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周三(7月18日)歐市尾盤,美債收益率溫和回落觸發部分獲利回吐盤,美元兌日元短線下挫20餘點,稍早一度觸及逾半年高位113.14,現交投於112.80一線。

周二(7月17日)美聯儲主席鮑威爾在備受注目的國會聽證會上表示,美國經濟仍將在未來幾年保持穩定成長,對於貿易戰的相關風險基本上淡化處理,美元仍受偏鷹言論提振,且歐洲股市相對樂觀的表現削弱日元的避險魅力,美元兌日元仍維持漲勢,當前焦點轉向稍晚將出爐的鮑威爾眾議院半年度國會證詞。

美/日自半年高位回落,基本面及技術面均已發出買入信號

從更廣泛的角度來看,美元兌日元可能向上測試2018年高點113.39,因中美貿易緊張憂慮緩和令美元這個全球最大儲備貨幣更具吸引力。

野村證券(Nomura)認為若中美貿易緊張局勢緩和,那麼美元兌日元將存在進一步上行的空間,屆時風險資產料出現反彈。日元資本流方面,上周日本投資者們持續購買海外債券,規模達到了8180億日元,淨購買規模為三周來最大。

此外該行認為,雖然全球主要經濟體已在實現通脹目標方面取得進展,但日本通脹環境仍十分疲軟。日本央行料於7月貨幣政策會議對通脹疲軟原因作出分析,預計將強調轉變日本處於通縮境地的觀念具有難度,因此其可能調低通脹預期,暗示將在更長時間內實施寬鬆貨幣政策。

此舉可能在中期內利空日元,但利好日股,與此同時,日本央行可能考慮實施相關措施,以緩解金融機構受到的衝擊,這可能在短期內提升日本公債市場的波動性。

據Fx678觀察,IG Securities資深匯市策略師Junichi Ishikawa表示,隨著股市避險情緒日漸消退,美元很可能進一步上漲,特別是兌日元匯率。

指出,荷蘭國際集團(ING)技術分析認為,後市美元兌日元將維持漲勢,建議投資者們在跌至111.35附近時逢低買入。

日線圖顯示在近期向上突破111.35附近曆史阻力位後,上行之勢略顯暫停。在此前於110.40上方構築了長期底部形態後,上行目標指向118.00,不過初步阻力位位於114.45-115.50區間,即上升通道的上限114.20附近。
美/日自半年高位回落,基本面及技術面均已發出買入信號
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:02,美元兌日元報112.80/82。

普特會在即!7月16日至7月22日重磅數據和事件前瞻

下周的焦點事件是普特會以及鮑威爾的講話。普特會將會為未來敘利亞局勢的走向打下基礎,同時美俄作為世界上最大的產油國之一將會對油市產生直接的影響,此外還需要關注歐洲對於美俄會面言辭的反應,這都會對整個市場產生影響。

美聯儲主席鮑威爾則會提交兩個貨幣政策報告,屆時將會對美國半年以來經濟、就業、通脹一係列問題作出闡述,投資者可以從鮑威爾的講話中窺探下半年的加息走向。由於鮑威爾此前表示對於漸進式加息的效果感到滿意,因此可能會在再次重申漸進式加息的必要性以及持續性。

普特會在即!7月16日至7月22日重磅數據和事件前瞻

周一關鍵詞:中國工業增加值、歐元區貿易帳、美國零售銷售月率、普特會



普特會在即!7月16日至7月22日重磅數據和事件前瞻

中國的數據主要還是會對澳元產生直接的影響,同時需要結合中美貿易紛爭的走向進行分析。

其次是歐洲的貿易帳,由於汽車關稅的問題,美國和歐盟已經在北約峰會以及G7會議上進行了多次的較量,此次特朗普在北約峰會上故意針對德國,實際上就是想要向德國施壓,從而在貿易問題上作出妥協,如果此次公布的數據略低於前值,預計不會對市場產生明顯的影響。

按照歐洲央行此前的表態,將會在6月的會議上開始退出寬鬆,並且在7月的會議上正式討論有關退出寬鬆的內容。從本周德拉基在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會發表的講話上可以看出,總體基調似乎相對樂觀,德拉基認為歐洲央行的措施起到了作用,潛在通脹率預計將上升,並指出歐元區經濟增長前景大致平衡,並強調需要耐心,持久和審慎。由於歐盟屬於出口導向的經濟,如果貿易帳數據總體符合預期,同時市場解讀比較樂觀的話可能會契合本周德拉基的講話,從而推動歐元上漲。

美國的零售銷售月率需要著重關注,市場目前關注美國的實際薪資水平。由於近期過高的油價導致了美國通脹超出目標水平,實際上對於消費者的消費是間接產生影響的。

這裏需要注意的是上周的密歇根大學消費者信心指數,由於數據不佳,美元出現了明顯的回落,這是因為消費信心反應了消費者對於市場的樂觀態度,由於貿易戰的問題,市場的擔憂情緒明顯上升,這對於消費信心顯然是有負面作用的,消費不足會反過來製約實際薪資的增長,所以這次的零售銷售數據可能會與上周的消費信心指數產生聯動效果。

最後就是普特會了,需要關注四個點,一個是美俄關係的問題,一個是歐洲對於美俄表態的看法,還有就是敘利亞的問題,最後是原油產量的問題。

第一個美俄關係的問題,這個與通俄門關係密切。事實上有消息稱民主黨已經要求取消與普京的會面,隨著穆勒的通俄門調查會提前結束,因此穆勒可能會在會面期間做充分的取證,這可能會在後期有所發酵。

第二個是歐洲的表態,此前美國提議要讓俄羅斯重返G8,同時歐洲擔心美國或向俄羅斯靠攏,這對於歐盟一直孤立和製裁俄羅斯的立場是相悖的,所以歐洲可能會做出相應的表態,不排除加大對於美國的反製,美國也可能會進一步用關稅來施壓歐盟。

第三個是敘利亞問題。現在美國寄希望俄羅斯可以說服伊朗從敘利亞撤軍,但是美俄的會面實際上已經背叛了伊朗,不排除伊朗有孤注一擲的可能,即封鎖港口,如果伊朗對於俄羅斯的行為表示不滿,可能加速伊朗采取行動的可能。

最後是原油產量的問題,產能不足的問題是當前各產油國面臨的最直接的問題,因此美國肯定會勸說俄羅斯在當前產量的基礎上進一步擴大產能,這會對油價產生最直接的影響。

周二關鍵詞:卡尼講話、英國失業率、鮑威爾參議院講話



普特會在即!7月16日至7月22日重磅數據和事件前瞻

周二關注卡尼的講話,最近英國進入了多事之秋,所以英國的消息是非常敏感的,這有兩方面原因,一個是8月英國央行加息,第二個是10月必須要拿出最終的脫歐協議,對於英國而言時間是非常緊迫的。

本周英國遭遇了多名重要官員辭職,包括脫歐大臣以及外交大臣,這使得英鎊出現了較大的跌幅。盡管此前卡尼表示英國經濟處於複蘇中,但是脫歐的不確定性使得英鎊的走勢仍存疑。

早就五月,市場一度認為英國央行加息是板上釘釘,但是脫歐問題最終導致加息成為泡影,因此脫歐的不確定性已經成為了幹擾英國經濟最大的因素。

因此卡尼的講話十分關鍵,如果卡尼稍微顯露出偏鴿的立場,可能會進一步降低市場對於英國央行加息的預期。

在周五眾議院聽證會上鮑威爾表示,希望通脹勻稱地保持在2%左右,不會宣布成功實現2%的通脹目標,他同時表示對漸進加息的結果非常滿意,將會在加息速度過快或過慢之間進行調整。

鮑威爾的話和此前表示將會允許適當超過通脹目標相一致,希望通脹的均值維持2%左右,這意味著即使通脹短時間適度升高,不會視作是過熱的表現,更不會影響美聯儲加息的節奏。

因此在參議院的講話上鮑威爾可能會重申這一點,如果大體上沒有變化的,那麼美聯儲今年可能還會選擇加息一至兩次。這可能會在鮑威爾的講話上獲得線索。

周三關鍵詞:API、EIA、歐元區CPI、鮑威爾眾議院講話



普特會在即!7月16日至7月22日重磅數據和事件前瞻

周三需要關注下日本的數據,近期由於資金回流日本,日本股市出現了反彈,導致日元出現了快速的回落,推動美元兌日元站上了112關鍵一線。日元的貶值有利於拉動日本的出口,這對日本的經濟是非常有利的,這可能會成為後期日本央行對於通脹溫和上升以及考慮逐步退出寬鬆的重要參考依據。

此外,周三固定的兩個重要原油數據。由於加拿大已經開始逐步的恢複產量,這可能會導致庫存有所增加,導致油價出現回落。但是考慮到本周因利比亞恢複原油產量,盡管EIA原油庫存數據大減,但是依然未能推動原油走強,因此地緣因素是當前影響油價的最重要的因素,需要結合普特會的商談結果進行考慮。

著重關注下英國的數據,總體而言,英國的通脹已經穩步複蘇了,這是卡尼認為八月加息的一個重要依據,但是如果這一次的數據未能達到預期,可能會導致八月加息的概率有所下降,因為距離8月2月加息僅有半個月左右的時間,英國央行對於近期數據將是十分敏感的。

此外歐元區的CPI數據也比較重要,此前歐洲央行將1.5%作為參考的目標,隨著近期CPI接近2%,歐洲央行或加快退出寬鬆的步伐,這有利於推動歐元的反彈。

周四關鍵詞:美聯儲褐皮書、日本貿易帳、英國零售銷售月率、失業金初請人數



普特會在即!7月16日至7月22日重磅數據和事件前瞻

美聯儲褐皮書無疑是最重要的,作為全美經濟形勢的調查報告,它將會覆蓋美國經濟的方方面面。總體而言美國經濟處於擴張的過程中,通脹達到了預期的目標,薪資數據溫和上漲,同時失業率創出了多年的最低水平。褐皮書將會對美國的通脹壓力作出闡述,這是未來美聯儲加息的一個重要依據。

這裏需要注意的是,目前美國經濟存在的一個明顯的問題實際薪資增速不足,盡管美國的名義薪資增速尚可,但是今年以來過高的油價導致了名義薪資增速中通脹成分過多,從而抑製了實際薪資的增長,這對於美國的中期選舉將會產生直接的影響。

上面提到,鮑威爾認為通脹不是按照2%勻速增長的,因此需要對加息的節奏進行調整,既不能過快也不能過慢,同時他又對漸進式加息的結果感到滿意。

鮑威爾的言下之意就是將會控製通脹中過熱的成分,以實現漸進式的加息,屆時在褐皮書中將會有所反映,市場將會根據具體的結果做出判斷。

周五關鍵詞:日本CPI、加拿大零售銷售數據以及CPI



普特會在即!7月16日至7月22日重磅數據和事件前瞻

周五關注日本的CPI,這是反映日本通脹最直接的指標。

盡管日本央行一直以2%為通脹目標,但是就日本目前的狀況而言遠遠達不到這一水平,這使得日本央行遲遲未能就退出寬鬆采取實質性的方案。但是市場普遍預期這一次CPI將高於前值,如果符合預期甚至超過預期,說明日本經濟中開始出現一些複蘇的信號,這對於日元的走強是有利的。

但是不可忽視的是,由於資金回流日本,推動日本股市拉升,進而使得日元回落,短時間而言對於日本的出口是有利的,這可能是導致短時間日本經濟有所回暖進而拉高通脹的原因,而隨著近期美元兌日元達到了高點,這一趨勢反轉的可能性很大,因此需要格外注意。

然後是加拿大的數據,近期加拿大央行剛剛完成了加息,因加拿大就業市場活躍,通脹穩固上升,總體經濟呈上行的趨勢。但是不可忽視的,目前影響加拿大經濟最主要的因素還是貿易局勢,尤其是北美自貿協定的問題,這對於加拿大國內的消費信心顯然是有直接影響的。

此外可以發現,加拿大近期數據表現在很多方面與美國類似,而本周五美國消費信心指數低於預期,因此加拿大的數據也有可能不佳。

周六關鍵詞:主力合約換月



普特會在即!7月16日至7月22日重磅數據和事件前瞻

注意合約到期

7月16日外匯交易提醒

周一(7月16日)亞歐時段,投資者需關注10:00公布的中國第二季度GDP年率、6月社會消費品零售總額年率,17:00公布的歐元區5月季調後貿易帳,20:30公布的美國6月零售銷售月率、6月核心零售銷售月率。投資者還需關注美國總統特朗普與俄羅斯總統普京峰會。

7月16日外匯交易提醒

行情回顧



周五美元小幅下跌,因受美國消費者信心及6月進口物價指數均不及預期影響。由於美元稍有走弱,日元兌美元從六個月低位開始回升。美聯儲加息預期導致黃金需求萎縮,現貨黃金價格跌至七個月低位。美聯儲貨幣政策報告重申漸進加息立場,令金價進一步承壓。美布兩油上漲,受益於供應擔憂和貿易威脅。

重要經濟數據及事件一覽



時間國家指標名稱前值
10:00中國6月社會消費品零售總額年率(%)8.5
10:00中國1-6月社會消費品零售總額年率-YTD(%)9.5
10:00中國1-6月城鎮固定資產投資年率-YTD(%)6.1
10:00中國第二季度GDP年率(%)6.8
10:00中國1-6月GDP年率-YTD(%)6.8
10:00中國1-6月規模以上工業增加值年率-YTD(%)6.9
10:00中國6月規模以上工業增加值年率(%)6.8
17:00歐元區5月季調後貿易帳(億歐元)181
17:00歐元區5月未季調貿易帳(億歐元)167
20:30美國6月零售銷售月率(%)0.8


全球投行觀點匯總


匯豐銀行:預計美元將持續上漲,美聯儲料不會在中期點陣圖中給出收緊政策路徑;
預計美元指數的漲勢將繼續維持。目前市場仍堅持預期美聯儲不會在中期點陣圖中給出收緊政策路徑,該預期為美元帶來了不對稱的上行風險,同樣重要的是,G10國家其他央行也推遲了正常化進程。此外市場持續重新評估新興市場的風險溢價水平同樣對美元構成支撐,且對美元的估值並未偏高,因此維持看漲美元。將澳元兌美元第三季度預期從0.73下調至0.72,第四季度從0.72下調至0.70;將紐元兌美元第三、四季度預期分別下調至0.67和0.65。

西太平洋銀行:紐元兌美元的0.67關口短期內安全,但長期來看可能守不住;
短期內紐元的走勢很難變得悲觀,因為近期CPI數據顯示通脹大幅反彈,且美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據也顯示紐元空頭為紀錄第三高(即空頭未來空間不大),這兩個因素料將在未來一兩周內支撐紐元兌美元保持在0.67上方。未來幾個月紐元的走勢可能較為負面,預計紐元將跌破0.67,主要因美元走強,新西蘭-美國利差不具吸引力,且新西蘭經濟增長放緩,這些因素將在今年使紐元兌美元大體走低。

法興銀行:美元兌日元或在打破趨勢線後升至113.26;
美元兌日元在突破三年下行趨勢線後或出現更多上行空間,下一目標位或在200周均線的113.26,押注該貨幣對不會繼續上漲觀點存在風險。美元反彈是多因素共同作用的結果,諸如避險驅動買盤,利比亞消息打壓油價引發大宗商品貨幣下挫等,目前這些混合因素影響仍存。貿易擔憂將持續施壓美元兌日元,但敏感度或減弱。汽車關稅仍是關注重點,但考慮到日本已經在海外產出實現多元化,交易者或不會對此過分擔憂。此外,美國經濟、企業盈利穩健持續支撐美元。
周五(7月13日)歐洲時段,美元兌瑞郎刷新逾一年高點至1.0067,現貨黃金一度失守1240整數關口創逾半年新低至1236.56美元/盎司附近,而美元兌日元早些時候也創下了近半年新高;一方面是本周美國經濟數據相對樂觀給美元提供支撐,更主要的原因還是本周市場對貿易形式的擔憂有所緩解,全球股市上漲,避險情緒顯著降溫,瑞郎、日元和黃金受到受到進一步打壓。

全球股市回暖打壓避險,瑞郎跌創一年新低黃金遭“遺棄”

這裏簡單提一下美國的經濟數據,美國6月份PPI年率和CPI數據均錄得逾六年來最佳水平,美聯儲9月份加息的概率較上周上升,目前大約在75.9%附近,幫助美元指數收複95整數關口並創下兩周新高,帶動美元兌瑞郎及美元兌日元的漲勢。

全球股市回暖打壓避險,瑞郎跌創一年新低黃金遭“遺棄”

避險情緒方面,在上周中美貿易摩擦升溫之際,避險資產更多的是湧入美元,而傳統的避險資產瑞郎、黃金和日元卻並沒有受到市場的青睞,這主要是美元在應對貿易問題時的作用相對較強。而且,周四(7月12))晚間美國財長努欽表示美國和中國可能重啟貿易談判,緩解了美中貿易相關緊張情緒,投資人冒險意願上升帶動全球股市回暖,令避險情緒有所降溫,瑞郎、日元和黃金遭到了市場的遺棄。

據觀察,周四美國三大股指普遍上漲,其中標普500指數收漲0.87%於2月5日以來新高,日經225指數周五上漲近2%至三周高位,香港恒生指數也錄得近一個月來首次周線漲幅。
全球股市回暖打壓避險,瑞郎跌創一年新低黃金遭“遺棄”
(全球股市表現一覽,美國股市為隔夜收盤表現,亞洲股市為周五收盤表現,歐洲股市為周五20:15時表現)

摩根士丹利撰文指出,資產波動未能進一步上升、歐洲的政治緊張局勢弱化,提升了市場的風險偏好,這對瑞郎等避險資產不利。

這裏再提一下美元兌瑞郎,在隔夜升破1.00整數關口創下三個月新高後,技術面形成了向上破位,觸發了較多的止損盤,也給匯價提供了一定的上漲動能,目前還在5月10日高點1.0057阻力附近徘徊,如果進一步上破,或將試探2017年4月19日觸及的逾一年高位1.0109附近阻力。
全球股市回暖打壓避險,瑞郎跌創一年新低黃金遭“遺棄”
(美元兌瑞郎日線圖)

需要提醒的是,晚間美聯儲主席鮑威爾還將在國會發布講話,美聯儲票委博斯蒂克也會在次日淩晨發表講話,投資者還需要予以留意,同時,晚間美國股市的表現,投資者也需要予以關注,如果美聯儲官員講話偏向鷹派或者美國股市延續漲勢,可能會對瑞郎和黃金等避險資產形成進一步的打壓。

北京是20:26,美元兌瑞郎現報1.0050,現貨黃金現報1238.81美元/盎司。

美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

周五(7月13日)亞洲時段,美元兌日元繼續走高,一度創1月10日以來新高至112.76,日本股市大漲支撐了美元兌日元,同時隔夜美國公布六月CPI數據,同比上漲2.9%,是自 2012 年 2 月以來的最大漲幅,也給美元提供支撐。分析師指出,目前投資者開始將美元視為避險投資,並認為其在抵禦貿易波動中表現出色,這給美元提供了上漲動能。

美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

日本股市上漲,施壓日元

周五日本股市大幅上漲,一度上漲逾2%至三周高位;由於日元是避險貨幣,日股的拉升推動了風險情緒回歸,導致了日元出現了回落,這也一定程度上推升了美元兌日元的走勢。
美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

另外,近期美國10年期國債收益率與美元兌日元關聯性較強,溫和震蕩的美債走勢,可能成為近期匯價的支撐因素。
美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

機構觀點

彭博外匯和利率分析師 Vassilis Karamanis周四(7月12日)寫道:美元兌日元的風險逆轉仍深受看跌期權的青睞。最新的美元兌日元匯率走勢讓期權交易員們期待著減少對美元的空頭押注。

需要提醒的是,美國相對歐元區經濟優勢可能收斂,可能回限製美日的上漲空間。因為相對上半年美歐經濟分化的態勢看,下半年美國相對歐元區的經濟優勢存在邊際收斂的可能性。事實上,6月下旬以來歐元區的花旗經濟意外指數就在大幅回升。一旦美歐經濟上的邊際差距進一步收窄,則將在基本面方面削弱美元指數的上行動能。

美日漲至半年高位,因日本股市上漲削弱避險

北京時間14:25,美元兌日元報112.57/59。
周四(7月12日)歐市尾盤,美元兌日元回吐部分漲幅,現交投於112.45一線。

美元持堅帶動美元兌日元漲至七個月高位112.63,本周以來匯價持續走高,似乎不為中美貿易爭端升級及避險情緒升溫所動,投資者們認為美國經濟表現較佳,足以承受任何全球貿易中斷帶來的後果,從而抵消了避險情緒升溫給美元兌日元帶來的衝擊,此外且日本對美國存在出口敞口,且金融市場企穩也削弱日元避險魅力。

中美貿易爭端激化日元為何無法雄起?作祟的竟是它們

據悉中美兩國高層貿易磋商已經停擺。特朗普威脅中國稱,如不改革貿易政策,美國可能采取WTO框架外的行動。中方表示對美國行為將毫不猶豫予以回擊。

據Fx678觀察,周三(7月11日)公布的向好美國6月生產者物價指數也支撐美元上行,該數據顯示批發成本上漲速度為近七年來最快,為美聯儲年內將至少再加息兩次提供佐證。不過剛剛公布的美國6月CPI月率不及預期,美指下挫逾20點至94.65,美元兌日元也回吐部分漲幅。

瑞士信貸(Credit Suisse)維持策略性看漲美元兌日元立場,預計未來數周將漲向2017年四季度均值113附近點位。在市場波動性下滑的情況下,向上突破5月高點至今年1月來最高水平顯得至關重要,市場持續消化貿易戰憂慮的相關影響,但並未嚴重衝擊美聯儲加息預期,令利差水平存在影響匯價的空間。

即使在貿易戰的大環境下,日元也不一定能繼續走強,因日本對美國存在出口敞口,特別是在關鍵及高度敏感的汽車板塊。此外國際原油期貨價格的上漲並未提振日本貿易水平,即使油價的上漲提升了通脹預期,在這種情況下,未來數周美元兌日元將仍走高。

指出,技術面來看,德國商業銀行(Commerzbank)認為,美元兌日元可能向上測試113.27,目前已上破近期高點111.39/58及2015年-2018年下降趨勢線,後市可能上攻200周移動均線113.27。

下行料於111.80/111.40受到支撐,隻要位於55日移動均線110.06上方,就將仍受買盤支撐。若跌穿110.06,下行目標將依次指向6月8日低點109.20、5月29日低點108.21及2月中旬高點107.91。
中美貿易爭端激化日元為何無法雄起?作祟的竟是它們
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:30,美元兌日元報112.45/47。
周二(7月10日)歐市尾盤,美元兌日元自時段內高點回落,現交投於111.20一線。

美元反彈帶動美元兌日元站上111關口,並一度刷新一個半月高位111.35,雖然市場對中美貿易爭端的關注度略微降低,但北約峰會前火藥味漸濃,避險情緒再度悄然升溫,匯價反彈恐難長久,且技術面逐步築頂,未來十二個月恐再度回踩100整數關口。

北約峰會前特朗普又不消停,避險加身美/日恐跌回100

周三(7月11日)到周四(7月12日),特朗普將出席在布魯塞爾舉行的北約峰會,預計將討論軍事開支這一棘手話題。

最新消息顯示,特朗普對北約軍費問題頗有異議,峰會尚未開始市場就已聞到火藥味,據美國總統特朗普在推特上表示,北約成員國必須增加支出,美國減少支出。

目前市場普遍擔心,由於貿易糾紛、軍費、移民、伊朗核協議等問題而導致的分歧恐將破壞跨大西洋聯盟的團結,《華盛頓郵報》也表示擔心北約會全面解體。

此外中美貿易局勢憂慮仍縈繞市場,日元仍有望獲避險買盤支撐。中國商務部新聞發言人表示,對於美方7月6日加征關稅措施,中方不得不做出必要反擊。中方在研究對美征稅反製產品清單過程中,已充分考慮了進口產品的替代性,以及對於貿易投資的整體影響。

據Fx678觀察,瑞穗銀行分析師稱,預計日央行在未來幾個季度仍將維持量化寬鬆和收益率曲線控製不變,但鑒於日元作為避險資產的屬性,全球貿易戰的風險將會給日元帶來不小的上行壓力,美元兌日元應該會穩步下跌。

此外該行表示,如果歐元的風險進一步失控,日元可能成為主要的受益者,美元兌日元或在未來十二個月跌至100。

指出,技術面來看,荷蘭國際集團(ING)指出,日線圖顯示匯價逐步構築頂部,不過不排除存在短線走高的可能,近期盤旋於長期下降趨勢線110.60附近,上方阻力位位於111.35。

美元兌日元跌向關鍵曆史支撐位108.30附近點位需收於長期移動均線下方,曆史支撐位位於109.30附近,呈上升趨勢的50日移動均線位於110.00,趨平的200日移動均線位於109.76。
北約峰會前特朗普又不消停,避險加身美/日恐跌回100
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:15,美元兌日元報111.20/22。

多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

周二(7月10日),亞盤時段,美元兌日元盤中突破111整數關口,刷新一周以來新高,現交投於111.09,日內漲幅0.22%。
多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

美元兌日元正在測試關鍵的上行阻力位111關口,這在很大程度上取決於日本和美國債券收益率之間的價差。

匯價當前和10年期國債的相關性仍然很高,而中性的日元投機倉位和更高的美國10年期國債收益率,可能成為近期匯價的支撐因素。
多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

日本財務省7月9日公布,日本投資者在今年5月拋售了2.071萬億日元(約為187.6億美元)美債。BWC中文網近期提及日本在最近一年間(2017/4-2018/4)累積減持美債總數達到了驚人的757億美元。

日本央行維持超寬鬆貨幣政策


此外日本央行行長黑田東彥本周一上午強調,央行將維持其超寬鬆貨幣政策,直至通脹率達到2%目標。他並重申,隨著產出缺口改善及中長期通脹預期升高,日本通脹率將加速升向央行目標。

盡管日本央行實施極其寬鬆的貨幣政策已經超過五年,但是該國的通脹水平依然不如人意,物價疲軟將阻礙日本央行縮減大規模貨幣刺激的計劃。

市場存在風險偏好傾向


分析師認為,在風險因素較少的情況下,市場存在風險偏好傾向,尤其是日元交叉盤,美元兌日元周一衝高,日內漲幅50點,本周料在109.5-111.30區間徘徊。
多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

在經濟衰退期間,作為世界上默認的融資貨幣,美元將受益,因為世界其他地區在銀行和公司去杠杆化時需要回購美元。由於貿易緊張局勢升級,近幾個月美元表現強勢。

從目前的水平來看,美元上行空間有限。由於美國與日本的債券息差趨緊,美元兌日元的多頭頭寸面臨潛在的軋空頭風險,日元走勢有望樂觀。

技術分析


從技術形態看,美元兌日元匯價風險依舊傾向下行。周線圖來看,長期下降趨勢線依舊保持完好,匯價繼續在下探連接98.99-118.61上升趨勢的38.2%斐波回檔111.12水平時遇阻,這一水平是一個理想的入場位置。這距離關鍵阻力111.15附近還差一點點,而2015年、2016年以及2017年高點形成的下降趨勢線是匯價的止損位,位於111.10水平,下一下行目標看向108.8。
多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位

多頭持續建倉提振美元兌日元,匯價刷新一周高位
北京時間12:00,美元日元現報111.09。
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