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原油交易提醒:油價迎反彈契機,但大摩警告趨勢已轉空

周一(6月11日)亞市早盤美油小幅上行。早些時候油價出現了一波下跌,這是由於美國原油鑽探活躍度進一步的上升,創出了2015年 3月以來的最高水平,同時俄羅斯產量增加也使得油價承壓。

分析師認為不斷激增的原油產量可能會開始抵消OPEC減產協議對於油價明顯的提振作用。

目前美油交投於65.67美元,日內高點和低點於65.74和65.30。

原油交易提醒:油價迎反彈契機,但大摩警告趨勢已轉空

美鑽井數連續三周上漲,超級鑽具部署或進一步提高產量


截至6月8日當周,油服貝克休斯總鑽井總數1062口,前值1060口;石油鑽井總數862口,前值861口;油服貝克休斯天然氣鑽井總數198口,前值197口。

同時美國的原油產量達到了1080萬桶/日,未來還有進一步上升的趨勢。

不過盡管美國的原油鑽井數不斷增加,但是受製於管道運輸的瓶頸,美國的原油供給受到一定程度的阻礙。

Susquehanna國際集團公司表示,原油生產公司正在美國的頁岩油田部署超級規格的鑽機,這意味目前市場對於先進鑽具需求的不斷上升。

事實上所有的公司都同意鑽探活動的繼續進行,但是這一進程目前正受到超級規格鑽具缺乏的影響。

摩根大通認為2018年油價將呈現下行走勢,供需面正在走弱


摩根大通表示,油價今年下半年將呈現出下行的走勢,並且在2019年還會出現進一步的回落,這是由於供需的基本面正在走弱。

摩根大通分析師阿布舍克·德什潘德在一份報告中表示,盡管存在著地緣政治的緊張局勢以及2018年不斷加深的原油供應中斷的風險,但是依然認為油價將會出現下行走勢直至今年年底,同時2019年將會維持這一趨勢。

盡管油價上漲至3年半的高點,但是摩根大通依然認為布倫特2018年平均原油價格將維持在69.30美元/桶。

摩根大通預計美原油將會在當前價格的基礎回落3美元/桶至62.20美元/桶附近。

同時摩根大通下調了對於2019年布倫特原油的預期至63美元/桶,對於2019年美原油平均價格展望下調至58.25美元/桶。

OPEC將在兩周內舉行會議,這將會決定油價的短期走勢。摩根大通表示,最近油市明顯承壓的原因是俄羅斯以及沙特近期表示,將可能在維也納會議上提高產量上限。

沙特和俄羅斯對於委內瑞拉產量不斷下降以及美國對於伊朗的製裁可能會導致產量的進一步下降是持謹慎態度的,因為這可能將導致全球原油需求的下降。同時摩根大通還表示,當前油價將會導致原油產量額外增加40萬桶/日。

德什潘德認為,目前油價還有一次上行的走勢,特別是當OPEC宣布提高的產量上限低於市場預期水平時,這在短時間也將對油價形成推升作用。

不過摩根大通認為這波升勢不會持久,這是因為OPEC提高產量上限意味著將會回歸2017年之前的水平,這使得目前趨於平衡的油市在2018年第四季度再次回歸過量供應的水平。

同時摩根大通認為目前供需的基本面影響將趨向於走弱。

該銀行預測,原油的需求增長將會低於之前的水平,這是因為摩根大通下調了對於歐洲、拉丁美洲以及中東的經濟增長水平。

供應方面,摩根大通認為全球的原油產量預計2018年將增加200萬桶/日。盡管較之OPEC所預測的220萬桶/日有所回落,但是高於OPEC減產180萬桶/日的目標,這主要是因為美國原油產量的不斷上升。

原油交易提醒:油價迎反彈契機,但大摩警告趨勢已轉空

美布兩油價差持續擴大中,維也納會議前油價仍有短線反彈的空間


亞洲原油的健康需求帶動了5月布倫特原油價格的上漲。布倫特原油正迅速的轉移至亞洲市場,同時由於美國原油產量續增,這使得美布兩油的價差還將進一步的擴大。

從市場表示來看,全球對於原油的需求在五月是比較健康的。事實上,美國能源信息管理局表示,美國的原油出口達到了256萬桶/日,創出了曆史高點。同時美國的原油產量達到了1080萬桶/日,這使得美國的原油產量將逐步實現同時滿足國內和國際的需要。

目前所有的目光都轉向OPEC會議,會議上做出的決定將會將會對布倫特原油的價格產生直接的影響。目前布倫特原油波動溢價依然高於3個月的價格水平,盡管概率分布表明,月度波動在一個相對穩定的環境中,但是在未來幾周油價可能依然會收窄,這將導致布倫特原油的價格在短時間內再次出現調整。

事實上,布倫特原油的月度波動可能會收窄波幅,在未來幾周波幅會收窄20%至25%。近期下行的走勢可能會在價格上對油價形成支撐,近期可能會出現一波升勢直至6月22日。但是需警惕不排除一些小幅的回撤。

OPEC內部分裂加劇,或加大中東的地緣緊張情緒


早些時候有報道稱,美國政府對沙特施壓要求其擴大產量,以緩解油價的壓力。但是有消息稱,在美國宣布退出伊核協議的前一天,特朗普政府的一名高級官員表示,沙特主動要求增加產量以彌補伊朗產量的不足。

無獨有偶,2012年美國對伊朗實施製裁的時候,導致了伊朗的原油產量也出現了較大的跌幅。時任美國總統的奧巴馬隨後便要求OPEC增產抵消伊朗產量的減少。

盡管美國此次對於伊朗的製裁使得OPEC許多成員國感到氣憤,但是沙特的表現顯然是願意接受美國對於伊朗的製裁。

而委內瑞拉也尋求OPEC的支持,委內瑞拉能源部長表示,希望OPEC可以對委內瑞拉給予支持,並對美國單方面實行製裁的做法進行討論,以挽救當前委內瑞拉原油產業每況日下的頹勢。

有消息稱,目前OPEC大部分成員對增加產量的舉措都采取抵觸的情緒,預計6月22日的維也納會議上將會就這個問題做出十分激烈的討論。

原油交易提醒:油價迎反彈契機,但大摩警告趨勢已轉空

技術分析


1小時圖上,依然維持在上升通道內,盡管有所走軟,但是5日、20日、60日以及100日均線均走平,這意味短時間行情面臨著多空方向的選擇。

上方最直接的壓力是66.24美元,站上這個位置,將有機會試探盤整區間上沿66.66美元。

下方最直接的支撐是65.3美元,任何時候跌破這個位置,警惕出現加速下行。

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標籤: 能源 大宗商品 期貨 原油
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