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英國將在不到五個月的時間內脫離歐盟,盡管代表英國和歐盟的談判代表迄今仍然未能就脫歐條款達成一致,歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶也表示,正與英國進行密集的脫歐談判,但是英國前領導人托尼-布萊爾(Tony Blair)卻表示,目前阻止英國脫歐仍有餘地,英國或許應該舉行二次公投,避免英國走上這條毫無意義且又無比痛苦的道路。

盡管脫歐將重挫英國經濟,英鎊兌美元仍有望劍指1.35

英國脫歐面臨雙輸局面



周三(11月7日),歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶表示,雖然無法給出與英國達成脫歐協議的具體日期,但正與英國進行密集的脫歐談判;他還表示,英國需要做出選擇 ,他堅定仍有很多工作要做,決心達成脫歐協議,同時,他也稱,脫歐是雙輸局面 

對於英國該怎樣選擇,民眾呼籲二次公投,同樣,英國前領導人托尼-布萊爾(Tony Blair)周三(11月7日)也表示,目前阻止英國脫歐仍有餘地,英國或許應該舉行二次公投,避免英國走上這條毫無意義且又無比痛苦的道路。

英國前領導人托尼·布萊爾(Tony Blair)周三(11月7日)在2018年網絡峰會上就英國脫歐表示,還有時間阻止英國脫歐,因為脫歐要麼是“無意義的,要麼是痛苦的”,他稱,“直到最後一刻,我都將盡我所能阻止它”

脫歐將重挫英國經濟



托尼·布萊爾是一位親歐派人士,他曾用流利的法語發表演講,隨後他表示,“偉大的歐洲國家”應該團結一致,維護價值觀和利益。他曾領導目前處於反對黨地位的工黨,他概述了自己對英國脫歐失敗的看法:

他表示,首先脫歐重挫英國經濟,此前英國最大的汽車製造商捷豹路虎董事長曾向外媒表示,由於英國脫歐最終條款尚未確定,因此該公司尚未決定是否在其本土市場建造電動汽車。這家汽車製造商正在啟動應急計劃,以保證即時交付機製,每天都有數萬輛汽車、零件和發動機在英國和歐洲大陸之間進行轉移。

而歐洲藥品管理局和銀行管理局作為歐盟的重要機構,此前已經決定將總部從倫敦遷至阿姆斯特丹和巴黎,這兩大機構素來享有“歐盟王冠上的明珠”的美譽,可謂“位高權重”,他們的外遷除了導致直接的財源流失外,還可能導致金融機構、製藥企業等從英國集體“搬遷”。

法國、德國、馬耳他、芬蘭等國已經強調,脫歐後不能給英國特殊待遇,未來英國的貿易投資便利化程度肯定低於當前水平。而且隨著脫歐進程的發展,通貨膨脹開始影響英國的消費者支出,英國的經濟將面臨衰退。

脫歐協議或引發英國大選



其次,英國首相特萊莎·梅的協議將導致議會的失敗,然後將引發大選、新一輪的英國脫歐公投,或者“不達成協議”,英國退出歐盟,恢複世貿組織的貿易規則。

布萊爾排除了最後一個選擇,然後聲稱執政的保守黨去投票將是“自殺”,他稱,“讓我們假設他們不是,他們不想要選舉,沒有交易顯然是荒謬的,我認為,至少我們應該有機會將權利交到人民的手中。

2016年,1740多萬英國人投票退出歐盟,以51.9%的得票率贏得了公投,但再次投票是否不民主?布萊爾表示,這並不是因為選民對英國脫歐的了解自第一次公投以來“大幅擴大”了。

他表示,英國被迫做出的選擇主要是留在歐洲的規則範圍內,他說這是“毫無意義的”,或者是打破規則,他說這將是“痛苦的”。他稱,“我的觀點很簡單——在我們走上無意義或痛苦的道路之前,再問一下英國人民的意見。在這種情況下,你真的想繼續下去嗎?

而特雷莎·梅此前稱,在脫歐後的經濟關係上,英國和歐盟的訴求仍然“相距甚遠”。而歐盟提出的兩個選擇:無論是英國繼續留在歐洲經濟區與關稅同盟——這是對公投結果的嘲弄,還是歐盟提出自貿協議的條款,都是歐盟不可接受的

英鎊兌美元有望反彈至1.35附近



英國脫歐可能性的辯論愈演愈烈,英國《金融時報》最新報道稱,愛爾蘭總理瓦拉卡爾在北愛爾蘭邊境問題上提出了妥協方案,盡管瓦拉卡爾一直堅稱,英國將無法單方面終止歐盟的支持計劃,通過該計劃,北愛爾蘭將繼續留在關稅同盟,直到達成另一項防止愛爾蘭島嶼之間形成嚴格邊界的提議,他表示願意考慮審查機製;也有報道稱,英國內閣將會擱置本月達成的妥協協議。

對英鎊來說,脫歐相關的消息依然是驅動英鎊後市走勢的關鍵因素,整體而言,最近幾個交易日市場樂觀情緒有所升溫,英鎊兌美元當前持穩於反彈後的高位附近,道明銀行表示,脫歐協議或能為英國央行超過預期加息鋪平道路,相信英鎊兌美元有望在2019年初反彈至1.35附近

英鎊兌美元現報1.3131(北京時間 7:20),日線MACD顯示多頭力量強勁,DIFF與DEA形成,紅色能量柱在零軸上方放量擴大,布林帶開口擴大,K線在布林帶中軌上方多頭強勁。

盡管脫歐將重挫英國經濟,英鎊兌美元仍有望劍指1.35

德國商業銀行技術分析認為,英鎊兌美元持續反彈,可能再度上攻1.3260-1.3363區間,上周反彈朝預期方向進行,將試圖逢低買入,支撐位依次位於10月初低點1.2922和8月低點1.2662;下行方面,一旦跌破1.2662,可能深跌至2016年-2018年跌勢的61.8%斐波那契回撤位1.2593和2017年6月低點1.2589。

11月08日外匯交易提醒

外匯市場澳元兌美元周三(11月07日)大漲,創9月26日以來新高;美元指數日內稍早劇烈震蕩,一度觸及兩周低位水平,但之後緩步回升,因預期選舉結果將導致不太可能祭出更多財政刺激舉措;歐元兌美元反彈乏力,1.15關口可及而不可破。周四(11月08日)需持續關注這些事件的影響,還需關注中國10月貿易帳、德國9月未季調貿易帳、美國截至11月3日當周初請失業金人數。此次預計美國初請失業金人數將下降。
11月08日外匯交易提醒

美元指數存在開啟數月回調的風險,本周收盤位置至關重要;周線若形成十字星形態則將展現出典型的看空跡象,表明上周觸及2018年高位後美元上漲動能已經不足,若一兩天內無法重新持穩在年內高位附近則表明漲勢正在消退,本周若收於95.67下方則將構成周線看空形態,從而打開中期的下行回調。
11月08日外匯交易提醒

歐元兌美元反彈乏力,1.15關口可及不可破;歐元兌美元在周三日內一度在美國中期選舉共和黨失利,導致美元指數滑落的背景下走強,日內最高升至1.1499,但欲突破1.15關口時卻再度遭遇趨勢壓力。在美元匯率回升的背景下,歐元匯價再度被打回原形。在最初的“膝跳反射”過去之後,投資者開始傾向於認為,美國中期選舉後國會眾議院控製權易手的狀況,並不會太糖大程度地影響未來經濟決策與增長前景,而市場目光也轉向了此後的美聯儲政策決議。因此,近日被美國選情所掩蓋的歐元區國家預算危機,料將在此後再度發酵,重新成為考慮驅動行情的動力。這也意味著歐元兌美元走勢並未就此出現趨勢性反轉,後市依舊面臨下行壓力,而眼下,能否在1.14關口再度獲得支撐就尤為關鍵。
11月08日外匯交易提醒

重要經濟數據一覽


時間區域指標前值
07:50日本9月貿易帳(億日元)-2193
10:00中國10月貿易帳-人民幣計價(億元)2132.3
10:30中國10月貿易帳-美元計價(億美元)317.0
14:45瑞士10月未季調失業率(%)2.4
15:00德國9月未季調貿易帳(億歐元)171
15:45法國9月貿易帳(億歐元)-56.32
17:30南非9月黃金產量年率(%)-15.5
21:30美國截至11月3日當周初請失業金人數(萬)21.4
次日03:00美國11月聯邦基金利率目標上限(%)2.25

23:20 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)發表講話
03:00 美聯儲公布利率決議,並發表貨幣政策聲明, 此次無點陣圖與新聞發布會。由於美國舉行中期選舉,因此本次決議較以往慣例推遲了1天至北京時間11月9日(周五)03:00公布

全球投行觀點匯總


道明銀行:歐元兌美元:將重返1.16兌1.18區間;英鎊兌美元:或升至1.35 ;
① 道明銀行(TD Bank)研究團隊發布客戶報告稱,美國中期選舉造成國會分裂的局面,參議院繼續由共和黨掌控,而民主黨則八年來首次奪回眾議院的控製權;
② 我們看到兩黨之間的合作關係恐面臨挑戰,雖然不會對貿易政策產生根本性改變,但也很難推動進一步的財政刺激,相信民主黨將會幹擾白宮的政策決定;
③ 對於歐元兌美元而言,1.13附近形成的雙底形態有望幫助該貨幣對重返之前的1.16兌1.18寬幅區間;當然第二季度以來的經濟數據表現疲軟可能產生拖累,但歐洲央行預計將在下月底結束QE,同時經濟疲軟表現可能隻是暫時現象,因此歐元下方支撐依然穩固;
④ 英鎊方面,我們仍需緊盯脫歐協議,這或能為英國央行超過預期加息鋪平道路,相信英鎊兌美元有望在2019年初反彈至1.35附近。

三菱東京日聯銀行:參眾兩院分裂並非“藍色浪潮”,美元下跌空間有限;
① 三菱東京日聯銀行(MUFG)研究團隊討論了美國中期選舉後美元前景;美國中期選舉導致國會分裂,民主黨在眾議院獲勝,但在參議院輸給了共和黨;
② 如果回顧二戰以來的所有美國中期選舉,在位總統治下的黨派曾有14次失去了眾議院的控製權,平均喪失席位29個;特朗普此次喪失了33席,僅較平均水平稍高;因此這很難說是對他總統地位的一大打擊;
③ 重要的是,從經濟角度來看,我們可以忽略對額外財政刺激的預期;這反映為美國國債收益率的下跌以及美元的溫和走低;但這一選舉結果也不太可能導致特朗普改變他目前的方針政策,尤其是貿易政策;
④ 這並非許多民主黨人所期待的藍色浪潮以及對特朗普的極力反對,美元的初始下跌實際將頗為有限。

荷蘭合作銀行:英鎊仍將受到英國脫歐相關的消息驅動;
① 目前有關英國脫歐可能性的辯論愈演愈烈,周二有報道稱英國內閣將會擱置本月達成的妥協協議;
② 英國《金融時報》最新報道稱,愛爾蘭總理瓦拉卡爾(Taoiseach Varadkar)在北愛爾蘭邊境問題上提出了妥協方案;
③ 盡管瓦拉卡爾一直堅稱,英國將無法單方面終止歐盟的支持計劃,通過該計劃,北愛爾蘭將繼續留在關稅同盟,直到達成另一項防止愛爾蘭島嶼之間形成嚴格邊界的提議,他表示願意考慮審查機製;
④ 除了備受矚目的美國中期選舉結果,英鎊接下來仍將受到英國脫歐相關的消息驅動;
⑤ 整體而言,最近幾個交易日市場對英國和歐盟協議達成的樂觀情緒有所升溫,英鎊兌美元當前持穩於反彈後的高位附近。
多年以來最受關注的一次美國中期選舉在當地時間周二高調舉行,而初步結果則一如各界預期:執政的共和黨在參議院擴大領先優勢,而在眾議院則不敵對手拱手讓出多數黨地位。受此消息影響,美元指數日內稍早劇烈震蕩,一度觸及兩周低位水平,但之後則在選情影響逐漸得到消化之後緩步回升。

投資者正開始關注起美聯儲在當地時間周四發布的政策決議。為了給中期選舉讓路,此次美聯儲例會破天荒地推遲一天舉行,雖然本月加息的概率微乎其微,但是面對美國政局的更迭,美聯儲官員對於經濟前景如何展望,仍是當前大家最受矚目的核心議題所在。
選戰落幕特朗普化悲為喜,美聯儲決議在即美指再上路

共和黨敗選痛失眾院,特朗普講話安撫下市場信心未改


在周二進行的美國中期選舉中,特朗普領導的共和黨人在眾議院一如預期地敗下陣來,初步計票顯示其在眾院丟失了27個議席,這也把眾院控製權在時隔8年後交還給了民主黨。這造成了國會兩院的“分裂”局面,一般來說,這會導致朝野兩黨在人事、預算和行政事務上的更大分歧與對抗,甚至可能再度誘發政府停擺甚至債務違約等極端事件。在此預期下,開票之後,美元指數一度一路走低,盤中觸及95.67這一兩周半以來的新低。與此同時,以黃金為首的避險資產再度走強,金價自日低跳升10美元,再觸1236美元高點。

然而,在北美市場開盤後,市場卻逐步消化了選情所帶來的“膝跳反射”衝擊。許多投資者相信,當前的選舉結果是在大部分人意料之中的,並非是什麼“黑天鵝”事件,因此,特朗普領導下的美國政府也理應對此局面早有預案,因此,美國整體經濟政策前景料將無礙。在此心理預期下,美元指數自低位逐步回升,重返96關口上方。

此後,特朗普在競選後的講話也進一步維穩了市場的心態。雖然,特朗普一開始確實把眾院敗選的原因歸咎於媒體的“失實”宣傳以及對手的銀彈攻勢,但他之後卻話鋒一轉,稱當前赤選舉結果仍是相當“不錯”的,並承諾白宮將與任何新當選的參眾兩院議員展開合作。此番言論也進一步緩和了市場對於美國內政矛盾升溫的擔憂。雖然,在特朗普講話之後,美國政府高官,司法部長塞申斯就也借著這個機會宣布辭職,給出的理由是受到了特朗普的“脅迫”,但市場情緒卻並不為此所動。

事實上,根據觀察人士的解讀,特朗普對於共和黨在眾院的失利早有心理準備,甚至在一定意義上是默許並促成了這樣的結果,因為對於他而言,此次國會改選最大的勝利,就是順水推舟,讓共和黨內一些與他面和心不和的“建製派”議員失去了議席。而在諸如基建投資和藥價控製這些涉及民生的議題上,相比共和黨內的極端保守派來說,特朗普甚至更願意與民主黨人合作。在中期選舉結束之後,特朗普就宣布,考慮到在為中產階級減稅的同時平衡財政預算,避免赤字進一步增加的需要,他將考慮對極少部分超級富人適當增稅,這也可以視作是其給眾院民主黨人交出的一份“投名狀”。

美聯儲會期將臨美股提前狂歡,後市聚焦點或轉回歐洲


而在特朗普講話之餘,還在進一步引領市場情緒的則是雖然因為選戰而“遲到”一天,但終將在周四來襲的美聯儲政策決議。縱然,共和黨確實在國會眾院選舉落敗,但在掌握人事任命權的參院卻擴大了優勢,這意味著特朗普在此後仍有著充分的動力向美聯儲施壓,以美聯儲主席鮑威爾的職務作為要挾,來迫使其放緩進一步加息的節奏。

雖然,美聯儲會對特朗普近期不斷的炮轟給出怎樣的回應,還需要到周四其發布政策決議之時才能露出端倪,但股市卻提前上演狂歡。在美國新一屆國會料將有意配合進一步財政寬鬆措施,同時美聯儲的進一步緊縮也被套上緊箍咒的預期下,美股三大指數在周三全線飆升,道瓊斯指數收盤猛漲超過500點,時隔四周終於重新收複了26000點關口,10月大跌的幅度也已被回收了大半。

雖然如此,但至少在當下,美聯儲於12月進行年內最後一次加息的概率卻仍是板上釘釘,而周四的決議中也不可避免地將會提及此事。所以,日內美元指數的反彈依舊受到了這一預期的貢獻。而隨著美國中期選舉這一基本面事件“插曲”的最終曲終人散,推動行情方向的主引擎仍將回歸到今年入秋以來的一大固定主題上,那就是大西洋兩岸的經濟與貨幣政策落差。

至少在眼下,曠日持久的意大利預算危機仍無明顯出路。該國副總理薩爾維尼在周三再度堅稱,其政府財政與銀行業係統“不存在風險”,但該國統計部分給出的極度悲觀的預測報告卻打了政府的臉。甚至,已經被迫淡出政壇多時的該國前總理倫齊也破天荒地出面發言,稱對本國的經濟與政治前景“憂心忡忡”。

這也使得歐元兌美元在日內雖然觸及1.15關口,卻終究無力上破之,考慮到歐元區整體經濟增產隻有美國一半,且歐洲央行的緊縮周期相比起美聯儲已越來越滯後,歐元兌美元長期下行趨勢一時間仍是難以得到扭轉的。而與此同時,雖然近日在“脫歐”不斷傳出樂觀預期的背景下,英鎊匯價漸有與歐元分道揚鑣獨自上行之勢,但在與歐盟的最終決議達成前,“黑天鵝”仍有可能隨時飛出,投資者仍不可不防。
11月7日歐洲時段,美元下滑,創10月22日以來新低至95.67,美國中期選舉產生“分裂國會”,令人益發預期美國暫時不太可能出台提振經濟的主要財政政策;歐元兌美元一度升上1.15關口;英國脫歐前景向好,英鎊兌美元創近三周新高至1.3175。商品貨幣大漲,澳元兌美元創六周新高至0.7300,紐元兌美元刷新近三個月高點至0.6789。金價衝高回落,歐洲股市大漲削弱了避險需求。油價走高,布油漲逾1%,因歐佩克部長將討論2019年減產。
紐市盤前:“驢象分治”非美集體狂歡,減產呼聲再起油價“起死回生”

1
據人民網援引外媒對已開票情況的分析,民主黨將獲得眾議院多數黨席位,共和黨則將在中期選舉後繼續掌控參議院,且優勢席位將有所增加。

2
據塔斯社援引消息人士稱,俄羅斯與沙特正在討論與2019年進行石油減產。OPEC代表表示,OPEC+國家擔憂原油庫存增加的問題,OPEC+部長將討論2019年減產。據外媒報道,OPEC+會議召開前,俄羅斯和沙特石油部長周一進行了會談。

3
致力於達成避免硬邊界的後備協議,但希望後備協議不被用到,隻是作為一個保險。
11月份有可能達成協議,預計12月份召開峰會,11月份不大可能召開。若到新的一年退歐問題仍未得到解決,將不會是件好事。

4
中國10月外儲環比減少339億美元至30531億美元,為連續第三個月下滑,創2017年4月來新低,預期30585億美元,前值30870億美元。

5
周三公布的數據顯示,歐元區9月零售銷售較上年同期增長超過預期,8月數據亦向上修正,表明盡管經濟增長放緩,但消費者需求持續增長,尤其是網上購物;歐盟統計局10月底公布的初步數據顯示,三季度歐元區經濟環比增速放緩至0.2%,低於二季度的0.4%。

6
日本政府數據顯示,9月經通脹調整後的實質薪資下降,為連續第二個月下滑,汽油價格與生活成本雙雙上揚,削弱消費者購買力,這樣的信號令人擔憂。

歐洲時段行情匯總


歐洲時段美元,美元下滑,創10月22日以來新低至95.67,美國期中選舉一如普遍預期產生“分裂國會”,令人益發預期美國暫時不太可能出台提振經濟的主要財政政策。
紐市盤前:“驢象分治”非美集體狂歡,減產呼聲再起油價“起死回生”
據福克斯新聞和NBC News預估,美國民主黨周二憑藉著民眾對總統特朗普的不滿,贏得了眾議院的控製權。民主黨人將有機會阻撓特朗普的執政計劃,並對其政府的行為進行嚴密審查。

丟掉眾議院多數席位,特朗普推動需要國會投票的內部刺激政策(二次稅改、基建等)就有可能受到掣肘,市場可能會出現對於特朗普難以推進內部刺激政策、2019年美國經濟增速放緩以及特朗普政策重心向外轉移的擔憂,這或將對美元及美股形成階段性利空。

市場分析師認為,美元走軟表明財政政策方面的任何合作都將有困難,歸因於美國民主黨取得眾議院多數席位,並且總統特朗普的政策也可能受到更嚴格審查,從而引發新的政治不確定性。
    
德國商業銀行駐法蘭克福外匯策略師Esther Maria Reichelt稱,期中選舉結果表明,當前可能會有更多的政治不確定性,任何大的財政刺激都不太可能出台,這可能會壓低美元。

投資者還在等待美國聯邦公開市場委員會(FOMC)今日稍晚開始的兩日會議,借以衡量美國貨幣政策前景。
    
分析師稱,預計美聯儲決策官員不會上調指標利率,但交易員等著看他們是否提供有關12月和2019年可能升息的線索。

歐元兌美元刷新10月22日以來高點至1.1500,美國國會將再度進入“分裂”時代,美元指數近期連續下挫,支撐了歐元上行。
紐市盤前:“驢象分治”非美集體狂歡,減產呼聲再起油價“起死回生”
此外意大利財政部長特裏亞稱,意大利政府將繼續與歐盟委員會就預算計劃展開討論,以克服雙方之間存在的分歧,這緩和了雙方許久以來的僵局,也間接提振了歐元。

道明證券預計民主黨可能會利用在眾議院中的傳票權來打亂白宮,至少可能會引發彈劾程序。由於國會分裂局面,預計接下來美元將遭受進一步衝擊,因市場將質疑美國資產上漲的持續性,而這將令歐元受益。

英鎊兌美元創近三周新高至1.3175,英國廣播公司報導稱英國準備在11月底之前達成 脫歐協議,提振英鎊上揚。愛爾蘭總理瓦拉德卡爾表示,在11月就英國脫歐達成協議是有可能的。
紐市盤前:“驢象分治”非美集體狂歡,減產呼聲再起油價“起死回生”
此時距英國正式脫歐還有不到五個月的時間,投資者對於英國與歐盟接近達成 脫歐協議的希望日增,從而令英鎊受益。

德商銀行分析師 Leuchtmann稱,整體看市場明顯寄望於一個協議的達成,但在我看來,事情並不像英鎊當前匯率水平所反映的那麼樂觀,時間在流逝,當前局面是一團亂,英鎊當前匯率水平並沒有吸引力;有關脫歐談判進展的各種頭條報導讓英鎊走勢愈發震蕩。一個月英鎊隱含波動率期權處在2月以來最高位。

澳元兌美元走高,創9月26日以來新高至0.7300,美國國會“分裂”,市場對中美貿易關係緩和預期升溫,提振了澳元。
紐市盤前:“驢象分治”非美集體狂歡,減產呼聲再起油價“起死回生”
澳洲9月貿易數據較為樂觀,一定程度上給澳元提供了支撐。數據顯示9月份澳洲的貿易順差為30.2億澳元,遠高於預估的17億,這也使得整個3季度澳洲的貿易順差達到64億元,幾乎為2季度的三倍。

貿易方面的大額順差也為澳洲的經濟增長提供了動力,應該可以為三季度的GDP貢獻0.2%的增長。細項顯示礦石的出口較上月增長7%,液化天然氣的出口量延續漲勢,單月增長6%,但是煤炭出口量下滑3%。

紐元兌美元創8月2日以來新高至0.6789,因新西蘭失業率意外降至10年低位,縮減了原來就偏低的降息可能性,此前官方數據顯示,新西蘭第三季失業率降至3.9%,預估為4.5%。
紐市盤前:“驢象分治”非美集體狂歡,減產呼聲再起油價“起死回生”
對於紐元走勢,日內澳新銀行分析師稱,最新公布的新西蘭就業數據強勁,給予新西蘭聯儲更多喘息空間。

就業數據向好或影響了新西蘭央行政策前景。新西蘭聯儲周四將公布利率決議,並發表貨幣政策聲明。新西蘭央行幾乎肯定會維持利率在紀錄低位1.75%不變,但可能會解除鴿派立場。新西蘭央行之前曾暗示,下次的利率舉措可能上調或下調。

澳新銀行預計政策聲明將反映就業市場的強勢,但新西蘭聯儲也可能會注意就業報告中的“幹擾因素”,並可能會強調中期前景面臨的風險。

西太平洋銀行的匯市策略師Sean Callow表示,新西蘭元反彈的幅度表明,對這項好於預期的數據做出的反應不僅僅是條件反射,2019年降息的風險現已基本排除。

貴金屬:市場風險偏好上升,金價衝高回落,


歐洲時段,金價衝高回落,歐洲股市大漲,市場風險偏好上升,削弱了黃金的避險需求。現貨黃金一度刷新近三日高點至1236.46美元/盎司,不過美元指數下滑至二周低位對金價有一定支撐。

貴金屬分析師Mike McGlone表示,如果股市延續下行趨勢,黃金會獲益最多,甚至無法排除走上1400,尤其是當美股跑輸全球,美元會下跌,整個商品板塊都會受益。需要指出的是在美股較強的情況下,美元接近2002年和2016年峰值,反彈看上去難以為繼,近來美股相對全球的較強表現以及美元走低的分歧跡象凸出了美元下跌的風險。

McGlone將黃金視為有益大多數組合的投資,尤其是通過上市交易基金(ETF),考慮到通脹築底、股市波動和美元觸頂,貴金屬可能處在牛市初期,盡管美元和股市大漲,黃金在五年內顯得非常穩健。

富國銀行策略師LaForge認為,即使全球股市在近期修正之後出現反彈,也不妨礙黃金“王者歸來”,黃金12個月目標價在1300美元,黃金的相對價值看起來很吸引人,因為它相比於股票和債券來講很便宜。由於避險投資為交易者提供了一個“隱藏”的好地方,黃金價格在十月份因全球股市出現修正而上漲了2%。

黃金額外的支撐因素可能來自美元疲軟,美元對衝風險敞口成本上升可能會減少海外投資者對美債的需求,並限製未來美元的漲勢。此外,投資者對黃金的投資興趣也有所增長,世界黃金協會周二稱,隨著金價走高,全球黃金ETF持有量在10月份上升了16.5噸,這是四個月以來出現首次月度增加,其中北美地區投資者在十月買入了5.61億美元黃金ETF,歐洲地區投資者買入了6.78億美元的黃金ETF。

香港永豐金融集團交易主管Peter Fung指出,中短期來看,黃金是看多的。接下去,市場關注的將是美聯儲利率決議。雖然本次市場預期美聯儲不太可能加息,但將關注是否會給出12月以及明年繼續加息的線索。

國際油市:油價上漲,因OPEC將考慮於明年減產


歐洲時段,油價上漲,美油刷新日內高點至63.18美元/桶,布油創近二日新高至73.55美元/桶,據塔斯社援引消息人士稱,俄羅斯與沙特正在討論與2019年進行石油減產。

OPEC代表表示,OPEC+國家擔憂原油庫存增加的問題,OPEC+部長將討論2019年減產。據外媒報道,OPEC+會議召開前,俄羅斯和沙特石油部長周一進行了會談。

最近幾年對歐佩克來說或許是有史以來最令人頭疼的年份,從減產到增產忙個不迭。現在該組織據悉又將討論再一次改弦易轍了;有代表指出,該集團的部長們本周末在阿布紮比會面時,將討論明年下調石油產量的可能性,這一舉措將標誌著六個月的增產措施戛然而止。

該集團希望回應的是令人擔憂的前景:盡管美國對伊朗實施的製裁令國際市場的原油供應量大幅下降,但美國頁岩油供應量近期重新飆升,可能在2019年導致市場再度出現供大於求。代表們表示,部分成員國對庫存的上升感到擔心。油價已經反映了這一前景,1月交割的布倫特原油從10月初觸及的四年高點下跌了大約17%。OPEC及其盟友也表達了擔憂的情緒,上月暗示可能需要下調接近記錄高點的石油產量。

不過阿布紮比投資局(ADIA)研究部負責人稱,由於全球石油供應充裕,美國對伊朗製裁不大可能影響石油市場,但潛在的投資緊縮可能會打擊伊朗產能,ADIA和花旗的分析師表示,沙特阿拉伯、俄羅斯、美國等大型產油國有足夠產能確保全球供應。

花旗董事總經理、大宗商品研究全球主管Ed Morse稱,市場機製已經表明,全球有足夠的過剩產能,能夠彌補伊朗石油供應減少的規模,美國、加拿大、巴西和中東國家的石油產量很高。花旗預計冬季油價在每桶80美元的高位,之後隨著產量增加,2019年末布倫特原油價格將在64-65美元/桶。
英國脫歐談判正在接近終點。市場預計英國會達成脫歐協議,但隨著2019年3月29日正式脫歐日的臨近,脫歐談判陷入停滯,無協議脫歐的可能性繼續增加。

脫歐影響終極指南出爐,覆蓋14個議題暗含英鎊走勢預測

自英國脫歐公投以後,英鎊也隨著脫歐進程的變化不斷出現波動。對於英鎊投資者來說,了解脫歐各種可能結果和影響顯得尤為重要,而以穆雷(Jamie Murray)為首的分析師團隊就給出了這樣一份重要的脫歐指南。

在分析師給出的報告中,主要談到14個有關英國脫歐的議題:


1.達成或者不達成脫歐協議的影響

在達成脫歐協議的情況下,英國經濟可能會保持近期的表現,而英國央行將會緩慢加息。

但出現無協議脫歐情況的話,英國經濟增長可能會大幅放緩,經濟可能會陷入衰退。在這種情況下,預計英國央行會實行降息。

此外,英國脫歐公投結果給英國金融市場造成嚴重衝擊,脫歐最終結果的不確定性將繼續令債券收益率和英鎊承壓。無論談判結果如何,市場都會出現重大的重新定價。 

2.脫歐談判者依然被愛爾蘭複雜邊界問題困擾
 
目前脫歐談判已經陷入僵局。如果英國和歐盟不能在21個月的過渡期結束前,就一項貿易協議達成一致意見,愛爾蘭邊境問題將會發生什麼情況,這點讓談判者感到非常擔心。 

英國拒絕接受將北愛爾蘭從英國其他地區分割出去的解決方案。為了解決愛爾蘭邊界問題,英國政府正在考慮將整個英國留在歐盟關稅同盟的提議。另一個問題是,英國希望所謂的“愛爾蘭擔保協議”有時間期限,而歐盟則表示該協議必須開放。

現在時間已經非常緊迫,英國首相特雷莎·梅(Theresa May)仍需英國議會通過就英歐未來關係達成的脫歐協議和聲明。但是,她在議會中沒有多數席位,很可能面臨保守黨內外的反對聲。 

3.脫歐協議仍然更有可能達成,但時間很緊迫 

分析師依然預期英國能達成脫歐協議,希望其能獲得英國議會的通過。歐盟方面似乎釋放出了足夠的善意,以找到解決方案,而議員們也擔憂出現無協議脫歐的情況,而這可能足以讓他們支持達成脫歐協議。據分析師估計,在無協議脫歐的情況下,到2030年英國的GDP將下降7%左右。

為了讓大多數議員保持中立,未來英國和歐盟關係的措辭可能會含糊不清。這將意味著,在一段時間內,英國脫歐可能的結束日期依然不確定。在各種給出的提議中,特雷莎·梅提出的“契克斯計劃”(Chequers plan)對英國經濟造成的損害將是最小的,不過看起來英國很可能需要更徹底地脫離歐盟。有鑒於此,分析師的核心預測是以加拿大式的自由貿易協定為前提的。 

4.支付英國脫歐費用是值得的

分析師估計,達成貿易協議的好處是,可以就脫歐費用繼續進行討論。 

到2022年,英國產出的累計貼現損失超過了脫歐的成本,因為需要借款利息進行融資。換句話說,英國脫歐費用將很快收回成本。到2030年,折扣後的產出損失將增加到2900億英鎊。這是英國脫歐折現賬單和支付利息的10倍多,總計約300億英鎊。 

5.英鎊仍是脫歐談判進展最好的晴雨表 

英國脫歐的風險溢價似乎與英鎊掛鉤。英鎊在2016年6月公脫歐投後出現下跌,此後一直未能回升。就英鎊下滑給出的經濟學解釋是,金融市場考慮到英國離開歐盟之後,未來的經濟前景將變得更加糟糕。從另一個角度看,英鎊下滑可以補償歐元區以外其他行業的成本。這可能會引發第二次全民公投,推翻2016年6月的公投結果。

在短期內,達成脫歐協議的消息可能會提振英鎊。在沒有達成脫歐協議的情況下,英鎊可能會再次大幅貶值。 

6.無論能不能達成脫歐協議,對利率上升的預期注定會改變

由於英國脫歐條款的不確定性,正在擾亂人們對英國央行貨幣政策的預期。 

債券收益率曲線總是可以被看作是不同利率路徑的概率加權平均值。用統計學術語來說,其代表的是平均預期。但在這一點上,風險比通常更大,而且更二元化。當時間接近2019年3月29日脫歐日時,債券收益率曲線將會發生變化——可能是顯著的變化。在很大程度上,市場如何重新定價取決於英國能否與歐盟達成脫歐協議。

7.英國的中期經濟預測 

分析師預計,英國2019年以後的年均增長率為1.5%。

與危機前2.7%的平均水平相比,經濟增速的疲軟在很大程度上反映出,英國生產率增長自2008年以來陷入停滯的事實。英國脫歐隨後也成為拖累經濟增長的一個因素。

英國離開單一市場可能意味著,至少在一段時間內,英國與外界進行貿易的頻率會降低,而移民流入的放緩也會對英國經濟增長造成壓力。分析師預計,經濟溫和或者過熱不會給英國央行帶來問題。事實上,預計2019年英國通脹會有一段時間低於目標水平。

8.中期來看,脫歐公投將使英國GDP增速下滑2.5%

從長遠來看,離開歐盟可能會損害英國的經濟前景。根據分析師們的預測,英國的貿易、移民和投資都會出現減少。和當初投票決定留在歐盟相比,這將使英國2022年的經濟規模縮小2.5%左右。

這種觀點是基於這樣一種假設,即英國與歐盟達成了一項加拿大式的協議,並順利度過脫歐的過渡期。軟脫歐和硬脫歐協議都是可能達成的。

9.脫歐的不確定性限製了英國投資支出 

近年來,英國的企業投資增長溫和,遠低於預期,因為全球前景強勁、資本成本低、閑置產能有限、加上回報率高。經濟增長乏力的罪魁禍首可能是與歐盟未來關係的不確定性。如果英國首相特雷莎·梅成功與歐盟達成協議,並獲得議會批準,英國的企業支出可能會加速。 

10.順利脫歐可能意味著英國央行明年加息兩次

2017年11月,英國央行進行了10年來的首次加息,隨後在今年8月再次加息。如果英國有序脫歐,英國央行預計將進一步加息,雖然分析師預測,英國央行將等待脫歐談判的不確定性消失後,才會考慮再次加息。

通脹放緩速度快於預期也可能贏得時間。假設沒有英國脫歐衝擊,英國央行可能在2019年5月和11月加息兩次。

英國央行暗示,長期而言,名義利率可能升至2%-3%區間。在較短的時間內,與保持經濟趨勢和通脹目標一致的均衡利率可能會更低,但未來可能會上升。分析師預計,英國未來利率上升將在很大程度上追隨著均衡利率的上升。 

11.英國與美國達成的自由貿易協定無法抵消脫歐的衝擊 
 
根據英國政府的說法,英國脫歐的好處是,其以後能和其他國家達成貿易協定,重點是與美國達成協定。

但是,分析表明,與退出全球最大的單一市場歐盟的成本相比,這樣一筆協定的好處微不足道。要想在經濟上取得成功,英國需要放眼全球各個角落。

英國與美國達成一項貿易協議的話,僅能抵消七分之一的脫歐成本,而與歐盟達成一項協議將抵消約一半的脫歐成本。

12.隨著脫歐期限逼近,無協議脫歐的可能性有所上升 

英國正在面臨脫歐決定導致的噩夢:食品和藥品的供應緊張、在歐洲理事會蒙羞、英國內閣在反抗、還要加上國家出現分裂。迄今為止可以肯定的一點是,英國脫歐後的情況肯定沒有脫歐派描繪的那麼樂觀。

分析師們仍然希望英國能達成脫歐協議,但隨著2019年3月29日脫歐日期的臨近,再加上英國和歐盟之間達成脫歐協議的空間正在縮小,無協議脫歐的可能性出現上升。

如果真的出現無協議脫歐這種情況,分析師預計英國將走上更低的增長軌道。在短期內,經濟衰退應該避免,但也僅此而已。此外,生產率增長和移民流動的減弱可能意味著,到2030年,與留在歐盟相比,英國經濟規模可能會縮小7%。 

13.卡尼稱無協議脫將導致英國房價暴跌35%,為何這種警告過度?

英國央行行長卡尼(Mark Carney)曾預測了脫歐對英國房價的影響。他認為在最壞的情況下,英國房價將在三年內暴跌35%,但分析師認為這種跌幅有點誇張。

盡管脫歐是英國房價面臨的最大威脅,但分析師不認為脫歐會引發信貸緊縮或利率上調,這應該能防止英國房價大幅下跌。最近的抵押貸款保障措施、以及比預期更溫和的失業率上升也應該限製強製出售房屋的數量。不過,對實際收入的擠壓仍會打擊需求。 

14.如果出現無協議脫歐,英國央行加息將是一個錯誤
 
現在距離雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉的經濟危機時期已有10年,而英國央行卡尼警告稱,無協議脫歐可能與2008年金融危機一樣具有破壞性。此外,由於通脹飆升,英國央行可能不得不加息,但分析師對此並不同意。盡管英國經濟將受到嚴重破壞,但需求衝擊的影響應該較輕。分析師不認為無協議脫歐會引發信貸緊縮。

在混亂的英國脫歐進程中,英國央行將面臨與剛剛經曆的類似權衡。當需求放緩時,英國的通脹可能會飆升。但分析師認為英國央行加息將是一個錯誤。貿易關稅上升的影響將很快過去。事實證明,匯率的影響並不像英國央行在公投後預想的那麼持久。
周三(11月7日),現貨黃金價格走強,因美國民主黨在中期選舉中奪回眾議院的控製權,美元指數大跌。投資者擔心,未來特朗普總統施政將面臨大的阻力,進而質疑美國能否保持政策連貫性,導致市場轉入避險模式。
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匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:21,現貨黃金上浮0.38%至1231.91美元/盎司,料收複過去三個交易日跌勢;COMEX期金主力合約上揚0.58%至1233.4美元/盎司;美元指數下跌0.51%至95.792,盤中創10月22日以來低點至95.665。
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美元兌多數主要貨幣今年表現出色,得益於國內經濟強勁與利率上升。特朗普去年12月實施的大規模減稅以及2月達成的一項支出協議幫助提振了美國經濟,但也令聯邦預算赤字擴大,投資者聚焦於中期選舉是否會打斷這一趨勢。

國會分權,利空美元


美國中期選舉向來不是國際矚目大事,但此次引起全球關注,完全因為特朗普上台後奉行具爭議的美國優先政策,向中國、歐洲、日本等多國高築貿易壁壘,減稅(增支)等則影響全球經濟,外界都將此次中選視為對特朗普施政的公投。

美國共和黨在完全執政(同時掌控行政及國會)兩年後,不得不再次與民主黨在國會分權。民主黨在眾院的多數優勢雖然不大,但足以在立法時迫使對方做出讓步,美國出現政治僵局的可能性升高。

BMO Capital Markets駐紐約的美國利率策略師Jon Hill表示:“華府回歸政治僵局模式,很可能會降低對經濟增長的預期,或至少會拉低進一步采取財政刺激政策的預期。”

援引相關分析師觀點認為,分裂的國會可能短暫打壓美元,因為民主黨奪回眾議院的控製權,或被視為否定總統特朗普及其提振企業增長的政策。

近半數選民不滿特朗普表現


根據益普索(IPSOS)選舉日調查顯示,美國選民對總統特朗普執政表現以及國家走向的看法呈現兩極分化。略超過半數的選民不支持特朗普的執政表現,約四成選民表示支持。

在東岸部分投票站結束投票、但計票尚未完全出爐之際進行的初步調查結果顯示,約有半數投票選民認為,國家正走在“錯誤的道路上”,四成選民稱國家前進的方向“正確”。

澳洲國民銀行(NAB)匯市策略部門主管RAY ATTRILL:“美元將下跌,因為民主黨實際將掌控眾議院。對於那些需要國會批準的問題而言,這就是立法僵局。另外還有政府關門的風險。

取得新的監管權力後,民主黨或將檢視特朗普總統職位的點點滴滴,可能會在以下方面針對特朗普政府發難:

1、監管

特朗普支持放鬆對銀行業及其他行業的監管,投資者稱這種環境支撐了股市。但民主黨占多數的眾議院有可能導致醫藥和銀行等行業的監管力度加大。

FX678認為,特朗普料會繼續動用行政權力來放鬆監管,因此對企業獲利影響可能有限,這一點或限製避險黃金的漲勢。

2、貿易

特朗普力推的貿易關稅舉措可能面臨民主黨議員更多的反彈,尤其是受中國報複性關稅舉措打擊嚴重的農業州,或者因鋼鋁價格上漲而受創的製造業州。

觀察認為,民主黨在眾議院的勝利可能令黃金受益,這將通過削弱特朗普在國際貿易政策方面獨斷專行的做派來實現。在之前特朗普大搞貿易霸淩的過程中,美元受到眾人追捧,進而打壓金價。

3、減稅(增支)

隨著周二的國會選舉結果出爐,民主黨從共和黨手中奪走眾議院控製權之後,以減稅形式實施進一步財政刺激的希望消退。過去一年來,特朗普的減稅政策增加了企業獲利,也刺激了股市回報增長。

然而減稅的同時也擴大了預算赤字水平。在美國最近大幅下調企業稅稅率之後,出台減稅新舉措的可能性降低。特朗普在他的2017年稅改方案中尋求對中產階級減稅10%,並永久削減個人所得稅。

BK Asset Management外匯策略總經理Kathy Lien在報告中寫道:“國會分裂後,總統的中產階級減稅等政策就難以在國會獲得通過,這種立法僵局的前景對美元不利。

企業獲利前景或將更仰賴美聯儲政策


隨著選舉的結束,美聯儲將吸引更多的市場目光。市場還正失去低利率貨幣政策的支撐,因為美聯儲正在升息以遏製通脹。美國股市過去近10年之久的牛市仰賴該政策的扶持。

美元還將受到周四出爐的美聯儲利率決議及貨幣政策聲明的支撐。美聯儲料在會議記錄中重申,有意在接下來一年將政策利率提高至3%以上。在投資者尋找有關長期經濟擴張最終何時會結束的跡象之際,沒有了財政和貨幣刺激,美國股市的表現將更多地取決於基本面因素。

Cherry Lane Investments的合夥人Rick Meckler說:“這真的不是一個需要更多財政刺激的股市,我想,為了讓牛市行情延續下去,在面臨升息的情況下,真正需要的是強勁的企業業績。”

星展銀行外匯策略師Philip Wee在一份報告中稱:“整體而言,目前相信美元已逆轉其上行趨勢已為時過早。美聯儲很可能受到上周五顯示美國薪資增長最終上升的就業數據所鼓舞,美聯儲可能會重申,打算明年將政策利率上調至3%以上的意圖。”

亞特蘭大的SunTrust Advisory Services的首席市場策略師Keith Lerner說:“若共和黨繼續主導國會兩院,那將會有更多財政刺激出台,但那也有可能推動美聯儲更快地行動,導致利率升得更高。”

現貨黃金上方目標看到1248.50-1255.38美元


季線上看,現貨黃金從1375美元開啟的下行C浪可能以收斂楔形形態展開,目前價格或正處於其中的上行4子浪階段。
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日線上觀察,金價上方阻力位看至1248.50美元-1255.38美元,它們分別是自1222.70美元開啟的上行((iii))浪100%目標位,以及自1180.34美元開啟的上行(3)浪的138.2%目標位。((iii))浪是自1211.80美元空前的上行5浪的子浪,5浪又隸屬於上行(3)浪。
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小時圖上看觀察,金價在上個交易日美洲時段重新回落到先前上破的下行震蕩區間內。但金價在跌破布林帶下軌後短時間內止跌,表明金市重新轉跌可能不大。
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周三(11月7日)歐市盤中,歐元兌美元窄幅震蕩走高後回吐部分漲幅,現交投於1.1477一線。

中期選舉落幕,美國步入分裂國會階段,投資者們擔心市場可能會出現對於特朗普難以推進內部刺激政策、2019年美國經濟增速放緩以及特朗普政策重心向外轉移的擔憂,衝擊美元提振歐元兌美元一度重回1.1500的逾兩周高位。

據新華網消息,據美國多家媒體當地時間周二(11月6日)晚報道,民主黨在當天舉行的中期選舉中奪回國會眾議院控製權,共和黨則進一步鞏固了參議院多數黨地位,美國國會將再度進入“分裂”時代。

美國國會分裂緩解歐元賣壓,冀特朗普講話續“送溫暖”

與此同時,美債收益率的持續下滑及冒險情緒的升溫均支撐歐元,不過仍需觀察多頭是否有能力繼續擴大漲勢,目前意大利預算憂慮持續,特別是此前歐元區各國財政部長集體喊話,要求意大利方面修改預算案,但意大利方面認定高赤字實屬必要。

現任眾議院少數黨領袖、民主黨人佩洛西則表示,新一屆國會將對白宮進行製衡。最新消息顯示,白宮發言人桑德斯表示,美國總統特朗普將於北京時間周四0:30舉行新聞發布會。

丹斯克銀行指出,歐元兌美元年底前仍有可能跌破1.13關口,不過這將為在2019年中期做多提供很好的入場時機,建議投資者可考慮在匯價跌近2017年7月26日高位1.1220時入場做多。

摩根士丹利分析師表示,如果弗裏德裏希·默茨接替默克爾擔任教民主聯盟主席,歐元兌美元可能會升至1.32,盡管默茲將標誌著政治權利的轉變,但外界認為他更支持歐元區一體化,這將有助於提振歐元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:29,歐元兌美元報1.1477/79。

俄沙減產磋商再啟,美布兩油聞訊雙雙急漲

今日北京時間17:50左右據塔斯社援引消息人士稱,俄羅斯與沙特正在討論與2019年進行石油減產。消息公布後,美布兩油短線雙雙飆升逾1美元,美油刷新日內高點至63.12美元/桶,布油漲近2%,創近二日新高至73.55美元/桶。

此前,由於美國公布8個伊朗原油買家的豁免名單,國際油價應聲下跌。因市場對於原油供應擔憂緩解,加之美國、俄羅斯和沙特原油產量續創新高,從而使得油價出現了較大的跌幅。

問及豁免的原因,特朗普給出的解釋是美國已經實施了最嚴厲的製裁措施,但是對於石油美國希望減緩製裁的步伐,以避免國際油價的持續上漲。特朗普進一步解釋道,他完全可以將伊朗的原油出口瞬間降至0,但是這將導致油價高於當前的水平,因而使得油市遭受衝擊。

不過市場人士表示市場對於美國豁免的消息似乎反應過度,實際上美國的舉措並不足以使得油價出現大幅回落的走勢。
俄沙減產磋商再啟,美布兩油聞訊雙雙急漲

俄羅斯和沙特或再次減產


目前影響油市最大的不確定性因素是伊朗或者其他產油國產量的意外中斷。

今日北京時間17:50左右據塔斯社援引消息人士稱,俄羅斯與沙特正在討論與2019年進行石油減產,這使得油價短線出現飆升。

自6月22日OPEC決定增產以來,沙特和俄羅斯的原油產量均創出曆史新高,一定程度上彌補了伊朗原油的缺口。

這使得減產的議題重新回歸OPEC+的議程,但是由於美國施壓,此前沙特和俄羅斯仍維持增產的步伐。

不過隨著近期美國實施豁免,同時美原油在10月的累計跌幅超過20%,加之國際原油需求有所下降,這使得市場對於供應過剩的擔憂再啟,一定程度上推動了OPEC減產的議程。

花旗銀行:暫時性的舉措,美國使伊朗原油為零的目標沒有改變


花旗銀行分析師埃德·莫爾斯表示,今年剩餘時間油價其實仍然是偏上性的,不排除第四季度布倫特原油有重新收至80美元/桶上方的可能。莫爾斯進一步表示,這種情況是否會發生很大程度上取決於伊朗以及其他產油國產量的潛在中斷。

莫爾斯指出,盡管美國實施了豁免,但是這終歸是一個暫時的舉措,特朗普政府不可能實施無限期的豁免,此外美國允許進口的份額是多少這也無法得知,所以現在就做出判斷還為時過早。

不少分析師對於這一觀都表示讚同,FGE谘詢公司在一份報告中表示,他們確實沒有看到這些買家可以無限量進口伊朗原油的權利。

該機構還表示,另外一個比較重要的問題是伊朗出口的預期也尚不清楚。盡管美國實施了豁免可能一定程度上會促進伊朗產量的回升,但是基於特朗普行事的風格,特朗普政府一定會在製裁豁免到期前將伊朗原油產量進一步縮減,因此伊朗產量出現回升也隻能是曇花一現。
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大部分受到豁免的買家實際上重新大量進口需求有限


事實上,在美國製裁伊朗之前,日本和韓國對於伊朗的原油進口已經接近於0,因此美國對日本和韓國的豁免可能更多的隻是一種遊離於形式的獎勵,因為特朗普承諾對於在縮減伊朗原油產量上予以配合的國家將會提供部分豁免。

日本經濟產業大臣世耕弘成表示,日本煉油廠商可能會再次從伊朗購買原油,但是考慮到僅有6個月的豁免,因此進口量或比較有限。而國際能源署也表示,韓國也可能從伊朗進口約13萬桶/日的原油,但是進一步擴大進口的可能性不大,因為自六月以來韓國已經停止了伊朗原油的進口。

不過印度等進口量較大的國家進口的總量可能會相對滯緩。有消息稱,美國或選擇隻放開36萬桶/日的進口量,而目前印度的伊朗原油進口量已經達到了60萬桶/日,因此印度仍需要緩慢的降低對於伊朗原油進口的依賴。

而數據顯示9月份中國從伊朗的原油進口量同比下降34%至51.83萬桶/日,明顯低於8月的79.8423萬桶/日,因中國從美國進口了25萬桶/日左右的原油。隨著近期中國加大了和加拿大的原油往來,中國的進口空間或也相對有限。

這就使得伊朗原油出口陷於一個進退兩難的境地,市場預計2018年11月以後伊朗的原油出口將從當前的160萬桶至170萬桶/日下降至110萬桶/日,但是隨後將在這一線止步,因部分國家少量購買,這可能會使得油價承壓,但是總體跌幅有限。

正如美國國務卿蓬佩奧表示,盡管實施了豁免,但是對於伊朗的施壓還將持續,因為美國政府希望伊朗的原油出口量最終為0,所謂的製裁豁免隻是給部分需要的國家更多的時間而已。
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