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周四(4月19日)美元兌加元回吐上個交易日錄得的強勁漲幅,現交投於1.2610一線。

隔夜加拿大央行如期維穩,在加息方面維持謹慎立場,令部分鷹派預期落空,美元兌加元一度暴漲逾80點,日高摸至1.2660。不過北美自由貿易協定(NAFTA)有望在5月初達成,兼之國際原油期貨價格漲至三年高位,二者均利好加元,施壓美元兌加元。加拿大帝國商業銀行(CIBC)認為加拿大央行料於7月再度加息,野村證券(Nomura)也表示其將緩慢加息,此外技術面顯示美元兌加元下降通道內整理,下行空間猶存。

加拿大央行7月加息仍有望,美加暴漲或為曇花一現?

加拿大帝國商業銀行:加拿大央行料於7月再度加息


隔夜加拿大央行4月利率決議宣布維持利率於1.25%不變,其貨幣政策基調相對平衡,令該行仍預計下次加息將於7月進行。

加拿大央行稱核心利率上升與“小幅寬鬆”的經濟運行狀況一致,暗示未來數月將再度加息。

不過加拿大央行也強調通脹之所以高於此前預期,主要原因為汽油和最低工資等帶來“暫時性”影響,顯而易見的是,在未來加息步伐反面,該行並不著急。

市場似乎將此次貨幣聲明解讀為鴿派,因加拿大央行幾未暗示將立即加息,但這不是該行的行事風格,有關通脹前景更細微的轉變意味著,下一輪加息將於7月到來。

野村證券:加拿大央行料緩慢加息,加元交投仍震蕩


隔夜加拿大央行4月決議按兵不動,維持謹慎務實立場,未來料仍緩慢加息。加拿大央行上修經濟增長預期,預計2018年GDP增長2%,2019年增長2.1%,此前預期分別為增長1.8%和1.7%,預計2020年增長1.8%。

據FX678觀察,加拿大央行指出,一季度經濟增長不及預期,主要歸咎於暫時性因素,預計二季度將有所複蘇。

波洛茲在利率決議後的新聞發布會上指出,加拿大在過去12個月取得了相當可觀的經濟增長,預計經濟還會有更大的增長空間,因此利率可能需要維持在中性區間以下,直至各種經濟影響因素有效釋放。

加元方面,目前料仍維持震蕩之勢,美元與加元間的利差將持續推高美元兌加元,在其他條件相差無幾的情況下,這將進一步拉低加元。

不過主導加元的另一因素為加拿大貿易水平,將在中期內左右匯價,而國際原油期貨價格持續走高,將限製加元的下行空間。


美元兌加元下降通道內整理,下行空間猶存


指出,技術面來看,日線圖顯示,美元兌加元於下降通道內整理,仍遠低於20及50日移動均線,MACD和RSI均偏空,顯示後市下行空間猶存,支撐位於此位於1.2550、1.2450和1.2250,阻力位依次位於1.2630、1.2680和1.2760。
加拿大央行7月加息仍有望,美加暴漲或為曇花一現?
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:39,美元兌加元報1.2611/13。

美元空頭注意了!重點不在特朗普而在美聯儲

美國當地時間4月16日,美國總統特朗普在推特上稱,在美國加息的情況下,俄羅斯與中國故意讓本幣貶值是不可接受的,從而將矛頭直指中國和俄羅斯匯率。

美元空頭注意了!重點不在特朗普而在美聯儲

俄羅斯盧布貶值或許還說得過去,因為美國今年4月6日宣布對俄羅斯實施製裁後,盧布兩天內貶值近8%。但要說人民幣貶值,實在讓人一頭霧水。自2017年1月以來,美元指數處於“加息周期”中,不但沒有走強,反而從近103點的高點下滑到目前的89點左右,貶值幅度高達近14%。相比之下,人民幣表現穩健,一年以來已升值了近10%,今年以來升值3.4%。

近日,前雷曼交易員、現任彭博宏觀評論員庫德摩爾(Mark Cudmore)表示,特朗普有望贏得“貨幣貶值遊戲”的勝利。但彭博外匯策略師卡拉曼利斯(Vassilis Karamanlis)撰文表示,美元不會很快貶值。他警告美元空頭,特朗普推文或不足以推動美元快速貶值。

看跌美元可能成為今年的痛苦交易


卡拉曼利斯表示,固守的看跌美元觀點可能成為今年的痛苦交易。基於白宮偶爾的口頭干預,做空美元的交易超級擁擠,但這忽視了美聯儲政策的基本變化。

由於圍繞特朗普政府的不確定性影響了投資者信心,彭博美元現貨指數接近3年新低。無論是口頭干預美元貶值、人事變動還是貿易保護主義,這位美國總統總有辦法讓美元多頭受挫。

結果,今年美元的任何一次反彈都是短暫的。這導致美元空頭大量積聚。CFTC數據顯示,對衝基金及其它大型投機機構逾五年來從未如此看空美元。

做空美元的額外敞口空間已經不足,對美元空頭來說,他們需要的不僅僅是特朗普言論造成的短期動蕩。那些希望從美聯儲貨幣政策中獲得幫助的人可能要失望了。

真正的風險不在特朗普而在美聯儲


美聯儲不僅維持看多立場,還尋求比市場預期更激進的加息路徑。因接近一半的美聯儲官員預計,美聯儲2018年至少加息4次,美國利率上行風險占上風。

若美國參議院批準太平洋投資管理公司(Pimco)全球戰略顧問克拉裏達(Richard Clarida)擔任美聯儲副主席,這些風險將更加明顯。眾所周知,克拉裏達認為美聯儲今年將加息4次,這可能引發新一輪猜測,即FOMC是否將物價水平目標納入其政策框架。

將要就任紐約聯儲主席的威廉姆斯(John Williams)也支持這一轉變。克拉裏達早在2014年就表示,從理論上說,這將導致長期債券收益率上行。

鑒於美元感受到2016年底以來收益率曲線趨平的壓力,全新的美聯儲或許會終結這一擔憂。因為收益率曲線趨平甚至倒掛通常預示美國經濟將陷入衰退。

畢竟,美聯儲今年輪值投票成員的構成已經從2017年的鴿派轉變為鷹派,但美元的計價並未反映這一點。

即便特朗普弱勢美元的言論出現轉向,市場跟得上美聯儲的點陣圖,美元或難以再上漲6%,從而重新測試去年10月高點。但這並不意味著,美元將跌至新的、可持續的低位。

最後,卡拉曼利斯表示,市場將太多的焦點放在特朗普及全球其它地區的經濟增長上,沒有足夠關注美聯儲。美元的下一步走向或將取決於實際的美國數據,而不是投資者對特朗普推文的詮釋。
北京時間(4月18日),加拿大央行公布利率決議,維持利率不變,但下調GDP預期,且稱將在上調利率方面保持謹慎,這使得市場對加拿大央行5月加息的預期有所降溫,觸發加元多頭回吐;美元兌加元暴漲逾80點至1.2634後小幅回落,現報1.2609。

加拿大央行鴿派維穩侵蝕加息預期,加元恐慌跳水80點

★貨幣政策方面:


加拿大央行表示,維持基準利率在1.25%不變,將在未來的利率調整上保持謹慎;未來的政策將受接下來的數據指引;隨著時間的推移,通脹和薪資增速改善,加息的理由可能更充分。

★薪資及經濟增長:


加拿大央行表示,預計潛在薪資增速為3%;將第一季度GDP增速預期從2.5%下調至1.3%;加拿大第一季度GDP不及預期,加拿大房地產市場動能放緩,出口預計將維持良好。

該央行還稱,預計2018年GDP增速2%,2019年增2.1%,2020年增1.8%,全球經濟處於稍稍更強的軌道之上,全球經濟增速保持強勁。

★地緣政治與貿易爭端:


加拿大央行表示,地緣政治風險加劇、貿易爭端風險令全球經濟擴張受損。

荷蘭國際集團研究分析師Viraj Patel此前表示:“市場廣泛認為加拿大央行將在本次決議上維持利率不變,現在更適當的問題是,加拿大央行行長波洛茲是否會暗示對經濟前景有足夠的信心,以及對北美自由貿易協定談判的希望,這樣投資者會增加加拿大央行5月份加息的預期。加拿大央行需要釋放相當明確的鷹派信號才能觸發任何加元的實質性上漲,盡管北美自由貿易協定談判、油價上漲給加元提供了支撐。”

加拿大央行鴿派維穩侵蝕加息預期,加元恐慌跳水80點

決議公布後,彭博的數學模型顯示,加拿大央行5月加息的幾率為43.4%,較此前預期下降,決議前市場預計加拿大央行5月份加息的可能性在46%。

元易認為,此次決議表明,加拿大央行對經濟前景看法謹慎樂觀,對未來加息決策態度謹慎,同時下調了GDP預期,這使得市場對加拿大央行5月加息的預期有所降溫,短線利空加元,觸發加元多頭回吐。

加拿大央行決議來襲,這些因素將影響加元走勢

美國總統特朗普(Donald Trump)敦促迅速解決北美自由貿易協定(NAFTA)談判。但是,美加墨對一些問題的分歧持續存在,從而阻礙談判取得進展。

加拿大央行決議來襲,這些因素將影響加元走勢

NAFTA談判進展慢,相關談判將繼續進行


美墨加已經就NAFTA進行了七輪談判,談判代表們已經進入所謂的“華盛頓永久談判回合”中。他們預計談判將持續下去,直到達成協議為止。

盡管美國副總統彭斯(Mike Pence)和加拿大總理特魯多(justin Trudeau)上周末表示,協議可能會在幾周內完成。但從4月16日開始,他們仍在為汽車零部件比重和其他問題爭執不休。

上周,美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)錯過了秘魯的美洲峰會,內閣級貿易官員計劃解決最棘手問題的會議也被取消。

4月16日,墨西哥經濟部長瓜哈爾多(Ildefonso Guajardo)向記者表示,他和加拿大經濟部長進行了交談,並計劃4月17日與萊特希澤討論如何安排4月19日在華盛頓召開的會議。他重申了他的評估,即這些國家可能在未來幾周內達成協議。

4月6日,瓜哈爾多在阿根廷布宜諾斯艾利斯舉行的世界經濟論壇上發表講話。瓜哈爾多當時表示,萊特希澤尋求與墨西哥和加拿大達成解決方案,這是很重要的。這樣他就可以把注意力轉向關稅決定等問題了。瓜哈爾多稱,萊特希澤解決這些問題的速度越快越好。 

對於環境和金融服務等爭議較少的話題,相關的談判還在繼續進行。但這些並不是促使特朗普要求重新談判NAFTA的催化劑。而在汽車零部件比重,以及政府采購等關鍵議題上,美國一直堅持其貿易夥伴認為站不住腳的要求。

據知情人士透露,盡管美加兩國領導人表示,可能在幾周內完成一項協議。但是,如果雙方最重要問題上的分歧依然存在,這樣的協議就不可能達成。

上周,代表汽車工人利益的加拿大聯合會負責人迪亞斯(Jerry Dias)與加拿大的北美自由貿易談判代表瓦赫尤(Steve Verheul)進行了會面。迪亞斯在會面後表示:“坦率地說,這件事的唯一解決之道是,美國總統特朗普做出讓步。最終,特朗普將不得不尋求一種方法來獲得勝利,同時放棄一整套美國的提議。我不知道我們如何能讓他願意這樣做。”

特朗普的談判團隊正爭取在5月初達成協議。據兩位了解談判情況的人士透露,這是為了滿足美國設定達成協議的最後時間,即在11月中期選舉後的跛腳鴨國會會議上批準該協議。

墨西哥要在7月舉行總統選舉,該國對合法時間要求更少。如果協議最晚在8月達成,可能在該國9月舉行下一屆參議院組成之前進行辯論和投票。墨西哥新總統將於12月上任,現任總統涅托(Enrique Pena Nieto)沒有資格連任。

其他的貿易談判可能會使近期的計劃複雜化。據兩位知情人士透露,幾名墨西哥談判代表將於本周抵達比利時布魯塞爾,為更新與歐盟簽署的17年自由貿易協定做出努力。

墨西哥經濟部長瓜哈爾多計劃在本周晚些時候加入他們。預計他下周還將繼續留在歐盟處理相關事宜。屆時墨西哥總統涅托將抵達德國的Hannover Messe進行訪問。知情人士稱,墨西哥談判代表的目標是,在總統訪問德國期間,就能宣布結束與歐盟達成的協議。深化與歐盟的關係是墨西哥擺脫對美國的依賴,實現貿易多樣化的一部分努力。去年,墨西哥72%的出口商品都出口到美國,價值高達4350億美元。

據兩位知情人士透露,議程上的議題包括勞工準則、金融服務和農業。

NAFTA談判的重點內容


上周的談判焦點包括汽車貿易規則。美國正在推動擴大這方面的內容,並提高墨西哥工廠工人的薪水。據知情人士稱,美國沒有提交一份書面提案,這給談判取得進展蒙上了陰影。這暗示著,各方需要繼續在沒有書面提案的情況下,隻是進行口頭談判。

美國政府曾要求,所有在加墨兩國製造並出口至美國的汽車至少需含有50%美國零部件。不過,美國已經降低了對這一比例的要求。雖然如此,因為美國去年10月份提出的最初提議陷入停滯,汽車零部件比重問題的僵局依然存在。

瓜哈爾多稱,最近美國朝著正確的方向提出了修改協議的建議。但是,關鍵問題在於細節之中。墨西哥需要美國提出一個完整的計劃。 

美墨加三國的高級官員曾發表了樂觀的公開聲明,但目前各國不同的立場與之形成鮮明對比。

加拿大央行利率決定和3月CPI數據影響加元走勢


除了NAFTA協議的談判進展,加拿大央行的利率決定和該國的CPI數據也將對加元未來走勢產生影響。

4月16日,美國總統特朗普發布了一條推文,譴責美國不斷上升的利率。在他的評估中,一些國家正在積極讓本國貨幣貶值,美元因此受到了衝擊。這條推特強調,特朗普反對外國操縱貨幣,也反對美元走強,這最終向美元施加了壓力。

4月16日公布的數據顯示,3月份美國零售銷售強勁且好於預期,但美元依然出現下跌。美元在4月16日再次承壓,這進一步壓低了美元兌加元的匯率。該貨幣對近一個月來出現明顯、急劇的下跌。本周主要的市場觸發因素,尤其是與加元有關的因素,有可能進一步擴大美元兌加元的跌勢。

首先是4月18日加拿大央行的利率和政策決定。 

就像美聯儲,加拿大央行也處於一個明顯的加息路徑,圍繞加息的利率決策和措辭可能對加元產生重大影響。此時,市場的共識預期,加拿大央行將隔夜利率穩定在1.25%。但是,加拿大央行的申明,或隨後新聞發布會上任何偏向鷹派的因素都可能對加元產生顯著的利好影響,最近經濟指標總體積極的情況下尤為如此。

然而,如果市場對正在進行的NAFTA協定談判擔憂加劇,美國貿易政策承受的壓力超過預期,加元可能會承壓。

對加元來說,同樣重要的還有4月20日公布的加拿大3月CPI數據。加拿大1月和3月CPI數據明顯高於預期。若3月份該數據持續強勁,可能提振加元。此外,加拿大2月零售銷售數據也將於4月20日公布。

加拿大央行決議來襲,這些因素將影響加元走勢

從技術分析來看,美元兌加元3月下旬跌幅擴大後,現在已經企穩。該貨幣對最近從3月的1.3123峰值下跌,形成了一個熊市的頭肩頂模式,該模式在4月初被打破。隨後,美元兌加元連續跌破50日均線和200日均線。在過去的一周內,在1月下旬低點至3月底高點區間,該貨幣對在斐波那奇回檔位撤退了62%,形成了一個潛在的熊市信號模式。如果美元兌加元在這一水平上出現下跌,並且跌幅繼續擴大,美元承受的進一步壓力、及加元受到的支撐將導致該貨幣對繼續下探,測試1.2400的支撐位。 
周二(4月17日)北京時間9:30,澳洲聯儲公布4月貨幣政策會議紀要,受此影響,澳元兌美元盤中出現衝高回落的走勢,在刷新日內新高0.7787後迅速跳水目前報0.7770附近。這主要是由於會議紀要的態度相對溫和,同時在之後北京時間10:00公布的中國GDP數據也基本符合市場預期,對於盤面基本沒有太大提攜作用。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力

澳洲聯儲會議紀要


① 貨幣政策

對於現有的貨幣政策,澳洲聯儲表示,現金利率的下一步走勢更可能會升高而不是下降,但他們也重申短期沒有調整政策的強有力理由。這主要是鑒於成員們對未來失業率降低和通貨膨脹率回升至2到3%目標區間的預期仍然是漸進的,並不是一蹴而就。目前澳洲聯儲仍保持其主要利率在20個月內的曆史低位1.5%。 

② 經濟前景

盡管,澳洲聯儲預計2018年經濟增速超過其潛在水平,據財政部預估為2.75%,通脹也略高於目標區間的底部。但由於零售競爭,工資增長緩慢,就業率仍未達預期、家庭債務依舊較高等不確定性等因素,澳洲聯儲仍需要維持低利率來提振經濟,同時也會限製貸款以避免廉價現金帶來的資產泡沫。 

目前已經出現了轉機,前瞻性指標顯示工作收入增加,工資預計會逐漸回升;同時,勞動力市場的閑置產能會繼續逐漸下降,疲軟的工資增長和零售競爭的壓力正在逐步緩解,非礦業領域投資增長前景也依舊樂觀。

③ 全球經濟

澳洲聯儲表示,全球經濟同步增長的背景趨勢正在延續,通貨膨脹可能會加速,一些央行的刺激貨幣政策可能會加劇這一情況,例如美國貨幣市場利率上漲已經間接影響到澳大利亞的利率跟隨上行。

同時,中美貿易摩擦的不確定性也會對澳大利亞對外出口貿易帶來持續影響,需要密切警惕全球貿易摩擦升級的風險。

④ 總結分析

總體而言,會議紀要釋放偏鴿派的信號,澳洲聯儲出於對失業率下降和通脹回升漸進的預期,仍希望維持一段時間低利率。所以後期關注的重點仍然是零售競爭,工資增速,就業率,以及家庭債務這四個問題是否能有效解決。同時,在全球開啟加息浪潮的情況下澳元能否獨善其身,以及全球貿易摩擦升級對澳大利亞出口貿易及大宗商品價格的影響也值得留意。

中國數據

 
在公布澳洲聯儲會議紀要後,北京時間10:00,中國方面公布了第一季度的GDP數據及其它宏觀數據。

中國第一季度GDP增長6.8%,環比增長1.4%,與市場預期一致。

3月社會消費品零售年率為10.10%,高於預期9.7%,前值錄得為9.4%,這也和此前公布的進口年率大幅增長保持一致性,表明內需消費有所提升。

最後就是中國3月規模以上工業增加值年率公布值為6%,低於6.3%的預期,也低於6.2%的前值,顯示工業生產出現放緩。

總體而言,2018年中國經濟發展勢頭較為強勁,一季度GDP同比增長6.8%符合預期,且有結構性優化趨勢,消費與出口都顯示出較好的拉動作用。3月工業增速大幅下滑,可能是受到貿易摩擦的影響。

對此,上海證券首席分析師胡月曉評論,未來投資穩中偏升態勢不變;消費結束逐年下降態勢,保持平穩;體現當期經濟運行節奏的工業在2017年價格回升上台階後,效益明顯改善,增長平穩。貿易摩擦對進出口有擾動但無實質影響。

技術分析


從技術上講,在上周澳元兌美元大幅走高,收漲逾90點。本周於0.7764開盤,在昨日小幅收漲至0.7782附近,截至發稿前,回落至0.7763左右。從4小時圖看,一直在走在一個上升旗形的圖形。

目前已頂到旗形上方的阻力位大約在0.7790附近,此前上周五曾頂到過這一壓力位,最高衝至0.7807附近收出一根長上影線後出現回調,表明這個地方的壓力仍然是存在的。今天澳洲聯儲會議紀要和中國GDP數據的公布料會再一次挑戰重壓力位。

同時下方的第一支撐位0.7745是200平均線位置,0.7745至0.7765也是一個前期平台、支撐區間,第二支撐位為0.7710,為100平均線位置。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力
(澳元兌美元4小時圖)

若對0.7790旗形平台的上方阻力位有效突破,下一阻力位為0.7830附近,該點位即是100日均線位置也是自0.8130至0.7650調整以來的0.382位置,若還能突破後期0.7880將是強阻力位,對應回調的半分位以及今年2月、3月的高點。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力
(澳元兌美元日線圖)

交叉貨幣兌

另外,投資者可額外關注澳元兌日元的走勢,因為它是先行指標,從日線上看波動性相較於澳元兌其它幣種明顯要大,也是澳元未來能否走強的標誌。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力
(澳元兌主要貨幣的日線波動性圖)

從4小時圖看,目前仍舊處於上升趨勢,現跌到布林線中軌,強支撐在82.80附近,若出現金針探底將是一個不錯的買點,策略上仍以回調做多為主。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力
(澳元兌日元4小時圖)

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間12:19,澳元兌美元報0.7763/65。

澳元能否持續走強?四大關鍵詞洞悉本周走勢

回顧澳元兌美元上周的表現是相當不錯的,在周五(4月13日)一度衝擊到0.7800的整數關卡以上位置,創下自3月16日以來的新高後出現回落,最終報收0.7764,盡管收盤回吐了大部分當日漲幅,但從上一周來看,距上禮拜一(4月8日)0.7675開盤點位仍上漲近100點。在本周第一個交易日中(4月16日),亞洲時段,澳元兌美元小幅低開探至最低點0.7764後緩步上升,目前報0.7770附近。

澳元能否持續走強?四大關鍵詞洞悉本周走勢

那本周有哪些事件因素會影響到澳元,本文將從四個關鍵詞去分析闡述,對於澳元兌美元一周的走勢做一個前瞻。

關鍵詞一:澳洲聯儲4月會議紀要



盡管此前,3月份的澳洲聯儲會議紀要公布後,市場反應不大,但仍需關注其中措辭的變化。會議上將會包含澳洲聯儲對利率政策目標,通脹以及國內經濟的一些看法,以下為3月澳洲聯儲會議紀要的情況總結及關注重點

☆ 利率 ☆

此前澳洲聯儲表示,低利率在降低失業率、提高通脹方面起到了一定作用。並重申,政策目標的進一步進展或將隻是漸進的,下一步的利率政策仍會上漲,而不是下跌。

重點關注:政策是否仍然是漸進式的,失業率下降和通脹回升是否超出預期是政策決定的主要因素。

☆ 通脹 ☆

澳洲聯儲認為,2018年的GDP增速預期將超越潛在增速,而2018年的CPI將升至略高於2%的水平,而澳元升值將會放緩經濟和通脹率增速。

重點關注:GDP增速是否超預期,2018年CPI通脹能否升至2%以上水平。

☆ 經濟狀況 ☆

此前,澳洲聯儲也對國內一些經濟情況提出警告,稱澳洲強勁的就業狀況尚未導致薪資增速出現最終回升。非礦業商業的投資預測存在一些上行風險。高企的家庭債務水平增加了消費的不確定性,澳洲聯儲認為需要對此密切關注。

重點關注:就業率大幅提升後,薪資增速能否與之相匹配,帶動經濟複蘇,這是很重要的因為利率上漲的基礎是國家經濟正在增強,收入增長也在增加。

☆ 全球經濟 ☆

在談到海外和全球經濟時,澳洲聯儲表示,如果各國對美國的關稅計劃采取報複性措施,澳大利亞和全球經濟的風險將上升。美國的財政政策將大幅擴張,會導致全球通脹的提高。 

關鍵詞二:中國第一季度GDP數據


除了澳洲聯儲會議紀要,中國的經濟狀況也值得關注。中國作為澳大利亞最大的貿易夥伴,其經濟發展的前景對澳大利亞依賴貿易出口的國家來說至關重要。此前公布的中國2月貿易帳數據,中國意外出現貿易逆差297.8億元,且進口年率從6.3%大幅上升逾一倍至14.4%,無疑是上周澳元走強的核心要素之一。

而在本周二(4月17日)北京時間10:00中國將會公布第一季度國內生產總值的報告以及其他一係列宏觀經濟數據。

預計第一季度中國經濟將以年均6.8%的速度增長,同時我們還將看到有關零售銷售,工業生產和固定投資的月度數據。從市場預期來看都好於前值,顯示市場普遍預期中國的工業生產正在擴張以及內需推動出口的增加,

這將支持商品價格的繼續上漲以及和澳大利亞貿易規模的擴大,若數據皆符合預期好於前值,則會利多澳元,使澳元兌美元進一步走強。

同一時間,中國國家統計局還會召開3月國民經濟運行情況新聞發布會,其中的一些對本月經濟狀況的措辭,料盤中也會對澳元產生影響。

關鍵詞三:澳大利亞失業率


本周四(4月19日)將公布澳大利亞3月失業率前值為5.6%,根據市場預計澳大利亞3月經濟將增加25000個就業機會,使其連續17個月的就業機會增加。盡管如此,目前我們看到失業率呈現緩慢上升的狀態,如圖。

澳元能否持續走強?四大關鍵詞洞悉本周走勢

失業率是最重要的經濟指標之一,深受勞動市場供需以及經濟循環之影響,失業率的高低,也反映了經濟的運行狀況。但它一般被視為滯後指標,失業率與利率決策關係密切,失業率下降則代表經濟良好,提升加息預期,利多於澳元。

關鍵詞四:美元走勢



美元指數兌一籃子主要貨幣於周一開盤為89.78,上一周整體的表現欠佳,周一開盤為90.118,周五收盤為89.786,上周累計下跌0.42% 。

造成美元疲軟的因素是多方面的,首先是美國貿易逆差不斷擴大,美國國會曾表示,聯邦政府預算赤字到2020年料將超過1萬億美元,而美元走弱有益於改善美國貿易狀況。

其次,市另外場對於非美央行收緊貨幣政策的預期強於美聯儲,歐洲央行將在今年底退出QE,造成歐洲主要貨幣兌美元都出現上漲,英鎊最為強勢不斷創出新高。

國際局勢方面,英美法三國對敘利亞的進一步製裁,造成地緣局勢的緊張情緒進也一步推高了金價。

最後美國此前非農數據本就不及預期也是利空美元的因素。所以綜上所述,美元指數作為反映兌一攬子貨幣的指數走弱也在情理之中。
 
那就本周經濟數據而言,沒有什麼特別重要的。CPI數據,勞動力市場報告和上次聯邦公開市場委員會會議紀要都已經在此前公布了。本周的數據主要有周一的3月零售月率,周二的3月工業生產月率和周四的當周初請失業金人數。

但更為重要的是周三發布的褐皮書以及美聯儲理事布雷納德和誇爾斯在州的講話。此前布雷納德表示:“現在經濟”逆風正在轉為順風。”她還稱,她也更相信通脹率終將回升至目標水平。”這代表美聯儲最有影響力的一位鴿派官員現在不再抗拒收緊的政策。投資者可以關注她這一次表態對市場的影響。

技術分析



澳元能否持續走強?四大關鍵詞洞悉本周走勢
(圖為澳元兌美元60分鍾圖)
從60分鍾圖看,在經曆0.7652至0.7810上漲後出現了回調,目前支撐點位在0.7740至0.7770這個區間,從形態上看仍處於上升趨勢。後期回調仍是以看多為主,澳元兌美元在充分調整後可能會進一步走強。
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間13:22,澳元兌美元報0.7771/73。

敘利亞局勢劍拔弩張,盧布或創近20年最差表現

因圍繞敘利亞的緊張局勢加劇,俄羅斯盧布兌美元周三(4月11日)創2016年11月以來最低水平。

4月11日,盧布觸及1美元兌65盧布的低位。此前,美國總統特朗普發推文暗示,美國已準備好打擊敘利亞。特朗普在推文中表示:“俄羅斯誓言要攔截所有可能射向敘利亞的導彈。做好準備吧,俄羅斯!因為他們就要來了,(導彈)將更好、更新、更智能!俄羅斯不應該與一個動用毒氣屠殺自己國民的野獸為伍!”

敘利亞局勢劍拔弩張,盧布或創近20年最差表現

特朗普取消了本周秘魯美洲國家首腦峰會行程,以專注應對敘利亞化學武器問題。美國的盟友英國和法國已表示,那些對周末疑似化學武器攻擊負責的人應被追究責任。而商用航空公司已接到敘利亞附近領空的警告。

以此同時,支持敘利亞政府的俄羅斯4月8日表示,在俄羅斯部署軍隊的地方進行軍事干預將“帶來嚴重後果”。

上周五(4月6日)美國宣布對俄羅斯實施有史以來最嚴厲的製裁,製裁名單中包括俄羅斯鋁業大亨德裏帕斯卡(Oleg Deripaska)以及俄羅斯國營天然氣公司Gazprom總裁米勒(Alexey Miller),這早已在俄羅斯金融市場引發劇震。

本周盧布兌美元累計下跌逾11%


本周,盧布兌美元已累計下跌超過11%。《金融時報》報道稱,盧布將經曆1999以來最糟糕的一周。

俄羅斯官員誓言,要將美國製裁的影響降至最低,並暗示市場需要時間適應新的製裁措施。

投資公司Exotix Capital的全球固定收益主管泰勒(Dean Tyler)認為,盧布隻會從當前水平繼續下跌。他還指出:“俄羅斯央行行長納比烏琳娜(ElviraNabiullina)暗示,她對盧布變成這種壓力的‘緩衝器’感到放心。”

泰勒補充表示,西方聯盟將會發現,通過這種製裁很難傷害俄羅斯。俄羅斯賣出的石油以美元計價。任何此類壓力將會推高油價,因此俄羅斯實際上會收到更多的美元。而隨著盧布的貶值,這也將轉化為更多的盧布。

泰勒認為,對俄羅斯的製裁實際上代表著買入機會,但投資者應等到敘利亞局勢更加明朗、市場波動性降低時再行動。

與此同時,三菱東京日聯銀行(MUFG)全球市場研究部歐洲主管哈爾帕尼(Derek Halpenny)周三(4月11日)表示,現在的市場定價可能已經反映出俄羅斯盧布觸底的前景。在此之前,俄羅斯的宏觀背景相當不錯。因此,如果戰爭加劇的風險消退,且沒有進一步的製裁,盧布大幅反轉還有很大空間。

哈爾帕尼補充稱,俄羅斯政府也可能會賣出更多美元,以幫助抑製盧布的下跌。
昨天4月10日(周二),中國在博鼇論壇會議釋放與美國貿易關係緩和的信號,盡管美國PPI指數好於預期,但由於國際局勢主導著市場情緒,美元指數仍疲軟,並出現日線三連跌。美元兌主要貨幣都出現下跌,除了美元兌日元受市場情緒緩和影響反漲。其中澳元兌美元接近3月22日以來的新高,美元兌加元也應聲跌破1.2600的整數關卡。

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中美貿易問題緩和,澳大利亞料受益


盡管長端看多澳元理由並不充分但不可否認在連續下跌築底後,澳元近期走強。在4月9日反複確認0.7650附近的低位後兩天內出現累計逾100點的漲幅。這主要是因為在4月10日中方在博鼇論壇的講話緩解了貿易摩擦的進一步升級一旦美國與中國之間的貿易摩擦升級為全面對抗。

中國是其最大的客戶,而美國則是其最大的投資國,所以中美的貿易關係對澳大利亞尤為重要。

官方數據顯示,中國占澳大利亞總出口額的28.8%,而緊隨其後的日本僅占比13.4%,美國則隻有7%。與此同時,據2017年悉尼大學一份報告顯示,美國在澳大利亞累計投資存量達到了8600億澳元,緊隨其後的英國僅有5150億澳元。 

另外,中國經濟增長步伐則也會對澳元產生最直接的影響,這是因為澳元是追蹤鐵礦石價格的主要大宗商品貨幣。中國的鐵礦石需求變動,將會對澳洲的經濟產生重大影響。

澳洲聯儲今年料維穩利率


而在數據方面,4月10日,澳洲聯儲公布了澳大利亞3月NAB商業指數,商業景氣指數和信心指數均不及前值。3月的商業信心指數下滑至7,低於上個月前值9。另外商業景氣指數也從2月21日的紀錄高點20下滑至14點。主要是由於零售信心數據表現滯後所導致的,盡管目前仍處於九個月以來的最高水平。

而澳洲聯儲首席經濟學家艾倫奧斯特也表示,數據報告雖然顯示市場信心遠高於平均水平,商業活動的增長依然強勁,但產能利用率和遠期訂單等領先指標從先前的高水平有所緩和。

盡管澳大利亞不斷給就業創造機會,但最近招聘速度開始放緩,很難改變勞動力市場疲軟的局面。同時,工資增長緩慢可能會抑製澳大利亞通脹。

另外,隨著對全球貿易和經濟前景的擔憂加劇,澳聯儲今年應該保持觀望,維持利率不變,所以長期來看,看多澳元的理由似乎還不夠多。

加拿大央行4月難加息


4月10日(周二),加拿大央行商業展望調查指出,商業部門普遍樂觀,調查發現公司普遍打算增加投資和招聘,大多數地區和部門的前瞻性指標仍然保持樂觀。

未來的銷售和就業意向更高,勞動力依舊短缺難以滿足企業的需求;機械設備投資有所下降但高於平均水平。

在房屋建築方面,盡管3月份加拿大房屋開工量小幅下滑至225.2萬套,比2月份修正後的數字231萬套下降2.5%,但住宅建設速度依然較快。在過去六個月中,基本維持在227萬套附近。 

不過,該報告不太可能改變目前央行將在下周政策會議上維持利率的情緒。但從長期來看,加拿大央行未來很可能會再次提高利率,問題的關鍵是什麼時候以及幅度大小,而這取主要取決於失業率是否能維持在曆史較低水平以及核心通脹指標是否達到世行的通脹目標。

國際局勢的影響


除了基本面數據因素,近期政策局勢的影響占據影響市場的主導地位,中方在昨日的博鼇論壇會上,表示中國開放的大門隻會越開越大,並透露降低進口車關稅的想法,這是美國和中國之間的一個主要問題。博鼇會議釋放出的信號緩解了國際社會的緊張局勢。

另外,作為多邊貿易的一個分支,美國特朗普政府正在爭取就北美自貿易協定(NAFTA)達成初步協議,於下周在秘魯峰會上宣布,有關國家的內閣部長們將在華盛頓開會,以便取得突破。

據報道稱,白宮希望墨西哥和加拿大領導人在4月13日開始的美洲峰會上與美國共同公布新協議的總體綱要,之後可以繼續進行技術性協商,以優化細節並確定法律文本。

技術分析


如果北美自貿協議順利推進,那勢必會利多加元,市場現在正在走這個預期,美元兌加元已下跌觸及1.2600整數關口以下。

技術上看日線圖已跌漏布林線下軌,出現超賣,但離下方1.2440-1.2570的強支撐位仍有一定的距離。短線1小時圖也出現了止跌,進行橫盤震蕩,但仍不排除繼續下探的可能。

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(上圖為美元兌加元日線圖)

在澳元兌美元的日線圖上,我們也可以看到,自今年1月底以來一直處於下跌趨勢,從最高點0.8125附近,一路下行,走的是一個收斂三角形的整理,此前處於圖形末端,波動的幅度也越來越小。目前已經確認向上突破,在碰到布林線上軌後有所回調,調整後仍可考慮買入,點位在0.7730附近。

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(澳元兌美元日線圖)

短期關注事項:


美國3月份消費者價格指數報告將於4月11日(周三)北京時間20:30公布。

盡管目前主要是因為貿易戰引發避險的情緒變化主導市場,但對於美聯儲重視解決的通脹難題仍舊值得關注。數據方面,美聯儲更看重核心通脹(PCE),但CPI也是一個關鍵指標。

在此前,就業機會和增長都有所改善,但兩種價格水平上升的速度依舊十分緩慢。而在最近大多數聯邦公開市場委員會成員公開表示,預計通脹將很快飆升。

4月10日公布的美國3月PPI表現超預期也側面反映了美國通脹正處於上升狀態。

根據市場的預測,3月末季調CPI年率將上漲至2.4%的一年的高位相比於2月份的2.2%。這將是自去年3月以來的最高點。

同時,剔除高波動的食品和能源的核心指數也被預測將從1.8%上升至2.1%,達到一年的以來的最高點,若預期成立,料短線利多美元。

美元指數自上周五(4月6日)就從最高點位90.6開始出現下跌,現報於89.6附近,日線上已經出現3連陰,各貨幣兌美元都出現了明顯上漲,若數據向好則可能扭轉美元短期頹勢。

另外,美聯儲公布的3月貨幣政策會議紀要也值得關注。盡管此前薪資增速不及預期,而且通脹未出現上明顯漲導致現在預期加息三次的概率在不斷上升,而四次的概率有所減少。

商品貨幣迎狂歡盛宴?後市仍需警惕美聯儲政策動向
(紫色線為美聯儲今年加息三次的概率,黃色為加息四次的概率)

但仍需提防通脹回升帶來的美聯儲對於貨幣政策收緊的可能,因為現在隻有4月初,後面局勢隨時可能發生變化。

截至北京時間4月11日12:43,澳元兌美元報0.7747/49,美元兌加元報1.2600/02。
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