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在中國紅紅火火過春節之際,美元也一改頹勢表現旺旺。美聯儲會議紀要釋出鷹派訊息,美元指數一舉攻破90關口,創下逾一周高位。不過本周尾段反攻動能顯得不足,美元隨著美債收益率的起伏而波動。歐洲央行政策會議紀要則顯示,其拒絕對政策溝通做出哪怕是象征性的調整,暗示改變政策仍為時尚早,這種立場亦無益歐元,拖累歐元離開近期高位。

外匯周評:美元借美聯儲鷹派決議反攻,歐元仍缺乏底氣

美元蓄勢反彈之勢略顯不穩,美聯儲傳遞鷹派信號


本周前半段美元蓄勢反彈之勢終究不穩,後半程隨著與美債收益率的正相關關係而波動。周線仍錄得升幅。

本周重磅事件當屬美聯儲和歐洲央行相繼公布政策會議紀要,由於恰逢中國農曆新年假期,亞洲市場交投淡靜不少,這兩大事件成了攪動匯市走勢的主要題材。

北京時間周四(2月22日)淩晨,美聯儲發布1月政策會議紀要顯示,顯示決策者對經濟增長和通脹前景的看法更加樂觀。這可能會進一步提升對鮑威爾領導下的美聯儲未來繼續升息的信心。這激勵美元指數一度升至逾一周高位,突破90關口。

Commonwealth Foreign Exchange首席市場策略師Omer Esiner稱,“值得注意的是,自從上次美聯儲會議以來,我們看見政府已經批準了擴張性很強的預算,1月就業報告中的薪資增長高於預期,1月消費者物價指數也高於預期。所以,盡管會議紀要不一定反映出這些數據,我認為美聯儲可能現在比1月開會時更鷹派。”

然而在美國通脹加速上升的跡象強化金融市場對今年升息三次甚至更多的預期之際,部分美聯儲官員仍堅持認為,沒有必要大幅收緊政策。

達拉斯聯儲聯儲主席卡普蘭認為,2018年美聯儲應該循序漸進、耐心地上調聯邦基金利率,升息三次是一個“合理的”基本預期。新任理事誇爾斯呼籲在企業信心上升及美國經濟成長加速之際調高利率,同時也表示利率緩步上調是“合宜的”。

鮑威爾2月28日開始發表半年一度的國會證詞,將面臨參眾兩院議員質詢,投資人可趁機一窺其貨幣政策立場的線索。

外匯周評:美元借美聯儲鷹派決議反攻,歐元仍缺乏底氣

歐元漲勢後勁不足,歐洲央行表示政策調整尚早


歐洲央行周四發布會議紀要顯示,決策者在上月會議上拒絕對政策溝通做出哪怕是象征性的調整,稱考慮到通脹疲弱,目前暗示政策正常化仍為時過早。

對歐元走勢敏感的決策者稱,美國試圖通過官員講話來壓低美元的做法,似乎威脅到了幾十年來全球主要經濟體之間不以競爭為目的盯住匯率的共識,並希望避免政策立場調整引發市場無序反應。這凸顯央行決策者對強勢歐元的擔憂。

該央行的立場也無益於歐元走勢,歐元繼上周創三年高位後,本周一直後勁不足,雖然仍較六個月前高4.5%,但已經從近期的高位回落了約2%,或可安撫央行決策者。

調查顯示,盡管目前歐元區經濟熱絡,但料將失去一些動能,通脹要至少等到2020年才會達到歐洲央行略低於2%的目標;該央行將在年底前結束其資產購買計劃,之後再過六個月才會升息。

外匯周評:美元借美聯儲鷹派決議反攻,歐元仍缺乏底氣

日元延續升勢,但日本央行新組閣的政策前景難料


日本政府任命央行行長黑田東彥在4月結束當前任期後繼續下個五年任期。這暗示該央行的政策框架不會有重大改變,不過黑田的最大挑戰將是為超寬鬆政策退場鋪路。

這一任命基本未扭轉日元近來的升勢。目前日本央行可能還需繼續實施超寬鬆政策,部分是為了避免近期的市場震蕩及日元走升損害經濟複蘇。

在任命黑田東彥的同時,政府還任命理事雨宮正佳任副行長,另一個副漢子噶很難過職位將由學者若田部昌澄擔任。

資深央行觀察人士、法銀巴黎證券日本首席經濟分析師河野龍太郎指出,如果黑田東彥準備讓政策朝未來退場的方向調整,若田部昌澄可能會成為阻力,央行訊息有可能令市場困惑並帶來震蕩。

外匯周評:美元借美聯儲鷹派決議反攻,歐元仍缺乏底氣
周五(2月23日)美聯儲在向國會提交的最新報告中幾乎沒有暗示,它準備在2018年更積極地提高美國的利率,這反映了高級官員對今年通貨膨脹率將上升的不確定性。鮑威爾聽證會前發布報告,稱勞動力市場接近或超越充分就業。美國經濟實力將繼續為漸進式加息提供保證,大部分委員預計今年通脹將進一步接近2%。

目前,市場投資者將目光轉向了歐洲央行行長德拉基的講話。下周一,德拉基將在歐洲議會經濟委員會發表講話,講話內容或造成歐元短線波動較大,投資者需要密切關注。

金價小幅回落,本周創下兩個半月來最大單周跌幅,因本周以來美國國債收益率攀升。同時,美聯儲對美國經濟的樂觀評估令投資者猜測決策者將加快貨幣緊縮步伐,支撐美元反彈,對金加構成壓製。
2月24日財經早餐:FED報告波瀾不驚,焦點轉向德拉基講話

受利比亞石油產量下降和沙特阿拉伯的樂觀評論的支持,油價漲幅超過1%。沙特阿拉伯認為,以OPEC為主導的削減庫存的努力正在發揮作用。有分析師指出,美國強勁的石油產量將繼續限製價格上漲,本月早些時候,美國原油日產量已升至110萬桶。

英國首相發言人稍早表示,首相特雷莎·梅將在3月2日發表脫歐演講。他指出,英國政府致力於盡可能保障與歐盟的無摩擦貿易。周四內閣就脫歐事宜的會議是積極的,會上同意了首相就與歐盟未來關係演講的基本內容。該演講將在下周五公布,首相將在3月2日的脫歐演講中闡述英國的脫歐策略。

周一前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
23:00美國1月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)62.565.0
23:30美國2月達拉斯聯儲商業活動指數33.430.0

22:00 歐洲央行行長德拉基在歐洲議會經濟委員會發表講話。
次日04:15 美聯儲理事誇爾斯就“美聯儲理事會觀點”發表講話。

周五回顧


①美聯儲威廉姆斯:美聯儲的指引是漸進加息;
②歐洲理事會主席圖斯克:英國脫歐立場基於純粹錯覺;
③美聯儲梅斯特:經濟強勁支撐美聯儲政策正常化;
④新“債王”岡拉克:美聯儲在加息問題上陷入傳統模式;
⑤美聯儲向國會公布2018年2月貨幣政策報告;
⑥加拿大1月通脹表現好於預期,增加加銀加速升息壓力;
⑦英國首相發言人:首相梅將在3月2日發表脫歐演講;
⑧歐盟反對英國就未來關係提出的“三籃子”方案;


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3289.0220.470.63%
深證成指10662.793.850.04%
日經22521892.78156.340.72%
納斯達克指數7337.39127.301.77%
道瓊工業25309.99347.511.39%
英FTSE7244.41-7.98-0.11%
德DAX12483.7921.880.18%
法CAC405317.378.140.15%

道瓊斯工業平均指數周五收盤上漲347.51點,漲幅1.39%,報25309.99點;標普500指數周五收盤上漲43.38點,漲幅1.6%,報2747.34點;納斯達克指數周五收盤上漲127.30點,漲幅1.77%,報7337.39點。
2月24日財經早餐:FED報告波瀾不驚,焦點轉向德拉基講話

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1328.66-3.39-0.25%
現貨鈀金1048.748.490.82%
現貨白銀16.53-0.08-0.48%
現貨鉑金996.76-0.61-0.06%
香港黃金12290.00-25.00-0.2%
美原油連續63.570.801.27%

金價小幅回落,本周創下兩個半月來最大單周跌幅,因本周以來美國國債收益率攀升。截至目前,現貨黃金報1328.66美元/盎司,跌幅0.25%。

其它貴金屬方面,現貨白銀價至16.53美元/盎司,跌幅0.48%;現貨鉑金至996.76美元/盎司,跌幅0.06%;現貨鈀金至1048.74美元/盎司,漲幅0.82%。
2月24日財經早餐:FED報告波瀾不驚,焦點轉向德拉基講話

美國WTI原油周五收盤至63.57美元/桶,漲幅1.27%;ICE布倫特原油周五收盤至67.35美元/桶,漲幅1.44%。

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999272.250.290.11%
黃金延期271.950.150.06%
白銀延期3621.001.000.03%
鉑金9995217.69-0.59-0.27%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數89.880.140.15%
歐元美元1.2295-0.0035-0.28%
英鎊美元1.39710.00150.11%
美元日元106.890.140.13%
澳元美元0.7843-0.0003-0.04%

美聯儲對美國經濟的樂觀評估令投資者猜測決策者將加快貨幣緊縮步伐,支撐美元反彈。截至目前,美元指數至89.88,漲幅0.15%。

歐元兌美元現報1.2295,跌幅0.28%;英鎊兌美元現報1.3971,漲幅0.11%;美元兌日元現報106.89,漲幅0.13%;澳元兌美元現報0.7843,跌幅0.04%。
2月24日財經早餐:FED報告波瀾不驚,焦點轉向德拉基講話


美國勞動力市場看起來非常強勁,薪資增速出現上揚。為了保持擴張繼續進行,美聯儲威廉姆斯認為經濟不能出現過熱現象。全球經濟形勢很好,美國經濟大範圍改善,金融環境仍然十分支持經濟增長。盡管面臨有利的條件,美國經濟前景與過去幾年相比並未有很大的不同。威廉姆斯指出,美聯儲的指引是漸進加息。如果通脹比想象中更強勁,將重新審視貨幣政策。通過漸進加息,經濟前景展望樂觀。在未來幾年,減稅對經濟增速的影響是適度且積極的。

歐盟的預算談判是困難的,許多歐盟領導人準備增加預算。歐洲理事會主席圖斯克稱,歐盟領導人支持將歐洲議會席位由751個減少至705個,保留提名歐盟委員會主席的權利。席圖斯克希望下周英國在脫歐問題上給出更明確的闡述,英國脫歐立場基於“純粹的錯覺”。歐盟27國在對英國與歐盟的未來關係上將堅持實際的態度。

隨著經濟回歸正常,美聯儲的政策正在正常化,美聯儲梅斯特認為,需要改變美聯儲政策框架持“開放態度”。勞動力市場強勁,通脹預期上升到2%,經濟強勁支撐美聯儲政策正常化。若梅斯特支持在2018年晚些時候開始評估美聯儲框架,希望平穩過渡到新的美聯儲領導層。指出要改變美聯儲的政策框架,門檻應該很高。

新“債王”岡拉克指出,美國債券收益率當前是合理的,可能會進一步走高,岡拉克預計美元繼續走低。大宗商品是當前最好的投資,經濟沒有出現衰退,通脹高於兩年前的水平。岡拉克預計美聯儲今年將加息三次,稱未來會出現經濟衰退,美聯儲在加息問題上陷入傳統模式。

美聯儲在向國會提交的最新報告中幾乎沒有暗示,它準備在2018年更積極地提高美國的利率,這反映了高級官員對今年通貨膨脹率將上升的不確定性。鮑威爾聽證會前發布報告,稱勞動力市場接近或超越充分就業。美國經濟實力將繼續為漸進式加息提供保證,大部分委員預計今年通脹將進一步接近2%。金融體係的脆弱性在平衡上有所緩和,疲軟的商品價格有助於解釋全球低通脹。

加拿大公布1月通脹數據,表現好於市場預期,這增加了加拿大央行加速升息的壓力。具體數據顯示,加拿大1月CPI年率實際錄得1.70%,好於預期值0.2個百分點,不過遜於前值1.90%。1月份加拿大的通脹率比預期的要高,因為有跡象表明價格壓力仍在緩慢增加。核心CPI也已連續第三個月上升,目前徘徊在2016年9月以來的最高水平。

英國政府致力於盡可能保障與歐盟的無摩擦貿易。英國首相發言人稱,首相特雷莎·梅將在3月2日發表脫歐演講。周四內閣就脫歐事宜的會議是積極的,會上同意了首相就與歐盟未來關係演講的基本內容,該演講將在下周五公布,首相將在3月2日的脫歐演講中闡述英國的脫歐策略。該消息可能引發了市場情緒短線異動,英鎊兌美元短線跳水約60點後迅速反彈近百點,一度逼近1.40關口。

消息人士稱,歐盟不會同意英國在脫歐後與之保持三種並行的關係:某些方面遵守歐盟規定,某些方面適度放寬,而其他方面則另起爐灶。這是歐盟官員和外交人士對倫敦方面提出的“適度放寬”或“三籃子方案”的回應。而英國政府希望召開會議,明確與歐盟的未來關係。


國內宏觀
23日,《關於延長授權國務院在實施股票發行注冊製改革中調整適用〈中華人民共和國證券法〉有關規定期限的決定(草案)》提請全國人大常委會審議,擬將相關授權再延長二年,至2020年2月29日。這次擬延期則是因為,上一次全國人大常委會授權調整適用期限的決定是在2015年12月27日做出的,從2016年3月1日起實行,期限是兩年。

國內股市
上證指數周五收盤上漲0.63%,上漲20.46點,報3289.02點;深證成指周五收盤上漲0.04%,上漲3.85點,報10662.79點;滬深300股指周五收盤上漲0.45%,上漲18.36點,報4071.09點;創業板指數周五收盤下跌0.53%,下跌8.93點,報1668.83點。

滬深兩市小幅高開,地產、建材、保險等板塊早盤走勢較強,滬指一度漲近0.8%,隨後回落,午後小幅跳水翻綠。盤面上,半數以上板塊飄紅,消費、科技類板塊走勢較弱。題材概念方面,雄安新區概念股盤初大漲,隨後漲幅有所收窄。上證成交1595.03億,深成指成交1731.33億,合計成交3326.36億元人民幣。

國內樓市
去年以來,住房租賃市場“短板”加速補齊。專家表示,各地在租賃住房試點實施方案指導下,城市租賃市場的發展或進入新階段,長租公寓市場有望快速崛起。未來可在財稅政策方面給予稅收優惠,一方面可扶植長租公寓企業,另一方面可為REITs發展鋪平道路。國土部、住建部近日原則同意沈陽、南京、杭州、合肥、廈門等11個城市利用集體建設用地開展租賃住房試點實施方案,鼓勵金融機構參與試點建設,依法依規提供金融產品服務。

國內產業
移動社交公司陌陌宣布,陌陌已經與探探公司及其全部股東達成最終協議,陌陌將收購探探100%股權,收購金額包括約265萬股的ADS及約6億美元現金。收購案預計在2018年第二季度完成,交易完成後,探探原團隊將繼續獨立運營產品和品牌。探探公司成立於2015年,是面向年輕人群的領先的社交、交友應用。

2017年終專題上線啦,用不一樣的角度來看市場,趕緊來點我吧!
CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(2月23日)發布的報告顯示,截止至2月14日至2月20日當周:黃金看多意願降溫,原油看多意願降溫,黃金投機性淨多頭增加15316手合約,至190922手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。

1、投機者持有的美元投機性淨空頭減少816手合約,至2037手合約,表明投資者看空美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少1163手合約,至126126手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭減少7137手合約,至7803手合約,表明投資者看多英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少7171手合約,至108338手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少4137手合約,至15788手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨多頭增加2794手合約,至11875手合約,表明投資者看多澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭減少9402手合約,至23127手合約,表明投資者看多加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭減少1276手合約,至944手合約,表明投資者看多紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加15316手合約,至190922手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少3391手合約,至5320合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少22895手合約,至689366手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:黃金看多意願升溫,原油看多意願降溫(2月20日當周)
周五(2月23日)金價小幅回落,本周創下兩個半月來最大單周跌幅,因本周以來美國國債收益率攀升。同時,美聯儲對美國經濟的樂觀評估令投資者猜測決策者將加快貨幣緊縮步伐,支撐美元反彈,對金加構成壓製。

美聯儲向國會發布半年度貨幣政策報告中顯示,美國經濟實力將繼續為漸進式加息提供保證,大部分委員預計今年通脹將進一步接近2%。此外,報告中還顯示,勞動力市場接近或略高於充分就業。
金價創年內最大單周跌幅,FED加速收緊預期提振美元
交易商GoldSilver Central駐新加坡的董事總經理Brian Lan表示,人們確實知道,利率將在3月份上調,並已將其定價。因此,金價下跌可能隻是短暫的,隨著美聯儲加息逐步被消化,人們最終將逐步重返金市。

現貨黃金本周下跌1.4%,為去年12月初以來最大單周跌幅。美國國債收益率上升,使美元有望錄得今年第二大周漲幅。股市在近期大幅下跌後也趨於穩定。

INTL FCStone分析師Edward Meir表示,我們在短期內仍對黃金持謹慎態度,因為我們認為美元漲勢仍未結束,尤其是在美國國債收益率仍處於高位的情況下。

RJO期貨市場策略師Mike O'Donnell表示,近期美債收益率升至多年來的高為,絕對是影響金價的一個重要因素。

另有分析認為,歐元疲軟也打壓了金價。Friedberg Mercantile Group的Sholom Sanik表示,金價和歐元進一步走軟可能是新趨勢的開始,對多頭人士的警告是有根據的。

本月金融市場波動劇烈,因投資者擔心美聯儲可能在通脹上升後加快升息速度。美聯儲最新會議紀要也顯示,有必要繼續提高利率。

市場分析師Naeem Aslam表示,盡管美聯儲會議紀要傳達出鷹派立場,影響黃金表現,但目前金價仍維持1300美元關口這一關鍵價位之上。金價本周以來跌幅較重,可能與投資者對美聯儲貨幣政策立場的轉變為做好充分的心理準備有關。

圖:2月23日金價走勢
金價創年內最大單周跌幅,FED加速收緊預期提振美元

1月通脹表現給加銀出難題,加速收水還有啥顧慮?

北京時間周五(2月23日)21:30,加拿大公布1月通脹數據,表現好於市場預期。截至發稿,美元兌加元短線跳水72點至1.2624。

具體數據顯示,加拿大1月CPI年率實際錄得1.70%,好於預期值0.2個百分點,不過遜於前值1.90%。
1月通脹表現給加銀出難題,加速收水還有啥顧慮?

加拿大統計局稱,1月CPI年率較12月有所下滑,主要由於交通運輸領域增長放緩,但食品類價格有所上漲。

1月份加拿大的通脹率比預期的要高,因為有跡象表明價格壓力仍在緩慢增加;核心CPI也已連續第三個月上升,目前徘徊在2016年9月以來的最高水平。

盡管月度數據可能不穩定,但近幾個月的趨勢一直在上升,其價格優勢反映出,在2017年強勁表現之後,加拿大經濟將面臨產能限製。

鑒於美國稅改已經啟動,這可能會將美國GDP增速推升至接近3%,外部需求預期大幅強勁增長意味著,加拿大面臨通脹上行風險。

這增加了加拿大央行加速升息的壓力。自去年7月份以來,該央行三次上調借款成本,投資者預計今年至少還會有兩次加息。

但加拿大央行也表示,北美自由貿易協定的未來命運存在不確定性,會影響到加拿大經濟前景,可能也需要繼續實施部分寬鬆政策,以確保經濟接近產能和通脹目標。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:43,美元兌加元報1.2663/67。

美元兌日元積弱難反欲探100,多頭逆襲何時開啟?

在新的買盤支撐下,周五(2月23日)美元兌日元一度站上107,日高摸至107.13,現跌破107關口,交投於106.79一線。

周四(2月22日)美元兌日元大跌近1%,結束此前的四連漲之勢,法國巴黎銀行(BNPP)認為存續跌可能,目標下看100,德國商業銀行(Commerzbank)預計可能跌回近期點105.54,大華銀行(UOB)則認為短線美元兌日元料難跌破106.50。

日內稍早公布的日本1月全國核心消費者物價指數(CPI)年率上漲0.9%,預期上漲0.8%,前值上漲0.9%,仍低於日本央行設定的2%目標,該數據強化了市場預期,即日本央行將持續實施超寬鬆貨幣政策,令日元多頭仍處於防禦狀態,不過美元兌日元對此反應平淡,數據公布後交投於106.70一線。

美元兌日元積弱難反欲探100,多頭逆襲何時開啟?

法巴:美元兌日元存續跌可能,目標下看100


從與利差水平的關聯破裂來看,近期美元兌日元的下跌,看起來像2017年歐元兌美元漲勢的“鏡像”,暗示未來數月美元兌日元存續跌可能。

上述關聯的破裂提升了美元兌日元結構性跌向長期均衡公允價值水平的幾率,與2017年歐元兌美元的漲勢類似。

在歐洲央行實行量化寬鬆期間歐洲市場積聚了大量的美元,而持有這些美元的歐元區投資者為了減少風險敞口對美元進行了拋售,這對歐元兌美元的拉升起到了至關重要的作用。

美元兌日元的下跌過程將極為緩慢,若該行預期越來越貼近共識預期,投資者們的對衝活動可能加劇,可能導致匯價快速跌向100。為對衝這種可能,宜在年內通過期權做空瑞郎兌日元。

德商:美元兌日元或跌回近期點105.54


指出,該行稱美元兌日元可能跌回近期點105.54,當前仍承壓於20日移動均線108.17,動能偏空,不過下行可能於106.72/44獲得部分支撐。

上周周線收跌,但未跌破200月移動均線105.73,若上破108.17,目標上看2月高點110.48。但若跌破105.55,將觸發止損盤,可能深跌至2016年低點100.70/99.00。

大華銀行:短線美元兌日元料難跌破106.50


據FX678觀察,該行認為,短線美元兌日元似乎不大可能跌破106.50,日內阻力位位於107.10,不過僅上破107.35才暗示當前跌勢企穩。

未來一到三周來看,雖然周四大幅回撤,但當前預計其延續跌勢還為時稍早,目前仍持中性立場,料於105.80-108.30區間震蕩,而非此前預期的106.30-108.50。
美元兌日元積弱難反欲探100,多頭逆襲何時開啟?
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:30,美元兌日元報106.79/81。

震驚!四大理由告訴你,硬脫歐或對英鎊有利

關於英鎊前景的壓倒性共識是,軟脫歐對其有利,硬脫歐將使英鎊承壓。然而,外匯市場以神秘的方式運作著,這一壓倒性共識也不一定就是正確的。Pound Sterling Live認為,完全有理由相信英鎊將受益於硬脫歐。以下就是其給出的四大理由。

震驚!四大理由告訴你,硬脫歐或對英鎊有利

總有理想不倒的事情發生,所以要永遠做好準備:美元和特朗普的貿易保護主義言論就是例子



放眼看看美國的例子,交易者在英國最終硬脫歐的情況下,對於賣出英鎊應三思而後行。

特朗普競選時的貿易保護主義言論被大多數貨幣分析師解讀為對美元不利。

他們認為,限製外國進口將對美國企業的競爭力造成負面影響,進而損害美國經濟,削弱美元。

最後,事實卻恰恰相反,美元出現了上漲。雖然可以認為這是對更大幅度的財政刺激措施的預期所帶來的,但部分原因是由於對外貿采取了更強硬的立場,預計進口將減少。

撇開“美國公司競爭力”不談,僅從簡單的流動角度來看,似乎貿易保護主義立場對貨幣更加有利(至少在貿易逆差的國家是這樣)。

英國貿易地位調整,硬脫歐對歐元打擊或更大



與美國一樣,英國也有貿易赤字,因此任何貿易障礙都可能嚴重影響進口,這對歐元的打擊可能要比英鎊還要嚴重。

英國從歐盟的進口量要遠遠超過對其的出口量,差不多要高出20%左右。因此,如果英國硬脫歐,貿易量受到影響的話,英國將調整對進口的依賴。

因此,對歐元的需求最終會減少。在其他條件不變的情況下,英鎊兌歐元匯率方面,歐元將受到負面的影響,而非英鎊,進而最終導致英鎊的上漲。

然而,這種調整將在很長一段時間內發生。英國消費者面臨昂貴的進口商品將感到很頭疼,而這反過來又促使他們尋求國內替代產品。

此外,隨著移民的減少,在英國工作的歐盟成員國公民帶來的匯款也會減少。這一影響雖不是很大,但仍舊是一個不可忽視的因素。

對英鎊來說,脫歐確定下來對其是有利的



英國脫歐公投後,英鎊遭受重創,因為市場認為不確定性的突然激增會影響商業投資決策。

迄今為止,不確定性仍然是英鎊估值的一大絆腳石。分析師表示,不確定性越少,英鎊的環境就越好。

一旦英國脫歐決定作出後,即使最終走的是硬脫歐,不確定性溢價也將消失。

正是不確定最終的貿易關係會是什麼樣子,阻礙了投資決策,而不是軟脫歐還是硬脫歐的問題。這種不確定性的解除對很多投資者來說,應該都是一種解脫。所以說,硬脫歐對英鎊的打擊可能還不如不確定性帶來的打擊大。

企業資本流動:英國企業的國際影響力或推升英鎊



反對脫歐者認為,在英國硬脫歐的情況下,許多在英國經營的公司將會選擇離開,因為英國將無法為這些公司提供進入歐洲的門戶,這對英國經濟不利,進而導致英鎊走弱。

假設這是對的,那麼單純從資本流動角度來看,它對英鎊可能並不是消極的,因為這會導致這些公司不再將利潤匯到其海外基地,從而減少了英鎊賣出以及外匯需求。

假設這是對的,英鎊在脫歐後下跌。難麼他們可能也不會立即選擇匯錢回去,這樣就虧了,所以他們可能會等著英鎊反彈。

與此同時,英國自己的企業部門可能相對不受英國脫歐的影響,並且考慮到英國企業的國際影響力很大,他們往英國匯錢的情況將持續下去,並且會很快超過資金流出的下滑,從而導致對英鎊的持續需求。

此外,由於英國跨國公司的原因,在全球經濟複蘇浪潮中,英國將從中受益。這就解釋了為什麼英國富時100(FTSE)指數與英鎊呈負相關關係。因為匯率關係,英鎊走弱,公司利潤會增加。

最後,雖然英鎊在脫歐公投後,因投資者對英國經濟表示擔憂,英鎊一夜之間下跌了10%以上。但隨著英國經濟保持相對彈性,英鎊出現了反彈。

綜上,硬脫歐並不一定是給英鎊當頭一棒,英鎊上漲的可能性還是存在的。所以投資者應保持謹慎的態度,切勿盲目跟風。

美聯儲放鷹美元卻止步五連陽,反彈之勢恐難持久

周五(2月23日)歐市盤中,美元指數回吐亞市錄得的部分漲幅,亞市一度漲至時段內高點90.06,現已跌破90關口,交投於89.81一線。周四(2月22日)收跌,結束了此前五連漲之勢。

據FX678觀察,北京時間周四淩晨美聯儲公布1月貨幣政策會議紀要,顯示強勁的經濟增速增加了進一步加息的可能,幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%。同時有數位決策者謹慎表示,隨著經濟在趨勢水平之上運作,可能出現金融市場失衡。

美聯儲放鷹美元卻止步五連陽,反彈之勢恐難持久

野村證券(Nomura)指出,美聯儲1月貨幣政策會議紀要顯示年內存四次加息可能,當前極有可能出現的情況是,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)下輪預期將顯示未來加息次數提升,委員們料持續保持一致,從而推動美聯儲年內加息四次。

紀要顯示1月決議以來經濟數據樂觀,聯邦支出大幅提升的幾率增強,令該行預計美聯儲將在3月經濟預測摘要中調高經濟增長預期,調低失業率預期,且調高通脹預期。

考慮到今年1月會議以來的情況,今年的預測中值較不大可能從三次上調至四次。但在野村看來,這仍是兩難決策。

荷蘭國際集團(ING)指出,美聯儲1月貨幣政策會議紀要顯示,強勁的經濟增速增加了進一步加息的可能,提振美元小幅上行。

不過近幾個季度美聯儲貨幣政策料難大幅影響美元指數,因海外投資機會增多,且美國政府對美元政策及美國雙赤字的相關憂慮拉低美元。

也就是說,當前美指數關注上方能否突破關鍵阻力位90.56,突破後可能大漲2%,不過整體而言,當前的反彈僅為暫時調整。

指出,北京時間周五23:15美國紐約聯儲主席杜德利、FOMC永久票委將在芝加哥大學布斯商學院的2018美國貨幣政策論壇出席小組會議,討論美聯儲資產負債表報告,需關注。

技術面來看,日圖顯示美元指數位於寬幅區間內整理,目前已站上10日、20日和30日移動均線,但仍遠低於100日移動均線,短線料持續震蕩行情。

若上破2月8日高點90.57,目標將依次上看1月18日高點91.00和91.13,下行方面,若跌破10日移動均線89.52,目標依次下看1月26日低點88.44和2月16日低點88.26。
美聯儲放鷹美元卻止步五連陽,反彈之勢恐難持久
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:15,美元指數報89.81/83。
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