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FED紀要領銜三大風險點,走進2015年首個“不眠夜”

1月7日訊——在避險情緒籠罩的背景之下,全球金融市場即將於今日迎來2015年的首個不眠之夜——美聯儲將於北京時間周四淩晨3點公布12月貨幣政策會議紀要,此外,歐元區CPI和美國ADP就業數據將於周三晚間陸續出爐。

周二外匯市場再度延續了周一非美貨幣走勢分化的格局,歐係貨幣領跌,日元大漲,商品貨幣持穩。而在貴金屬市場上,黃金白銀的大幅走高,無疑繼續佐證著避險浪潮的延續。不過,在重大風險事件來襲,市場關注主線回歸的情況下,避險之風很可能在日內暫時被淹沒,幾大風險事件的最終歸宿,料將決定晚間行情的走向。
FED纪要领衔三大风险点,走进2015年首个“不眠夜”

避險之風肆虐市場,匯市分化格局依舊
在美股下跌的帶動下,日元周二繼續成為當天匯市的明星。周二日元兌其他主要貨幣上漲。美元兌日元下跌0.9%,至118.53日元,為近三周來最低。歐元兌日元下跌1.3%,至140.98日元,為兩個月來低點。英鎊兌日元下跌1.5%,至179.89日元,為11月3日以來最低。
 
其他非美貨幣方面,歐元兌美元下跌0.3%,至1.1842美元,為2010年6月以來最低。英鎊也刷新了近期低點。受歐洲央行QE預期升溫及對希臘政治風險的擔憂影響,歐係貨幣大幅走弱並繼續下探多年低位。此外,商品貨幣反彈至平盤附近。
FED纪要领衔三大风险点,走进2015年首个“不眠夜”

周二,荷蘭報載歐洲央行可能研擬三種購債選項,知情人士稱,歐洲央行在研擬以不同方式來執行收購政府債券的計劃。歐洲央行管理委員會可能在1月22日的會議從三個選項擇一:依據各國央行占歐洲央行的資本額比重來決定購買國債的市場;隻買進AAA等級的債券,迫使債券發行國把資金拿去再投資風險較高的有價證券,包括對消費者、企業的放款;歐元區各國央行依據其占歐洲央行的資本額比重來買進自己國家的債券,風險自負。

Fxstreet.com首席外匯策略分析師Valeria Bednarik周二(1月6日)撰文就歐元面臨的種種風險進行分析稱,周初的匯市一切和情緒相關。希臘可能要退出歐元區的傳言、油價的暴跌均攪得金融市場不得安寧。周末有消息稱,德國認為歐元區已經準備好了希臘退歐的應對策略。該消息直接導致了歐元周初的暴跌。

與此同時,日元兌美元和歐元持穩於多周高點。由於投資者追捧避險貨幣,日元連續第二個交易日走高。油價持續疲軟及歐洲通縮前景令投資者感到驚恐,於是他們拋售股票並搶購公債。美國10年期公債收益率因此跌回2%下方,德國10年期公債收益率下滑至紀錄低位0.442%。

美債收益率下跌促使一些投資者開始出售美元兌日元,澳洲國民銀行資深分析師Spiros Papadopoulos表示,“面對市場謹慎情緒,日元繼續因‘避險’優勢而表現突出。”

美聯儲紀要領銜三大風險點,你該如何運籌帷幄?
今日市場將迎來2015年迄今消息面上最為關鍵的一個交易日。三大風險事件:美聯儲紀要、歐元區CPI以及美國ADP就業數據,無論哪個單列出來,都可能引發劇烈的行情波動。而對於今晚的瘋狂行情,你是否已經準備好了呢?

美聯儲紀要:今晚最難啃的“骨頭”
對於所有市場交易員而言,如何解讀今晚的美聯儲12月會議紀要,或許都是一大難題。難點有二:一是單就12月決議本身,市場本身的看法就略有分歧。鷹派鴿派的論調各有之,而美聯儲三大官員(包含鷹派鴿派)——普羅索、費舍爾和柯薛拉柯塔均投票反對決議的狀況,也證明此次會議召開時,美聯儲內部存在巨大的立場差異。二是目前市場對於紀要的關注點比較分散,有的聚焦於“耐心”的加息前瞻措辭;有的則聚焦於紀要對於油價下跌通脹前景的看法。這也加大了日內評判行情走向的難度。

投行目前對於今晚紀要也作出了頗多事先的解讀。不過大致也沒有一個較為清晰的對行情走向的判斷。其中, 美銀美林認為,美聯儲12月利率聲明顯示出委員們意見的不統一,這可以從美聯儲前瞻性指引口吻和鷹鴿兩派官員對聲明的不滿中看出。會議紀要可能會向市場進一步揭示官員們分歧的程度,尤其是對2015年升息時間方面的分歧。 

該行稱,因為12月份的利率決議被市場誤解為鴿派(主要是股市),預計會議紀要也會被這樣解讀。目前的問題是,市場經常會回顧美聯儲主席耶倫新聞發布會的致辭,她的言論略有鷹派意味。考慮到12月會議前市場波動加大,美銀美林預計美聯儲會討論全球經濟、政治風險和金融市場風險。如果上述風險未能在會議紀要中體現,該行認為這樣的紀要將是非常鷹派的。

美銀美林還表示,美聯儲在利率聲明中保留了“相當長一段時間”的陳述,但是增加了對加息保持“耐心”的描述,這體現了委員會對前瞻性指引的分歧。然而,將二者同等對待顯示出美聯儲害怕金融市場在加息預期坐實的情況下出現過大波動。因此,預計這樣的意見分化會在會議紀要中得到進一步傳達,官員對升息條件的討論也值得注意。

此外,投行高盛則認為,此次紀要應該關注5個重點:①與會者是否承認前瞻性指引中的“耐心”和2004年升息時的表述類似。②原油價格下行對美聯儲的通脹和經濟增長前景產生怎樣影響。③美聯儲是否表達對長期通脹預期發出令人困惑信號的擔憂。④會議紀要是否會響應美聯儲主席耶倫對升息路徑的描述,即一旦開始升息,升息曆程可能不會如此平滑。⑤是否對退出策略工具進行進一步討論,如隔離現金賬戶等。

而道明證券美國利率與經濟研究主管Eric Green在研究報告中則指出,美聯儲(Fed)12月貨幣政策會議紀要可能維持“中性”論調,討論料集中於市場未充分考慮決策者們升息的主流意見。與此同時,對於美國通脹溢價下降、低收益率的討論也將引起更多關注;主流意見有賴於此。在如何解讀前瞻性指引的變化方面,若有一些澄清,則會很有幫助。因此,本次美國FOMC會議紀要可能維持中性論調,且美聯儲短期采取升息行動的可能性較低。

整體來看,今晚紀要的最大難度依然是咬文嚼字。如果美聯儲在紀要中更多突出了加息的風險,例如更多官員對油價下行導致通脹下滑表示憂慮,繼而證明“耐心”一詞確實近乎於“相當長一段時間”,那麼可能證明紀要略偏鴿派,並利空美元利好非美貨幣及金價。反之,若美聯儲沒有流露出更多對這些風險的擔憂,紀要措辭中也有更多支持年中前加息的表態,則將利好美元,利空非美貨幣和金價。

歐元區CPI:預期現負增長,歐元會否又迎噩耗?
在周四淩晨的美聯儲紀要公布前,周三晚間歐美還有兩個關鍵數據出爐。其中,定於周三18點公布的歐元區12月CPI年率初值無疑備受市場人士關注。對正在爭論是否要推出大規模量化寬鬆政策的歐洲央行官員而言,這將是1月決議前最大的關注焦點。

有分析人士表示,周三(1月7日)公布歐元區12月CPI通脹數據和11月失業數據將是本周歐洲數據大頭,這兩項數據或反映出閑置產能繼續抑製物價上漲。歐元區正在通縮邊緣,11月CPI同比增長0.3%,核心CPI同比增長0.7%。由於油價下跌,整體CPI可能出現同比下降。相比整體通脹率,核心通脹率與失業率的關聯度更高。10月失業率為11.5%,比OECD估計的10.2%的自然失業率高出1.3個百分點。 

值得一提的是,目前路透調查預期歐元區整體通脹率可能跌至-0.1%,也就是說歐元區通脹率可能自2009年10月以來首次出現負增長。

荷蘭合作銀行(Rabobank)報告指出,“若原油價格在接下來的幾個月繼續徘徊,我們預期原油下跌的潛在負面因素或就顯現出來。因此,我們預期歐元區12月調和消費者物價指數(HICP)初值將跌至零線水平以下。”報告還表示,“根據最近的大宗商品和匯率變化,我們預期歐元區HICP年率或從11月的-2.6%跌至-8%。”

一旦今晚歐元區CPI不及預期,哪怕是符合預期降至負值,都可能給歐元帶來重大利空影響,歐元很可能在歐洲時段中率先下跌。當然,若數據能好於預期,則有望幫助歐元暫時企穩。

美國ADP:又到非農前瞻時!
美國自動數據處理公司(ADP)將於今晚21:15公布美國12月ADP就業人數。該數據料將再度成為周五非農前的重要衡量指標。目前,調查預期,12月ADP就業人數將新增22.6萬人。

此前11月的ADP就業人數從23.3萬人減少到了20.8萬人。ADP數據與私人部門就業人數相差10.6萬人,創出2013年12月ADP高估就業人數10.5萬人以來的最大差值。

因此,考慮到11月ADP的不佳,若本次12月ADP數據與其2014年1-11月20.6萬人的平均水平相去甚遠,預測者可能也不會打算調整自己的預估。

根據普遍預測,美國12月非農就業人數料增加24萬人,略高於1-11月22.8萬人的平均水平;失業率或將下降0.1個百分點至5.7%。

若日內ADP數據能好於預期,甚至高於非農預期的24萬人,無疑將有望利好美元,反之則可能構成利空。當然,需要提醒投資者的是,在今晚歐元區CPI和美聯儲紀要的影響之下,ADP數據的重要性相對最低,這可能預示數據表現同樣可能對市場行情影響短暫。

文章来源于汇通网
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標籤: 美元 歐元 美聯儲 頭條 新聞分析
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