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【外匯周評】非農難逃魔咒命運,下周行情總爆發!

4月4日訊——盡管由於ADP等前瞻數據表現不佳,不少投行機構在本周的非農發布前已頻繁預警,不過如此低迷的表現仍令業內人士大跌眼鏡——數據顯示,美國3月新增就業人數暴跌至12.6萬人,相較預期的24.5萬腰斬近半!

在非農發布後,美指短線跳水百餘點,從97.50附近一路狂跌至逾一周低位96.38,歐元兌美元則飆升逾百點一度升至1.1025,當周收於1.0970。由於當天受到耶穌受難日的影響,市場交投整體較為清淡,更多的行情反應或許留待下周初方能更為集中的爆發。

目前,受非農不佳影響,美聯儲6月加息的可能性無疑已經非常渺茫,而即便是9月能否順利加息,目前可能也已經需要打上問號。下周三美聯儲將發布3月貨幣政策紀要,其中對於加息指引的措辭,值得投資者密切留意。

非農難逃“魔咒”命運,美元多頭慘遭屠戮
美國勞工部(DOL)周五(4月3日)公布的數據顯示,美國3月非農就業人數增加12.6萬人,遠不及預期的增加24.5萬人,創下自2013年12月以來的最低水平。美國3月失業率5.5%,預期為5.5%,前值為5.5%。美國勞工部還將2月非農就業人數下修至增加26.4萬人。

2015年前三個月美國平均每月新增非農就業人數19.7萬人,為2014年初以來的最低水平。去年月均新增就業人數26萬。今年的第一季度就業市場表現與2014年第一季度很像,當時的月均增幅為19.3萬。現在的關鍵問題是,最近的放緩是代表普遍的疲軟還是暫時的低迷。在去年第一季度的疲弱表現之後,美國就業市場出現了強勁反彈。

非農及分項指標一覽
非农难逃魔咒命运,下周行情总爆发!

在周五非農數據發布後,美指跳水100餘點,最低跌至96.38;歐元兌美元則一度升穿1.10大關。此外,美股期貨、美元兌日元也均出現大跌。

非農後各市場反應一覽:
非农难逃魔咒命运,下周行情总爆发!

華爾街日報對此次非農就業報告發表評論稱,此次非農人口錄得2013年12月最低水平,或表明美國經濟在2015年初出現低迷。美國勞工部:就業繼續持續在商業服務、醫療保健和零售業方面獲得增長;但礦業方向出現失業現象;失業人數為860萬人,在過去一年中下降了180萬。

路透社評論稱,一部分是因為惡劣的天氣,另一方面是因為西海岸的勞工爭端。此外,美元走強和油價下跌使得美國第一季度多項經濟指標不如預期。

德意誌銀行G10外匯策略全球總裁Alan Ruskin稱,“惡劣天氣很有可能是原因之一,但今天公布的數據和其他部分經濟數據相符,預示著潛在的經濟複蘇減緩。”

6月無希望9月都成疑,市場推後美聯儲年內加息預期
受疲軟非農影響,不少投行機構也紛紛推遲了美聯儲年內加息的預期。加州ALLIANZ SE首席經濟顧問MOHAMED EL-ERIAN認為,“經濟的結構性成長動能還未足夠強勁,不足以克服短期天候幹擾以及海外不利因素。今天的數據將令市場推遲對美聯儲升息時間的預期,時間可能從預期6月轉為傾向9月。”

在非農報告發布之後,6月份加息的概率從發布報告之前的18%下降至目前的14%。9月份加息的概率從之前的39%下降至目前的35%。

美聯儲主席耶倫上周表示,很有可能在2015年上調利率,並要謹慎對待之後的加息。今天的非農報告會降低美聯儲對於6月加息的信心。非農數據會使美聯儲對於第一季度經濟下滑的程度產生擔憂。

Fact&Opinion Economics總裁Robert Brusca表示,低於預期的非農數據和第一季度一係列疲軟的經濟數據相一致。糟糕的數據很有可能令美聯儲撤回之前關於很快加息的措辭。Brusca表示,在目前經濟數據如此疲軟的情況下,美聯儲不應該再提加息。

法國巴黎銀行駐紐約利率策略師Aaron Kohli認為,美國3月非農就業報告非常、非常不利於美聯 儲加息前景;對於美聯儲實現充分就業和實現2%通脹目標這兩大職責而言,就業數據疲軟無疑讓FOMC的信心大打折扣。

摩根大通(JP Morgan)首席美國經濟學家費羅列(Michael Feroli)因而不再認為美聯儲最早會在2015年6月份開始加息,稱美國就業人口增幅如此之低,意味著美聯儲至少得等到9月份再采取行動。

而更為悲觀的道明證券指出,3月非農就業數據‘相當弱’證實放緩跡象。道明證券策略師Millan Mulraine認為,3月不佳的非農就業數據可能會削弱“年中加息的理由”,這使得下幾個月的就業報告顯得尤為重要。該機構預計美聯儲會在9月前按兵不動;風險平衡現在偏向於推遲加息開始的時間,市場定價預示,投資者現在預計12月份開始啟動。

本周其他事件概述:伊朗核談達協議,希臘局勢仍危急
除了非農外,本周其他方面的關注點其實也不少。其中,伊朗核談判達成框架協議,以及希臘提交最新改革計劃清淡,顯然是其中較受矚目的兩件大事。

周四(4月2日)伊朗與六個全球大國達成的框架協議提高了解除對伊朗石油出口限製的可能性,但仍未打開伊朗原油供應的閘門。

消息稱,伊朗和六大國同意,根據一份綜合性協議,伊朗的大部分鈾濃縮庫存將被稀釋、或者被裝船轉運至海外。同時伊朗與六大國同意,伊朗當前超過三分之二的核濃縮能力將會被推遲,並接受長達10年的監督。

核談已取得了“決定性”的成果,禁止在納坦茲(伊朗中部城市)以外地區從事濃縮鈾試驗。同時伊朗Arak核反應堆將會根據相關協議而受到限製。歐盟外長莫蓋裏尼表示,國際性聯合組織將幫助伊朗在Arak重新設計、構建一個中型重水反應堆。一旦伊朗實施相關協議,針對該國石油和銀行部門的製裁措施將會被放寬。

而伊朗石油出口量能否進一步增加,將取決於六月最終達成的核協議,在此之後,其所受製裁才能得到解除,該國石油部門所需的補充投資也才能陸續到位,而這都是該國欲增加原油出口產能時所必不可少的先決條件。

希臘方面本周三則向貸款人提交了最新改革計劃清單,希望以此解凍援助資金,避免陷入債務違約,但歐元區官員表示,在新資金撥付前還需進一步的工作。希臘政府幾周之後可能資金告罄,但作為貸款方的歐元區以及國際貨幣基金組織(IMF)已凍結支持性資金的撥付,等待希臘實施改革,雙方的談判在希臘政府必須采取的措施這一問題上卡殼。 

本月9日下周四,希臘有一筆4.58億歐元的IMF貸款到期。五天後的本月14日,希臘政府就需要支付公共部門的薪水和社保款。除非其他歐元區國家達成一致,按時向希臘撥發救助款,否則希臘將無法同時負擔9日和14日的兩批付款。

下周市場展望:美聯儲紀要攜三大央行決議來襲
在結束本周因西方假日而略顯殘缺的超級周後,下周市場將迎來更多消息面事件的洗禮,而由於非農當晚的清淡交投並未令行情得到充分發泄,下周初的市場也可能危機四伏。

需要指出的是,由於下周一多數亞洲和歐洲市場也依然將處在休市的氛圍中,因此盡管當天不排除美元繼續低開,非美高開的可能,但非農行情後的延續行情可能要到紐約時段才會正式展開。
非农难逃魔咒命运,下周行情总爆发!

此前和投資者提過的2012年4月6日耶穌受難日後的非農行情演變就是一個很好的例子。可以看到,同樣非農遠遜預期,但當時歐元兌美元在周一亞洲時段並未能擴大漲幅,反而回落,直到紐約盤才再度強勢拉升。

當然,這或許也提示著投資者,如果周一當天非美貨幣出現任何回調行情,可能將是一個逢低買入的好機會。

消息面上,下周美聯儲將公布3月季度政策會議紀要,澳洲聯儲、日本央行和英國央行則將公布利率決議。除英國央行外,其他幾大央行的政策文件或許都各具看點,不容忽視。

美聯儲會議紀要將在當地時間下周三公布,市場將從中尋找美聯儲何時加息的線索,上次美聯儲決議聲明表達了偏鴿派的立場,會議紀要料延續這一立場。若如此,美元很可能將進一步走弱。

美聯儲在3月政策聲明提到升息時,一如預期刪除“耐心”一詞,但也下調了美國經濟增長和通脹預估,並下調了利率預估。

澳洲聯儲則將在下周二召開貨幣政策會議,市場預期澳洲聯儲或宣布降息。利率期貨數據顯示,澳洲聯儲下周降息25個基點的機率達到84%。路透調查顯示,25位受訪分析師中,有11位預計澳洲聯儲下周將降息25個基點。幾乎所有受訪分析師都認為澳洲聯儲5月前會有一次降息。

凱投宏觀(Capital Economics)經濟學家Melanie Debono 表示,澳洲聯儲將在下周的貨幣政策會議上宣布降息25個基點至2.00%的紀錄低位。預計在年底前將降息50個基點至1.50%。

此外,英國央行和日本央行下周也將召開貨幣政策會議,預計英國央行利率決議影響有限,日本央行決議則將再度迎來一年兩次的“雙決議月”(4月和10月),目前有國外媒體猜測,日本央行可能在4月底的半年度會議上擴大寬鬆政策範圍,而下周的會議可能將是投資者觀察這是否存在可能性的絕佳機會。

文章来源于汇通网
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標籤: (美)非農就業人數 美元 歐元 頭條 新聞分析
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