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英銀加息預期降溫拖累英鎊,5月加息概率降至61%

周一(2月12日)英鎊兌美元匯價目前因英國銀行的加息預期正在降溫,日內於1.3850附近小幅震蕩,而英國脫歐戰略方案將由英國首相特雷莎·梅等英國官員提出。
英銀加息預期降溫拖累英鎊,5月加息概率降至61%

早些時候,英國首相特裏薩·梅將試圖將她的內閣成員分開,以使英國政府製定出一項共同的英國脫歐戰略,英鎊兌美元日內小幅升至1.3876。鑒於英鎊兌美元最近的價格行動,對上方1.40的潛在測試依舊是有可能的。據丹斯克銀行的分析師Aila Mihr稱,預計英國央行將在2018年加息兩次,這比市場普遍的預期更鷹派。

上周英國所謂的“英國脫歐戰爭內閣”會議沒有透露任何有關英國談判立場的內容。跡象表明,一個過渡性協議可能被抽出,將對英鎊不利。歐盟首席英國脫歐談判代表米歇爾?巴尼爾上周五表示,英國脫歐過渡時期“不是一個考慮因素”——在談判的另一個棘手的幾個月裏,這一過渡期將被擱置。

英國央行上調利率的預期目前正在逐步放寬,目前市場預計英國央行5月加息的可能性約為61%,而英國央行上周四公布的鷹派立場和樂觀的通脹和GDP預測顯示,英國央行5月加息的可能性高於70%。

英國經濟數據疲軟,英國央行首席經濟學家Haldane在周末發表了一些溫和的講話,稱他們“不著急”加息。英國國家統計局定於2月13日公布1月份通脹數據,整體CPI預計將在1月份降至2.9%。

英國央行貨幣政策委員會成員Vlieghe周一的講話聽起來也很溫和,他強調英國央行隻有在英國家庭在實際工資和通脹壓力加大的情況下,才能以更快的速度去杠杆化,才能繼續提高利率。英國貨幣政策委員會高度關注英國家庭債務水平的上升,這可能在長期內無法持續,而不需要去杠杆化。

就像普通的Vlieghe一樣,英國央行正在進行宏觀審慎的緊縮,但同時也會隨著量化寬鬆政策的縮減而增加或削減,這取決於英國的通貨膨脹核心CPI軌跡。如果核心CPI低於2%,英國央行甚至可能降息。但英國的利率前景取決於未來幾年經濟前景的不確定性。因此,英國央行現在顯然在後退,英國加息將取決於在英國脫歐不確定性中出現的各種警告、經濟狀況和數據。

除了英國脫歐之外,明日的焦點將集中在消費者價格指數(CPI)上,尤其是英國央行可能會在5月份加息。因此,市場投資者需要看到CPI數據中出現顯著的上升趨勢,以提高本周英國的利率水平。
英銀加息預期降溫拖累英鎊,5月加息概率降至61%

技術分析


英鎊兌美元自上周四急跌,市場出現大幅拋售。匯價短期內或反彈至1.40上方。目前近期關鍵的支撐位是1.3875,上破後依次關注1.3988-1.4026區間以及1.410。

近期繼續將1.4345視為市場的臨時高點,並尋求進一步的疲軟。若突破至1.440以上,可以看到1.4568。

另一方面,若匯價繼續疲軟,先關注下方1.3760-1.3750區間的支撐性,若不能有效支撐,或回撤至1.36附近。
周一(2月12日)亞歐時段,美元指數小幅修正性回落至90.06,技術上面臨20日均線阻力,但美國將公布基建計劃,或再度提振美元;歐係貨幣普遍反彈,歐元刷新三個交易日高點1.2296;英鎊反彈但動能有限,最高觸及1.3875,脫歐不確定高企限製了匯價漲幅;亞洲股市企穩,美日盤整於108.51-108.88。

匯市解析:美基建計劃將出爐,美指回調但或再上層樓

★近期熱點


美國白宮將公布2019財年支出計劃,該計劃將包括未來十年美國聯邦基建支出2000億美元。此外,特朗普的1.5萬億美元基建計劃也將“揭開面紗”。

美國政治新聞媒體The Hill報道稱,特朗普基建計劃主要圍繞4個目標:為基建計劃籌集1.5萬億美元;簡化許可流程至兩年;投資郊區基建項目及推動勞動力培訓。

一位特朗普政府高官表示,“我們的基建投資不足,我們的審批流程花費的時間太長,即使資金充足,要建設重要的基建項目也要花費10年。”

美國聯邦政府將撥款2000億美元,以推動其他融資以完成1.5萬億美元基建,其中1000億美元為與州及地方政府的配對撥款,200億美元來自擴大借款計劃及債券,500億美元農村基建啟動計劃,200億美元變革項目及100億美元聯邦建築物開支。白宮希望其餘的資金由州及地方政府與私人投資承擔。

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:日線形成看空M頭,傾向擇機帶止損逢高做空,M頭頸線附近是很好的入場點
歐元兌美元止跌回升,刷新三個交易日高點1.2296;但本周美國將公布巨額基建方案,或再度提振美元,令歐元兌美元承壓。

匯市解析:美基建計劃將出爐,美指回調但或再上層樓

技術上來看,①周線上,歐元兌美元走出上行通道,MACD能量柱縮短,持穩20周均線上方,匯價進入調整,但趨勢仍中性偏多;
②日線上,匯價失守上行趨勢線、20日均線及M頭頸線,MACD死叉,匯價進入調整階段,看空;
傾向擇機帶止損逢高做空,M頭頸線附近是很好的入場點;
上方阻力位於20日均線及M頭頸線所在的1.2329附近、1.24關口以及近期高點1.2523附近;
下方支撐位於1.22關口、9月8日高點1.2092。

英鎊兌美元:日線形成M頭,趨勢轉為偏空,傾向擇機逢高做空
英鎊兌美元震蕩反彈,但動能有限,最高觸及1.3875;日內匯價的反彈料隻是技術修正,匯價短線仍處於回調趨勢;此前歐盟脫歐大臣的言論令脫歐不確定性驟升,一度重創英鎊,令鷹派英國央行決議所引發的漲勢遭到扼殺。

英國脫歐談判再遇阻力,據商業內幕報道,一位愛爾蘭政府要員在本月與一名英國議員的會談中說“談判隨時可能破裂”。(英國政府內部就脫歐後是否留在單一市場和關稅同盟意見不一,而這將威脅到本已緩和的北愛爾蘭和愛爾蘭邊境問題)。

匯市解析:美基建計劃將出爐,美指回調但或再上層樓

技術上來看:
①周線上,英鎊兌美元上上周錄得一個十字星,失守近期上行趨勢線並加速下挫,目前正測試雙布林帶看漲通道下軌,趨勢偏多但當前面臨調整壓力;
②日線圖上,匯價形成了一個標準的M頭,且回測確認了頸線阻力,同時失守了20日均線,趨勢轉為偏空;
傾向擇機逢高做空;
上方阻力位於1.39、M頭頸線1.3979-1.40(20日均線)、1.41關口;
下方支撐位於1.38關口。

★主要亞洲貨幣對:


美元兌日元:日線趨勢偏空,傾向逢高做空
美元兌日元亞歐時段震蕩盤整,交投於108.51-108.88區間;日內亞洲股市止跌企穩,市場情緒趨於穩定。

匯市解析:美基建計劃將出爐,美指回調但或再上層樓

元易認為,①周線圖上,匯價仍維持震蕩盤整格局,匯價仍承壓於100周均線,趨勢偏空;
②日線圖上,匯價測試20日均線後受阻回落,MACD金叉,趨勢中性偏空;
傾向逢高做空;
上方阻力位於109關口、20日均線109.88、110.19(1月17日低點);
下方支撐位於去年年初以來震蕩區間底部108.05附近。

春節來臨美國不休市,恐怖通脹數據或火上澆油

因美國1月薪資年率創近10年新高,美股創多年來最大單周跌幅,出現史上最大暴跌。不過,2月14日市場可能出現第二輪波動。

春節來臨美國不休市,恐怖通脹數據或火上澆油

北京時間2月14日21:30將公布備受關注的美國1月未季調CPI年率,這是影響市場下一階段走勢的關鍵因素。
 
德意誌銀行指出,很難出現類似2月14日美國1月CPI那樣的數據,能讓大家如預期那樣記住數據公布時間。因為美國強勁的1月平均時薪數據引發市場過去幾天的混亂,股票遭到大舉拋售,市場的緊張情緒情緒高度緊張。
 
為什麼市場的命運突然掌握在瑣碎的CPI數據手上了呢?那是因為,正如我們上周看到的那樣,每次10年期美國國債收益率接近或超過四年高點2.85%,股市投資者就驚慌失措並壓低股價開始拋售,因為他們擔心通脹上升會加快美聯儲的加息步伐,破壞近10年的人為牛市。 

隨著平均時薪出現突破,突然出現另外一個威脅:核心CPI可能意外上升,不僅僅處於適度水平,但也足夠美聯儲確定收緊政策的意圖。市場原本預測美聯儲2018年將加息三次,而現在的情況意味著加息次數可能要增加了。

普信集團(T. Rowe Price)的分析師巴爾托利尼(Stephen Bartolini)在接受采訪時表示:“目前的情況隻是債券和股票之間的價格發現——在股市崩盤之前,債券市場能將收益率推高到何種程度?風險市場最大的擔憂是,CPI數據很強大,這驗證了通脹正在回歸的說法,而美聯儲將不得不更快采取行動。”

美國薪資增長再現令市場感到驚訝,美聯儲的意圖已經被廣泛預期:就在股市崩潰之前,交易商據稱與FOMC在2018年加息三次的預測同步。然而,最近長期國債收益率飆升是兩黨參議院計劃的結果,該計劃將增加3000億美元的支出,進一步增加美國國債的發行量,2018年將超過1萬億美元。

股市對此的反應不是很好。這也就說,債券多頭依然存在。蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的策略師林根(Ian Lyngen)和科利(Aaron Kohli)在2月9日的報告中寫道:“美國國債市場根據2018年最為悲觀的情況進行了定價,10年期國債收益率依然不及3%。”蒙特利爾銀行資本市場認為,這是因為債券市場未來幾月下滑的風險相對上升的風險更大。 

然而,如果2月14日美國CPI數據好於預期,懷疑論者就會立刻閉嘴。10年期國債收益率幾乎肯定能維持在3%,除非股市能找到一些壓力出口來緩解通貨膨脹的擔憂,否則將出現進一步突然下挫。 
美國當地時間周一(2月12日),美國白宮將公布2019財年支出計劃,該計劃將包括未來十年美國聯邦基建支出2000億美元。此外,特朗普的1.5萬億美元基建計劃也將“揭開面紗”。

美國巨額基建計劃將揭曉,恐成市場再度下挫的導火索

特朗普基建計劃主要圍繞4個目標


美國政治新聞媒體The Hill報道稱,特朗普基建計劃主要圍繞4個目標:為基建計劃籌集1.5萬億美元;簡化許可流程至兩年;投資郊區基建項目及推動勞動力培訓。

一位特朗普政府高官表示,“我們的基建投資不足,我們的審批流程花費的時間太長,即使資金充足,要建設重要的基建項目也要花費10年。”

美國聯邦政府將撥款2000億美元,以推動其他融資以完成1.5萬億美元基建,其中1000億美元為與州及地方政府的配對撥款,200億美元來自擴大借款計劃及債券,500億美元農村基建啟動計劃,200億美元變革項目及100億美元聯邦建築物開支。白宮希望其餘的資金由州及地方政府與私人投資承擔。

“聯邦種子基金的一半將用於鼓勵性項目,以匹配州政府和地方政府的融資,而撥款的1/4將以批給各州的形式用於郊區項目,州長將決定投資何處。200億美元用於新的“變革項目”,而不是修複舊基建。而另外200億美元用於擴大使用貸款和私人活動債券,這是為基建項目籌資的常用手段。最後的100億美元用於資本融資基金。”

白宮表示,這2000億美元的聯邦支持資金,將來自於對現有項目的削減,包括交通設施投資促進經濟複蘇資金計劃(TIGER)補助金及交通基金,因“這些基建基金未得到有效利用”。

特朗普在此前的國情谘文演講中,提出大規模基建計劃。該計劃擬撬動1.5萬億美元資金進行建設。報道稱,這一計劃的核心是利用2000億美元的聯邦資金,來撬動地方和州的稅收,以修複美國的基礎設施,重建公路、鐵路、機場、橋梁、水路、電網等等。

特朗普在國情谘文中重申,將批準通過公共資金和私人融資的形式向美國基礎設施建設領域投資,用以修建公路、橋梁、隧道、機場和鐵路,創造數百萬個新的工作崗位。

或再次引發市場劇烈震蕩?


聯邦基金在任何項目中的總成本占比不超過20%,剩下的80%由美國城市及州政府負責籌集。美政府官員表示,該計劃旨在刺激1.5萬億美元的新基建投資,但對於美國各州及城市如何為新項目籌集剩下的80%的資金並未發表評論。

本周三(2月14日),特朗普將在白宮與民主黨和共和黨領袖共同開會,討論基建計劃。

專家指出,在經過近期市場的大幅動蕩之後,目前市場神經可謂相當脆弱,任何消息都可能引發市場的劇烈波動。盡管基建計劃應該利好美國經濟,但同樣可能激發通脹上升的預期,加快美聯儲加息的步伐,從而成為市場再度下挫的“導火索”,正如近期靚麗的非農報告那樣。

2月2日,美國公布非農就業報告。該報告顯示,1月美國平均時薪同比上漲2.9%,創8年來最大漲幅。消息公布後,美股開啟下跌之路。上周一(2月5日),美國股市遭遇“黑色星期一”,道指盤中一度跌近1600點,創下史上最大盤中點數跌幅。上周四(2月8日),道指再度暴跌愈1000點。道指和標普500指數從1月的曆史高位均下跌逾10%,正式進入調整區域。
據涉及委任過程的人士透露,黑田東彥有望連任日本央行行長。而一旦此言落實,日本央行的寬鬆貨幣政策將進一步加強。

黑田東彥大概率連任日本央行行長,超級寬鬆之路難休

黑田也將又有五年的時間以實現他2%的通脹目標,而他的措施將進一步拉大日本和美國在利率上的差距。

上周五(2月9日),一位官員在當地媒體報道日本央行行長重新任命事宜後做了解釋:目前還沒有做出最終決定。

但是黑田東彥將在3月份任期期滿,在那之前留給選舉的時間已經不多了。而在如此短的時間內,重新選擇一個不同的央行管理者可能會造成嚴重的市場衝擊。

不出意外的話,現年73歲的黑田將成為自1961年以來第一位連任的日本央行行長。實現連任也從側面凸顯出他對於“安倍經濟學”項目(貨幣寬鬆,財政刺激以及結構性改革)的重要性。

黑田的貢獻


摩根大通駐日本東京的經濟學家正道安達(Masamichi Adachi)稱:“目前,我認為市場將黑田東彥連任的可能性定為80%至90%。”

在黑田的領導下,日本央行不斷拓展貨幣寬鬆政策:日本的隔夜利率定在在-0.1%,十年期國債收益率上限為“0左右”,日本央行所購資產價值幾乎相當於日本國內生產總值。

黑田的政策幫助日本經濟實現了幾年的增長,並將失業率降到了2.8%。但黑田一直致力於實現通脹目標。剔除生鮮產品和能源價格的消費者價格指數與去年12月初相比僅僅上漲了0.3%。

摩根士丹利首席經濟學家山口武士(Takeshi Yamaguchi) 在東京表示:“安倍對現行的貨幣政策表示滿意,黑田的寬鬆貨幣政策帶來了強勁的企業利潤和上漲的股市。改變政策可能會破壞當前良好的經濟環境(該環境對安倍的政治生涯有重大幫助)。

其他候選人


除了行長之外,關於兩位副行長的選擇也是對安倍來說也相當重要。如果黑田沒有實現連任,那麼很明顯,這兩位將一躍成為行長的候選人。

關於兩位副行長的選擇,其中一個廣受期待的人選就是日本央行貨幣事務執行董事雨宮正佳(Masayoshi Amamiya),他也一直是黑田寬鬆政策的運營架構師。正道安達表示:“如果雨宮正佳沒被任命,那簡直會令人大吃一驚。”

提拔雨宮正佳將進一步將強寬鬆貨幣政策,安倍的意圖也將在對副行長的選擇上一起體現出來。

另外一個副行長的人選就是安倍的親密顧問,現任日本駐瑞士大使——本田悅郎(Etsuro Honda)。本田悅郎曾公開地調用所謂的“直升機撒錢”措施,實質上就是由中央銀行直接向公眾或政府分配現金。

然而,議會的反對黨可能會拒絕任命這樣一個安倍的親隨擔任日本央行的管理者。

此外,候選人還包括“再通脹學派(Reflationist)”經濟學家,早稻田大學教授田部昌澄(Masazumi Wakatabe);美國哥倫比亞大學教授伊藤隆敏(Takatoshi Ito)。

小提示:“再通脹”指的是通脹漲幅逐漸回升但還沒有達到很高,通常不高於央行的通脹目標。

英國首相特雷莎·梅(Theresa May)將在未來幾周內發表一係列講話,概述英國希望與歐盟建立的未來關係。特雷莎·梅此舉試圖團結爭執不下的內閣,並讓存在疑慮的歐盟對英國脫歐的要求放心。

警惕英國脫歐“灰犀牛”,未來幾周或主導過渡期談判方向

英國脫歐後,身為英國首相的特雷莎·梅就一直受到來自歐盟和她所在政黨的壓力,要求她闡明對脫歐以後英國的看法。國際發展部部長莫當特(Penny Mordaunt)表示:“公眾想要聽到政府對英國脫歐後的展望,以及一些實際的利益。”

英國希望下個月與歐盟達成一個過渡期協議以掃清脫歐道路,並在2018年底達成長期貿易協議。然而歐盟上周表示,過渡期協議仍不確定,且英國政府需要澄清對歐盟的要求。

英國政府期望透過未來幾周特雷莎·梅和其他高級官員的演講解決這個問題,首相辦公室稱之為“脫歐之路”演講,安全問題、權力下放、工人權利和貿易等話題都將有所涉及。

首相辦公室的消息人士透露:“脫歐是我國曆史上的關鍵時刻。隨著我們沿著脫歐的道路前進,將提出更多的細節,讓大家知道這種新關係將如何惠及整個國家。”

特雷莎·梅將在2月17日慕尼黑的一次會議上發表第一次演講,提出英國期望與歐盟達成的安全關係。她還將發表另外一次演講,勾勒出英國與歐盟未來的合作關係,但演講的時間尚未確定。

英國外交大臣約翰遜(Boris Johnson)將在2月14日發表演說,為“脫歐之路”係列演講拉開帷幕,首相辦公室稱這次演講為“向脫歐辯論雙方發出的口號”。

脫歐事務大臣戴維斯(David Davis)將闡述英國企業如何在英國脫歐後保持其全球聲譽,但演講時間也未確定。國際貿易大臣福克斯(Liam Fox)和內閣辦公室大臣利丁頓(David Lidington)也將發表演講。

內閣中最為親歐的財政大臣哈蒙德(Philip Hammond),還有內政大臣拉德 (Amber Rudd)將不發表演講。英國首相辦公室表示,財政大臣哈蒙德最近已經在達沃斯發表了講話,而首相特雷莎將在周六發表有關安全問題的演講時,將對拉德的簡短講話進行了報道。

此前有傳聞稱,支持“軟脫歐”的部長們保持沉默,但司法部長高克(David Gauke)對此表示了否認。

高克表示:“哈蒙德沒有被安排在演講名單中,但這並不意味著他不會在國內外就脫歐問題發表觀點。”

2月9日,歐盟首席脫歐談判官巴尼耶(Michel Barnier)強勢發言,談及與英國的分歧及立場差異,稱英國與歐盟在過渡期上存在著實質性分歧,英國需要接受歐盟所有關於過渡期的條件,如果分歧繼續存在,那麼將無法達成過渡期協議。
全球股市遭遇2011年歐債危機巔峰期以來最差周度表現,一周前公布的就業數據投下一個讓市場懷疑缺位已久的通脹是否正在回歸不斷走強的全球經濟。美國薪資增幅意外飆升已經在過去一周震撼全球股市和債市,而全球三大經濟體的通脹數據料將決定本周市場基調。此外,近期美元反彈料隻是短暫性的,預計後市還有下跌的可能,歐元雖可能會進一步上漲,但還需關注歐洲央行對此的態度。

全球通脹數據考驗市場緊繃神經,歐強美弱格局或已成型

英國方面將於周二(2月13日)公布最新消費者物價指數(CPI)數據,而德國和美國的通脹數據也將在周三(2月14日)登場。市場或可從中覓得一些線索,並通過這些數據的好壞來展示出兌低利率時代來講可能帶來的影響。

歐元區整體核心通脹率應當繼續保持在1%左右


身為歐元區價格走勢風向標的德國通脹數據,應該表現較為穩健,1月消費者物價調和指數終值應當和初值一致,較上年同期增幅放緩至1.4%。

雖然德國工會與資方達成了具有裏程碑意義的薪資協議,聯合執政的黨派達成的聯盟協議將會擴大支出,這些因素均可能在未來推升通脹,但當前的物價壓力溫和,表明歐元區的前景與美國有很大不同。

上周美國初請失業金人數降至近45年最低,但歐元區的失業率仍接近9%,分析師們稱,包括兼職和臨時工在內的勞動力富餘可能還要高出一倍。

德國商業銀行分析師Ralph Solveen表示,雖然部分國家,比如德國,勞動力吃緊,這從薪資增長加快的現象中可見一斑,但其他歐元區國家的失業率平均而言仍然很高。歐元區整體來看,薪資不大可能上漲得很快。因此,核心通脹率應當繼續保持在1%左右,至少今年如此,這給歐洲央行提供了保持擴張性政策立場的理由。

西班牙將在周四公布通脹數據,這可以讓人一窺失業率最高的這些國家的狀況,而無論是歐元區第四季整體經濟增長,還是德國、意大利和荷蘭等個別國家的數據,都料將顯示經濟複蘇進一步擴大。

全球通脹數據考驗市場緊繃神經,歐強美弱格局或已成型

關注英國通脹水平是否持穩在3%



自2016年退歐公投打壓英鎊貶值之後,英國消費者面臨通脹壓力的時間要長得多。英國央行此前表態,認為控製通脹的必要性增強。

這意味著英國央行可能比三個月前暗示的時間更早升息,步伐也可能更快。金融危機過去10年之後,主要央行開始逐步收緊貨幣政策。

英國將在周二公布通脹數據。數據將顯示通脹是否像過去四個月的三個月裏那樣繼續持穩在3%,以及11月3.1%的通脹率是否為退歐以來的最高水平。

全球通脹數據考驗市場緊繃神經,歐強美弱格局或已成型

市場可能對美國通脹擔憂做出過度反應


美國周三將公布通脹數據以及1月的零售銷售數據,市場也將重點留意。

接受調查訪問的分析師們預測,美國1月剔除食品和能源的核心通脹率料較前月上升0.2%,與12月創下的11個月來最大升幅相比略有放慢。

根據調查,美國1月核心通脹率較上年同期升幅料持穩在1.8%。

RBC CapitalMarkets分析師團隊在報告中寫道,雖然市場對通脹報告可能會給予很大關注,但現實情況是到第二季之前,通脹題材不會獲得任何實質性的動能,因為到第二季時,去年無線價格戰等一些特殊影響終於將退出通脹同比升幅的計算。但市場可能對通脹擔憂做出過度反應的風險絕對不小。

全球通脹數據考驗市場緊繃神經,歐強美弱格局或已成型

美元反彈短暫,預計後市還有下跌的可能


據透調查的策略師預測,美元今年不太可能反彈,盡管預計美聯儲至少將加息三次。

美國薪資上漲,以及對歐洲央行將結束刺激政策的預期,上周衝擊債券市場,推動美國公債收益率飆升至四年新高,導致股市遭遇六年來最嚴重的暴跌。

雖然公債收益率已經從高點回落,但仍然維持在很高水平,而且預計不會回到先前的低點。但是,全球股市的暴跌對匯市影響不大,美元疲軟趨勢保持不變。

荷蘭合作銀行(Rabobank)資深外匯策略師Jane Foley稱,我認為這對於美元來說實際上是一個非常有趣的時期,因為美國公債收益率可能走高,這應該對美元利好,而且如果市場重新評估風險,那麼可能會有額外的美元需求。目前,股市可能是在修正,而不是全面崩潰和重新評估風險。現在的看法是,美元兌一些貨幣略微受到一些支撐,但我認為我們將不會看到美元需求大幅增加。

據近期對近70位外匯分析師的調查,美元在未來一年兌多數主要貨幣預計略為走貶,美元指數預計今年底在88.7。

歐元可能會進一步上漲,但還需關注歐洲央行的態度


歐洲央行今年料關上每月大規模購債計劃的大門,大多數分析師預計這發生的時間可能比預期快得多。

歐元兌美元因這樣的預期而上漲。歐元料將上漲,此前在1月兌美元錄得自其面世以來的最佳月度表現。不過預期中的百分比漲幅與上月調查相近,表明這隻是反映了1月的實際走勢,而非上調。

歐元一個月後料將交投在當前的1.23左右,六個月後料將在1.24,一年後或將在1.25。雖然對整個預測期的估值為逾三年來的最高,但對12個月後歐元匯率的預估值僅較當前水平上漲逾1%,這與1月調查時的預測類似。

但如果歐元像1月那樣進一步大漲,則會讓歐洲央行感到不安。歐洲央行的決策官員已經對歐元走強表示擔憂。

德國商業銀行外匯分析師Thu Lan Nguyen稱,會讓歐洲央行感到不安的並非是具體的匯率水平,而是升值的速度。但根據一般經驗,有人會說歐元短期內升值約5%,加上通脹依然低迷,則會引發歐洲央行不安。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間10:26,美元指數報90.21/22。

美指崛起竟緣於股市恐慌?歐元空頭面臨1.21攔路虎

歐元兌美元本周已經回吐了其在1月的一半漲幅,這主要是因美元崛起導致的,支撐美元的並非全球經濟的複蘇,反而是市場的恐慌;分析師認為,歐元空頭必須下破1.21關口,才能獲得足夠信心。

本周美元錄得周度上漲,導致歐元兌美元急劇反轉,跌破了1.23關口,但造成這一走勢的原因卻相當詭異。

美指的上漲最初是由上周五的靚麗非農觸發的,隨後全球股市重挫,避險情緒的升溫令美元指數的漲勢持續。換句話說,支撐美元的並非全球經濟的複蘇,反而是市場的恐慌。

美國標準普爾指數本周下跌5.16%,收報2619.58;泛歐斯托克600指數本周下跌5.01%,收報368.61。債券收益率飆升至多年高位,並收盤於高位附近。

同事,本周的英國央行決議顯示,英國央行行長卡尼及其同僚正在考慮加速升息,這也對歐洲股市產生了負面壓力;因股票市場更希望央行緩慢加息。

未來一周,市場的關注焦點將轉向美國通脹數據,該數據將於下周三公布,市場預計該數據不會出現太大變化;此外,歐盟第四季度GDP初值料將錄得0.6%。

下周,股票市場、債券收益率仍將在決定匯市走勢方面扮演重要角色,特別是在美國股市繼續大跌的情況下。

美指崛起竟緣於股市恐慌?歐元空頭面臨1.21攔路虎

從技術面來看,匯價削去了其1月份漲幅的一半,跌至1.2211,且收盤維持在該水平位附近,這增加了匯價在未來幾天進一步下跌的可能性。在周線圖中,技術指標終於修正了超買狀況,盡管價格仍遠高於其所有的均線,這表明,進一步下滑應被視為重大調整。除非匯價跌破1.21關口,才能轉為看空歐元兌美元,匯價曾在2015年和2017年曾最高探至1.21關口附近;若匯價跌破1.20整數關口,則看跌趨勢將進一步得到確認。
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