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加息難FED吞吞吐吐,暴跌易油價慘不忍睹

8月20日訊——周三(8月19日)市場的焦點全部集中在美聯儲公布的7月會議紀要上面,投資者希望從紀要中找到美聯儲9月加息的線索。不過,實際紀要中並沒有給出是否會在9月加息的信號,在敏感的加息問題上吞吞吐吐,而且整篇紀要透露出鴿派跡象,美元因此遭市場拋售,非美貨幣全線走高。另一方面,美國官方公布的EIA原油庫存數據大幅增加,而市場預期則會減少。投資者因此倍感意外,本來就已經疲弱不堪的油價更受打壓,當日再度暴跌4%,再創六年半新低。

加息难FED吞吞吐吐,暴跌易油价惨不忍睹

具體市場上,美元指數回落跌至三日低位,因美聯儲紀要整體偏鴿派,使得美聯儲9月加息的預期降溫;歐元兌美元升至1.11上方,主要受到鴿派美聯儲紀要支撐,另外中國風險的加大使得新興市場貨幣融資套利拆倉,也支撐融資貨幣歐元;現貨金價延續升勢,觸及一個月高位,因美聯儲紀要使得9月升息概率降低;油價重挫4%至六年半低位,因原油庫存意外增加。

美元指數回落跌至三日低位,因美聯儲紀要整體偏鴿派,使得美聯儲9月加息的預期降溫。美元指數走軟主要因美聯儲公布的7月份的會議紀要整體偏鴿派,市場對美聯儲9月加息的預期降溫。大多數官員認為,加息仍然沒有保障,需要見到更多的經濟增長和就業市場足夠強勁證據,美聯儲官員們還討論了包括中國股市下跌在內的外部風險。另外,當日美國通脹數據不及預期,但對市場影響有限。美聯儲兩位官員分別發表了不同的觀點。

值得一提的是,美聯儲7月會議紀要被提前公布,有交易員稱彭博較原定發布時間提前30分鍾最早泄露美聯儲7月會議紀要的一句相關內容“多數官員認為美國已接近加息時刻”,隨後市場陸續流出美聯儲7月會議紀要部分記錄倒逼美聯儲提前公布紀要。對此,彭博發言人解釋稱,“在提前準備定時發布材料的過程中,我們不小心超前發出了一條標題。”

紀要公布後,美國聯邦基金利率期貨價格顯示,美聯儲在12月份FOMC會議上首次加息的可能性上升至66.9%,昨日還是52.2%。

市場評論這份美聯儲7月紀要:富國銀行先鋒基金首席市場分析師John Manley表示,“我對經濟增速放緩更感到擔心。美聯儲不會收緊銀根,除非他們認為經濟出現過熱。當前的風險是經濟過冷,而不是過熱。”

“美聯儲通訊社”Hilsenrath認為,此次美聯儲會議紀要在是否會在9月會議上加息釋放出複雜信號。大部分美聯儲官員在7月份時認為加息條件還未成熟,但已接近那一刻”表明9月加息仍有可能。但會議紀要顯示委員們對於采取行動仍存在大量分歧。此外委員們還有不少的擔憂。

Hilsenrath指出,外國尤其是中國在經濟發展商面臨的下行壓力,令部分委員擔憂行動過早且在解決經濟面臨的負面衝擊方面缺少相關政策工具,但也有不少委員表示加息會向世界傳達信心。然而7月會議以來的種種數據並未令委員們在作出決定上更加容易,7月就業報告顯示勞動力市場繼續改善,但通脹較低以及中國經濟增速放緩跡象令美聯儲委員們有所猶豫。

知名投行高盛評論這份紀要指出,這份紀要向人們傳遞了鴿派信號。FOMC同意繼續密切關注通脹走勢,幾乎絕大多數成員稱他們將需要見到更多跡象表明美國經濟增長是有效的強勁、且就業時長條件已經足夠強勁到讓他們感覺到對通脹率將重返FOMC中期通脹目標有合理的信心。

法國興業銀行指出,7月FOMC會議紀要可能被視為評論人士的共識觀點,但將無法消除縈繞在交易者和投資者之間的不作為恐懼,而這將有可能令市場仍然飽受關於美聯儲、全球經濟增長和中國的不確定性。

蘇格蘭皇家銀行表示,從期貨市場上看,美聯儲7月FOMC會議紀要公布後押注9月加息的人大大減少,目前押注9月加息的比率已近下降至36%,此前為45%;押注12月加息的幾率下降至85%,此前為100%。

加息难FED吞吞吐吐,暴跌易油价惨不忍睹

美聯儲紀要具體內容顯示:
對於市場關注的美聯儲的加息時點,大部分美聯儲官員在7月份時認為加息條件還未成熟,但“已接近那一刻”。幾乎所有官員認為需要看到有關經濟增長和勞動力市場足夠強勁至提升通脹水平的進一步證據才考慮加息。委員們同意在決議聲明中更改加息時間至見到就業市場和通脹前景出現進一步的改善。美聯儲員工認為目前貨幣、財政政策都未處於有利位置協助經濟抵禦負面衝擊。

關於美國的經濟增長狀況,紀要顯示,多數官員稱需要更多經濟增長的證據。美聯儲員工對GDP的中期預測從6月會議小幅下修。美聯儲員工對GDP的預測反映略更強勁的美元匯率價值預期,反映略低的自然失業率預測,反映較低的生產力增長和潛在產出增長預期。

關於美元匯率對經濟的影響,部分官員擔心美國和海外利率政策分歧將進一步推升美元。

對於當前美國的就業和薪資情況,委員們認為經濟活動、勞動市場前景面臨的風險幾近均衡,就業市場閑置將在短期內基本被消除。幾位委員還稱勞動市場處於或非常接近充分就業,不過勞動力閑置問題上仍有繼續改進的空間。另外,委員們注意到美國薪資上漲力度不足,商業投資仍然疲軟,他們預期消費者支出溫和上升。

海外風險方面,美聯儲官員們討論了中國股市下跌、希臘債務危機及波多黎各債務危機。多位委員認為海外經濟、金融形勢帶來一些下行風險,中國經濟持續下滑可能為美國經濟展望帶來風險。委員們還指出了與希臘和中國有關的金融壓力對美國大型金融公司的影響。

通脹方面,美聯儲員工預計通脹將於2016、2017年低於2%。美聯儲員工下調通脹預測,因為油價自6月會議以來的下跌,美聯儲員工認為GDP增速、通脹預測面臨的風險傾向下行。部分官員看到美元為通脹帶來下行壓力。

美元指數小時圖顯示
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近來美國數據好壞不一,且全球經濟令人擔憂,令人預期美聯儲升息時機可能推後,導致美元最近幾個月漲勢停滯。多數投資者目前認為,美聯儲將在年底前升息,最早可能在9月行動。

當日美國通脹數據表現不及預期,施壓美元。具體數據顯示,美國7月CPI月率0.1%,預期0.2%,前值0.3%;年率0.2%,預期0.2%,前值0.1%。美國7月核心CPI月率0.1%,預期0.2%,前值0.2%;年率1.8%,預期1.8%,前值1.8%。

分析認為,美國7月消費者價格指數雖表現不及預期,但依然呈穩健上升的趨勢,CPI月率連續六個月錄得增幅,主要原因是汽油和食品價格小幅上漲,而且房屋價格也錄得明顯增幅,意味著美國通脹壓力趨向穩定,或足以支撐美聯儲今年加息的預期。

美聯儲兩位官員發表相反的言論,但這兩位官員在今年並沒有投票權,他們的言論對市場的影響也就受限了。

美聯儲鴿派官員柯薛拉柯塔發表鴿派言論,他稱,現在加息將是往錯誤方向走了一步。低通脹前景需要美聯儲進一步放鬆政策而非減少寬鬆政策。

美聯儲鷹派官員布拉德發表鷹派言論,布拉德表示,他將爭取美聯儲9月加息,為應對泡沫,需要更快準備加息。薪資拖累經濟指標,不應該延遲加息。隨著經濟增長和油價穩定,通脹率會進一步上升。

歐元兌美元升至1.11上方,主要受到鴿派美聯儲紀要支撐,另外中國風險的加大使得新興市場貨幣融資套利拆倉,也支撐融資貨幣歐元。在中國風險加大的情況下,此前買入新興市場貨幣套利的歐元套係交易盤拆倉,投資人拋售新興貨幣,重新買回歐元。中國經濟增速放緩的風險令人擔憂中國經濟的穩定性。

倫敦摩根士丹利歐洲匯市策略主管Ian Stannard預期,“隨著歐洲央行的1萬億歐元量化寬鬆計劃產生效果,歐元兌美元年底前將跌至1.05美元,但我認為歐元短期內可能上漲。若要歐元下跌,需要歐元區出現較大的資金流出,而這隻會在強烈偏好風險的環境中出現,目前,我們沒有這樣的環境,因為有中國的不確定性,及其在全球股市造成的波動性。”

美銀美林的分析師認為,全球投資者正縮減對中國投資規模,而隨著對希臘退歐擔心的消退,投資者對歐洲前景更樂觀;受訪者表示減持新興市場股票的力度達到2005年夏季以來最大規模,因擔憂中國經濟增長放緩;雖然中國股市較6月份近期高點已下挫30%,但他們仍認為中國股市存在泡沫;相反,投資者對歐洲股市資金配置規模出現六個月內最高增幅,德國、西班牙和意大利市場最受投資者青睞。

歐元兌美元小時圖顯示
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希臘方面的消息對歐元影響也有限。德國議會周三投票支持希臘救助計劃。德國財長朔伊布勒稱,IMF原則上同意加入希臘援助,有信心在秋季與IMF達成共識。希臘債務減記是不可能的,希臘債務進一步寬限的空間有限。我們一致認為歐元區需要走強。

當日歐元區數據影響也有限,具體數據顯示,歐元區6月季調後經常帳盈餘254億歐元,前值盈餘191億歐元;歐元區6月季調後建築業產出月率下降1.9%,前值增長0.2%。

現貨金價延續升勢,觸及一個月高位,因美聯儲紀要使得9月升息概率降低。現貨金價走高,主要因之前美聯儲公布的會議記錄暗示,9月升息的可能性降低,美元受累走低。另外,來自中國經濟放緩的擔憂也支撐避險金價。

現貨金上揚1%,報每盎司1,128.66美元,盤中觸及一個月高位1,131.90美元。現貨銀跳漲2.5%,報每盎司15.23美元,在周二重挫近3%後收複部分失地。

美聯儲7月會議記錄顯示,決策者仍擔憂低通脹和全球經濟疲弱對做出升息承諾構成的風險過大,盡管就業市場狀況不斷改善使聯儲升息的可能性進一步增加。

RJO Futures的高級市場策略師Phillip Streible表示,“很顯然,金市多頭認為9月升息的可能性已不複存在,成長和匯率風險是下一道障礙。”

現貨金價小時圖顯示
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上周中國央行引導人民幣貶值且發布了一係列疲弱經濟數據後,投資者擔憂中國經濟的健康程度。

Merk Investments的總裁兼首席投資長Axel Merk表示,“會議記錄顯示,在中國安排人民幣貶值前,美聯儲仍擔憂來自中國的通脹下滑壓力。因此,市場看似消化了目前9月升息可能性降低的預期,為金價提供支撐。”

德商銀行指出,金價已經表現出觸底的跡象。周三雖一度承壓,但金價的迅速反彈表明,價格走低已提振買需,令拋售壓力下降。目前黃金正處於觸底反彈階段,預計該階段將持續數周,且此後或將有更多價格回升的跡象

加拿大豐業銀行ScotiaMocatta分析師表示,通過對圖表的分析,黃金有測試上周觸及的三周高點的1126的潛力,在該位置被上破後,進一步目標位於1137.00。該行分析師在報告中表示,“因美元走軟,我們看漲黃金。”

油價重挫4%至六年半低位,因原油庫存意外增加。原油價格周三急挫逾4%,觸及六年半低位,且險些跌穿40美元,因上周美國原油庫存意外大增,加劇了對全球石油供應過剩的憂慮。

周四到期的近月美國原油期貨急跌1.82美元,或4.3%,收報每桶40.80美元,盤中觸及2009年3月以來最低40.46美元。近月布倫特原油期貨重挫1.65美元,或3.4%,收報每桶47.16美元,在盤後交易中擴大跌幅,下跌2美元。

美國能源資料協會(EIA)周三公布,上周美國原油庫存增加260萬桶,至4.5621億桶。數據令能源市場分析師、交易員和投資者倍感意外,他們之前預計原油庫存減少。

評論指出,此次美國當周原油庫存意外大幅上升,令WTI原油價格跌至六年半以來低位,近期原油若想上漲最大的希望隻有大西洋熱帶風暴DANNY,但隨著美國頁岩油產量增加,風暴帶來的影響也將弱於以往。
   
周二盤後,美國石油協會(API)報告,截至8月14日當周美國原油庫存減少230萬桶。一項調查顯示,分析師預計為減少80萬桶。

布倫特原油價格小時圖顯示
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交易員和分析師將庫存意外上升歸咎於進口的增長。這加強了有關世界最大原油出口國沙特和石油輸出國組織(OPEC)將在油價下跌之際仍繼續產油的判斷。

BP Capital LP資產組合經理David Meaney表示,歐佩克產油量明顯比人們預期的要大得多,而美國石油生產商也展示出令人驚訝的彈性。

Tyche Capital Advisors的管理合夥人Tariq Zahir表示。“庫存數據完全出乎市場預料,顯示庫存增加,而所有市場人士都預計是減少。”

Forex.com駐倫敦的原油技術分析師Fawad Razaqzada表示,“如果油價跌至40美元,暗示將進一步回落,我預計如果跌勢持續,可能觸及30美元之下的2003年低位。”

BP PLC在印第安納州Whiting的美國中西部最大煉廠本周初意外關閉日加工24萬桶原油的主要生產設施。這段時間在庫存統計時間覆蓋範圍之內。上周美國中西部煉廠開工率降至92.2%,為八個月來最大月降幅。
    
美國汽油期貨跌幅超過原油期貨,大跌6%,至六個月低位,盡管上周汽油庫存減少270萬桶,超過調查分析師預估的減少160萬桶。 美國柴油期貨急挫3%,觸及六年低位。

北京時間6點19分 美元指數報96.45/47,歐元兌美元報1.1118/20,現貨金價報1133.73美元/盎司。

文章来源于汇通网
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標籤: 黃金 原油 美元 歐元 頭條
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