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小心高通脹給美國帶來負資產,黃金醞釀反攻大計正當時

周四(7月12日),現貨黃金價格上漲,因上一交易日大跌,技術上存在修複需求。而美元短期內似乎仍存在上攻衝動。但美國參議院欲限製總統在處理經貿關係上為所欲為的做法,讓投資者對中美貿易戰可能加劇依然保持高度警惕,擔心由此帶來的副作用最終會導致通脹高企,進而刺激黃金買需。
小心高通脹給美國帶來負資產,黃金醞釀反攻大計正當時

截至發稿,現貨黃金上浮0.25%至1245.07美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.06%至1245.1美元/盎司;美元指數微升0.04%至94.761附近。美指盤中創7月3日以來新高至94.941,現貨金價上日錄得逾一周低點1241.41美元。
小心高通脹給美國帶來負資產,黃金醞釀反攻大計正當時

美國CPI年率創新高,美元多頭短期內依然有潛力可挖


北京時間周四20:30,美國公布的6月份CPI年率符合預期,且好於前值,承接先前公布的強勢美國PPI數據,進一步夯實了市場對美聯儲今年將再升息兩次的預期。

具體數據顯示,美國6月未季調CPI同比增長2.9%,創下2012年2月以來最高水平,較前值高出0.1個百分點;美國6月未季調核心CPI同比上浮2.3%,為2017年1月以來最大漲幅,前值為2.2%。

由於服務業和機動車輛生產成本上漲,周三公布的美國6月PPI數據漲幅超過預期,創六年半來最大同比增幅。潛在的趨勢繼續表明,通脹壓力不斷上升,可能迫使美聯儲加快升息步伐。

驅動美元短期升值的基本面因素依然完整,市場對美聯儲今年至少再加息兩次的預期繼續為美元提供有力支持。在貿易戰升級情況下,投資者可能蜂擁買入美元避險,因此美元短線有望進一步上揚。

美國投資公司協會(ICI)周三公布的數據顯示,美國基金投資人自大宗商品基金撤資10億美元,當中包括投資於貴金屬的基金,這是2017年7月以來最大規模撤資。

三井住友信托銀行市場策略師Ayako Sera稱:“市場是在對已知情況做出反應,全球經濟形勢不錯,而且美國經濟極為強勁,這意味著利率會繼續被上調。投資者目前關注美國經濟強勢的跡象。”

三菱日聯金融首席外匯策略師Minori Uchida稱:“由於油價高企,消費者通脹強勁,進而給美元構成更多支撐。”

基金研究公司理柏上周的數據顯示,貴金屬大宗商品基金連續第九周資金流出,光是6月就有20億美元撤離,創下2016年12月以來最高。

現貨黃金可能跌至1226美元


預測分析顯示,現貨黃金可能跌破每盎司1237美元的支撐位,並續跌向下一道支撐1226美元。上述支撐位是始於1309.30美元的下行C浪的86.4%和100%預測位。
小心高通脹給美國帶來負資產,黃金醞釀反攻大計正當時
自7月3日低點1237.32美元展開的反彈看起來已經結束,C浪再度升向1226美元。不過若金價持守在1237美元上方,技術面可能有輕微改變。因為金價若在該水準附近企穩,肯定將增加金價反彈走勢延伸到1247-1258美元區間的可能性。
小心高通脹給美國帶來負資產,黃金醞釀反攻大計正當時
日線圖上看,金價若跌至1226美元,將意味著空頭對多頭的一場重大勝利。這樣的跌勢將確認始自2017年9月8日高點1357.54的雙頂形態形成。該形態預示金價進一步的下跌目標在1115美元附近。

但貿易戰或將大幅推升物價上行壓力,進而刺激黃金需求


特朗普政府在中美貿易爭端中加碼,威脅對2000億美元中國商品加征10%關稅,對全球市場造成衝擊。中國指責美國貿易霸淩,警告將作出反製。

依照以往經驗看法,若美國與貿易夥伴間的衝突升級,將推升通脹。基金管理公司GraniteShares Inc執行長William Rhind表示,貿易戰最終可能引發的通脹對黃金有利。

Rhind說:“目前,關稅措施帶來的通脹壓力的積極影響被美元走強所抵消,隨著關稅措施實施,市場適應其影響,我們預計通脹壓力將加大,黃金和大宗商品持有者將會受益。

Think Markets.com首席市場分析師Naeem Aslam說:“我們確信特朗普在對中國加征關稅的問題上是認真的,當然中國會采取反製措施,這本身就有讓緊張升級的趨勢。所以黃金看多的態勢可能會愈發顯現。

美國國會欲牽製特朗普為所欲為,長期做多美元需慎重



美國參議院周三對特朗普總統的貿易政策略加阻撓,支持一項無約束力動議,在特朗普決定以國家安全為理由采取關稅行動時,國會可以在其中發揮一定作用。

參議院以88-11票的表決結果支持該項動議。包括該動議在內,部分共和黨議員希望阻止特朗普不斷加大行動力度,以解決他認為的國際貿易不公平問題。他們擔心,與中國、以及與西歐國家和加拿大等盟國的貿易糾紛可能損害美國企業並推高消費者物價,由此給美國經濟帶來打擊。

這個措施的主要提案人為共和黨參議員Bob Corker、Jeff Flake以及Pat Toomey,他們稱周三的行動是就此議題進行“測試性表決”。Corker在參議院的發言中承認這個表決隻是“一小步”,但稱他將繼續推動進行具有約束力的表決,而且相關表決“有望”在近期排上議程。

State Street Bank外匯主管Kazushige Kaida表示:“如果美國對中國2000億美元進口商品征收關稅,中國並無法通過再課征同樣金額的關稅進行報複,但可能會有其他的反製措拖。如果貿易戰進一步升級,不僅兩個直接當事國經濟將受到衝擊,其他與中國有密切經貿聯係的國家也將受到影響。”

鑒於美國減稅政策的效應預計明年將減弱,而且有關貿易戰的擔憂可能引發全球股市下跌,部分分析師建議在這個水平買入美元時要謹慎。

德國商業銀行外匯分析師Thu Lan Nguyen表示:“如果股市急劇下跌,那麼美聯儲將暫停升息,我們甚至認為美國將結束升息周期。”

自2015年12月以來,美聯儲總共升息七次,目前利率上調至2%,市場預期到2019年底之前還將有三次或四次升息。盡管歐洲和美國的利率走勢分化利好美元。10年期美債和可比德債收益率之差接近30年高點2.59%,但最近幾天美元並未大踏步前進,尤其是兌歐元。

摩根士丹利策略師稱,隨著保護主義威脅的上升,美元有可能承壓。對於美國企業利潤率的破壞可能促使全球投資者規避美國資產,他們估測外國投資者擁有30%的美國企業債以及15%的美國股票。

摩根大通認為,展望未來,美國財政赤字及結構性貿易赤字的擴大,及財政刺激力度減弱料導致2019年經濟增長放緩,將在中長期內拉低美元。

新加坡國有投資公司淡馬錫表示,美國經濟已處於晚經濟擴張周期,勞動力市場收緊,公司面臨成本上升。在這種情況下,美聯儲將不得不加息,以阻止美國經濟過熱,但美聯儲可能很難達到一個平衡。

該機構資產組合策略與風險部門聯合主管Rohit Sipahimalani表示:“即使沒有貿易戰,事情最終得到解決,但它影響了投資者信心、企業信心及消費者信心,美國經濟未來兩三年陷入衰退的可能性也大幅上升。鑒於未來日益嚴峻的環境,本機構將在未來一年放慢投資步伐。”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:47,現貨黃金報1246.30美元/盎司。
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標籤: 黃金 貴金屬 期貨
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