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耶倫“情人節表白”前瞻,減產樂觀緣何油價下跌?

2月14日訊——周二(2月14日)現貨黃金仍守在1220美元上方運行,但目前市場預期美國CPI數據有望再創佳績,美國股市再創曆史新高,美聯儲主席耶倫可能釋放樂觀講話,依然令金價有所承壓,晚間耶倫的講話將是日內市場關注的焦點;而原油市場,雖然OPEC月報顯示減產執行力度逾90%,隔夜油價仍跌逾2%,主要是受很多國家原油出口持續增長的拖累。

耶伦“情人节表白”前瞻,减产乐观缘何油价下跌?

☆耶倫若鷹派措辭,金價料下破1220美元關口☆

據觀察,因市場受特朗普稅改承諾和企業業績樂觀等因素支撐,隔夜美國三大股指再創曆史新高,這削弱了黃金的避險需求,美元出現重拾漲勢的跡象,令金價隔夜失守了1330美元整數關口,並一度下探1220美元關口,目前市場普遍關注晚間耶倫的講話,若耶倫釋放鷹派信號,金價1220關口的支撐恐難以維係。

耶伦“情人节表白”前瞻,减产乐观缘何油价下跌?
(美元指數日線圖)

路透指出,投資者希望,特朗普的稅改承諾暗示總統及其助手的工作重心將從保護主義和國家安全轉向促進經濟增長的政策。
    
麥格理全球利率和外匯策略師Thierry Albert Wizman稱,人們似乎對財政政策前景更有信心,這對股市及美元有利。

隔夜美國三大股指再創曆史新高,道瓊斯工業指數收漲0.7%,報20410點,基本宣告站穩兩萬點已經正式有效突破;標普500指數守住0.52%,報2328.11點;納斯達克指數收漲0.5%,報5763.6點。

值得一提的是,因市場預期特朗普將下調公司稅,放鬆銀行監管和增加基礎建設支出。特朗普高調與汽車業和矽穀科技行業的公司高管舉行會議。自11月8日特朗普在總統選舉中獲勝後,標普500指數已經上漲了約9%。

此外,最近幾周強勁的經濟數據,得到了樂觀的企業業績的支撐。據湯森路透,標普500指數成份股企業勢將錄得九個季度以來的最大利潤增幅。

提醒,晚間23:00美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)將在參議院金融委員會發表半年度貨幣政策證詞,需要重點關注。華爾街投資者將會關注耶倫是否會釋放相關信號,如美聯儲是否依舊處於加息三次的軌道上,以及下一次采取行動將是何時。分析師也希望得到美聯儲政策以及耶倫關於稅改、財政刺激以及放寬監管方面的相關信息。

分析師還指出,假如耶倫本周證詞呈現鷹派基調,這可能會提升美聯儲3月加息概率至接近50%,而當前在30%左右。

荷蘭國際銀行周一(2月13日)指出,目前市場預計美聯儲在3月加息的可能性為30%;本周耶倫將在國會作證詞,加之美國數據或有所提振,預計屆時美元將走強。

道明證券認為,耶倫的演講料不會偏離美聯儲目前的立場,即美聯儲應能在今年加息數次;預計其不會對加息時間或有關資產負債表的政策作明確表述;相比貨幣政策,國會議員的提問料更加集中於美聯儲的監管職責並可能提議改變監管環境;耶倫將對經濟前景和加息做樂觀表態,這將提高美聯儲6月加息的可能性並為美元走強提供支撐。

布朗兄弟哈裏曼銀行撰文指出,市場將關注三大問題:①經濟評估。②美聯儲資產負債表相關問題③財政政策對貨幣政策的影響。

布朗兄弟哈裏曼銀行認為,耶倫不太可能會提前承諾美聯儲將在任一會議上加息,但可能會重申逐漸實現貨幣政策正常化這一承諾。此外,耶倫可能表示當正常化進程處於正軌之上時,將著手解決資產負債表問題。耶倫料不情願給出固定時間框架,以使得美聯儲保持最大的靈活性。最後,耶倫可能會被問及財政政策對貨幣政策的影響。不過,盡管美聯儲官員毫無疑問正在關注稅收提議進程,但其尚未觸及政策多元化門檻。在美聯儲3月中舉行FOMC會議之前,可能會更新預期。


彭博文章還指出,美聯儲主席耶倫在國會發表半年度證詞的基調可能類似於她1月19日的演講。當時她強調,聯邦公開市場委員會對經濟的評估和適當的貨幣政策目前存在巨大的不確定性。然而,對於潛在財政擴張的影響,以及針對美聯儲縮減資產負債規模製定更嚴格的策略等問題,問答環節可能會透露出一些決策者關於如何思考的信息。

不過,加拿大皇家銀行認為,哪怕是耶倫如何強烈表示3月份加息依然有可能;然而鑒於財政政策日程的不確定性和通脹溫和升高,FOMC要讓足夠委員同意加息將非常困難。

摩根大通指出,市場將從耶倫的講話中尋找其是否堅持三次加息的評論。由於市場預計美聯儲3月加息隻有25%的概率,耶倫可能表現意外鷹派,這將支持美元走強。

綜合來看,市場的普遍預期是耶倫的講話可能為美聯儲年內加息強化信心,這或有助於美元走強,而目前美元指數已經堅守在100關口上方,在101關口遭遇了些許阻力,日內美元有望向上突破,這或令金價進一步承壓。

耶伦“情人节表白”前瞻,减产乐观缘何油价下跌?
(現貨黃金日線圖)

布朗兄弟哈裏曼銀行(BBH)全球貨幣策略主管Marc Chandler周一撰文指出,強勢美元對黃金不利。在美聯儲12月中啟動加息之後不久,黃金的上行趨勢很快開始,而眼下這一走勢看似已經結束.Chandler還指出,黃金技術前景也不容樂觀,RSI出現看跌分化,MACD指標將轉而走低。預計金價將回落至1168美元以及1120美元。

和尚提醒,金價在1220美元附近的支撐較為重要,本周存在下破的風險,一旦失守該位置,金價料將進一步下探1200美元整數關口附近的支撐,日內上方還需留意5日均線1231美元附近的阻力,隻要金價未能升破該位置,金價料將進一步下行。

PS:和尚曾在周一的文章中提醒過黃金和原油的下行風險。詳情請看:“情人節”耶倫欲攜眾布道,油市將迎OPEC月報審判。

☆減產都是“表面功夫”,出口增長令市場“憂心忡忡”☆

日前OPEC公布的月報顯示,1月份OPEC減產執行程度達93%,為曆史最佳表現,但油價仍沒有向上衝高,反而收跌近2%,美油更是回吐了上一交易日全部跌幅,收報於52.87美元附近;究其原因,主要是受到俄羅斯等國出口仍在大幅增加,及頁岩油持續增長的拖累。短線來看,美油或將再次試探50.7美元附近的支撐。

耶伦“情人节表白”前瞻,减产乐观缘何油价下跌?
(美原油連續指數日線圖)

石油輸出國組織(OPEC)周一(2月13日)公布的月度原油市場報告稱,據二手資料顯示,OPEC組織1月原油總產量減少89.02萬桶/日,至3213.9萬桶/日;OPEC 11個設定了減產目標的產油國實現了減產目標的93%。

OPEC在月報中指出,據二手資料顯示,1月沙特原油產量下降49.62萬桶/日至994.6萬桶/日;但據沙特直接上報的數據顯示,沙特1月減產71.8萬桶/日。沙特告知OPEC其1月原油產量降至974.8萬桶/日,並稱該國原油減產創8年之最。

然而,據觀察,該消息並未給進一步給油價提供上漲動能,因上周的IEA月報已經向市場透露出這個結果,反而是隔夜EIA透露美國頁岩油的狀況令市場感到擔憂,而且俄羅斯等國出口狀況令油價承壓。

美國能源信息署(EIA)周二淩晨在一份報告中指出,預計今年3月份美國頁岩油產量將達到去年5月以來最高水平,至為487萬桶/日。

原油出口方面,據船運資訊公司Lloyd's List Intelligence透露,今年1月美國的石油出口量達到曆史高點,其中亞洲出口為主體,僅僅就海油出口商而言,新加坡本月料將成為體量最大的目的地,此外總體石油出口裝船量也將維持在高位,其中托克的一艘蘇伊士型油輪(加勒比海至新加坡)將在二月中裝載,英國石油公司也已有一艘油輪前往新加坡/中國,殼牌公司也有一艘油輪於20日從墨西哥灣前往新加坡。

據周一外媒報道稱,亞洲最大原油碼頭掛靠全球最大油輪寧波舟山港大榭港區實華二期45萬噸原油碼頭,今天首次掛靠全球最大船“泰歐”輪,載重噸41.9萬噸的“泰歐”此次裝載33.96萬噸原油,創掛靠寧波舟山港單艘油輪實際裝載量紀錄,據悉此次“泰歐”在寧波卸完大部分原油後將前往大連港卸貨,舟山港和大連港也是目前中國大陸港口中擁有45萬噸原油碼頭的僅有兩個。

俄羅斯出口方面,路透周一報道稱,盡管俄羅斯的減產進度超過了與石油輸出國組織(OPEC)達成的協議,但今年上半年俄羅斯烏拉爾原油出口仍料增加,或將令減產的提振效果化為烏有,油價衝高難度依然較大。

據觀察,在1月末時,俄羅斯烏拉爾原油的價差開始出現下行趨勢,因交易商清楚地看到,急於填補預算赤字的俄羅斯並不打算在1月份或2月份降低出口。俄羅斯在整個春季可能都會繼續增加出口,因為4-5月份恰逢其煉廠的維護高峰期。

根據俄羅斯與石油輸出國組織(OPEC)達成的安排,俄方承諾在2017年上半年實現減產30萬桶/日。但俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)表示,對俄羅斯來說,至關重要的是削減產量而非減少出口。

IEA石油分析師Olivier Lejeune表示,如果2017年OECD庫存繼續以7-12月期間的速度下降,那麼要一年左右庫存才能回到五年均值水平。

JBC Energy的董事總經理David Wech指出,OPEC和非OPEC產油國的減產基本上避免了發生比2015年和2016年上半年更嚴峻的過剩局面,但這並沒有消除2017年上半年的供應過剩。

綜合來看,OPEC減產給油價提供的利多早已被市場消化,油價缺少進一步上行的動能,而供給過剩仍然是油市上方懸掛的一把利劍,油價下行風險有所增加;技術面來看,美油在50.7美元-54.32美元區間已經盤整了超過一個月的時間,周線級別已經給出利空信號,油價本周料將試探50.7美元附近的支撐。

文章来源于汇通网
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標籤: 原油 黃金 美元 頭條
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