公告板

日本GDP八個季度連增,但日銀超寬鬆政策或仍難撤

日本經濟連續第八個季度擴張,但經濟增速大幅下降,並沒有達到預期水平。如果日本未來經濟增速放緩,尤其是伴隨日元走強,這會削弱通脹壓力,凸顯出日本央行可能繼續實行刺激計劃。

日本GDP八個季度連增,但日銀超寬鬆政策或仍難撤

日本GDP報告中的亮點:


北京時間2月14日07:50,日本公布了一係列經濟數據,其中一些重要的數據如下:

日本第四季度季調後實際GDP年化季率初值為0.5%,遠低於2.2%的前值;

日本第四季度GDP企業支出季率初值為0.7%,低於1.1%的預期值;
 
日本第四季度GDP私人消費季率初值為0.5%,稍高於0.4%的預期值。

日本最近幾個季度的經濟增長率遠高於潛在增長率,這讓人們越來越有信心,日益趨緊的日本勞動力市場和創紀錄的企業利潤將加大消費者支出並加劇通貨膨脹。盡管日本私人消費和商業投資有所改善,但工資漲幅依然緩慢,通脹率仍遠低於目標水平。

日本經濟大臣茂木敏充表示,日本經濟擴張時間為28年來最長,是經濟良性循環的開始。

經濟學家對日本經濟的觀點


大和證券駐東京的首席經濟學家長井康雄表示:“當收入難以增長時,日本經濟很難實現自我維持的循環增長。結果與我們的觀點一致,其中一個亮點是家庭消費出現反彈。”

日本投資公司WisdomTree Japan的首席執行官科爾(Jesper Koll)在接受采訪時表示:“好消息是,日本國內需求正在推動經濟增長。進口數據實際上強於預期,這降低了淨出口對GDP的貢獻。”

日元出現反彈


談及日元未來走勢,投資者勢必引起足夠注意。美元兌日元最近跌破所有重要技術支撐位,這可能是日元持續波動的開始,因為市場認同日元最近的強勢。 

按照貿易加權計算,日元自2月2日以來反彈了近3%,全球股市的日元多頭遭受動蕩。盡管如此,日元作為避險貨幣的地位並不能完全解釋最近日元的漲勢。

市場猜測,即使行長黑田東彥成功連任,日本央行需要縮減刺激力度,因為其擴張性政策有限製。此外,美國政府暗示支持美元走軟政策,通過擴大財政赤字來吸引外國投資,而日元走強的原因正在於此。

倫敦和歐洲的交易員表示,銀行間賬戶的日元看多倉位不如預期,倉位最近才出現增加。現貨市場上沒有出現日元看多倉位增加的證據,這不僅僅顯示在美元兌日元突破108.00支撐位,還顯示在美元兌日元大幅波動導致的期權賬戶倉位波動。

隨著日本財政年度接近尾聲,資金匯回也有望支撐日元。不過,回顧美元兌日元的季節性走勢,目前還沒有明確的跡象表明,這些資金流決定日元的走勢,因為美元兌日元通常在3月份才出現上漲。

如果2月14日公布的美國通脹數據強勁,或者最近股市暴跌出現逆轉,所有那些日元多頭可能都需要趕緊撤出。退出的方式和他們進入市場的方式一樣:快速、追逐技術突破,且不往回看。

北京時間2月14日14:42,美元兌日元報107.21/23。
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標籤: 美元 外匯 日元 新聞分析
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