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9月18日亞洲時段,現貨黃金開盤後小幅震蕩下行,退守千二關口之下。昨天國際貿易緊張局勢再度升溫,美元反成避險資產,削弱黃金看漲意願。技術上,金價反彈觸及了1191.93-1208.61的0.236位置1204.68後出現回落,1204也是9月4日和9月7日的日內高點。

消息面上,9月18日至20日,朝韓第三次首腦峰會將在平壤舉行,兩國除了討論經濟互助發展等議題,還將聚焦韓朝關係改善和朝美無核化談判進程,避險情緒降溫使得金價承壓。

另外,加拿大總理特魯多稱要捍衛奶製品保護體係與上周講話矛盾;歐盟方面,英國首相強硬表態,強調要麼無協議脫歐,要麼按照我的來,這使得美元指數的跌幅稍有收窄,利空黃金。

展望本交易日,沒有太多重要數據,更多關注中美貿易局勢發展狀況,歐洲央行行長德拉基也會在15:00講話,歐係貨幣的波動加大或間接影響金價走勢。

上次德拉基表示歐元區潛在核心通脹將在年底前回升,使得歐元兌美元上漲逾50點,如果他繼續透露出對經濟的樂觀預期、淡化內外部風險,那麼黃雞腦漿受到提振。(明天21:00德拉基還會講一次話)

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待

黃金技術分析


從60分鍾圖看,如預期所料昨日早盤未創1191.93的階段低點有走強跡象,MACD在零軸下方形成金叉翻出紅柱的看漲信號。最終反彈的目標在1204.89,1208.61-1191.93的0.236黃金比例修正位置在1204.68幾乎完美重合,另外1204附近也是9月4日和9月7日的日內高點,這一位置具備雙重阻力。

目前連接1212、1208、1204的三個高點,以及下方1187和1191的兩個低點可以畫出一個較大的三角形收斂區間,料早盤將在區間內震動。由於整體結構呈現下降形態(不破新高創新低),且MACD死叉翻出綠柱,空方掌握當前節奏。

日內需留意1195附近的支撐,上方阻力在1201-1202區間,投資者可選擇突破交易的策略或者在阻力位和支撐位高拋低吸。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,黃金仍然是箱體整理的區間震蕩走勢,偏中性。但是留意到1208附近的阻力已經確認四次無法越過,在空頭趨勢的背景下不排除再次考驗1190-1192的支撐。

從量化的結果來看,一般觸碰4-6次位置區間上下沿是極限,MACD有進入零軸加速下跌的跡象,所以做區間高拋低吸的投資者需要注意某一方向變盤的風險,

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(黃金4小時圖)

日線圖上,沒有太多新的觀點,始終圍繞著13日均線位置遊走,現在黃金的位置相當的尷尬。如果上方能夠打到55日均線是較好的布局空單的機會,目前已經下移至1213.28,如果維持箱體整理的走勢不上拉是打不出向下空間。

從另一方面講,下方MACD始終未出現死叉,也沒有跌漏8月23日和24日1183的低點位置,嚴格意義上來說不能視作下跌形態。

當下的金價走勢和5月中旬到6月中旬的金價走勢如出一轍,都是經曆了快1個月的橫盤調整。下周四(9月27日晚間)美國二季度PCE物價指數、二季度GDP修正值、美聯儲利率決議(包含點陣圖和經濟預期)將在同一天公布,金價或許在此時間點前後做出方向性選擇,走出逾20美元的大行情。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


在《特朗普後院起火》一文中筆者強調對翻多美指表示疑慮,因為它突破下降趨勢線,隻是在跌破收斂三角後的快速反抽,形成多空雙殺的局面。

從60分鍾圖看,昨日最低點再94.43,本交易日最低點在94.47未創新低,MACD呈現零軸下方金叉的動作,結合9月14日的對稱整理區間,短線有走強的訊號。反彈的目標看向94.75、94.89及95這些位置。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(美指60分鍾圖)

4小時圖看,美指反抽不過95整數關口,無法突破96.99以來的下降趨勢線,仍存較大的下行風險,MACD可能出現倒鴨子張嘴的加速下跌信號。

但是左側8月29、30日、31日的低點又確實在這附近,所以這個地方宜觀望為主,在階段低點附近做空美指並不是最佳的選擇,因為市場隻有30%的時間是突破性行情。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(美指4小時圖)

日線圖看,下方103日均線95.45的支撐強硬,在前兩個交易日觸碰到103日長期均線時都有明顯支撐,所以下檔的空間並不高。

指標上MACD零軸下方綠柱不斷放大,大方向仍偏空,沒有止跌企穩止跌的信號,更保險的投資者可耐心等待留意未來94.2和94的位置,是否有走強訊號,或者關注94.8-94.9附近的高空機會。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(美指日線圖)

基本面信息分析



☆歐洲經濟發展喜憂參半,達成脫歐協議樂觀預期繼續發酵☆

北京時間9月17日17:00公布了歐元區8月末季調CPI年率終值為2%符合預期,低於前值。這與德拉基在歐銀利率決議後召開新聞發布會的講話內容一致,他提到通脹前景的不確定性正在下降,潛在通脹率將在中期內逐步上升。

雖然歐元區經濟在去年四季度達到潛在在增速之上後回落能夠被理解,市場也已充分計價了這一風險因素,但意大利的財政危機以及土耳其裏拉貶值給歐洲銀行帶來的風險敞口仍需重視。

據《意大利晚郵報》,意大利總理孔特、兩位副總理及經濟財政部長特裏亞將於周一就2019年預算舉行會談,如果與歐盟預算框架有較大出入,則會激起民粹主義情緒。

另外,德國央行在周一月度報告中稱,由於汽車生產低迷,德國經濟夏季期間陷入掙紮,不過一旦製造商適應新的歐盟排放檢測流程,經濟可能反彈。

未來如果特朗普把槍口對準歐盟,高額的汽車賦稅還會打擊歐盟經濟支柱德國的汽車產業,鑒於特朗普的反複無常,歐盟仍面臨內外部不確定性因素帶來的風險。

英國脫歐事宜方面,英國黨內的強硬派仍不滿首相梅的雜交變相軟脫歐計劃,但是梅態度強硬表示他們隻能在無協議脫歐和契克斯計劃中二選一。她還強調,在脫歐後英國必須是一個擁有獨立主權的國家,在貿易、財政、貨幣政策上享受高度自由,不過仍會和歐盟保持前所未有的緊密關係。

歐盟方面最近頻繁放風說6-8周內可能達成脫歐協議,他們看起來有意幫助梅降低黨內通過協議的難度。

一位英國分析師寫道退歐協議可能不會包含契克斯提議,也不會對歐盟-英國的未來貿易關係做出任何詳細說明。目前歐盟不接受契克斯計劃,認為這是英國在對單一市場挑挑揀揀。雙方幾乎已經沒時間在秋天前就其他任何貿易事項達成一致。

但最終文件將繞過貿易問題,隻有幾頁關於共同期盼良好的貿易安排之類的敷衍文字。那是歐盟試圖幫助梅推動下議院通過英國退歐提案。議員們會抱怨其措辭含糊,但也很難抓到什麼實質內容來反對。

未來,投資者還需關注本周四舉行的歐盟領導人薩爾茨堡峰會,該會議將聚焦英國脫歐難題,相關協商可能決定英國2019年3月退歐時的狀況,以及英國和鄰國的經濟將承受何種衝擊。如果歐係貨幣反攻迅猛,會使得美元計價的黃金同樣受益。

9月18日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周二(9月18日)亞洲時段,美元指數震蕩微漲,盡管隔夜受到英鎊和歐元上漲的拖累,但國際貿易局勢依然給美元提供避險買需,短線走勢變數較大;現貨黃金暫時承壓於千二關口,短線下行風險仍存;原油市場,市場對未來的需求預期並不樂觀,這令油價也面臨一定的下行風險。

9月18日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★9月18日金融市場熱點:

1、國際貿易局勢的相關消息;
2、歐洲央行行長德拉基講話;
3、朝韓領導人會晤;
4、英國脫歐相關消息;
5、API原油庫存數據(次日淩晨)。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★9月18日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:受英國將與歐盟就脫歐條款達成協議的樂觀預期提振,英鎊和歐元隔夜大幅上漲,這令美元受到明顯拖累,但國際貿易局勢依然緊張,這幫助美元守住了94.42附近重要支撐,短線美元缺乏明確的方向,需要留意94.28-95.00區域的突破情況。

日線級別:震蕩偏空;MACD死叉運行,KDJ死叉運行匯價承壓於20日均線阻力,短線下行風險有所增加,目前還受到94.42附近支撐,100日均線支撐也相去不遠,如果失守94.42附近支撐,則可能會跌向88.24-96.98漲勢的38.2%回撤位93.64附近;另外7月26日低點94.07附近也還存在一些支撐。

上方初步阻力在5日均線94.68附近,下行趨勢線阻力在95.00整數關口附近,20日均線也在該位置附近,若重新頂破該位置阻力,則增加短線看漲信號。
9月18日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

2小時級別:震蕩偏空;匯價自布林線上軌和95整數關口受阻後震蕩下行,目前已經失守布林線中軌94.67附近支撐,MACD死叉運行,短線偏向進一步試探布林線下軌94.28附近支撐;如果進一步下破,則可能會打開新的下行空間。

不過,布林線軌道目前還沒有明顯的開口跡象,短線仍處於震蕩走勢,上方留意布林線中軌94.67附近阻力,若能收複該位置,則匯價仍可能重新試探布林線上軌95.06附近阻力。

匯價需要突破94.28-95.06區域才能更好的判斷進一步走勢。

9月18日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數2小時圖)

阻力:94.67;95.06;95.35;95.56;95.73;
支撐:94.42;94.28;94.06;93.67;93.16。

結論:短線走勢變數較大,留意94.28-95.06區域突破情況。

2、現貨黃金

解析:然隔夜英國將與歐盟就脫歐條款達成協議的樂觀預期令美元承壓,但美元指數仍堅守關鍵支撐,國際貿易局勢給美元提供了一定的避險買需,金價隔夜再次上行受阻,短線下行風險仍未完全排除。

日線級別:震蕩;MACD金叉但紅色柱萎縮,KDJ中間位置粘合,均線交織,短線缺乏明確方向,建議留意布林線軌道1178.35-1213.91區域的突破情況。

另外,短線隔夜高點1204.82附近也還存在一些阻力;9月14日低點1192.48附近也還存一些支撐。
9月18日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:震蕩;可以留意布林線軌道1190-1210區域的突破情況。,

1小時級別:震蕩;MACD死叉,但KDJ死叉但有被破壞的跡象,短線走勢也存較大的變數;在升破下行趨勢中和1200整數關口的雙重阻力前,短線略微偏向下行,初步支撐在1195.90附近,進一步支撐在1192.48附近,若跌破後者,則增加下行風險。

若升破1200阻力,則可能會再次上探布林線上軌1203.73附近阻力,如果進一步上破,則增加看漲信號。
9月18日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金1小時圖)

阻力:1200.00;1203.73;1208.90;1213.88;1217.07;
支撐:1195.90;1192.48;1187.59;1183.00;1178.34。

短線操作建議:觀望。特別激進的擇機謹慎做空。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德警告稱,脫歐所有“可能的”結果都會對英國經濟帶來金融衝擊,但無序的“無協議”脫歐對英國經濟的打擊將尤為嚴重。

IMF發出警告,無協議脫歐會讓英國經濟付出沉重代價

IMF在周一(9月17日)公布的世界經濟前景與風險報告中警告稱,無協議脫歐將損害英國經濟增長並削弱英鎊,導致英國赤字增加。拉加德建議,盡量減少新關稅和非關稅壁壘的引入,以保護英國和歐盟的收入與經濟增長。

英國首相腹背受敵


目前,英國和歐盟之間的談判仍然緊張,雙方在一些關鍵問題上仍未達成一致,比如愛爾蘭和北愛爾蘭的未來邊境問題,以及英國脫歐後的貿易準入程度。

雪上加霜的是,英國國會內部的脫歐支持者反對首相特雷莎·梅提出的契克斯計劃(Chequers plan)。該計劃展示了英國與歐盟未來的關係,這將導致“更溫和”的英國脫歐以及英國與歐洲更緊密的監管協調。

英國硬脫歐派計劃本周在英國各地展開宣傳,呼籲民眾反對首相的脫歐方案。反對黨工黨也趁勢火上澆油。倫敦市長薩迪克·汗(Sadiq Khan)表示,除了就脫歐協議再次舉行公投、讓公眾有機會選擇留在歐盟,已別無他途。工黨影子內閣外交大臣也威脅稱,工黨準備在下議院投票反對首相提出的任何脫歐協議法案,並預測將因此迫使其在今年聖誕節前下台,讓英國進行重新大選。

而在9月10日就有外媒報道稱,大約80名保守黨議員正準備投票反對英國首相的脫歐計劃——契克斯計劃。契克斯閣(Chequers Court)是英國首相的官方鄉間別墅。今年7月,英國政府內閣在那裏就脫歐之後英國與歐盟的關係達成共識,並發表了三頁的協議提案。

在英國和歐盟遲遲無法達成一致,再加上英國政治動蕩的背景下,最近幾周英國“無協議脫歐”的可能性越來越大。首相特雷莎·梅近日接受采訪時表示,她的契克斯計劃的唯一替代選項是無協議脫歐。

“無協議脫歐”將讓英國經濟蒙受巨大損失


IMF預計,英國經濟今明兩年的增長率約為1.5%,但前提是英國和歐盟能及時達成貿易協定,且此後的脫離進程較為順利。IMF表示,更具破壞性的脫歐可能會導致“結果顯著惡化”。

IMF總裁拉加德稱,圍繞英國和歐盟未來關係的基本問題需要得到解決。她表示:“解決這些問題對避免‘無協議脫歐’至關重要。‘無協議脫歐’將使英國經濟付出巨大代價,歐盟經濟體付出的代價則會小一些,在無序脫歐的情況下更是如此。”

IMF表示,盡管新的貿易協定最終會彌補英國經濟因脫歐造成的一些損失,但這樣的協議不太可能帶來足夠的好處,以抵消英國脫歐付出的代價。

英國定於2019年3月29日正式脫歐。歐盟和英國已經達成為期21個月的脫歐過渡期協議,在2019年3月29日到2020年年底之間的21個月時間內,英國將繼續留在歐盟,並仍將擁有部分權力,直到完全退出歐盟。

拉加德表示,任何協議都不會像歐盟和英國之間無障礙的貨物、服務、人員和資本平穩自由流動那麼好。在IMF看來,就算英國和歐盟都以最快速度展開建設性工作,脫歐的工作量之大也“令人生畏”。英國將不得不在海關和其它相關服務中增加人力物力資源以取代歐盟機構,政府還需要重新談判現在參與的數百個雙邊和多邊國際協議,而在明確與歐盟的未來貿易關係之前,許多談判也不能啟動。”

拉加德指出,脫歐不是英國面臨的惟一挑戰,解決生產力停滯不前是另一個問題,英國的政治家們“若能以與針對脫歐同等程度的激情來應對生產力危機,英國的生產力肯定會提高”。

與此同時,一些投行已經在為英國脫歐做準備。9月17日,有外媒報道稱,在英國計劃明年退出歐盟後,德意誌銀行正考慮將大量資產從倫敦轉移至法蘭克福以滿足歐洲監管機構的要求。

德意誌銀行在倫敦持有6000億歐元的金融資產,占到整個歐洲銀行業在倫敦資產的半壁江山,這對倫敦金融城來說無疑是個重大打擊。盡管德意誌銀行尚未就資產轉移規模做出最終決定,但該行已開始縮減其在英國的業務。
債券交易商正加大押注,認為美聯儲將在2019年提高美國短期利率,因就業市場趨緊,且通脹料攀升至2%的目標上方。

多位官員釋放鷹派信號,市場預期美聯儲加息概率上升

多位美聯儲官員暗示將進行更多加息


自9月初以來,許多美聯儲官員表示,他們預計未來幾個月還會有更多加息,因去年12月實施的大規模減稅措施已將美國今年的經濟年增長率提高至3%。交易員們現在不僅相信,美聯儲將在本月晚些時候將聯邦基金利率上調25個基點至2.00%-2.25%,他們似乎更相信美聯儲將在12月再次加息,並在2019年再加息兩次。 

一個多月前,美聯儲12月是否加息,即實行2018年的第四次加息還是個未知數,交易員們也認為,美聯儲在2019年加息兩次及兩次以上的可能性不大。

芝加哥奧布萊恩和聯營公司 (R.J. O 'Brien and Associates)的副總裁曼紮拉(Alex Manzara)表示,很明顯,美聯儲加息的可能性越來越大。

隨著今年夏天美國薪資加快增長,一些美聯儲官員重申了美聯儲將進行更多加息的信息。上周,美聯儲理事布雷納德(Lael Brainard)表示,短期中性利率“很可能在一段時間內超過長期均衡利率”。

另一位有影響力的政策製定者、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)本月表示,目前美國的經濟狀況“已經很好了”,這將允許美聯儲實行進一步加息。分析師稱,可以肯定的是,上周令人失望的通脹數據以及中美貿易爭端可能會促使美聯儲放慢或暫停加息步伐。

市場押注美國利率將上升


美國商品期貨交易委員會(cftc)在9月14日公布的倉位數據顯示,上周押注聯邦基金利率上升的投機者數量超過了押注利率下跌的投機者數量。9月17日,兩年期國債收益率觸及2.799%,創下2008年7月以來的最高水平。

分析師稱,盡管市場預期美聯儲實行更多加息,但一些分析師表示,交易商仍可能低估美聯儲在停止加息前的行動規模。

今年6月,美聯儲官員2019年加息次數的預期中值為三次,比交易員目前的預期高出一次。

日內瓦百達資產管理公司(Pictet Wealth Management)的資深經濟學家科斯特格(Thomas Costerg)談到即將召開的會議中提出的2020年點陣圖。他表示:“我擔心的是,市場不會認可美聯儲的點陣圖。我認為,市場存在低估2019年美聯儲加息幅度的風險,2019年將有更多加息空間。”
美聯儲將在北京時間9月26日公布利率決議,並發表貨幣政策聲明。野村證券對美聯儲此次會議的利率決定,以及主席鮑威爾的談話內容進行了預測。

野村稱,美聯儲9月不加息將震驚市場


野村認為,如果美聯儲9月份會議上不加息,這將令市場感到非常震驚。
 
野村暗示美聯儲9月加息板上釘釘,鮑威爾或透露關鍵信息

野村還稱,這次新聞發布會將是鮑威爾今年7月在國會作證以來面臨的首次問答環節。自鮑威爾上次國會作證後,新興市場的發展、貿易政策以及特朗普總統對美聯儲加息的批評,可能會引發記者對這些話題提出一些質疑。

對於新興市場和外部衝擊,野村預計鮑威爾將在很大程度上遵守先前的言論。鮑威爾此前強調將監控國內金融狀況。美國國內的金融狀況依然具有彈性。而在考慮外部衝擊的影響時,鮑威爾可能會再次強調,這仍然是一個不確定的領域,可能會促進美國的經濟增長——通過談判達成的貿易協定降低關稅——或者如果關稅在很長一段時間內保持不變,就會對美國的經濟增長造成拖累。

野村指出,對於特朗普總統最近對美聯儲加息的批評,鮑威爾可能會以外交方式重申美聯儲獨立的重要性,與其他參與者的評論保持一致。長期決策主席鮑威爾可能會收到關於長期話題的問題。這些話題已經出現在美聯儲會議記錄或最近官員的演講中。在野村看來,這些議題仍在委員會的討論範圍中,這表明達成任何最終決定都還有很長的路要走。然而,至於委員會對這些問題背後的想法,鮑威爾可能會花一些時間進行解釋。

其他機構和市場對美聯儲加息的預測


除了野村證券,還有其他機構就美聯儲加息給出自己的預測。比如,法國興業銀行策略師認為,美聯儲今年將再加息兩次。

此外,對衝基金和投機者已大幅轉向對短期利率和收益率上升進行定價。這一跡象表明,他們的想法正在發生改變。他們現在認為,美聯儲將堅持其長期宣稱的加息步伐和路徑。

從本質上講,他們現在押注美國短期利率和收益率將比以往出現更大幅度上升,預測美聯儲今年在加息兩次,明年將加息三次。
9月17日(周一)美元下跌,因歐元和英鎊受脫歐樂觀情緒提振走強。黃金連跌兩日後上漲,受美元下跌和空頭回補通脹,投資者為美中貿易緊張局勢升級作準備,部分買入黃金避險。油價幾無變動,因市場揣摩美中貿易緊張局勢加劇或將削弱全球原油需求,以及對伊朗的製裁可能令供應收緊。 
9月18日財經早餐:貿易緊張局勢升級,美元重挫金價站上千二

商品具體收盤情況方面,COMEX12月黃金期貨收漲4.70美元,漲幅0.4%,報1205.80美元/盎司。WTI10月原油期貨收跌0.08美元,跌幅0.12%,報68.91美元/桶。布倫特11月原油期貨收跌0.04美元,跌幅0.05%,報78.05美元/桶。

美股方面,三大股指收盤下跌,科技股和非必需消費者類股領跌,投資者等待美國總統特朗普宣布對價值2000億美元自中國進口商品的關稅決定。道瓊斯工業平均指數收跌91.43點,漲幅0.35%,報26063.24點;標普500指數收跌16.11點,跌幅0.55%,報2888.87點;
納斯達克指數收跌113.44點,跌幅1.42%,報7896.61點。

周二需要重點關注歐洲央行行長德拉基在主題為“歐洲的金融監督及國家機關作用”的金融監管會議上講話內容。

周二前瞻


15:00 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)在主題為“歐洲的金融監督及國家機關作用”的金融監管會議上發表講話

周一回顧


①英國財政大臣哈蒙德:有信心將在這個秋季達成脫歐協議
②瑞典央行會議紀要:加息一次不代表瑞典央行會進一步加快加息步伐
③美國白宮經濟顧問庫德洛:關稅尚不會影響經濟,下一部稅法不太可能在中期選舉前出台
④加拿大外長弗裏蘭本周將繼續與美國貿易代表特希澤進行北美自由貿易協定(NAFTA)談判
⑤俄羅斯能源部長諾瓦克:OPEC+考慮提高日產量100萬桶
⑥英鎊兌美元觸及六周高位,因愛爾蘭邊境問題有望解決及美元走軟

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2651.79-29.85-1.11%
深證成指7999.35-114.54-1.41%
日經22523094.67273.351.2%
納斯達克指數7895.79-114.25-1.43%
道瓊工業26062.12-92.55-0.35%
英FTSE7302.10-1.94-0.03%
德DAX12096.41-27.92-0.23%
法CAC405348.87-3.70-0.07%


周一美股三大股指下跌,科技股和非必需消費者類股領跌,投資者等待美國總統特朗普宣布對價值2000億美元自中國進口商品的關稅決定。道瓊斯工業平均指數收跌91.43點,漲幅0.35%,報26063.24點;標普500指數收跌16.11點,跌幅0.55%,報2888.87點;納斯達克指數收跌113.44點,跌幅1.42%,報7896.61點。
9月18日財經早餐:貿易緊張局勢升級,美元重挫金價站上千二

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1201.466.610.55%
現貨鈀金987.008.450.86%
現貨白銀14.1830.1220.86%
現貨鉑金800.344.490.56%
香港黃金11145.0056.000.51%
美原油連續68.77-0.22-0.32%


周一金價上漲,受美元下跌和空頭回補通脹,投資者為美中貿易緊張局勢升級作準備,部分買入黃金避險。油價幾無變動,因市場揣摩美中貿易緊張局勢加劇或將削弱全球原油需求,以及對伊朗的製裁可能令供應收緊。COMEX12月黃金期貨收漲4.70美元,漲幅0.4%,報1205.80美元/盎司。WTI10月原油期貨收跌0.08美元,跌幅0.12%,報68.91美元/桶。布倫特11月原油期貨收跌0.04美元,跌幅0.05%,報78.05美元/桶。
9月18日財經早餐:貿易緊張局勢升級,美元重挫金價站上千二

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價


名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999266.210.520.2%
黃金延期266.200.620.23%
白銀延期3412.0011.000.32%
鉑金9995189.050.000%
白銀99993915.000.000%
 

外匯


周一美元下跌,因歐元和英鎊受脫歐樂觀情緒提振走強,美國交易時段新興市場貨幣溫和反彈,也給美元帶來一些壓力。英鎊和歐元兌美元周一上漲,受英國將與歐盟就脫歐條款達成協議的樂觀預期提振,歐盟和英國正在以“良好的合作”精神進行脫歐磋商,歐盟脫歐事務首席談判代表巴尼爾周一在談到此事時表示,有關在關鍵的愛爾蘭邊境問題上取得進展的報導扶助提振英鎊。
9月18日財經早餐:貿易緊張局勢升級,美元重挫金價站上千二

國際財經要聞


英國財政大臣哈蒙德:無協議脫歐可能性不大,但並非完全不可能;需要繼續為各種可能的脫歐結果做準備;必須聽取國際貨幣基金組織關於無協議脫歐的明確警告;英國經濟處於關鍵時刻,在英國脫歐談判的最後階段,決不能將其置於風險之中。

瑞典央行會議紀要:如果經濟沿著目前在貨幣政策報告草案中提出的道路繼續發展,有理由在12月或2月首次加息做準備;瑞典央行的利率高於歐洲央行的利率是很自然的事情,但到底要高出多少還是個未知數。大多數委員支持經濟前景預期,不確定性是由於貿易摩擦增加所致。

美國白宮經濟顧問庫德洛周一稱,美國總統特朗普在貿易改革上審慎推進。預計將與加拿大、歐盟與日本在貿易問題上取得更多進展。關稅尚不會影響經濟。正在仔細觀察關稅對物價的影響。3個月至10年期國債收益率並未釋放令人擔憂的信號。赤字飆升不是由稅改帶來的問題,是政府支出問題。存在民主黨在中期選舉中獲勝的風險。如果特朗普的經濟政策被推翻,“這將會是恥辱”。下一部稅法不太可能在中期選舉前出台。

周一加拿大外長弗裏蘭表示,本周將前往華盛頓,開始新的NAFTA談判。已與美國貿易代表Lighthizer進行了會談,本周NAFTA談判的確切日期尚未確定。上周五與乳業代表進行了長足有效的對話,重申不會公開NAFTA談判內容。

俄羅斯能源部長諾瓦克稱,在即將舉行的阿爾及爾會議上,OPEC+可能會討論每天增加石油產量超過100萬桶的選項。諾瓦克說:“我認為我們有機會討論形勢發展的任何情況,我們需要考慮情況和最便捷的行動。”他表示,8月,我們的減產執行率是108%。也就是說,我們甚至沒有完全恢複生產。我們將討論這種情況,看看第四季度需求和預計供應量會發生什麼,考慮到OPEC+協議國家的行動,也考慮到不屬於該協議的國家。”據塔斯社報道,目前已有16個國家被邀請參加9月23日在阿爾及爾舉行的OPEC+部長級會議。

英鎊周一上漲,觸及六周高位,受助於美元走軟以及有關愛爾蘭邊境問題進展的報導,這是外交人士將尋求在本周稍後的歐盟峰會上解決的一個英國脫歐障礙。德國商業銀行匯率分析師Ulrich Leuchtmann表示,“我們見到英鎊在過去幾周溫和回升是合理的。但對於那些必須控管英國脫歐之後英鎊相關風險者,如何預先規劃的問題的確持續存在”。

國內財經要聞


國內宏觀


昨日,在無中期借貸便利(MLF)到期的情況下,央行超預期地開展了2650億元的一年期MLF操作。此次開展MLF操作體現了央行貨幣政策的前瞻性,在流動性面臨收緊壓力之前及早對衝,利於維持資金面的相對穩定。
之所以流動性面臨收緊壓力,主要受三方面影響:一是本周有2700億元的逆回購到期;二是9月以來地方債發行放量,特別是本周發行總額創年內單周最高,且10月地方債發行規模仍維持高位,投放MLF可避免因地方債發行導致的流動性缺口,防止對流動性環境造成較大衝擊;三是從曆史經驗看,臨近中秋、國慶假期,央行通常會加大流動性投放以滿足公眾的假期資金需求。(證券時報)

國內股市


周一A股延續疲弱表現,滬指收盤下跌1.11%,報收2651.79點,深成指跌1.41%,報收7999點;創業板跌1.23%,報收1349點。深成指與創業板指再創四年新低。市場成交量續創階段新低,兩市合計成交僅有2068億元,滬市成交不足900億元,行業板塊呈現普跌態勢。從盤面上看,天然氣、頁岩氣等少數板塊上漲;海南、汽車零部件、次新股、有色、知識產權保護、白色家電等板塊跌幅居前。滬股通淨流出2800萬,深股通淨流入6.6億。

國內產業


阿裏巴巴(中國)有限公司等12家大數據企業17日在杭州簽署《個人信息保護倡議書》,承諾保障用戶信息控製權益,不使用“一攬子協議”的方式強迫用戶打包授權對個人信息的收集。12家大數據企業中包括電信、移動、聯通三大運營商在浙分支機構,以及阿裏巴巴、杭州網易質雲科技有限公司、浙江核新同花順網絡信息股份有限公司等互聯網企業;建立用戶信息安全屏障成為倡議書的重要內容之一。12家大數據企業承諾,遵照國家相關標準要求,采取充分有效的安全技術和管理措施,防止個人信息泄露、毀損、丟失。加大個人信息保護技術的創新,加強網絡安全產品的研發和應用。(新華社)

國內樓市


統計數據顯示,8月一二線熱點城市二手房盡管掛牌價格遠遠高於三四線城市,從成交情況來看,普遍呈現有價無市的局面。分析人士認為,“受持續性的調控政策影響,購房者入市積極性減弱。同時,部分城市新房供應有所增加,部分購房者或放棄認購二手房,轉向一手房市場。”(經濟參考報)
上周四(9月13日)晚8點半前後的數據比較密集,7點-8點之間分別是英國和歐洲央行公布的利率決議,然後在8點半公布美國的CPI年率,同時歐央行行長德拉基在新聞發布會上就利率決議發表講話。

盤面在當日晚間8點半之後產生較大幅度的波動,美元快速下跌,歐元、英鎊和人民幣均同步快速上漲,黃金短時間上漲5美元。其他貨幣對也有較大幅度波動,大家可以直接看分時圖。8點半的波動其實是疊加了美國的CPI數據以及歐央行行長德拉基的講話影響。

央行政策與風險概覽



歐元與英鎊——估計英國央行很有可能還有至少一次加息,歐央行也要開始收縮流動性。首先做的是減少購債規模,德拉基的離任時間是明年9月份,所以,估計至多在他任內隻有一次加息,甚至不會加息。

美聯儲——但是從之前公布的就業人數、失業率、薪資水平、通脹率以及企業盈利水平來看,美聯儲在9-12月必須要有至少一次的加息,如果本月不加息,那麼12月必定加息!我們估計,月底無論美聯儲是否加息,估計美元短線都要跌,加息,利好兌現;不加息,市場很失望。

美國股市與中國樓市——美股上市公司把在股市上的融資拿去做了投資,例如回購了自家股票,這會在股市裏形成所謂“正反饋”。而同期中國的上市企業則把在市場裏融來的資金拿去投資了房地產!所以,我們能理解2009年以後,美股的牛市,和中國房地產市場的牛市,本質上是同樣的原因,但造成了不同的結果。

日元——將要開征消費稅的隱含意思就是也有通脹抬頭的跡象,這也說明日本企業的經營狀況在好轉、盈利增加、民眾收入和消費開始增長。日經指數和日元是負相關,日經指數走強,就意味著日元將走軟。

人民幣——所謂“順周期”的方向就是對美元貶值,所以,央行啟動的工具就叫“逆周期因子”。既然人民幣的“順周期”是貶值,那麼黃金大概率也是下跌,因為目前黃金和美元的相關性不如和人民幣的相關性。

風險1——目前市場的風險點首先在於英國脫歐的最後過程,無論是有協議還是無協議,脫歐短時間一定會造成市場的擾動。

風險2——還有一個風險因素是國際原油價格,中美貿易摩擦有可能會導致油價飆升。

風險3——最後還有一個比較長期的風險因素,就是目前美國國債長短期收益率的發展趨勢近乎倒掛,這一般意味著經濟發展趨勢衰退的開始,在經濟周期的衰退來臨之前,美聯儲的預備方案就是要把利率加到位,以便在衰退的時候降息釋放流動性。

英國央行



首先看英國央行,它維持0.75%的基準利率不變。

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖1:英國央行基準利率

從表中我們可以看出,英國央行的加息步伐還是比較審慎,有點類似2015-2016年的美聯儲,“以牛的步伐退出寬鬆狀態並進行加息”。我們再看另外一幅關於英國央行的利率變化表格

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖2:英國央行利率變化

可以看到英國央行在2016年進行過一次下調25個基點的降息,至0.25%,隨後在2017年4季度開始第一次加息,然後是今年7月再次加息25個基點至0.75%。加息的目的是收緊流動性,將通脹率控製在目標範圍之內,經濟的發展即不能太快,因為有可能會引發惡性通脹,也不能下跌,因為可能會引發通縮。央行通過利率這個工具來對市場上的流動性進行調節。

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖3:英國CPI變化

從英國最近5年的CPI變化率來看,2015年底至2016年初,CPI跌至0附近然後開始回升,意味著消費好轉,物價逐步上揚,然後英國央行逐步開始緩慢收緊市場上的流動性。我們知道,通脹預期的溫和上揚意味著經濟的複蘇乃至逐步好轉,對於本幣的幣值有一定的推動作用。

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖4:英鎊日線圖

從英鎊對美元的這幅日線圖中可以看出,英鎊在2016年底逐步走強與CPI溫和上漲以及英國央行的緩慢加息不無關係。在今年年初英國的CPI觸及3%之後開始回落。

上周四晚間英國央行公布的會議記顯示,通脹率的目標是2%,而目前是2.5%,所以老白估計英國央行很有可能還有至少一次加息,同時,英國央行也表示要維持持續收緊的貨幣政策。

歐洲央行



有人說這與外匯交易有啥關係呢?先別急,我們先把歐洲央行的相關數據看完,再對應之前美國公布的數據,就可以推測出後市英鎊和歐元大概率的走勢,也就知道了美元的方向。

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖5:周四晚間歐央行的係列數據

這是上周四晚間公布的一係列歐央行利率的數據,基準利率是0,借款利率是0.25%,而存款是負利率,-0.4%。目前歐元區的通脹率是2%,而德拉基在新聞發布會上表達過直到2020年的通脹率目標可以穩定在1.7%。

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圖6:歐元區CPI數據

目前的通脹率是2%,而遠期目標是1.7%,這意味著歐央行也要開始收縮流動性。但是它並沒有馬上開始加息,雖然歐央行的官員數次對外界表達過將在今年底逐步退出QE,並討論收緊流動性的工具。

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圖7:歐央行資產購買規模

它現在首先做的是減少購債規模。由去年的800億歐元減少至600億,再到今年的300億歐元。他對於GDP的增速目標為今年2%,2019年1.8%,2020年1.7%,應該說這是一個相對安全、保守而穩健的預期。德拉基的離任時間是明年9月份,所以,估計至多在他任內隻有一次加息,甚至不會加息。

美聯儲



現在我們需要再來看美國的數據。

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖8:美國未季調CPI年率

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圖9:美國未季調核心CPI年率

上周四晚間美國公布的CPI年率是2.7%,核心CPI年率是2.2%,兩個數據均小於前值,也小於預期。市場明顯對這個數據非常失望,這也是昨晚美元下跌的主要原因之一。

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖10:美元指數分時圖

但是,如果我們比較美國、英國和歐元區的CPI數據,就實際上發現美國的數據大大領先。當然,美聯儲也可能因為8月份較弱的CPI數據,出人意料選擇9月底在利率上按兵不動。但是從之前公布的就業人數、失業率、薪資水平、通脹率以及企業盈利水平來看,美聯儲在9-12月必須要有至少一次的加息,如果本月不加息,那麼12月必定加息!

周四晚還同時公布了美國截止9月8日的初請失業金人數,這個數據與就業數據是反向的,換句話說,申請失業金的人數越少,說明就業情況越充分。

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖11:美國初請失業金人數4周均值

可以看到從2016年9月至今的兩年期間,美國的初請失業金人數在不斷減少。2017年整年申請失業金人數維持在24萬附近,這也是2017年全年美元不強的原因之一。但2017年至今美國每個月的非農就業人口數據的總數在不斷增長。就業人數的增加意味著經濟發展,而股市是經濟的晴雨表,所以美股的標普指數持續走強,美股的平均估值在穩步上升。

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圖12:標普非農與美股平均估值

美股上市公司把在股市上的融資拿去做了投資,例如回購了自家股票,這會在股市裏形成所謂“正反饋”。而同期中國的上市企業則把在市場裏融來的資金拿去投資了房地產!所以,我們能理解2009年以後,美股的牛市,和中國房地產市場的牛市,本質上是同樣的原因,但造成了不同的結果。

這也就好理解某位負責經濟的國家級領導所說,如果中國有大量優質的企業,類似騰訊這種科技股的龍頭,那麼資金就不會留在房地產市場。否則目前發出來的180萬億人民幣該如何消化?

日本央行



最後來看上周五(9月14日)上午日本首相安倍的講話,他首先表達了對於財政大臣和央行行長的充分信任,然後表達了明年將如期開征消費稅的決心。日本將要開征消費稅的隱含意思就是也有通脹抬頭的跡象,這也說明日本企業的經營狀況在好轉、盈利增加、民眾收入和消費開始增長。

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圖13:日本CPI月率

那麼這些自然就會體現在日本股市上面,日經股指一定還會穩步走強。日經指數截止上周五收盤,當天大漲1.22%,單周累計上漲3.55%!

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圖14:日經指數日線圖

圖14中的虛線顯示日經指數上周五以及上周的周線收盤價格突破了今年5月以來的盤整區間的最高點。如果講技術形態,這是一個標準的“頭肩底”的頸線位被突破的形態。而我們知道日經指數和日元是負相關,日經指數走強,就意味著日元將走軟。所以,首先我們可以考慮是否有合適的機會可以去做空日元?或者說,既然日元開始貶值,那麼接下來的國慶假期、元旦、春節打算去日本旅遊的,可以晚點換日元,因為越晚換越便宜。

日元在美元指數的構成裏的權重排第二,排第一的是歐元,第三的是英鎊。日元走弱已是大概率事件,那麼我們再回頭看歐元區和英國的通脹以及利率數據,可以得出的結論是,直至明年6月甚至9月,美元的走勢大概率會維持對歐元和英鎊的強勢。

中國央行



這樣我們就可以理解,人民幣所謂“順周期”的方向就是對美元貶值,所以,央行啟動的工具就叫“逆周期因子”。既然人民幣的“順周期”是貶值,那麼黃金大概率也是下跌,因為目前黃金和美元的相關性不如和人民幣的相關性。

但由於今年8月以來央行自從開啟“逆周期”調整,人民幣對美元橫盤,黃金就變得沒有方向。我們還是需要多關注上遊金礦企業和基金的走勢,它們對於金價的變動非常敏感,配合人民幣的方向再用我們資金流的幾個主要指標來判斷黃金走勢。我會在每日的研報裏面和大家交流具體交易策略。

目前市場的風險點首先在於英國脫歐的最後過程,無論是有協議還是無協議,脫歐短時間一定會造成市場的擾動。

還有一個風險因素是國際原油價格,中美貿易摩擦有可能會導致油價飆升。以前我提到過中國手裏還有牌,其中一張牌就是我們還沒有對從美國進口的原油加征25%的關稅。就產量而言,現在美國是第一大產油國,而中國是第一大進口國,也就是說,美國挑起的關稅摩擦,就是店家和自己的最大客戶在掐架!

中國目前是伊朗原油的最大買家,如果貿易爭端升級,咱們把購買原油的份額挪到俄羅斯、伊朗、利比亞和委內瑞拉,可以想象美國的石油產業鏈上要減少多少就業人數,有多少家油企會受到波及?這麼一來,特不靠譜先生今年11月的中期選舉就直接掛了。

當然,從交易的角度,價格的運行過程會因為不同風險因素的擾動而變得比較複雜,不能一味拿著單子不撒手,有利潤還是要及時了結,如果方向短期反向運動,該止損的還是要止損,換個位置再順著同一個方向下單。

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖15:美聯儲基金利率(上限)

我們估計,月底無論美聯儲是否加息,估計美元短線都要跌,因為一旦加息,市場預期落實,獲利盤平倉,價格回落;如果不加息,市場計劃的100%加息的預期落空,你可以想象眾多基金經理們驚愕之餘會有什麼想法?

最後還有一個比較長期的風險因素,就是目前美國國債長短期收益率的發展趨勢近乎倒掛,這一般意味著經濟發展趨勢衰退的開始。

白洪誌:各國央行的利率決議是否為“匯率戰”做準備?
圖16:美國長短期國債收益率差值

換句話說,美國經濟在全球率先實現了複蘇之後,目前進入了繁榮或者是過熱的階段,後面的正常階段應該就是衰退以及蕭條。在經濟周期的衰退來臨之前,美聯儲的預備方案就是要把利率加到位,以便在衰退的時候降息釋放流動性,依然用“印鈔”的方式來拯救經濟。轉了一圈,不變的還是那個味道。

本文由匯通財經資深分析師 老白 原創,轉載請標明出處。
周一(9月17日)歐市盤中,美元指數維持震蕩走低之勢,現交投於94.50一線。

本周初美元指數處於守勢,回吐了上個交易日錄得的大部分漲幅,冒險情緒升溫抑製美元的避險買需,焦點仍為中美貿易緊張局勢,消息稱特朗普最快於9月17日公布對2000億美元中國商品加征關稅,若預期兌現可能帶動美元反彈,不過中期來看基本面因素對美元的支撐力度逐步減退,四季度料跌破94關口。

美元指數現逐步向下測試94關口附近點位,已回吐了大部分上周五(9月14日)錄得的漲幅,當前冒險情緒逐步升溫,抑製了美元的避險買需。時段內美國10年期國債收益率升一度至3.014%,為5月以來最高,但並未給美元指數提供有效支撐。

美元上漲基石鬆動,貿易緊張局勢升級怕是也難扭頹勢

不過美元指數仍易於受到中美貿易緊張局勢的影響,據悉美國總統特朗普仍要對約2000億美元中國商品加征關稅,有報道稱或最快周一公布。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新持倉報告顯示,截止9月4日當周,美元淨投機倉位仍為多倉主導,規模擴大至兩周高位。

不過指出,三菱東京日聯銀行(BTMU)稱,美元近期由漲轉跌的真正動因可能是美國積極的貿易談判進展暫時緩解了對貿易戰的擔憂。近期G10貨幣開始反彈,這一走勢源自於美國計劃展開與中國新一輪貿易談判以避免貿易緊張關係近一步惡化的報道。

然而再次談判本身並不意味中美貿易立場就此轉變,在沒有任何相關進展前,特朗普堅持對2000億美元中國產品引入關稅計劃的風險仍然很高。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)稱,預計美元指數將在第四季度交投於93.97附近,而在2019年第二季度達到89.86左右。美元兌海外主要貨幣勢將在中期內貶值,盡管本季度經濟將以高於趨勢的速度增長,其扶助美元在過去一個月裏有所上升,但該基礎的裂縫已經開始顯現。

由於減稅,消費已被放大,但利率上升正開始限製汽車購買和房地產市場活動。與此同時,經濟正在接近充分就業和擴張的障礙,包括數個行業中的勞動力明顯短缺。

此外北美自由貿易協定談判的進展可能會逆轉由保護主義帶來的美元的一些優勢,與其他國家的談判取得進展,在中期內加劇這種影響。

與此同時,美國經常賬戶赤字的上升,將在明年進一步惡化,因出口失去一些動力,這將導致美元在2019年走軟。

據Fx678觀察,技術面來看,美元指數於收斂三角形內整理,上方壓力較大,短線可能繼續走低,支撐位依次位於9月14日低點94.36、前期跌勢的38.2%斐波那契回撤位94.20及7月26日低點94.08。上行方面,若向上突破9月14日高點95.00,目標將依次上看95.08和95.74。

美元上漲基石鬆動,貿易緊張局勢升級怕是也難扭頹勢

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:46,美元指數94.50/52。
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