公告板

2018上半年十大風雲事件回顧,下半年或在金油匯市續掀浪潮

2018年已經過去了一半,在這半年裏圍繞著貿易戰、伊核協議以及歐洲政治危機等問題產生了一係列事件,對金市、油市以及匯市產生了直接而且深刻的影響,其中部分事件已經得到了解決,但是諸如伊核協議、貿易戰以及英國脫歐等問題依然處於發酵中,這將是影響下半年三市走向的關鍵因素。

2018上半年十大風雲事件回顧,下半年或在金油匯市續掀浪潮

美國債務越滾越多,特朗普政府再度停擺


2018上半年十大風雲事件回顧,下半年或在金油匯市續掀浪潮

首先是美國政府停擺的問題,自美國國會預算程序於1976年正式執行以來,美國政府一共停擺過18次,而特朗普政府也停擺過兩次,2018年1月19日是本屆政府第二次停擺。

盡管後期的1.3萬億美元的大規模財政使得美國政府在未來8個月沒有停擺的風險,但是國會對於支出的限製是非常多的,包括美墨邊境牆的問題,在部分問題上與特朗普的立場相左使得特朗普無法完全展開手腳。

值得注意的是美國的債務危機越來越嚴重,已經超過了21萬億美元,再加上稅改進一步減少了美國的財政來源,未來美國政府仍有繼續停擺的可能。

日本森友學園事件


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日本學園事件發酵已有一年,但是通過安倍的努力,成功轉移了市場的注意力,這使得短時間影響到安倍繼續執政的負面因素有所減少。

但是隨著今年三月的再次發酵,將安倍推到了風口浪尖,不僅日本國內支持率持續下跌,同時黨內也要求安倍辭去黨內總裁職務。

事實上,安倍如果沒有受到此次事件的影響,有可能成為在任時間最長的首相之一,同時安倍也代表了日本政壇在經曆了反複選舉的亂局後,再一次穩定發展的局面,同時安倍經濟學也發揮了不小的作用,一度使得日本出現了數十個月經濟增長,這很大程度上提振了日本國內的信心。

但是隨著安倍信譽受損,並且有可能下台,在貿易戰持續發酵的情況下可能會再次打擊日本國內的信心。安倍可以通過犧牲副首相麻生太郎來保住自己的地位,但關鍵問題是,曾經也就任於首相的麻生公開表態不會辭職,這顯然對於安倍的政治走向是不利的。

在安倍做出回應後,市場避險情緒激增,導致日元短線反彈,美元兌日元創出了低點於104.61一線。

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美聯儲人事大換血,新掌門人鮑威爾或推動更快加息


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今年美聯儲也迎來了大換血,市場普遍認為鮑威爾會帶領美聯儲延續此前耶倫的路線。

不過隨著多名鷹派官員上台,同時此前立場偏中性的杜德利被鷹派的威廉姆斯所取代,美國加息的立場越發偏鷹。

同時鮑威爾希望每次FOMC政策會議結束後都召開新聞發布會,這意味著美國明年有更大的加息可能,因為這使得美聯儲擺脫了3月、6月、9月、12月加息的慣例,從而推動美聯儲更為激進的加息。

不過從加息點陣圖看,今年還有可能加2次息,明年還有三次,這意味著今年加四次息的可能性很大,這可能會推動美元的進一步走強。而明年如果超出加息三次的預期,美元則有進一步走強的可能。

意大利大選一波三折,民粹主義政黨意外上台


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意大利大選是歐洲的重磅事件,重要的原因在於意大利不僅是歐盟的創始國,同時身為歐盟第三大經濟體,意大利的政局走向將對歐盟產生至關重要的影響。

此外大量的歐洲銀行持有意大利的債券,而意大利不斷加重的債務負擔可能會導致債務違約的出現。

同時意大利新上任的總理孔特是民粹主義政黨的領導人,盡管承諾不會退出歐盟,但是可能會在具體的歐盟議題上存在分歧,這可能會導致歐洲政局的不穩定性,造成歐元的承壓。

此外,在移民問題上,由於是南歐國家,是移民的主要登陸點,而孔特民粹的立場,會阻止難民的湧入,這也是意大利和歐盟的一個關鍵分歧。

回顧這段行情,5月27日隨著意大利總統否決了財政提名,市場一片嘩然,這使得意大利政局的不確定性有所增加,導致歐元出現急跌。但經過數日談判,有消息稱五星運動黨和聯盟黨將組建聯合政府,這使得市場擔憂情緒有所減弱,歐元拉出一根大陽線,伴隨著5月31日意大利組建聯合政府成功,歐元出現了進一步的上漲。

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英國脫歐遲遲未定,多個問題難或解決


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英國脫歐已經持續了兩年,嚴重拖累了英國的經濟,同時也左右著英鎊的走勢。盡管已經達成了大致協議,但是在關稅邊界以及立場的問題上英國還存在著國內和國外因素的交雜。

首先英國和愛爾蘭在關稅問題上始終難以達成一致,此前有多個提議表示可以將北愛爾蘭設立為緩衝地帶,但是作為強硬的脫歐派,特雷莎是堅決反對的,因而遲遲未能解決。

同時英國議會以及特雷莎所處的保守黨中,大部分是親歐派,希望達成一個關稅協定,將英國保留在歐盟的框架內。事實上目前英國的立法中有10000多條與歐盟法律有關,如果不做較為全面的修改,那麼英國脫離歐盟後的獨立性沒有得到充分發揮,這可能會對英國的經濟發展產生不利的影響,因此未來脫歐進展還將圍繞關稅邊界以及英國立法的問題展開。

在6月12月,特雷莎允諾將在脫歐事務上給予議會更大的權利,因此特雷莎遲遲沒有進展,不排除有權力架空的風險,這顯然是不利的。

德國好不容易組閣成功,轉眼又面臨崩潰危機


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德國組閣一度左右了歐元的走勢,同時也事關了默克爾的第四屆任期。

作為歐洲第一大國的領導人,默克爾在推動歐盟諸多事務上發揮了重要作用,但是此次大選持續了119天都未能成功組建新政府,使得市場擔憂德國或出現政治危機,進而影響到歐洲諸多事務的進程。

但是最重要的是默克爾在難民的問題上與執政聯盟發生了分歧,這可能或導致默克爾所在的聯盟黨發生分裂,一旦出現這種情況,就意味著默克爾政府的徹底垮台,那麼無論是對德國還是歐盟都會產生巨大的破壞。

特朗普搞事情?在全球挑起貿易紛爭


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自從美國在全球挑起貿易紛爭以來,中美貿易紛爭成為了全球最核心的一個戰場,中美兩國圍繞著貿易問題不斷進行磋商,但是遲遲未能取得進展。

這是因為中國對於美國的貿易順差過大,美國想要改變這一局面,因此通過關稅試圖去施壓中國,從而獲得談判的籌碼,為美國的貿易出口提供便利。

這種情況下,中國不得不承諾擴大對於美國的原油和天然氣進口,同時還降低了汽車的進口關稅,這使得中美兩國的貿易順差在急劇的收窄。

但是顯然美國仍不滿足,不斷加大對於中國的施壓力度,因此中國也不得不出台多項反製措施,最近的一次反製措施將於7月6日進行。

中美貿易局勢緊張,除了導致市場避險情緒的上升,此外也導致了市場對於原油需求的擔憂,因中國是世界上最大的原油進口國和第二大天然氣進口國,且需求還在不斷上升,這對未來市場需求的增長將產生很大的影響。

除開中美貿易紛爭外,美國與其他國家也是貿易糾紛不斷,這其中主要有與歐洲的鋼鋁和汽車關稅問題、與日本的關稅問題。

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在關稅剛剛公布的時候,美國一度還延長了對於歐洲以及部分國家的關稅豁免。值得注意的是,美國至始至終都沒有豁免日本,盡管安倍一度出訪美國,但沒有實質性進展,這說明美國從一開始就不打算給予日本任何的讓步,因此日本也成為了唯一一個未得到關稅豁免的美國盟友。

日本和歐洲有一個共同點那就是在對美的汽車出口上占比很大,因此汽車關稅無疑是對歐洲和日本的汽車產生了極大的衝擊,這使得雙方的矛盾真正的爆發。

比較有意思的是在汽車關稅問題上,美國對此前鋼鋁關稅獲得豁免的韓國進行了征收,因為韓國對於美國汽車出口也是比較大的,這說明美國的真正目的是實現世界範圍內美國貿易逆差的大幅收窄,這將對每一個國家產生衝擊。

“特金會”順利召開,特朗普和金正恩握手言和?


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特金會的召開經曆了反複波折,這對市場最大的影響是避險情緒的變化。

朝核問題一直是令美國頭疼的問題,而這一次特金會可以說是史無前例。至少表面上看朝鮮是棄核了。

需要關注的是朝鮮核技術已經進入到了不需要實驗的階段,而美國所追求的是完全不可逆的完全棄核,就意味著朝鮮連現有的資料都要放棄,這顯然是不可能,因此後期還會在這個問題上展開磋商。

此外美國可能會在後期舉行第二次特金會,這也是市場關注的焦點,因為屆時可能會就一些更加深入的問題進行討論。

美國退出伊核協議


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伊朗在奧巴馬政府時期就受到了製裁,導致了產量大幅下降,這使得油市一度趨緊,導致油價飆升,隨著伊朗製裁被解除,伊朗原油再度進入市場,這使得油價暴跌,因而催生了減產協議,可以說伊朗原油擠占了部分國家的市場份額,尤其是沙特。

沙特的枕邊風以及特朗普看到潛在的利益使得美國悍然退出伊核協議,但是由於西方對於伊朗原油依賴度較高,這使得市場擔憂供給會大幅下降,導致供不應求,推動了油價的上漲。

這種情況下也刺激了美國頁岩油廠商的產量。為了搶奪市場份額,美國要求禁止進口伊朗原油。

此外伊朗和俄羅斯的密切關係也是美國打擊伊朗的重要原因。由於伊朗在中東的影響力越來越大,這可能會對美國的利益產生影響,這也是美國製裁伊朗的重要原因。

回顧這段行情,隨著美國5月9日宣布退出伊朗核協議,原本處於震蕩走勢的油價出現了一波拉升。盡管此後因貿易戰以及增產的問題,油價出現了大幅的回落,但是隨著6月26日美國要求各國在11月4日前將伊朗的原油產量減至0,推動了油價創出了新高。

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OPEC由減產到增產


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由於市場供過於求催生減產協議,這推動了油價上漲至逾三年的高點。

但是由於美國製裁伊朗、委內瑞拉產量下降的不可抗力、利比亞產量的大幅減少以及需求的不斷上升,這使得市場擔憂油市或陷入供給不足。

因此主導國沙特和俄羅斯轉而進行增產。

同時由於油價不斷上漲,導致美國的汽油價格飛漲抑製了市場的能源需求,這對於共和黨的中期選舉不利,因此美國更加急切的敦促產油國提高產量

不過由於全球閑置產能不足,這使得油市存在的缺口短時間或繼續擴大,這個缺口最終可能會擴大至60萬桶/日,基於此,油價短時間仍有上升空間。

回顧整段行情,隨著OPEC減產目經實現,市場擔憂減產協議或提前結束,這使得油價出現了一段持續性的下跌走勢,但隨著沙特和俄羅斯表示將會建立一個長期合作聯盟以維持油市的平衡,這使得油價走出了跌勢,重新收至60美元上方。

不過隨著OPEC部分成員國產量下降的不可抗力,以及美國對於沙特的施壓,沙特和俄羅斯表示將會增產100萬桶/日,這使得油價一度下跌10美元/桶。

但是隨著6月22日OPEC維也納會議召開,沙特表示將會增產100萬桶,但是實際可能達到的產量可能隻有70萬桶,市場認為OPEC此次增產不足以彌補產量不足的缺口,油價再次出現回升。

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