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曆次非農市場反應一覽、5月非農前瞻數據評估

6月6日訊——目前,距離北京時間20:30公布的美國5月非農就業數據發布,已僅剩幾個小時左右的時間,對於投資者而言,在這最後時刻,不妨再重溫一下:曆次非農數據公布後市場的即時反應,以及5月非農前瞻數據的整體表現。

最新公布的路透調查預計,美國5月非農就業崗位或增加21.8萬個。雖然這低於4月28.8萬個的強勁增幅,但仍超過之前六個月的平均水準。美國5月失業率則料從4月所及五年半低位上升0.1個百分點至6.4%。

與前兩個月相比,此次非農數據頗有幾點不同。一是市場此次預期美國失業率將再度回升,二是此次事前公布的最為關鍵的非農前瞻指標——ADP表現遜於預期,因此,相比於前兩個月非農公布前的樂觀情緒,此次市場對數據的預期,要顯得遜色不少。
历次非农市场反应一览、5月非农前瞻数据评估

5月至今公布的一係列美國就業相關的數據顯示,ISM製造業PMI就業分項指標、Markit服務業PMI就業分項指標、初請失業救濟金人數4周均值等表現較為出彩。ADP就業人數、ISM製造業PMI就業分項指標、挑戰者企業裁員數據等則表現不佳。

總體來看,美國5月就業狀況可能仍將與4月出入不大,當然就個體來看,不同產業就業狀況好壞似乎有所分化。(如圖所見服務業相比於前值,表現更為出色,製造業則較為黯淡)

加拿大帝國商業銀行(CIBC)此前發布報告稱,分析師認為美國4月非農數據之所以能錄得28.8萬人的增加,是由於美國從一季度惡劣的氣候中解脫了出來。但是投資者也需注意複活節對數據的影響,由於每年複活節的時間不一樣,因而很難對其進行修正。

該行表示,上次複活節來的晚,因此4月的零售和休閑行業獲得了很大的提振。不過,進入5月後這些行業就有點回落的表現。要知道這些行業在今年的多數時間都錄得了大幅增長,所以5月的非農數據有可能因為這些行業的回調而承壓。

當然,以上這些指標僅僅是與前值數據相比,目前市場預期的新增21.5-21.8萬人的數據,其實還是比較切合這些前瞻數據的表現的。具體結果如何,顯然還是充滿懸念。

下圖則是曆次非農數據公布後的走勢變化:(點擊小圖看大圖)
历次非农市场反应一览、5月非农前瞻数据评估

上次非農的最終行情走向,其實參考意義不大。因為當時非農在短暫影響市場後,便被烏俄局勢所喧賓奪主。此後市場避險情緒升溫令金銀價格大漲,非農即使格外強勁,也最終黯然失色。

目前來看,假如5月非農數據繼續表現出色,則可能提升外界對美聯儲加快縮減QE的步伐,甚至提早加息的預期,這將對美元構成提振。反之,若表現不佳,則料將對美元有所打壓。美聯儲公開市場委員會(FOMC)在4月30日的會議將每月購債規模從550億美元降至450億美元,而其將在6月中旬召開新一輪貨幣政策會議。

值得留意的是,不少投行在這最後時刻對於今晚非農也有一些比較新穎的思路,值得投資者借鑒。

新西蘭銀行(BNZ)貨幣策略師Raiko Shareef認為,在昨日歐銀決議劇烈“折騰”後,非農行情或略顯中性。他表示,美國5月非農就業人數需增加25萬以上才有可能重啟美指的反彈趨勢。

而加拿大帝國商業銀行則指出,如果美國5月非農數據不佳的話,投資者對美元也無需太過沮喪。因為美元目前仍處於上行趨勢的中途,非農數據未來也有進一步上行的空間。
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標籤: (美)非農就業人數 黃金 白銀 美元 歐元
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