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2018年迎做空美元兌日元絕佳良機?他們都有話說

周二(12月12日)歐市盤中,美元兌日元持續於平盤下方窄幅震蕩,現交投於113.49一線。

2017年剩下不到三周時間,道明證券(TD)和美銀美林(BofA Merrill)均對美元兌日元2018年前景進行了討論,不過二者間的看法大相徑庭,前者建議做空,激進看跌至104,後者認為明年將先漲後跌,但明年底仍上看115。

2018年迎做空美元兌日元絕佳良機?他們都有話說

道明:宜自111.85做空美元兌日元,目標下看107


日元料為2018年被市場低估的貨幣之一,的確,共識預期顯示明年匯價將漲至115,但該行卻預計其將跌至104。

大部分市場觀察人士持續聚焦利差水平,而非日本央行收緊貨幣政策的預期。年初歐洲央行收緊銀根的預期悄然四起,帶動歐元今年強勢上行,日元能否出現類似上漲行情還需拭目以待。

該行長期估值模型顯示,G10貨幣中日元仍為最廉價的貨幣之一,規模巨大的經常帳赤字凸顯了日本存在大量的國際離岸外包業務。明年日本央行極有可能大規模削減購債額度,超寬鬆貨幣政策立場可能趨緊,將為日元提供支撐。

12月初日本央行行長黑田東彥曾指出,日本央行可以在必要時采取適當的退出措施。分析人士認為,全球主要央行中日本央行是相對最為堅定維持寬鬆政策的央行之一,但隨著美聯儲可能加快加息以及“縮表”,加拿大央行和英國央行紛紛加入加息陣營,不排除日央行也逐步考慮退出量化加質化寬鬆措施(QQE)。

基於上述原因考慮,該行當前建議自111.85做空美元兌日元,目標下看107,止損設於114.80。

美銀美林:2018年美元兌日元料先漲後跌


2018年日本基本面因素將延續低迷之勢,不過將體現在美元兌日元裏,而非其他日元交叉盤中。

基於國際收支平衡、投資組合流動和美國實際收益率將上漲這三大因素考慮,預計明年上半年日元將貶值。

明年上半年美債收益率將續漲,下半年日本公債收益率將接棒上漲,將帶動美元兌日元在上半年上漲,而下半年將對漲勢進行調整。

若實際收益率的上漲帶動美國10年期國債收益率漲至2.9%,那麼明年下半年美元兌日元將漲至122附近的峰值,但截至年底料逐步跌向115。

據FX678觀察,基於此,該行預計明年一季度末、二季度末、三季度末和四季度末美元兌日元目標依次為119、122、118和115。

德商銀行:技術面宜低吸,下行或受限於200日線


指出,該行技術分析認為,宜逢低買入美元兌日元,現關注能否上破114.38/82主要阻力位,下行料於111.67處的200日移動均線受到初始支撐,二級支撐位於111.03。

不過需警惕的是,當前不排除存續跌至前期漲勢的78.6%斐波那契額回撤位108.90的可能,短線(一至三周內)可能上測前期阻力位,中期(一至三個月)料逐步築底,但當前仍陷於區間交投。
2018年迎做空美元兌日元絕佳良機?他們都有話說
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:57,美元兌日元報113.49/51
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標籤: 日元 外匯 新聞分析
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