公告板

日元貶值影響消退,日本通脹停滯不前

4月25日訊——周五(4月25日)公布的日本4月消費者物價指數(CPI)數據顯示通脹率朝著日本央行(BOJ)2%的物價目標進一步邁進,但能否達成仍屬未知。

分析師一直在關注東京CPI,該數據較日本全國CPI領先一個月出爐。

今日公布的東京CPI是日本消費稅上調之後的首份通脹數據,它為全國消費稅的上調會產生何種影響提供預覽。

一如市場預期,東京CPI出現上揚。周五數據顯示,4月東京地區核心CPI年率上升2.7%,升幅躍升至22年高位。剔除掉升稅效應,物價年率升幅為1.0%,與3月持平。
日元贬值影响消退,日本通胀停滞不前

根據日本央行(BOJ)的預估,消費稅上調應當會提升4月通脹率1.7個百分點。一些人期望增稅能夠對消費者產生更大,但日本企業似乎缺乏定價能力。

周五數據還顯示,日本3月全國核心CPI增幅齊平五年高位1.3%,但連續三個月未能加速。如果將東京CPI作為一種指示,那麼4月全國CPI的上升便會是主要受到增稅的驅動——因此上升也將是暫時的。
日元贬值影响消退,日本通胀停滞不前

日本需要升破這一CPI“上限”,以便安逸地脫離通縮危險區。然而,去年通脹的走高大部分是因為日元走軟。但眼下日元已經企穩,匯率對物價的影響逐漸消退。
日元贬值影响消退,日本通胀停滞不前

日本應該嚐試進一步打壓日元以換取通脹上升嗎?該方法的問題在於那將會加劇類型“錯誤”的通脹。過去一年,日本乳製品價格上漲4%,肉類價格上漲5%,汽油和電力價格分別上漲6%和10%。這些都是受到進口價格的衝擊,而且日元進一步走軟或帶來麻煩。

鑒於薪資增長依然乏力,新的消費稅率加上上述物價的上漲或對消費者造成嚴重壓力。那將使得日元進一步貶值變成一項難以讓人接受的政策。不過部分人士認為出口的增長全部是由日元走軟所帶動,這將抵消這些國內問題的影響。更為便宜的日本商品應當會促使海外銷售改善(如同過去那樣),國內利潤增加,以及經濟更好增長等等。但是,近期日元貶值對於出口的影響一直差強人意——顯然不足以抵消國內價格衝擊的影響。事實上,目前日本貿易帳頑固地處在赤字。

可以肯定的是,日元疲軟已經幫助日本實現更高的通脹率,但代價巨大。日元進一步貶值或加重不必要的出口刺激。此外,往後物價能否繼續上漲也仍不明朗。另一方面,隨著匯率企穩且通脹率停滯不前,實現2%的物價目標將變得愈發艱難。
引用通告位址: http://mforex.org/trackback.php?tbID=4802&extra=5155ac
標籤: 日本 (日)CPI 日元 指標解讀
評論: 0 | 引用: 0 | 閱讀: 301
 加入網摘

【Lucy露西學姐最新外匯課程】【LucyTOM200如意賺】,週一到週五都給你賺錢商機!
想加入學習外匯請聯絡我:

Line:mforex999

mforex999@gmail.com

有其他任何疑問嗎?趕快聯絡我!