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周一(5月14日)歐市盤中,美元指數震蕩走低後觸及時段內低點92.29,現收複部分跌幅交投於92.34一線。

在上周美國通脹報告表現不及預期後,本周初一向以立場鷹派著稱的美聯儲票委梅斯特稱支持漸進加息,偏鴿立場進一步弱化美聯儲年內加息四次前景,施壓美指,此外技術面顯示周線錄得類似十字星形態,頂部反轉信號初現,美元反彈行情恐已接近尾聲。

鷹派票委放鴿弱化美聯儲加息四次願景,美元仍烏雲蓋頂

鷹派票委梅斯特講話偏鴿,本周初美元繼續走軟


本周初美元指數延續上周後期的頹勢,為連續第四個交易日下跌,上周三(5月9日)曾一度刷新年內高點93.42,現已回落至92.50下方。

上周四(5月10日)公布的美國4月核心CPI不及預期,未能助力進一步反彈,自此以來美元跌勢加劇。此外上周美國總統特朗普宣布退出伊朗核協議,也加速了美元多頭獲利回吐。

截至目前美元指數的回落已與美國10年期國債收益率表現脫鉤,當前美國10年期國債收益率仍交投於2.95%上方。

倉位水平方面,美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新持倉數據顯示,截止5月8日當周,美元淨投機空頭倉位規模仍為3月20日以來最低。

本周美國經濟數據較為清淡,重點關注周二(5月15日)及周四(5月17日)將出爐的美國4月零售銷售及美國5月費城聯儲製造業指數,此外多名美聯儲官員將發表講話,需關注。

指出,一向以鷹派立場著稱的美國克利蘭夫聯儲主席、2018年FOMC票委梅斯特支持美聯儲漸進加息,此次講話立場略偏鴿派,令美元承受一定賣壓。

她預計未來一到兩年通脹將以可持續位於美聯儲2%的目標附近。並稱受到暫時性因素影響,通脹近期將可能在2%以上,但還要研究其他的因素。並不認為美元走強會對經濟前景構成重大風險。

美元反彈或已接近尾聲,利差料不足以緩和資本外流衝擊


荷蘭國際集團(ING)討論了美元前景,本周維持策略性看跌立場,部分跡象顯示短線匯價反彈可能已至盡頭,部分初步跡象顯示美元買盤逐步消減。

此外本周將公布的係列美國經濟數據看起來也不大可能削弱看跌美元的立場。作為空方,美元指數可能已於上周三在93.42錄得重要年內高點,短線可能跌至92.00整數關口。

法國巴黎銀行(BNPP)討論了美元前景,認為4月提振匯價的空頭逼倉行情已接近尾聲。今年美國前端利率水平已大幅上漲,利差將不足以緩和潛在結構性資本流對美元的衝擊,在全球主要央行貨幣政策分化減弱時,投資者們寄望降低美元頭寸。

美元周線錄得類似十字星形態,警惕後市下測年線


技術面來看,周線圖顯示在此前三周連續收漲後,上周美元錄得類似十字星形態,可能是頂部反轉信號。

日線圖來看,目前已承壓於5日和10日移動均線,後市恐向下測試200日移動均線91.96,擊穿後可能依次跌向91.70和91.58,分別為95.15跌至88.25的50%斐波那契回撤位和21日移動均線。

據FX678觀察,上行方面,若向上突破10日移動均線92.68,目標將分別上看年內高點93.42和95.15跌至88.25的78.6%斐波那契回撤位93.68。
鷹派票委放鴿弱化美聯儲加息四次願景,美元仍烏雲蓋頂
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:41,美元指數報92.34/36。
即使距離金融危機已經10年了,但是目前英國的工資水平較之2008年依然減少了24英鎊/周。盡管英國的市場預測到2025年將會回歸到危機前的水平,但是這就意味著整個英國需要經受長達17年的實際工資下降的窘境——這是自19世紀初以來的最長的一段薪資下降時期。

英國或處200年來最嚴重薪資危機中,英銀年內加息有點難

知名財經網站TUC比較了當前與近兩百年來主要收入危機時存在的工資擠壓(包括了預測水平),發現唯一比當前英國薪資水平下降時間更長的一段時期是1798年至1822年間的24年,而此時實際收入下降則是受到了拿破侖征戰歐洲的影響。

事實上,實際工資水平在大蕭條時期反而能更快的回歸正軌,下面一張圖反應了這個說法,其中橫坐標表示工資開始減少的年數,縱坐標表示工資指數。工資開始減少前(橫坐標為0)的水平,用指數100表示,代表危機前的最高工資水平,當指數回歸100則意味著薪資下降的危機終結。

英國或處200年來最嚴重薪資危機中,英銀年內加息有點難

可以看出,當前英國所處的危機不僅僅是20世紀以來最糟糕的一次,同時也是英國從1798年至1822年最長薪資衰退期恢複以來最嚴重的一次。

英國或處200年來最嚴重薪資危機中,英銀年內加息有點難

這裏對於每一次收入危機的規模進行了評估,以便能夠將短期造成較大的破壞的危機與持續時間較長但是總體溫和的危機進行比較。

同時在計算的過程中也加入了通脹的因素,並和相應的年份對應起來。結果可以發現,由於薪資增長速度與生活成本上漲(通脹)不同步,因此預估到2025年,英國普通工人的實際收入預計將會損失18500英鎊。

下圖展示了目前英國所身處的實際收入危機的情況,較長的周期以及持久性是這次危機的顯著特征。這場危機所造成的危害對於其他方面都是十分驚人的。

英國或處200年來最嚴重薪資危機中,英銀年內加息有點難

這些數據都是按照當前的英國購買力水平進行換算的,因為在拿破侖戰爭那個時代,英國不可能承擔的其每個人75000英鎊的損失。

可以發現,目前英國所處的階段是拿破侖戰爭以來最長的一段薪資危機,即使在2025年能夠走出危機,依然遠遠長於其他時期。同時這次危機所造成的損失也是巨大,盡管拿破侖戰爭後也有過類似的一段時期,但是總體上這段時間英國隻用了很短的時間便走出了蕭條。

倫敦的數千人遊行


而就在5月12日,數千名英國人準備在倫敦街頭進行遊行,並呼籲盡快落實“針對勞工的新政”。

薪資危機並不是自然發生也不是不可避免的,2008年全球金融危機促成了這一危機產生,但是由於當局自我保護的緊縮政策,使得這次危機並沒產生更為直接和明顯的影響,但是由於不穩定的工作崗位增加以及英國集體性談判的減少,實際上已經為危機的爆發埋下了隱患。

這意味著英國必須停止當前的緊縮政策,同時反其道而行。除了增加公共基礎設施的建設以及擴大公共服務開支,最重要的是提高私營和公共企業員工的薪資水平。

對比美國


近期美國的數據是較為亮眼的,各種數據也顯示了美國經濟的強勢,同時失業率也創出了多年的最低水平。

而就在金融危機初期,美國也是通過量化寬鬆的政策度過了金融危機,這使得美國的經濟一度陷入疲軟。但隨著美國早早的退出了寬鬆,並於2016年開始了漸進式加息的步伐,美國率先恢複了2%的通脹,與之對應的是平均小時薪資也開始出現了穩步的上升。

高盛分析師表示,在2008年金融危機爆發前,美國的薪資增長甚至有時能夠跑贏GDP增速,達到4%以上,但是目前而言生產力還在持續的恢複中,2018年預計平均小時薪資能夠達到3%就比較合理了。

而美聯儲也多次在講話中表示美國已經實現了充分就業,而對於美國而言最低的水平就是5%,顯然美國目前是遠超這一水平的,這也就推動了美國的經濟複蘇。

此外,美國通過采取漸進式加息的方法推動美元的走強,這也對美國的強勢複蘇起到了關鍵作用。而相比之下,英國10年來僅有一次加息,而早些時候呼聲很大的5月加息最終也成為了泡影,這對於英國薪資水平的恢複不利,或進一步打壓英國的經濟水平。

最新的數據顯示,外匯市場上英鎊的淨多頭頭寸再次下降,從上一周的38%下降至了36%,而在4月初的時候受五月加息的影響,英鎊淨多頭頭寸創出了一年高點於58%。

薪資增長緩慢,對於英國央行來說,或許會成為一件非常令人頭大的事,因為這很可能成為該央行年內加息最大的製約因素。
美聯儲在開始加息逾兩年後終於收緊金融狀況。現在唯一的問題是,相比美國國內,國外因美聯儲加息感受到的經濟衝擊要更為強烈。 

美國打個噴嚏,全世界都感冒!美聯儲加息衝擊新興市場

美聯儲收緊金融狀況


隨著投資者重新評估那些背負美元債務的國家的信譽,美國國債收益率上升和美元複蘇動搖了新興市場。 

與此相反,美國經濟似乎將繼續走強。經濟學家預測,得益於大量的財政刺激措施,今年第二至第四季度,美國的平均增長年率約為3%。

美銀美林駐紐約的全球經濟研究主管哈裏斯(Ethan Harris)表示:“這有點像那句老話:美國打一個噴嚏,世界其他國家都要感冒。”

下圖顯示了美國金融狀況指數的走勢情況,顯示金融狀況長期寬鬆後出現收緊
美國打個噴嚏,全世界都感冒!美聯儲加息衝擊新興市場

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)和其同事將在6月12日至13日舉行會議,可能實行2018年的第二次加息。預計新興市場的不安狀況不會阻止他們的加息步伐。

美聯儲觀察人士的一個焦點是,在今年餘下的時間裏,政策製定者將進行多少次額外加息,到底加息一次還是兩次。摩根大通首席美國經濟學家費羅利(Michael Feroli)打賭稱,美聯儲2018年還將加息兩次。 

5月15日,美聯儲副主席候選人克拉達(Richard Clarida)將向國會進行作證。屆時,投資者可能會對美聯儲的未來戰略有所了解。如果不出任何意外,身為太平洋投資管理公司顧問的克拉達將確定就任美聯儲副主席一職。 

自美聯儲2015年12月開始加息以來,官員們一直預計,美聯儲將相應收緊金融狀況,從而努力保持美國經濟平穩。相反,在大部分時間裏,股票價格上漲,信貸息差收窄,而美元出現下跌。

過去幾個月,隨著通脹加劇和美聯儲不斷加息,投資者的風險偏好開始下降,這種情況才開始發生變化。摩根大通首席美國經濟學家費羅利表示,政策製定者正在獲得想要的情況。有些事情開始朝著調整經濟增速的方向發展。

金融狀況收緊引發新興市場動蕩


金融狀況的收緊引發了新興市場的動蕩,尤其是那些因國內問題導致投資者情緒突然轉變的國家。阿根廷正與IMF就一項信貸額度進行緊急磋商,以試圖阻止該國貨幣出現崩潰。土耳其的政策意圖出現相互矛盾的信號,導致該國面臨一場信心危機。 

因為投資者的不安情緒,促使國際金融研究所上周下調了對新興市場資本流入的預測。預計今年的流入資金為430億美元至1.2萬億美元,與去年的情況相符。

國際金融研究所在報告中表示:“隨著美元和美國利率走勢的不確定性導致投資組合流動出現‘泡沫破裂’周期,投資者情緒的波動變得更加突然,也更加劇烈。”

到目前為止,影響還沒有像2013年所謂“縮減恐慌”那樣糟糕。當時的美聯儲主席貝南克(Ben Bernanke)曾暗示,美聯儲可能會縮減債券購買規模,從而引發新興市場的崩潰。

傳統觀點認為,強勢美元讓多數其他國家更有利,因為這將使他們的出口產品在美國市場上更具競爭力。

然而,以美元計價的新興市場信貸激增。這意味著,如果美元升值,這些借款人可能面臨融資困難。根據國際清算銀行的數據,以美元計價的新興市場信貸去年增長了10%,達到3.7萬億美元。

華盛頓美國大學副教授布魯諾(Valentina Bruno)稱:“當美元走強時,跨境銀行信貸就會下降。”

美聯儲上周發布的一份研究報告發現,美國利率上升的海外溢出效應很大,平均影響程度幾乎對美國的影響一樣。

美聯儲在達到中性利率後或暫停加息


隨著美聯儲推進加息,歐洲央行和日本央行因通脹滯後對縮減刺激政策持猶豫態度,匯豐證券公司首席美國經濟學家洛根(Kevin Logan)指出,美元將進一步上漲,盡管上周末漲勢暫緩。

洛根預計,美元持續走強,這將有助於說服美聯儲加息三次後,在明年3月結束其加息行動。這將使美聯儲的聯邦基金利率目標達到2.25%-2.5%區間。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)建議,達到所謂的中性水平後,美聯儲將暫停加息。中性利率指的是2.25%-2.75%區間。 

盡管如此,幾乎所有聯邦公開市場委員會的參與者都預計,美聯儲最終不得不將利率提高至中性利率以上,以限製經濟增長。美聯儲3月份公布的政策製定者預測中值顯示,到2020年底,基金利率將達到3.4%。當然,這取決於經濟不被突如其來的衝擊擊倒,無論是地緣政治還是其他方面的衝擊。

美聯儲主席鮑威爾上周表示,新興市場的狀況比過去要好,應該能夠經受住美聯儲進一步加息的影響,因為這些舉措通常在投資者的預期範圍之內。 

5月8日,鮑威爾在蘇黎世會議上表示:“市場參與者對政策的預期似乎與決策者的預期相當吻合。有充分理由認為,對於新興市場來說,發達經濟體的貨幣政策正常化應繼續被證明是可控的。”

5月14日非美貨幣短線走勢分析

周一(5月14日)非美貨幣普遍溫和反彈,但力度都還比較弱,都還面臨短線阻力位的考驗,紐元更是仍面臨一定的下行風險;不過日內並無重要經濟數據出爐,市場也存在一些觀望情緒,這可能會限製整體交投空間。

5月14日非美貨幣短線走勢分析

★本周金融市場熱點:

1、美聯儲多位票委講話;美聯儲新的理事提名;
2、美國4月份零售銷售數據;
3、美國4月份工業產出數據;
4、德國一季度GDP數據初值;
5、英國4月份就業數據;
6、澳大利亞4月份就業數據;
7、加拿大4月份CPI數據;
8、歐元區一季度GDP修正值、4月份CPI修正值;
9、OPEC原油市場月度報告;
10、國際能源署(IEA)原油市場月度報告。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★5月14日非美貨幣短線走勢分析

1、歐元兌美元:

周線級別:高位震蕩後向下運行,雖然上周錄得十字星,暗示下方支撐較強,短線可能面臨一定的反彈需求,但匯價此前已經跌破了中長線上漲趨勢線,也跌破了布林線中軌支撐,MACD高位頂背離後的死叉良好運行,KDJ死叉運行,匯價中線仍可能進一步試探布林線下軌1.1724附近支撐,12月15日低點和1.0340-1.2555漲勢的38.2%回撤位支撐也在該位置附近,2015年1月底至2017年7月中旬期間的高點支撐也在該位置附近,預計在該位置附近會迎來一波修正行情。

短線上方初步阻力在5周均線1.2054附近,10周線均阻力在1.2184附近,20日均線支撐在1.2237附近,需要收複該位置,才能緩解中線下行風險。
5月14日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元周線圖)

日線級別:單邊下跌後反彈,匯價在相對低位錄得“啟明之星”的底部反轉信號,KDJ金叉運行,MACD紅色柱萎縮,短線偏多,初步阻力在200日均線1.2018附近,1.2413-1.1821跌勢的38.2%回撤位阻力在1.2046附近,20日均線阻力在1.2080附近,需要收複該位置,才能緩解中線下行風險。

不過,MACD死叉信號仍在,如果反彈受阻,且匯價重新失守5日均線1.1905附近支撐,則增加短線下行風險。另外,10日均線1.1933附近也存在一些支撐。
5月14日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:震蕩反彈,MACD金叉運行且初步上穿零軸,KDJ金叉運行,短線多頭占據上方,如果頂破布林線上軌1.1978附近阻力,匯價有望進一步上探1.2048附近阻力。

下方初步支撐在1.1933附近,布林線中軌支撐在1.1899附近,如果持續承壓於布林線上軌阻力並失守布林線中軌支撐,則可能重新試探布林線下軌1.1820附近支撐。

相對而言,在失守布林線中軌1.1899前,短線略微偏多。
5月14日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元4小時圖)

阻力:1.1978;1.2000;1.2018;1.2046;1.2088;
支撐:1.1933;1.1900;1.1870;1.1820;1.1724。

結論:短線變數較大,關注1.1933-1.1978的突破情況;中線偏空。

2、紐元兌美元:

周線級別:高位震蕩後單邊下跌,MACD死叉運行,均線空頭排列,匯價仍可能震蕩試探布林線下軌0.6830附近支撐。

不過KDJ運行至超買區,持續下跌後也不能排除溫和反彈的可能,上方關注5周均線0.7044附近阻力,在收複該位置前,中線依然偏空。進一步阻力在10周均線0.7153附近,3月23日當周低點阻力也在該位置附近,如果意外收複該位置,則有望扭轉跌勢。
5月14日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元周線圖)

日線級別:單邊下跌,均線空頭排列,MACD死叉運行,走勢依然偏空,初步支撐在上周低點0.6901附近,2017年12月12日低點支撐也在該位置附近,如果失守該位置,則可能會打開更大的下行風險,2017年12月1日低點支撐在0.6815附近,11月17日低點支撐在0.6779附近,該位置也是近兩年低點支撐,短線跌破的難度還比較大。

不過KDJ在超買區域已經結成金叉運行,近幾個交易日K線的陰線實體明顯縮短,下行動能也有所減弱,可能會維持一個震蕩探底的走勢,上方初步阻力在5日均線0.6963附近,10日均線阻力在0.6988附近,如果本周探底後能夠回升至該位置上方,則緩解短線下行風險。
5月14日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元日線圖)

1小時級別:窄幅震蕩後出現下破跡象;匯價低位反彈後受到布林線上軌阻力,隨後MACD死叉運行並下穿零軸,KDJ重新結成死叉,匯價重新失守布林線下軌支撐,布林線軌道出現開口跡象,如果不能快速收複0.6950附近支撐,可能會重新試探0.6922和0.6901附近支撐。

上方進一步阻力在布林線中軌0.6967附近,需要收複該位置,才能緩解下行風險;如果意外頂破布林線上軌0.6981附近阻力,則有望展開進一步反彈走勢。

阻力:0.6950;0.6966;0.6987;0.7000;0.7052;
支撐:0.6922;0.6900;0.6869;0.6815;0.6779。
5月14日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元1小時圖)

結論:短線可能震蕩下探。

3、美元兌加元:

周線級別:震蕩,均線交織,匯價暫時受到100周均線1.2974附近壓力,但受到20周均線1.2695附近支撐,KDJ死叉後走平,MACD紅色柱萎縮後走平,方向並不明確,考慮到上周的K線錄得較長的上影線,暗示上方賣壓較強,後市略微偏向下行,關注1.2695附近支撐,如果失守該位置,則可能會進一步震蕩試探4月20日當周低點1.2760附近支撐。

上方初步阻力在10周均線1.2826附近。
5月14日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元周線圖)

日線級別:單邊上漲後回調,MACD初步結成死叉,5日均線初步下穿10日均線結成死叉,KDJ死叉運行,後市略微偏空,初步支撐在布林線中軌1,2759附近,然後是上周低點1.2725附近,如果跌破該位置,則可能會進一步試探4月20日低點1.2628附近支撐。另外,100日均線1.2684附近也還存在一些支撐。

不過上一交易日錄得帶下影線的小陽線,短線存在一些反彈需求,20日均線阻力在1.2804附近,5日均線阻力在1.2827附近,如果意外收複該位置,則有望緩解短線下行風險。
5月14日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

4小時級別:單邊下跌後低位震蕩,MACD綠色柱萎縮暗示下行動能有所減弱,K線低位十字星後緊跟一根陽線,KDJ金叉運行,短線略微偏多,但目前受阻於1.2800阻力,可能會試探1.2756附近支撐,如果失守該位置,則破壞低位十字星信號,匯價可能會重新試探前低1.2725支撐,如果進一步下破,則可能會延續跌勢。

如果向上突破1.2800阻力,可能會進一步試探布林線中軌1.2840附近阻力,進一步阻力在61.8%回撤位1.2892附近。
5月14日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元4小時圖)

阻力:1.2804;1.2827;1.2860;1.2892;
支撐:1.2756;1.2725;1.2684;1.2628。

結論:短線變數較大,略微震蕩偏空。

4、以後《非美貨幣走勢分析》會主要分析以下六個品種的技術分析:英鎊兌美元、澳元兌美元、美元兌日元、歐元兌美元、美元兌加元、紐元兌美元;考慮到時間和精力,預計每天會選擇其中三個品種分析;上線時間預計會在下午2:00-16:20;如因故無法正常更新,還請多多諒解。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
5月7日-11日當周,美元指數、美元兌日元衝高回落,歐元兌美元探底回升,因溫和美國CPI觸發美元多頭結利;英國央行鴿聲嘹亮,令英鎊漲勢夭折,多空拉鋸於200日均線,後市或回測M頭頸線;美國退出伊核協議,中東戰火重燃,但市場淡然以對,美日回落料為技術性修正,短線前景中性。

匯市周評:美元樂極生悲無關中東戰火,英銀鴿聲嚇阻英鎊

★樂極生悲,溫和CPI觸發美元多頭結利


美元指數本周出現衝高回落態勢,交投於92.35-93.42區間,周升0.01%報92.84;歐元兌美元則先抑後揚,交投於1.1890-1.1968區間;本周基本面並無重大利空消息,但由於前期積累了大量多頭頭寸, 美元處於超買狀態,表現溫和的CPI數據觸發多頭平倉結利,美指折戟於年內高位。

匯市周評:美元樂極生悲無關中東戰火,英銀鴿聲嚇阻英鎊

美國勞工部周四(5月10日)公布的數據顯示,美國4月核心CPI年率不及預期,這降低了未來幾個月通脹率明顯高於美聯儲目標的可能。

分析師評論美國4月CPI數據稱,美國4月CPI月率漲幅低於預期,受汽車和機票價格下跌拖累,這降低了未來幾個月通貨膨脹率明顯高於美聯儲目標的可能。

二手車的價格是自2009年以來的最大單月跌幅,機票價格在四年內跌幅最大,盡管盡管運費較高,勞動力市場吃緊,企業的關稅也在增加,但通脹料不會令美聯儲感到棘手。

不過,與其說是欠佳的通脹數據打壓了美元,不如說近期積累的大量美元多頭獲利盤借此CPI數據趁機平倉結利。CFTC數據顯示,截至5月8日,美元淨空頭頭寸降至年內最低點549手,表明近期有持續大量多頭買入,但投機性多頭客觀上有平倉結利需求。

野村證券證券指出,最近幾周美指一路攀升,自4月中旬以來升值近5%;這種反彈速度和規模令美元兌許多貨幣(包括主要貨幣和新興市場貨幣)技術指標處於超買狀態。

目前美元兌新興市場貨幣和發達市場貨幣的70%左右RSI指標位於70上方,處於超買水平;過去數年中僅出現過三次這種情況,為2016年11月、2016年5月和2015年3月;每一次都會引發美元回調,在之後的2-3個月內下跌4-6%左右;當RSI處於70上方時,暗示美元超買或高估,則面臨反轉風險。

基於曆史數據,野村證券表示目前美元多頭接近極限;美元升勢是否停滯,或出現溫和回撤,或出現超過5%以上的大調整,都可能取決於外部因素;①中美貿易談判、②美聯儲利率預期和③歐元兌美元方向可能將決定美元的下一步方向。

★英銀鴿聲嘹亮英鎊反攻折戟,但險守200日均線或回測M頭頸線


英鎊兌美元本周橫盤震蕩於1.3458-1.3617區間;英國本周一如預期維穩利率,但決議聲明以及卡尼新聞發布會均意外偏鴿,這扼殺了英鎊兌美元多頭的反攻勢頭;英鎊一度創年初以來新低,但匯價隨後跌幅收窄,仍盤徘徊200日均線附近,表明該處支撐異常穩健,匯價需徹底跌破該均線才有望進一步下行,否則料進入調整行情。

英國央行以7-2比例維持基準利率在0.5%不變,麥卡弗蒂和桑德斯支持加息。在貨幣政策聲明中英國央行下調了GDP和通脹預期,且所有委員同意未來進一步加息可能是漸進和有限的。

英國央行將2018年GDP增速預期下調至1.4%(前值為1.8%);將2019年GDP增速預期下調至1.7%(前值為1.8%);將2020年GDP增速預期下調至1.7%(前值為1.8%)。

此外,英國央行還將2018年第四季度通脹預期下調至2.2%(前值為2.4%);將2019年第四季度通脹預期下調至2.1%(前值為2.2%);將2020年第四季度通脹預期下調至2.0%(前值為2.1%)。

英國央行稱,2018年第一季度通脹下滑表明,英鎊驅動的通脹因素快速消失,預計通脹率更快降溫,兩年內回到2%的目標。

聲明還表示,大部分委員希望等到未來數月的數據再加息。所有委員同意未來進一步加息可能是漸進和有限的,未來幾年隻需要有限的收緊。當前市場利率路徑暗示,未來三年可能加息三次,每次加息25個基點。這與二月份路徑一致。

英國央行行長卡尼稱,英國經濟、通脹更加疲軟,英國經濟不滿足加息的條件,致英鎊跌幅擴大至逾百點,但隨後他又稱,經濟增長的動能將會重啟,且對貿易和就業市場給予了積極肯定。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)認為,英鎊兌美元短線前景仍中性偏空,因仍承壓於1.3715,此前跌破位於該點位的頸線支撐,確認了雙重頂形態的形成;隔夜指數掉期市場利率顯示,英國央行8月加息25點的幾率略微回升,從而支撐英鎊反彈;不過“英國脫歐”政策仍致匯價面臨風險,中長期內英鎊前景可能仍面臨挑戰。

匯市周評:美元樂極生悲無關中東戰火,英銀鴿聲嚇阻英鎊

日線圖上來看,英鎊兌美元已經形成了M頭形態,布林帶已經向下開口,但RSI超賣,多空爭奪於200日均線附近;
因匯價處於超賣狀態,若空頭不能徹底下破200日均線,匯價可能進入調整期,可能回測1.3711附近頸線阻力;
若匯價進入調整期,傾向在1.3711頸線附近帶止損做空;
下方支撐位於1.35關口;
上方阻力位於1.36關口、1.3711頸線;

★美國退出伊核協議中東戰亂,市場淡定以對美日牛頭難按


美元兌日元本周衝高回落,交投於108.75-110.01區間,但周末仍收漲0.28%,報109.37;隨著特朗普宣布退出核協議,以及中東戰亂再起,地緣政治危機再度吸引全球目光;然而,詭異的是,市場對此似乎並不怎麼擔心,避險情緒不漲反落;美元兌日元的回落主要是因多頭回吐所致,短線趨勢中性。

匯市周評:美元樂極生悲無關中東戰火,英銀鴿聲嚇阻英鎊

特朗普於北京時間周三(5月9日)2:00宣布對伊核協議的決定。特朗普一直威脅要退出2015年簽訂的核協議,他希望英國、法國和德國強化協議條款。

讓市場擔心的是,伊朗革命衛隊副司令曾表示,伊朗無懼美國製裁或軍事襲擊,準備好應對最壞的情況。這或表明若伊朗核協議崩潰,伊朗再度受到製裁其將會采取報複措施。

而美國總統特朗普宣布退出伊朗核計劃協議後第三天,以色列猛烈空襲敘利亞境內伊朗目標,報複伊方的火箭彈襲擊;俄羅斯、德國和法國對緊張局勢升級表達憂慮,呼籲伊以雙方保持克製。
匯市周評:美元樂極生悲無關中東戰火,英銀鴿聲嚇阻英鎊
然而,雖然中東局勢驟然緊張,市場卻似乎對此見怪不怪了,VIX恐慌指數本周不漲反跌,降至2月以來低位13.22,美元兌日元的回落也主要是因美元獲利多頭平倉結利所致而已。

大華銀行認為,盡管美元兌日元從高位回撤,但未來1到3周,美元仍有可能測試110.45 / 50的阻力位(在可能出現更持續的回撤之前),該貨幣對隻有突破109才表明目前溫和的上行壓力有所緩解。

元易認為,日線圖上,MACD死叉,RSI超買後回落,表明匯價面臨修正壓力,且200日均線對匯價構成明顯壓製,但匯價需跌破5月4日低點108.64才能形成看跌的M頭形態,且100日均線也對匯價構成支撐,短線趨勢中性。

下方支撐位於109關口、109.64、100日均線;上方阻力位於110關口以及200日均線110.13。

阿根廷央行再砸10億美元,仍無法挽救比索跌至新低

阿根廷央行周五(5月11日)再砸10美元買進比索,以支撐該國搖搖欲墜的貨幣。盡管比索自低點反彈,周五收盤時仍觸及紀錄低位。

阿根廷央行再砸10億美元,仍無法挽救比索跌至新低

下圖為美元/阿根廷比索走勢:

阿根廷央行再砸10億美元,仍無法挽救比索跌至新低

今年4月,阿根廷比索是全球主要經濟體中表現最差的貨幣,其次是土耳其裏拉和俄羅斯盧布。

今年年初,盡管通脹高企,阿根廷央行意外連續兩次下調貨幣政策利率共計150個基點。彭博指出,阿根廷央行今年年初的政策失誤被證明代價極大。阿根廷總統馬克裏(Mauricio Macri)的整個經濟改革計劃或瀕臨險境。

上周,為抑製比索貶值,阿根廷央行連續加息三次共計1275個基點,將阿根廷基準利率上調至空前的40%。此後,阿根廷轉向貨幣基金組織(IMF)尋求幫助。所有這些都未能阻止資本從阿根廷外流,比索跌至1美元逾23比索的紀錄低位。

阿根廷央行再砸10億美元,仍無法挽救比索跌至新低

法國巴黎銀行表示,比索甚至連做空的風險都太大。“我們慎重決定,在23.75關閉戰略做空1個月NDF美元/比索。在我們看來,現在不是結構性持倉比索的時機。”

摩根大通對此更加擔憂,警告稱如果下周阿根廷央行無法為即將到期的300億美元短期債券重籌資金,比索可能會面臨“失控”。

下圖為阿根廷的主要債務負擔:

阿根廷央行再砸10億美元,仍無法挽救比索跌至新低

未來10年,阿根廷需償還超過1110億美元的債務。

彭博報道稱,阿根廷央行定在下周二拍賣Lebac債券,以為下周三到期的價值近6740億比索(300億美元)的債券重新籌集資金。

摩根大通表示,如果阿根廷央行未能為即將到期的債券籌集到資金,將導致美元買盤失控,並重新引發資本外流。

隨著債券價格暴跌,阿根廷債券收益率飆升,散戶投資者紛紛逃離債市,轉向美元。

阿根廷央行再砸10億美元,仍無法挽救比索跌至新低

英澳就業及日加CPI來襲!5月14-18日重磅指標事件前瞻

5月14日-18日當周,我們將迎來英國就業數據、API&EIA原油庫存,日本GDP、美國工業產出、澳大利亞就業、日本CPI、加拿大CPI等重磅數據,以及OPEC月報、IEA月報等重要報告,並還將有多名美聯儲票委講話;外匯、黃金、原油市場走勢料將波瀾壯闊,下面元易為您一一分解。

英澳就業及日加CPI來襲!5月14-18日重磅指標事件前瞻

★5月14日(周一):OPEC月報,美聯儲票委講話


英澳就業及日加CPI來襲!5月14-18日重磅指標事件前瞻

下周一沒有重要經濟數據公布,市場聚焦OPEC月度報告以及美聯儲2018年FOMC票委梅斯特的講話。

近期,委內瑞拉原油產量大幅下降;特朗普宣布美國退出伊核協議,美國可能會在近180天後恢複對伊朗的製裁;與此同時,伊朗與以色列在敘利亞前所未有的火箭彈相互襲擊,以及美國、沙特和以色列都認為伊朗的地區擴張應該停止;市場關注,上述這些因素會否改變OPEC對原油市場未來前景的展望。因此,此次公布的OPEC月報,也格外引人注目。不過該報告通常對油價短線走勢影響溫和,但對油價中線的走勢將持續產生引導作用。

在貨幣政策方面,梅斯特的立場略偏鷹派,她近期表示,預計未來1-2年美國通脹將升至2%,逐步加息將幫助避免經濟過熱和金融動蕩風險,經濟過熱可能會使加息步伐提速;市場關注,下周她的講話是否會變得更加鷹派,或者驟然轉鴿;若發生上述情況,將分別利好美元或利空美元。

★5月15日(周二):英國就業數據、德國GDP、美國零售


英澳就業及日加CPI來襲!5月14-18日重磅指標事件前瞻

下周二亞洲時段,主要關注中國工業增加值數據、固定資產投資以及零售數據,這些數據的綜合表現可能小幅影響人民幣的短線走勢,若數據表現強勁,可能短線溫和提振人民幣、澳元和紐元,反之則可能打壓人民幣、澳元和紐元。除非數據表現異常糟糕,否則不太可能會影響到市場的避險情緒。

歐洲時段主要關注英國3個月ILO就業數據,近期英國一係列經濟數據表現疲弱,導致英國央行在本周的決議中鴿派維穩,英國貨幣市場數據顯示,英國央行在2018年可能都不會加息;若下周英國就業數據持續表現疲弱,可能進一步打壓市場對英國央行加息的預期,英鎊恐更難翻身;若數據表現強勁,則可能短線提振英鎊,但匯價需穩定站上200日均線,才有望扭轉近期頹勢。

此外還需關注德國GDP數據和歐元區經濟景氣指數,這兩個數據通常對歐元匯價走勢有中等程度的影響,若數據表現強勁,料將溫和提振歐元,溫和利空美元,並可能間接小幅提振金價;若數據表現不佳,料溫和打壓歐元,溫和利好美指,並小幅打壓金價。

紐約時段,主要關注美國4月零售數據,因為零售業在發達經濟體中占據著舉足輕重的地位,因此該數據可能對美元走勢產生中等程度的影響,目前據彭博調查的預期中值顯示,美國零售數據料表現喜憂參半,若實際數據基本符合預期,料將影響平淡,但若數據意外表現強勁,將可能短線再度支撐美元走強,溫和打壓非美貨幣兌美元及金價;反之則將溫和利空美元,提振非美貨幣兌美元及金價。

此外,交易者們還需留意中國國家統計局召開4月國民經濟運行情況新聞發布會,以及美聯儲官員提名的聽證會。

★5月16日(周三):API&EIA原油庫存,日本GDP、美國工業產出、美聯儲票委講話


英澳就業及日加CPI來襲!5月14-18日重磅指標事件前瞻

周三首先關注EIA及API原油庫存數據,近期美國原油庫存有所下滑,上周公布的美國能源信息署(EIA)報告顯示,原油庫存意外大降219.7萬桶,預期增加39.34萬桶;不過,EIA數據還顯示,美國原油產量升至1070萬桶/日的新高。

近期委內瑞拉原油產量大幅下降,特朗普宣布美國退出伊核協議,伊朗與以色列在敘利亞前所未有的火箭彈相互襲擊,各方面因素均令原油供給面臨嚴重威脅,利好油價;不過,美國原油產量的持續上升,一定程度上緩解了上述的影響,限製了匯價的漲勢。目前市場關注,下周美國原油庫存會否延續下降趨勢,若庫存再度下降,料為油價升勢注入新的動能,但技術上油價近期已經明顯超買,短線上升空間可能不大;反之若下周原油庫存意外大增,可能觸發高度積累的多頭頭寸平倉,導致油價短線大跌。

周三亞洲時段需關注日本GDP數據,該數據是衡量一國經濟發展的最重要指標之一,目前彭博調查預期中值顯示,日本第一季度季調後實際GDP季率料停滯不前,各項分項數據也料表現不佳,這一悲觀預期可能在數據公布前令日元承壓;若實際數據意外表現強勁,將短線明顯提振日元走強,小幅打壓美指;若實際數據確實表現不佳,則市場反應將取決於①市場是否提前消化了對欠佳GDP的預期,②實際數據是否比預期更加糟糕。

歐洲時段將公布歐元區CPI終值,若實際數據維持不變,料對匯市沒有影響,若實際數據上修(通常上修幅度不會過大),可能溫和提振歐元,溫和打壓美指,小幅提振金價;反之,則料溫和打壓歐元,溫和提振美指,小幅打壓金價。

紐約時段主要關注美國4月工業產出數據,該數據通常可能溫和影響美元走勢,目前彭博調查中值預期,工業產出月率將上升至0.6%,若實際數據表現符合預期甚至好於預期,料一定程度上提振美指,利空非美貨幣及黃金;反之,則將利空美指,提振非美貨幣及黃金。由於近期美國經濟數據總體表現良好,料市場對欠佳數據將會反應更加敏感。

此外,投資者還需關注美聯儲票委威廉姆斯、博斯蒂克的講話,以及IEA月度報告,可能分別對匯市、金市以及原油市場走勢產生影響。

★5月17日(周四):澳大利亞就業數據


英澳就業及日加CPI來襲!5月14-18日重磅指標事件前瞻

從既定的日程來看,下周四基本面消息可能比較清淡,市場主要關注澳大利亞就業數據,目前市場調查預期中值顯示,失業率將持穩5.5%,就業將增長1.5萬人,好於前值;若實際數據符合預期,料對澳元的提振不會太明顯;但若數據明顯好於或差於預期,料明分別顯提振及打壓澳元,並且澳元上漲或下跌也很可能同時帶動紐元走強或走弱,因兩國經濟聯係緊密。

★5月18日(周五):日本CPI、加拿大CPI及零售數據


英澳就業及日加CPI來襲!5月14-18日重磅指標事件前瞻

下周五亞洲時段主要關注日本CPI數據,目前彭博調查預期顯示,日本4月CPI年率料僅增0.7%,不及前值,這一悲觀預期可能在數據公布前提前令日元承壓,而數據實際表現好於或差於預期,則料分別提振和打壓日元;不過,鑒於市場預期數據疲弱,因此,若市場提前消化這一悲觀預期,則屆時將對好於預期的實際數據反應更加強烈,意外強勁的數據可能引發日元暴漲。

歐洲時段將公布歐元區貿易帳數據,不過,通常該數據對匯市的影響相當有限,交易者們留意即可。

紐約時段主要關注加拿大CPI數據以及零售銷售數據,兩者均是衡量經濟發展狀況的重要指標,特別CPI數據更是加拿大央行加息決策的重要參考,這些數據的實際表現好壞,料將分別大幅提振和打壓加元,並料分別溫和利空和利好美指。

加拿大央行行長波洛茲近期重申,加拿大央行將在加息方面保持謹慎,需要做更多工作來治愈危機留下的傷疤。這意味著,加拿大央行目前對進一步加息持謹慎態度,隻有明顯表現好於預期的經濟數據,才能提振央行加息的信心,進而提振加元。

此外,周五,交易者們還需留意美聯儲票委梅斯特和布雷納德的講話,其講話中透露的政策信息,可能引發匯市、金市短線異動。
CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(5月11日)發布的報告顯示,截止至5月2日至5月8日當周:英鎊看多意願降溫,原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少10799手合約,至679928手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。

1、投機者持有的美元投機性淨空頭減少1185手合約,至549手合約,表明投資者看空美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊、原油看多意願雙雙降溫(5月8日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少63手合約,至120505手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊、原油看多意願雙雙降溫(5月8日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭減少17384手合約,至8988手合約,表明投資者看多英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊、原油看多意願雙雙降溫(5月8日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭增加4057手合約,至5462手合約,表明投資者看空日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊、原油看多意願雙雙降溫(5月8日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加13146手合約,至32602手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊、原油看多意願雙雙降溫(5月8日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加11094手合約,至16766手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊、原油看多意願雙雙降溫(5月8日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少3674手合約,至23861手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊、原油看多意願雙雙降溫(5月8日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭減少4027手合約,至12546手合約,表明投資者看多紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊、原油看多意願雙雙降溫(5月8日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加661手合約,至107440手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
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10、投機者持有的白銀投機性淨空頭減少7075手合約,至121合約,表明投資者看空白銀的意願降溫。
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11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少10799手合約,至679928手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊、原油看多意願雙雙降溫(5月8日當周)
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