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9月14日亞洲時段,現貨黃金開盤後小幅震蕩上揚。昨天歐銀行長德拉基強調歐元區調核心通脹將明顯走高,雖然未提及有關到期債券再投資及首次加息的時間,但同時堅定年內退出QE方針並稱意大利風險不具備傳染性,較鷹派言論使得黃金受到支撐。另外,英國同意提供貿易商品關鍵數據,進一步降低了無協議風險。

在北京時間9月13日20:30時公布了美國8月末基調核心CPI年率,意外爆冷不及預期,結合之前的PPI數據表現不佳加深了市場對美國經濟放緩的憂慮,黃金急漲逾8美元。由於接近觸及8月28日的高點位置,金價出現技術性回調,美國的高薪資增速仍可能使得未來通脹抬頭。

展望本交易日內,卡尼首先會在歐盤時段講話,晚間還有一係列數據密集轟炸包括美國8月零售銷售(俗稱恐怖數據)、美國8月進出口物價指數、美國8月工業產出月率、美國9月消費者信心指數初值等,黃金、美元料仍會出現較大躁動行情。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機

黃金技術分析


在《黃金能否代替美元C位出道》一文中,筆者強調低吸黃金的思路,並認為美指可能在亞市時段反抽94.9-95.03位置,隨後開啟的下殺才更有力度,最後行情也如預期所料。

從60分鍾圖看,在突破小級別粉色下行通道的壓製後,站穩了13小時均線(以1小時收盤價去看),開啟了近一波8美元的上漲行情。現在高位回落仍是找尋二次買點的機會,圖中55小時均線(紫色操盤線)支撐極強,每次回落到該位置都是極佳的買入信號,現在在1201.45位置換言之當前低吸的止損較小。

亞盤時間可能在13小時均須和55小時均線中遊走,因為13小時均線拐頭向下而55小時均線向上,需要用時間修複重新黏合均線,形成向上的的多頭發散排列。

指標上MACD進入零軸附近,隨時準備再次金叉翻出紅柱,KDJ則已有在50附近重新結成金叉的信號。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,MACD可能呈現鴨子張嘴的加速上漲信號,KDJ則極有可能在40附近重新金叉,昨天高位近9美元的下殺給未來重新上漲帶來空間。

從1187.78的上漲,連接9月12日調整的下影線,可以畫出一根綠色的等距上升通道,考慮到1198.5-1199.5是55小時和103小時長期均線支撐且對應通道線下沿,要想繼續保持上行趨勢這一支撐位不容有失。

另外,從結構上判斷1187.78的上漲第一波拉升到1199.46位置,前期平台高點阻力如今轉化為支撐,尤其又是在千二整數關卡更具備參考意義。

向上的話仍是看1208第一阻力位,如果說黃金轉變走弱,最起碼寄希望它還會去上摸一個右肩,1208也是8月25日、8月30日、8月31日多個交易日的日內高點。

筆者個人的觀點是傾向於打掉1212.73和1214.35的階段高點,因為必須意識到即使從9月11日算起,黃金重拾升勢不過3天,時間上尚不滿足,結構上也不滿足五浪上漲的艾略特波浪理論。

考慮到美指的突破性方向選擇行情就在兩天前,漲勢就此結束未免稍顯倉促。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機
(黃金4小時圖)

日線圖上既然收盤價站上了13日均線,思路轉變為偏多,千二整數關卡不容有失,盤中可以用下影線刺穿,但日內的收盤價必須站上去,所以還是強調當前低吸的止損會偏小。

預計本周可能仍在1200-1215(55日均線)中間遊走,8月24日的大陽線拉出後整體就是一個箱體走勢,需留意21天的斐波那契變盤時間,也就是下周四這一時間段。

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(黃金日線圖)

美元指數技術分析


美元指數4小時圖分鍾圖仍是一個偏空的信號,昨天隻是打到94.42(8月28日)的低點位置坐了一波弱反抽。

下方給到的三個支撐位置是94.15、94、93.73,因為做了近半個月的收斂三角選擇向下突破,目前下跌周期中的第三個交易日,大概率會繼續創階段低點,不過這需要時間,期間會有弱反抽。

指標上MACD進入零軸下方,在反抽不過後形成標準倒鴨嘴走勢,意為加速下跌信號。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機
美元指數4小時圖)

60分鍾圖看,至少亞盤時段美指有走強的信號,因為MACD翻出了金叉紅柱,且連續10根K線穩守在94.5附近,並沒有急於破底的動作。

最終反彈的目標位可能在94.75-94.86(94.86基本是極限),給出這些點位的原因都是因為前期的重要平台支撐變成如今的阻力。就像昨天為何反抽至94.96(藍色線)和圖中橙色圓圈多個低點呼應。

策略上做多非美貨幣、黃金的多單仍可持有,需要留意的是下跌趨勢中會出現肥尾效應,即極端情況的出現,也就是說這個地方的弱反彈並不是一定存在的,但能夠確定的是大概率美指的重心仍會下移。

除非說黃金或者非美貨幣有較大拉升行情擇機短空,否則現在做空無疑是逆勢而為。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機
美元指數60分鍾圖)

從周線圖看,筆者也一直強調一旦跌破95.03和94.98的103周均線和13周均線位置,MACD就會從高位死叉,調整的時間和空間都會被拉長。

過去的兩周依靠最後兩個交易日的暴力拉抬,美指周線收盤才險守13周均線之上,本周五除非V型反轉一舉站回95之上(概率極低),否則標誌著4月中旬以來的上漲首次跌破13周均線的多空風水嶺。

這是趨勢交易的長期信號,就像黃金的50日均線下穿死叉200日均線,根據量化統計跌幅的時間、空間都會加大。

但值得留意的是,因為在5月末到7月初左側堆積了大量換手籌碼,而MACD零軸上方的死叉一般是橫盤是調整,並不會出現單邊下挫的極端行情。

所以未來投資者需要適應的節奏是,在93.5-95.5較大箱體中做震蕩走勢,震蕩後才會選擇未來的方向,換言之高拋低吸是現階段比較適宜的策略,而非單邊看漲、看跌。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機
美元指數周線圖)

基本面信息分析


文章仍在持續更新中
周四(9月13日)美元兌一籃子主要貨幣跌至近一個半月低點,此前數據顯示美國8月消費者物價增幅不及預期,令交易商改變了對美國通脹加速的看法;在美國同中國接洽,希望重啟貿易談判後,中美貿易緊張局勢降溫的跡象也令美元承壓。金價收跌,因美中將進行新一輪談判的預期令投資者買入較高風險資產,而非在黃金中避險。油價大跌,颶風逼近美國之際IEA稱全球原油供應仍然處於曆史最高位,投資者聚焦新興市場危機風險,以及貿易爭端可能削弱需求,即便供應收緊。
9月14日財經早餐:歐英央行按兵不動,美元下滑金價上演過山車

商品具體收盤情況方面,COMEX12月黃金期貨收跌2.70美元,跌幅0.2%,報1208.20美元/盎司,盤中一度刷新約兩周盤中高位至1218美元/盎司。WTI10月原油期貨收跌1.78美元,跌幅2.53%,報68.59美元/桶。布倫特11月原油期貨收跌1.56美元,跌幅1.96%,報78.18美元/桶。

美股方面,三大股指集體收漲,蘋果引領科技股反彈,並提振三大股指,同時投資者對貿易的擔憂緩解,此前中國對美國提出的貿易磋商邀請表示歡迎。道瓊斯工業平均指數收漲147.07點,漲幅0.57%,報26145.99點;標普500指數收漲15.26點,漲幅0.53%,報2904.18點;納斯達克綜合指數收漲59.48點,漲幅0.75%,報8013.71點。

周五需要重點關注中國8月社會消費品零售總額、1-8月規模以上工業增加值年率、8月規模以上工業增加值、1-8月城鎮固定資產投資年率、歐元區7月貿易帳、美國8月進口物價指數、(核心)零售銷售月率、工業產出月率、美國9月密歇根大學消費者信心指數初值、
英國央行行長卡尼講話。

周五前瞻


時間國家指標名稱前值
10:00中國8月社會消費品零售總額年率(%)8.8
10:00中國1-8月社會消費品零售總額年率-YTD(%)9.3
10:00中國8月社會消費品零售總額月率(%)0.67
10:00中國1-8月規模以上工業增加值年率-YTD(%)6.6
10:00中國8月規模以上工業增加值年率(%)6.0
10:00中國1-8月城鎮固定資產投資年率-YTD(%)5.5
17:00歐元區7月季調後貿易帳(億歐元)167
17:00歐元區7月未季調貿易帳(億歐元)225
20:30美國8月進口物價指數月率(%)0.0
20:30美國8月進口物價指數年率(%)4.8
20:30美國8月零售銷售月率(%)0.5
20:30美國8月核心零售銷售月率(%)0.6
21:15美國8月工業產出月率(%)0.1
22:00美國9月密歇根大學消費者信心指數初值96.2

18:00 英國央行行長卡尼在都柏林發表講話

周四回顧


①IEA月報:未來三個月全球石油的日消費量將突破1億桶,油價面臨壓力
②央行暴力加息625個基點,土耳其裏拉大漲
③英國央行以9票全部讚成的結果,維持0.75%基準利率不變
④美國8月CPI低於預期 
⑤歐洲央行利率決議按兵不動,稱QE將在12月底結束
⑥美國亞特蘭大聯儲主席Bostic(2018年FOMC票委):預計未來幾個季度都會漸進加息

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2686.5830.471.15%
深證成指8163.7652.600.65%
日經22522821.32216.710.96%
納斯達克指數8013.7159.480.75%
道瓊工業26145.99147.070.57%
英FTSE7281.57-31.79-0.43%
德DAX12055.5523.250.19%
法CAC405328.12-4.01-0.08%


周四美股三大股指集體收漲,蘋果引領科技股反彈,並提振三大股指,同時投資者對貿易的擔憂緩解,此前中國對美國提出的貿易磋商邀請表示歡迎。道瓊斯工業平均指數收漲147.07點,漲幅0.57%,報26145.99點;標普500指數收漲15.26點,漲幅0.53%,報2904.18點;納斯達克綜合指數收漲59.48點,漲幅0.75%,報8013.71點。
9月14日財經早餐:歐英央行按兵不動,美元下滑金價上演過山車

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1201.47-4.77-0.4%
現貨鈀金982.074.210.43%
現貨白銀14.168-0.086-0.6%
現貨鉑金803.033.230.4%
香港黃金11146.00-42.00-0.38%
美原油連續68.81-1.56-2.22%


周四金價收跌,因美中將進行新一輪談判的預期令投資者買入較高風險資產,而非在黃金中避險。油價大跌,颶風逼近美國之際IEA稱全球原油供應仍然處於曆史最高位,投資者聚焦新興市場危機風險,以及貿易爭端可能削弱需求,即便供應收緊。COMEX12月黃金期貨收跌2.70美元,跌幅0.2%,報1208.20美元/盎司,盤中一度刷新約兩周盤中高位至1218美元/盎司。WTI10月原油期貨收跌1.78美元,跌幅2.53%,報68.59美元/桶。布倫特11月原油期貨收跌1.56美元,跌幅1.96%,報78.18美元/桶。
9月14日財經早餐:歐英央行按兵不動,美元下滑金價上演過山車

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價


名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999266.800.650.24%
黃金延期265.69-0.59-0.22%
白銀延期3405.003.000.09%
鉑金9995190.610.000%
白銀99993915.000.000%


外匯


周四美元兌一籃子主要貨幣跌至近一個半月低點,此前數據顯示美國8月消費者物價增幅不及預期,令交易商改變了對美國通脹加速的看法;在美國同中國接洽,希望重啟貿易談判後,中美貿易緊張局勢降溫的跡象也令美元承壓。美元兌歐元和英鎊連續第四日下滑,因對英國和歐盟能夠在明年3月脫歐前達成貿易協議抱有希望。
9月14日財經早餐:歐英央行按兵不動,美元下滑金價上演過山車

國際財經要聞


IEA月報顯示,盡管伊朗和委內瑞拉供應減少,但8月全球原油供應創紀錄新高,8月歐佩克產量增至9個月高位,為3263萬桶/日,主要受到利比亞和伊拉克產量影響。7月經合組織商業原油庫存增加790萬桶至28.24億桶。2018年非歐佩克產量增加200萬桶/日,2019年增加180萬桶/日,較此前預期變動不大。4月以來的布油價格預期區間70-80美元/桶或需調整。維持2018和2019年全球原油需求增長預估不變,分別為140萬桶/日和150萬桶/日。預測2018年第四季度全球原油需求為1.0029億桶/日,2019年第一季度為9927萬桶/日。OECD之外的石油需求具有韌性,但匯率下跌和貿易摩擦前景帶來風險。

無懼總統埃爾多安的警告,土耳其央行暴力加息625個基點,上調基準利率至24%,大超市場預期的21%。受此消息影響,美元兌土耳其裏拉一度暴跌5%。土耳其央行稱,如有需要,未來將進一步收緊貨幣政策。其收緊貨幣政策的立場將會繼續維持,直到通脹預期顯著改善。同時將會繼續使用所有可用的工具來追求物價穩定的目標。

英國央行9月利率決議維持0.75%基準利率不變。9月央行資產購買規模 4350億英鎊,預期 4350億英鎊,前值 4350億英鎊;企業債購買規模 100億英鎊,預期 100億英鎊,前值 100億英鎊。會議紀要顯示,英國央行預計第三季度GDP增速季率為0.5%,較先前預估上調0.1個百分點。在這次會議上,委員會認為目前的貨幣政策立場仍然是適當的。未來利率的任何上調都可能是漸進的,而且幅度有限。紀要表示,英國勞動力市場持續緊縮,失業率降至4.0%,職位空缺數量進一步上升。與去年同期相比,正常工資增幅進一步上升至3%左右。以利率緩慢上升為條件,CPI通脹率在預期期間的大部分時間裏保持在略高於2%的水平,在第三年達到目標。紀要指出,貨幣政策委員會繼續認識到,家庭、企業和金融市場對與脫歐進程有關的事態發展的反應,可能會對經濟前景產生重大影響。委員會們認為,如果經濟繼續按照8月份通脹報告的預測大致發展,在預測期間持續收緊貨幣政策將是適當的,以便使通貨膨脹在常規水平上維持在2%的目標。

美國勞工部數據顯示,美國8月CPI環比 0.2%,預期 0.3%,前值 0.2%;同比 2.7%,預期 2.8%,前值 2.9%。美國8月核心CPI環比 0.1%,預期 0.2%,前值 0.2%;同比 2.2%,預期 2.4%,前值 2.4%。美國8月通脹數據意外降溫,因服裝價格數據創70年來最大跌幅,同時醫療護理成本下跌,令美國人暫時擺脫物價上漲的局面。外界普遍預計美聯儲(FED)決策者將在本月晚些時候加息,不過通脹進一步放緩可能會影響他們對未來加息的預期。

歐洲央行公布9月利率決議,宣布維持主要利率不變,符合市場預期。歐洲央行在聲明中表示,若未來經濟數據確認中期通脹前景,QE將在12月底結束。歐洲央行行長德拉基於20:30開始新聞發布會。德拉基稱,經濟數據大體符合之前的評估,即便在QE結束後,通脹率也將繼續朝目標靠攏。保護主義、新興市場動蕩上升;仍有必要實施大量刺激措施來支持通脹;歐洲央行準備好在必要時調動所有政策工具,預計今年餘下時間通脹都將處於當前水平附近,基礎通脹指標喜憂參半。

周四亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在對密西西比經濟教育協會演說時稱,美聯儲可以在“未來多個季度”繼續加息。勞動力市場接近充分就業狀態,通脹未見騰飛跡象,意味著漸進式加息仍然是適宜的。美國經濟增速仍然高於趨勢水平,消費者開支尤其強勁。仍然擔心貿易風險會不利於投資計劃,製造業領域尤其如此,但迄今的影響似乎有限。美聯儲需要加息至中性,利率尚未抵達中性水平。美聯儲有能力在政策上更加保持耐心。傾向於美聯儲2018年加息三次。仍然不清楚美國是否已經實現充分就業。美國8月就業CPI數據表明,美國經濟還有增長空間。

國內財經要聞


國內宏觀


經濟參考報頭版刊文稱,要堅定不移地繼續支持民營經濟,堅定企業家信心、穩定企業家預期,關鍵是要加快破解製約民營企業發展的重大難題,營造民營企業發展的良好環境,讓民營企業真正從政策中增強獲得感。與此同時,民營企業自身也需要堅定信心,抓住機遇,積極適應經濟轉型、進行結構調整,實現自身更加健康、更加快速、更加輝煌的發展。

國內股市


滬指周四上演深V走勢,早盤跳空高開,隨後一路下行,三大指數集體翻綠,午後在軍工、保險等板塊帶動下,股指探底回升,醫藥板塊大跌,市場抄底情緒仍比較謹慎。截至收盤,滬指漲1.15%,報收2686點;深成指漲0.65%,報收8163點;創業板漲0.40%,報收1391點。從盤面上看,頁岩氣、軍工、可燃冰、天然氣、海工裝備、高送轉、5G等板塊上漲;生物製品、醫藥商業、白酒、基因測序、禽流感、豬肉、紡織製造等板塊跌幅居前。滬股通淨流入22億,深股通淨流入6.6億。

國內產業


近日,電影圈盛傳國家電影局將推出針對票補、預售、結算及購票服務費的相關新政。9月13日,國家電影局相關人士獨家回應新京報記者稱,一切以近期公告為準。新京報多方了解,獲悉上述公告預計在今明兩日內發布。大地影院、博納影業、保利院線、淘票票等稱,已經獲知相關信息,但條款的細節是否調整以主管單位公告為準。

國內樓市


北京住房公積金管理中心發布《關於調整住房公積金個人住房貸款政策的通知》、《關於落實放管服、優化營商環境提升住房公積金歸集服務水平的通知》。新政將實行貸款額度與借款申請人住房公積金的繳存年限掛鉤,每繳存一年可貸10萬元,最高可貸120萬元。北京公積金個人貸款還更改了判定“二套房”的規矩,變成與商貸一樣的“認房又認貸”;同時新政下調了二套房貸款最高貸款額度,由80萬元下調為60萬元。采用公積金貸款購房的首付款比例將根據房屋性質而不同,普宅35%、二套非普80%。新政對戶籍在城六區的購房家庭,在城六區外購房且為首套房的,最高貸款額度在120萬元的基礎上可上浮10萬元、20萬元。新政從9月17日正式施行。(北京日報)
周四(9月13日)紐市盤中美元指數重挫,刷新日內低點至94.42,創7月31日以來新低。此前歐洲央行行長德拉基在新聞發布會上表示,已經看到通脹趨近於2%的目標,核心通脹將明顯走強,受此影響歐元兌美元短線大幅飆升近80點;另外最新公布的美國8月CPI與PPI月率不及預期,通脹壓力的緩和,影響了市場對美聯儲未來加息的預期,近日中美貿易緊張局勢驟然降溫,投資人減持美元避險倉位,也是美元回落的原因之一。
美元回落至十周低位,美聯儲加息在即反彈或一觸即發
不過綜合來看,今年以來美國經濟數據相比非美國家依然強勁,且9月美聯儲大概率再次加息,11月國會中期大選在即,美國政府可能將推出更多的經濟刺激政策,後市美元指數或偏強上行。

美聯儲發布的最新經濟褐皮書稱,美國經濟正以溫和的步伐擴張,許多企業都面臨著勞動力短缺的困境,工資增長仍舊保持著“溫和到適度”的速度,少數地方聯儲還上報稱,其所轄地區的通脹預期在這個月中有所上升。褐皮書報告所呈現出的圖景表明,美國經濟並未面臨任何過熱的風險。當前美國10年期國債收益率位於2.95%附近,處於2年來相對高位,這或也暗含著加息的隱喻。

最新的CME“美聯儲觀察”數據顯示美聯儲今年9月加息25個基點至2%-2.25%區間的概率為95%,在9月25日到26日即將召開的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議上,以美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾為首的央行高官預計將會再次上調基準利率。

8月通脹報告雖不及預期,但可能不會改變美聯儲九月再次加息


美國勞工部數據顯示,美國8月CPI環比 上漲0.2%,預期上漲 0.3%,前值 上漲0.2%;同比上漲 2.7%,不及預期和前值,預期上漲 2.8%,前值上漲 2.9%。美國8月核心CPI環比上漲 0.1%,不及預期和前值,預期上漲 0.2%,前值上漲 0.2%;同比上漲 2.2%,預期上漲 2.4%,前值上漲 2.4%。
美元回落至十周低位,美聯儲加息在即反彈或一觸即發

美國8月份消費者價格指數漲幅低於預期,汽油和房租上漲被醫療和服裝成本下降所抵消,潛在通脹壓力似乎也出現了放緩;美聯儲追蹤另一種通脹指標,即不包括食品和能源的個人消費支出(PCE)價格指數,用於貨幣政策的製定;7月核心PCE價格指數上漲2.0%,第三次追平美聯儲今年2%的目標。盡管上個月消費者價格指數溫和上漲,但在勞動力市場緊縮和經濟強勁增長的推動下,通脹壓力仍在穩步上升,通脹報告可能不會改變人們對美聯儲將在9月25日-26日在政策會議上加息的預期。

凱投經濟首席美國經濟學家保羅·阿什沃思表示:“沒有理由懷疑8月份消費者價格的疲軟是另一次衰退的開始,就像我們在2017年初看到的那樣”,由於勞動力市場形勢緊張,工資增長加速,產能限製和最近征收的關稅推高了投入價格價格面臨著巨大的上行壓力。

美國主要經濟指標亮眼

 

第二季度美國GDP環比增長率達到了4.1%,創造了近幾年增長率的最高記錄,接下來幾個月的GDP環比增長率預計可能會出現小幅下跌,但仍將保持正增長。個人消費支出對GDP的環比拉動率占比最大為2.69%,較前一季度增長幅度明顯,考慮特朗普政府的減稅政策影響,短期內美國個人消費支出仍有上漲空間。
美元回落至十周低位,美聯儲加息在即反彈或一觸即發

從失業率來看,美國8月份最新失業率統計為3.9%,低於自然失業率水平。從今年年初開始,失業率即在自然失業率水平線附近波動。截至2018年9月8日,美國當周初次申請失業金人數為20.8萬人,接近49年來低點,持續領取失業金人數為169.6萬人,亦在曆史低水平線附近徘徊,表明當前美國勞動力市場依舊強勢。
美元回落至十周低位,美聯儲加息在即反彈或一觸即發

信心指數方面,8月份美國ISM製造業PMI和非製造業PMI分別為61.3和58.5,均長期高於50枯榮線,顯示美國經濟當前仍然處於擴張期。 

11月國會中期大選在即,美國政府或推出更多的經濟刺激政策


周一美國眾議院共和黨人公布了第二輪減稅計劃。在此之前,美國於去年12月通過了全面減稅法案。眾議院籌款委員會主席凱文·布雷迪周一公布了三項法案,這些法案被讚譽為2017年共和黨稅法的續篇。據外媒報道,共和黨人提出的針對眾議院籌款委員會(House Ways and Means Committee)的三項法案將永久性降低個人稅率,取消部分退休賬戶的最高繳費年齡,並允許新企業衝銷更多的啟動成本。為了不讓總統成為公眾關注的焦點,共和黨一直在努力在11月大選前將焦點集中在蓬勃發展的經濟上。

去年底出台的美國稅改法案已經改變了美國經濟發展的原有軌跡,美國經濟正在朝著更好的方向發展,經濟蓬勃發展,就業機會更多,職工薪酬更高。新的一輪稅改,將繼續為美國中產階級家庭和小企業減稅,這或進一步刺激美國國內消費需求,促進經濟增長。
周四(9月13日)歐洲時段,英國央行如期維穩利率,歐洲央行雖也維穩利率但行長德拉基樂觀看待通脹前景提振歐元上行逾60點,而土耳其央行則暴力加息625個基點至土耳其裏拉暴漲3500點。此外,美國CPI數據不及預期,在暴打美元的同時提振黃金上漲逾6美元。而國際油價則因IEA月報示8月供給創新高跌逾1%。
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

★近期熱點提要:★


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歐洲央行9月如期維穩利率及購債規模不變,12月將結束購債,行長德拉基在新聞發布會雖然微幅下調經濟增長預期,但一改此前的鴿派基調,樂觀看待通脹前景,稱通脹前景的不確定性正在下降,即使結束QE通脹仍能向2%靠攏。

2、
美國8月未季調CPI年率上漲2.7%,預期上漲2.8%,前值上漲2.9%;8月未季調核心CPI年率上漲2.2%,預期上漲2.4%,前值上漲2.4%;8月CPI不及預期的原因為,醫療保健與服裝成本的下降抵消了汽油及房租價格的上漲,潛在通脹壓力似乎也逐步減弱

3、
針對有外媒稱美方近日向中方發出磋商邀請,商務部新聞發言人高峰9月13日在新聞發布會上表示,中美經貿磋商團隊近來一直保持著各種形式的溝通,雙方就各自關心的問題進行了交流。中方確實已經收到了美方邀請,對此持歡迎態度,雙方正在就具體細節進行一些溝通。中方認為,貿易衝突升級不符合任何一方的利益。(新華社)

4、
英國無協議脫歐文件:愛爾蘭和英國之間的旅行不會有常規的移民控製;非愛爾蘭和非英國公民在無協議脫歐後從愛爾蘭抵達英國,需要確保他們遵守英國的入境許可要求如果達不成協議,英國將不再參與伽利略太空計劃的開發;2019年3月29日之後,如果沒有達成脫歐協議,英國的駕駛執照在歐盟的有效期將不再有效。

5、
歐洲央行宏觀經濟預期:預計2020年除食品和能源外的通脹為1.8%,此前為1.9%;預計原油在2018年均價為71.5美元/桶;預計原油在2019年均價為71.7美元/桶,在2020年均價為69美元/桶。

6、
歐盟官員稱,巴尼爾可以推脫歐談判提出新的指引;英國脫歐事務大臣拉布對脫歐賬單問題已經表述清晰;如果未達成脫歐協議,脫歐賬單問題或成為法律問題;愛爾蘭擔保方案必須從脫歐第一天就落到實處。而據外媒消息,英國據稱同意了歐盟在脫歐談判中的對關鍵細節提出的要求。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩上行後跳水逾50點,創7月31日以來新低94.42,因歐洲央行行長德拉基樂觀看待通脹前景提振歐元走強的同時,美國8月未季調CPI年率增幅不及預期,打壓美元。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

此外,雖然隔夜有關美國正尋求與中國啟動新一輪貿易談判的消息也在提振風險偏好。時段內英國央行和歐洲央行均維持利率不變,唯獨土耳其央行暴力加息625個基點,致土耳其裏拉短線暴漲3500點。

英國央行以9-0投票比率維持利率不變,並稱如果經濟繼續按照8月份通脹報告的預測大致發展,未來利率的任何上調都可能是漸進的,而且幅度有限;並預計第三季度GDP增速季率為0.5%,此前為0.4%。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

此外,英國還公布了無協議脫歐文件,但與英國央行決議一樣對英鎊影響有限。反倒是,美國數據利空在打壓美元的同時,致非美貨幣全線迎來反彈。其中,英鎊兌美元躥升70點,創8月2日以來新高1.3120;紐元兌美元短線拉升40點,創四個交易日新高0.6584;美元兌加元短線跳水20點,創8月31日以來新低1.2976。

而歐洲央行9月決議則如期維穩,重申將維持每月300億歐元購債規模至2018年9月底,10月開始縮減購債規模至每月150億歐元,將於2018年12月結束購債。

此外,歐洲央行雖然因外部需求更加疲軟,預計2018年GDP增速為2%,較6月預期2.1%下調,但行長德拉基在講話中仍樂觀看待通脹,稱通脹前景的不確定性正在下降,即使結束QE通脹仍能向2%靠攏,短線提振歐元飆升60點至1.1687。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

瑞銀財富管理的分析師Dean Turner稱,“歐元區經濟表現良好,通脹達到或位於目標附近--但我們眼下的擔憂在於,意大利繼續爆出新聞,還有英國退歐和貿易”。
            
而日內土耳其央行則無懼總統埃爾多安的警告,上調基準利率至24%,市場預期21%,此前為17.75%。受此消息影響,美元兌土耳其裏拉暴跌5%至6.0169,土耳其Borsa Istanbul銀行業指數一度漲5.4%。

在聲明中,土耳其央行稱,如有需要,未來將進一步收緊貨幣政策。其收緊貨幣政策的立場將會繼續維持,直到通脹預期顯著改善。同時將會繼續使用所有可用的工具來追求物價穩定的目標。
                  

★貴金屬方面:美國CPI數據不佳,黃金拉漲6美元★


歐洲時段,在不及預期的美國8月未季調CPI年率數據公布後,現貨黃金短線拉升6美元,創8月28日以來新高1211.86美元/盎司。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

美國CPI數據是本周最重要的經濟數據之一。具體數據顯示,美國8月未季調CPI年率為2.7%,不及預期的2.8%及前值的2.9%;美國8月未季調核心CPI年率為2.2%,低於預期及前值的2.4%。

金價走強不僅因為美元的疲軟,歐元的走強也有著不小的促進作用。因歐洲央行行長德拉基在新聞發布會上對通脹信心爆棚講話,歐元兌美元短線急升80點。

另一方面,中國商務部此前透露,中方確已收到美方邀請,雙方正就具體細節進行溝通,全球貿易風險有降溫的趨勢。而之前超過85個美國行業團體在周三組建一個聯盟,準備采取行動,公開反對特朗普的關稅政策,也對黃金有支撐作用。

不過,美聯儲9月鐵定加息,美元走勢讓投資者對金價後市持謹慎態度。而且,在未能收複1214美元的前期高點阻力前,金價的反彈或許又是一次短線事件。

★原油期貨方面:IEA月報示8月供給創新高,油價跌逾1%★


歐洲時段,國際油價跌逾1%,回吐前兩日的超量漲幅。IEA公布月報,稱8月份全球油市供給創紀錄新高,一度致美國原油短線暴跌0.8美元。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

IEA月報稱,8月OPEC原油供應升至九個月高點3263萬桶/日,盡管OECD之外的石油需求具有韌性,但匯率下跌和貿易爭議給2019年需求前景帶來風險。

IEA指出,7月OECD商業原油庫尊增加790萬桶至280億桶。與此同時IEA預測,2018年四季度全球原油需求1.0029億桶/日,2019年一季度全球原油需求9927萬桶/日。這意味著全球原油庫存仍維持著穩步上漲的態勢,但是需求已經開始有所放緩,這或加劇未來供過於求狀況的出現。而且,隨著美國發動世界範圍內的貿易戰,減緩了全球經濟複蘇前景,這也在打壓原油需求。

此外,美國能源部周三發布報告顯示,美國已經奪回了闊別45年之久的全球第一大原油生產國寶座,今年7-8月間,美國原油日產量都維持在1100萬桶以上。而且,目前來看颶風“弗洛倫斯”對原油生產暫未形成實質性影響。
北京時間周四(9月13日)20:30,美國公布的8月CPI數據明顯不及預期及前值,引發美元指數短線跳水逾45點,至94.472;黃金飆升逾6美元至1211.86美元/盎司。

美國CPI數據是本周最重要的經濟數據之一。具體數據顯示,美國8月未季調CPI年率為2.7%,不及預期的2.8%及前值的2.9%;美國8月未季調核心CPI年率為2.2%,低於預期及前值的2.4%。
美國CPI不佳痛打美元跳水45點,歐元急漲助黃金飆升6美元

與此同時,美國至9月8日當周初請失業金人數為20.4萬人,少於此前市場預期的21萬人,但因市場明顯更關注CPI所帶來的影響,所以該數據的利好未能提振美元收複失地。值得注意的還有,昨日公布的美國PPI數據自2017年2月份以來首次下跌。

在隔夜大幅震蕩之後,黃金市場在周四保持穩定,一直徘徊於千二關口上方。在美國經濟褐皮書和PPI數據出爐之後,市場的目光聚焦在今晚的美國CPI數據上。

果不其然,在CPI數據出爐後,隨著美元回落,黃金強勁衝高逾6美元,一度觸及8月28日以來新高1211.86美元。但盡管金價反彈,卻仍處下行趨勢,近期上方需留意8月28日高點1214.30美元。
美國CPI不佳痛打美元跳水45點,歐元急漲助黃金飆升6美元

金價走強不僅因為美元的疲軟,歐元的走強也有著不小的促進作用。因歐洲央行行長德拉基在新聞發布會上對通脹信心爆棚講話,歐元兌美元短線急升70點。

德拉基表示,通脹前景的不確定性正在下降,通脹可能在今年剩餘時間內徘徊在當前水平,即使結束QE通脹仍能向2%靠攏,核心通脹水平將在年底前上升,預計2020年、2019年和2018年通脹率均持穩於1.7%。

由於通脹反彈,經濟增長保持著相對穩健的步伐,近幾個月歐洲央行一直在逐漸小幅撤走刺激,認為從全球保護主義到英國脫歐等一係列風險,尚不足以打亂歐元區經濟持續增長了六年的陣腳。

在雙底衰退過後,歐洲央行過去四年已購入逾2.5萬億歐元債券,壓低了借款成本,並推高了經濟增長率。

另一方面,中國商務部此前透露,中方確已收到美方邀請,雙方正就具體細節進行溝通,全球貿易風險有薑文的趨勢。

針對有外媒稱美方近日向中方發出磋商邀請,商務部新聞發言人高峰9月13日在新聞發布會上表示,中美經貿磋商團隊近來一直保持著各種形式的溝通,雙方就各自關心的問題進行了交流。

中方確實已經收到了美方邀請,對此持歡迎態度,雙方正在就具體細節進行一些溝通。中方認為,貿易衝突升級不符合任何一方的利益。
北京時間周四(9月13日)20:30,歐洲央行行長德拉基在新聞發布會上樂觀看待通脹前景,稱相關不確定性正在下降,即使結束QE通脹仍能向2%靠攏。截至發稿,歐元兌美元大漲逾60點至1.1677。不過歐洲仍舊需要面對至少四大棘手問題。

稍早前,歐洲央行公布新一期利率決議,如期維持各項政策參數不變。但隨後公布的聲明稱,將維持每月300億歐元購債規模至2018年9月底,10月開始縮減購債規模至每月150億歐元,並將於2018年12月結束購債。
德拉基對通脹信心爆棚歐元飆升60點,但歐銀仍有四大麻煩

德拉基講話六大看點:


① 貨幣政策:仍舊需要顯著的貨幣政策刺激。

② 利率前瞻指引:隨時準備在必要時調整所有工具,再投資問題要麼在下一次會議討論再投資問題,要麼將在12月討論。

③ 下調經濟預期:預計2018年GDP增速為2%,6月時預期為2.1%;預計2019年GDP增速為1.8%,6月時預期為1.9%;預計2020年GDP增速為1.7%,6月時預期為1.7%,下調預測是因為外部需求更加疲軟。

④ 樂觀看待通脹:通脹前景的不確定性正在下降,通脹可能在今年剩餘時間內徘徊在當前水平,即使結束QE通脹仍能向2%靠攏,核心通脹水平將在年底前上升,預計2020年、2019年和2018年通脹率均持穩於1.7%。

⑤ 風險因素:不確定性越來越突出,不確定性與上升的保護主義、金融市場動蕩加劇有關,圍繞經濟增長的風險大致平衡。

⑥ 貿易問題:貿易保護主義和新生風險變得更加突出。

歐洲央行繼續行進在今年結束購債、明年秋季升息的道路上


由於通脹反彈,經濟增長保持著相對穩健的步伐,近幾個月歐洲央行一直在逐漸小幅撤走刺激,認為從全球保護主義到英國脫歐等一係列風險,尚不足以打亂歐元區經濟持續增長了六年的陣腳。

在雙底衰退過後,歐洲央行過去四年已購入逾2.5萬億歐元債券,壓低了借款成本,並推高了經濟增長率。

但歐元區經濟2018年初失去了部分動能。最近的市場調查顯示,未來一年歐元區最多隻能實現溫和的經濟增長。

即便通脹率升至歐洲央行近2%目標可能仍需要好幾年時間。歐洲央行很難否認經濟數據正在挑戰他們頗為樂觀的基本預估。

美銀美林補充道:“量化寬鬆需要在今年底結束,尤其是出於政治原因。所以,為了保持信息的一致性,展望必須過得去。”

荷蘭銀行在報告中指出:“盡管歐元區經濟數據表現仍不均衡,前景的下行風險仍占據主導地位,甚至還有點升高,但這種情況已持續一段時間了,我們認為隻有經濟數據或風險因素出現更嚴重的逆轉,歐洲央行才會調整它的措詞。”

歐洲央行將如何把到期債券回籠資金再投資?


歐元區債券市場長久以來受到歐銀2.6萬億刺激計劃支撐,央行打算如何將到期債券回籠資金再投資可能成為牽動市場的一大因素。

高盛估計,2018年整體到期債券資金可能將近1200億歐元,到2021年時,可能達到約2000億歐元。

歐洲央行的債券持倉將隨著時間到期,所以央行將需決定是否以較長期券種為購買目標,還是要讓資產組合自然到期,這也是央行的一大挑戰。

全球貿易緊張局勢是否使得歐洲央行前景複雜化?


誠然,對全球貿易爭端升級的擔憂仍然嚴重,加劇了新興市場風暴,並加重對全球經濟增長的擔憂。一些歐洲央行官員表示,目前貿易戰是重要風險。

歐洲央行在8月公告中稱,如果美國威脅的所有舉措都實施,美國平均關稅稅率將升至過去50年未見的水平。

但分析師預計,至少現在貿易戰擔憂不大可能阻礙退出量化寬鬆。

歐洲央行能否為意大利延長量化寬鬆舉措?


意大利高層官員在過去一段時間發表的安撫性言論已經緩解了市場憂慮。投資者原本擔心意大利新政府將肆無忌憚的擴大支出,從而令該國債務情況惡化,並違反歐盟為成員國設定的財政紀律規定。

但鑒於意大利2019財年預算案還未最終敲定,且市場在這方面仍有遭遇進一步動蕩的風險,意大利料將召開新聞發布會予以澄清。

意大利國內的一些建製派政壇人士近期提議,歐洲央行可以提供更多協助,幫助壓抑曾在5月勁升的意大利公債收益率。

對此,歐洲央行執委莫爾許表示,在維持金融穩定性方面,歐洲央行僅背負有限的責任,駁斥了外界要求歐洲央行在通脹率目標之外出更多力的論點。

誰可能接德拉基的班?


鑒於近來有報導稱,德國總理默克爾正著力讓德國人來擔任歐盟執委會主席一職,而非支持德國央行行長魏德曼接替德拉基。德拉基的任期在2019年10月屆滿。

北京時間周四(9月13日)19:00,英國央行新一期利率決議,決策層如期全票讚成,維持利率不變。截至發稿,英鎊兌美元下挫23點至1.3042。

具體數據顯示,英國央行以9票全部讚成的結果,維持0.75%基準利率不變。英國央行還維持4350億英鎊月度購債規模和100億英鎊企業債購買規模不變。
決策層如期全票維穩利率,英銀期待盡早掙脫脫歐羈絆

同時公布的會議紀要顯示,英國央行預計第三季度GDP增速季率為0.5%,較先前預估上調0.1個百分點。

紀要強調,在這次會議上,委員會認為目前的貨幣政策立場仍然是適當的。未來利率的任何上調都可能是漸進的,而且幅度有限。

紀要表示,英國勞動力市場持續緊縮,失業率降至4.0%,職位空缺數量進一步上升。與去年同期相比,正常工資增幅進一步上升至3%左右。以利率緩慢上升為條件,CPI通脹率在預期期間的大部分時間裏保持在略高於2%的水平,在第三年達到目標。

紀要指出,貨幣政策委員會繼續認識到,家庭、企業和金融市場對與脫歐進程有關的事態發展的反應,可能會對經濟前景產生重大影響。委員會們認為,如果經濟繼續按照8月份通脹報告的預測大致發展,在預測期間持續收緊貨幣政策將是適當的,以便使通貨膨脹在常規水平上維持在2%的目標。

英國央行決策層步入漫長等待期


英國央行在8月實施了金融危機以來的第二次升息,因其認為經濟接近滿負荷運轉,即便英鎊貶值的效應消退,仍有導致通脹率持續超出央行2%目標的風險。

近期的調查顯示,大多數受訪者都不認為央行在2019年3月英國脫歐以前會再度升息。

野村分析師George Buckley表示:“在升息一個月後,數據並沒有發生足夠的變化來促使央行改變他們預期的政策調整路徑。”

英國經濟自2016年6月的脫歐公投後就一直在放緩,英鎊貶值帶來的通脹跳升則令消費者承受壓力,而且在英國與歐盟仍未能就未來關係達成明確協議的背景下,一些企業也不願意進行投資。

英國央行行長卡尼警告稱,如果英國在未達成協議的情況下脫歐,由此引發的經濟困境將令英國家庭的收入在未來數年都遭到擠壓。

未來六到八周,英國與歐盟預計會有密集的磋商,以敲定脫歐協議細節,不過英國首相特雷莎·梅所在的保守黨內部分議員認為,她已經讓步過多。

盡管英國首相特雷莎·梅最近的脫歐計劃遭到其自己議員的反對,最近幾周,市場對英國可能達成協議脫歐的樂觀情緒有所增加,推動英鎊走高。

高盛分析師Adrian Paul在給客戶的報告中寫道:“脫歐協商將會愈加白熱化,我們認為,無序脫歐對宏觀經濟的影響意味著,英國央行貨幣政策委員會目前幾乎無事可做,隻有等待。”

考慮到脫歐大局,卡尼同意再度延長任期


英國財政大臣哈蒙德周二(9月11日)對議會表示,英國央行行長卡尼的任期將延長七個月至2020年1月末,以協助明年英國順利脫歐。

卡尼原本的任期應於2019年6月底結束,而這已經是為了應付脫歐後的幾個月而延長了一年。不過上周他對議員表示,若有必要願意繼續延任。

卡尼在致哈蒙德的信件中表示:“我願意竭盡一己之力,促進順利脫歐與英國央行的有效過渡,我對自己的任期延長至2020年1月感到榮幸。”

哈蒙德說,卡尼將為英國經濟在脫歐過渡期內提供“至關重要的穩定性”。議會負責監管英國央行和財政部的委員會主席Nicky Morgan也對卡尼延長任期表示歡迎。

在2016年6月英國脫歐公投前夕,卡尼致力於將金融市場動蕩降至最低,他之後一直警告無序脫歐的成本,遭到脫歐支持者的抨擊。

但金融市場分析師普遍歡迎此決定。天達資產管理分析師Philip Shaw稱:“考慮到經濟的不確定性,我認為他能夠留任是一件好事。”

英國媒體之前報導稱,財政部急切希望卡尼延任,而且該部在尋找適當的接任人選方面也碰到困難。市場預期,在英國央行行長卡尼離任前,英國央行隻會再加息一次。

預期未來12個月升息的民眾比例從51%升至58%


英國央行上周公布的一項調查顯示,繼8月初央行決定升息之後,預期未來12個月升息的英國民眾比例在8月份上升。

但公眾的通脹預期較5月調查時幾無變動。該英國央行的調查由市場研究公司TNS在8月3-7日期間進行,訪問了2134人。

約58%的民眾預計未來12個月將有一次升息,高於5月調查時51%的比例。當時金融市場普遍預期央行5月會升息,但央行卻按兵不動。

上月,在英國央行將指標利率從0.5%上調至0.75%後,央行行長卡尼稱,市場對央行未來一年將升息近25個基點的預期是合理的。

周四(9月13日)歐市盤中,美元兌加元延續亞洲時段的震蕩上行之勢,現交投於1.3016一線。

美元反彈及國際油價走軟帶動美元兌加元溫和反彈,此前加拿大釋放北美自由貿易協定(NAFTA)談判妥協信號一度提振加元,不過鑒於市場已對北美自由貿易協定達成進一步做好準備,且市場廣泛計價美聯儲與加拿大央行再度加息,加元大幅上行難度較大。

美加NAFTA談判似現轉機,加元多頭為何仍難占大便宜?

美元兌加元獲得部分買盤支撐,現再度站上1.30關鍵整數心理關口。美元溫和反彈,國際原油期貨價格走軟導致加元等商品貨幣承壓,提振美元兌加元收複此前錄得的部分跌幅。

周三(9月12日)北美自由貿易協定(NAFTA)談判加拿大釋放妥協信號及較為疲軟的美國8月生產者物價指數(PPI)導致匯價承受大幅賣壓,跌穿100日移動均線構築的重要支撐位。

墨西哥經濟部長Guajardo稱美國與加拿大達成北美自由貿易協定的幾率高企,為近期提振加元反彈的主要因素所在。與此同時,美國向中國提議進行新一輪貿易談判,兩國貿易緊張關係或緩和的樂觀預期打壓美元的避險買需,可能限製美元兌加元的上行空間。

指出,當前美元兌加元的反彈似乎仍缺乏明顯的確認信號,時段內稍晚將出爐美國8月消費者指數(CPI),為觀察通貨膨脹水平的重要指標,美聯儲參考該數據調整貨幣政策,因此在此之前投資者們不願激進押注。

在美國與加拿大就北美自由貿易協定進行談判的背景下,三菱東京日聯銀行討(BTMU)論了加元前景,雖然目前市場等待美國可能宣布實施額外的關稅措施,但北美自由貿易協定談判傳出部分利好。

美國總統特朗普與加拿大外長弗裏蘭均暗示談判進展順利,此前據外媒報道,加拿大已準備在更新北美自由貿易協定談判中就美國奶製品進入加拿大市場這一難點上做出妥協,進而推進談判進程。

加元表現暗示市場已對北美自由貿易協定達成進一步做好準備,因此加元料難以大幅上漲,整體而言,美元兌加元的反應幅度料有限。

花旗銀行(Citi)認為,預計截至年底美元兌加元目標約為1.31,9月加拿大經濟數據動能及經濟意外指數均有所回升,令投資者們進一步確認當前市場計價,即加拿大央行料於10月再度加息。

據Fx678觀察,該行認為,當前市場對美聯儲加息預期也進行了廣泛計價,預計未來三個月內美元兌加元將交投於當前水平附近。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:26,美元兌加元報1.3016/18。
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