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隔夜美股重挫,大跌近2%創一周新低,11月13日早間亞太股市跟隨跳水,普遍低開低走。

外匯市場也隨之受到影響,避險情緒則推動日元走高,澳元一度跌至11月1日以來新低。

美股血流成河,其始作俑者是個股Lumentum Holdings Inc.的重挫。這一企業作為蘋果的主要組件供應商之一,周一意外下調二季度展望,令外界懷疑蘋果需求疲弱,從而帶動美股大跌。

這隻個股一日崩跌33%撼動蘋果和美股,亞股跟隨暴跌

iPhone預期銷售疲軟導致科技股下跌


iPhone的主要供應商股價11月12日紛紛出現下跌,因投資者擔心,作為這個科技行業最重要的產品之一,iPhone將陷入需求疲軟境地。

最新預警信號來自光學元件供應商Lumentum Holdings Inc.下調二季度展望,因一家大客戶要求“大幅減少”先前所下訂單的出貨量。Lumentum未透露客戶名稱,而據彭博供應鏈數據,蘋果是其最大客戶。截止美股周一(11月12日)收盤,Lumentum股價創出33%的紀錄最大跌幅,蘋果股價一度下跌4.96%。Lumentum正在收購的Oclaro Inc.下跌12%,勢創4月以來最大跌幅。

Lumentum股價暴跌為何會引發蘋果股價暴跌?光學元件供應商Lumentum控股公司是iPhone的供應商,提供激光組件,是為iPhone 8的相機支持3D深度感測,從而能夠實現面部識別和增強現實效果的兩家公司之一,另外一家公司名為Finisar。現在蘋果的AR技術很大程度需要依靠Lumentum控股公司。所謂AR,英文全稱Augmented Reality,即增強現實技術,是一種實時地計算攝影機影像的位置及角度並加上相應圖像、視頻、3D模型的技術,這種技術的目標是在屏幕上把虛擬世界套在現實世界並進行互動。這種技術1990年提出。隨著隨身電子產品CPU運算能力的提升,預期增強現實的用途將會越來越廣。

富國銀行分析師Aaron Rakers指出,作為iPhone的主要供應商,Lumentum最新發布的數據說明,iPhone的訂單減少幅度最高達30%。因此,Lumentum已經下調了二季度展望。Loop Capital Markets的分析師James Kisner在研報中表示,明年3D感應相關光源設備和其它組件的市場規模很可能小於先前預期。

實際上,iPhone的銷量下滑也影響到其日本供應商。日高證券的經濟學家師鬆野利彥表示,如果iPhone的產品不暢銷,相同的邏輯適用於為iPhone提供組件的日本企業,iPhone不再需要這些公司的組件。如果這不僅僅是科技公司,企業作為一個整體並不能提高增速,風險資產很容易被拋售。

作為iPhone的日本供應商,日本顯示器公司(Japan Display Inc.)的股價一度下跌11%,至2014年上市以來的最低水平,另外一家日本供應商美蓓亞三美(Minebea Mitsumi)的股價下跌6.2%。

美股暴跌拖累亞洲市場


由於iPhone銷售前景惡化,科技股領跌導致隔夜美股暴跌。美國國債收益率下跌,而亞洲股市周二(11月13日)開盤大跌。截止北京時間11月13日10:20,重要亞洲市場行情如下:

日經225指數低開低走,刷新11月1日來低位,跌幅達到3.06%,報21589.41點;目前跌2.98%,報21607.64點;

澳大利亞ASX200指數開盤一度跌1.80%,報5834.00點,刷新一周來低位,目前跌1.54%,報5850.00點;

南韓綜合指數此前一度下跌約2%,報2038.77點,刷新11月1日來低點,目前跌1.32%,報2052.89點;

泰股綜合指數目前刷新9個交易日低位,報1654.80點,跌幅為0.82%;
 
香港恒生指數開盤下跌2.1%,報25092.30點,目前跌1.65%,報25206.39點;

美股大跌連累亞股,A股亦未能幸免開盤大跌,上證綜指開盤下跌1.14%,深證成指開盤下跌1.27%,創業板指開盤下跌0.89%。但隨後A股跌幅有所收窄。

因股市走弱推升避險情緒,日元因此走高,美元兌日元現報113.63,刷新三個交易日低點,日內跌幅0.18%。 北京時間11月13日10:17,美元兌日元報113.70。

歐洲市場也面臨不少風險


除了美國和亞洲市場,歐洲市場的日子也不好過。

因為英國首相特雷莎·梅(Theresa May)面臨放棄脫歐計劃的壓力,英鎊連續三個交易日出現下跌,隨後有所企穩。在意大利預算法案面臨更多潛在壓力之前,歐元也出現暴跌。此外,意大利國債下跌,因為大部分歐元區國家的債券11月12日小幅走高。

Mainstay Capital Management的首席執行官和首席投資策略師David Kudlavia表示:“投資者有很多事情要處理。我們總是談論哪些眾所周知的憂慮因素,這些擔憂因素現在已經非常多。比如,歐洲面臨意大利和歐盟因預算案引發的鬥爭,而英國準備脫歐進程。預期的投資收益有所下降,美聯儲將加息,而市場和投資者不能很好地消化這些情況。”
11月6日,美國2018年中期大選就將正式拉開帷幕,距離現在已經不到三周的時間,交易員們正在為可能的股市波動做準備。

美國政治兩極分化加劇,今年中期選舉影響力堪比總統大選

美國中期大選市場很少出現重大波動,但今年不好說


巴克萊的策略師稱,預計期權市場在中期大選之夜的波動幅度為1.6%。考慮到美國股市近期的大幅波動,這已經是一個相對溫和的波動率了。

金融市場在美國中期選舉前後很少出現重大波動,以上這種市場定位已經值得令人關注了。

這讓我們回想起美國2016年總統大選時,市場出現的劇烈波動。美國股指期貨在大選夜小幅下跌,隨後出現大幅反彈,反彈隨後持續至特朗普上台的最初幾個月。因此,對於市場在中期大選前表現可能相對溫和,人們可能會鬆一口氣。 

這種市場走勢將反映出美國政治緊張氣氛加劇,表明投資者不願忘記2016年美國大選之夜市場給出的驚喜。當時,英國脫歐公投以及特朗普意外贏得美國大選震驚了全球市場,引發全球金融市場的暴跌。

巴克萊在10月18日公布的報告中表示:“從曆史上看,我們沒有看到中期選舉前後,股市出現過度波動的情況。過去風險定價溫和的原因是,中期選舉期間的股市波動幅度低於美國總統大選期間。 ”

過去美國三次中期選舉(包括2010年的那次)被市場認為是相對無關緊要的事件。但是,投資者對當今世界的看法並非如此。 
 

2018年美國中期大選市場影響或與總統大選相當


巴克萊補充稱,中期選舉通常被視為對美國總統的公投。今年,由於美國政治兩極分化加劇,標普500指數方差掉期結構的表現與2016年總統大選類似。

這凸顯出,投資者可能正在消化其他兩種情況帶來的風險,雖然這兩種情況真實發生的概率較低。其中的一種情況是,民主黨控製了參眾兩院;另外一種情況則是,共和黨控製了參眾兩院。  

換句話說,期權市場可能在中期大選之夜波動1.6%,但交易員們並不排除出現意外情況。

巴克萊在10月18日的一份報告中表示:“幾周前,標普500指數方差掉期結構出現了明顯的反彈,表明市場正在消化相關事件帶來的衝擊。如果我們假設,遠期波動率集中在選舉日出現整體上升,這將對應1.6%的波動率,這是相當溫和的波動率水平。然而,鑒於目前波動性水平上升,政治事件造成的波動性很難判斷。

上周,標普500指數連續三個交易跌幅超過2%,各主要股指跌幅均超過3%。而在2016年和2017年,基準指數從未經曆過如此大幅度的下跌。

美聯儲紀要釋放謹慎信號,華爾街卻會錯了意?

美聯儲一直在向市場發出信號,表示其打算繼續加息,以避免高通脹,並防止金融市場陷入混亂局面。然而,市場仍將注意力集中在通脹方面,結果導致雙方之間產生了脫節。 

美聯儲紀要釋放謹慎信號,華爾街卻會錯了意?

美聯儲和市場關注點產生脫節


相比美聯儲的預測,華爾街對美聯儲未來加息更為樂觀。目前存在的一個問題似乎是,市場沒有看到美聯儲希望控製資產價格的信號。

北京時間10月18日02:00,美聯儲公布了9月貨幣政策會議紀要。雖然此次紀要重申了美聯儲官員對股票、公司債券和其他風險資產表現的關注,但市場和美聯儲還是產生了脫節。

FOMC再次強調這個問題時表示,許多委員會成員認為,美聯儲不得不讓基準利率高於自己認為的長期水平,以減少通脹率持續高出2%的風險,或者減少重大金融失衡所帶來的風險。 

大部分華爾街市場專家卻僅選擇關注通脹部分的情況。摩根士丹利投資管理公司的董事總經理卡倫(Jim Caron)寫道,高於所謂的中性利率取決於防止通脹過熱。凱投宏觀的首席美國經濟學家阿什沃思(Paul Ashworth)指出,隻有少數成員認為需要限製政策。他補充稱,多數成員因通脹方面的擔憂而希望加息。美國海軍聯邦信貸聯盟的企業經濟學家弗裏克(Robert Frick)也指出,加速升息是必要的,以防止出現通脹的可能性。

相比通脹,鮑威爾更關注金融市場失衡風險


美聯儲受到特朗普總統和其他人士的抨擊。他們指責稱,美聯儲在通脹壓力不大的情況下仍在繼續加息。美聯儲的會議紀要指出,多數指標顯示美國通脹率上升至2%左右或略高於2%,幾乎沒有人預期通貨膨脹會繼續升溫。

但是,美聯儲官員關注的不隻是物價和工資壓力。

今年8月,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在懷俄明州傑克遜霍爾(Jackson Hole)美聯儲年度會議上發表講話時,就明確表達了他的擔憂。鮑威爾當時表示,等到經濟出現通貨膨脹的情況,做任何事情通常都為時已晚。他還稱,這種現象通常先出現在金融市場,然後才開始蔓延開來。 

鮑威爾當時還表示,無論原因是什麼,在過去兩次經濟衰退之前,破壞穩定的過度行為主要出現在金融市場,而非通脹方面。因此,風險管理建議從通脹以外尋找過度行為的跡象。

鮑威爾和很多美聯儲前主席不同。他沒有經濟學博士學位,他的經驗更多來源於市場。因此,與其他美聯儲主席相比,他更關注失衡,這多少還是很自然的。

盡管美股最近出現暴跌,但仍處於有史以來最長的牛市之中。標普500指數較金融危機低點上漲322%,預期市盈率為15.7倍,高於過去10年14.5倍的平均市盈率。諾貝爾經濟學獎得主希勒(Robert Shiller)開發的周期性市盈率是另外一個衡量過去10年估值的指標。該指數顯示,股指的交易價格低於互聯網泡沫記錄水平,但與1929年崩盤的水平大致相同。

嘉信理財的首席固定收益策略師瓊斯(Kathy Jones)表示:“相比傳統意義上的通脹,與金融市場相關的風險可能更大。”

不過,就目前的情況來看,市場和美聯儲在未來經濟前景方面仍存在分歧。美聯儲已經發出信號,表示將在2018年再次加息(市場已對此作出反應),並在2019年再加息三次(目前市場尚未做出反應)。
10月16日,美國總統特朗普(Donald Trump)升級了針對美聯儲的攻擊,稱其為自己的最大威脅。他還表示,對自己任命的除主席鮑威爾以外的美聯儲官員都“不大滿意”。

特朗普稱鮑威爾要為美股暴跌負責,但沒打算讓他下台

特朗普稱美聯儲是自己的最大威脅,但不打算解雇鮑威爾


特朗普在接受采訪時表示:“這是因為美聯儲加息太快了。此外,美聯儲是一個獨立機構,因此我不和美聯儲主席鮑威爾溝通。但是,我對他的所作所為感到不滿意,因為美聯儲加息速度太快了。如果看一下上次的通脹數據,就會發現這些數據其實非常低。”

以上是特朗普對美聯儲的最新攻擊。特朗普曾表示,美聯儲已經“瘋了”,他還指責鮑威爾應對上周美股的暴跌負責。此外,特朗普還表示,自己對鮑威爾繼續加息的“瘋狂”決定感到“不高興”。

特朗普稱,對自己此前提名的許多人表示“失望”,但這之中不包括美聯儲主席鮑威爾。特朗普在談到鮑威爾時稱:“我沒有責怪任何人,是我把他提拔為美聯儲主席的。這也許是對的,但也許是錯的。但的確是我讓他當上了美聯儲主席。”

盡管特朗普一再表示,他相信美聯儲在貨幣政策上“犯了一個錯誤”,但他也表示,自己不會解雇鮑威爾。特朗普在10月11日接受采訪時表示,他僅僅對鮑威爾的加息決定感到失望而已。

就在特朗普總統對美聯儲發起最新攻擊的幾個小時前,美國勞工部報告稱,美國8月份的新增就業崗位達到創紀錄的710萬。美國政府在本月早些時候公布,美國9月份失業率降至3.7%,為近50年來的最低水平。

美聯儲的決策部門9月份上調了聯邦基金利率,而最近公布的經濟數據幫助美聯儲就此行為進行了辯護。

美聯儲獲多方力挺


美聯儲和市場都預計,美聯儲將在12月實行今年的第四次加息。但特朗普繼續表達他與美聯儲的分歧,這導致一些人擔心美聯儲的獨立性面臨風險。美國官員稱,特朗普尊重美聯儲在政治干預之外做出決定的曆史性能力。美聯儲前主席耶倫(Janet Yellen)上周五表示,她相信美聯儲將繼續執行其經濟戰略,即便特朗普公開批評美聯儲。據報道,耶倫在世界知識論壇上表示:“就其所作所為而言,美聯儲肯定沒有發瘋。”

另外兩名重要官員上周也支持鮑威爾的獨立性,他們分別是英國央行行長卡尼(Mark Carney)和IMF主席拉加德(Christine Lagarde)。在一個小組會議上,卡尼讚揚了鮑威爾,稱他是一個真正了解美國和全球金融係統的人。

拉加德補充稱,她不會把鮑威爾和瘋狂一詞聯係在一起。鮑威爾給人的印象是,他的董事會成員非常認真、可靠。他們當然希望,自己的決定是基於真實信息和恰當溝通的願望做出的。 

此外,舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)也對美國經濟和美聯儲發表了自己的觀點。

戴利表示,美國經濟正達成美聯儲2%的通脹目標。美國的就業市場實現充分就業,經濟增長穩健。關於金融現狀,在順風周期進行財政刺激。

戴利還強調,獨立的美聯儲對經濟恢複非常重要,沒必要對美股調整感到擔心。  
美國中期選舉即將於11月6日舉行,距離現在已經不到一個月的時間。雖然中期選舉不涉及總統大選,但選舉的結果卻可能對本屆美國總統餘下任期的執政,甚至兩年後的美國大選產生不小的影響,因此引發各方強烈關注。

美國中期大選重磅來襲,這裏是你最需要知道的六大疑問

對於此次美國中期選舉,FXStreet的分析師Joseph Trevisani列出了以下需要關注的要點。

中期選舉究竟是選什麼?


中期選舉是對美國眾議院及參議院席位進行選舉。美國眾議院所有435名議員將參加此次選舉,三分之一的參議院席位也要進行選舉。美國憲法規定眾議員的任期為兩年,每兩年全部改選一次,而參議員任期是六年。 

參眾兩院的權力構成取決於簡單多數表決情況,也就是說任何法案的通過都要獲得51名參議員或218名眾議員的投票通過。值得注意的是,美國的眾議院和參議院是相對獨立的機構。美國相關法案必須獲得參眾兩院通過,並由總統簽署後才能成為法律。

多數黨控製著委員會主席、政治議程,並擁有製定法律的大部分權力。中期大選是爭奪每個議院控製權的競選。美國50個州各有兩位參議員,而眾議院議員人數根據各州的人口決定。 

兩黨目前在美國國會的競選情況如何?


美國共和黨目前以微弱優勢控製著國會兩院。共和黨擁有235個眾議院席位,以及51個參議院席位,而民主黨擁有193個眾議院席位,以及49個參議院席位。如果民主黨能在參議院再獲得兩個席位,他們將獲得參議院的控製權。如果民主黨想贏得眾議院,那還需贏得額外23個新席位。此外,共和黨還控製著總統職位,美國現任總統特朗普就是共和黨人。

對民主黨來說,贏得參議院存在困難,但也並非不可能實現。在35個選舉席位中,有10個被認為是民主黨有競爭之力的,目前有6個由民主黨控製,4個由共和黨控製。但民主黨面臨的問題是,他們控製的6個參議院席位中,其中5個都屬於共和黨總統特朗普2016年大選贏得的州。當時,共和黨在這些州的領先優勢非常明顯。

眾議院的投票結果則更難評估,許多競爭激烈地區的民調也很少。

從曆史上看,美國總統所在政黨在非總統選舉中通常會失去席位,平均損失25個席位。在過去的72年,這種差距從2002年的8席優勢擴大到2010年的63席損失。

民共兩黨競選差距有多大?


今年美國中期選舉的選民尤其不穩定。作為白宮和共和黨事實上的領袖,特朗普好鬥的風格與普遍成功的保守派議程形成鮮明對比,從而招致了民主黨及其盟友組織的強烈反對。飽受爭議的卡瓦諾(Brett Kavanaugh)最高法院大法官提名現已獲得批準,這激起了雙方選民的熱情和投票意向,使得選舉結果變得難以預測。 

在過去三周,兩黨美國中期選舉的支持率差距出現很大程度的縮小。美國民調機構generic vote提出這樣一個問題,即美國選民更喜歡共和黨還是民主黨候選人。調查結果顯示,共和黨和民主黨支持率的差距已經縮小。9月初,兩黨的支持率差距為9.5點,現在降至7.3點。

對於共和黨可能失去的席位,也已經從9月中旬的31個減少至目前的24.5個。RealClearPolitics的調查結果顯示,共和黨在參議院的領先優勢也從0席位升至2個席位。

美國中期大選最可能出現什麼結果?



本次中期選舉,最可能出現一下三個政治情景:

①民主黨控製眾議院,共和黨控製參議院

這是目前最可能出現的結果。投票網站FiveThirtyEight認為,民主黨控製眾議院的可能性高達81.4%。

RealClearPolitics(RCP)對此也表示讚同。但是,RCP的調查也顯示,民主黨獲得眾議院24.5個席位的微弱優勢,僅比所需的23個席位高出2個席位而已。也就是說,民主黨這方面的領先優勢已從9月中旬的31個席位有所下滑。 

根據FiveThirtyEight的數據,共和黨保住參議院權力的可能性為79.9%。共和黨全國代表大會(RCP)顯示,共和黨的席位增加2個至53個,而民主黨獲得47個席位。 

②民主黨控製了眾議院和參議院

FiveThirtyEight指出,民主黨控製眾議院的概率為81.4%,但控製參議院的概率僅為20.1%。

③共和黨保留了眾議院和參議院

FiveThirtyEight顯示,共和黨贏得眾議院的概率為18.6%,贏得參議院的概率高達79.9%。

中期大選對市場的影響?


總體而言,對於民主黨贏得眾議院,而共和黨贏得參與院的前景,市場保持平靜的態度。分權在美國是一種常態。像現任總統特朗普2017年1月就職以來那樣,一個政黨完全控製國會和總統職位的情況並不常見。最近的例子是前總統奧巴馬(barack Obama)執政的2008年-2010年時期。

分裂的政府通常意味著,很少有新的方案出爐,這在美國華盛頓兩極分化的政治氛圍中尤其如此。從市場的角度來看,隨著本屆政府的經濟和財政計劃推動經濟強勁增長,沒有變化是好現象。由於兩黨分別控製兩院的可能性最高,這在很大程度上已被市場所消化。

截止目前,民主黨控製眾議院和參議院的勝算比共和黨略高。這將是對市場最不利的結果。有一種可能性是,美國的股票和美元將下跌,信貸收益率將穩定地升至更高水平。

目前來看,共和黨同時保留眾議院和參議院是最不可能的結果。不過這也會被市場視為最有利的選擇。共和黨的經濟、稅收和財政政策通常被市場視為更有利於經濟擴張、消費者和企業繁榮。如果發生這種情況,美國股票、美元和信貸收益率可能會上升。 

還需要關注哪些變量?


這項調查提出的問題是,通常情況看,民主黨還是共和黨候選人更受歡迎。這一統計數字有助於追蹤選民態度的變化,但並不等同於對某一政黨的數字偏好。

從曆史上看,自1966年以來,除了兩次選舉外,大部分民調都誇大了民主黨候選人的支持率。直到1990年,民主黨的實際得票率才超過預期,1986年的實際得票率與預期持平,平均誇大率為7.2%。實際上,這意味著,在這一水平附近的支持率可能就能表明,選民對兩黨候選人的偏好幾乎持平。

再來看看美國參議院的競選局面。特朗普贏得了三個民主黨席位所在的州,分別為佛羅裏達州、印第安納州和蒙大拿州。但是,自從卡瓦諾具有爭議的最高法院大法官任命得到批準後,這三個州就再沒有新的民調結果出爐。在密蘇裏州、亞利桑那州和內華達州的競選中,民主黨激烈的反對策略和共和黨最終的勝利似乎給了共和黨候選人一個鼓舞。新的調查可能會表明,這是否是一個普遍趨勢。
10月10日,丹麥投行盛寶銀行的首席投資官雅各布森(Steen Jakobsen)在接受采訪時表示,美國市場處於“單幹”的狀態,投資者低估了美國經濟中的風險。

專家認同市場風險情緒可能惡化,鼓勵減少美股投資

分析師稱投資者低估美股經濟中的風險


他表示:“我們至少想對投資者說的是,需要了解的一個事實是,減少對美國資產的敞口,美國資產價格會很昂貴。如果投資者不想減少整體的股票敞口,那就去投資摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World),或者去新興市場承擔一點風險。”摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World)是一種全球股票指數,代表23個發達市場國家的1600多家大中型企業。

雅各布森補充稱:“目前,我們基本上是在告訴客戶,要意識到市場低估了美國經濟的風險。”

雅各布布森發表上述評論的同一天,IMF警告稱,貿易緊張局勢的進一步升級,以及主要經濟體地緣政治風險和政策不確定性的上升,可能導致市場的風險情緒突然惡化。

IMF在其最新的《全球金融穩定報告》中表示,如果出現這種情況,可能會引發全球資本市場的全面回調,以及全球金融狀況的急劇收緊。

美國市場感到不安,但擔憂集中在美國利率上升方面。上周公布的一係列強勁經濟數據可能促使美聯儲進一步加快加息步伐,因此本周市場擔憂情緒尤為濃重。

美股波動性被人為壓低


以看跌美國經濟著稱的雅各布森稱:“IMF發出這一警告是非常謹慎和正確的。我們有三個推動貨幣情況緊縮的因素,一個是能源價格,當然還有通脹風險的雙重影響,但我們也注意到全球貨幣價格和數量正在崩潰。因此,換句話說,信貸規模更小,因此IMF給出以上結論絕對是謹慎的。”

雅各布森認為,美國市場之所以走強,是因為美國總統特朗普(Donald Trump)提出了稅收改革。稅改降低了企業所得稅,並鼓勵企業匯回海外利潤。不過,這些改變也被批評提高了美國的預算赤字。

身為盛寶銀行經濟學家的雅各布森表示,稅收改革使美國公司能夠啟動股票回購計劃,即公司從市場上購買自己的股票,減少可獲得的股票數量,從而提高股價。高盛8月份表示,預計美國企業將在2018年回購價值1萬億美元的股票。

雅各布森稱:“這種情況意味著,美國市場正在脫離世界其他地區,獨自進行行動。我認為IMF想指出的是,特別是想在最新穩定性報告中指出的是,美國市場按照自己的意願運行,原因是美國的稅改計劃意味著大量資金回流到美國經濟。美國今年的回購計劃是1萬億美元,這人為降低美國股市的波動性,導致美國股市幾乎單打獨鬥。因此,IMF真正在做的隻是指出,如果不包括美國市場的話,世界已經走到了崩潰的邊緣。”他還認為,能否越過這個障礙,更多的問題在於美聯儲會以多快的速度,以及有多大的決心堅持加息路徑。

雅各布森認為,美聯儲忽視了稅收改革帶來的資金流入,可能會過快上調利率。他還認為,美聯儲忽視了美國稅收計劃背後的巨額資金流入,這是一個政策錯誤。
周一(10月8日)亞洲股市普跌,滬指重挫超100點,恒生指數本月至今已跌5.7%,歐洲主要股市開盤大都低開低走,隨著風險資產開始下滑,令美元日元等避險資產受到青睞,此外市場對意大利預算擔憂仍在發酵,日內意大利10年期國債收益率飆升至3.625,再度刷新近四年來新高,意大利內政部長薩爾維尼稱,緊縮政策令意大利窮困潦倒,債務上升。
亞洲股市普跌風險資產遭拋棄,避險日元受青睞創一周新高

由於周一日本休市,日本股市、國債沒有交易,日債收益率也不會為日元提供支撐,日元攀升主要原因還是股市風險情緒引起的。
亞洲股市普跌風險資產遭拋棄,避險日元受青睞創一周新高

據CME集團的日元期貨數據顯示上周五日元未平倉合約增加了近4000份,與此同時交易量萎縮了大約2.93萬份合約。美元兌日元的漲勢似乎目前已經進入了盤整階段,上周五的回落伴隨著未平倉合約的上升和交易量的萎縮,可能暗示即將迎來一定幅度的盤整。
亞洲股市普跌風險資產遭拋棄,避險日元受青睞創一周新高

不過道明證券認為,日元兌美元過去一個月下跌2.4%,達到“開始像是強弩之末”的水平,但仍“需要有催化劑”才能實現逆轉。道明資深外匯策略師Mazen Issa在一份報告中說,根據道明證券的估值模型,美元兌日元目前約高出2個標準差,通常是一個重要信號的門檻,暗示該匯率應該接近111.50。“盡管如此,如果美元兌日元從這裏小幅走高至115大關,我們也不會感到驚訝。”

Issa表示,日元下跌的因素包括美國收益率上升、美國和日本股市上漲。雖然“投資者可能會質疑風險資產反彈的持續時間和幅度,”尤其是日經225指數,但現在還為時尚早。未來幾周可能出現的逆轉催化因素包括10月31日日本央行的決定、美國中期選舉、意大利預算危機以及美中貿易緊張局勢。

從技術形態看,美元兌日元4小時周期,MACD綠柱明顯放大,KDJ指標拐頭向下,有加速下跌的跡象。當前匯價已經跌破自9月7日以來形成的上漲趨勢線,短期壓力位看上漲趨勢線113.70附近,支撐位113整數關口。
亞洲股市普跌風險資產遭拋棄,避險日元受青睞創一周新高

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:53,美元兌日元報113.35/36。
今年9月份,美股一掃前些年9月份低迷的表現,這可能會給展望10月份的投資者帶來一些安慰。從曆史上看,美國10月份出現過曆史性的崩盤和其他動蕩。

美股9月一掃低迷表現,投資者是否應擔憂“倒黴10月”?

根據股票交易員年鑒提供的數據,10月份被稱為美股的“倒黴月”,因為曆史上的10月份美股曾出現大規模的拋售:1929年和1987年的美股崩盤,1997年10月27日高達554點的跌幅,1978年和1979年接連發生的股市暴跌,1989年的10月12日的“黑色星期五“,以及2008年的大崩盤。 

在如此艱難的年份,美股主要平均股指10月份的走勢相對較弱,盡管10月份通常是一個表現積極的月份,尤其是在中期選舉年。

從曆史角度看,道瓊斯工業股票平均價格指數本月平均上漲0.6%,使10月份成為今年第7個漲幅最好的月份。在過去67年裏,美股10月份平均上漲40次,下跌27次。

標普500指數本月通常上漲0.9%,按曆史平均水平計算,這也足以排在漲幅榜第七位。10月份基準指數的正與負的比率與道瓊斯指數相同。

根據46年前的數據,納斯達克綜合指數10月份的表現在今年最佳月份名列第八位。在過去的46年裏,納斯達克指數有25年是上漲的。

股票交易員年鑒指出,中期選舉年的10月份美股的走勢往往是非常強勁的。雖然道瓊斯指數在10月份整體上漲0.6%,但在中期選舉年卻強勁上漲3.1%。標普500指數在10月份中旬上漲3.3%,是整體平均漲幅的三倍以上,納斯達克指數上漲4.2%,是整體平均漲幅的六倍。

對於道瓊斯指數和標準普爾指數來說,10月份都是一年中表現最好的月份,而對納斯達克指數來說則是第六個最好的月份。

另一個季節性的特殊情況是,用主要指數的標準差來衡量,10月份是一年中最不穩定的月份。自1896年道瓊斯指數創立以來,道瓊斯指數每日變化的標準差一直是1.44%。相比之下,10月份以外的所有月份卻隻有1.05%。

今年9月份,道瓊斯指數上漲1.9%,標普500指數上漲0.4%,納斯達克指數下跌0.8%。

對道瓊斯指數和標普500指數來說,這種表現都與曆史趨勢背道而馳。根據年鑒,9月份曆來是所有主要股指表現最差的月份。平均而言,道瓊斯指數在9月下跌0.8%,在中期選舉年下跌1%。標普500指數下跌0.5%,納斯達克指數下跌0.5%。在中期選舉年,標普500指數和納斯達克指數的平均跌幅分別為0.4%和0.8%。 
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