步方向。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

阻力:1.3302;1.3347;1.3385;1.3470;
支撐:1.3268;1.3235;1.3166;1.3124;1.3060。

結論:短線走勢變化較大,留意能否形成頂部信號。

3、紐元兌美元

日線級別:短線單邊下跌後反彈,匯價隔夜在2017年12月份低點0.6820附近獲得支撐,收盤於5月份低點0.6849支撐上方,錄得十字星,KDJ在超賣區域有結成金叉的跡象,如果本交易日錄得陽線,則形成“啟明星”的見頂信號,匯價在中線有望形成W底,需要予以留意。

上方初步阻力在0.6932附近,布林線中軌阻力在0.6959附近,如果能夠收複該位置,則增加短線見底信號,後市有望重新試探布林線上軌0.7068附近阻力。

下方繼續關注布林線下軌0.6850附近支撐,如果重新失守該位置,則削弱見底信號並增加下行風險;隔夜低點支撐在0.6823附近。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元日線圖)

4小時級別:單邊下跌後反彈,MACD金叉,KDJ金叉,匯價初步頂破了布林線中軌0.6895附近阻力,有望進一步上探布林線上軌0.6959附近阻力;另外,0.7059-0.6823跌勢的38.2%回撤位0.6913附近也還存在一些阻力。

布林線中軌目前已經轉化為初步支撐,進一步支撐分別在0.6881和0.6851附近,布林線下軌0.6830附近也存在較強的支撐,如果重新失守該位置,則增加下行風險。
6月22日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元4小時圖)

阻力:0.6913;0.6932;0.6959;0.7000;0.7042;
支撐:0.6880;0.6850;0.6820;0.6800;0.6779。

結論:失守0.6880前,短線略微偏多。

特別提醒1:以後《非美貨幣走勢分析》會主要分析以下六個品種的技術分析:英鎊兌美元、澳元兌美元、美元兌日元、歐元兌美元、美元兌加元、紐元兌美元;考慮到時間和精力,預計每天會選擇其中三個品種分析;上線時間預計會在14:00-16:20;如因故無法正常更新,還請多多諒解。

特別提醒2:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
在本周四(6月21日)英國央行決議顯示首席經濟學家安迪·霍爾丹(Andy Haldane)出人意料地支持加息後,英鎊出現了兩個多月來的最大漲幅,盤中一度上漲0.74%,收盤上漲74個點,漲幅為0.56%。

本次英銀決議提振了未來幾個月收緊政策的前景。此前英國央行表示,隻有六名政策製定者支持維持利率不變,有三人支持提高利率。5月份的投票結果是7:2。市場暗示8月升息25個基點的可能性從央行宣布加息前的約49%升至66%。致使英鎊兌美元在決議公布後迅速上漲160個點最高至1.3270。

盡管如此,一些分析師仍然懷疑,隨著英國脫歐的不確定性持續存在,英鎊能否繼續走強。英國首相特雷莎·梅(Theresa May)將在6月28日至29日的歐盟峰會上與其他國家領導人會面,談判的基調可能是未來幾天英鎊走勢的關鍵因素。

英銀決議提振8月加息信心,但脫歐大霧仍彌漫英鎊前路

脫歐仍將是英鎊前景的主要不確定因素



法國農業信貸銀行(Credit Agricole SA) 10國集團外匯策略主管瓦倫丁·馬裏諾夫(Valentin Marinov)表示:“要想進一步提高利率、英鎊大幅反彈的可能性,我們需要在下周的歐盟峰會之後,英國退歐的不確定性有所緩解。”“這也是最新一輪反彈最大的下行風險。”

昨日英鎊兌美元一度上漲0.7%,報1.3262美元,為4月16日以來的最大漲幅,此前曾跌至1.3102美元的七個月低點。歐元兌英鎊下跌至0.8759。英國10年期國債收益率在1.29%幾乎沒有變化,在央行公布政策後曾一度攀升至1.35%。

考慮到英國經濟數據走弱以及英國退歐前景不明朗,北歐聯合銀行(Nordea Bank AB)全球外匯策略師安德烈亞斯·斯滕諾·拉森(Andreas Steno Larsen)仍不願對8月份的加息進行定價。他表示:“最初的反應是樂觀的,但我們仍傾向於讓漲勢消退。”“我們仍然非常堅定地相信,英國的關鍵數據將繼續下降,這就是我們在8月份不加息的原因。”

雖然英國脫歐和英國央行8月份加息存在極大爭議,但從昨天美元指數和英鎊兌美元的走勢來看,美元短期回調明顯。

技術分析



昨日美元指數在創下7個月新高後出現下跌,在前期高點95.50附近回調,接下來重點關注前期高點95.50壓力位。
英銀決議提振8月加息信心,但脫歐大霧仍彌漫英鎊前路
英鎊兌美元獲得了短線支撐,除了脫歐不確定性以外,後市還需參考7月美國非農數據和8月份的英國央行利率決議。對於激進的投資者可以適當多單英鎊、歐元、黃金,保守投資者觀望待美元未突破95.50的壓力位和英鎊沒有創下1.3101的新低後進場。
英銀決議提振8月加息信心,但脫歐大霧仍彌漫英鎊前路
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