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五問五答,如何迎戰澳洲聯儲決議大行情!

3月3日訊——北京時間周二(3月3日)11:30,澳洲聯儲將舉行政策會議並宣布利率決定。目前,不少外匯投資者或許已經把注意力放到澳元兌美元這個貨幣對上。盡管本周公布利率決議的主要央行不少,但真正可能宣布大的政策轉變的,或許隻有澳洲聯儲一家。

那麼,究竟該如何把握這樣一個難得的交易機會?以下,我們將通過五問五答的形式,帶你走進此次澳洲聯儲3月利率決議。
五问五答,如何迎战澳洲联储决议大行情!

問:澳洲聯儲今日有多大概率降息?
外媒的最新分析指出,目前市場對於今日澳洲聯儲決議的預測,基本劃分為兩派:降息和不降息。相比之下,支持降息的業內人士將稍多一些,大致占比在55%-65%之間。

彭博最新調查顯示,27位受訪分析師中有16位預計澳洲聯儲將在3月會議上降息25個基點至2.00%,市場押注降息可能性在65%左右。

而根據路透公布的最新調查顯示,29位受訪分析師中,有15位預計澳洲聯儲將在下周二會議上降息25個基點至2.00%,其餘14位預計維持不變。且多數受訪分析師認為澳洲利率將在2015年下半年於2.00%觸底。

銀行間利率期貨也顯示,澳洲聯儲2月降息的幾率為58%,而4月降息的幾率達到84%。

澳洲聯儲在2月3日議息會議中宣布降息25個基點之後,市場分析人士普遍認為其降息幅度不足以刺激經濟回暖,因此預計該央行仍將有進一步降息行動。澳洲聯儲在2月17日發布會議紀要之後,這一預期再次得到強化。

澳洲聯儲指出,中國房地產市場複蘇和商品需求前景不確定,並預計該國失業率將在晚些時候攀升至峰值,較此前預期或小幅上升。此前澳大利亞公布的1月失業率從6.1%攀升至6.4%,並創下2002年8月以來最高。

此外,澳大利亞的房地產市場金融風險和薪資增長疲軟均令澳洲聯儲擔憂。非礦業投資的複蘇對於實現高於趨勢水平的經濟增長是必要的,但澳洲聯儲對此也缺乏信心。澳洲聯儲委員會因此認為有必要下調利率以提振需求。

問:上周末中國降息對此次決議會否產生影響?
作為近鄰和最為主要的貿易夥伴,中國經濟和貨幣政策的變化往往對澳洲聯儲的決議也有極為重要的影響。而在上周末,中國央行剛剛宣布再度降息25個基點,這令不少業內人士猜測,這會否對澳洲聯儲的決議結果有一定的影響。

中國人民銀行28日晚宣布,自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。這是繼去年11月22日後,央行再度出手降息。此次降息後,中國的一年期存貸款基準利率均已接近十年來的最低水平。

有業內人士表示,中國降息的舉措對於今日澳洲聯儲決議的影響可能是把雙刃劍。一方面,中國貨幣政策的放水將對實體經濟具有一定刺激作用,可能將略為減弱澳洲聯儲降息的必要性。但另一方面,中國降息之後人民幣的進一步貶值,將加重澳洲出口壓力,倒逼澳洲聯儲加大幹預本國貨幣的力度。

目前,澳元兌美元比起2011年創下的曆史高點已經跌了29%。但在過去的2月份,匯價卻似乎顯露出企穩的跡象。而與之相對應的,人民幣兌美元卻不斷走弱逼近央行中間價的跌停位,這令澳洲出口產業壓力不小。

問:投行怎樣看待此次澳洲聯儲決議?
目前,包括摩根士丹利、摩根大通和花旗等投行的分析師均預計,澳洲聯儲可能在3月3日的會議上再次降息25個基點。其中大摩甚至預計澳洲聯儲將降息至1.75%。

美銀美林(BAML)在周一(3月2日)的報告中稱,該行預計澳洲聯儲將在周二的貨幣政策會議上降息,但同時指出不確定性仍很高。美銀美林稱,幾乎可以肯定的是,澳洲聯儲將會在2015年上半年再度降息,可具體是幾月份仍是難題。

美銀美林稱,盡管該行認同澳洲短期經濟前景確保了澳洲聯儲將進一步放寬政策的觀點,但澳聯儲卻並未向市場提供任何前瞻性指引。而且,澳洲聯儲下調經濟增長預估似乎暗示該央行一個更為鴿派的立場,然而該央行似乎並未持有一個強勁的鴿派立場。與此同時,大宗商品市場經濟學家對澳洲聯儲周二利率決議結果的預期仍存在分歧。

美銀美林稱,因此,投資者不僅需要關注周二貨幣政策會議上澳洲聯儲的政策行動,同時還要關注任何措辭的調整,這些都將形成貨幣政策預期。

不過,也並不是所有投行機構的認為澳洲聯儲會在周二降息。法國農業信貸銀行(Credit Agricole)歐洲外匯策略主管邁爾斯(Adam Myers)認為,盡管疲軟資本支出數據加劇了澳洲聯儲下周將降息的預期,但降息並不是一致觀點。該行認為澳聯儲下周二將維持利率不變,但仍看空澳元匯率。

道明證券(TDS)倫敦市場研究團隊分析師在周一的報告中也預計,本周澳洲聯儲將維持貨幣政策不變,澳聯儲在作出進一步寬鬆決定前,將傾向於先評估接下來幾個月經濟數據的表現。

道明證券分析師進一步指出,即便澳洲就業報告表現疲軟,且2015/16年資本支出初次預覽值相當不穩定,但更偏向於預估和進一步觀察未來幾個月經濟數據表現。該行最後指出,雖然預計本次將按兵不動,但會議內容料不會那麼乏味,投資者或可從中獲取一些信號指引。

問:決議措辭有哪些關注點?如何判斷鷹鴿?
對於任何央行利率決議的交易而言,投資者對於聲明的立場往往需要有一個事先的預判。此次澳洲聯儲決議的判斷或許相對簡單,隻需要看其究竟是降息還是不降息,就可能令行情走出方向。不過,依然有國外分析師將其細節更為具體化地解讀了一番。

該分析師認為:此次澳洲聯儲決議聲明中,若能有以下細節,將呈現出相對鴿派的一面:

①降息;②表達對中國/全球經濟增長的擔憂增加;③對澳大利亞商業投資前景的擔憂;④加強對就業擔憂的描述;⑤表露出對於貿易前景的擔憂增加;⑥強調澳元匯率過高。

而相對鷹派的措辭則可能聚焦於更為樂觀的一面:
①未采取降息;②認為在上次意外降息後,對於當前利率變化暫時采取觀望態度;③認為已有足夠刺激,當前一段時間維持利率和匯率穩定是適宜的。

當然,目前相對集中的觀點是,澳洲聯儲此次決議要麼降息,要麼不降息但措辭相對鴿派。對於投資者而言,這兩種情況是今日最需要留意的。

問:行情可能如何演繹,哪些點位需密切關注?
誠如上文所述,日內澳洲聯儲決議後,澳元行情主要焦點集中在降息與否:若降息,澳元料將下跌,但若未降息,澳元可能先行上漲,而後視聲明具體措辭而定。

因此,如果投資者采取降息後看跌的方案,更傾向於趨勢交易。澳元兌美元最近22天的平均交易範圍在90個基點,投資者最好找到大於等於90個基點的範圍。但是投資者同樣要在市場沒有按照所期待方向運行時能夠保護資金安全,市場與預期出現偏差可能是因為市場過於看空,對於決議的理解出現偏差,投資者沒有想到的基本面和技術面原因。也就是說此時投資者需要止損。

澳元兌美元下行的主要目標位在:
五问五答,如何迎战澳洲联储决议大行情!

0.7745是2月12日開始上漲的61.8%的位置,0.7719-33之間50個基點存在多個新高和新低。0.7693-97藍色的線距離目前點位有74個基點。0.7665是2月12日上漲的低點(有101個基點)。0.7643是2月12日的低點(與目前點位相差125-130個基點)。0.7625是年內的低點,是上個月意外降息後的低點(與目前點位相差140個基點)。

在下跌過程中,以上點位的突破和支撐情況,將是投資者操作時需要密切留意的。

而如果澳洲聯儲意味未降息,同時立場相對中性。那麼可能會出現大幅上漲的局面,屆時投資者也可留意包括以下幾個目標位,投資者可等待突破行情後順勢做多:
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0.7794是趨勢的下軌。0.7809接近200小時移動平均線(50個基點)。0.7822接近100小時移動平均線(63個基點)。0.7848是波段高點(84個基點)。0.7880是從2015年高點下跌38.2%的位置(115個基點)。0.79119是上周的高點(146個基點)。

當然,如果沒有降息但是發表了鴿派聲明,那麼有可能出現第三種情況。這種情況下澳元可能會上漲到200或100小時移動平均線。此後則可能遭遇獲利了結盤打壓。在這種情況下,投資者可以考慮澳元上漲到點位後賣出。

交易不是賭博。由於澳洲聯儲的降息決定概率是50%,因此更多地了解上漲漲與下跌不同的走勢,將會對決議發布後的具體交易有所幫助。

文章来源于汇通网
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標籤: 澳元 澳洲聯儲 頭條 新聞分析 貨幣政策預期
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