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日本出口連升14月,日元升值與貿易戰卻成心腹大患


周一(2月19日)發布的數據顯示,日本出口在今年1月錄得了連續第14個月的持續增長,主要得益於輸往中國市場的混合動力汽車和電子元件等產品數據的強勁增加,而這也是全球市場對日本產品需求保持穩健的最新信號,並有助於這個全球第三大經濟體在此前維持了八個季度的正增長之後繼續維持經濟強勢。

日本財務省的數據顯示,日本2018年1月出口同比增長12.2%,高於預期的10.3%,此前在12月同比增長9.3%。而據業內經濟專家雨季,日本出口在未來數個月間將繼續增加,得益於此前在2017年拉動其出口表現的半導體行業的繼續強勁前景。

不過,分析人士卻也擔心,近期以來日元匯率的持續堅挺,以及美國總統特朗普正打算在美國國會中期選舉來臨錢磨刀霍霍準備發起全面貿易戰的狀況,可能令日本出口強勁增長的趨勢面臨考驗。除了中國之外,美國也是的日本最重要的貿易夥伴之一。而此前的調查也顯示,美國消費者相比起美國本土生產的汽車來更青睞外形美觀又省油的日本產汽車,這可能會讓一直呼籲“雇美國人,買美國貨”的特朗普感到如坐針氈。
日本出口連升14月,日元升值與貿易戰卻成心腹大患

而相比起潛在的貿易戰威脅,日元升值的壓力就更加直接。美元兌日元在過去兩個月間快速下跌,目前正在向著105關口發起衝擊,這主要是受到了美元指數持續疲軟的衝擊,而許多投資者將美元近期的貶值也一並視作特朗普“貿易戰”戰略中的一環,並認為這是美國蓄意操控用以報複貿易對手的“苦肉計”。而對於出口導向的日本製造業而言,日元持續升值的影響是極為不利的。周一發布的日本短觀經濟信心調查已經顯示,由於日元的快速升值,日本製造業企業的信心指數已經在2月份相比1月顯著滑落。

而貿易賬的分項數據顯示,今年1月日本對華出口同比劇增30.8%,其中大頭是半導體產品、汽車引擎和混合動力汽車。日本面向整個亞洲的出口則同比增長16.0%,但與此構成鮮明反差的是日本對美出口同比隻增長1.2%,其中汽車出口下降3.9%,這或許顯示特朗普政府的貿易保護政策已經初步見效,而如果失去美國這塊重要市場,對於日本經濟而言也是不可承受之重。數據更顯示,1月日本對美貿易順差同下降12.3%,至3496億日元(約合30億美元)。

在出口大幅增長的同時,日本一月進口總額也同比上升了7.9%,原因是原油價格大幅回升,這導致日本1月仍錄得9434億日元(88.7億美元)貿易逆差,為近8個月來首次出線貿易入超。
歐洲央行行長德拉基將於2019年10月任期結束,盡管還有近兩年時間,但關於他繼任者的猜測已經四起。

在過去八年德拉基致力於采取措施解決經濟危機帶來的負面影響,並“不惜一切代價”保護歐元。而下一屆央行行長則需要逐步退出德拉基采取的刺激措施。

歐洲央行下任行長會是誰?德拉基繼任人選名單一覽

根據彭博調查,德國央行行長、歐洲央行管委魏德曼是最可能的繼任人選,不過也有不少其他人在備選之列。整理了這份人員名單,讓您提前了解歐洲央行可能的下屆行長人選。

強硬鷹派:魏德曼(德國)


職位:歐洲央行管委
獲選概率:84%


歐洲央行下任行長會是誰?德拉基繼任人選名單一覽

個人經曆:魏德曼現年49歲,曾在德國和法國就學,之後在國際貨幣基金組織(IMF)工作,此後2006年至2011年期間擔任德國總理默克爾的顧問。2011年,魏德曼成為德國央行最年輕的行長。

政策立場:魏德曼對於寬鬆貨幣政策過去一直表示強硬態度——這令他在德國國內受到尊重,但卻遭致德拉基的不滿,德拉基也一直批評他總是“否決任何事”的態度。

獲選劣勢:強硬鷹派的立場也不利於他獲得歐洲央行行長職位,因為歐洲其他國家可能會擔心他在退出寬鬆時過於草率。

獲選優勢:盡管德國是歐洲最大的經濟體,但從來沒有德國人擔任過歐洲央行行長。

溫和鴿派:維勒魯瓦德加洛(法國)


職位:歐洲央行管委
獲選概率:26%

歐洲央行下任行長會是誰?德拉基繼任人選名單一覽
如果政府不願任命德國人為歐洲央行行長,法國央行行長維勒魯瓦德加洛就成為這一職位的最佳人選。

政策立場:和魏德曼不同,維勒魯瓦德加洛與德拉基立場相似,都支持持續寬鬆刺激。不過他曾在法國巴黎銀行工作,因此也能非常敏感地意識到銀行業對歐洲央行負利率政策的擔憂。

個人經曆:實際上維勒魯瓦德加洛和德國的聯係也很緊密。他今年58歲,成長於德法邊境的阿爾薩斯,因此也總是在面對德國觀眾講話時使用德語——作為一個會說德語的法國人,和會說法語的德國人魏德曼正好相對。

連恩(愛爾蘭)


職位:歐洲央行管委
獲選概率:23%

歐洲央行下任行長會是誰?德拉基繼任人選名單一覽
愛爾蘭是唯一一個未曾獲得過歐洲央行執委職位的歐元區創始成員國,不過在接下來兩年愛爾蘭可能可以獲得這一職位。

個人經曆:連恩今年48歲,曾在都柏林大學三一學院擔任經濟學教授,也擁有哈佛大學博士學位。他在歐洲央行一直擁有很強的話語權,最近他在設計意向安全歐洲資產,以抵禦歐洲政府債務危機。

獲選劣勢:盡管德拉基的歐洲央行行長職位令人垂涎,不過連恩還面臨另一個選擇——愛爾蘭政府今年開始爭奪董事會席位,提名萊恩為副主席。此外連恩還有可能成為歐洲央行首席經濟學家,現任歐洲央行首席經濟學家普雷特也將在明年離任。

拉加德(法國)


職位:IMF主席
獲選概率:15%

歐洲央行下任行長會是誰?德拉基繼任人選名單一覽

個人經曆:拉加德開創了女性擔任經濟政策製定者的先河。拉加德曾於2007年至2011年擔任法國財長。她是G8國家手中首位能獲此大任的女性,之後又成為IMF的首位女性主席。拉加德是一位訓練有素的律師,也擁有作為女性獨有的語言魅力。她曾經語出驚人地稱:如果雷曼兄弟是“雷曼姐妹”,那麼雷曼兄弟危機可能永遠不會發生。

如果拉加德能夠擔任歐洲央行主席,那將是首位女性歐洲央行主席,而且是首位沒有經濟學學位的歐洲央行主席。

哈森(愛沙尼亞)


職位:歐洲央行管委
獲選概率:12%


個人經曆:哈森出生於芝加哥,今年59歲,哈森擁有哈佛大學經濟學Ph.D學位,層擔任世界銀行對華經濟學家主管,也是蘇聯解體後愛沙尼亞新貨幣的奠基者。如果任命他為歐洲央行行長,將釋放出強烈信號,表現出對於愛沙尼亞改革努力的讚賞。

政策立場:哈森一直是歐洲央行QE的批評者,對2015年的債券購買措施持反對意見,因此也支持退出寬鬆措施。

諾特(荷蘭)


職位:歐洲央行管委
獲選概率:11%

歐洲央行下任行長會是誰?德拉基繼任人選名單一覽
政策立場:荷蘭央行行長諾特是歐洲央行管委會最年輕的成員之一,同時也和魏德曼一樣對貨幣刺激政策持強硬鷹派立場,一直反對過長時間的持續購債。

獲選劣勢:諾特的任期將在今年6月結束,但他表示他對仍可能獲得第二輪任期。不過此前已經有過荷蘭的歐洲央行行長——德伊森貝赫(Wim Duisenberg),他也是歐洲央行首任行長。

除了以上人選以外,還有以下這些人有可能成為德拉基的繼任者:
歐洲央行管委利卡寧(芬蘭)  獲選概率:8%
歐洲穩定機製(ESM)主席雷格林(Klaus Regling,德國) 獲選概率:7%
芬蘭國家央行委員會成員瑞仇(Olli Rehn) 獲選概率:6%
歐洲央行管委林德(西班牙) 獲選概率:5%
歐洲央行管委雅茲貝奇(斯洛文尼亞) 獲選概率:1%


據花旗集團所說,2018年美國經濟基本面最重要的轉變是從“低通脹,高就業的理想局面”轉變為“通脹率回升的情況“。

花旗年度瘋狂預測:歐元漲回1.4,油價重返三位數!

花旗稱這一轉變的節點為關鍵時刻,在花旗跨資產集團最近公布的一個備忘錄中,其提到了對當前市場的“四項瘋狂預測”,盡管花旗對外宣稱“這些觀點並不是花旗的”,但是顯然這種聲明毫無意義。

在這份備忘錄中,花旗提到了“十年期國債收益率達到4.5%以上,歐元兌美元匯率達到1.40,美元兌日元匯率達到95,油價將在95到100美元之間,此外美國國債還有650-700基點的收益率上升風險。

以下就是關於這四個瘋狂預測的細節,盡管花旗稱這不是自己的觀點,但是它還是進一步督促“請慎重對待”,因為其可能會對你的財富產生影響。

1.10年期美國國債收益率上升至4.5% (+)


基於當前的美國基本面狀況,10年期國債收益率升破3%就會在中期升到4.5%。

上一次美國國債收益率達到4.5%還是2007年11月,那麼這次能否再次達到這一高點呢?考慮到債務負擔,低儲蓄率,長期性經濟停滯和其他一係列的因素,許多分析師認為不太可能。

但是假如10年期美國國債收益率在今年突破了決定性的3%,那麼收益率要實現4.5%以上的目標隻需要7年,也就是說到2025年中期這一目標就能實現。

2.歐元兌美元匯率達到1.40,美元兌日元匯率達到95


花旗認為:“美聯儲加息=美元上漲” 的思維定勢正在受到挑戰,美元可能進入10年下行周期。因此它也的確做出了如下看跌美元的預測:

首先,對於歐元來說,我們認為當前的上漲趨勢會在1.28線,也就是2007年至今的長期下行通道上軌處遇阻。

根據1992-2001-2004歐元價格的周期性變化,我們可以推斷出歐元周期性變化的基本規律:首先是高度不穩定的巔峰時段,然後急劇下降,再然後是兩年的打基礎階段,最後又開始上漲。

這些數據表明,2019年歐元兌美元匯率可能會達到1.40。

至於美元兌日元,最近的價格似乎打破了安倍經濟學的上行趨勢。

理論上講,最起碼美元兌日元降到100還是有機會的,但是更低的話恐怕能降到95甚至更低。

注:如果要實現美元兌日元匯率達95的新低的話,花旗認為日本央行(BOJ)實行的收益率曲線控製(YCC)政策就需要進行修改甚至是直接拋棄。

另外也需要注意的一點是這些因素會讓歐元兌日元匯率基本保持不變。花旗解釋說:“歐元兌美元匯率為1.40,美元兌日元匯率為95,這的確意味著歐元兌日元的實際有效匯率會有些提高,但是如果其他所有貨幣都保持同步的話,這種提升是相對來說很小的。”

3.原油價格達95-100美元



花旗集團預測主要受到美國供應量增加的影響,2018年第二季度石油價格將走低。預計到2019年初,布倫特原油的價格將降到50美元/桶甚至是略低的水平。

現在中東地緣政治局勢依然不明朗,假設OPEC的石油供應量基本不變,這麼說也是有道理的。2014年到2017年油價的普遍情況的確可能先如花旗所說降到50美元的低點,但在隨後幾年就會重新獲得增長,返回到95-100美元 。但是更高的油價也有可能讓國債收益率打破當前的預期。

4.美國國債有650-700基點的收益率上升風險



最後回到花旗最大的優勢:信用。花旗的模型長期表明信用利差要收緊。如果我們處於經濟強勁增長且國債收益率較高的環境下,收益率的動態範圍可能要發生逆轉,特別是在美國央行減少調節的情況下。

就短期目標而言,花旗目前的模型是國債上升567個基點;但是接下來我們可能會看到逆轉性的變化,國債的上升範圍可能達到683個基點左右。毫無疑問,如此大幅的高收益價差將會引發全球股市的震蕩衝擊。
美國市場在周一(2月19日)將因為總統紀念日休市一天,與此同時,亞洲多處市場則繼續因為春節假期而停擺,這意味著此前在農曆狗年到來之前就已遭遇“先上躥、後下跳”行情的全球股市,以及與之聯動的其他市場,都迎來了寶貴的喘息調整機會。

在此契機下,投資者將進一步反思近期的經濟基本面狀況,尤其是上周發布的數據顯示美國通脹率繼續維穩在高位之後,美聯儲的後繼反應狀況。此前,美聯儲一直信誓旦旦強調,美國經濟總體向好的狀況已經足以支撐起當前的加息周期。而投資者唯一忌憚的就是之前在2017年大多數時間仍未達到2%目標的低迷通脹率的拖累。而今,在美國整體CPI連續兩個月站穩在2%上方之後,似乎美聯儲已經在進一步政策緊縮的道路上再無顧慮。
美國休市令投資者暫喘息,貨幣與財政政策落差仍糾結

因此,雖然距離美聯儲3月21日發布下一次利率決議還有超過一個月的時間,但是投資者卻已經確信,美聯儲新主席鮑威爾在上任後主持的這第一次政策會議上,就會毫不猶豫地繼續執行加息行動,目的是防止美國經濟陷入“過熱”。而當前最大的懸疑便是,美聯儲在年內會否進一步加快緊縮步伐,在每個季度都加息一次——這意味著全年將最終加息四次,而不是如此前大多數業內人士預估的那樣加息三次。這對於苦苦掙紮中的美元指數或許是一根救命稻草,但是對美國股市而言卻是更多利空。

而問題還在於,在美聯儲可能進一步調整貨幣政策,加快加息步伐的同時,美國財政政策的變化則更受關注——首先,在美國總統特朗普的力推下,美國國會去年年底通過了30多年來力度最大的減稅計劃,此後,國會驢象兩黨議員又達成新預算協議,允諾在未來兩年間增加3000億美元額外財政支出。

這便意味著,美國經濟處於極其微妙的矛盾格局中,一方面美聯儲的緊縮政策在給可能過熱的經濟踩下刹車,另一方面極端寬鬆的財政政策卻又在繼續加足油門,這正好與當年歐元區經濟危機期間貨幣政策寬鬆和財政政策收緊的格局構成了鏡像式的反差。但無論是何種狀況,貨幣政策與財政政策不同步而存在落差的狀況,都意味著金融市場會因為此中的不確定性而面臨更大的波動。

此前,美股道瓊斯指數在1月26日創下26616點的曆史新高之後一度跌去了10%,但之後,截止到上周五(2月16日),大盤卻又從階段低點反彈了6%。推動股市出現波動的便是“再通脹”預期下,美聯儲加速加息動向和美國經濟基本面向好兩方面相反方向動能下的拉鋸戰。

業內分析師指出,由於美聯儲新主席鮑威爾2月初剛剛走馬上任,他是會一如預期,延續前任主席耶倫所製定的既定政策路線,還是會另起爐灶開啟“鮑威爾新政”,目前依舊是未知數。而在美聯儲新領導層葫蘆裏賣的究竟是什麼藥尚不明晰的狀況下,投資者保持足夠的謹慎也在所難免。

而與此同時,雖然物價指數在過去幾個月間明顯回升,但主流分析師仍認為這隻是受到了油價回升和最低工資標準上調的影響,而事實卻是,互聯網大潮下美國經濟的結構轉型,已經杜絕了惡性通脹的可能性。然而,經濟向好和通脹太燙並存的格局,卻仍足以推動美聯儲在年內實行四次加息。

與此同時,相比起美聯儲的政策前景,投資界普遍認為:美國財政寬鬆政策的預期效果則更加充滿變數。目前的普遍看法是,特朗普所力推的減稅與增加投資的政策確實能夠在一定程度上加倍提振經濟動能,但幅度可能不見得有他本人所期許的那麼高。

所以,在距離美聯儲下次政策會期還有一個月,同時未來一周美國並無重要數據公布的狀況下,投資者將趁此機會進一步思忖當前美國的貨幣與財政政策組合。而同時受到雙方面政策左右的美債收益率前景將會成為判斷其他市場走向的關鍵。面對已經抬頭的通脹率和國債收益率,美聯儲各路官員本周開始的密集講話所做出的品評和預期,或將指引市場的進一步前進方向。
2月19日至2月25日當周,2月19日為美國總統紀念日,休市一日。在本周,澳洲聯儲、歐洲央行將公布會議紀要。法國、德國及歐元區的2月Markit 製造業PMI初值以及美國2月23日當周油服貝克休斯石油鑽井總數等重要數據將公布。多位美聯儲大佬將發表講話。

2月19日財經早餐:美國總統節休市一日,春節長假消息平靜

本周市場熱點包括:


① 周一(2月19日),美國總統紀念日,休市一日;中國春節休市;日本公布1月未季調商品貿易帳;

② 周二(2月20日),中國大陸、中國台灣休市一日;澳洲聯儲2月會議紀要;德國3月Gfk消費者信心指數;德國2月ZEW經濟景氣指數;瑞士1月貿易帳;歐元區2月ZEW經濟景氣指數;英國2月CBI工業訂單差值;新西蘭截至2月20日當周全球乳製品拍賣價格指數變化率;

③ 周三(2月21日),中國大陸、中國台灣休市一日;美聯儲卡什卡裏發表講話;法國2月Markit 製造業PMI初值;德國2月Markit 製造業PMI初值;歐元區2月Markit 製造業PMI初值;英國1月失業率;英國截至12月三個月ILO失業率;美聯儲哈克發表講話;英國央行行長卡尼發表講話;美國2月Markit 製造業PMI初值;美國1月成屋銷售年化總數;

④ 周四(2月22日),美聯儲1月會議紀要;美國截至2月16日當周API原油庫存變動;法國1月CPI年率終值;德國2月IFO商業景氣指數;英國第四季度GDP年率修正值;歐洲央行1月會議紀要;美國截至2月17日當周初請失業金人數;加拿大12月零售銷售月率;美聯儲票委杜德利發表講話;美國1月諮商會領先指標月率;美國截至2月16日當周EIA天然氣庫存;

⑤ 周五(2月23日),日本1月全國CPI年率;德國第四季度季調後GDP季率終值;歐元區1月未季調C;PI年率終值;加拿大1月CPI年率;美聯儲票委杜德利發表講話;

⑥周六(2月24日),美國2月23日當周油服貝克休斯石油鑽井總數;美聯儲今年票委梅斯特發表講話;CFTC 外匯黃金原油持倉報告;中國國家統計局發布70個大中城市住宅銷售價格月度報告;

周一開盤行情:


本周匯市有序開盤,並沒有出現明顯跳空缺口。截至發稿前,歐元兌美元報1.2421;英鎊兌美元報1.4037;美元兌日元報106.280。

本周貴金屬開盤亦無明顯跳空缺口,截至發稿前現貨黃金報1349.11美元/盎司;現貨白銀報16.67美元/盎司。

至於油市,截至發稿前美國WTI原油期貨連續合約報61.86美元/桶;布油期貨連續合約報64.90美元/桶。

上周回顧:


1、美國2019財年預算計劃出爐,其總規模達到4.4萬億美元規模,占美國GDP比重為21%。預計國會計劃除了在削減應享權利和其他國內計劃外,會支持軍事和移民執法方面的更高支出。

2、英國的確面臨脫歐談判帶來的極大不確定性,英國央行委員麥卡弗蒂認為英國經濟並非一片黯淡,當前股市的波動是一次回調。英國經濟增速正處於其極限,利率必須要漸進式的上升,市場預期未來3年將加息3次。

3、美國正因其它國家的傾銷行為而遭受損失,美國總統特朗普希望在貿易事務上聽到兩黨的意見,並表示應當有互惠稅。特朗普希望民主黨人在基建問題上提出針鋒相對的提議,有意針對特定類型的進口商品實施“互惠稅”,但可能最終不會出現互惠稅這樣的稅製。

4、紐約聯儲調查表明,美國3年期通脹預期為2.8%。房價漲幅預期3.5%,2017年5月以來最高,1月通脹預期略微下滑。3年期通脹預期1月份報2.8%,12月份為2.9%。

5、美美國1月和12月零售銷售意外下滑,顯示消費者需求可能降溫。1月零售銷售意外下滑,且錄得近一年來最大跌幅,由於家庭削減關於汽車和建築材料的開支。

6、OPEC非OPEC減產協議仍舊在進行中,OPEC秘書長巴爾金都預計,今年原油需求維持強勢,原油庫存進一步下降,1月OPEC和非OPEC的減產執行率達曆史新高。

7、英國公布1月通脹數據,表現超出預期。具體數據顯示,英國1月CPI年率實際錄得3%,持平前值並高出預期值0.1個百分點;英國1月核心CPI年率則錄得2.70%,分別較前值和預期值高出0.2和0.1個百分點。

8、美國財長努欽對預算中的經濟增長預期感到滿意,就美國的稅改問題正在與歐洲方面討論。努欽仍預計,美國今年的薪資增長將獲提速,美國將會對俄羅斯實施更多製裁措施。 

9、美國財長努欽表示,美國總統特朗普強烈支持推動“市場公平”,確定美國總統特朗普政府2.9%的經濟增速預期,對零售商有影響的因素努欽認為或需要作出稅收調整。

10、美國上周初請失業金人數略有上升,為23萬,但依舊暗示美國勞動力市場強勁。勞動力市場接近充分就業狀態,失業率為17年來的低點4.1%。緊俏的勞動力市場開始對薪資增速施加上行壓力,並最終有望推高通脹。

11、日本首相安倍晉三正式提名黑田東彥連任日本央行行長,“日銀先生”雨宮正佳和“再通脹學派”經濟學家田部昌澄將擔任副行長,這三道提名意味著日本經濟將能夠保持穩定,並且將持續目前的強有力貨幣刺激措施。

12、美國1月新屋開工年化月率上升9.7%,主要受到獨棟房屋建築回升的拉動,且可能進一步錄得上升,因為營建許可升至2007年以來的最高水平 。

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3199.1614.200.45%
深證成指10431.9169.480.67%
日經22521720.30255.301.19%
納斯達克指數7239.47-16.96-0.23%
道瓊工業25219.3819.010.08%
英FTSE7294.7059.890.83%
德DAX12451.96105.790.86%
法CAC405281.5859.061.13%

道瓊斯工業平均指數周五收盤上漲19.01點,漲幅0.08%,報25219.38點;標普500指數周五收盤上漲1.02點,漲幅0.04%,報2732.22點;納斯達克指數周五收盤下跌16.96點,跌幅0.23%,報7239.47點。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1347.26-6.41-0.47%
現貨鈀金1047.6426.612.61%
現貨白銀16.65-0.22-1.31%
現貨鉑金1005.423.320.33%
香港黃金12456.00-51.00-0.41%
美原油連續61.600.260.42%

現貨白銀上周五收盤下跌0.22點,跌幅1.31%,報16.65點。

美原油連續上周五收盤上漲0.26點,漲幅0.42%,報61.60點。

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所的報價。
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999273.212.070.76%
黃金延期272.791.700.63%
白銀延期3636.009.000.25%
鉑金9995214.801.490.7%
白銀99993915.000.000%

黃金9999上周五收盤上漲2.07點,漲幅0.76%,報273.21點。

外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數89.120.550.62%
歐元美元1.2409-0.0097-0.78%
英鎊美元1.4033-0.0066-0.47%
美元日元106.270.140.13%
澳元美元0.7906-0.0039-0.49%

美元指數至89.12,漲幅0.62%。歐元兌美元現報1.2409,跌幅0.78%;英鎊兌美元現報1.4033,跌幅0.47%;美元兌日元現報106.27,漲幅0.13%;澳元兌美元現報0.7906,跌幅0.49%。

國際財經資訊


1、美國本周稍晚將披露與其他諸多國家的“互惠稅”。美國總統特朗普呼籲削減1.7萬億美元強製性開支和財政收入,以及在10年內削減醫療支出2370億美元。特朗普在預算計劃中尋求將2019年以後的非國防開支減少2%,提出了價值500億美元的農村基建計劃,他認為必須重建美國基礎設施建設。  

2、美國2019財年預算計劃出爐,其總規模達到4.4萬億美元規模,占美國GDP比重為21%。預計國會計劃除了在削減應享權利和其他國內計劃外,會支持軍事和移民執法方面的更高支出。

3、美聯儲新任主席鮑威爾暗示,盡管在近期股市暴跌後仍在密切關注金融體係中存在的潛在風險,但美聯儲將繼續維持漸進加息的步伐。他在華盛頓發表的就職演說中聲稱,美聯儲正在逐步將貨幣政策和資產負債表正常化,同時將保持對金融穩定的任何潛在風險的警惕。

4、英國的確面臨脫歐談判帶來的極大不確定性,英國央行委員麥卡弗蒂認為英國經濟並非一片黯淡,當前股市的波動是一次回調。英國經濟增速正處於其極限,利率必須要漸進式的上升,市場預期未來3年將加息3次。

5、英國外交大臣約翰遜稱不要進行第二輪英國脫歐公投,表示能與歐盟進行很好的自由貿易。部分產品對接歐盟標準可能是合理的,但選擇權必須在英國手上,英國與歐盟關於英國脫歐的談判進展良好。

6、在OPEC+的減產協議下,全球原油供應得到控製,沙特國王希望與俄羅斯進行更多的能源合作。沙特能源部長法利赫稱,沙特、俄羅斯正就共同投資進行對話,沙特阿美IPO以及與俄羅斯的合作都取得了良好進展。

7、美國勞工部報告顯示,美國批發價格在能源和醫院服務成本方面上有所上升,突顯出本月通脹率飆升跡象。不包括食品、能源和貿易服務PPI物價指數是一些經濟學家最喜歡的數據,因為它剔除了最不穩定成分,比去年同期上漲2.5%,創2014年8月以來最大。

8、英國仍將無條件履行對歐洲安全的義務,英國首相特雷莎·梅對伊朗不穩定的行動感到擔憂,已準備好采取進一步行動,梅希望英國與德國企業在雙方的市場中取得最大限度的自由。

國內財經資訊


國內宏觀
1、中國人民銀行12日發布的2018年1月金融統計數據顯示,2018年1月份除社會融資規模不及預期外,M2貨幣供應增速與新增信貸均超預期,新增信貸更達到2.9萬億元,大幅超過前值5844億元,創曆史紀錄。  

2、今年地方債發行規模或將與2017年持平。預計今年置換的地方政府債務規模約為1.8萬億元,新增地方債整體額度將在2萬億元左右,發行總供給或在4萬億元左右的量級。財政部公開信息顯示,去年全國發行地方政府債券43581億元。

3、中國人民銀行在今日發布的《2017年第四季度中國貨幣政策執行報告》中表示,隨著我國經濟結構逐步優化,低一些的 M2 增速仍能夠支持經濟實現高質量發展。日前公布的2018年1月金融數據顯示,1月末,M2增速小幅回升至8.6%。

4、展望2018年,中國人民銀行實施好穩健中性的貨幣政策,保持流動性 合理穩定,管住貨幣供給總閘門,為供給側結構性改革和高質量發展 營造中性適度的貨幣金融環境。

國內股市


1、2月12日創業板指數漲3.49%,上漲55.58點,報1648.09點,收創半年來最大漲幅。

2、A港金融股昨挾淡倉,刺激港股一度漲近800點,雞年升約7200點,挑戰09年牛年的大升紀錄;投資界憧憬恒指狗年繼續奔跑,帶動港股再上層樓。

3、中國證券登記結算有限公司最新數據顯示,中國證券市場投資者數量已經超過1.35億。具體來看,自然人投資者超過1.35億,其中已開立A股賬戶投資者超過1.34億,已開立B股賬戶投資者達到238.97萬。

4、A股市場有2312家上市公司股權質押未解押,尚未解押的質押股份共計5291.89億股,參考總市值達6.67萬億元,約占A股總市值的11%。截至2月14日,A股市場有2312家上市公司股權質押未解押,尚未解押的質押股份共計5291.89億股,參考總市值達6.67萬億元,約占A股總市值的11%。其中質押率低於50%的公司有2175家,占比為94.1%。

5、A股市場在“去杠杆”“去泡沫”中實現平穩運行。市場總體呈現穩中有漲、溫和向上的特征,行情分化成為雞年股市不得不說的特點。 

6、2018年春節期間,A股自2月15日起至2月21日休市,2月22日起恢複正常交易。香港股市於2月15日上午開市,下午休市,另外自2月16日至2月19日休市,2月20日起恢複正常交易。深股通及滬股通自2月15日起至2月21日關閉,2月22日起恢複開通。港股通(深、滬)自2月13日起至2月21日關閉交易,2月22日恢複開通。

國內樓市


1、今年1月,土地市場現拿地熱潮。一月土地成交金額高達4993億元,其中TOP20上市房企土地成交金額為1505.25億元,占全國土地成交金額的30.15%。一線城市土地成交面積增加,溢價率降低。大部分城市土地成交面積同比有較大幅度增長,少部分城市土地成交面積同比略微下降。

2、發改委發布了《境外投資敏感行業目錄(2018年版)》,企業的海外投資規範備受關注。在過去一年內,中國首次超過美國,成為英國房地產市場的最大買家。

3、央行公布去年4季度金融機構貸款利率較9月不升反降,下降2bp至5.74%,主要受到一般貸款利率下降6bp的拖累。17年4季度房貸利率平均5.26%,相當於基準利率普遍上浮一成左右,比17年1季度上行71bp,相當於已經3次加息。

下周重磅事件及指標影響前瞻(2月19日至2月24日)

中國春節假期期間中國市場休市,但歐美投資者卻沒有閑著,外匯、黃金和原油市場仍然可能會出現大幅度行情。下周美聯儲紀要將會登台亮相。同時美國、歐洲、英國等國家還會公布一係列重磅的經濟數據,下周的市場又要經曆一場腥風血雨的波動,接下來讓我細數這些重磅事件的時點。

下周重磅事件及指標影響前瞻(2月19日至2月24日)

2月19日周一關鍵詞:美國總統日休市


時間國家指標名稱前值預測值
07:50日本1月未季調商品貿易帳(億日元)5350
17:00歐元區12月未季調經常帳(億歐元)378

--:-- 美國總統紀念日,休市一天
--:-- 中國春節假期休市


2月19日亞洲時段,投資者首先關注各個品種開盤的走勢情況,發生在周末的基本面消息可能會給各個品種早盤走勢帶來一些波動。另外,時段內投資者稍加留意下日本數據即可。整體來看,中國春節假期休市料市場交投清淡。

歐洲時段,投資者稍加留意歐元區的經常帳數據,市場的走向更加傾向於技術上給出的方向。

紐約時段,美國總統日市場休市,料各主要品種交投清淡。不過在清淡的行情中,投資者也不能忽視市場行情的大幅度變化,清淡的行情中較小的資金就能給市場帶來較大的波動,這種異常波動雖然少見,但進場交易的投資者也不要掉以輕心。

2月20日周二關鍵詞:澳洲聯儲會議紀要,歐元區經濟景氣指數


時間國家指標名稱前值預測值
15:00德國1月PPI年率(%)2.3
18:00德國2月ZEW經濟景氣指數
18:00歐元區2月ZEW經濟景氣指數
23:00歐元區2月消費者信心指數初值

--:-- 中國春節假期休市
08:30 澳洲聯儲公布2月貨幣政策會議紀要


2月20日亞洲時段,中國市場春節假期依然休市,料市場交投清淡。投資者重點關注澳洲聯儲的會議紀要。

澳洲聯儲在2月份的決議中表達了相對鴿派的觀點。該聯儲連續第18個月維持利率在曆史最低位1.5%不變,符合市場預期,但稱脹將在一段時間內保持在低位。澳洲聯儲認為,CPI的目標預計2018年CPI將略高於2%,預計通貨膨脹會在一段時間內維持在低檔。澳洲聯儲還認為,失業率可能持續逐步減少,薪資增長疲軟可能持續一段時間。投資者關注本次會議的紀要內容是否和決議內容有出入,如果出入較大,那麼澳元將會有較大的波動。

歐洲時段,投資者重點關注歐元區的一係列重要經濟數據,其中主要包括德國的PPI、歐元區的ZEW經濟景氣指數、歐元區的消費信心指數。近來歐元區經濟數據表現較為穩健,尤其是德國經濟數據非常靚麗。1月份德國經濟景氣指數創26年新高,表明歐元區經濟穩健複蘇。

由於歐洲央行采取寬鬆措施,歐元區經濟在經曆多年停滯後強勁複蘇。分析師們認為歐洲經濟正在強勢複蘇,這使得經濟發展過熱問題更加尖銳,因此歐洲央行面臨收緊的壓力越來越大。如果本次歐洲數據再度表現良好,歐元將會受到一些提振。

紐約時段,經濟數據較為稀少,投資者主要關注美股和油價的走勢,從而判斷市場情緒變化的方向。

2月21日周三關鍵詞:歐元區製造業數據、英國薪資和就業數據、美國製造業數據、美聯儲1月政策紀要


時間國家指標名稱前值預測值
08:30澳大利亞四季度季調後薪資指數季率(%)0.5
16:00法國2月Markit製造業PMI初值
16:30德國2月Markit製造業PMI初值
17:00歐元區2月Markit製造業PMI初值
17:30英國1月失業率(%)
17:30英國截至12月三個月ILO失業率(%)4.3
17:30英國12月剔除紅利三個月工資年率(%)2.3
22:45美國2月Markit製造業PMI初值
23:00美國1月成屋銷售年化總數(萬戶)
05:30美國2月16日當周API庫存變動(萬桶)

--:-- 中國春節假期休市
03:00 美聯儲公布1月貨幣政策會議紀要


2月21日亞洲時段,中國春節假期休市,料市場交投清淡,投資者稍加留意澳大利亞的薪資數據即可。

歐洲時段,投資者首先關注歐元區公布的一係列製造業數據。近來全球貿易穩健,勞動力市場回升,加上歐洲央行的貨幣刺激措施,這些都支撐了歐元區的經濟,雖然通貨膨脹迄今一直低迷,但是決策官員相信物價會加速增長。分析師普遍認為,歐元區製造業將會蓬勃發展持續全面展開。

另外,投資者還要關注英國薪資和就業數據,英國央行在近期的政策會議上表達了十分鷹派的基調,如果英國的薪資上升再度超出預期的話,那麼這將大大增加英國央行5月份就開始升息的壓力。投資者需要密切關注英國的薪資數據對英鎊的影響。

紐約時段,投資者稍加留意美國製造業數據和成屋簽約銷售數據。接著淩晨3點,投資者需要密切關注美聯儲公布的1月份貨幣政策會議紀要,在1月份的決議中,美聯儲向市場釋放了年內繼續漸進升息的鷹派基調,投資者密切關注本次會議紀要中各個委員貨幣政策基調的觀點,這次紀要或許為接下來3月份美聯儲升息做出鋪墊。

2月22日周四關鍵詞:英國GDP、歐洲央行紀要、加拿大零售銷售、EIA原油庫存


時間國家指標名稱前值預測值
17:00德國2月IFO商業景氣指數117
17:30英國第四季度GDP年率初值(%)1.4
17:30英國第四季度商業投資總值年率初值(%)1.7
21:30美國截至2月17日當周初請失業金人數(萬)22.95
21:30加拿大12月零售銷售月率(%)0.8
23:00美國1月諮商會領先指標月率(%)
23:30美國2月16日EIA原油庫存變動(萬桶)

20:30 歐洲央行公布1月貨幣政策會議紀要

2月22日亞洲時段,中國市場結束春節假日重新開放,投資者密切關注早間中國市場的走向,這或許會引領早間市場行情的方向。

歐洲時段,投資者需要重點關注英國的GDP數據。雖然英國經濟2017年全年GDP增長1.8%,為五年來最慢增速,但進入到2018年以來,英國的經濟增長一直表現不錯。英國央行行長卡尼認為,英國經濟受到了脫歐問題的拖累,在全球經濟加速增長的背景下英國經濟增長緩慢,但是今年英國經濟前景向好,下半年英國經濟有望迎頭趕上。

另外,時段內,歐洲央行還會公布最新的貨幣政策會議紀要,投資者要稍加留意。由於在上次決議中,歐洲央行行長德拉基已經對貨幣政策會議作出了較為完整的解釋,因此這份政策會議紀要的影響可能有限,不過投資者仍然可以在其中找到歐洲央行更多貨幣政策變動的線索。

紐約時段,投資者可以稍加留意下加拿大的零售銷售和美國的谘商會領先指標,交易原油的投資者也要密切關注EIA原油庫存數據對油價走勢帶來的指引。在上周數據顯示美國產量大幅增長,同時原油庫存攀升,這周如果這樣的趨勢延續下去,那麼油價可能將會承壓。

2月23日周五關鍵詞:歐元區CPI、加拿大CPI、貝克休斯鑽井平台


時間國家指標名稱前值預測值
07:30日本1月全國CPI年率(%)
15:00德國四季度季調後GDP季率(%)0.6
18:00歐元區1月未季調CPI年率(%)
21:30加拿大1月CPI年率(%)1.9
02:00美國2月23日當周貝克休斯鑽井數(口)


2月23日亞洲時段,投資者稍加留意日本的CPI數據,主要還是關注中國市場的情況。

歐洲時段,投資者主要關注歐元區CPI數據的表現。今年年初歐洲經濟一直表現穩健,而歐元區各國通脹都有回升的跡象,如果CPI數據持續上揚,這將會增加歐洲央行緊縮的壓力。

紐約時段,交易加元的投資者重點關注加拿大的CPI數據,近來加拿大的經濟數據表現不佳,這大大緩和了加拿大央行近來升息的壓力。如果通脹數據再度表現不佳,那麼加元將會遭到拋售。

市場又迎來一係列美國數據的考驗,在美聯儲3月份即將升息的背景下,美國的經濟數據表現可能影響力就相對有限 ,因為即使這些數據表現不佳,也很難改變美聯儲3月升息的預期。不過,這些數據給市場帶來的短線波動,或許能夠給出投資者進場交易的機會。

此外,交易原油的投資者也要密切關注貝克休斯鑽井平台數據的表現,雖然說這個數據公布後短線對油價的影響可能有限,但對這個數據更加深入的解讀,會讓投資者對當前美國市場上原油供應情況有一個相對準確的預估。

2月24日-25日周六和周日:無重大數據

匯市周評:美國經濟暗藏隱憂,本周美元遭拋售

周六(2月17日)當周美元下跌的行情暫時中止,但本周看跌美元的市場情緒或將在未來幾周中都成為市場揮之不去的陰影。美指本周下跌了100餘點,最低觸及88.25的接近三年低位。在美元走軟的背景下,其它非美品種整體收走高。

匯市周評:美國經濟暗藏隱憂,本周美元遭拋售

展望下周,投資者需要密切關注美聯儲1月決議的會議紀要,以期從中找到美聯儲3月升息的更多線索。本周外匯市場幾乎全部圍繞著美元走軟的大背景展開,因此分析美元走軟背後的原因,成了我們本次周評的主要任務。

美指本周初開始大幅下跌,最低觸及88.25的接近三年低位,本周五有所回升,諸多基本面因素施壓美指,接下來讓我們深入解讀。

通脹上升零售疲弱引滯漲憂慮施壓美元



美國1月消費者信心指數CPI遠超預期,令人擔憂通脹可能上漲到危險的高度。但與此同時,1月零售銷售數據意外大幅度下滑,引發市場對美國經濟滯脹的猜測。

美聯儲貨幣政策決策者設定的通脹目標為2%,他們認為這一通脹水平將意味著經濟強勁增長但又不會過熱。滯脹是指指經濟停滯、失業及通貨膨脹並存的經濟現象。通俗的說就是指物價上升,但經濟停滯不前

美國勞工部報告顯示,美國1月CPI年化數字增長2.1%,市場預期為1.9%。美國核心CPI年化數字增長1.8%,市場預期增長1.7%。美國勞工部表示,價格上漲壓力的“基礎廣泛”,汽油、住所、服裝、醫療看護以及食品等價格都有所提高。

分析師表示,基於零售銷售與CPI數據的走向分歧,美國經濟正出現滯脹,至少是溫和的滯脹。通脹上漲導致美股下挫,通脹水平的強力上漲導致借貸成本攀升,從而使企業盈利減少。

匯市周評:美國經濟暗藏隱憂,本周美元遭拋售
圖:美指4小時本周走勢

美國經濟增長遭下調施壓美元



亞特蘭大聯儲本周大幅下調了今年一季度的美國經濟增長預期。幾周前,亞特蘭大GDP模型預計今年一季度美國經濟增長5.4%,此後該數字被下調至4%,然後在周三CPI數據公布後進一步下調至3.2%。

分析師認為,市場對經濟增長的預期很高。如果不僅通脹抬頭,美國經濟也比預期的實際增長更弱會發生什麼?我不是說美國將發生嚴重的滯脹,但我們或許要下調今年的增長預期。

分析師預計,今年的GDP增長將達到3%左右,超出平均趨勢水平,並使通脹率提高到更高水平。不過,讓市場感到擔憂的不是通脹,而是美聯儲被迫一邊縮減資產負債表一邊適應通脹上漲的狀況。

市場擔憂美國財政赤字大增施壓美元



1月份特朗普在達沃斯論壇上表態的美元疲弱利好貿易順差的想法及政府緩解預算赤字的決心也使今年的美元致使蒙上陰影。

上一周,美國國會兩黨就投票表示在新的稅改計劃下,伴隨未來兩年內1.5萬億美元的減稅方案,計劃同時新增近3000億美元的開支,以促進國內市場需求,減少貿易逆差。

特朗普任性減稅所帶來地長期財政赤字,卻給美國經濟埋下了又一顆地雷,而之前通過地大幅增加軍費開支窮兵黷武的新預算案則讓投資者更為憂心。

財政部周一出爐的2017年10月至2018年1月的預算赤字報告顯示,這一財政年的前四個月中,預算赤字同比增長了11%,達1760億美元,創下2013年來的最大赤字額。伴隨稅改的推進,政府收入減少,老齡化問題使得養老金支出加大,預計這部分赤字仍將擴大。

分析師認為,美國在預算和貿易上存在的赤字表現才是今年持續影響美元疲弱的幕後黑手。美元走勢陷入潰境,去年迄今,美元指數跌幅已達12%。由於美國預算赤字和貿易逆差額占據了GDP總量的6%,長遠看美元走勢將會十分‘淒涼’。

分析師強調,一旦將貿易和預算赤字的問題考慮在內,就把外部風險對匯率的影響也納入其中。

分析師們指出,當下的美元指數被高估,預計2018年美元指數或進一步下跌10%。在赤字的影響下,很難相信美元指數仍頑強的局面。

美聯儲仍然會逐步收緊政策對美元支撐有限



雖然美聯儲3月升息的預期仍然是支撐美元的因素,但這似乎對美元的支撐變得有限。因為投資者已經把美聯儲3月升息計入到市場價格之中,而且美聯儲主席鮑威爾本周的講話強調了逐步緩慢升息,這也大大打消了投資者對美聯儲加速收緊的預期。

美聯儲新任主席鮑威爾在本周二致詞表示,經曆了上一周的股市潰敗之後,美聯儲會緊密關注金融市場的穩定局勢,將會逐步漸進的收緊貨幣政策。

在美國滯漲擔憂、赤字憂慮的背景之下,美聯儲加速升息的憂慮並沒有成為本周市場炒作的主要焦點。

歐元兌美元本周衝高回落整體收漲,主要受到美元走軟支撐,市場熱議歐洲央行副行長人選



歐洲央行副行長人選戰進行正酣。目前,西班牙財長金多斯和愛爾蘭央行行長萊恩成為了最大熱門的繼任人選,而他們無論誰接任,都意味著歐洲央行之前的極度寬鬆政策將要走到盡頭,在緊縮政策上緊追美國已是大勢所趨。

自去年以來,歐洲央行開始在“政策正常化”進程中面對美國急起直追的預期,也是推動了歐元兌美元持續反彈的關鍵所在。

匯市周評:美國經濟暗藏隱憂,本周美元遭拋售
圖:歐元兌美元4小時本周走勢

政治風險對歐元的施壓較為有限。目前市場焦點可能轉向明年3月的意大利大選。12月29日意大利總統馬塔雷拉簽署了一項命令,解散議會並於明年3月4日舉行大選。屆時可能會出現懸浮議會的局面甚至是一段時間的政治動蕩期。

英鎊兌美元震蕩攀升,主要受益於美元走軟,但英國零售不佳且仍受脫歐憂慮壓製



本周市場關注的英國零售數據表現不及預期。具體數據顯示,英國1月季調後零售銷售月率錄得0.1%,不及預期值0.6%;英國1月季調後核心零售銷售月率錄得0.1%,不及預期值0.6%。

英國國家統計局稱,零售銷售較長期來看呈現放緩態勢。1月份運動裝備銷量好於預期,但食品銷量下降。英國1月季調後零售銷售月率不及預期,表明消費者需求在今年以來依舊疲軟。

英國消費支出在2017年下半年呈現衰退,因英鎊自脫歐公投以來即顯著走貶,進而大幅推升通貨膨脹水平。

匯市周評:美國經濟暗藏隱憂,本周美元遭拋售
圖:英鎊兌美元4小時圖本周走勢

英國央行行長正處於進退兩難的境地。表面上,英國經濟看來足以承受加息。失業率處於低位,且看來將接近完全就業。然而,英國央行也意識到了英國脫歐給經濟帶來的下行風險。

分析師認為,受近來全球經濟增長影響,英國央行將在5月升息,但前提是英國首相特雷莎·梅能在5月前與歐盟達成一項臨時脫歐協議。

分析師指出,英國央行能夠升息的窗口期很短暫。再過一段時間之後,英國可能會面臨這樣的風險,即隨著企業在英國脫離歐盟之前的幾個月推遲投資和招聘,國內經濟可能會變糟。

美元兌日元跌至一年新低,受累於美元走軟和日本央行新行長人選風波



本周美元兌日元一度刷新2016年11月以來低位至105.55。由於日本央行現任行長黑田東彥3月份任期即將期滿,因此市場開始炒作日本央行新任行長的人選。不過最終,日本政府還是提名現任日本央行行長黑田東彥擔任下一任期的央行行長。

現任日本央行行長黑田東彥將在2018年3月結束其5年任期;2013年3月20日,黑田東彥正式接管日本央行;上任後他實行了大規模的刺激措施,並在2016年1月推出了負利率政策,此後又推出了別出心裁的收益率曲線控製計劃。

匯市周評:美國經濟暗藏隱憂,本周美元遭拋售
圖:美元兌日元4小時圖本周走勢

高盛表示,日本政府再次任命黑田東彥為日本央行行長並提名“再通脹學派”經濟學家若田部昌澄為副行長,是政府釋放的一個強有力的信號,意味著其將繼續實施當前包括收益率曲線控製在內的貨幣寬鬆政策。

分析師認為,安倍專注於維持日本經濟穩定性。相比美國等其他國家來說,日本政策具有持續性,也沒有高波動性。而目前日本央行短期內還不可能達到2%通脹目標,這就意味著黑田會繼續穩定政策。

日本央行下次政策會議在3月8日和9日。調查顯示,沒有人預測日本央行將在3月出現政策轉向,2人預測日本央行4月收緊政策,18人預測今年晚些時候日本央行可能收緊政策,還有21日認為日本央行會在2019年甚至晚些時候才收緊政策。

金市周評:眾多避險齊聚,金價受寵若驚

周六(2月17日)當周金價大幅飆升的行情落下帷幕,本周行情主要圍繞著美國通脹上升,但零售大幅疲弱,可能引發滯漲的憂慮展開的。此外,市場對美國政府赤字大幅增長的擔憂情緒,對特朗普開打貿易戰的擔憂情緒,都支撐了避險,金價因此受寵。

本周金價大漲40美元,觸及1360關口。展望下周,投資者需要密切關注美聯儲1月的會議紀要,以期從中找到美聯儲3月升息的更多線索。接下來,讓我們對本周金價的走勢做更詳盡的解析。

金市周評:眾多避險齊聚,金價受寵若驚

通脹加速上升但零售疲弱引發滯漲憂慮支撐金價



雖然此前美國1月生產者物價加速上升,這進一步印證了通脹上漲,但同時零售銷售數據卻表現疲弱。

雖然加速通脹可能使得美聯儲加速升息,但投資者似乎對此不是特別擔憂。反而投資者會擔憂通脹加速上行,經濟數據疲弱,這可能會引發滯漲的憂慮,而黃金通常被視為對衝通脹的工具,滯漲憂慮對金價有利。

分析師指出,本周市場對黃金的需求與市場對日元及瑞士法郎的需求同時提高。投資者認為股市的拋售是定價過高的股票進行一次‘健康的’回調。但是隨著不確定性因素與動蕩狀況持續更久,投資者或許重新追捧這些避險資產。

分析師指出,從現在起,黃金再次充當了對衝通脹的角色。在全球許多主要股指下跌的背景下,今年金價累計已上漲約1.6%。

金市周評:眾多避險齊聚,金價受寵若驚
圖:金價4小時本周走勢

特朗普總統開打貿易戰的憂慮也支撐金價



本周初,美國總統特朗普曾表示,針對其他國家對美國產品征收的進口稅,美國政府計劃對這些國家的產品征收相同的進口稅率。

特朗普稱,“我們要采取的基本上是對等稅政策,你會在本周和未來幾個月聽到這方面消息。”

不過此後一位美國官員解釋了特朗普的講話。他稱,還沒有與此相關的任何計劃,特朗普隻是重申其長期以來抱有的想法。雖然如此,市場還是擔憂接下來美國和其它主要貿易夥伴國會展開貿易戰。

如果之後有關貿易戰話題再度成為市場焦點的話,那麼金價有望得到支撐。

市場擔憂美國財政赤字大增支撐金價



目前市場擔憂美國財政赤字大幅度增加,這勢必會增加市場的避險情緒,這對金價有利。

1月份特朗普在達沃斯論壇上表態的美元疲弱利好貿易順差的想法及政府緩解預算赤字的決心也使今年的美元致使蒙上陰影。

上一周,美國國會兩黨就投票表示在新的稅改計劃下,伴隨未來兩年內1.5萬億美元的減稅方案,計劃同時新增近3000億美元的開支,以促進國內市場需求,減少貿易逆差。

特朗普任性減稅所帶來地長期財政赤字,卻給美國經濟埋下了又一顆地雷,而之前通過地大幅增加軍費開支窮兵黷武的新預算案則讓投資者更為憂心。

財政部周一出爐的2017年10月至2018年1月的預算赤字報告顯示,這一財政年的前四個月中,預算赤字同比增長了11%,達1760億美元,創下2013年來的最大赤字額。伴隨稅改的推進,政府收入減少,老齡化問題使得養老金支出加大,預計這部分赤字仍將擴大。

美聯儲主席鮑威爾強調逐步升息對金價施壓有限



本周二美聯儲主席鮑威爾發表講話,他表示美聯儲將會維持逐步漸進的升息策略。這和此前市場預期的較為一致,大大緩和了市場認為美聯儲會加速升息的憂慮。

根據美聯儲點陣圖預期中值,決策者們在去年12月的最後一次季度預測中,認為今年要加息三次。他們在1月30日至31日的會議上相當於重申了這一觀點,說預計“聯邦基金利率會進一步逐步上調”。

美聯儲主席鮑威爾周二在華盛頓發表宣誓就職演講時說,我們正處在逐步將利率政策和資產負債表正常化的過程中,我們將對金融穩定面臨的任何醞釀中的風險保持警惕。我們仍將繼續推進逐步加息的政策。

這是鮑威爾自上周金融市場遭受了多年來最為劇烈的波動以來首次發表公開講話,而導致動蕩的部分原因就是市場擔心工資上漲可能刺激通脹並推動美聯儲加快升息的步伐。

克利夫蘭聯儲主席鷹派的梅斯特認為,股市動蕩沒有影響她對經濟的展望,也沒有動搖她對進一步加息的支持。如果經濟按預期發展,那麼今年和明年我們就需要進一步提高利率,步伐與去年類似。

美聯儲2017年曾三次加息,如果今年再度加息三次,那麼這和此前市場預期的較為一致。

眾多市場分析人士看好金價後市前景



分析師指出,目前金價對許多因素作出了反應,有些是經濟方面的,有些是政治方面的。現在市場,面臨的不確定性因素大幅提高,這對股市與黃金都產生了重大影響。

分析師指出,美國通脹全面抬頭已基本獲得市場共識,加上美元走勢如此疲弱,支撐金價走強的動力源源不斷。

交易員認為,從技術面上看,美國1月份通脹數據公布後,黃金價格一掃頹勢,前景大為改觀,後續可能會吸引更多基金面盤。

另有交易員認為,從技術上看,如果黃金能夠先後攻克2016年1月高點1365美元和2016年高點1375美元,後市大幅上揚空間將打開。
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