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【外匯周評】歐元本周匯市悲情人物,下周各大央行攜手非農光臨“超級周”

8月30日訊——8月25日至29日當周,歐元無疑成為匯市最悲情的人物,本周歐元兌美元飽受烏俄局勢的戰亂、本周經濟數據的蕭條及美國經濟數據持續強眼的三重打壓,最低跌至最低跌至1.3141。下周各大央行攜手非農光臨“超級周”,歐元的跌勢似乎僅僅隻是開始?

烏克蘭戰況恐超當年南斯拉夫,歐元跌勢或隻是剛剛開頭?
美元指數在周五(8月29日)再度走強,收盤價報82.71,距日內錄得的近1年高位不遠,與此同時,歐元兌美元匯價則再度錄得新低,且跌勢沒有暫緩的跡象。日內的數據顯示歐元區通脹率水平進一步走低,而烏克蘭局勢則繼續發酵惡化,這都使得歐元承受的額外的下行壓力。

周五歐元區的CPI數據的確低迷,但是表現卻仍然符合預期,不致於過度差勁,這使得歐洲央行下周的行動又充滿了懸疑,而從歐元匯價走低的表現來看,投資者仍然是押注歐銀會在寬鬆措施上有所動作,盡管其所采取的行動不一定是推出量化寬鬆措施(QE)。歐洲央行執委科爾(Benoit Coeure)當天在接受媒體采訪時也再度強調,歐洲央行在有必要市會采取更多行動。

蘇格蘭皇家銀行(RBS)經濟學家理查德·巴威爾(Richard Barwell)即預計,在下周的政策會議上,歐洲央行(ECB)會將所有關鍵利率下調10個基點,屆時歐元區基準利率將降至0.05%的超低水平。

巴威爾同時表示,德拉基可能會就未來的資產購買前景釋出建設性言論,盡管本月沒有發出關於實施量化寬鬆政策(QE)的聲明。他同時強調稱,歐洲央行立即開始實施量QE的可能性不大,但正式推出QE的時間不會晚於2015年3月。此外,歐洲央行t?資產支持證券(ABS)購買計劃料於今年12月實施,最晚或在明年3月。

高盛預計,目前歐元兌美元匯價的公允水平在1.19左右,這意味著盡管此前錄得了大幅下跌,歐元匯價仍在一定程度上被高估。而該機構指出,鑒於此前推高歐元匯價的因素現在已經發生了戲劇性的徹底逆轉,同時經濟基本面上美強歐弱的局面仍未改觀,歐元兌美元此後或運行於曠日持久的下行通道之中。

之後,歐盟28國元首將於周六(8月30日)召開峰會,原本擬探討歐洲理事會新任主席的人選,但目前主要議程已經不可避免地轉向了烏克蘭局勢。在烏克蘭軍隊由攻轉守並節節敗退局勢岌岌可危的情況下,歐盟將被迫考慮采取殺敵一千自損八百的進一步對俄製裁行動。其對歐洲經濟前景和歐元匯價走勢的打擊也將不言而喻。

澳元兌美元收0.93上方,下周澳洲風險事件雲集
澳元周五(8月29日)兌歐元、日元和英鎊持於2014年高點附近,本月漲幅或達0.6%,紐元走跌,之前該國公布企業信心指數再次下滑。

澳元再次表現出抗跌性,沒有理會烏克蘭與俄羅斯之間緊張局勢,以及鐵礦石價格的大幅下挫。

澳元兌美元持穩在0.9350附近,距離周四所及的三周高點0.9374不遠,本月累計上漲0.6%。澳元兌美元仍穩居0.92-0.95區間之內,這是今年很多時間澳元的波動區間。

澳洲聯邦銀行(CBA)策略師Joseph?Capurso認為,澳元將有一段時日的震蕩,因下周料有許多事件,包括下周二的澳洲聯儲的政策會議,以及下周三將發布的國內生產總值(GDP)。

他表示,“澳洲聯儲可能微調措辭,若GDP數據欠佳,也可能影響澳元不輕,”澳洲聯儲預估第二季GDP可能成長0.3-0.5%之間,但也有出現衰退的風險。

澳元兌歐元持於10個月高位附近,歐元兌澳元一度跌至1.4056澳元,本周下跌將近1%。澳元兌日元持於15個月高位附近,澳元兌紐元則持於去年11月以來的高位。
【外汇周评】欧元本周汇市悲情人物,下周各大央行携手非农光临“超级周”
加拿大經濟增速全面向好,決議或再度宣布維穩
加拿大方面周五(8月29日)發布的GDP增速顯著好於市場各界此前的預期,而業內分析人士此後指出,若以未經通脹率修正的名義GDP增幅計算,加拿大二季度經濟增速同比增速已高達4.9%,比該國政府此前在年度預算報告中所預期的高出了整整一個百分點,且在所有G7國家中也無出其右者。

而如果上述經濟增速趨勢能在此後得到延續,那麼加拿大2014-15財年全年的政府收入將比預期增加25億加元,基本能夠填補此前預算所預計的29億加元的財政赤字。本財年前三個月中,加拿大政府財政錄得4.24億加元盈餘,去年同期則也25.5億加元的赤字。

業內機構道明證券也認為,加拿大料能在當前財年錄得財政盈餘,而一旦如此,將為所有G7國家中所絕無僅有。而另一家機構富國銀行則認為,若加拿大經濟數據在下半年也繼續保持強勢,那麼該國央行很有可能會在今年年底左右就進入加息周期,這一時間點也為G7央行中最早,並領先於英國央行和美聯儲。?

加拿大央行將在下周三(9月3日)公布最新一期的利率決議,預計維穩的概率較大。至於美元兌加元方面,鑒於此前加拿大本國經濟數據的良好,料美元兌加元短線仍有一定的阻力。

卡尼VS耶倫,誰會率先加息?
英國央行(BOE)行長卡尼(Mark?Carney)和美聯儲(Fed)主席耶倫(Janet?Yellen)在加息方面的挑釁聲日益增多。究竟誰會邁出第一步?

聰明的投資者應當明白,美國和英國將不可避免地被卷入歐元區經濟低迷中。沒有央行官員想要率先加息,因為他們不希望因扼殺仍看似脆弱不堪的經濟複蘇而受到指責。

不過,如果有人打算率先加息,那個人將會是耶倫,而不是卡尼。

市場的猜測紛紛圍繞央行會在何時結束五年多來的廉價貨幣環境,並開始加息。但有一件事十分清楚,即這場競賽中隻有兩匹馬。

日本央行(BOJ)短期內不會加息,更別提歐洲央行(ECB)了。歐元區快速滑向通縮,且經濟增長停滯,歐洲央行目前隻可能會祭出量化寬鬆(QE)措施。

的確,一些小型央行或許更早加息。新西蘭已經上調了利率,部分人士估計澳大利亞可能會步其後塵。瑞典和挪威也有望進行加息。但人們不太在意這些。

誰先加息顯得尤為重要。過去五年,全球經濟已經踏入未知領域。除日本以外,利率從未有過如此之低。

美國和英國目前似乎都越過了維持緊急水平利率的時點。

國際貨幣基金組織(IMF)預期英國經濟今年將擴張3.2%。該國失業率正迅速下滑,房價強勁上漲,通脹受到抑製。誠然薪資增長依舊十分疲軟,但很難見到緊急情況發生。從任意曆史標準衡量,英國經濟當前表現非常棒。在這種背景下沒有人會要求降息。

同樣,美國今年第二季度經濟增長4%,盡管這種勢頭也許不會持續下去。不過IMF預計該國今年全年增長2%,明年增速將超3%。美國就業情況良好,薪資溫和增長,債務不斷下降,房價正在回升。這一係列跡象均顯示出美國經濟的走強。同英國一樣,很難出現任何緊急狀況。

然而,卡尼在加息方面面臨著更大的障礙。即便貨幣政策委員會(MPC)成員中已有兩人投票讚成加息,仍有三個因素或使英國央行推遲加息決定。

首先,英國逐漸步入政治不穩定期。蘇格蘭將於9月舉行獨立公投。若公投結果支持獨立,或引發局勢混亂。明年5月,英國將舉行大選,鑒於民調顯示可能產生另一個聯合政府,加息隻會讓紊亂的局面進一步惡化。

其次,英國將受到歐元區經濟萎靡的衝擊。對歐洲的出口占英國經濟的18%。

第三,英國經濟複蘇尚未站穩腳跟。眼下英國經濟增速可能超過美國,但這並不被看好。人均GDP絲毫不見增長,房價也無法永久性上漲。?

日本是否再次上調消費稅引熱議,美元兌日元因央行政策差異展現出堅韌性
據外媒周五(8月29日)報道,日本首相安倍晉三未來幾個月將面臨艱難抉擇:是否再次調高消費稅,引發損及脆弱經濟複蘇的風險,抑或縮手並撼動市場對其承諾抑製政府債務的信心。

安倍於4月調高消費稅,當季經濟出現三年來最大季度萎縮後,政府高層官員商討推遲進一步加稅的可能性,藉此維持經濟處於複蘇軌道。

分析師大都預期,安倍12月會同意在2015年10月將消費稅從8%上調至10%。但這樣的決定有可能會造成政治面的分裂,而目前政府正在研擬企業稅減稅的細節。

盡管在烏克蘭局勢緊張之際,避險情緒依然盛行,美元兌日元依然面臨上檔壓力。一位北約(NATO)高級官員周四稱,逾1,000名俄羅斯士兵在烏克蘭東部與分裂分子並肩作戰,這是到目前為止北約報告的最大規模在烏俄軍人數。

三菱日聯摩根士丹利(Mitsubishi?UFJ?Morgan?Stanley)的首席外匯策略師Daisaku?Ueno稱,換作以前,類似的新聞會導致美元兌日元跌得更凶。

盡管避險情緒升溫――這往往會引發市場購買日元避險,但美元兌日元並未下跌太多。

Ueno說,美元在下跌了一定幅度之後展示出了堅挺性,這很大程度上是因為美國和日本的貨幣政策基本面差異。?

目前,市場預期美聯儲即將步入加息周期,而日本央行則依然留意出台更多寬鬆措施的可能。
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標籤: 美元 日元 瑞郎 歐元 頭條
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