公告板

美元美股美油齊漲,久違的“特朗普行情”又回來了?

美元指數本周延續著從低位回升的走勢,在周二(1月9日)繼續收漲,轉至92.50上方,站穩了10日均線之後,短線底部構築已經基本完成。與此同時,美股標普500指數也在周二錄得罕見的開年六連漲,並進一步刷新曆史新高,而與此同時,美國NYMEX原油價格也強力升破63美元,突破2015年上半年的反彈高點,錄得自2014年下半年油價崩盤以來的最高價位。

種種跡象顯示,在新年假日結束投資者重返市場之後,大家對美國乃至全球經濟的前景再度寄予厚望。雖然,近期美國經濟數據總體表現並不盡如人意,同時還受到了奇寒冰雪天氣的衝擊,並且近日以來美聯儲官員也在進一步加息問題上盡可能地保持謹慎,但是美國市場投資者的樂觀情緒卻重新漸漸浮現。在去年底“稅改”獲得通過之後,由此而帶來的經濟樂觀情緒終於被傳遞到了市場行情之中。
美元美股美油齊漲,久違的“特朗普行情”又回來了?

天災再成助力“東風”,特朗普新政要靠“多難興邦”?


雖然,近日以來美國多地再度遭遇了罕見的冰雪災害天氣,按照往年慣例,這可能會讓1月份乃至一季度的非農就業、零售銷售乃至GDP等多項數據造成顯著的影響,但換個角度來看,這對於特朗普本人的支持率,以及經濟新政的落實,卻不見得完全是壞處。事實上,頻繁來襲的天災恰恰是彌合國會與政府之間激烈紛爭的粘合劑,大災當前,救災的道德底線會壓倒一切政治紛爭,從而讓白宮方面能夠更自如地施展拳腳。

這也就是為何距離在1月19日的下一個政府預算撥款法案截止日僅剩下10天之際,投資者對於美國政府關門的恐慌卻並未如此前的一大原因。在加州山火和東部大雪冰凍災害之下,聯邦政府需要更多的緊急救災撥款,而國會在此大是大非上也隻能乖乖配合。而財長努欽則更是表達了要設法在2018年春季一勞永逸地解決“債務上限”困境的意願。這顯然已被投資者解讀為利多。

與此同時,美國和全球其他地區的寒冷冰雪天氣則也讓能源產業大發橫財。冬季燃料需求的暴增,連同中東局勢的動蕩,被認為是近期全球油價暴漲的主因。由於成品端需求暴增加之寒冷天氣令生產運輸遇阻,美國API原油庫存在新年當周錄得了1000萬桶以上的降幅,這推動NYMEX油價暴漲至63美元上方,為2014年以來所首見。對於近年來蓬勃發展的美國能源產業來說,這是天大的利好消息,其影響也進一步溢出到了股市領域。

對於特朗普本人來說,寒冷天氣狀況似乎也足以令此前一直對“全球變暖論”持質疑態度的他本人沾沾自喜。與此同時,美國年久失修殘破不堪的基礎設施在去年以來的多場自然災害事件中也都出盡了洋相,這讓特朗普在稅改之餘還極力鼓吹的“基建革命”也變得更加得到認同。預計這一議案在此後交付國會討論表決後,也將成為帶動下一輪市場風險偏好行情的重要因素。

美聯儲暫時放鴿難敵長期緊縮路線,美元並無貶值基礎


而更重要的是,投資者已經終於開始考慮特朗普減稅對於經濟的長期影響,這使得此前在“稅改”通過後,美元不漲反跌的消息兌現獲利盤行情得到了遏製。市場當前關注的焦點是本周稍後的美國CPI數據,以及由此對3月份美聯儲下一次加息預期的推斷。雖然,美聯儲官員本周講話措辭確實總體偏向鴿派,並且基於美聯儲新主席鮑威爾的謹慎性格,他在上任後第一次主持的會議上選擇暫時觀望的可能性仍不容小覷,但相比起長期的經濟樂觀預期,這都不足掛齒。

業內機構高盛便預計,在失業率降低到降無可降的水準之後,美國的總體薪酬水準在2018年全年出現抬頭實屬必然,這將迫使美聯儲把緊縮之路一路走到底。換而言之,便是美元趨向上行的基調不變。之前,2017年美元指數重挫10%,很大原因來自投資者對“特朗普新政”現實與理想之間落差的失望。但是,在特朗普上任即將滿一年之後,伴隨著“稅改”的落地,新政的其他項目也終於將逐一鋪開,而其成效仍受市場矚目

雖然,特朗普本人此後將就“通俄門”事件接受特別檢察官穆勒的質詢,這可能仍是潛藏的政治風險事件,但業內人士對此給出的解讀卻是,如果在質詢中特朗普能夠自證問心無愧,那麼過去一年來在這個無聊話題上的各種是是非非也就終將告一段落,並能讓白宮方面在此後把更多精力投入到經濟治理領域。

而與此對應的,則是相比美國更加棘手的歐洲政局形式。英國本周剛剛改組了內閣,與此同時德國組閣談判也正在繼續緊張地進行著,其所帶來的未來政策不確定性便顯然更受矚目,也從而影響了歐係貨幣的短線表現,令其失去進一步上攻的動能。

此外,投資者還正在惴惴不安地前瞻著3月初的意大利大選。目前執政的意大利中左翼民主黨正在大選中遭遇極左翼民粹政黨五星運動和極右翼“北方聯盟”的夾攻,雙方都在涉歐問題上采取首鼠兩端的姿態。周二,該國資深前總理貝盧斯科尼更是揚言稱:意大利即使退出歐元區,所遭遇的經濟打擊也不見得就是“災難性”的。此言一出,歐元兌美元便在歐洲時段加速回落,一度逼近1.19關口。
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標籤: 歐係貨幣 歐元 外匯
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