公告板

關鍵周前市場重歸謹慎,四大風暴下周將來襲

3月29日訊——周五(3月28日)紐約時段盤末,美元指數持穩在80.20下方,日內波動有限,而各主要貨幣對,包括在本周稍早表現強勁的商品貨幣在周五都進入了牛皮盤整走勢。此後,每月例行的“關鍵周”將帶著多家央行的決議和以美國就業數據為首的多項重要經濟數據如期來襲。在此之前,投資者或將在周末為此做好充足的準備來迎接新一輪市場暴風雨的挑戰。

德國CPI繼續遜於預期,歐元下周迎來生死劫
周五(3月28日)公布的數據顯示,德國一項關鍵的通脹指標3月意外回落,加大了歐洲央行(ECB)面臨的防止歐元區滑向通縮的壓力。

德國3月消費者物價調和指數(HICP)顯示,年通脹下滑至0.9%,外媒對經濟學家的調查預估為持穩在1.0%。而德國非調和通脹數據也低於預期。德國3月消費者物價指數(CPI)按年增長1.0%,低於預估的增長1.1%,2月為增長1.2%。CPI較上月增長0.3%,低於增長0.4%的預期。

此外,西班牙國家統計局周五公布的初步數據也顯示,西班牙3月全國消費者物價創近四年半來最大年率跌幅,加深歐元區通縮疑慮。西班牙3月國內消費者物價指數(CPI)初值年率下降0.2%,創2009年10月以來最低水平。

上述數據狀況對於下周一(3月31日)即將公布的歐元區整體CPI數據而言並不是好兆頭。市場各界目前普遍預期周一公布的歐元區通脹率將低於路透調查預估的0.6%。歐洲央行設定的目標為略低於2.0%,但當前的實際通脹率卻遠低於這一水平,這使得歐洲央行背上了盡快采取措施以防經濟陷入通縮陷井的巨大壓力。

而歐洲央行將於下周四召開政策會議,此前在本周稍早,歐元央行的多位官員都曾對歐元區可能陷入通縮的前景表示了擔憂,並表示央行可以在有必要時祭出進一步寬鬆的措施,但投資者對其言論的有限性仍存在質疑,因此之後的歐元區CPI數據將對歐洲央行的決策具有指標性意義。若通脹率繼續走低,那麼即使歐洲央行在這次會議上仍按兵不動,此後在5月初的會議上也將必須會有動作,如此將使歐元匯價走勢被真正納入到下行通道之中。

关键周前市场重归谨慎,四大风暴下周将来袭
美國春天姍姍來遲,非農就業是否再會有意外?
而此後,美國下周五(4月4日)發布的3月份非農就業數據仍會受到關注。周五發布的數據顯示,美國3月密歇根大學消費者信心指數終值雖較初值上修,但依然低於2月水平,這顯示消費者對整體經濟前景的看法仍然不是那麼樂觀。3月消費者信心指數和預期指數終值也均為2013年11月以來最低水平。

不過,業內分析人士認為,3月份的歇根大學消費者信心指數依舊低迷的狀況仍可能在很大程度上要歸咎於天氣的影響。雖然,此前各界都在強調,美國經濟數據狀況料在冬季結束天氣轉暖之後出現顯著好轉,並進入推動美元指數大幅上行,但冬天什麼時候會結束,天氣什麼時候才會真正暖和起來,在眼下又成了一個問題。

本周,以波士頓為中心的美國東北部新英格蘭地區再遭暴風雪襲擊,使得氣象意義上的春回大地時間似乎遙遙無期。而這也可能會對下周發布的3月份非農就業數據造成更多拖累。

業內機構花旗集團(Citigroup)就指出,在遭遇了此前的冬季嚴寒惡劣天氣影響之後,美國非農就業人數增幅狀況料會在春季錄得報複性反彈,在未來數月間可能會錄得單月增加逾30萬就業人口的巨大增幅。

不過,花旗集團指出,美國就業人數增幅究竟在何時才會錄得逾30萬的巨大增幅,目前仍無法確定,但至少在3月份就出現這一狀況的可能性不大,原因在於雖然冬季氣候在當月已經接近尾聲,但影響猶存,今年3月份美國多數地區的平均氣溫仍然比常年同期明顯偏低,因此雖然3月份的非農就業人數增幅狀況可能相比2月份進一步好轉,但期待中的就業“井噴”還要再等上一段時間,至少要到4月份才會出現。

花旗預計,3月份美國非農就業人數料將增加約24萬人。市場各界的預估平均值則為19.5萬人,而各機構的預期值也相差懸殊,顯示在經曆了奇寒冬季的攪局後,大家實際上對真實就業市場的表現都心裏沒譜,因此下周非農就業數據對全球金融市場的影響料大於往常,由此引起的匯市異動也值得加強關注。

日本消費稅上調在即,愚人節大家會否被愚弄?
下周可能影響匯市走勢的另一大關鍵事件將是日本於4月1日上調消費稅一事。此前,日本央行在上一次會議上繼續選擇了穩妥的政策選項,顯示其認為上調消費稅對於市場的實際衝擊可能不足為懼,而在此狀況下如果提前祭出寬鬆措施反而會增加市場上的不必要恐慌。之前一段時間內,美元兌日元維持橫向盤整的走勢也似乎印證了這一點,但在增稅措施從紙面上落到實際之後,市場投資者還能否繼續淡定下去呢?

1997年,時任日本首相橋本龍太郎(Ryutaro Hashimoto)為了鞏固財政狀況,決定將消費稅從3%上調至5%。其結果就是剛剛有所起色的日本經濟再度完全陷入衰退。而當前的日本經濟局勢,與那時頗有幾分相似。此前,已有業內人士發出警告稱,一旦在增稅問題上操作失誤,將標誌著“安倍經濟學”的徹底失敗。

日本央行此前認為,盡管日本經濟在消費稅上調後會暫時下滑,但之後會繼續增長。但許多投資者已經開始做好了未雨綢繆的準備,這可能會令日元匯價在下周波動增大。不過,日本央行在增稅措施推出滿一周後將會再度舉行政策會議,屆時其對經濟狀況的評判將直接左右日元匯價的進一步走勢。若屆時日本央行決定采取更多措施來補救財政政策變動的衝擊,那麼美元兌日元匯價的新一輪上行通道可能就此開啟。

加拿大經濟令人擔憂,商品貨幣好日子是否到頭?
另外,之後受到關注的經濟狀況還有下周一發布的加拿大GDP數據。周五日內,許多機構對加拿大經濟前景發布了不甚樂觀的看法,使得美元兌加元匯價反彈,而加拿大此後的數據將對此類看法作出認可或者批駁。

評級機構穆迪(Moody's)周五(3月28日)指出,雖然加元匯價自去年年底以來已相對一籃子貨幣出現了大幅走低,但是該國的出口狀況卻並未因為本幣的貶值而得到應有的提振。

在過去兩年間,除了兩次例外之外,加拿大的月度貿易賬平衡幾乎悉數錄得赤字,而自2012年初以來,該國進口規模就在持續增加,原因在於盡管該國家庭負債水平已顯著高於曆史平均水平,該國民眾借貸消費的步伐仍未停歇。而這一趨勢在未來數據月中仍將繼續延續。

穆迪因而對加拿大的經濟前景狀況表示“憂慮”,而該國政策製度者此前一直希望將經濟增長模式由內需信貸消費拉動轉型為出口拉動,但當前的貿易賬數據則可能令該國官員充滿挫敗感。

美銀美林(Bofa-Merrill Lynch)的分析師則指出,北美地區在剛剛過去的冬季所遭遇的嚴寒惡劣天氣狀況將會對美國和加拿大兩國的2014年一季度經濟增長造成拖累,但在進入二季度不利天氣影響消失後,加拿大經濟卻仍然將保持低於2%的低迷增速。

分析師指出,在去年下半年冬季嚴寒天氣到來之前,加拿大經濟潛在增速就出現了下行趨勢,扣除了庫存影響的GDP增速相比此前明顯放緩。此外,加拿大央行行長和財長先後臨陣換帥之後,其政策的前景仍缺乏足夠的明朗度,或也會對經濟增速造成一定的拖累。

一旦之後加拿大經濟數據低迷,美元兌加元可能重拾漲勢。而另一商品貨幣澳元兌美元的匯價升勢在周五也已嘎然而止,下周二(4月1日)澳洲聯儲將發布政策決議,雖然不會有更多具體政策措施上的變化,但是澳洲聯儲官員若屆時再度強調澳元匯價仍遭高估,那麼投資者心理狀況的波動仍將令澳元小幅承壓。
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標籤: 美元 日元 加元 歐元 頭條
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