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野村:瑞士負利率旨在預防歐銀QE衝擊,但效果或有限

12月19日訊——野村證券(Nomura)周五(12月19日)指出,瑞士央行周四(12月18日)緊急祭出負利率政策措施的目的,旨在維係歐元兌瑞郎的1.20官方匯價下限不被突破,然而,歐洲央行可能在明年1月份就推出量化寬鬆(QE)行動,這意味著瑞士央行即使推出了負利率,在維持本幣匯價上限時仍會面臨重重困難。

野村:瑞士负利率旨在预防欧银QE冲击,但效果或有限

野村指出,瑞士央行把三個月其瑞郎倫敦銀行間同業拆息(Libor)的下限水平下調到了-0.75%,同時將利率浮動區間由原先的25個基點重新擴大到了慣常的1個百分點,雖然考慮到近期歐洲各國的經濟與貨幣政策狀況,部分投資者可能的確已對此有所心理準備,但市場還是經曆了小小的震蕩。而鑒於歐洲央行在此後祭出QE進一步打壓歐元匯價的可能性也已越來越大,因此,瑞士央行此舉仍可能是為了“未雨綢繆”應對未來的匯市衝擊。

該行因而表示,雖然短期來看,瑞士央行的行動確實會使歐元兌瑞郎匯價在短線走高遠離1.20的下限,但是此後一旦歐洲央行在下月開閘放水推出QE,那麼瑞士央行要繼續捍衛本幣匯率上限就仍然“壓力山大”,而瑞士央行負利率生效的日期選在了明年1月22日,和歐洲央行的下次會期是同一天,想必也不該隻是巧合。

野村也因而表示,主要歐係貨幣在明年會繼續跑輸美元,而如果瑞士央行不放棄匯率上限,則瑞郎也會被歐元捆綁著一同貶值,該機構因而推推薦投資者在此後繼續做多美元兌瑞郎。

引用通告位址: http://mforex.org/trackback.php?tbID=11458&extra=8ffb59
標籤: 瑞郎 歐元 (日)野村證券 貨幣政策解讀
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