公告板

美國經濟隱憂引發市場“颶風”,美元攜美股油價齊挫

今年以來最強的五級颶風“邁克爾”當地時間周三(10月10日)在美國佛羅裏達州西北部登陸,所到之處一片狼藉,迫使正在出席競選造勢活動的美國總統特朗普也關注起災情影響,並承諾會在此後第一時間前往災區視察。

而就在此同時,另一場“颶風”也席卷了美國金融市場。美國股市日內出現了可能是近半年以來最慘烈的跌勢,而前一段時間風光無限的美元指數與國際原油價格也一同慘跌。市場做出如此反應的原因在於,在美國經濟數據持續靚麗的背後,投資者卻開始嗅出了不詳的征兆,對經濟繁榮究竟還能持續多久感到格外擔心。
美國經濟隱憂引發市場“颶風”,美元攜美股油價齊挫

特朗普“大嘴”推倒多米諾骨牌:美聯儲再加息將毀掉美國經濟?


此前,在當地時間周二,美國總統特朗普再度就貨幣政策發表了自己的看法,認為美聯儲加息的步伐已經過大,而這在當前美國並沒有出現明顯通脹走高苗頭的背景下是完全沒有必要的。此言一出,舉世嘩然,而美元指數也因而承壓走低。

雖然,特朗普對美聯儲政策緊縮立場推高美元匯率,影響其貿易再平衡目標實現進度的狀況不滿已久,但分析人士認為,特朗普此番言論的更多用意,是平抑已經過度走高的美債收益率。此前,美國10年期國債收益率已經升至3.259%的多年高位,而2年期國債收益率則升至2008年以來高位。短期國債收益率升幅超過長債被認為是個不詳的預兆,因為它顯示有更多投資者押注美國在短期內會出現經濟惡化勢頭。

同時,市場數據更是顯示美國住房抵押貸款利率已經逼近5%。對此,特朗普本人想必也是有切膚之痛,過去一年間,在市場利率走高的首當其衝下,其個人名下經營的高端地產行業已經提前進入寒冬,令其個人淨資產縮水了10億美元之多。

但個人身價縮水事小,美國政府財政負擔因為國債收益率上升而進一步加重的狀況才是特朗普所更加擔心的。由於特朗普上任以來推行了減稅與增加開支並重的寬鬆財政政策,政府赤字與債務水平也在以超乎尋常的水平增加。這令觀察人士擔心,長此以往下去,一場成因與當年歐債危機類似的“美債危機”可能在所難免。這一憂慮在特朗普的講話之後開始全面發酵。

按照悲觀的預測人士的看法,美聯儲如果再加息3-4次,美國經濟就會進入臨界點,新一輪的經濟衰退可能隨時爆發。然而,日內稍早發布的美國核心PPI同比增速達到了2.5%的狀況卻又似乎在向大家告知美聯儲之後仍將不得不加息,於是對市場利率進一步走高的顧慮便在所難免。

而這一切還不巧地撞上了IMF此前發布的悲觀預期,該報告對美國來年的經濟前景予以看衰,並著重強調了特朗普一意孤行推動貿易摩擦所可能帶來的嚴重影響。在此背景下,恐慌情緒在周三歐美時段全面爆發。

歐洲股市此前在意大利預算危機仍難得到解決的背景下全面下挫,而美股三大指數則在交易日內更是一瀉千裏,道瓊斯指數收盤重挫超過800點,跌幅超3%,而最重災區——科技股雲集的納斯達克指數則下跌4%,大盤科技明星股幾乎全部撲街,投資者恐慌情緒可見一斑。
美國經濟隱憂引發市場“颶風”,美元攜美股油價齊挫

美國政局前景變數仍多,美元或許不再是資金避風良港


而在市場利率走高引發投資者恐慌的同時,美國政治風險對市場的影響也再度浮現。總統特朗普近期在全美巡回奔走,十分忙碌,原因便在於在距離11月6日的中期選舉投票日還剩下不到四周之際,民調顯示執政的共和黨選情吃緊,有可能丟失國會眾議院的控製權。而如果失去國會的支持,特朗普新政此後的施行效果就將大打折扣。

上周,美國國會共和黨人費了九牛二虎之力才勉強通過了對大法官提名人卡瓦諾的任命表決,如果共和黨敗選,那麼類似的人士任命困難程度將進一步增加。於是,身為特朗普重要心腹的美國駐聯合國大使黑莉在本周宣布離職的狀況,便會令特朗普感到更加頭疼。
美國經濟隱憂引發市場“颶風”,美元攜美股油價齊挫

為此,此前已經賦閑許久的前白宮首席策略師班農也在周三按捺不住出面講話,稱黑莉此時宣布辭職非常不合時宜且不負責任。他還同時憂心忡忡地指出,一旦共和黨輸掉中期選舉,特朗普在此後面臨彈劾指控將成為“大概率事件”。此外,頗受歡迎的前紐約市長布隆伯格本周高調宣布將以民主黨人的身份在2020年參選美國總統,也令特朗普的仕途前景進一步蒙陰。在此狀況下,投資者也開始擔心在2017年初因為美國政治問題而令美元指數承壓的狀況可能重演。

今年以來隨著特朗普民意支持率回升,美元也逐漸取代的黃金成為資金避風港,這一狀況在近期歐洲面臨政治紛爭時顯得更為突出,但若在中期選舉後美國政局有變,美元仍會再度遭到投資者的拋棄。日內美元指數因而無視股市下跌的避險拉動進一步走弱跌至一周新低,並帶動黃金價格小幅回升重上1190美元關口。

對於美國政局初步萌生的憂慮,連同股市暴跌所帶來的風險一同,令日元再度成為時段內匯市的大贏家。而表現最為慘淡的貨幣則是加元——在伊朗受製裁斷供影響已經大部分為市場消化的背景下,投資者面對股市慘跌和經濟失速預期,開始進一步看空原油需求前景,這還得到了日內EIA月報的支持,該報告下調了需求預期,卻上調了產量預估。於是原油價格在日內重挫3%,而與油價關聯密切的加元顯然難逃一劫。
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標籤: 股市 日元 外匯 商品貨幣
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