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2018年被視作是全球經濟複蘇的一年,至少在2018年上半年,市場就這一觀點達成了共識。適逢次貸危機過去10年,全球經濟出現了溫和複蘇的跡象,其中發達國家的經濟增速超出預期,有效帶動了全球經濟的增長。

比如2018年上半年美國的失業率創造了數十年來的最低水平,就業崗位首次超過了就業人數,同時在特朗普稅減政策的支撐下,美國2018年GDP的平均增速有望超過3%。

日本的經濟也出現了明顯的起色,截至2018年2月日本的GDP連續8個月,創下30年以來的最長經濟連漲紀錄,同時日本央行行長黑田東彥在3月2日甚至表示,如果日本的通脹率能達到2%的目標位,日本央行有可能退出貨幣刺激計劃。

歐盟方面通脹逐步突破了1.5%的瓶頸,開始接近2%的目標水平,在5月的會議上歐洲央行行長德拉基表示將在6月進一步減少債券的購買量,同時將在7月的會議上開始逐步的討論退出寬鬆的策略,盡早實現歐洲的退出寬鬆。

而發達經濟體的出色表現也帶動了新興市場國家經濟複蘇,最明顯的表現就是原油需求的不斷上升以及新興經濟體的出口不斷擴大,數據顯示,2018年全球的原油需求預計將增加140萬桶/日,同時E11(指二十國集團中的11個新興經濟體,即阿根廷、巴西、中國、印度、印度尼西亞、韓國、墨西哥、俄羅斯、沙特阿拉伯、南非和土耳其)的經濟增速明顯提升,總體呈現向好態勢,預計將比世界經濟增速高1.4%。

但是隨著美國對全球征收鋼鋁關稅,引發了世界範圍內的貿易摩擦,而汽車關稅的征收,則進一步把世界拉入貿易糾紛的泥潭。與此同時,美國退出伊朗核協議,並對深陷經濟危機的委內瑞拉施以製裁,導致油價飆升,使得許多國家尤其是新興市場國家發生了嚴重的通貨膨脹,導致新興市場貨幣出現了大幅貶值,引發了嚴重的經濟和社會危機,這使得原本向好的經濟形勢再次籠罩著陰霾。

特朗普掣肘全球經濟複蘇步伐,或為金市油市疲軟背後真凶

IMF警告貿易摩擦阻礙全球經濟複蘇


國際貨幣基金組織(IMF)近期發布的最新《世界經濟展望》報告將今明兩年世界經濟增速預期維持在3.9%,但對全球貿易緊張局勢加劇作出警告,稱貿易摩擦已經成為世界經濟增長面臨的最大威脅之一。

報告指出,全球貿易目前處於緊張狀態,部分發達經濟體對全球經濟一體化的支持力度持續降低,這令世界經濟發展前景蒙上了陰影。IMF強調貿易保護主是阻礙全球經濟擴張的關鍵所在。

IMF還警告說,國際貿易的緊張局勢和地緣政治問題可能觸動新興經濟體的潛在矛盾。美國的失業率降到4%以下、美聯儲加息等因素可能導致匯率波動,引發國際投資者調整投資組合,流向新興市場的資本將進一步減少。

IMF預計中美兩國間的貿易摩擦不會造成較大影響,美國2018年的經濟增長率將維持2.9%附近,略低於3%。但是IMF首席經濟學家莫裏斯·奧布斯菲爾德警告稱,當前貿易緊張局勢進一步升級的風險是近期對全球經濟增長的最大威脅,如果各國間的關稅衝突繼續,2020年的全球經濟增長可能會減少一半。

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G20峰會美國或咬定貿易政策不改口


自從美國對全球各國廣泛征稅以來,幾乎每一次國際會議都成為了美國和各國論戰貿易問題的戰場。

早些時候G7峰會上,G6國家與美國就貿易糾紛的問題進行了論戰。而隨後的北約峰會,明面上特朗普是希望北約國家能夠繳納足額的軍費,但是實際上是想借軍費的問題對各國施壓,尤其是德國為代表的歐盟,能夠在貿易問題上做出讓步。

隨著7月21日到22日在阿根廷舉行的G20峰會,舉辦方表示將討論貿易戰的負面影響。盡管最終不可能將它寫入最終峰會文件,但是屆時峰會上將會重申國際貿易和投資是經濟增長、生產力、創新、創造就業和發展的重要引擎。

3月在貿易局勢尚未發酵的情況下,G20峰會上強調,強健的基本面、健全的政策和有彈性的國際貨幣係統對匯率穩定至關重要,對強勁和可持續的經濟增長及投資有幫助,再次確認漢堡G20峰會達成的貿易結論,承認需要進一步對話和行動,致力於強化貿易對經濟體的貢獻。

但是僅僅4個月後,強化貿易貢獻的話題就轉為了緩解貿易戰的負面影響。

預計屆時各國將會就貿易問題對美國施壓,但是從近期美國的立場來看,美國將會以強硬的態度予以回應。

在3月的G20財長會議上,美國財政部長努欽明確表示,美國不會為了全球貿易係統的運行而犧牲自己的利益。

而對於此次G20財長與央行行長會議上,努欽並無與中國單獨會晤打。此外,副總統彭斯也在日前對貿易戰發表罕見演講,將維護總統的貿易政策。

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經濟增速放緩或導致需求下降施壓油價


盡管近期由於利比亞輸油港口重新開放,使得市場對於油市供給不足的擔憂情緒大幅緩解,油價出現了快速回落。但是市場人士指出,相較於原油供給的問題,對於油價威脅更大的是2018年下半年至2019年全球經濟的衰退。

一般而言,經濟擴張的最後階段往往是與油價的飆升同步進行的,在此之後將會迎來油價的下跌以及經濟的萎縮,1973年和2008年的經濟危機就是典型的例子。事實上,近期經濟已經再次出現這些端倪。

中印原油需求有所回落
國際基金貨幣組織表示,中美貿易糾紛也會導致全球原油需求出現大幅的下降。6月份中國的原油進口量連續第二個月出現下滑,創2017年12月以來的最低水平,在6月中國的原油進口為836萬桶/日,較之5月的920萬桶/日下降了9%,較之2018年上半年的平均進口量907萬桶/日也出現了明顯的回落。

同樣情況的還有印度,由於中國和印度的原油需求增長占世界原油需求增長的69%,因此在未來一段時間內,中印兩國的原油需求對於油價能否走高有著至關重要的作用。

但是隨著美國退出伊核協議推動了油價和美元的不斷走高,印度出現了嚴重的通貨膨脹,財政赤字壓力加大,導致原油進口進一步減少。

美油產量突破1100萬桶/日天際,對伊立場有所鬆動或導致供給過剩
隨著美國的原油產量突破了1100萬桶/日,同時美國也宣布如果無法短時間將伊朗的原油進口降至0,那麼可能會考慮適當的放開,與此同時利比亞輸油港口重新開放,使得市場對於油市供給不足的擔憂情緒大幅緩解,這可能會導致油價的進一步回落。

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經濟增速放緩導致新興市場苦不堪言,黃金儲備遭拋售導致避險資金流入美元



美國所推動的全球範圍內的貿易摩擦使得新興市場國家的產品出口面臨著嚴峻的挑戰,同時特朗普對於委內瑞拉以及伊朗的製裁也導致了油價出現了飆升,導致許多新興市場國家出現了嚴重的通貨膨脹,這對市場經濟的穩步發展產生了不良的影響。

新興市場惡性通脹不斷
自4月開始,土耳其國內的通脹已經躍居兩位數,這導致了土耳其裏拉兌美元創出了曆史低點。

阿根廷貨幣比索也曾遭重創,為對抗本地貨幣貶值,阿根廷采取加息和買入本幣的方式穩定匯率。在4月27日至5月4日的8天內,阿根廷連續3次加息共1275個基點,將利率升至40%,並不斷拋售美元。

新興市場國家拋售黃金儲備以應對資金不足
新興市場貨幣大幅貶值導致的最直接的結果就是資金大幅回流美國,推動了美元的快速回升。同時由於貨幣貶值以及不斷加大的債務危機,部分國家選擇拋售手中的黃金儲備,最典型的就是委內瑞拉,由於委內瑞拉玻利瓦爾已經幾乎等於廢紙,委內瑞拉不得不使用黃金儲備來應對資金的不足。

數據顯示,在2011年委內瑞拉擁有212.69億美元的黃金儲備。但是2016年初在瑞士大量拋售黃金以支付到期債券以及息票後,委內瑞拉的黃金儲備已經下降至了77億美元,這部分黃金儲備委內瑞拉堅持持有至2017年11月。但是到了2017年10月的時候委內瑞拉基於黃金的貸款已經到期了,而就在2017年最後兩個月,委內瑞拉又再次損失了11億美元的黃金。而到了2018年的1月,委內瑞拉的黃金儲備又下降了5億美元。

隨著大量的黃金儲備湧入市場,使得黃金避險屬性大幅的下降,因此近期金價一直呈現出比較弱勢的走向,而此前作為風險資產的美元反而受到市場的青睞,這是因為美元今年較強的加息預期,未來有進一步走強的可能,因此越來越多的避險資金流入美元,推動美元拉升,這可能或導致未來黃金的進一步走弱。

特朗普掣肘全球經濟複蘇步伐,或為金市油市疲軟背後真凶
周一,在特朗普與普京於赫爾辛基舉行首次官方會面前,美國的一個智庫對於美俄存在競爭利益關係的領域列出了一個大綱,同時還列出了他們可能持有中立立場的潛在領域。

這個智庫表示,普京可能會要求特朗普不要介入烏克蘭危機,同時從敘利亞東部撤出軍隊,以及持續和朝鮮進行對話。

在備受爭議的北約峰會結束後,本周一緊接而來的就是普特會,美國司法部對於12名俄羅斯情報官員進行了控訴,指控他們對民主黨進行黑客攻擊從而對2016年的美國大選進行幹涉,該指控還指出俄羅斯還將在美國的中期選舉中偏向美國,並對有關的細節做了最詳細的闡述。

此外,特朗普還表示在與普京進行會面的時候,沒有任何的助手在場——這使得市場擔憂這位克格勃出身的俄羅斯總統可能在談判時會更具優勢。

特朗普甩鍋奧巴馬示好俄羅斯,歐元和原油或聞風而動

普特會的曆程一覽


美俄關係一直是美國對外關係的重要議題,但是受到俄羅斯干預大選和“通俄門”調查等影響,特朗普2017年1月就任美國總統後,直到2017年7月德國漢堡舉行二十國集團峰會期間,才和普京進行了第一次會晤。

第二次見面則是在2017年11月,特朗普和普京在越南峴港參加亞太經合組織會議期間再次見面。但是依然交流甚少。

2018年3月,特朗普對普京再次當選表示了祝賀,同時在一次與普京通話時,提議兩國總統會晤。此後,特朗普也在不同的場合提到了這個想法。但是隨著英俄神經毒劑事件的影響,俄羅斯與歐洲的關係一度降至冰點,美國作為歐盟的盟友也選擇了對俄羅斯進行製裁。直到上個月,美俄領導人會晤才有了新進展。

6月15日,俄羅斯外交部稱美俄雙方就“政治接觸進度表”進行了討論。27日,普京會見美國總統國家安全事務助理博爾頓,雙方敲定舉行領導人會晤。28日,美俄發布消息稱,兩國總統將於7月16日在芬蘭赫爾辛基舉行會晤。

奧巴馬再成背鍋俠,歐美關係再臨考驗


哥倫比亞廣播公司的采訪顯示,特朗普表示,他當然會在赫爾辛基舉行的會議中問及俄羅斯黑客幹涉美國大選的問題。

特朗普表示這發生在奧巴馬政府時期,俄羅斯所做的一切都與奧巴馬政府有關。

同時對於烏克蘭問題,特朗普持相同的觀點,認為這是奧巴馬政府的遺留問題。

特朗普還表示,他目前還沒有考慮過要求普京將斯諾登引渡回國。

上一周北約峰會召開前,特朗普表示與普京的見面將是最輕鬆的,在被問及普京是朋友還是敵人時,特朗普進一步表示,無可奉告,從他的立場看,普京隻是個競爭者。

同時在北約峰會上特朗普表示他認為美國有很多的敵人,看看他們在貿易中對美國做了什麼。特朗普還表示,俄羅斯在某些方面是美國的敵人,他們是敵人,但不是很糟糕,這意味著他們與美國隻是具有競爭關係。

歐盟似乎對於特朗普的言論也持有一些負面情緒。歐洲委員會副主席蒂默曼斯表示,美國對歐盟進行批評,隻會讓美國真正的敵人感到高興。希望美國知道美國和歐盟是最好的朋友。

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普特會或成果有限,特朗普表示預期較低


一名外交政策專家表示,普京和特朗普在會面時仍存在分歧,因此兩位總統可以達成一致的方面可能是比較有限的。

戰略與國際研究中心俄羅斯和歐亞項目主任奧爾加·奧利格表示,這是因為美俄想要達成的許多事項並沒有代表國民的利益。

特朗普也許想要承諾美國將不會幹涉烏克蘭的事務,但是美國已經出台了相關的法律,同時國會已經予以通過,並且特朗普已經簽署生效。

奧利格還表示,2014和2015年的明斯克會議上,歐洲主要大國第一次要求俄羅斯改變對於烏克蘭的方針路線,以換取歐洲停止對於俄羅斯的經濟製裁。

所以特朗普不可能單方面這麼做,他也不能單方面代表北約來決定如何處理烏克蘭的問題,因為很多聯盟成員國都具有都有投票權,顯然特朗普不能代表他們作出決定。

對於此次會晤的預期,特朗普表示他是懷著低預期的心態參與的,美國國家安全顧問博爾頓表示,這次見面沒有經過精心的安排,是相對鬆散的,同時嗎,美國沒有尋求可以獲得可觀的成果。俄羅斯外長謝爾蓋·拉羅夫對此做出了回應,並表示他也持有低預期。

敘利亞問題將是重要議題


在敘利亞匯集了眾多對手的利益,若要達成某種協議,必須考慮各方的利益,這讓問題變得複雜,因為最重要的三個政府,敘利亞巴沙爾政府和伊朗以及土耳其政府,完全不信任特朗普和美國在這個地區的意圖。

此前特朗普對於庫爾德人建立庫爾德國的訴求表示了公開支持,同時暗中給予了庫爾德人大量的物資支援。對於美國為首的西方而言,需要一支不仇視以色列的反阿薩德政權的軍隊。

但是人口達3000萬人的庫爾德人分別居住於伊拉克、伊朗、敘利亞、土耳其四個國家,如果庫爾德人建國成功,那麼將直接威脅到這四個國家的領土,間接在敘利亞、伊拉克、伊朗之間建立中東第二個以色列,進一步削弱了伊朗和敘利亞的聯係,但是增強了美國對於中東的控製權。這種情況下,導致了伊朗和美國的對立加劇。

而此次的敘利亞危機正是在這樣的背景下發生的,由於伊朗在敘利亞境內派有駐軍,同時位於以色列的邊境附近,因此美國需要伊朗將這些駐軍撤離,而目前看來俄羅斯是唯一一個可以勸說伊朗撤離的國家。

在上周,朗普甚至表態,不再將推翻阿薩德政權視為目標,特朗普的這一想法得到了國家安全顧問博爾頓的支持,博爾頓表示阿薩德不再是敘利亞問題戰略的焦點,相反,伊朗才是焦點的核心。因此俄羅斯如何勸說伊朗以及希望達到的目標將成為本次會談焦點之一。

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市場影響


首先最直接的是歐元,因特朗普指責歐盟在貿易問題上的行為是敵人的行為,這加劇了歐盟貿易的緊張關係。此前歐盟擔憂特朗普會面普京可能將導致美國與歐洲關係的疏離,並且美國將把政策向俄羅斯一方傾斜,這將導致歐盟針對烏克蘭問題對俄羅斯的製裁失效,導致歐元出現回落。

其次是油價,因油價處於相對高位,同時市場供給相對緊缺,這導致美國暫時放寬了對於伊朗的製裁,但是目前而言,美國的製裁依然有導致伊朗原油出口量下降100萬桶/日的可能性,這會推動油價的繼續走高,從而對共和黨的中期選舉產生負面影響。因此如果俄羅斯能在一定程度上緩解美伊的緊張關係,美國或緩解對於伊朗原油的製裁,從而導致油價走低。                     
七國集團”(G7)峰會8日在加拿大揭幕。峰會前夕,美、法、加三國領導人在社交媒體上率先唇槍舌劍,美國總統特朗普和法國總統馬克龍更上演一場“兄弟反目”,馬克龍表明可能會簽訂“六國協議”,其他成員國也表示不看好此次峰會。而特朗普也計劃提前“離場”,缺席討論氣候變化和環境議題的會議。
“史上最分裂”G7峰會火藥味濃,法總統稱或簽“六國協議”

《華爾街日報》簡明扼要地稱,這可能是史上最分裂的G7首腦峰會:因為六國或將“怒懟”特朗普。法國財政部長對上周已經結束的G7財長會也評價稱:“這已經不是G7了,而是G6+1。”

6月7日,法國總統馬克龍與加拿大總理特魯多一起舉行聯合新聞發布會。針對美國日前的“關稅大棒”,馬克龍比特魯多顯得更強硬,不僅指責美國的“孤立主義”與“霸權”,還呼籲G7其他6國做好“G6+1”的準備。當天,馬克龍還一連串地發了十多條推特,明裏暗裏針對美國,還說“沒有永遠的領導人”。

據報道,白宮7日宣布,特朗普已計劃9日在峰會正式結束前數小時提早離場,餘下有關氣候變化和環境議題的會議改由幕僚出席。

此外,特朗普8日啟程前往加拿大前在“推特”上表示,俄羅斯應獲準重新加入“七國集團”,並指此次峰會將聚焦“長久以來針對美國的不公平貿易措施”。“七國集團”在1997年邀請俄羅斯加入,但在2014年克裏米亞加入俄羅斯後,俄羅斯被凍結會籍至今。

法國總統馬克龍7日在“推特”發文,直言特朗普可能不在意自己被孤立,但同時“我們也不在意在有需要時,僅簽訂一份六國協議”,強調美國以外的六國,在國際上有著舉足輕重的市場地位。加拿大總理特魯多也批評華盛頓的關稅措施“可笑”。

特朗普隨即響應說,“告訴特魯多和馬克龍,他們正對美國實施龐大關稅和製造貿易壁壘”,聲稱歐美之間有高達1510億美元貿易逆差,加拿大也令美國農民和其他工人的生計受影響,故此他“非常期待與兩人見面”,言語間充滿火藥味。

消息人士稱,特朗普預期他在“七國集團”峰會將成為眾矢之的,在貿易議題上被其他成員國圍攻,他希望由幕僚應對,還向幕僚質疑為何要出席此次會議。幕僚稱如果選擇避席,會被國際社會視為退縮,對貿易主張欠缺自信,特朗普因此同意出席,表明會展現強勢。

德國總理默克爾表示,基於本屆“七國集團”峰會的情況,發聯合聲明意味要在原則上妥協,寧願避免發表聯合聲明。

對此,中國人民大學國發院國際戰略研究中心副主任李巍在接受記者采訪時說,如今,美國與西方幾個盟友間在關稅、中東和氣候等幾個大問題上存在較大分歧,這些分歧會導致這一次領導人間的會面氣氛緊張。但G7峰會更多地被西方國家認定為一個協商性的平台和交換意見的場合。在這樣的場合下,幾個國家會圍繞有分歧的問題進行探討,但不會深入,也不會提出具體的解決方案。因此,G7峰會本身並不會進一步激化美國與這六國間的矛盾。
美國總統特朗普似乎正準備展開貿易戰。但曆史經驗表明,此類戰爭幾無勝者。上世紀80年代,美國對日本發動貿易戰,日本失去了整整30年,經濟由盛轉衰。2002年,布什政府發動鋼鐵貿易戰,最終他卻迫於全球貿易夥伴和國內鋼鐵消費業的壓力,宣布撤銷鋼鐵稅。上世紀30年代的貿易戰則讓美國陷入了5年的經濟大蕭條。

以史為鑒!特朗普任性加征關稅,後果或是滿地雞毛

經濟學家警告稱,假設特朗普采取的措施太過分,其它國家發動反擊,這將不可避免地讓全球貿易共同體陷入一條螺旋式的報複之路。

5月31日,美國宣布對加拿大、墨西哥和歐盟征收25%的鋼鐵進口關稅以及10%的鋁進口關稅。關稅於美國當地時間6月1日生效。關稅決定公布後,這些國家立即宣布了自己的報複性關稅及貿易行動。

美國史上幾次重大貿易戰回顧


沒有人確切地知道將來會發生什麼,但如果曆史有任何指示作用的話,我們可以做出很好的猜測。

上世紀80年代美國對日本發動貿易戰

上世紀80年代,裏根政府對日本發起大範圍的貿易製裁。上世紀50年代,戰後的日本迅速崛起,成為了世界第二大經濟體。此外,進入80年代,美國對日本的貿易赤字達到500億美元,美國中西部和東北部等工業中心承擔了與日本競爭的主要壓力,形成了“鐵鏽地帶”,失業率是全國平均水平的兩倍,這些地區的州議員在國會發起了大量對日貿易保護主義的法案,1985年著名的《廣場協議》就是在這個背景下推出的。

美國先後對從日本進口的紡織品、鋼鐵和汽車提出限製措施,最厲害的一招就是《廣場協議》。面對長期貿易逆差,美國希望通過美元貶值來增加其出口產品的競爭力,以改善美國國際收支不平衡狀況。由此,美日簽訂了《廣場協議》,向世界釋放了一個明確信號——日元升值空間巨大。於是,國際遊資大舉進入日本,股市、樓市形成巨大泡沫,日本出口遭受重大打擊。當1991年泡沫破滅後,日本經濟開始長期處於低迷狀態。

日美貿易摩擦延綿近30年。在這30年中,除了70年代初期的對立,絕大部分為日本單方面作出讓步。對於這次摩擦,美國人可以說以完勝告終。從1985年算起,日本失去了整整30年,經濟由盛轉衰。

2002年布什政府發動鋼鐵貿易戰

2002年3月,布什政府決定大幅度提高進口鋼材的關稅,對部分鋼材征收8%到30%的進口稅,期限為3年,以保護美國鋼鐵工業的利益。這一舉措遭到了包括歐盟在內美國主要貿易夥伴的強烈反對。歐盟、日本和中國等向世貿組織提起訴訟。

2003年7月,世貿組織認定美國違規。美國不服,提出上訴。2003年10月,世貿組織最終裁定美國敗訴。

2003年10月,歐盟提出22億報複性關稅。2003年11月,日本提出1億美元的報複性關稅。

2003年12月,迫於全球貿易夥伴和國內鋼鐵消費業的壓力,布什總統宣布撤銷鋼鐵稅。

20世紀30年代斯穆特-霍利法案(Smoot-Hawley Tariff Act)

上世紀30年代的貿易戰則產生了可怕的全球後果。不少經濟學家認為,斯姆特-霍利法案是導致美歐之間貿易規模從1929年的曆史高位急劇衰退到1932年曆史低位的催化劑,這次衰退伴隨著經濟大蕭條的開始。

20世紀20年代,世界各國由於產能過剩供過於求,工廠破產、生產下降、銀行倒閉和工人失業,美國股價大跌,大危機正式開始。對於危機的原因,美國人將其歸因於不公平的國際貿易,認為是外國產品的介入導致本國產品滯銷。在這種情況下,美國國會議員霍利和斯穆特聯名提出了一項新的關稅議案。

斯姆特-霍利關稅法於1930年6月17日經簽署成為法律,該法案將2萬多種進口商品關稅提升到曆史最高水平。當時,美國有1028名經濟學家簽署了一項請願書抵製該法案,而在該法案通過之後,許多國家對美國采取了報複性關稅措施。1930年加拿大率先在16種美國產品上征收新關稅,占美國輸往加拿大商品總額的30%。之後,法國、英國和德國也表示抗議並上調了對美國的關稅。

1929到1934年間,全球貿易規模萎縮了66%,美國經濟也遭遇重創,進口額和出口額皆驟降50%以上。最終,該法案在1934年被廢除。美國人本想靠貿易戰擺脫經濟危機,結果卻陷入了5年的經濟大蕭條。
美國財政部長曆來是匯率政策的首席發言人,雖然特朗普政府在過去48小時內已經證明,僅由一名官員宣布貨幣政策消息已經成為過去。 

財長壞了“規矩”,美國五位政界大佬頻談美元看法

五名美國高官談及美元


1月25日,在瑞士阿爾卑斯山舉行的世界經濟論壇上,美國財長努欽(Steven Mnuchin)是首位討論美元匯率問題的美國官員。他的言論占據世界金融新聞的頭條,但他肯定不是最後一個評論美元的美國官員。其他美國官員也談到了美元,包括一位內閣成員、首席經濟顧問、白宮新聞秘書,甚至特朗普總統本人。

美國官員的評論影響了美元的走勢。美元一度從上周五的收盤價大跌2.1%,觸及三年來的低點,隨後在周四(1月25日)一度收複了一半的跌幅。

以下是本周美國政府官員對美元最引人注目的評論:


美國財長努欽(Steven Mnuchin)

1月25日,美國財長努欽在達沃斯向記者表示:“顯然,美元走軟對我們有利,因為其與貿易和機會有關。美元的短期價值根本不是我們的擔憂因素。但是,我還是認為,從長期來看,美元的強勢反映了美國經濟的強勁增長,也反映出美元將繼續作為世界主要的儲備貨幣。”

美國商務部長羅斯(Wilbur Ross)
美國商務部長羅斯稱:“努欽沒有推銷任何東西。他隻是簡單地談了自己的看法,而這不是世界最為擔憂的因素。不過努欽確實談到了美元。和債券市場一樣,美元擁有一個巨大的市場,流動性非常高的市場,但這也不是我們每天都非常擔憂的問題。 ”

白宮新聞秘書桑德斯(Sarah Sanders)
白宮新聞秘書桑德斯表示:“美元非常穩定,這是因為美國的情況非常好。美元一如既往的強勢。我們信奉自由浮動的貨幣,特朗普總統也一直相信這點。”

國家經濟委員會主任科恩(Gary Cohn)
國家經濟委員會主任科恩表示:“市場正在設定美元的價值。美元是世界性的儲備貨幣。我們將維持美元作為世界儲備貨幣的地位。長期而言,我們必須擁有強勢的美元,才能實現這一目標。”

美國總統特朗普(Donald Trump)
1月25日,美國總統特朗普接受采訪時表示:“我們國家在經濟方面再次變強,在其他方面也是如此,美元變得越來越強大。最後,我希望能看到強勢的美元。”

達沃斯論壇齊聚領導易,欲統一意見談何容易?

如今,達沃斯論壇吸引了數千名與會者,這些與會者的身份呈多樣化。從國家元首、企業高管到政策製定者以及名人都有。近一周的研討會、演講和討論聚焦於一個中心主題,即“在一個分裂的世界創造一個共同的未來”。

自1971年達沃斯論壇首次創辦以來,與會者的人數每年都在不斷地增加。當克勞斯·施瓦布(Klaus Schwab)在1971年創立達沃斯論壇(WEF)時,他邀請了約400名企業高管,試圖將歐洲公司引入美國的商業實踐中。

達沃斯論壇齊聚領導易,欲統一意見談何容易?

事實證明,在達沃斯論壇上,最容易把世界各國領導人聚集在一起。但是,讓他們在全球急需解決的問題上達成一致就困難得多。這些問題包括氣候變化、可持續的工業發展、全球不平等以及貧困人口的問題等。但達沃斯論壇的全球規劃主管豪厄爾(Lee Howell)在接受外媒的采訪時表示,這樣的局面總是可以改善的。豪厄爾說:“我認為,達沃斯可以做得更好的事情為,為各國創造一個互相信任的環境。”

在傾聽模式與談論模式中很好的切換


豪厄爾負責舉辦一年一度的達沃斯論壇。他表示,論壇為各國領導人提供了合作的空間,但與會者需要確保他們處於良好的互動狀態中,即好好的把握說話與傾聽的尺度,不要不顧旁人感受一味地說,也不要悶聲不響一味地聽。

豪厄爾表示:“人們希望能找到一種解決方案,但其實最根本的是要先產生許多好的想法才行。要動員人們,激勵他們想出好點子的話,就必須為他們建立一個互信的空間,讓他們共同努力。”他補充道:“領導人最終可能會就這些問題達成一致意見,但過程可能有些曲折,這才是我們需要想法子解決的問題。”

豪厄爾稱,人們來參加達沃斯論壇年會,他們都有自己不同的目的。但他們要做的是少說多聽。這實際上是一種良好的方式。FX678援引外媒的報道,譬如,這樣做有助於了解中國人可能在“X”話題上說些什麼,也能了解法國人對“Y”這個話題的看法。隨後,在解決一個問題時,一個更有彈性和更穩健的解決方案就可能出現了。

盡管如此,豪厄爾表示,達沃斯論壇已取得了很大的影響力。豪厄爾在接受外媒采訪時稱,2018年將是第48次達沃斯論壇年會,很明顯這一會議已獲得了國際社區的認可。無論是商界、政界、民間還是媒體,他們都已有了歸屬感和認同感。

特朗普出席達沃斯論壇計劃或生變


白宮方面表示,特朗普原本計劃赴瑞士參加達沃斯論壇,成為近20年來首位出席達沃斯的美國總統。但因聯邦政府陷入停擺狀態,總統特朗普的瑞士達沃斯世界經濟論壇之旅現在正變得不確定了。2000年,比爾·克林頓(Bill Clinton)是第一位也是最後一位出席世界經濟論壇的美國在任總統。喬治·w·布什(George W. Bush)和奧巴馬都沒有出席。

白宮首席預算官Mick Mulvaney此前在簡報中稱,特朗普出席達沃斯論壇的計劃懸而未決。國會正在爭取達成協議,以資助聯邦政府繼續運轉。

美國參議院不久前否決了為期一個月的臨時支出法案。民主黨方面希望借機立法保護一些非法移民免受驅逐,而共和黨人希望將這個問題與資金和預算談判分開。聽聞這一消息,特朗普發推文稱,這是民主黨送給他執政一周年的大禮。

當天早些時候,特朗普還取消了去佛羅裏達州的出行計劃——他原本的日程是在佛州的私人俱樂部Mar-a-Lago裏舉辦上任一周年慶祝聚會的。

順便提一句,這個聚會可不是免費的,每兩位的門票要10萬美元起。如果國會能在達沃斯論壇開始前解決預算問題,那麼特朗普有可能按照既定日程啟程前往瑞士。由於民主黨人和共和黨人都堅持己見,各黨派互相指責,因此周六(1月20日)的預算僵局也沒有任何緩和的跡象。
美國財政部本周二(11月21日)對朝鮮實施了新的製裁措施,以遏製朝鮮的核武器和彈道導彈項目。FX678援引外媒的報道,此前,美國總統特朗普在本周一宣布,將朝鮮重新列入支恐國的行列中。

之前,在2008年時,因配合參與“六方會談”並取消了一項核武計劃,朝鮮被美國小布什政府從恐怖名單中去除。

美國變本加厲製裁朝鮮,避險升溫美元兌日元失守112

美國財政部長努欽在一份聲明中,稱要對朝鮮采取新的製裁措施。努欽表示,由於朝鮮繼續威脅國際和平與安全,因此美國決定對朝鮮實施經濟製裁。新製裁措施中的目標包括給朝鮮帶來收入的運輸網絡,還有與試圖為金正恩的核項目提供資金、與朝鮮有著長期商業聯係的公司和個人。

努欽在一份聲明中表示:“這些製裁對象中包括一些公司,它們和朝鮮進行了交易,交易的內容為價值數億美元的貿易活動。我們同時還對航運公司、交通公司以及它們的船隻實施製裁,它們為朝鮮的貿易及其欺騙行為提供了協助。”美國財政部稱,新的製裁對象包括1名個人、13家實體和20艘船舶。

與此同時,聯合國指揮官稱,朝鮮上周的舉動違反了停戰協定。據聯合國司令部(United Nations Command)稱,朝鮮此前違反了《朝韓停戰協定》,當時其邊境警衛向一名叛逃士兵與韓國的軍事分界線開火。

聯合國軍司令部稱,朝鮮一名軍人在追捕一名試圖投韓的士兵時,越過韓朝軍事分界線,該報告被轉發給了朝鮮,要求召開一次會議,目的是防止今後發生此類事件。
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而更耐人尋味的是,在被列入支持恐怖主義國家名單,以及遭受美國新一輪的製裁後,朝鮮官方至今尚未對上述事宜做出任何正面回應。而自9月15日朝鮮發射導彈飛越日本上空之後,該國在核武器與導彈項目上也暫時未有更多“秀肌肉”的行動。

但無論如何,市場投資者依舊擔心朝鮮局勢會在美國感恩節假日期間以某種突發的方式爆發,所以市場避險情緒重起,美元兌日元在周三全天維持跌勢,歐洲時段盤初失守了112關口,後市將進一步挑戰前期支撐,若失守匯價將創下10月中旬以來五周低位。


委內瑞拉正在與其國際債權人協商如何重組其600億美元的債務。不過,盡管債務談判仍在進行,但分析師們認為,即便該國債權人慷慨大方,委內瑞拉也不會履行其財務承諾。

Mint Partners的資本市場和另類資產主管比爾·布雷恩(Bill Blain)通過電子郵件告訴媒體稱:“這將是有史以來最糟糕的違約之一。”
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出了什麼事?


馬杜羅(Nicolas Maduro)總統周一(11月13日)開始就重組600億美元債務與債權人進行談判。

國際債權人此前一度表示對委內瑞拉的償債能力有信心,俄羅斯政府本周三(11月15日)宣布,已同意重組委內瑞拉欠俄羅斯的13.5億美元債務,這給了馬杜羅一些喘息的機會。

然而,分析人士們還是無法相信,委內瑞拉有能力償還其多方債權人。

布雷恩對CNBC表示:“他們已經支付的,他們有關自己會支付的表態,他們未能支付的,這些都非常模糊。這樣一個管理不善的經濟體陷入處理不當的違約,這並不令人意外,而持有相關債務的新興市場參與者也知道這一點,他們正在利用自己的頭寸,試圖完美退出。”
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委內瑞拉是如何淪落到這個地步的?


Teneo Intelligence的高級副總裁尼古拉·沃森(Nicholas Watson)在周三的一份報告中表示:“原油產量的下降加劇了這個問題。10月委內瑞拉原油產量降至每天不足200萬桶,這是自上世紀80年代以來的最低水平”。

委內瑞拉經濟嚴重依賴原油出口的收入,過去幾年原油價格下跌給委內瑞拉經濟造成了嚴重影響。原油產量已降至每天不足200萬桶,如果該行業沒有金融資源投資,委內瑞拉的原油產量將繼續下降。

與此同時,經濟製裁限製了委內瑞拉美元的流動性,這也給委內瑞拉造成了打擊。美國禁止美國金融機構參與委內瑞拉政府和國有的委內瑞拉石油公司(PDVSA)新的債務和股權交易,稱這些資金會幫助“獨裁政權”馬杜羅政府。

沃森說道:“對委內瑞拉和其主要官員的製裁、政權缺乏合法性以及無法提出任何可信的經濟改革計劃,都意味著對再融資的懷疑很難被消除。”

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委內瑞拉違約了嗎?



委內瑞拉近日未能按期為其全球債券支付2億美元的票息。因此,標準普爾周二(11月14日)宣布委內瑞拉已陷入“選擇性違約”,並表示“委內瑞拉在未來三個月內很可能會再次違約。”

惠譽評級也下調了委內瑞拉國家石油公司PDVSA的評級,原因是“支付違約”。

經濟學人智庫的拉丁美洲分析師弗雷傑多(Fernando Freijedo)周四對CNBC表示:“很明顯,他們未能按期支付這些特定的債務,因此他們違約了,那債券持有人就有權進行法律訴訟。”

不過,他指出,美國的債券持有人尚未要求委內瑞拉償付債務。他們可能希望多給委內瑞拉一些時間,這樣他們把錢還上的可能性也大一點。

Mint Partners的布雷恩對形勢的描述就更為直白:“從客觀的角度來看,委內瑞拉處於違約狀態,而現在的問題是要走完這一過程,而這並不容易。”

他補充說:“官方的說法是,委內瑞拉並沒有違約。但實際上,信心已經沒了,而國家也已經破產。”

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現在會發生什麼呢?



委內瑞拉債務談判仍在進行中,目前尚不清楚該談判何時會結束。

弗雷傑多表示,“經濟製裁仍在繼續,馬杜羅總統也沒有提出令債權人滿意的經濟計劃,所以我們估計委內瑞拉政府的債務談判不會成功”。

IHS Markit的主權風險評級服務主管簡·蘭多夫(Jan Randolph)通過電子郵件對CNBC表示:“如果委內瑞拉政府能團結一致,完全掌控國家的各種武裝力量,並與國際貨幣基金組織保持聯係,那麼委內瑞拉可以通過加強內部管理和外部支持來避免違約。但問題是,委內瑞拉並沒有國際貨幣基金組織的支持,而且其政策和債務處理不當的風險很高,還可能導致委內瑞拉的進一步違約。”
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