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官方辟謠:“減持美債不實!”但美債市場仍暗藏危機

周四(1月10日),中國外管局辟謠稱,關於中國考慮減緩或暫停增持美債的媒體報道有可能引用了錯誤的信息來源,也有可能是一條假消息,該澄清公布後,美指回升至92.50附近;該謠言隔夜一度引發市場恐慌,一度導致美指跌破92,歐元升破1.20,黃金創近四個月新高;然而,即便中國減購美債不實,美債市場仍暗藏危機。

官方辟謠:“減持美債不實!”但美債市場仍暗藏危機

官方辟謠:“減持美債不實!”但美債市場仍暗藏危機

★外管局辟謠“減持美債”,稱“或為假消息”


國家外管局新聞發言人1月11日就美債問題答記者問時指出,關於中國考慮減緩或暫停增持美債的媒體報道有可能引用了錯誤的信息來源,也有可能是一條假消息,外匯儲備對美國國債的投資是市場行為,根據市場狀況和投資需要進行專業化管理。

外管局答複如下:

問:近日有媒體報道稱,中國考慮減緩或暫停增持美債,請問該消息是否屬實?

答:“我們也是通過一些媒體的報道才得知該消息。我們認為,該消息有可能引用了錯誤的信息來源,也有可能是一條假消息。

中國外匯儲備始終按照多元化、分散化原則進行投資管理,保障外匯資產總體安全和保值增值。與其它投資一樣,外匯儲備對美國國債的投資是市場行為,根據市場狀況和投資需要進行專業化管理。無論是對外匯儲備自身還是對所參與的市場而言,中國外匯儲備經營管理部門都是負責任的投資者,相關投資活動促進了國際金融市場的穩定和中國外匯儲備的保值增值。”

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在上述澄清公告發布後,美國10年期國債收益率短線回落,現報2.538%。美元指數則快速拉升,最新交投於92.50附近。

★一則假消息引起的“血案”


昨日,彭博援引知情人士稱,中國部分高層官員在對外匯儲備投資評估後,部分官員認為美債相較其他資產的吸引力減弱,疊加中美貿易摩擦等因素,可能支持中國減緩或者暫停增持美債。該謠言一度導致美元、美債遭到猛烈拋售;美元指數一度跌破92至91.91;歐元兌美元一度升破1.20,至兩個交易日高點1.2017;現貨黃金一度創去年9月15日以來高點1327.56美元/盎司,日升1.13%。

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德國商業銀行分析師Daniele Briesemann表示 :“在中國的新聞發布後,美元的疲軟推動了黃金的升值。美國國債收益率仍在上升,這應該是金價的逆風因素,但在消息公布後似乎被忽略了。這一切都歸結於美元疲軟。”

更令人矚目的是債券市場,受到中國消息的影響,周三2年期美債收益率攀升至1.985%,為2008年9月以來的最高水平,10年期美債收益率一度達到2.597%,為3月份以來的最高水平。

德國商業銀行策略師Michael Leister說。“由於市場已經在應對供應消化不良,有關潛在的中國對美國國債需求的頭條新聞,正在重新顯示出悲觀的動態;今天的新聞標題將凸顯出人們的擔憂,即全球量化寬鬆政策的消退將會對發達市場的收益率帶來持續的上行壓力。”

中國擁有世界上最大的外匯儲備,達到3.1萬億美元。美國財政部最新公布的數據顯示,作為全球第二大經濟體的中國在美國所有外債中的持有比例約達19%。

解讀,①若亞洲市場減少對美國國債的購買,美國國債的國際價格必然下降,由此帶來美國同類資產的下跌,進而使得國際外匯市場上美元的需求下降,令美元承壓,利好非美貨幣和黃金;②同時,政策前景的不確定性也推升了避險情緒,利好黃金、日元;因此隔夜這一傳言,一度引發市場劇烈波動。

★美國方面的回應:美債市場仍然強大


該消息傳出後不久,美國財政部副部長回應稱:在世界範圍內,美國國債市場仍然強大,所以我們有信心;我們的經濟——隨著經濟的增強,美國國債市場仍將是一個深沉、強大的市場。

★即便中國削減購買美債不實,美債市場仍暗藏危機


美國財政部國際事務部長David Malpass早周二就曾表示,對美國國債市場信心十足。美國國債市場規模為14.5萬億美元,為全球之最大。

他指出,“美國國債市場是世界範圍內具有深度的、表現強勁的市場,因此我們相信,隨著經濟走強,其仍是一個有深度且表現強勁的市場。”

然而,值得注意的是,在周三中國可能暫緩購買美債的假消息傳出之前,全球債券市場已在遭遇拋售,因有跡象顯示各國央行在實施多年的購債刺激後已開始回撤,美國國債的需求也相應面臨著下行風險。

老“債王”格羅斯表示,已在無限製基金中進行做空債券操作,看空高收益率債券;央行購債正接近結束,美國十年期國債收益率年底前可能觸及2.7%-2.8%,目前債市僅僅處在一個“溫和的”熊市。

他在周三(1月10日)在接受采訪時還稱,“我看到美國的名義增長率從過去4年或5年的4%上升到5%,可能是由於減稅和赤字增加。同時,我還看到各國央行——不僅僅是美聯儲——削減了他們的量化寬鬆政策。歐洲央行正在將其減半,到今年年底可能完全消除。因此,大量的資金正被大量的供應所滿足,從而產生更高的利率。”

新“債王”傑弗裏·岡拉克(Jeffrey Gundlach)同樣不看好債券市場,他稱,央行政策正轉向“量化緊縮時代”;此前,日本央行(BoJ)決定減少購買長期日本國債;日本央行此舉還讓人們更加感到,2018年將成為實行超寬鬆貨幣政策的後危機時代的拐點。全球各地的政府債券收益率都有所上升。

目前,美聯儲(Fed)計劃2018年加息3次,並已開始收縮其因應對危機而擴充的資產負債表,而歐洲央行(ECB)預計將在今年晚些時候結束它自己的量化寬鬆計劃。
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標籤: 黃金 貴金屬 美元
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