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加拿大統計局周五(6月8日)公布數據顯示,加拿大5月失業率持平於前值,加拿大5月就業人數變動不及預期,這表明加拿大就業形勢不容樂觀,加拿大央行加息或需三思而後行。數據公布後美元兌加元跳漲近60點至1.3037。

但隨後逐漸回吐漲幅,因市場期待G7峰會傳出利好加拿大貿易的消息。

美元兌加元1分鍾走勢圖:
加拿大就業再遭重創,加銀加息前景堪憂美加上躥60點

加拿大5月就業數據:
加拿大就業再遭重創,加銀加息前景堪憂美加上躥60點

分析師指出,在就業崗位增加步伐上,周五的就業報告雖然並未出現整體的改善,但工資增長料有進一步上行壓力。工資增長預期會有一定幅度上升,部分是因魁北克在5月份把最低工資上調了7%;不列顛哥倫比亞省將會在6月份上調最低工資11%等。這些法律的變化可能會影響到工資增長,並最終傳遞至像餐飲和家庭服務業的的CPI。

此前4月份的就業報告在細節上更為強勁一些,但是整體的就業人數反而減少了1100人;去掉青少年外,4月份就業增加了2.14萬,因青少年一直擾亂整體的數據;青少年就業在4月減少了大約2.2萬。

加拿大央行在上周的聲明中傳達了一個更為樂觀的信息,他們對未來的政策調整“謹慎”,並承諾采取“漸進的方式”。市場目前預計,今年的利率會上調2次,下次加息幾乎肯定的是在7月11日,但日內加拿大就業數據再度黯淡,可能會使得該央行在收緊政策時思量再三。此外,北美自由貿易協定風險在此期間如何演變,也會影響該央行的決策。

不斷升級的貿易與北美自由貿易協定(NAFTA)風險無疑是加元的主要障礙。北美自由貿易協定解體風險上升,美國政府表示傾向於分拆談判,並與加拿大和墨西哥單獨達成協議。在北美自由貿易協定的不確定性消散之前,很難看到加元近期會持續攀升。

不過,G7首腦峰會將於6月8日至9日在加拿大召開,雖然市場紛紛表示這可能是最為分裂的一次G7峰會,但作為東道主的加拿大總理特魯多則表示,盡管存在這樣的關稅問題,但其立場沒有改變,將依然聚焦於G7的經濟增長。而鑒於此次峰會主場在加拿大,故傳出利好加拿大貿易的消息也並非不無可能。
周五(6月8日)歐洲時段,德國4月季調後工業產出月率表現不佳,引發歐元跳水,美元借機反彈。同時,金價則反映不大,全天交投清淡。油價在早盤上攻失敗,並轉為下跌。展望歐美時段,加拿大5月就業報告、G7峰會將是投資者關注的焦點。
歐市盤前:G7峰會拉開大幕,貿易分歧或點燃避險情緒

亞洲時段外匯行情回顧


歐元兌美元於亞洲時段整體呈區間震蕩,但由於德國4月季調後工業產出月率表現不佳,歐元兌美元在數據公布後快速下跌。具體數據顯示,德國4月季調後工業產出月率錄得-1%,低於預期的0.3%。

此外,下周舉行的歐洲央行會議正受到市場密切關注。野村證券分析師分析稱,本周歐洲央行官員傳達的鷹派信息讓市場感到意外,但野村認為,他們的樂觀立場是有充分理由的。

首先,工資的強勁增長可能是他們樂觀立場的原因之一。盡管工資漲勢相比失業率仍處於弱勢,但是預計我們最終將見證工資增長的複蘇。第一季度的談判工資增長從上一季度的1.56%提升至1.86%;現在歐洲央行官員對菲利普斯曲線的信心可能會更高,因為工資最終可能會開始對經濟基本面的積極表現作出反應。

市場對歐洲央行貨幣政策正常化的步伐過於悲觀,無論是QE終止時間還會加息。正如我們一直期待的那樣,歐洲央行量化寬鬆看起來很可能在年底前終止,這可能為2019年中期加息打開大門;這次6月份的歐洲央行會議很可能繼續維持其樂觀態度,歐元也可能得到進一步複蘇。
歐市盤前:G7峰會拉開大幕,貿易分歧或點燃避險情緒
美元兌加元於亞洲時段震蕩上行,隨著今晚加拿大5月就業報告出爐在即,預計加元將受到投資者重點關注。

據加拿大皇家銀行預計,加拿大5月份就業人數將出現15萬的增長;預計失業率將穩定在幾十年來的低點5.8%左右。 此外,5月份加拿大魁北克最低工資上漲7%,之後可能會繼續保持堅挺。

此外,隨著G7峰會召開在即,有關美國和加拿大之間的貿易摩擦也將受到市場關注。此前,加拿大央行行長波洛茲就表示,7月的月度進展報告將會考慮美國鋼鋁關稅帶來的影響;如今的貿易風險要比上一次加拿大央行發表政策聲明時更加顯著。

不過,據美國總統特朗普在最新推特上表示,“加拿大總理特魯多非常憤怒,提出了美國和加拿大多年來的關係以及各種各樣的事情。但他並沒有提到一個事實,即加拿大對美國的乳製品征稅高達300%,這傷害了美國的農民,扼殺了美國的農業。”這番講話或為兩國間的貿易關係蒙上陰影。
歐市盤前:G7峰會拉開大幕,貿易分歧或點燃避險情緒
澳元兌美元延續了前一交易來的跌勢,隨著澳大利亞最大貿易夥伴中國的5月進口年率有所上升,但此前澳洲出口增速錄得下滑,仍然對澳元構成負面影響。

據澳新銀行認為,市場有可能開始反映澳大利亞經濟增長前景樂觀度減弱。在全球利率上升的環境下,任何疲軟的跡象都可能對澳元產生重大影響。

澳洲國民銀行全球研究主管Peter Jolly表示,澳元的表現在很大程度上歸結於兩大主要因素:大宗商品價格及當地利率;澳大利亞與中國的緊密經濟聯係使澳元成為最易受到中美貿易摩擦影響的貨幣之一;此外,澳大利亞對鋼鐵製造原材料鐵礦石和煤炭出口的依賴加劇了澳元的脆弱前景。

澳新銀行分析師表示,特朗普征收鋼鋁關稅的影響尚未在匯率市場展開,但這並不意味著包括澳元在內的面臨風險的貨幣已擺脫困境;隨著全球經濟增長可能觸頂,投資者對美國與其主要貿易夥伴之間的貿易糾紛越來越敏感,這對加元、墨西哥比索和澳元等貨幣來說是壞消息。

另據亞洲市場的外匯交易員表示,澳元今日下跌的部分原因是東京的杠杆基金的拋售所致。
歐市盤前:G7峰會拉開大幕,貿易分歧或點燃避險情緒

黃金:中美貿易關係迎利好,G7峰會危機四伏


金價自日內以來整體呈現震蕩下行走勢,美元止跌回升,令金價承壓。不過,鑒於G7峰會將於今晚舉行,有關貿易戰風險的擔憂仍有可能令避險買盤流入黃金市場。

由於除美國以外成員國均表達了對美國貿易政策的不滿,此次會議上,美國總統特朗普和其他國家領導人之間的摩擦或在所難免。

盡管圍繞美國所挑起的貿易爭端正越來越引發市場擔憂,但在美國與中興通訊達成罰款協議後,市場對於中美貿易局勢開始報以正面預期。

此外,“特金會”預計將如期舉行,但美朝關係走向仍有待觀察。據美國總統特朗普於周四表示,朝鮮問題並非一個“一次會議就能達成協議”的問題,目前還不能撤銷對朝鮮的製裁。若“特金會”結束後仍采取“最大壓力”政策,這表明談判進展不順利。
歐市盤前:G7峰會拉開大幕,貿易分歧或點燃避險情緒

原油:伊朗或采取措施反製美國製裁,地緣局勢升溫料將支撐油價


油價於亞洲時段一度走高,但於歐市盤初快速回落。伊朗或加大對於美國的反製措施進而加劇地緣衝突,從而令油價獲得支撐。

有市場人士表示,伊朗原油出口創出了新高意味著伊朗在自身的利益受到侵犯時,他不會不為所動;2012年伊朗曾被指控對沙特阿美公司進行了大規模的網絡攻擊,這一攻擊被視作是伊朗對西方針對伊朗核工業設施進行震網病毒攻擊的報複行為,這次網絡攻擊最終導致了沙特阿美四分之三的電腦的數據遭到了清除。

此外有消息稱,胡塞武裝近親加強了對於沙特的導彈襲擊;這意味著隨著製裁的加劇,伊朗可能會采取更多的反製措施,從而導致該地區的衝擊升級,進而對油價產生影響。
歐市盤前:G7峰會拉開大幕,貿易分歧或點燃避險情緒

亞洲時段外匯行情回顧


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數93.550.110.12%
歐元美元1.1779-0.0021-0.18%
英鎊美元1.3418-0.0005-0.04%
美元日元109.43-0.27-0.25%
澳元美元0.7583-0.0041-0.54%

日內重要數據回顧與前瞻


時間區域指標前值預測值公布值
07:50日本第一季度季調後實際GDP季率終值(%)-0.2-0.1-0.2
07:50日本4月貿易帳(億日元)1190774235738
11:22中國5月貿易帳-美元計價(億美元)283.8338.0249.2
14:00德國4月未季調貿易帳(億歐元)247202204
14:00德國4月季調後工業產出月率(%)1.00.3-1
20:30加拿大5月失業率(%)5.85.8
22:00美國4月批發庫存月率終值(%)0.00.0
01:00美國截至6月8日當周油服貝克休斯石油鑽井總數(口)861
--:-- 召開為期兩天的七國集團(G7)領導人峰會(6月8-9日)。

滬深兩市周五震蕩下跌,小米帶動獨角獸概念股走強


上證綜指周五收盤下跌42.35點,跌幅1.36%,報3067.15點;
深證成指周五收盤下跌108.33點,跌幅1.05%,報10205.52點;
滬深300指數周五收盤下跌51.40點,跌幅1.34%,報3779.62點;
創業板指數周五收盤下跌18.85點,跌幅1.09%,報1711.52點;
日經225指數周五收盤下跌0.6%,報22694.50點;
日本東證股價指數周五收盤下跌0.42%,報1781.44點;
韓國首爾綜指周五收盤下跌0.77%,報2451.59;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周五收盤下跌0.07%,報6053.20點。
歐市盤前:G7峰會拉開大幕,貿易分歧或點燃避險情緒

貿易衝突重回全球舞台,澳元走強能否持續?

澳大利亞經濟已連續26年未陷入衰退,目前依然表現強勁。但對於澳元的強勢能否持續,分析師持懷疑態度。

貿易衝突重回全球舞台,澳元走強能否持續?

周三(6月6日)澳大利亞公布的官方數據表明,澳大利亞一季度經濟表現強勁。該國一季度GDP年率錄得3.1%,大幅高於預期,這也是2016年二季度以來該數據首次重新回到3%上方。

澳大利亞公布一季度GDP數據後,澳元兌美元大幅反彈,一度上漲0.67%至0.7666,刷新逾1個月以來新高。然而,自今年年初以來,澳元兌美元仍下跌1.76%,且自1月底觸及的年內高點下跌5.46%。

貿易衝突重回全球舞台,澳元走強能否持續?

澳元表現主要歸結於兩大因素:大宗商品價格及當地利率


澳洲國民銀行(NAB)全球研究主管Peter Jolly表示,澳元的表現在很大程度上歸結於兩大主要因素:大宗商品價格及當地利率。他解釋稱:“澳元與大宗商品價格關係密切。”澳大利亞是鐵礦石和煤炭等自然資源的主要出口國,而今年這些大宗商品的價格有所下降。這意味著對澳元的需求將受到衝擊。

Jolly表示,另一件事是,美聯儲的加息步伐比澳洲聯儲快。他補充表示,盡管澳大利亞經濟一直在增長,但與美國相比,其增長進展仍稍顯落後。

6月5日,澳洲聯儲維持1.5%的利率不變,這已是澳洲聯儲連續第22個月維持利率不變。另一方面,市場則普遍預期美聯儲將在本周宣布加息,這將擴大兩國之間的利率差距。

澳元易受中美貿易摩擦的影響


專家表示,澳大利亞與中國之間的緊密經濟聯係使澳元成為最易受到中美貿易摩擦影響的貨幣之一。

此外,澳大利亞對鋼鐵製造原材料鐵礦石和煤炭出口的依賴也加劇了澳元的脆弱前景。此前,特朗普政府宣布對鋼材和鋁進口分別征收25%和10%的關稅。

澳新銀行(ANZ Bank)分析師表示,特朗普征收鋼鋁關稅的影響尚未在匯率市場展開,但這並不意味著包括澳元在內面臨風險的貨幣已擺脫困境。

隨著全球經濟增長可能觸頂,投資者對美國與其主要貿易夥伴之間正在進行的貿易糾紛等壞消息越來越敏感。這對加元、墨西哥比索和澳元等貨幣來說是壞消息。

在上周一份單獨的報告中,澳新銀行分析師建議,對澳元交易持謹慎態度,並建議利用澳元任何一次短期走強,作為重建空倉的機會。  
北京時間周三(6月6日)9:30,繼昨日的澳洲聯儲6月利率決議後,當地官方統計局公布了一季度GDP季率、年率數據均好於預期,經濟增速分別創下近1年半以來新高。

27年來無衰退!澳洲一季度GDP大好,澳元怒彪欲破近八周高位

數據公布後,澳元兌美元短線飆升逾30點,刷新4月23日以來新高,現日內漲幅達1.23%。盡管澳大利亞經濟狀況回暖,但並不會改變澳洲聯儲2019年年中首次加息的態度,因通脹和高負債等問題仍存。同時,全球貿易摩擦升溫亦使其對待貨幣政策態度謹慎。

27年來無衰退!澳洲一季度GDP大好,澳元怒彪欲破近八周高位
(澳元兌美元5分鍾k線圖)

具體數據顯示,澳大利亞一季度GDP季率錄得1%,創2016年第四季度以來新高,在消除了一季度季節性因素影後,經濟增速遠高於前值0.4%也好於預期值0.9%。一季度GDP年率也錄得3.1%,這是自2016年第二季度以來首次重新回到3%水平之上,同樣大幅好於前值2.4%高於預期值2.8%,這也符合澳洲聯儲6月決議聲明中提到的,預計經濟增速均值將會在2018年和2019年升上3%。

27年來無衰退!澳洲一季度GDP大好,澳元怒彪欲破近八周高位
(澳大利亞GDP季率折線圖)

27年來無衰退!澳洲一季度GDP大好,澳元怒彪欲破近八周高位
(澳大利亞GDP年率折線圖)

澳大利亞經濟擴張速度超過預期的主要是因為,本國依賴的出口貿易業務因貨幣貶值及發展中國家需求旺盛等原因出現反彈。同時,當地居民消耗家庭儲備增加家庭支出也給經濟作出了貢獻。具體出口增長2.4%,增加GDP增長0.5個百分點;家庭支出增長0.3%,增加0.2點。

澳大利亞的出口規模自2017年下半年中斷恢複後就逐步提升,而此前大規模招聘的人才恰巧補充了勞動短缺的狀況,保證供需關係的良性發展。隨著西北地區的采礦大型項目上線,液化天然氣、鐵礦石等資源出貨量將進一步增加。

同時,一些新興經濟體對於基建類、消費類大宗商品原材料需求依然旺盛,采礦挖掘行業的經濟景氣帶動了本輪經濟的提升。

除了礦業投資的外部因素影響,澳大利亞長期低利率政策使得經濟維穩。由於其連續維持21個月1.5%低位現金利率,企業的融資環境的到改善,非采礦業務商業投資增加迅猛,加之政府財政政策的扶持,公共基礎設施的投資建設亦拉動經濟。

另一方面,低利率環境下居民償還房貸所付利息減少,這一定程度上緩解了高負債問題,使得居民有剩餘資金去消費。

盡管澳大利亞經濟明顯好轉,但工資增緩慢問題仍然存在而且就業情況可能存在一些問題。

根據5月17日公布4月勞動力市場數據顯示,失業率再度上升至5.6%,而澳洲聯儲希望失業率降至5%以下,在沒有達到這一目標前寬鬆的貨幣政策將不會發生改變。

另一方面,通脹也沒有回升到2%至3%的目標區間,澳洲聯儲認為經濟的增長會帶動通脹的回升,但目前來看仍需要更多時間、數據來觀察這一情況。

全球貿易局勢牽動澳大利亞出口貿易


由於澳大利亞是一個嚴重依賴出口的國家,其本國的內需消耗不足以支撐經濟發展。所以它雖然不在貿易摩擦的風暴眼之中,但卻要承受因各國建立關稅壁壘帶來的出口貿易難題。

近階段除了美國與歐盟關稅問題的持續發酵,連其同盟國墨西哥也做出反擊對鋼鐵和一些農產品征收關稅。美國甚至在考慮取消北美自貿談判改為和加拿大、墨西哥兩個鄰國的雙邊貿易談判。美國的橫行霸世遭致了G7國家的一致批評,盡管特朗普辯稱交易需要公平合理,而不能單一征收某個國家的關稅,但顯然並不能讓人信服。

考慮到6月8日和10日還有G7國家領導人峰會,屆時矛盾可能激化。國際局勢的動蕩最終將反饋到澳大利亞貿易經濟中,具體影響未知,但從高位下降的或不可避免。

但好在澳大利亞開始學醫加拿大在做經濟轉型。舉例,眾所周知,澳大利亞是發達國家中最依賴中國的經濟體。中國的基建離不開鋼鐵,這給澳大利亞鐵礦石的出口提供了保證。

但澳大利亞已經把目標瞄準服務業、旅遊業市場,中國經濟蓬勃發展已經進入第二階段,中產階級正在推動旅遊業市場,同時也催生了教育行業的發展,這意味著未來澳大利亞的經濟向正服務型、旅遊業轉行是大的方向。

根據數據顯示,2017財年,澳大利亞教育相關產業經濟達90億澳元(約69億美元),十年內增長260%。與此同時,去年近140萬中國遊客去澳大利亞旅遊,多結構層次的經濟發展有助於其經濟的穩步提升。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間11:19,澳元兌美元報0.7656/58。
6月5日,美國白宮經濟顧問庫德洛(Larry Kudlow)表示,美國總統特朗普(Donald Trump)正在認真考慮與加拿大和墨西哥進行單獨的貿易談判,但他不打算退出《北美自由貿易協定》。

倒“V”反轉!北美自貿談判一波多折,美元兌加元巨震150點不停歇

特朗普想和加拿大和墨西哥單獨進行談判


庫德洛在接受采訪時表示,他現在的首選是與墨西哥和加拿大單獨談判。現在也隻是選擇這三個國家進行談判,因為通常如果不得不與很多國家妥協時,就會遇到最糟糕的情況。

庫德洛的言論表明,特朗普上周五提出的立場是認真的。當時,他提出與北美自由貿易協定(NAFTA)夥伴國達成雙邊協議的想法。6月5日,加拿大和墨西哥重申了他們的承諾,即保持1994年的貿易協定為三方協議。

庫德洛在6月5日表示,盡管特朗普改變了策略,但他並不打算退出《北美自由貿易協定》。自去年8月份開始談判以來,特朗普曾多次威脅退出《北美自由貿易協定》。

庫德洛表示,總統不會離開《北美自由貿易協定》,隻是想嚐試一種不同的方式。他認為特朗普會盡快開始實行這種做法。 
 
6月5日,墨西哥比索一度跌至一年多來的最低水平,因投資者擔心與美國的貿易協定今年不會獲得立法批準。

談判代表們已經就更新版《北美自由貿易協定》30章中的9章達成協議,美國一直在推動在本屆國會通過一項協議,這需要現在就達成新協議。

然而,德克薩斯州共和黨參議員科寧(John Cornyn)表示,國會批準新貿易協定的最後期限可能已經到了。這表明直到2019年才會有新版的《北美自由貿易協定》。隨後,共和黨參議院外交關係委員會主席科克(Corker)表示,共和黨和民主黨參議員都在尋求提交一項法案,迫使特朗普獲得國會的批準,以國家安全為由向其他國家加征關稅。 

特朗普雙邊會談想法遭加拿大和墨西哥拒絕


特朗普單獨談判的想法遭到了加拿大和墨西哥的反對。共和黨參議員哈奇(Orrin Hatch)也發表推文,暗示其更加傾向於舉行三方會談。加拿大貿易部長商鵬飛(Francois-Philippe Champagne)和墨西哥經濟部長瓜哈爾多(Ildefonso Guajardo)分別發表講話,回避任何雙邊協議的想法。

《北美自由貿易協定》談判推遲到明年可能會改變談判的動力。在11月的中期選舉中,民主黨可能從共和黨手中奪走一個或兩個議院,並否決一項新的貿易協定,而墨西哥將在7月選舉新總統。目前的領先者奧夫拉多爾(Andres Manuel Lopez Obrador)有時會采取強硬的反特朗普論調,一直對《北美自由貿易協定》發表直言不諱的言論。奧夫拉多爾傾向於三個國家共同更新協定。他的經濟顧問埃斯奎威爾(Gerardo Esquivel)在6月5日表示,墨西哥想要一個更好的、更新的《北美自由貿易協定》。

三個國家中的任何一個國家都可以提前六個月宣布退出《北美自由貿易協定》,但沒有哪個國家發出過這樣的警告,隻有特朗普曾威脅要這麼做。如果他真的退出了《北美自由貿易協定》,加拿大可以依靠一個既存的雙邊協議,但可能也需要更新該協議。

一名加拿大政府官員在6月5日表示,更新協議的三方談判仍在繼續進行。這位官員稱,由於多數會議通常是在兩國之間進行的,有關修改《北美自由貿易協定》已經在很大程度上是雙邊協議。他淡化了當前談判形式出現的任何重大轉變。這位官員還指出,特朗普總統經常提到簽訂雙邊協議的可能性,因此他6月5日提出該建議並不是什麼新鮮事。

美國財長請求特朗普給予加拿大鋼鐵和鋁的關稅豁免


庫德洛爆出特朗普想與加拿大和墨西哥舉行雙邊會談後,又有消息稱,在6月5日舉行的白宮貿易會議上,美國財政部長姆努欽(Steven Mnuchin)敦促美國總統特朗普免除對加拿大鋼鐵和鋁的高額關稅。這一消息衝擊著金融市場。

姆努欽參加加拿大召開的G7峰會後表示,美國對加拿大的鋼鐵貿易順差為20億美元,服務業貿易順差為近260億美元。因此,他認為美國應該考慮對加拿大給予豁免。

但是,並不是所有的顧問都同意姆努欽的觀點。有報道指出,G7集團在重大經濟問題的意識形態方面存在分歧,會議沒有達成任何明確的解決方案。

在回答總統對姆努欽的這一請求時,一名高級政府官員表示,特朗普正在考慮如何對待加拿大。 

美元兌加元先漲後跌


因庫德洛表示,特朗普正在認真考慮與加拿大和墨西哥進行單獨的貿易談判,但加拿大表示反對,並堅持繼續就《北美自由貿易協定》進行三方會談。隨後,美國財長姆努欽要求特朗普總統免除加拿大的鋼鐵和鋁關稅。以上消息不斷衝擊金融市場,美元兌加元出現先漲後跌走勢。

受庫德洛的消息影響,美元兌加元在昨天美洲時段一度升至1.3067,創下3月21日以來的最高水平,但隨後一度下滑100個基點,跌至1.3000以下。在今天亞洲時段,受姆努欽的消息影響,美元兌加元快速下跌,加之隔夜走勢,使得美元兌加元抹去了昨天早些時候的大部分漲幅。

從技術分析角度看,1.3000左右的區域是美元兌加元繼1.3045(5月29日高點)和1.3065(6月5日高點)後距離現價最近的阻力區域。下行方面,需要關注1.2945的支撐力度,如果有效跌破,則下一步將測試1.2915(6月5日低點)和1.2895(6月4日低點)。

下圖是美元兌加元15分鍾走勢圖
倒“V”反轉!北美自貿談判一波多折,美元兌加元巨震150點不停歇

截至北京時間6月6日11:05,美元兌加元報1.2944/46。
周二(6月5日)美元兌加元結束此前兩個交易日的連跌之勢,市場買興的重返推動其在時段內上摸至3月21日以來新高1.3066,現回吐部分漲幅交投於1.3043一線。

美元指數溫和反彈及國際油價的下行推動美元兌加元結束此前兩個交易日的連跌之勢,上破1.30關口,加上白宮方面稱,特朗普可能很快轉向分別與加拿大和墨西哥進行雙邊會談,這可能導致北美自貿協定名存實亡,引發市場恐慌情緒,加元短線寬幅震蕩後重挫。

北美自貿協定或面臨土崩瓦解,美加怒破1.30創十二周新高

美元指數震蕩上行再度站上94關口,觸發了美元兌加元迎來部分溫和買需。此外國際原油期貨價格延續震蕩下行之勢也加速了加元的跌勢,布倫特原油期貨價格跌破75美元/桶大關,因消息稱美國要求石油輸出國組織(OPEC)增加原油產量100萬桶/日。

據知情人士透露,美國政府已悄悄要求沙特和其他部分OPEC國家將原油產量提高大約100萬桶/天。知情人士稱,雖然美國議員常常在油價高企時批評OPEC國家,該國政府也時而鼓勵OPEC增產,但美國政府提出具體的增產要求尚屬罕見,目前尚不清楚美國具體是如何提出的要求。

最新消息顯示,白宮經濟顧問庫德洛稱,特朗普可能很快轉向分別與加拿大和墨西哥進行雙邊會談,並應當與不同國家簽訂不同貿易協定。這可能導致北美自貿協定壽終正寢,美元兌加元遂加速上行。

指出,經濟數據方面,本周重點關注加拿大5月就業報告,預計即將公布的經濟數據將進一步暗示通脹存上行可能。

據FX678觀察,日線圖顯示美元兌加元在寬幅區間內震蕩,站上1.3000關口後存向上測試5月29日高點1.3049的可能,但若跌穿6月4日低點1.2900,此後目標下看21日移動均線1.2882和5月31日低點1.2816。
北美自貿協定或面臨土崩瓦解,美加怒破1.30創十二周新高
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:25,美元兌加元報1.2993/95。
北京時間周二(6月5日)12:30,澳洲聯儲公布6月利率決議,連續第21個月維持1.5%的現金利率不變,並未出乎市場預料。同時,決議聲明中提到對澳大利亞利率政策、經濟前景包括澳元等一係列的看法。近期澳元走勢強勁源於三個原因,展望未來仍需警惕全球貿易局勢對其影響。

澳洲聯儲6月決議如期維穩,澳元獨領風騷的三大“功臣”尤存

由於利率決議的聲明措詞較為中性,雖然目前核心通脹並未出現明顯回升跡象,但依舊對其經濟保持信心。同時,維持1.5%的現金利率亦符合所有29位經濟學家的預期,盤面上澳元兌美元反應溫和,在0.7625至0.7635的10個點區間震蕩。

澳洲聯儲6月決議如期維穩,澳元獨領風騷的三大“功臣”尤存
(澳元兌美元5分鍾走勢圖)

澳洲聯儲利率聲明的要點


①利率政策

在全球貿易摩擦火藥味漸濃的情況下,澳洲聯儲並沒有改變原先的利率路徑,認為下一步舉措依然是升息而不是降息。同時,強調低水平的利率能持續支撐澳大利亞經濟,與5月份措詞一致。

這也符合利率市場期貨定價,根據最新數據顯示2018年年內澳洲聯儲加息的可能性隻有24%,預計明年3月份首度加息的概率也尚未過半。

澳洲聯儲6月決議如期維穩,澳元獨領風騷的三大“功臣”尤存
(澳大利亞加息概率時間表)

澳洲聯儲6月決議如期維穩,澳元獨領風騷的三大“功臣”尤存
(澳大利亞2019年3月加息概率折線圖,藍色代表不加息,白色代表加息)

②經濟前景

澳洲聯儲此次特別提到了對於信貸市場將製定更嚴格的標準措施,但也表明對未償還貸款的平均抵押貸款利率將繼續下調。

此前,悉尼和墨爾本的房地產市場高燒不退,這對於本就存在家庭高負債的澳大利亞家庭無疑是雪上加霜,過於沉重的房貸在透支當地居民本來就所剩無幾的消費能力,導致實體產業除房地產外都出現衰退。

隨著政策的推進,房價已經出現了小幅下跌,房屋信貸增長放緩,炒房勢頭得到遏製。澳大利亞更嚴格的監管措施和信貸標準幫助遏製了因家庭負債積累的違約風險。從短期來看,房價下跌會帶動通脹下降,但從長期來看澳大利亞居民消費就此解放反哺實體經濟。

盡管高房價問題得以緩和,但聲明中也提到了澳大利亞貿易在未來幾年雖維持在高位但存在放緩的可能,這從此前公布的數據可以看出端倪。

周二北京時間7:30公布的澳大利亞(截至6月3日當周)消費者信心指數出現了明顯下滑,公布值錄得116.5,前值為117.7。因此前油價受到OPEC及非OPEC國減產的影響,市場為對衝可能面臨供給不足的風險而提前上調了價格。

盡管近期油價出現下跌,但價格反映存在滯後性,這抑製了當地人民的消費需求。考慮到家庭高負債問題,這使得依靠本國內需拉動的消費經濟舉步艱難。

③通脹

決議聲明中提到通脹可能在一段時間內保持低潮,因薪資增速最近仍舊低迷,就業增長在近幾個月減緩。同時,也必須留意到其提出的“薪資增速可能已經見底”,暗示了對未來通脹的樂觀傾向。

此前公布的4月季調後失業率較前值出現0.1% 的上調,顯示出勞動參與率的下降。但4月就業人口變動顯著提高,因澳大利亞婦女和年長的人口參與其中。考慮到去年失業率維持在5.5%,料大概率後續勞動市場有趨緊的可能,失業率也會逐步下降。而隨著經濟的增長,通脹也會逐步回升。

從薪資增速來看,由於勞動力成本增長緩慢,零售業競爭激烈等原因,回到澳洲聯儲2018年預期的略高於2%的目標尚需時間。不過,隨著經濟的增長,預計通脹會逐步回升。而澳大利亞貨幣政策做出改變將會在實現通脹目標以後。

④對澳元的置評

與澳洲聯儲5月對澳元發表的置評相似,澳洲聯儲仍認為,澳元匯率上漲可能會造成經濟增速和通脹慢於預期的結果。換言之,在經濟、通脹未達目標的前提下,聯儲並不希望澳元有過多的升值。

此次,澳洲聯儲特別強調了澳元在兩年內維持區間震蕩,預示著澳元0.7至0.8 是長期的合理區間,目前恰巧處於中位偏上的位置。

澳元獨領風騷的三大原因


近階段在美指走弱的空檔下,澳元作為反彈的急先鋒表現不俗,本周一(6月4日)澳元更是獨領風騷全天暴漲近100點,創下自今年3月21日以來最大漲幅,這主要是由於三個原因。

從數據方面看,周一澳洲統計局公布的第一季度企業獲利年率明顯改善錄得5.9%,高於前值4.3%;4月零售銷售月率在消除季節性因素影響後,也一改此前頹勢較前值出現0.4%的增長。另外,在周三(6月5日)澳大利亞一季度GDP年率也預期大幅好於前值,如果能達到2.7%的預期值則代表經濟增速已經回升至2017年的最高水平2.8%附近。因對一係列澳大利亞樂觀經濟數據預期利好尚未兌現,引發了第一波的買盤。

由於澳元匯率與大宗商品價格相掛鉤,最近鐵礦石和乳製品價格的小幅上漲也支撐了它的拉升動能。下圖為大商所鐵礦石的價格。

澳洲聯儲6月決議如期維穩,澳元獨領風騷的三大“功臣”尤存
(大商所7月鐵礦石期貨價格)

澳大利亞這一情況與新西蘭相似。最近紐元的漲勢喜人也源於當地主要產作物乳製品價格的回升,另外最新的全球乳製品貿易牛奶拍賣將於2018年6月5日舉行,關注紐元這一幣種的投資者也需留意交易機會。

澳洲聯儲6月決議如期維穩,澳元獨領風騷的三大“功臣”尤存
(乳製品的價格)

隨著美聯儲升息的步伐逐漸推進,對於長期通脹的影響較大,假設美國10年期國債不會出現利率倒掛的現象(即與兩年期國債息差維持在40點之上),那麼大宗商品將長期受益,澳元也具備長期走強的邏輯。

最後澳大利亞最大的貿易夥伴中國的經濟穩定增長,似乎並未到與美國貿易摩擦的影響。周二公布的中國服務業PMI數據持平與前值錄得52.9,這意味著中國的宏觀經濟趨勢穩定。

投入成本和產出指數均上升,顯示商品服務價格依然存在上漲空間,這提升了澳大利亞出口的議價能力。同時,對未來產出的預期指數上升到相對較高的水平,表明對製造業和服務業前景依舊樂觀。

澳元仍將面臨全球貿易局勢衝擊


在上半年,日本、歐元區主要國家之一意大利以及英國紛紛受到政治因素以及季節性因素的影響而出現了經濟暫時性放緩的跡象。而在這緊要關頭,由特朗普的美保護主義思維,“美國優先第一原則”的對外交涉方式再次之上火上澆油。

各國互相征收關稅最直接導致的結果就是商品價格的上漲,建立貿易壁壘對於出口型經濟尤為致命。雖說現在貿易主戰場圍繞在美國與歐盟及其盟國墨西哥、加拿大,但鑒於全球貿易關係的聯動性日益加強,澳大利亞經濟遭受衝擊在所難免,被動與各國交火。

對此,野村證券認為,盡管澳大利亞最近的經濟數據樂觀超乎市場預期但國際局勢事態發展的不確定將使得澳洲聯儲采取更謹慎的態度,他們不希望通過語言的轉變和透露前瞻性指引來使得市場猜測會否出現利率上調等不確定性因素。這是澳大利亞經濟穩定、信心增長的源泉。

技術分析


本周一的大陽線突破了自今年1月26日以來的下降趨勢線,日線級別形成了一個圓弧底的形態。指標上看,MACD呈現“鴨子張嘴”的態勢,並進入零軸上方為加速上漲的信號。下方不失守0.76 整數關卡則繼續看多,為前期平台高點位置。短期調整後,下一目標位為0.81至0.74的0.382修正位置0.7688。 但鑒於澳元波動性相對較差,同時澳洲聯儲和全球貿易局勢都會對其打壓,投資者不用抱太多幻想。

澳洲聯儲6月決議如期維穩,澳元獨領風騷的三大“功臣”尤存
(澳元兌美元日線圖)

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間14:17,澳元兌美元報0.7635/37。
墨西哥、加拿大和美國原則上本應在5月份就重新談判北美自貿協定(NAFTA)達成協議。如今已是6月,協議卻連個影都沒有。那麼,北美自貿協定及加元和墨西哥比索下一步將怎麼走?

北美自貿談判仍臨諸多不確定性,加元比索下一步怎麼走?

北美自貿談判仍面臨諸多不確定性


政治不確定性仍籠罩在北美自貿談判的上方。墨西哥將於7月1日舉行總統大選,美國將於11月中旬舉行中期選舉,關於北美自貿協定的前景仍有很多的不確定性。

關於重啟北美自貿協定的談判自去年8月開始,最初試圖在去年12月前達成一個更好版本的貿易協定,然而這個目標也沒有實現。

5月31日,美國宣布對加拿大、墨西哥和歐盟征收鋼材和鋁進口關稅,自6月1日起生效。

據美國商務部2017年的數據,美國是全球最大的鋼材進口國,而加拿大是美國鋼材進口第一大來源地,墨西哥排名第四位。加拿大將向世貿組織(WTO)挑戰美國的關稅政策,並可能聯合墨西哥和歐盟對美國商品采取報複措施。

英聯邦外匯公司(Commonwealth Foreign Exchange)首席市場分析師Omer Esiner表示,這一消息再次引發了對保護主義的擔憂,尤其在美國最親密的北美貿易夥伴之間,這幾乎打消了本月解決北美自貿談判的希望。

美國宣布征收關稅的決定後,加元兌美元大跌逾1%,墨西哥比索兌美元則觸及2017年初以來的最低水平。上周,美元兌加元和墨西哥比索雙雙走強。

但墨西哥經濟部長仍表示,北美自貿談判將繼續進行。但在7月1日墨西哥舉行大選前達成協議的可能性越來越小。這意味著,相關貨幣的波動將繼續。

Haidar資本管理首席執行官Said Haidar認為,在美國11月中期選舉前不太可能達成協議。他補充表示,真正的問題在於美國中期選舉後國會的構成會發生什麼變化。即便能達成協議,直到各自政府投票通過並最終實施也要花費數月的時間。

在線平台XE.com外匯主管Michael Diaz表示,在2019年一季度之前,他不期待北美自貿談判會達成任何的協議或得到國會投票通過。

墨西哥大選帶來的未知因素將施壓比索


墨西哥左翼候選人奧夫拉多爾(Andrés Manuel López Obrador)目前領跑墨西哥大選。若奧夫拉多爾當選,他所帶來的未知因素將施壓比索。

Haidar表示,奧夫拉多爾自己並非一個自由貿易主義者,他建議停止授予私人石油合同,並停止電力部門的私有化。

與此同時,隨著美國債券收益率及美元上漲,新興市場貨幣普遍下跌。

加拿大央行或推遲加息步伐


加拿大不舉行大選,但圍繞北美自貿協定的麻煩,以及美國實施的新貿易限製措施,讓投資者不得不多加考慮。盡管標準的關貿總協定(GATT)關稅不像金屬關稅那麼高,對加拿大經濟仍會產生影響。

上周,盡管提及貿易是一個潛在的擔憂來源,加拿大央行在貨幣政策聲明中對加拿大經濟發表樂觀看法,加元應聲走高。這導致市場預期,加拿大央行將追隨美聯儲的步伐,在今年夏天加息。如今,這似乎越來越不可能。

XE.com全球支付主管Gary Kerdus表示,美國對加拿大商品征收關稅所引發的不確定性將讓加拿大央行在未來更加謹慎。
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