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貿易戰火越燒越旺黃金何以魂不守舍?隻因不少國家忍痛割愛

周三(7月11日),現貨黃金價格表現低迷,再度下探並跌破1250美元關口。盡管隔夜美國總統特朗普加碼貿易戰力度,揚言對2000億美元的中國出口商品加征關稅,並在亞洲市場引發全面恐慌情緒令各國股市普跌,但因諸多新興市場國家央行為維穩匯市,導致境外美元大量回流美國進而提振美元匯率,金價遂在貿易摩擦浪潮中不漲反跌。
貿易戰火越燒越旺黃金何以魂不守舍?隻因不少國家忍痛割愛

截至發稿,現貨黃金下跌0.33%至1251.44美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.29%至1251.7美元/盎司;美元指數微漲0.06%至94.149;歐元兌美元徘徊在平盤價1.1743附近。
貿易戰火越燒越旺黃金何以魂不守舍?隻因不少國家忍痛割愛

美指盤中一度大漲0.37%至94.453,隻是因為歐元兌美元回補日內全部跌幅,美指遂回吐了大部分升幅。歐元盤中一度大跌逾0.4%。

消息人士稱,歐洲央行政策委員在首次加息的時間點上存在分歧,一些人預計首次加息在2019年秋天,另一些人預計最早加息時間為7月。消息出爐後,歐元兌美元大漲逾50點至1.1757。

歐洲央行行長德拉基在此前講話中曾表示,2019年夏天結束之前不會考慮加息。市場認為,歐洲央行的鷹派勢力有所抬頭。

貿易戰面臨升級,黃金為何依然是棄兒?


現貨黃金本周以來的走勢表明,空頭力量仍然占據市場主導地位,金價短線築底過程宣告失敗,自二季度伊始開始的下跌浪潮仍會在今年夏季延續下去。

美國特朗普政府周二在對中國的貿易戰加碼,稱美方將對另外2000億美元從中國進口的商品加征10%的關稅。美國政府官員表示,新的征稅商品清單將有兩個月的公開意見征求期,之後才會敲定該清單。

特朗普政府發布了一份涉及廣泛的擬加稅中國商品清單,其中包括數百種食品以及煙草、煤炭、化學製品、輪胎、貓狗糧和包括電視機元件在內的消費電子產品。

特朗普還揚言,美國最終可能對超過5000億美元的中國商品加征關稅,大概是去年美國從中國進口的總額。

法國興業銀行的外匯主管Kyosuke Suzuki稱:“特朗普談到過5000億美元,因此該消息並不完全令人意外。但市場將難免對此類消息做出反應,考慮到新關稅舉措不會在兩個月內就位,市場或許很快會冷靜下來,不過我們必須觀察美元將對此做出何種反應。

該消息讓美中貿易戰憂慮重返聚光燈下。而短短幾天前美國政府才對340億美元的中國商品加征25%的關稅,中國政府立即還以顏色,對同等金額的美國商品加征同樣幅度的關稅。

對此中國商務部新聞發言人周三表示,美方以加速升級的方式公布征稅清單,是完全不可接受的,中方對此表示嚴正抗議;中方將一如既往,不得不作出必要反製。

商務部網站刊登發言人談話稱,中方對美方的行為感到震驚,將立即就美方的單邊主義行為向世界貿易組織追加起訴。

分析師普遍猜測,近期美元升值浪潮,令諸多新興市場國家央行在捍衛本幣匯率時,不得不拋售美元來維穩匯市,導致大量境外美元回流美國,提振了美元匯率,這也可能是金價在貿易摩擦浪潮中不漲反跌的誘因。

巴克萊駐東京的資深匯市策略師Shinichiro Kadota表示:“鑒於美國宣布對中國商品加征關稅,中國的政策面回應將是未來幾天需要關注的關鍵事件,如果中國確實進一步跟進加征關稅,則美國股市、美元都可能面臨進一步下行壓力。

美國基本面幾乎“堅不可摧”,短期內將繼續扶助美元


FX678觀察認為,黃金價格短線走勢低迷,而在美聯儲繼續加息的預期下,至少在2018年底之前,金價仍缺少足夠的上行空間。全球貿易局勢緊張,加上美國健康的基本面狀況,可能繼續支撐美元從中受益。

美聯儲周二(7月10日)公布的貼現率會議記錄顯示,在上次美聯儲政策會議前,除紐約聯儲之外,11家地區聯儲都支持上調貼現率。

美聯儲在6月12-13日會議上將貼現率上調25個基點,至2.50%,並上調指標借貸利率。在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議召開前,除了紐約聯儲外,其他11家聯儲總裁支持上調貼現率。

周二公布的政府數據顯示,5月美國勞動者自願離職人數增加,離職率也創下2001年4月以來最高。這暗示勞動力市場的信心強勁,經濟學家認為這樣很快會推高薪資增速。

政策製定者和經濟學家將離職率視為衡量就業市場信心的指標。盡管美國薪資增幅一直溫和,平均時薪年率增長難以突破3%,6月份增幅為2.7%,但離職率升高還是讓市場參與者對今年薪資增長將會加快報以樂觀預期。

認為,員工跳槽或升職普遍會獲得更高的薪水。當更多的員工選擇跳槽後,他們也相應空出了更多的職位,使得更多的人獲得了升職加薪的機會。

就業市場強勁和通脹率穩步上升可能強化美聯儲年內加息超過3次的預期。美聯儲已經於6月實施了今年第二次加息,並預期2018年年底前還將加息兩次。CME聯儲觀察工具提供的最新數據顯示,美聯儲9月份加息概率目前高達近85%。

現貨黃金短期內可能跌至1237美元



現貨黃金可能跌破每盎司1247美元的支撐位,並續跌向下一道支撐位1237美元,因其已完成了始於7月3日低點1237.32美元的反彈走勢。這波反彈的修正浪結構,以及從7月9日高位1265.87美元的深跌走勢,表明反彈已完成。
貿易戰火越燒越旺黃金何以魂不守舍?隻因不少國家忍痛割愛
始於1309.30美元的下行C浪,可能已朝100%回檔位1226美元恢複。更實際的目標位可能在1237美元。策略上來看,當金價跌破1247時,在1237美元的目標位將獲確認。如果金價勉力在約1247美元企穩,那麼可能會重探阻力位1268美元。

長遠來看,黃金仍有機會


裏根政府預算辦公室主任大衛·斯托克曼(David Stockman)稱,由於特朗普“荒謬”的關稅政策,世界正走向“大規模貿易戰”。他還表示,這項政策是1970年來美國政府推出的最糟糕政策。美國的貿易赤字問題需要通過貨幣政策而不是關稅來解決。

根據美國統計局的數據,特朗普大肆開征進口關稅的做法,已經導致美國物價出現了急升的跡象。以華府對加拿大木材加稅為例,美國房屋建設單位面積成本已經上升了近9000美元。

長期來看,全球貿易戰若持續發酵,最終將對主要經濟體的增長前景造成持續負面效果,由此引發的諸如通脹加劇恐慌情緒將最終在中長期重新利多黃金市場。如果貿易爭端引發對於美聯儲將不得不減少或停止加息的擔憂,那麼美元可能會走弱。

援引相關分析師的觀點認為,特朗普關稅政策或引發連鎖反應,進而逆轉全球化進程。美國企業固然可以回流本土設廠,但同時也會失去國外廉價勞動力,商品市場將迎來漲價潮,通脹壓力快速增加可能迫使美聯儲加速升息,進而抑製經濟運行的整體效率。

德國商業銀行的分析師們表示:“近期亞洲股市的回升在今天上午突然停止。投資者將再一次等待北京方面的反應。”他們表示,至於加征關稅對誰造成的影響更大尚有待觀察,並稱對美元的影響“難以衡量”,因為成長減弱有可能會與通脹上升同時發生。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:06,現貨黃金報1251.34美元/盎司。
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標籤: 黃金 貴金屬 期貨
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