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周一(9月10日)歐市盤中,英鎊兌美元衝高回落,現交投於一線1.2930。

歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾言論暗示脫歐立場軟化後,脫歐協商再傳佳音,歐盟正準備與英國“敲定脫歐協議”,英鎊兌美元一度上衝至1.2955,不過鑒於仍未能站上位於1.30附近的50日移動均線,且9月30日將召開的保守黨年會仍為重大障礙,英鎊多頭仍需警惕。

脫歐協商似漸入佳境,定時炸彈猶存英鎊多頭謹慎為王

英鎊兌美元連續第二個交易日走軟,稍早公布的英國7月GDP月率好於預期,但7月工業產出年率不及預期,不過英鎊兌美元反應平淡。

具體數據顯示,英國7月工業產出月率上漲0.1%,預期上漲0.2%,前值上漲0.4%;英國7月GDP月率上漲0.3%,預期上漲0.1%,前值上漲0.1%。

上周五(9月7日)歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾表示,準備簡化愛爾蘭邊境的檢查,暗示歐盟在脫歐問題上軟化,此消息溫和提振英鎊,不過目前上行動能仍不充足,難以站上位於1.30關鍵心理關口附近的50日移動均線。

英國金融時報報道稱,歐盟準備授權歐盟首席脫歐談判官巴尼爾一項新的工具,幫助其與英國達成脫歐協議,這是一個調和行動。本月在薩爾茨堡舉行的歐盟27國領導人非正式會議除了討論脫歐協議時間點、愛爾蘭邊境等問題,還將討論是否向歐盟首席脫歐談判官巴尼耶發布額外的談判指引。

據Fx678觀察,最新消息顯示,英國首相發言人表示,英國政府仍舊認為無協議脫歐是不太可能的結果。首相特雷莎·梅將出席周四議會就無協議脫歐計劃舉行的會議,會議是為預防無協議脫歐情景而作的部分詳細、合理的準備,預計將耗時三小時。

英國首相發言人稱,“契克斯”計劃隻是正在討論的英國脫歐計劃,它將傳遞人們的意願,同時避開愛爾蘭島上的硬邊界,希望得到議會的支持。

指出,據外媒調查顯示,英鎊在一年內最多可能上漲6%,但若英國與歐盟在未達成協議下分手,則英鎊可能自當前水準下跌多達8%。

丹麥丹斯克銀行建議在短期內逢低吸納歐元兌英鎊,上周五英鎊上漲,歐元兌英鎊跌破0.8950。近幾周來英國與歐盟在脫歐協商方面的基調極為樂觀,助力略微降低計價於英鎊的脫歐風險溢價。

近期歐盟對英國首相特雷莎·梅脫歐計劃(即所謂的脫歐“白皮書”)的基調樂觀,要麼是歐盟試圖提升9月30日保守黨年會前特雷莎·梅的支持率,要麼是脫歐協商取得進展的積極信號,無論如何,若相關樂觀消息持續出爐,將在短線支撐英鎊。

不過在脫歐協商完成前,仍認為英國保守黨年會將為重要障礙,將推動歐元兌英鎊上行,因此從策略性角度來看,9月30日前投資者們宜逢低買入歐元兌英鎊,而非逢高拋售。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:23,英鎊兌美元報1.2930/32。
金融市場往往會實現預期的自我增強,通俗的來說,就是走入某一種極端或者陷入瘋狂。由於美國的減稅及排外貿易政策,美國經濟一枝獨秀,美元及美元資產不斷走高,其它市場的表現卻差強人意。本文將用五張圖詮釋當前全球金融市場的變化狀況,以及本周需要關注的軸點。

一周市場前瞻:五張圖看清強美元帶來的負反饋效應

新興市場的三重分化狀態


新興市場尤其是依靠借入大量外債發展的經濟模式正遭到重創。一方面美元的升值提高了債券償還的資本,打破了多年來的收支平衡,另一方面美國強硬的貿易政策也限製了當地的出口經濟。

第一梯隊的像土耳其和阿根廷是屬於已經爆發主權貨幣危機的國家,除了外債總水平較高(總外債/GDP比值),外債結構問題(短期負債過多)、外匯儲備的缺失是人們對當地貨幣失去信心的主要因素。

當地的央行目前陷入了一個兩難的局面加息則導致經濟衰退因實體經濟融資成本過高,不加息那麼資本外流愈發嚴重。

雖然橫豎都不是一樁好的買賣,但總有人必須要做些什麼。土耳其央行可能會考慮在本周四(9月13日)升息,雖然總統埃爾多安是低利率的主要推崇者,可18%的通脹一樣不得忽視。

在7月的時候市場曾預測該行最起碼加息500-1000基點,但最終這一預期落空,目前的升息舉措無疑是亡羊補牢,難以避免經濟的硬著陸。

前車之鑒阿根廷央行曾升息60%,並大規模干預匯市也依舊難以遏製阿根廷比索跌勢,所以土耳其裏拉依舊堪憂。

一周市場前瞻:五張圖看清強美元帶來的負反饋效應
(土耳其CPI和利率指標一同飆升)

第二梯隊的有巴西雷亞爾和南非蘭特今年兌美元的跌幅也達到20%,這和委內瑞拉難民湧入、土地改革等問題有關。

相對好一些的是俄羅斯盧比、韓元和墨西哥比索。因為美韓在2012年就簽訂了自由貿易協議,並在3年內取消大部分關稅實施;墨西哥大選也順利舉行並與美國達成雙邊協議。

俄羅斯仍舊受到西方國家的製裁,但該國外匯儲備及國際收支盈餘健康,而且俄羅斯央行行長納比烏琳娜在6月就揚言將轉向中性貨幣政策,這意味著極有可能在本周五升息結束此前3年的加息周期。

一周市場前瞻:五張圖看清強美元帶來的負反饋效應
(各國貨幣從4月中旬以來兌美元的貶值幅度)

美國經濟依舊鶴立雞群


美國的二季度GDP創造了4.1%的佳績,而9月份進一步的數據表明,稅改紅利和擴張財政的提振作用將比預期時間更長,貿易關稅政策的影響目前為止微乎其微。

具體像前瞻性指標美國製造業及非製造業PMI處於階段高點,非農時薪增速也有加速抬頭上升的趨勢。因為居民的收入水平增加,8月零售銷售、8月消費者通脹料都將有強勁表現。

本周四(9月13日)的8月季調後CPI月率,預計可能超出上個月0.2%增長,錄得0.3%,因組成該指標的關鍵元素房屋租金已經企穩。

周五的美國8月零售銷售月率也有望實現0.6%的增長高於前值0.5%。本周四還有美國經濟褐皮書一同公布,上一次提到企業對關稅政策具有壓倒性的憂慮,這一次的措詞運用仍值得關注。

值得留意的是,美國在未來還有可能與日本、加拿大、歐盟達成協議,這部分利好因素尚未體現。雖然特朗普揚言對華2000億輸美商品征稅是一個自損八百傷敵一千的做法,但打開其他市場經濟依舊使得美國處於蜜月期。

一周市場前瞻:五張圖看清強美元帶來的負反饋效應
(美國零售銷售、租金、通脹變化)

瑞典克朗承壓,因瑞典右翼勢力崛起


因美元走強瑞典克朗今年受挫,瑞典克朗兌歐元上周觸及九年低位,但更主要的是因為周末大選結果的不確定性,瑞典克朗貿易加權匯率跌幅超過任何其他發達國家貨幣。

從目前的投票數據看,中左翼和中右翼陣營支持率都不足40%,結果難測,反移民的瑞典民主黨可能會拿下五分之一的選票。

盡管民主黨被其他政黨排除在聯盟夥伴之外,但無論哪個政黨組建政府,或許都將需要民主黨的被動支持。這意謂著民主黨有關兒童和老人的額外消費支出要求,有一些將必須被納入考慮。

接下來是央行政策。瑞典利率自2016年2月以來就維持在負0.50%不變,在全球範圍內僅高於瑞士。瑞典央行本月幾乎不可能加息,至少要等到12月,這或許推動瑞典克朗進一步走弱。

一些人認為利率要直到2019年底才會上調。雖然瑞典經常帳盈餘相當於GDP的4%,但全球貿易關係惡化的大環境也不利於瑞典,因為瑞典是一個出口產業規模較大的開放經濟。

一周市場前瞻:五張圖看清強美元帶來的負反饋效應
(瑞典克朗兌美元和瑞典的實際利率同步走低)

歐銀及英銀利率決議聯手在周四公布


歐洲央行在6月基本製定了明年夏天之前的政策路徑,即從10月開始每月購債規模減半至150億歐元,並在今年年底時退出2.6萬億購債的刺激政策。但是歐洲央行仍沒有把話說死,換言之給政策彈性變化的空間。

歐銀說的是預計QE政策在2018年底結束,而非將在那個時間節點結束。

美歐的貿易緊張局勢、新興市場的動蕩(主要是土耳其經濟危機帶來的難民潮)、瑞典、西班牙、意大利反歐情緒埋下的隱患,都會令投資者質疑歐銀能否逐步撤換危機時期的寬鬆政策實現貨幣正常化路徑。

所以德拉基在新聞發布會的講話仍值得重視,如果他仍然支持逐步結束量化寬鬆,同時維持低利率直至明年,強調內外部風險的不確定性,那麼對歐元的影響中性偏鴿。

如果透露出歐元區通脹穩步回升或者在明年夏天前會先加息一次,那麼可能提振當前歐元的走勢,本次還可能透露歐銀理事會成員的提名以及2019年11月後新人央行行長人選等。

一周市場前瞻:五張圖看清強美元帶來的負反饋效應
(歐銀貨幣政策路徑圖)

英國方面,英國央行已經暗示在繼8月加息25個點後,明年才可能再升息一次。因此,對脫歐談判的看法以及卡尼留任的信息讓人更感興趣。

在脫歐問題上強硬派代表原英國外交大臣約翰遜日前炮轟首相梅給英國穿上了自殺式炸彈背心”,並將起爆器交給了歐盟首席脫歐談判官巴尼耶。

約翰遜的這番表述引起了英國保守黨在脫歐事務上兩派成員的譴責。外交部官員艾倫?鄧肯表示,這是“英國現代政治史上最令人作嘔的時刻之一”。他在推特上發文稱,“就鮑裏斯而言,把首相的理念說成像自殺式襲擊還是太過分了”。

歐盟方面,脫歐事務談判代表巴尼耶態度難測,一方面有傳言稱要與英國達成前所未有的關係,一方面又對梅提出的“契克斯”計劃持有異議。他認為,英國占盡了便宜的雜交方案(主要是商品貿易免除關稅,服務業卻不在範疇之內),這樣的行為是不能接受的。英國可以和遵循挪威模式,但需要接受相關的規定。
——終於有人講清楚了美元加息預期與投資決策的關係

上周五公布的強勁非農數據,加劇了聯儲加息預期。



我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易

首先一起來看看上周五晚間公布的美國“非農”等係列數據為美聯儲是否在本月27日淩晨2點(北京時間)宣布加息增加了極大的可能性。8月份的非農就業人口增長強勁,不但超過預期的19.1萬人,還大幅超過7月份的15.7萬人。而同時公布的每小時薪資環比增長0.4%,是今年的最高點,而時薪年率增長則達到2.9%,等同於2009年剛開始大規模量化寬鬆時候的標準!

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖1:美國時薪環比,來源:匯通財經)

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(圖2:美國時薪年率,來源:匯通財經)

但是在上周公布的數據裏面我們需要關注失業率,相對於5月份3.8%,8月份的失業率有所上升,為3.9%。

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易

如果結合時薪的增長,我們可以理解為由於薪資標準上升,所以企業請人意願有所下降,或者請人難度增加。反過來理解也可以,因為請人難度增加,所以現有的薪資標準上升。無論是哪種方式,都可以解讀為經濟的實際增速放緩,有點“滯漲”的苗頭出現。因為,當經濟快速發展,市場需求強勁的時候,無論是漲薪水還是請人手,對於一家正常運營的企業都不是大問題。而一旦市場需求下降,客戶流失,企業收入減少的時候,企業往往會先從內部入手。

實際上,平均一家企業總會有20%左右的冗員。所以當市場一旦有風吹草動,例如最近國內社保明年即將納入稅務係統征收的政策就讓企業感到了陣陣寒意,所以縮減人工和規模、謹慎甚至暫緩擴張以及盡量持有現金就是再正常不過的選擇。這也是為什麼這兩年國內出現大量企業甚至地方政府發債,其目的就是為了借錢渡過這次緊縮的經濟周期。

當美聯儲在2017年年底和今年年初開始加速縮表的時候,非美經濟體的流動性就開始出現困難,一些本身的經濟結構有問題的國家會在薄弱的環節發生經濟危機,例如阿根廷、土耳其和南非等。其本質就是在美元為主導的結算體係裏面,由於美聯儲縮表,美元的回流,市場上的錢變少了,換句話說,在一個沒有增量資金而隻有存量資金的市場,賺錢比以前更難了。

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(圖4:美聯儲持有的美國國債,來源:路易斯安那聯儲)

美各關鍵指標預警經濟過熱,美元加息一觸即發



再回來看美國的其他關鍵經濟數據。

一、美國7月份核心PCE(個人消費支出)物價指數達到2%,已經達到通脹預警線。

7月份美國核心PCE物價指數是8月底公布的,已經達到預警線2%,也是今年的高點也是一個非常關鍵的數字!

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(圖5:美國核心PCE物價指數年率,來源:匯通財經)

PCE的意思是 “個人消費支出”;核心PCE物價指數是衡量美國民間消費通脹的關鍵指標,並於2002年被美聯儲的決策機構聯邦公開市場委員會(FOMC)采納為衡量通貨膨脹的一個主要指標。2012年1月,美聯儲將核心PCE年率漲幅2%定為長期通脹目標,如果核心PCE年率升幅超過2%,美聯儲會緊縮貨幣政策,例如加息。

二、8月份的美國雙PMI(采購經理人指數)均在60附近,美國經濟進入過熱狀態

8月份的美國製造業和非製造業的PMI(采購經理人指數)也均在60左右的高位,而且前者還創下了兩年以來的新高。

從奧巴馬時代就定下的製造業回歸美國,在特朗普時代得以實現。這樣我們也就不難理解,美國實施的企業減稅以及加征進口關稅,絕不是特朗普拍腦袋做的決策,而是美國政策製定的延續性。

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(圖6:美國ISM製造業PMI,來源:匯通財經)

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(圖7:美國ISM非製造業PMI,來源:匯通財經)

PMI數據的榮枯線是50,而現在美國的這兩個數據均在60附近且還在上升,這意味著現在經濟的發展有點過熱。再結合前面的時薪年率以及通脹指數,本月加息當屬情理之中。

三、實際上,從國債利率期貨來看,市場幾乎認為9月份美聯儲加息的概率是100%!

據CME“美聯儲觀察”:美聯儲今年9月加息25個基點至2%-2.25%區間的概率為100%,12月至2.25%-2.5%概率為70%。美國8月非農就業報告公布後,美聯儲9月加息概率為95.2%(較公布前微降);

1)美國8月非農就業報告公布後,美國聯邦基金利率期貨暗示,美聯儲9月加息概率為95.2%;
2)另外,9月加息後,12月再度加息的概率為67.9%(較公布前上升);這暗示美聯儲極大在年內加息四次。

美元加息,我們該如何做交易和投資決策?



因為如何投票是美聯儲公開市場委員會FOMC的任務,我們所能做的是,無論聯儲本月是否加息,我們應該如何處理手上的交易,尤其是如何選擇主要品種例如美元和黃金的方向。

關於美元的方向,通過上面的各項美國經濟指標分析,已經很明了了。美元加息是大概率事件。

資本在逐利追求高收益的過程中,必然會增持美元,而導致美元匯率上升。但老白在這裏提醒各位專業交易員和普通投資者得失,需要留意“買預期賣事實”的規律。

關於黃金,它是一個對於利率非常敏感的品種,它能避險但本身不產生利息,所以,一般的理解是,不斷升高的利率或者美元指數對於金價具有壓製作用。但是真正起壓製作用的不僅僅是利率和美元指數,而是不斷升高的利率與通脹率的差值。因為黃金不生息,所以,如果這個差值為正值且不斷上升,那麼黃金對於資金就沒有什麼吸引力

從下圖來看,該差值目前震蕩上行,所以,黃金的牛市前途路漫漫

關於美股,已經接近頭部位置,後期上升空間有限

1)先看看美國的十年期國債收益率。上周美國的十年期國債收益率達到了2.94%,德美兩國的國債收益率差值為負且不斷下降,雖然近期歐洲和英國的相關官員都對脫歐發表不同的言論,影響了短期的市場走勢,但歐元後市難有起色,英鎊也會大概率維持下降的趨勢。

2)再看看下圖可以發現長短期國債收益率的差值收窄,這往往是經濟即將由過熱轉入減速乃至衰退的前兆,所謂“山雨欲來風滿樓”,現在雖然隻是開始刮起了小風,但往往“大風起於青萍之末”。

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖9:美國長短期國債收益率差值,來源:stockcharts.com)

什麼是長短期國債收益率的差值:

一般在經濟擴張期,利率的提升幅度要小於CPI的增長幅度,所以一旦投資者意識到經濟即將要步入擴張時期的話,他們就會相應地增加短期國債的持倉量而減少長期國債的持倉量,這樣一來的結果便是:短期國債由於受到市場的追捧,價格自然上漲而收益率下降,而長期國債由於受到市場的拋壓,價格自然下跌而收益率上升。於是,長短期國債的利差便加大。反之,會使長短期國債收益率的差值收窄。因此業內將“短期國債收益率的差值收窄”視為經濟即將由過熱轉入減速乃至衰退的前兆。

3)另外,根據經合組織OECD的統計數據,美國經濟的領先指標也在到達100後開始回落,意味著美股已經處於接近頭部的位置,按常規推斷,一般在3-6個月左右會出現疲態。

在這裏順便補充一下我曾在“老白股金匯”的另一篇博文中提到的一句話,“隻有當美股“崩”了的時候,估計市場才會回頭關注黃金這類品種。”

我們不能決定美聯儲是否加息,但可以決定自己如何交易
(圖10:經合組織OECD美國經濟領先指標,來源:經合組織OECD)

最後,上周末美元在強勁的非農數據公布之後開始上漲,背後的邏輯正是對於9月底聯儲加息的預期。

老白說:

再次提醒交易員和投資愛好者們需要留意,交易市場裏面的“買預期賣事實”的規律。當利好消息兌現的時候,早期獲利盤的了結會讓價格產生回撤。所以,市場價格的轉折風險估計在本月24日當周,獲利的頭寸也可以提前做部分了結。

本文作者為匯通財經資深分析師 老白 ,轉載請標明出處
隨著美國薪資增速重回正軌,美聯儲9月加息幾乎“板上釘釘”,分析師擔心這對金價可能意味著什麼。

美聯儲9月加息幾成定局,或是本周金價的“絆腳石”

金價本周可能會下跌,並測試新低


8月非農數據公布後,金價跌破1200美元/盎司,並一度觸及1193.53美元/盎司。截至上周五(9月7日)收盤,12月紐約黃金期貨交投於1200.4美元/盎司,與一周前相比下跌0.52%。非農數據可能會對金價本周的走勢起到更大作用。

美國8月非農數據亮眼,就業人數及薪酬增幅遠超市場預期。美國勞工部9月7日公布的數據顯示,美國8月新增非農就業人數錄得20.1萬人,失業率維持在3.9%。報告的亮點在於,平均時薪環比增長 0.4% ,同比增長2.9%,創2009年6月來最大增幅。

道明證券全球策略主管Bart Melek表示,金價本周可能會下跌,並測試新低。“金價近期跌向1183美元/盎司我不會感到意外。”

在美國8月就業數據公布後,金價扭轉近期漲勢。Melek表示,實際薪資增速通常是通脹壓力的催化劑。這確保了美聯儲將穩定地漸進加息。“我們認為,這對黃金來說尚未意味著死路一條。但如果美聯儲不退步,很難看到金價大幅反彈。”

凱投宏觀首席美國經濟學家Paul Ashworth認為,時薪增速上漲對美聯儲來說是一個大消息。“這無疑意味著9月美聯儲會議上會再次加息,美聯儲可能每個季度上調25個基點。美聯儲預計,今年下半年還會再加息兩次。”

Ashworth補充表示,美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的講話重申了此前FOMC會議紀要中早已聲明的內容。

美聯儲會出岔子嗎?


盡管一切似乎都指向美聯儲9月再次加息,幾個關鍵因素仍有可能會打亂美聯儲的計劃。

Ashworth認為,如果貿易方面發生了一些重大的事件,比如,如果本周與加拿大的談判失敗,美國總統特朗普可能決定退出北美自貿協定(NAFTA)6個月。

此外,特朗普威脅要對額外2000億美元的中國進口商品征收關稅,也可能會擾亂美聯儲的計劃。

目前美國經濟快速增長,但Ashworth警告稱,到明年中,財政刺激的效果會減弱,導致經濟增長放緩,並迫使美聯儲結束其緊縮周期。

其它金價觸發因素


加拿大黃金銀行財富管理總經理George Gero表示,黃金今年夏天不得不應對兩個麻煩:關稅和加息。“在8月薪資增長數據公布後,美聯儲將自動駛入加息軌道,因此,金價仍將承受小的挫折。”

Gero表示,金價會經曆小的起伏,但或許我們已經有很多對金價負面的消息,預計本周金價將穩定。

SIA財富管理首席市場策略師Colin Cieszynski上周五(9月7日)表示,盡管他看多金價,他並不預期金價會大幅反彈。“金價將繼續交投於1200美元附近,從技術上看,目前似乎金價最糟糕的時候已經過去。從季節看,我們正進入金價一年中最受歡迎的時期,將持續到1月。” Cieszynski預計,金價將升至1215美元-1220美元。

Cieszynski解釋稱,今年夏天驅動金價下行的主要因素是美元。他指出,在美聯儲9月加息後,美元漲勢或暫歇。“美聯儲本月將上調利率,然後會平靜幾個月。對於美國,如果有什麼事情能擾亂美聯儲加息,這將與美國經濟有關。美元將穩定,並卸下金價的壓力。此外,隨著美國與加拿大的貿易談判回到原地,美元漲勢可能會暫歇。”

Blue Line Futures分析師表示,他們目前對金價的立場中性,但維持樂觀前景。“我們仍認為,金價在1200美元價值是低估的,金價不會持續在1200美元下方。”

金價自上周五公布美國非農數據後開啟下跌走勢,目前已跌至1200美元下方。北京時間9月10日下午14:00左右,金價一度觸及1191.74美元/盎司。

下圖現貨黃金60分鍾走勢圖:

美聯儲9月加息幾成定局,或是本周金價的“絆腳石”

本周需重點關注的數據


本周將公布一係列重要數據,包括美國零售銷售數據、CPI和PPI。

此外,當地時間周一(9月10日)和周四(9月13日),亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克將發表講話。

而英國央行和歐洲央行將在本周四(9月13日)分別公布利率決議。
9月10日亞洲時段,現貨黃金小幅震蕩下行,關注跌幅是否繼續擴大,本周可能刷新9月4日甚至8月24日以來低點位置。技術上看,反抽後連續兩個交易日收盤價未能站回13日均線,日線級別後市偏空,形態結構上可能形成下降三法的組合。

上周白宮的“反叛信”使得美國政治局勢出現動蕩,避險情緒高企推升黃金苦撐於千二之上。不過周五靚麗的非農數據,尤其是時薪增速比前值高0.2%創下2009年中旬以來最高增速,與今年1月份水平持平。通脹、薪資的穩步攀上,美國長短期國債收益率的小幅走高都強化了12月的年內四次加息的可能。

展望本交易日,需關注英國7月GDP月率數據以及歐元區9月投資者消費信心指數。另外,美國貿易代表萊特希澤和歐盟貿易專員馬爾姆斯特倫或商討跨大西洋貿易協議的涵蓋範圍。中美貿易政策方面,除了2000億美元外,美國是否還可能對2670億美元中國商品加征關稅也值得持續關注,若貿易摩擦升級則使得金價承壓。

黃金交易提醒:第二波跳水又要來了?三大利空絞殺金價翻盤希望

黃金技術分析


從60分鍾圖看,階段低點是出在8月非農數據過後的1小時內,為1193.53,短線走的是小級別三角形收斂結構,目前上下方空間已經被擠壓的很小,方向選擇隨時展開。隻要不續創新低1193.53,日內就有走強的可能,反之MACD會形成零軸下方的倒鴨嘴加速下跌信號。

第一目標位看至9月5日的日內最低點1190整數關卡附近。第二目標看至1183位置是8月24日的日內最低點,一旦跌破1183那麼就是非常清晰的日線級別下降形態,即不創新高創新低,標誌著1160以來上漲動作的完結。

黃金交易提醒:第二波跳水又要來了?三大利空絞殺金價翻盤希望
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,已經可以畫出粉色的下降通道線,日內通道線上沿和13小時均線1199.56隻要無法越過,就是偏空的格局。

短線可能圍繞103小時均線1195.82位置震蕩,但是所有均線都在當前價格之上,隨時可能形成發散向下的空頭排列。MACD指標目前已經死叉且進入零軸下方,KDJ無法在30附近重新金叉,也是加速下跌的信號。

從整體結構來看,1195-1196附近的支撐已經是第四次打到,破位加速下行的格局隨時可能發生,而上方1207-1208的重壓則是三次確認無法越過,日內最好的情況也是再去反抽1207,但可能性不大。

黃金交易提醒:第二波跳水又要來了?三大利空絞殺金價翻盤希望
(黃金4小時圖)

從日線圖上看,藍色下降通道線的壓製始終無法有效突破,以收盤價計算9月4日大陰線跌破了13日均線,隨後的三個交易日的反抽確認了無法繼續站回(一定是以收盤價計算,盤中上影線刺穿並不是有效突破)

且考慮到8月24日的大陽線的半分位已被吞沒,多方始終無法組織有效進攻,所以後市偏空。

以斐波那契數列時間節點計算,8月24日到今天為止已經是第11個交易日,關鍵時間點在13(可能會提前或滯後一天),所以周中很可能形成向下突破的走勢。

黃金交易提醒:第二波跳水又要來了?三大利空絞殺金價翻盤希望
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


筆者要特意強調美指的周線圖,在上周五的時候,觸及到13周均線94.9-95位置,在最後一個交易日美指暴力拉抬,化解了下行風險,也印證了筆者的隱憂。

自4月中旬上漲以來,周線收盤價始終在這根13周均線上方從未失守,代表始終是多方進攻節奏。

雖然上方對應了103周均線95.51的壓力,在前兩周都不能順利越過,但第三次發起挑戰大概率能成功逾越,本周有望突破95.72的階段高點,向96整數關口進發。指標上,MACD始終未出現死叉的中繼調整信號。

黃金交易提醒:第二波跳水又要來了?三大利空絞殺金價翻盤希望
(美指周線圖)

從日線圖看,94.42見底後拉升到95.72,突破回踩到94.9確認不創新低,最起碼看成一個ABC的上漲。如果說是針對96.99-94.42的修正,第一階段的95.7的0.618位置已經被有效驗證。

下一目標在96.01整數關口附近,為0.382的調整位置。MACD指標已經修複到零軸附近,金叉隨時展開,強美元或重啟,目前的漲勢可能才剛剛開始。

黃金交易提醒:第二波跳水又要來了?三大利空絞殺金價翻盤希望
(美指日線圖)

基本面信息分析


☆8月非農數據靚眼☆

8月美國靚麗的非農數據,使得一小時內黃金跳水近8美元。因為這是9月末加息前最後一次非農數據,而且能夠貿易關稅實施後對美國勞動力市場的影響,市場非常重視,並希望找尋到12月繼續加息的理由。

與此同時,雖然9月加息已經是板上釘釘,但在9月FOMC會議上會公布新的經濟預期以及加息點陣圖,數據導向會影響美聯儲官員的判斷。

從新增就業人口來看,本次錄得20.1萬人超過預期的19.1萬人,大幅好於前值14.7萬人,顯示美國勞動力市場繼續趨緊。

其實最大的看點是預期的轉變,也就是預料之外的風險,上周四的ADP小非農數據創下了2017年9月以來最差表現,這讓人憂慮美國勞動力市場可能飽和。因為上周一是由美國勞動節,數據都推遲了一天(ADP)在周三,頭寸的過快調轉引發了較大行情。

筆者曾多次解讀強調7月新增就業人口不佳是因為學校暑假期間職位空缺及玩具反鬥城倒閉的臨時性因素,ADP不佳也僅是小型企業招工困難,中型、大型企業承接了較多勞動力,所以數據向好並不出乎意料。

一些前瞻指標如8月ISM製造業指數創下14年新高,美國8月ISM非製造業指數表現大超預期56.8,錄得58.5結束了7月萎靡不振的情況,也暗示了美國經濟向好。

時薪增速達到2.9%是本次最大的亮點,這是人們期待已久的現象,它很好的解決了美國當前通脹吃掉薪資增速的問題。更關鍵的是有加速抬頭的跡象,創下2009年中旬以來最快單月增速。

無論是對未來通脹預期的高企還是出於遏製物價上漲的需求,美國可能在達到中性利率前都不會停止加息步伐。

另外值得注意的是,像零售業這些傳統低薪領域工資同比上漲3.2%,所以時薪增速上漲目前隻是一個趨勢的開始,不是一個臨時性因素。

這一點更廣泛的U6失業率也可以證明,這裏面包含了因私人原因隻能做兼職的人群或者說沒有那麼積極找工作的人,8月這一指標降至了7.4%低於去年同期的8.6%,說明美國勞動力緊缺,雇主不得不提高工資挽留員工。

☆美聯儲官員鷹派言論利空黃金☆

在上周五,美聯儲多位官員發言都措詞鷹派。比如克裏蘭夫主席梅斯特就提到,經濟增速預計較6月份的預期有所提高。總統特朗普的評論不會影響美聯儲實現雙重目標的使命。

美聯儲卡普蘭則直言,非農報告符合美國經濟強勁的觀點。當前經濟可能需要再加息3-4次,才會達到適宜發展的中性利率水平。不認貿易爭端會影響當前漸進式加息政策。

美聯儲波士頓主席羅森格倫認為,沒有理由維持寬鬆。政策決策者應考慮長期低利率的代價,2.5%-3%的利率水平是合適的。

之前美聯儲聖路易斯主席布拉德曾警告應暫停加息,並認為將重點放在低失業率與隨後通脹上升之間的理論關係上,以指導貨幣政策是錯誤的。他還預測收益率曲線可能在年內出現倒掛,過多的加息可能會導致經濟衰退問題。

不過現在看來,他的觀點幾乎沒有人讚同,有沒有2018年的投票權,除了上述提到的官員博斯蒂克、威廉姆斯、甚至埃文斯(曾經偏鴿)的發言都偏鷹派。如果購買黃金的機會成本升高,那麼金價恐繼續下行。

☆金銀比不斷擴大,總有一方要低頭認輸☆

在《金價無動於衷》一文中,筆者提到了白銀今年以來下跌16%,幾乎是黃金的兩倍有餘。

以當時現貨黃金的價格在1200.77計算,現貨白銀價格為14.118,金銀比已經達到了85.05,刷新了2008年金融危機以來的最高點,在過去的50年內,金銀比的平均值是55.5。

所以說未來會不會發生糾錯行情我們不得而知,因為金銀比本身具備先入為主的主觀假設。

本輪黃金的上漲更多的是因為投機性空倉的部分獲利了結,未來可能會回補倉位,使得黃金承壓。

9月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周一(9月10日)亞洲時段,美元指數在95.40附近徘徊,守住了上一交易日的大部分漲幅,特朗普有關中美貿易的言論和樂觀的非農就業報告仍在給美元提供支撐,美元短線偏向震蕩上攻;現貨黃金則小幅承壓,在上一交易日失守1200關口後,金價短線偏向下行;原油市場,油價震蕩微漲,市場將關注多個機構的原油市場月度報告,短線走勢存在較大變數。

9月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★本周金融市場熱點:

1、國際貿易局勢相關消息;
2、英國7月工業產出年率;英國7月份就業數據;
3、歐元區9月Sentix投資者信心指數;
4、美聯儲官員講話;
5、美聯儲經濟狀況褐皮書;
6、美國8月份PPI數據;
7、EIA月度短期能源展望報告;
8、OPEC月度原油市場報告;
9、IEA公布月度原油市場報告
10、英國央行利率決議;
11、歐洲央行利率決議;
12、美國8月份CPI數據;
13、美國8月零售銷售數據;美國8月工業產出月率。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★9月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:美國非農就業報告的薪資數據觸及2009年以來最佳水平,幫助美元守住了94.91附近重要支撐,中美貿易局勢依然緊張,也給美元提供避險買需;技術面短線看漲信號有所增加,美元短線有望震蕩上攻。

周線級別:震蕩,KDJ死叉,MACD金叉但紅色柱萎縮,均線交織,後市走勢變數較大,建議留意94.42-96.98區域突破情況,前者是8月31日當周低點支撐,後者是8月17日當周高點阻力。

考慮到匯價仍處於布林線中軌上方,後市略微偏多,短線留意96.00整數關口附近阻力,若升破該位置,則增加看漲信號。

若意外失守94.42附近支撐,則增加中線看空信號。

9月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數周線圖)

日線級別:震蕩;KDJ金叉,MACD綠色柱萎縮有結成金叉繼續,5日均線上穿10日均線結成金叉運行,後市略微偏多,初步阻力在上周高點95.73附近,若升破該位置,則有望分別市場96.00整數關口和8月20日高點96.40附近阻力。

下方10日均線支撐在95.04附近,強支撐仍在94.91附近,若意外失守該位置,則增加看空信號。
9月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:震蕩,MACD和KDJ金叉運行,匯價在布林線下軌獲得支撐後震蕩上攻,目前已經頂破布林線中軌95.25阻力,有望進一步上探布林線上軌95.64附近阻力,鑒於布林線上軌已經有些開口跡象,需要提防匯價延布林線上軌向上運行的可能。

下方95.25已經轉化為初步支撐所在,若回落至該位置下方,則削弱短線看漲信號;布林線下軌支撐在94.85附近,若意外失守該位置,則增加下行風險。
9月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

阻力:95.73;96.00;96.40;96.66;97.00;
支撐:95.25;95.04;94.91;94.42;94.07。

結論:失守95.22前,後市偏多。

2、現貨黃金

解析:上周出爐的美國非農就業報告非常靚麗,尤其是薪資數據,給美元提供較強的支撐,美債收益率也大幅上漲,這都令金價承壓;國際貿易局勢依然緊張,也有望給美元提供支撐,金價承壓於千二關口,後市偏空。

周線級別:單邊下跌後震蕩,雖然KDJ地位金叉運行,但均線依然空頭排列,MACD死叉運行,中線下行風險依然存在,上周低點支撐在1189.57附近,失守該位置,則看向8月24日當周低點1183附近支撐。若進一步下破,則會增加中線下行風險。

上方10周均線阻力在1210.66附近,若意外收複該位置,則削弱看空信號。
9月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金周線圖)

日線級別:震蕩;KDJ死叉運行,MACD金叉運行但紅色柱萎縮,金價在布林線中軌附近徘徊,略微向下傾斜;且金價再次失守1200整數關口,短線略微偏向下行,下方支撐分別在1189.57和1183.00附近;布林線下軌支撐在1176.58附近。

上方布林線中軌阻力在1197.95附近,上一交易日高點阻力在1203.52附近,若意外收複該位置,則削弱短線看空信號。
9月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:震蕩,MACD和KDJ死叉運行,短線金價偏向試探布林線下軌1190.25附近支撐,若進一步下破,則可能會打開更大的下行空間。1160-1214漲勢的50%回撤位支撐在1187.19附近,61.8%回撤位支撐在1180.80附近。

上方初步阻力在布林線中軌1197.10附近,布林線上軌阻力在1203.95附近,若意外收複該位置,則削弱短線看空信號。
9月10日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金4小時圖)

阻力:1197.95;1203.95;1208.90;1214.28;1219.32;
支撐:1190.25;1187.19;1183.00;1180.80;1176.56。

短線操作建議:保守者觀望;激進者逢高做空。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
本周,貿易局勢進展仍需關注。另外,英國央行、歐洲央行將公布利率決定,美聯儲將發布經濟狀況褐皮書,中國將舉行8月國民經濟運行情況新聞發布會。中國貿易數據以及中國、德國、法國和美國的通脹數據也將出爐。全球金融市場仍將充滿喧囂。
9月10日財經早餐:英銀、歐銀決議聯袂來襲,金融市場滿是喧囂

本周市場熱點:


周一:日本第二季度季調後實際GDP年化季率終值、中國8月CPI年率、英國7月GDP月率、美聯儲博斯蒂克講話。

周二:英國8月失業率、阿根廷央行發布貨幣政策聲明、美國7月JOLTs職位空缺、美國7月批發庫存月率終值。

周三:EIA和API原油庫存變動數據、美國8月PPI年率、EIA月報、OPEC月報。

周四:英國央行公布利率決議、歐洲央行公布利率決議、歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會、美國8月未季調CPI年率,美聯儲公布經濟褐皮書、IEA月報、土耳其央行召開貨幣政策會議。

周五:英國央行行長卡尼講話、美國8月零售銷售月率、美聯儲博斯蒂克講話、美國8月工業產出月率。

周一開盤行情


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.37-0.07-0.07%
歐元美元1.15580.00050.04%
英鎊美元1.29280.00080.06%
美元日元110.89-0.10-0.09%
澳元美元0.71130.00060.08%


上周回顧


① 美國8月非農數據新增就業20.1萬人,就業和時薪雙雙超預期,小時薪資年率創2009年6月以來的最大增幅。

② 美國可能對另外2000億美元中國商品加征關稅計劃的公眾意見征詢期在周四結束;外界預期,美國總統特朗普會實施該計劃。

③ 歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾:準備簡化愛爾蘭邊境檢查(另據外媒上周報道,德國和英國的立場轉變可能導致達成脫歐協議的條款放鬆)。

④ 加拿大央行利率決議維持基準利率1.5%不變,加拿大央行聲明稱,加拿大經濟的進展符合7月預期,將繼續漸進式行動。

⑤ 澳洲聯儲9月利率決議保持利率1.5%不變,澳洲聯儲主席表示,下一次的利率行動可能是加息而非降息。

⑥ 美國國務卿蓬佩奧:華盛頓將考慮向印度等伊朗石油進口方給予豁免,但它們最終必須根據對伊製裁措施停止進口伊朗石油。

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2702.3010.710.4%
深證成指8322.36-1.80-0.02%
日經22522307.06-180.88-0.8%
納斯達克指數7902.54-20.18-0.25%
道瓊工業25916.54-79.33-0.31%
英FTSE7277.70-41.26-0.56%
德DAX11959.634.380.04%
法CAC405252.228.380.16%

美股三大股指收跌,因美國總統特朗普提出可能給更多中國商品征收關稅,且有報道暗示,蘋果產品可能將被征稅。道瓊斯工業指數收跌79.30點,跌幅0.31%,報25916.54點;標普500指數收跌6.37點,跌幅0.22%,報2871.68點;納斯達克指數收跌20.90點,跌幅0.26%,報7902.54點。
9月10日財經早餐:英銀、歐銀決議聯袂來襲,金融市場滿是喧囂

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1196.93-3.05-0.25%
現貨鈀金980.294.430.45%
現貨白銀14.1730.0190.13%
現貨鉑金782.27-9.38-1.18%
香港黃金11103.00-33.00-0.3%
美原油連續67.860.090.13%


金價下跌,因美元兌一籃子貨幣重拾升勢,此前美國公布的強於預期的就業數據鞏固了美聯儲將在9月進行今年第三次升息的預期,美元走強令以美元計價的黃金對非美國投資者而言更昂貴。油價變動不大,美國原油因股市疲弱而小跌,布倫特原油則因伊拉克暴力示威等地緣政治因素小漲。COMEX12月黃金期貨收跌3.90美元,跌幅0.3%,報1200.40美元/盎司。WTI10月原油期貨收跌0.02美元,跌幅0.03%,報67.75美元/桶。布倫特11月原油期貨收漲0.33美元,漲幅0.43%,報76.83美元/桶。
9月10日財經早餐:英銀、歐銀決議聯袂來襲,金融市場滿是喧囂

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999265.320.100.04%
黃金延期265.220.080.03%
白銀延期3401.009.000.27%
鉑金9995187.500.000%
白銀99993915.000.000%


外匯


美元兌一籃子貨幣重拾升勢,因美國就業增長強勁,薪資按年增幅創2009年來最大,但投資人仍擔心中美貿易衝突可能升級,因美國總統特朗普威脅將進一步對中國商品征收進口關稅。澳元兌美元跌至逾兩年半最低,因家庭貸款數據疲弱,且貿易相關緊張局勢繼續打壓商品貨幣;新西蘭元兌美元跌至2016年2月來最低;英鎊對美元一度升至一周高位,此前歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾稱,歐盟對討論有關英國脫歐事務的其它“後盾”問題持開放態度,但之後英鎊回吐了漲幅,當日變動不大。分析師表示,美元近期走勢路徑將由特朗普政府貿易關稅措施決定。
9月10日財經早餐:英銀、歐銀決議聯袂來襲,金融市場滿是喧囂

國際財經要聞


特朗普表示,由於特政府可能會實施大規模關稅的緣故,蘋果產品的價格可能會上漲。但問題有一個簡單的解決方案,那就是免稅,並提供稅收鼓勵。呼籲蘋果在美國本土生產。蘋果公司現在正建設新的工廠,這令人興奮。

英國內政大臣:每個政府部門都應該為有可能的情況做好準備,但不要指望會達成協議。保守黨沒有在尋找一名新的黨內領導人,談判桌上唯一的脫歐協議就是契克斯協議。

意大利總理朱塞佩·孔特在意大利切爾諾比奧的安博思論壇上表示,意大利從未考慮退出歐元區。他表示,意大利政府在經濟事務和政策方面非常團結,目前正在討論的預算法基於5 年的情景,在此期間逐步采取措施。預算法將解決貧困問題,將勞動生產率作為優先事項,此外政府還致力於簡化司法係統。孔特稱意大利有“巨大”的潛力。

英國內閣辦公廳大臣Lidington表示,北愛爾蘭仍然是英國脫歐談判中懸而未決的議題。“契克斯計劃”文件是“雄心勃勃的,但也是可以付諸實踐的”。絕對相信11月將達成脫歐協議。

據最新民調,德國總理默克爾領導的保守派聯盟和其執政夥伴社民黨(SPD)的支持率,創曆來“大聯合政府”的支持率新低紀錄。日前,德國聯邦議院夏季休會結束,政府內部爭執的話題仍是難民政策。在開姆尼茨仇外遊行導致矛盾升級後,德國內政部長澤霍費爾稱,移民問題是“德國所有政治問題之母”。 

國內財經要聞


國內宏觀


海關總署:中國1-8月對美貿易順差擴大7.7%至1.24萬億元人民幣。今年1-8月,我國貨物貿易進出口總值19.43萬億元人民幣,比去年同期增長9.1%;其中,出口10.34萬億元,增長5.4%;進口9.09萬億元,增長13.7%;貿易順差1.25萬億元,收窄31.3%。

數據顯示,7月出口增速的堅挺主要由出口量增長貢獻,7月出口交貨值同比為8.7%,明顯高於4-6月4.6%的平均水平,7月出口數量指數為105,明顯高於4-6月102.9的平均水平,而我們此前強調價格方面美元走強會造成非美貿易規模被壓縮、從而影響出口增速,已經從美元值和人民幣值的貿易增速差距縮小上得到印證。據此,我們推測8月的出口量增長仍然較高且好於二季度整體水平,出口暫未明顯惡化,但值得擔憂的因素正在增加。

中國政府網消息,李克強總理在國務院常務會議上強調,“打造大眾創業、萬眾創新升級版,不僅要鞏固近年來快速發展的新業態、新模式,還要向更廣闊的領域拓展,使創業創新在更大範圍、更高層次和更深程度上蔚然成風。”要繼續發揮“雙創”在擴大就業、促進創新方面所起到的重要作用,同時在原有基礎上進一步升級。打造“雙創”升級版,要突出重點拓展兩大空間:一是工業互聯網,二是“互聯網+公共服務”。

國內股市


中銀國際發文認為,當前,A股工資占收入的比重是9%,新規後,薪酬支出需要增加8%,方能維持同等待遇水平。A股的淨利潤將縮水6%,淨利率由9%下降0.5pct至8%。分行業看,通信、計算機、農業、電子和機械淨利潤受影響最大,淨利潤率分別下降29%、26%、18%、18%和17%,利潤率下降相對小的行業是煤炭、石油石化、鋼鐵、電力及公用事業、建築與食品。從利潤率變化來看,計算機、化工、機械、餐飲旅遊、煤炭受影響最大,淨利潤率分下降2.1%、1.5%、1.2%、1.1%和1.1%,利潤率下降相對小的行業是零售、有色、石油石化和建材。

統計發現,在A股納入MSCI以來的68個交易日中,北上資金累計淨流入1037.12億元。進一步梳理發現,隨著A股納入MSCI因子提升至5%,8月份北上資金明顯加速了配置A股力度,淨買入金額387.29億元,創下“入摩”以來單月最高金額。與此同時,高達4621億元的成交金額也刷新了年內最高紀錄。

國內產業


北京演藝界承諾不用涉“黃賭毒”藝人,立場鮮明。既然是公眾人物,就應該嚴格要求自己。如果放縱自我,五毒俱全,還想著“收割”流量,汲汲於將名氣變現,怎麼可能?不給問題藝人表演舞台,不讓問題藝人招搖於世,不讓問題藝人誤導青少年,應有更多機構發聲。(人民日報)

馬雲表示,將於周一宣布公司傳承計劃,這是認真準備了10年的計劃,讓年輕一代才俊能接班,解開企業傳承發展的問題,並不是媒體報道的“退任”或是“退休”。馬雲將於9月10日(下周一)54歲生日那天對外宣布傳承計劃。(南華早報)

原油、鐵礦石期貨國際化以來運行穩健,原油期貨成交規模已經進入世界前三。未來將積極推動符合條件的商品期貨,進一步對國外投資者開放。

證監會副主席方星海出席第三屆中國(鄭州)國際期貨論壇並發表主題致辭。方星海指出,近期以引進來為主:一是加快推動期貨法立法,完善對期貨交易基礎製度的交易保障;二是增加對外開放品種供給,目前PTA、橡膠期貨的國際化工作正在積極研究中,很快會有結果;三是完善交易製度規則;四是加強跨境監管;五是鼓勵期貨交易所積極探索開放新模式,包括設立境外交割倉庫。

鄭商所副總經理王曉明表示,近期工作重點為紮實做好棉花期權上市各項準備,待上市申請獲批後,確保棉花期權順利掛牌。在未來幾年,按照“農產品-工業品-指數及其他新興領域”的路徑,實現主要品種的配套期權上市,研究開發價差期權、係列期權、商品指數期權等新型衍生品。

國內樓市


據央廣,在近日公布的十三屆全國人大常委會立法規劃中,房地產稅法名列第一類項目,擬在本屆人大常委會任期內提請審議。中國政法大學財稅法研究中心主任施正文介紹,我國出台房地產稅法的總體思路是立法先行、充分授權、分步推進。“我們將來可能隻對一些高端的房地產、多套房子和一些具備條件的地方開征,而不是對所有的房子、在所有的地方同一時點開征。因為我們現在不具備征管的條件,整個稅製結構還要調整。當然從長遠來看,它為了成為地方主體稅種,必須要普遍征收。”

長沙市日前出台《關於加快發展住房租賃市場工作實施方案》,提出到2022年新增各類租賃住房不少於500萬平方米,保障租購同權,逐步形成規則明晰、監管有力、保障充分的住房租賃市場環境。在鼓勵住房租賃消費市場方面,長沙市規定保障公共服務待遇,長期租賃、持居住證(合法就業)且符合條件的承租人,按規定在長沙市享有公共衛生、社會保障、計劃生育、法律援助等國家規定的基本公共服務。 (新華社)
標籤: 外匯 股市 黃金
本周(9月3日-7日)伊始全球貿易緊張局勢升溫,美元全線上漲。之後英國可能達成脫歐協議的消息推動英鎊飆升並帶漲歐元,以及有報導稱特朗普料將在貿易問題上將矛頭對準日本,避險日元上漲,美元下滑。而到了本周最後一個交易日,美國8月非農就業報告表現驚豔市場,美元重新轉升,歐係貨幣收跌。
外匯周評:非農完美壓軸重振美指,歐係貨幣多頭終遭擊破

脫歐談判歐方或放低姿態


此前彭博援引知情人士報導,德國準備接受一份不太具體的有關歐盟與英國未來經貿關係的協議,以達成英國脫歐協議。而歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)稱,歐盟對討論有關英國脫歐事務的其它“後盾”問題持開放態度。

上述消息均利好英鎊,兌美元匯率盤中不止一次大幅跳升不少於100點,隻是美元受強勁的美國就業數據提振上漲,最終未能讓英鎊收漲。英鎊兌美元終盤收低0.31%至1.2916,
外匯周評:非農完美壓軸重振美指,歐係貨幣多頭終遭擊破

歐盟已將所謂的“後盾”提議作為2019年3月29日英國脫離歐盟前達成脫歐協議的一個條件,以保證英國和歐盟在愛爾蘭有開放的陸路邊境。

Markets.com首席市場分析師Neil Wilson在報告中說:“這表明脫歐談判的總體基調有所緩和,達成協議的可能性比達不成協議更大。”

美國商品期貨交易委員會(CFTC)9月7日發布的報告顯示,截止至8月29日至9月4日當周,投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少7315手合約,至69613手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。

歐元兌美元本周收低0.43%至1.1551。歐元得益於英鎊反彈而上揚,但卻因意大利財政問題而面臨強勁阻力。
外匯周評:非農完美壓軸重振美指,歐係貨幣多頭終遭擊破

意大利聯合政府的政黨領袖暗示,他們將向歐盟尋求增加明年預算赤字的餘地,這與歐盟執委會和希望減赤的投資者意願相悖。

惠譽上周五決定下調意大利債信評級展望,無論是意大利副總理薩爾維尼(Matteo Salvini)還是五星運動領導人迪馬約(Luigi Di Maio),在減稅和提高福利支出的承諾方面都沒有打退堂鼓。

貿易戰陰雲趨濃,日元小幅走強


美元兌日元本周小幅收低0.04%至111.05,在貿易前景持續不確定之際,投資者買入同為避險資產的日元,這使得美元避險地位遭到削弱。隻是靚麗的非農數據限製了日元漲幅。
外匯周評:非農完美壓軸重振美指,歐係貨幣多頭終遭擊破
根據CNBC周四(9月6日)電視節目,美國總統特朗普向華爾街日報專欄作家暗示,他下一步或將著手解決與日本之間的貿易問題。

報道說,專欄作家弗裏曼9月6日撰寫專欄時表示,特朗普打電話給他,描述了自己和日本領導階層關係良好。但特朗普隨後表示:“當然,一旦我告訴他們要付出多少代價時,這種關係很快就會結束。”

美銀美林駐東京的匯市和股市策略師Shusuke Yamada表示:“除了美元以外,其他貨幣兌日元也出現不同程度下滑。雖然當前階段特朗普說這些話的真實動機並不清楚,但市場已注意到日本受更廣泛貿易衝突影響的可能性。”

中美仍是鬥爭主角

目前需重點關注美國在中美貿易戰問題上的施壓節奏。隨著美國針對另外2000億美元中國進口商品加征關稅的公眾意見征詢期在當地時間周四結束,市場緊張情緒將進一步加劇。

目前全球都在等待他是否對2000億美元中國商品征稅的決定。關稅可能不久就生效,但目前還沒有明確時間表。

中國商務部新聞發言人高峰周四表示,如果美方不顧反對,對華采取任何新的加征關稅措施,中方將不得不做出必要的反製措施。

周五稍早,白宮國家經濟委員會主任庫德洛表示,在美國官員評估了公眾意見後,特朗普才會決定是否對2000億美元中國商品征稅。美國貿易代表辦公室在截至周四晚的公眾意見征詢期內收到近6000份意見。

特朗普已經就貿易問題挑戰了中國、墨西哥、加拿大和歐盟。他多次指責其他國家讓本幣貶值,使美國處於不利地位。

市場擔心全球貿易衝突會對以出口為導向的新興經濟體帶來負面影響,這令新興市場貨幣受到衝擊。

Schamotta說:“我們正在關注新興市場情勢,在那裏,情況正從危機蔓延向類似於瘟疫的狀況轉變。”

8月非農大幅提升美聯儲年內四次升息預期


周五公布的美國8月非農就業報告讓市場驚喜,新增非農就業崗位20.1萬個,好於預期;薪資同比增幅更是達到2009年6月以來最高的2.9%,提升了通脹上升的預期。

美聯儲本月幾乎鐵定進行2018年第三次升息,並有望完成年內升息四次的目標。美元指數本周收升0.33%至95.407。
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DRW Trading市場策略師Lou Brien稱:“關注的焦點是在薪資,因為我們已經在一個很低的失業率水平,已經很多,很多月就業崗位連續增長。如果之後兩個月仍然這樣,美聯儲肯定不會再猶豫(年內第四次加息)。”

根據CME Group的“聯儲觀察”工具,利率期貨交易商完全消化了美聯儲本月升息的幾率。12月再升息,即今年第四次升息的幾率升至79%,就業數據發布前為67%。

商品貨幣仍傾向下行


美元兌加元本周大漲0.95%至1.3165,加拿大8月份的就業市場表現不佳。加拿大央行本周稍早維持利率不變,而北美自由貿易協議(NAFTA)談判尚未達成協議。
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加拿大8月失業率為6%,高於市場此前預期的5.9%,而前值僅為5.8%;而8月就業人數減少5.16萬人,與預期的增加5000人相差甚遠。

多倫多道明證券資深外匯策略師Mazen Issa稱:“我們預計加拿大最終將默認達成貿易協議,從而消除一定程度的不確定性,不過問題在於時機。”

根據上周的一項調查,加拿大央行將至少等到10月份才會再次升息。加拿大央行擔心,貿易不確定性將抑製企業投資。

作為加拿大的主要出口產品之一,原油的價格今年已上漲逾15%。加拿大有經常帳赤字,因此其經濟依賴於全球資本流動。

澳元兌美元創2016年2月以來新低的0.7096,終盤暴跌1.20%至0.7105;紐元兌美元收跌1.33%至0.6531,盤中也創下2016年2月以來新低的0.6526。

中國同為澳新兩國的最大貿易夥伴。如果特朗普本月‘全面開火’,那麼兩國本幣兌美元匯率繼續走低是很切合實際的。鑒於本月不太可能達成有意義的關稅停火協議,它們的風險傾向於下行。
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