公告板

美國核心CPI略緩解FED困境,美指寬幅震蕩黃金跳水

北京時間周五(1月12日)21:30,美國公布12月份通脹和零售數據,表現總體呈現中性。截至發稿,美指寬幅震蕩近25點,相對低點和高點分別錄得91.26和91.52;現貨黃金跳水7美元至1324.01美元/盎司。

具體數據顯示,美國12月未季調CPI年率符合預期值2.10%,但較前值下滑0.1個百分點;12月未季調核心CPI年率則較前值和預期值提升0.1個百分點至1.80%;

但美國12月零售銷售月率僅錄得0.40%,前值和預期值分別為0.80%和0.50%;12月核心零售銷售月率較前值下滑0.6個百分點至0.40%,不過高於預期值0.1個百分點。
美國核心CPI略緩解FED困境,美指寬幅震蕩黃金跳水
美國核心CPI略緩解FED困境,美指寬幅震蕩黃金跳水

不過據觀察,美國12月份通脹和零售數據總體來看並無明顯利好美元。而鑒於歐洲央行12月會議紀要意外透露鷹派消息(可能調整2018年前瞻指引),加上德國政府組閣取得重大突破,刺激歐元大漲,進而導致美元在近2個交易日內暴跌。數據出爐後,部分美元空頭選擇了回補,促使美元盤中錄得逾20點的反彈。

美國12月零售銷售增長勢頭強勁,因假日季消費者需求強勁。因為低失業率、消費者信心增加、穩定的收入增長和折扣,美國迎來一個強勁的假日購物季,包括非商店零售商、家具店和建築供應中心的收入都有所增加。

過去兩個月的平均銷售增長是2010年11月和12月以來最強勁的,對零售銷售的上調(不包括汽車)反映了互聯網零售商的一種明顯的回升,零售控製集團的收入在第四季度以8.9%的年率增長

美國12月通脹率出人意料地加快,因住房成本增加,美聯儲2018次加息的前景有所增強。

美國勞工部數據顯示,隨著能源價格下降,包括所有項目在內的較廣義的CPI在12月漲幅較小,但核心CPI年率卻上漲了1.8%,好於預期。這一結果可能提振人們對3月加息的堅定預期,並有助於平息美聯儲官員之間日益激烈的爭論——盡管經濟增長強勁,失業率處於2000年以來最低,但通脹為何保持相對平靜;

具體數據顯示,12月住房成本上漲了0.4%,創8月以來最高;租金成本上漲0.4%; 由於處方藥指數上漲1%,醫療保健價格上漲了0.3%;能源價格月率下降了1.2%,食品價格上漲了0.2%; 二手車價格上漲1.4%,新汽車消費價格上漲了0.6%; 機票價格下降了0.5%,服裝價格也下降0.5%

美聯儲依然瞻前顧後



但周四(1月11日)先期公布的數據顯示,美國12月生產者物價近一年半以來首次下滑,因服務成本下降。

2017年很多時間裏通脹趨於溫和,令一些美聯儲官員憂慮那些抑製物價壓力升高的因素可能比預想的更為持久。美聯儲在12月份宣布年內第三次升息,因受到勞動力市場收緊和經濟走強的鼓舞,並預測2018年還將升息三次。

在紐約的Oxford Economics美國宏觀投資者服務部門主管Kathy Bostjancic認為:“核心CPI無法持續穩定走高,的確讓美聯儲對於2018年收緊貨幣政策速度的考量更加複雜。”

2018年通脹可能仍無法達標



美聯儲設定的通脹率目標為2%。該央行最為青睞的通脹指標——核心個人消費支出(PCE)物價指數近五年半來始終低於目標水平。美聯儲不少官員都稱,他們比較偏好的通脹率預測是今年約為1.7%,2018年升至1.9%。

波士頓聯儲主席羅森格倫本周表示,美聯儲應該考慮改變其通脹目標,允許通脹率有一個可以令人接受的區間。“我的看法是我們應該聚焦於一個通脹率區間,隨著最優通脹率的變化,通脹率可以在這個區間內變動。”

美國聖路易斯聯儲總裁布拉德周三(1月10日)說,過去五年來通脹未能達標已導致美國經濟無法發揮其應有的增長潛力,他並提議以一個更動態的係統來製定物價增長目標。

FED新主席自己都青睞網購,難怪物價難持續走強



此前有報道稱,即將上任的美聯儲主席鮑威爾在實施他的假日購物清單時,選擇網購而不在本地商場購買服裝,因為那樣能得到將近50%的折扣。這或許可以成為美國物價上行壓力長期得不到提振的最佳理由了。

巴克萊經濟研究副總裁Blerina Uruci稱,現在是商品銷售和消費者購物方式轉變在壓低價格,而且這個過程近期沒有鬆動跡象。Uruci指出,通過亞馬遜等電商網站購物仍然僅占零售銷售的10%左右,技術創新對銷售及分銷的衝擊可能持續數年。

這些爭論可能在鮑威爾上任的頭幾個月裏依然困擾著他。除非通脹升向聯儲的目標,否則很難證明繼續升息的合理性。這將進而使鮑威爾維持極低的利率,在萬一出現衰退的時候幾乎沒有降息的空間。

連鎖超市爭相提薪,美聯儲有理由寄予新的希望



沃爾瑪與塔吉特兩大連鎖超市近期展開針鋒相對的最低薪資之爭,將經驗最少員工的最低時薪提高至11美元,並且有可能面臨進一步上調壓力,這可能預示著日趨緊俏的美國就業市場將迎來普遍的薪資上調,而這恰恰是政府官員和決策者一直期待的情形。

但就業市場分析師指出,問題依然存在,失業率降至4.1%之際整體薪資增幅低於預期,從事兼職工作的人數較多,數百萬處於24-54歲年齡段的壯年人口甚至並未求職。

經濟政策研究所(Economic Policy Institute)資深經濟分析師Elise Gould表示,低薪人群的工資上升通常是勞動力市場緊俏的一個跡象。
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標籤: 黃金 貴金屬 美元
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