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金價跌逾1%美元全線大漲,且避險情緒消散火上澆油

周一(4月23日),金價連續第三日下跌,並觸及近五周以來的最低水平,主要由於美元及美債收益率雙雙走強。同時,朝鮮半島無核化取得突破性進展,以及貿易戰可能迎來轉機的消息,都使得市場避險情緒降溫,使得黃金的吸引力下降。美國COMEX 6月黃金期貨實盤價格周一收盤下跌14.3美元,跌幅1.1%,報1324美元/盎司。

Hantec Markets市場分析師Richard Perry表示,盡管此前大宗商品價格均呈現不同程度上漲,但金價卻表現平淡。雖然,通脹上升的預期對黃金構成支撐作用,但美元走強對金價產生了更大的負面影響。
金價跌逾1%美元全線大漲,且避險情緒消散火上澆油
美元指數於周一連續第五日上漲,且逼近91整數關口。而美國10年期國債收益率亦錄得連漲,且逼近3%大關。這兩者近期連續走強的背後,反映了市場對於美聯儲今年可能加息四次的預期重燃希望。上周五(4月20日)公布的CME“美聯儲觀察”工具顯示,美國聯邦基金利率期貨顯示今年有38%的可能加息四次,而這一數據的前值為24.5%。

另一方面,地緣政治風險緩和,也使得避險資產黃金的配置價值下滑。上周末,朝鮮方面宣布終止核武器的研發,使得朝鮮半島無核化的進程獲得突破性進展。而美朝兩國領導人則有望進行會談。據悉,美國總統特朗普希望朝鮮方面盡快拆除核試驗設施,以換取對朝製裁得以解除。

據一位美國官員表示,除非朝鮮徹底廢除核項目,否則美國不會輕易做出讓步,比如解除製裁。但如果朝鮮能快速實現承諾,則兩國間的合作將有無限的可能。

除朝鮮局勢外,近期持續緊張的貿易戰局勢也有望迎來轉機。據美國財政部長努欽近期表示,可能會前往北京進行貿易談判。對此,中國商務部回應稱,中國對此表示歡迎。這一對話令市場對貿易戰緊張局勢緩和抱以樂觀預期。

大宗商品經濟商SP Angel指出,美國財政部長努欽暗示與中國休戰後,人們對全球貿易衝突升級的擔憂有所緩解。努欽在局勢可能進一步惡化的情況下宣布可能前往中國,表明他對雙方達成和解持正面態度。

圖:美國10年期債券收益率比較3%
金價跌逾1%美元全線大漲,且避險情緒消散火上澆油

美國對俄製裁暫緩重挫工業金屬


周一,受到美國可能會軟化其對俄羅斯主要金屬生產商的製裁立場的消息影響,此前市場對於供求失衡的擔憂得以緩和,前期大漲的鋁和鎳均錄得大跌。而具備工業屬性的白銀和鈀金也受到拖累,跌幅均超過3%。

ETF Securities投資策略主管Maxwell Gold表示,鈀價走勢受到美國對俄羅斯製裁這一事件所主導。由於上周市場擔憂美國的製裁對象可能擴大到主要鎳生產商Norilsk,使得鎳的供給前景出現極大的不確定性,而由於鎳開采活動的副產品,使得鈀金走勢也受到這一事件牽連。

據美國財政部長努欽周一表示,美國政府並不打算針對於俄鋁有關聯的公司進行製裁。同時,美國財政部還延長了美國人與俄鋁的商業交易的最後期限,從6月5日的最後期限到10月23日結束。

雖然鈀金周一大跌,但ETF Securities的Gold表示,雖然鈀金走勢於短期內受美俄局勢擾動。從長期來看,全球供應短缺,以及在全球排放標準趨緊的情況下,節能減排要求不斷上升,鈀金仍保持強勁勢頭。

圖:工業金屬大跌
金價跌逾1%美元全線大漲,且避險情緒消散火上澆油

美元仍是驅動金價最大因素


據世界黃金協會(WCG)公布的數據顯示,美元仍是金價走勢的主導力量。盡管從短期和中期來看,黃金的價格可以用美元結合利率來解釋,但長期而言,美元影響力最重。

據WGC公布的分析報告顯示,黃金與美國利率之間的相關性正在減弱,而美元再次成為衡量金價走勢的更有力指標。

WGC的分析師報告說,截至2018年4月,美元指數自2018年初以來一直與黃金保持著-0.58的相關性,而黃金與美國1年期短期國債的相關性則僅為0.02。這與去年美國國債對黃金的影響形成了鮮明對比,當時利率和美元對黃金的影響分別為-0.31和-0.27。

從曆史上看,黃金一直與美元保持著反向關係,但自美聯儲於2017年12月加息以來,黃金價格已累計上漲近8.5%,而同期的利率則在加速上升。對此,根據WGC的數據,黃金與利率之間的反向關係有時可能會被打破,因為外部宏觀因素不會直接受到美國利率的影響。

根據這份報告,美元對黃金的相關性在於它對整體經濟的影響。美元對金價影響了超過利率的主要原因在於,美元的走勢已經反映了對於美聯儲貨幣政策的預期。

此外,美元也反映了美國和主要經濟體之間的利差預期,以及投資者對貿易失衡的看法,這些因素目前都與黃金有關。最後,WCG認為,黃金與美元的關聯度不對稱,因為美元走軟傳統上對黃金的提振比強勢美元的拖累更大。
周一(4月23日)歐-美時段,因美國暫緩對俄鋁製裁並可能減輕對其製裁,LME三個月期鋁價格短線跳水約260美元;因美債收益率走強和朝鮮棄核服軟黃金失血,美指創3月1日以來新高90.85,黃金創逾兩周新低1322.10美元/盎司,美元兌日元再創2月13日以來新高108.43;美油跳水逾1美元,因伊朗聲稱,如果原油價格繼續攀升,將不再需要延長OPEC+的減產協議。

紐市盤前:朝鮮從良黃金失血,俄鋁獲救命稻草鋁價崩跌

★近期熱點提要:★



1.中央政治局會議:加強關鍵核心技術攻關;要深化供給側結構性改革,更多運用市場化法治化手段化解過剩產能,加強關鍵核心技術攻關,積極支持新產業、新模式、新業態發展,繼續簡政放權,減稅降費,降低企業融資、用能和物流成本。

2.墨西哥預計將就北美自貿協議達成共識(CNBC)。

3.財政部:根據《中華人民共和國進出口關稅條例》相關規定,為減輕廣大患者特別是癌症患者藥費負擔並有更多用藥選擇,自2018年5月1日起,以暫定稅率方式將包括抗癌藥在內的所有普通藥品、具有抗癌作用的生物堿類藥品及有實際進口的中成藥進口關稅降為零

4.伊朗油長讚加內:伊朗有可能因為政治環境而改變油價,以維護伊朗在油市中的地位;如果原油價格繼續攀升,將不再需要延長OPEC+的減產協議。

5.英國政府發言人:英國脫歐計劃仍是要離開關稅同盟。英國保守黨議員葛裏夫:英國沒有真正的機會再次重新加入歐盟,英國方面的態度是不在愛爾蘭地區設立邊界

6.美國財政部表示,如果俄羅斯鋁業大亨Oleg Deripaska能夠放棄對俄鋁的控製權,美國或將解除對俄鋁的製裁。

★行情熱點★


★美國暫緩製裁俄鋁或大發慈悲,LME期鋁重挫260美元


美國財政部周一(4月23日)表示,如果Oleg Deripaska放棄對俄羅斯鋁業聯合公司的控製權,美國將會減輕製裁;此外,美國還延長了企業逐漸與俄鋁停止交易的最後期限,這意味這暫緩對俄鋁的製裁;LME三個月期鋁價格短線跳水約260美元,創逾一周新低2237美元/噸,日跌幅逾9%。

紐市盤前:朝鮮從良黃金失血,俄鋁獲救命稻草鋁價崩跌

美國財政部在周一發布的一份指引中表示,對於俄羅斯鋁業聯合公司來說,“美國減輕對其製裁的途徑是Oleg Deripaska剝離和放棄控製權。”

美國財政部表示,俄鋁因與Oleg Deripaska的關係而受到美國製裁的影響,但美國政府並沒有針對那些依賴Rusal及其子公司的努力工作的人;俄鋁已經向美國提出申請解除製裁的請求,考慮到對我們的合作夥伴和盟友的影響,我們在考慮俄鋁的申請的同時,還將發放一份延長與俄鋁公司進行交易期限至10月23日的通用許可證。

美國財政部長努欽在另一份聲明中表示,美國正在考慮俄鋁提出的將其從製裁名單中刪除的請求。

★美債收益率力挺美元,朝鮮棄核服軟黃金失血


美元指數歐洲時段持續攀升,創3月1日以來新高90.85;現貨黃金創逾兩周新低1322.10美元/盎司,美元兌日元日升幅擴大至約80點,再創2月13日以來新高108.43;因一方面,美債收益率走高支撐美元;另一方面,朝鮮承諾停止核試驗和遠程導彈試驗,令地緣局勢持續改善,避險情緒降溫;兩大因素均利好美元,利空黃金和日元。

紐市盤前:朝鮮從良黃金失血,俄鋁獲救命稻草鋁價崩跌

美債收益率上升幫助推高美元,亞洲盤初10年期公債收益率觸及峰值2.968%,為2014年1月以來最高。10年期美債收益率上漲,造成美債和德債收益率差擴至29年最闊水平。

上周美債收益率已然上漲,因美聯儲官員暗示基於美國經濟穩步增長的跡象,2018年或進一步升息。

朝鮮上周六(4月21日)宣布,將中止核試驗與洲際彈道導彈發射試驗,放棄核試驗場地,集中全力發展經濟和提高人民生活水平。朝鮮領導人金正恩在勞動黨七大三中全會上宣布,由上周六起即時停止核試和導彈測試,廢棄豐溪裏核試場,今後將聚焦經改,改善民生。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示,如果地緣政治緊張局勢不再升級,黃金應該會保持沉淪。

★伊朗稱可能放棄減產,油價跳水逾1美元


美國原油價格歐-美時段跳水於1美元,刷新三個交易日低點67.14美元;因伊朗聲稱,如果原油價格繼續攀升,將不再需要延長OPEC+的減產協議。

紐市盤前:朝鮮從良黃金失血,俄鋁獲救命稻草鋁價崩跌

伊朗油長讚加內:伊朗有可能因為政治環境而改變油價,以維護伊朗在油市中的地位;如果原油價格繼續攀升,將不再需要延長OPEC+的減產協議。

伊朗能源部長還表示,3月伊朗原油和凝析油出口下降是暫時的,目前為250萬桶/日;伊朗原油出口至3月下降以來已經反彈。

此外,美國原油生產活動持續活躍,也是油價承壓的重要原因。根據貝克休斯(Baker Hughes)公布的最新數據,截至4月20日當周,美國活躍鑽機增加五座至820座,創下2015年3月以來的最高。

然而,摩根大通資產管理公司全球市場策略師Kerry Craig指出:“美國已經或者將對多個全球重要產油國實施製裁,原油投資仍然以逢低做多為主。”
周一(4月23日)歐市盤中,歐元兌美元震蕩回落後觸及時段內低點1.2225,現收複部分跌幅交投於1.2236一線。

美債收益率持續大漲推高美元,施壓歐元,本周重點關注歐洲央行4月利率決議,在近期歐元區通脹數據表現不佳的情況下,其鴿派維穩幾率極大,或導致歐元進一步下測近期交投區間下限,匯價前景難言樂觀。

美債收益率飆升歐元萎靡,歐銀放鴿在即做空籌碼加大

歐元區PMI表現好壞參半,美債收益率大漲施壓歐元


本周初美債收益率再度大幅上行令美元仍受良好買盤支撐,迫使歐元兌美元逐步跌向近期交投區間下限1.2230。美國10年期國債收率再度大幅上行,逐步上攻多年高位3.0%。

日內稍早公布的歐元區4月PMI數據喜憂參半,製造業PMI不及預期,服務業及綜合PMI好於預期,歐元對此反應平淡。具體數據顯示,歐元區4月Markit製造業PMI初值跌至56,預期56.1,前值56.6;歐元區4月Markit綜合PMI初值55.2,預期54.8,前值55.2。

歐洲央行4月鴿派維穩幾率高企,短線歐元多方難抬頭


短線歐元料仍承壓,因交易商們押注周四(4月26日)將公布的歐洲央行4月利率決議極有可能鴿派維穩,任何重大決策極有可能推遲至6月決議時才公布。

丹麥丹斯克銀行(Danske Bank)認為,短線歐元兌美元將仍承壓,本周核心事件為歐洲央行4月利率,雖然此次會議不公布全員經濟預期,但行長德拉基極有可能認為經濟增長略顯更疲軟,將在盤面上拖累歐元。

歐銀猶豫不決的立場將導致匯價持續交投於近期區間,當前焦點持續聚集在美國企業財報季表現,若未對衝股市資本流持續流入美國,那麼美元可能獲得進一步支撐。

三菱東京日聯(BTMU)對歐元兌美元維持中性立場,預計短線將交投於1.22-1.25區間。本周匯價料延續當前的區間交投之勢,歐洲央行4月利率決議不大可能發出新的暗示,從而推動歐元突破當前交投區間。

不過該行認為歐洲央行利率決議仍有兩大潛在“驚喜”可期:一方面若歐銀發出任何向進一步收緊貨幣政策邁進的信號,那麼歐元可能續漲。另一方面若歐銀更加擔憂近期經濟增長的放緩,那麼歐元可能進一步承壓,並進一步推高市場認為歐洲央行將把首次加息推遲至2019年中至年底的預期。

年內美元反彈行情料持續,做空歐元或為上策


據FX678觀察,美銀美林(BofA)表示,短線對歐元兌美元維持策略性看跌立場,認為宜做空,目標下看1.15。強烈認為年內剩餘時間美元將展開反彈,大型買方和對衝基金已從做空轉為做多,由於美國經濟數據表現仍強勁,而歐元區經濟數據仍疲軟,相關資本流料進一步擴大,建議在本周做空歐元兌美元。

歐元逐步下測下降三角形下軌,恐跌破1.22


指出,技術面來看,日線圖顯示歐元兌美元在下降三角形內持續下探下軌,且已跌至走勢粘連均線組合下方,後市恐深跌。

初步支撐位位於4月6日低點1.2214,此後依次為1月18日低點1.2165和3月1日低點1.2153。上行方面,若站上10日移動均線1.2341,那麼有望向上測試4月17日高點1.2414和3月27日高點1.2478。
美債收益率飆升歐元萎靡,歐銀放鴿在即做空籌碼加大
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:31,歐元兌美元報1.2236/38。
美國財政部周一(4月23日)表示,如果Oleg Deripaska放棄對俄羅斯鋁業聯合公司的控製權,美國將會減輕製裁;此外,美國還延長了企業逐漸與俄鋁停止交易的最後期限,這意味這暫緩對俄鋁的製裁;LME三個月期鋁價格跳水逾8%,創逾一周新低2263美元/噸,跌幅高達230美元。

美國暫緩製裁俄鋁或大發慈悲,LME期鋁重挫逾200美元

美國財政部在周一發布的一份指引中表示,對於俄羅斯鋁業聯合公司來說,“美國減輕對其製裁的途徑是Oleg Deripaska剝離和放棄控製權。”

美國財政部還發布了一個新的一般性許可,將企業可以繼續與俄鋁進行交易的時間延長到10月23日。

美國財政部長努欽在另一份聲明中表示,美國正在考慮俄鋁提出的將其從製裁名單中刪除的請求。

美國財政部表示,俄鋁因與Oleg Deripaska的關係而受到美國製裁的影響,但美國政府並沒有針對那些依賴Rusal及其子公司的努力工作的人;俄鋁已經向美國提出申請解除製裁的請求,考慮到對我們的合作夥伴和盟友的影響,我們在考慮俄鋁的申請的同時,還將發放一份延長與俄鋁公司進行交易期限至10月23日的通用許可證。

此外,針對美國對俄鋁的製裁,俄羅斯對俄鋁在內俄羅斯公司給予了大約1000億盧布(16億美元)援助,並將建立一個部門,負責協調和援助被製裁的俄羅斯企業。另一家新聞機構RIA表示,俄鋁已要求政府在流動性和鋁需求方面提供支持。這也為俄鋁的銷售提供了極大的幫助。

美國暫緩製裁俄鋁或大發慈悲,LME期鋁重挫逾200美元

此前,因美國製裁俄鋁事件,LME三個月期鋁一度大漲數百美元至2718美元/噸,創2011年以來新高;在香港上市的俄鋁股價則一度重挫逾70%至每股1.31港元。
在此前四個交易日連續收漲後,周一(4月23日)美元指數延續上行勢頭,仍持穩於90關口上方,現已成功站上月度高點90.60,刷新逾一個月高位90.73,交投於90.70一線。

近期美元的反彈伴隨著美國10年期國債收益率的大幅上漲,西太平洋銀行認為本周美元反彈行情能否續漲,關鍵在於10年期國債收益率能否維持在3%上方。

美指創逾一個月新高,多頭能走多遠美債收益率是關鍵

地緣局勢及貿易摩擦憂慮持續降溫,美元90上方續漲


投資者們對地緣政局及中美貿易摩擦的憂慮持續降溫,帶動冒險情緒升溫,近期資本加速從避險資產日元流出,帶動美元兌日元上行,助力美元展開反彈。

指出,美國財長努欽表示考慮訪問中國商談貿易問題,對美國和中國可以達成貿易協議持“謹慎樂觀”的態度,但拒絕對最終協議的可能形式透露任何細節。

法國巴黎銀行(BNPP)認為美元短線存進一步上行空間,不過中期內維持結構性看跌立場。匯價面臨的倉位結清及空頭對衝風險提升,可能在短線內提振美元收複部分失地。

不過該行認為美元空方面臨的問題是,美國短期利率水平的提升導致做空成本昂貴,特別是兌諸如歐元等負收益率貨幣。

從倉位水平來看,美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新持倉報告顯示,截止4月17日當周,美元淨投機空頭倉位擴大至2月13日以來最大。

本周美元漲勢能否續命,美債收益率表現才是關鍵


上周美元指數自低點89.20強勁反彈,在此過程中伴隨著美國10年期國債收益率的大幅上漲,目前距3.0%的關鍵關口隻有咫尺之遙。

布朗兄弟哈裏曼銀行(BBH)表示,美國10年期國債收益率持穩於2.95%上方,不過並未漲至3.00%的四年高位。4月2日一度跌至近2.70%,美債收益率的上漲體現了美國通脹將上行的預期。4月截止目前,美國10年期盈虧平衡通脹率上漲15點左右至2.19%,略低於2014年高點約2.20%。

西太平洋銀行(Westpac)指出,上周美元指數東山再起,兌其他所有G10貨幣均錄得上漲,美債收益率大幅上漲為匯價提供支撐。美國10年期國債收益率從上周三(4月18日)的2.82%大漲,上周五(4月20日)收盤錄得2.96%,略高於2月高點,為2014年1月來最高水平。

該行稱,本周美國核心經濟數據將等到周五(4月27日)才發布,包括一季度國內生產總值(GDP)初值和核心PCE物價指數年化季率,因此對於美元而言,關鍵在於美國10年期國債收益率能否維持在3%上方。

最近幾個月美元與美債收益率間的關聯極度不調和,長期來看該行仍預計美聯儲持續加息將支撐美元,不過短期料難給予提振,因此傾向於認為美元將回落。

經濟數據方面,日內稍晚將出爐美國3月成屋銷售年化總數和美國4月Markit製造業PMI初值,需密切關注。

美元指數上破下降三角形上軌,警惕回踩風險


據FX678觀察,技術面來看,日線圖顯示美元指數已向上突破下降三角形上軌,並已站上4月6月高點90.60,短線存向上測試90.89的空間,為前期95.15跌至88.25的38.2%斐波那契回撤位,上破後或打開漲至90.89的空間,不過需警惕回踩上軌風險。

下行方面,初步支撐位於10日移動均線89.83,下方支撐位依次為4月17日低點89.23和3月27日低點88.94。
美指創逾一個月新高,多頭能走多遠美債收益率是關鍵
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:55,美元指數報90.70/72。
上周五,土耳其公布了其最新的非傳統的金融政策。一份土耳其的報刊稱安卡拉將會把所有寄存於紐約聯儲的黃金匯回國內。土耳其總統埃爾多安表示,這是為了有效的規避美元,包括用美元來貸款,這完全可以使用其他的貨幣。埃爾多安在伊斯坦布爾舉行的全球創業大會上發表講話時表示,他建議貸款應當實行金本位製。

一些人看來,土耳其總統是在切斷與美元的聯係,同時呼籲恢複金本位製。埃爾多安表示,由於美元的存在,世界經濟一直處在匯率壓力之下,因此必須要讓土耳其擺脫匯率壓力,而黃金貫穿整個人類曆史是一個從未被壓製過的工具。

委內瑞拉黃金儲備或歸零,土耳其欲重蹈覆轍令人擔憂

盡管埃爾多安可能是誠實的,甚至是高尚的。但是值得注意的是,土耳其並不是第一個需要自己的黃金從西方回流本國的國家,近幾年德國、奧地利以及荷蘭都是如此。

但是對土耳其人民而言,最值得注意的是後危機時期的第一個案例,當時委內瑞拉總統查韋斯要求所有寄存於離岸央行的黃金必須匯回本國,與此同時,查韋斯還表示他這麼做是為了人民。但是不久之後隨著他的離世,也沒有辦法揣度他的真實意圖所在。

但是問題是之後所發生的事情。

上周,加拉加斯資本的拉斯·德艾倫在寫給客戶的信件中闡述了過去幾年裏委內瑞拉關於黃金匯回本國做了什麼,以及為什麼現在又在迅速的減少黃金儲備。 

信件中寫道,在2011年委內瑞拉擁有212.69億美元的黃金儲備。但是2016年初在瑞士大量拋售黃金以支付到期債券以及息票後,委內瑞拉的黃金儲備已經下降至了77億美元,這部分黃金儲備委內瑞拉堅持持有至2017年11月。但是正如之前所報道的那樣,到了2017年10月的時候委內瑞拉基於黃金的貸款已經到期了,而就在2017年最後兩個月,委內瑞拉又再次損失了11億美元的黃金。而到了2018年的1月,委內瑞拉的黃金儲備又下降了5億美元。

委內瑞拉黃金儲備或歸零,土耳其欲重蹈覆轍令人擔憂

在1月31日,委內瑞拉僅僅隻有61億美元的黃金儲備。簡言之,委內瑞拉在3個月內損失了16億美元的黃金儲備,同時值得注意的是委內瑞拉黃金儲備的下降並沒有用在償還負債上。

委內瑞拉黃金儲備或歸零,土耳其欲重蹈覆轍令人擔憂

正如丹尼斯在信件中所說的那樣,按照目前的拋售速度,委內瑞拉可能會在明年 的五月或者六月將不再持有黃金,從7年前的213億美元到2018年1月末的66億美元,他懷疑委內瑞拉自此可能又拋售了10億美元黃金。

丹尼斯還表示,很快委內瑞拉將會沒有黃金,從而導致委內瑞拉進入社會崩潰的最後階段。不過人們不禁懷疑,貿易的另一方是誰,如此急切的購買委內瑞拉所有的黃金。

同時,委內瑞拉黃金儲備蒸發的慘痛教訓希望能夠警醒土耳其人,尤其是即將對土耳其動手的埃爾多安能夠意識到如果遵循馬杜羅的步伐,那麼土耳其591噸的黃金也將很快會蒸發掉。
周一(4月23日)亞洲時段,黃金在多次早盤探底1332.4後出現小幅反彈,外匯方面美元兌日元也出現衝高回落,在觸碰自今年2月21日以來的高點107.9後出現高位回落。總體來說,避險資產都慢慢走出頹勢出現企穩並小幅反彈,這主要是由於周末的朝鮮無核化、發展經濟所帶來的避險情緒的降溫在周末已經發酵得較為充分。雖然可能短期風險偏好有所提升,但未來對貿易摩擦的升級和朝鮮的半島局勢出現的問題仍需有所警惕。

朝鮮半島局勢“大逆轉”,兩大因素還能助黃金絕處逢生嗎?

上周六(4月21日),朝鮮領導人金正恩表示,朝鮮將關閉核試驗場地並暫停遠程導彈發射。金正恩稱暫停核試驗是全球裁軍的一個重要過程,並承諾朝鮮在任何情況下都不會與其他國家分享其核技術,同時也不會再進行遠程導彈試驗。對此,特朗普表態表示歡迎,並在推特上表示,這對朝鮮和全世界而言都是一件好事,這是一個重大進展,他期待與金正恩的會面。

由於美朝關係緩解,避險情緒消退帶動避險資產黃金、日元持續走弱。金價在早盤繼續承壓一度下跌至1332.4創下自4月6日以來的新低後企穩小幅反彈,美元兌日元最高也漲至107.89接近自2月14日以來的新高。

總體來看,盡管這對市場上的避險資產有所衝擊,但市場上整體反應不大。這主要是因為上周五朝韓願意在本周進行首腦談話,該信號視作半島局勢得到緩解;加之特朗普對於敘利亞沒有進一步的軍事打擊,應該說恐慌情緒於上周起就有所消退。

另外,特朗普在上周五炮轟油價過高的人為炒作是不可接受的,以原油為代表的大宗商品應聲下跌,黃金和日元在此前就已經出現了明顯的下跌,反應了市場的預期。而消息經過周末兩天的消化,帶來影響也被削弱。

這就導致金價和日元下跌空間有限,而未來投資者仍需留意美朝的關係的發展以及貿易摩擦是否會升級,因為這將是未來避險資產“王者歸來”的催化劑。

美朝危局暗流湧動


不可否認,金正恩的發言對於美朝關係而言是一個良好的開端,但其真正的用意仍有值得推敲的地方。首先從表面上看雖然暫停了核試驗,但這並不意味這他打算放棄核武庫,至少暫時不會。

其次在朝鮮受到核威脅或挑釁的情況下,就會出現例外,朝鮮可能會因此使用核武器。

最後朝鮮不再需要進行核試驗的根本原因是因為核項目已經取得了成果,而措辭中的“解除全球核武裝”也似乎暗有所指,這意味著想要朝鮮進一步解除核武裝,需要美國等國家也做出相應的行動來有條件式的推進。

所以就從特朗普這幾日關於朝鮮問題的推文來看,對於局勢的的判斷還是過於樂觀。對於朝鮮開始“無核化”、“關閉核項目”以及“不再進行核試驗”等定義顯得有些操之過急。

對此,前美國國家安全局官員表示:“在美朝計劃直接對話的關頭,暫停核試驗稱不上是什麼大決定,完全有可能逆轉,還是需要擦亮眼睛。”而另一位美國高級官員也敦促保持謹慎的態度,認為最終可能雷聲大雨點小。

貿易摩擦尚待解決


縱觀最近的一係列事件,都是由於特朗普的美保護主義所引起的。從兩周前對俄羅斯政商界大亨亦或是實體產業的的製裁(包括俄鋁),與此同時對中國的關稅問題,再到北美自貿談判的不順(主要由於汽車零部件占比因素),特朗普作為一個“商人”在追求本國利益最大化上可謂下足了功夫。

基於此,有理由相信後續仍可能出現貿易摩擦升級的可能。考慮到中美貿易關係問題尚待解決,如果特朗普繼續威脅要對美國最大貿易夥伴中國施加更嚴厲的關稅措施,最終的結果或將是沒有贏家,全球的經濟都會受到波及。而屆時關稅上漲,全球通脹都會明顯提升,黃金和原油等大宗商品都會上漲,日元等避險資產也會走強。

技術分析


黃金

從日線圖上看,MACD已出現死叉且剛出現綠柱,預示著調整可能才剛剛開始,目前處於1335附近以下,這一位置恰逢近兩周交易區間1320至1350的半分位。短期第一支撐位料在1320附近位4月6日的最低點;第二支撐位為1310附近,為今年1月末至今的下方區間,若持續下破,則會進一步打開下跌空間。

朝鮮半島局勢“大逆轉”,兩大因素還能助黃金絕處逢生嗎?
現貨黃金日線圖)

美元兌日元

從3月26日104.56見底後,反轉變成上升趨勢,目前上漲走勢依然穩健,沿著上升趨勢線走強並無走弱信號,MACD呈“鴨子張嘴”的走勢代表加速上升。目前第一壓力位為108.6附近為2月13日大陰貫穿前期平台位置,第二壓力位在110.3。

朝鮮半島局勢“大逆轉”,兩大因素還能助黃金絕處逢生嗎?
(美元兌日元日線圖)

美元指數

近期除了避險情緒的消退,美元指數逆勢走強,也是黃金和日元走弱的關鍵因素。技術上看,目前已頂到89.04至90.4的箱體區間上沿,該交易區間已經保持了有真真是哪個月,所以對美元指數短期的態度是謹慎看多。因為日線的MACD翻出紅柱且在零軸以上,為多頭進攻的信號,不排除調整後繼續上攻的可能。

朝鮮半島局勢“大逆轉”,兩大因素還能助黃金絕處逢生嗎?
美元指數日線圖)

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:12,現貨黃金報1331.53美元/盎司。
周一(4月23日),美元兌其他主要貨幣本周上漲,美元指數攀升至90.40,因美國國債收益率上周五大幅上升支撐。

本周的外匯市場被一係列經濟數據所占據,投資者將看到來自澳大利亞、日本和美國的通脹數據來尋找線索。此外,盡管中美之間的貿易緊張局勢仍在持續,但半島地緣政治緊張局勢可能會繼續緩和。
歐市盤前:市場避險風險退散,美元多頭或王者歸來

★亞洲時段外匯行情回顧:美元上漲,地緣政治壓力緩解★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.2284,跌幅0.03%。美債收益率上升和其他國家數據不佳推動美元上周五全面上揚,歐元兌美元下破1.240心理關口。

歐元區數據不佳且市場目前普遍預期該央行將保持購債計劃。歐央行周四將公布利率決議,美國數據強勁且美聯儲官員講話偏鷹派,支持進一步加息。
 
不過政治不確定性令歐元兌美元連續第10周區間震蕩。歐央行按兵不動,以及數據疲軟基本被定價,不過若數據不佳將導致就突破區間底部。

此外,法國4月製造業PMI初值公布值為53.4,小幅不及預期的53.5;而德國4月製造業PMI初值公布值為58.1,超出預期的57.5。德法作為歐元區的兩大領頭羊,數據的好壞或一定程度影響歐元走勢。此外,歐元區4月製造業PMI初值也將於稍後公布。
歐市盤前:市場避險風險退散,美元多頭或王者歸來

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.4022,漲幅0.16%。匯價上周五一度跌破1.40關口,今日小幅回升於1.40上方。過去數日公布的英國數據遠不及預期,包括就業、通脹和零售銷售數據。

此外英國央行行長卡尼上周的講話降低了英央行5月加息預期。本周五將公布英國第一季度GDP數據,預計季率增長0.4%,年率增長1.4%。
歐市盤前:市場避險風險退散,美元多頭或王者歸來

亞盤時段,美元兌日元現報107.85,漲幅0.18%。盡管美國國債收益率出現上升,10年期美國國債收益率觸及2014年1月以來的高位2.96%,但匯價上行有限。

匯價上行受限,因美股上漲勢頭不足跌去早前漲幅,但匯價跌破107.00下方的理由仍不充分。市場擔憂全球貿易戰,中東緊張局勢和美國對外政策,仍阻止匯價上漲。日本4月製造業PMI初值為53.3,小幅不及預期的53.4。

本周日本將公布一係列經濟數據,包括CPI和零售數據。同時,日本央行也將於周五發布政策決定。
歐市盤前:市場避險風險退散,美元多頭或王者歸來

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7672,持平於開盤。繼匯價跌破0.7740後,多頭頭寸紛紛選擇了結出局,導致匯價在上周五跌至周低位,收於0.7669。

美元全盤走強,澳大利亞經濟數據弱於預期,加上股市疲弱,商品價格下跌。澳洲聯儲此前貨幣政策會議紀要顯示,該央行並不急於加息。與此同時,澳大利亞的CPI數據將於周二公布,市場維持密切關注。
歐市盤前:市場避險風險退散,美元多頭或王者歸來

★原油期貨方面:油價走疲,特朗普與OPEC起爭執★


亞市盤中,美油現報68.14,跌幅0.38%。油價走疲,但整體仍維持在接近3年高位。受美國鑽機數量上升的拖累,該數據顯示該國原油產量進一步增加。

美國鑽探公司上周增加了5個鑽井平台,使總數量達到820個,為2015年3月以來的最高水平,鑽機數量的增加表明美國原油產量將進一步增加。

目前隻有俄羅斯生產更多,接近1100萬桶。預計美國將在2019年超過俄羅斯,成為世界上最大的生產國。

盡管原油價格下跌,但總體市場仍然受到OPEC主導的健康需求和持續供應削減的支持,尤其是亞洲需求強勁。

自2017年1月以來,OPEC、俄羅斯和其他幾個產油國一直在削減產量,以減少全球供應過剩,並推高油價。結果是,削減工業化國家的石油庫存達到五年平均水平。該協議已延長至2018年底,OPEC將於6月開會審議政策。

美國將在5月12日之前決定是否會放棄伊朗核協議,轉而對伊朗實施新的製裁,包括可能對其石油出口進行製裁,從而進一步收緊全球供應。

油價近期上漲引發了美國總統特朗普與OPEC之間的爭執。特朗普上周五指責OPEC“人為”推高油價,並在推特上威脅稱,這一“不會被接受”,招致了OPEC幾個全球最大石油出口國的指責。

與此同時,“中國版”原油期貨主力合約SC1809收報439.7元,日內跌幅0.05%
歐市盤前:市場避險風險退散,美元多頭或王者歸來

★滬深兩市周一探底回升★


上證綜指周一收盤下跌3.53點,跌幅0.11%,報3068.01點;
深證成指周一收盤下跌78.28點,跌幅0.75%,報10330.63點;
滬深300指數周一收盤上漲5.47點,漲幅0.15%,報3766.33點;
創業板指數周一收盤下跌29.76點,跌幅1.67%,報1753.05點。
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★貴金屬方面:金價持續疲軟,但後續料仍有餘力回升★


亞盤時段,現貨黃金現報1333.85,跌幅0.19%。金價周一走低,而美元與10年期美國國債收益率同時上漲。

與此同時,美元兌其他主要貨幣周一早間上漲,受上周五美國國債收益率大幅上升的支撐。美元指數攀升至90關口上方,當前該指數至90.406。

美元從10年期美國國債的收益率上升至2.96%,為2014年1月以來的最高水平。對美聯儲加速加息周期的猜測,也推動美元走高,並惡化了市場對大宗商品的信心。

黃金等以美元計價的資產對美元走勢很敏感——美元升值會使持有外幣的黃金價格更高,從而降低對貴金屬的需求。

美朝地緣政治緩和,但中國與美國之間的貿易緊張關係仍在繼續。部分分析人士認為黃金被高估了,但高盛和“新債王”岡拉克罕見的同時看漲黃金。岡拉克甚至提出,金價可能會上漲高達1000美元。

一旦金價升至決定性的新牛市高點,市場人氣將轉向,投資者的興趣將會激增。他們的購買將迅速推動金價走高,吸引更多資本流入。黃金隻是在關鍵突破的幾天後的幾天。
歐市盤前:市場避險風險退散,美元多頭或王者歸來

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:30,美元指數報90.416。
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