公告板

黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒

8月20日亞洲時段,黃金小幅震蕩拉升。上周金價經曆了刺激的過山車行情,最低探至1160一帶後快速拉起近20美元,周五的回踩不破新低穩守1170整數關卡上方,確立了暫時的短多格局。

基本面消息上,雖然美土關係惡化未得到根治,土耳其可能進一步遭美製裁引起新興市場的連鎖反應,但並沒有出乎市場意料,不過中美在貿易問題上的分歧略有緩和,人民幣在快要觸及7的紅線時短線止住跌勢助力金價反彈。

展望本周,傑克遜霍爾年會備受矚目,定於8月23日-25日召開,一般會透露一些重要政策信號,包括加息、降息、QE等,本次也是美聯儲主席鮑威爾的首秀需關注其講話帶來的市場反應。
黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒

黃金技術分析


從日線圖上看,黃金在上周四一度刺穿了圖中的下降通道線下沿,不過收盤仍是止穩於通道線上方。這也就是筆者一直強調不追空的原因,當跌漏了某些關鍵技術位置或市場情緒極度悲觀時,可能引發止損盤沒人承接的狀況,最終出現了非理性的下殺。

但是希望總是在絕望中誕生,就像周四的“神經刀”操作,日內的V反都是大多數人始料未及的,本次下殺再一次驗證了該通道線的有效性。(畫通道線的意義就在於此,我們可以據此衡量大多數人的心理價位,這在缺乏基本面信息的金市很有用,油市緊盯供求關係,匯市則是數據或官員講話對貨幣政策的影響)

反彈的極限目標位在1198-1200一帶,該位置為13日均線,下降通道上沿以及1265-1160.39的黃金比例分割0.618位置,1200還是一個整數關卡等於是四重壓力。

指標上,MACD綠柱縮小,但是仍未金叉,下行風險巨大,一旦再次出現倒鴨子張嘴那麼又會開啟加速下跌的模式。

從大方向看仍是找尋高空的機會,上方至多15美元的空間,但是下方可能起碼超過20美元,通道線不破除時間是對空方有利(位置不斷下移)在此位置做多可能還有新高,但不是一筆劃算的買賣。
黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒
(黃金日線圖)

從4小時圖上看,短線多方還有上衝或者橫盤的可能並不會就此直線下落。MACD指標在零軸下方紅柱放大,但是零軸下方的金叉翻紅隻是橫盤或者止跌信號不可能開啟真正的漲勢,KDJ還未在80附近死叉。

需要留意的是在一段上漲或下跌趨勢中,斐波那契的運用是至關重要的,(因為大多數人都會運用該指標找尋同一個點)舉例1215-1160那段下跌反彈的0.618位置就是1182.23,所以當時暴力拉抬20多美元第一階段止步於此,但是並不是說這個阻力位一定有效,要搭配15分鍾的轉弱信號(吞沒,夜星)或者左側的壓力位等技術指標一起運用。

黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒
(黃金4小時圖)

60分鍾圖看,暫且當成一個N字型沿上行通道的走勢,畢竟回踩過1172,並在周五刷新了新高1185.9,短期上升趨勢完好,看成箱體並不適宜。

1180一帶有較強支撐也是13小時均線位置,日內隻要不破1182(8月16日最高點),那麼就可以向上繼續挑戰1192-1195一帶的密集成交區,所以總體目前金價走勢又是一個尷尬的地方。即60分鍾看向上雖然還有空間,卻不適宜下跌趨勢高空的策略、風險從大級別周期看較大,高空則並未到一個舒服的進場點。
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(黃金60分鍾圖)

美元指數技術分析


美元指數在觸碰97整數關口附近後明顯回落,但就從長周期來說看不到見頂的信號,保持原來的觀點,周線級別MACD鴨子張嘴加速上漲,且兩周前首次越過103周長期均線,隻是說在頂到96.8-97.3的第一目標位後做出回調。
黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒
美元指數周線圖)

從60分鍾圖看標準的下行通道調整,因為左側94.16-94.5對應了密集成交區,可能會有一個反抽的動作,關注96.36的壓力,若意外跌漏95.9那麼可能會加大調整的時間和空間。總體來看,美元指數依舊強勢,美元、日元、瑞郎等外匯仍是替代黃金的良好避險資產。
黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒
美元指數60分鍾圖)

技術分析寫於9:30前數據、內容可能無法及時更新

基本面信息分析


☆人民幣連續暴漲助推金價獨立走勢☆

雖然說美指和黃金的負相關性依舊保持完好,但是近階段明顯注意到並不完全掛鉤。

舉例上周四金價的死貓跳和美指關係不大,當日美指僅下跌13點,而隔天美指的補跌黃金也沒繼續出現暴漲行情,反倒是美元兌離岸人民幣當時出現近850點的暴漲,周五續漲260點,兩者的走勢聯係更加緊密。

因為貿易政策風險對實體企業的影響以及之前的去杠杆用力過猛的因素,我國央行實行了一係列釋放流動性的操作。包括今年以來已經三次定向降準,7月進行了有史以來最大的MLF操作有6905億元,沒有跟隨美聯儲一起加息等。

貶值預期往往會有一個自我強化的過程,外資為了逐利更確定性、更高收益的資產回報會選擇資金流出、用腳投票,中美的短期利率10年來首次呈現倒掛,中國質押式回購加權平均利率跌破2%,而美國短期債券受加息和刺激財政支出超發債券提振收益率升高。

目前這一影響已經在發散,體現在7月的遠期結售匯逆差繼續擴大至153億美元(消極結匯,代表看漲美元,因為未來可獲得的匯兌收益更高),香港金管局上周兩日入市購買150億港元守住7.85的政策底線(香港采用聯係匯率製度,簡單來說保證資本的自由開放,保持與美元的相對穩定性,更具市場化和參考意義)等。

雖然說在8月6日上調了遠期售匯的保證金從0到20%,變相升高了做空人民幣的成本(通過繳納保證金,企業對衝需承擔無息資金成本),但是這一措施僅能起到短線壓製,而管理層釋放的信號可能是認為貶值速度過快而不是貶值方向會就此改變。

當然如果管理層出台更多的政策,那麼黃金完全可能擺脫美指的影響,就像上一階段美指和原油同漲,如果7真的是底線,那麼是不是意味著美指、黃金會出現階段同漲的局面。

另外,從貿易局勢解讀,中國商務部副部長王受文擬與8月下旬率團訪美,注意到本次是美國發出的談判要求,因為其實製裁並不是真正的目的,一味的濫用霸權隻會遭致各國孤立,1929年的《斯姆特-霍利法案》最終使得美國進出口銳減50%。發動貿易戰的核心目的還是在於極限施壓後獲得最大利益,這也是特朗普執意破壞多邊主義貿易,大行雙邊貿易政策的宗旨。

中方本次的表態也十分強硬,不接受單邊主義和貿易保護主義,所以可能仍然很難有實質性進展結果,並且隻是副部級別的對話。

其實在美5月單獨撕毀談判框架的時刻起,應預料到這一事件的持續性,美和加拿大鄰國的北美貿易談判(NAFTA)都談不攏又何來後退、妥協這一說法?

8月23日,按照正常進展,美會對中國實施140億美元輸美商品的關稅征收,所以謹防這一時間點前後緊張關係的升級,由於美元替代黃金的避險屬性,中美的貿易摩擦利空金價。

☆土耳其危機難言真正消散☆

上周美土雙方繼續大打口水戰,美財長努欽勸其盡快釋放美國牧師以避免未來更多製裁,特朗普則是直言土耳其還沒有證明其盟友身份。

可土耳其總統埃爾多安絲毫不為所動在正發黨(正義與發展)年或上表示其不會向經濟威脅妥協,雖然德國的默克爾力挺,卡塔爾也承諾給予150億美元的投資注入,但並不解決根本問題美國不可能輕易罷手。釋放牧師隻是一個借口,美國想展示其強國姿態,而獨行的埃爾多安顯然在政策決策上有些失控了。

市場較為關注土耳其事件的原因是兩點,一土耳其和意大利一樣吸收了大量難民,如果經濟惡化放任不管那麼就會湧入到北歐的發達國家形成連鎖反應,屆時歐盟內部關於難民分配問題的爭論重啟,民粹主義恐怕又會高企。

二是土耳其是一個靠外債融資高速經濟發展的國家,那麼貨幣超貶等於違約風險放大,歐洲銀行的風險敞口擴大,細心的投資者觀察歐洲銀行企業的股票已經從高點跌20%走入技術性熊市,所以這隻是危機前的一個縮影。因為歐元占美元指數較大比例,那麼以美元計價的黃金從理論上來說會受到波及。

☆貿易局勢的其它兩根箭☆

市場今年的男主角還是特朗普、美國。美國現在是多線出擊,比如說在與日本的談判上其爭取打開日本的汽車和農貿品(牛肉)市場,但兩國之間還是存在分歧的。

日本希望是在太平洋夥伴關係協定的大框架下進行談判,美國的意思是重新簽訂雙邊協定,歐日之前的EPA並不是一蹴而就是經過了5年的漫長時間,這一局勢進展會相當緩慢,但不管如何這些都是使美元、日元走強的推動因素,黃金可能繼續被冷落。

從北美自貿談判來看,特朗普不急於和墨西哥、加拿大達成協議。墨西哥經濟部長瓜哈爾多表示,他們和美國取得了進展,但汽車、地產等問題仍沒有解決。

如果說貿易局勢惡化那麼美元兌加元可能重拾升勢,而且美對加、墨的關係其實是市場衡量美外交態度是否軟化的一個重要參考,貿易政策風險加溫,黃金暴露大宗商品屬性出現下行風險。
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標籤: 黃金 貴金屬 美元
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