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目前,市場高度關注的莫過於歐洲央行將何時結束量化寬鬆政策。雖然油價和歐元走高,這一議題的分歧也進一步擴大。

一方面,高漲的能源價格將會影響到歐元區的通脹水平,使得歐洲央行中希望為2.6萬億歐元債券購買計劃設定一個結束期限的政策製定者提供理由。與此同時,歐元走強可能會壓低物價,給官員們提供理由,即他們認為前景仍具不確定性。
歐銀退出QE分歧或擴大,油價歐元上漲致通脹走向成謎

目前,歐洲央行正處於敏感時期,全球市場的波動均受到牽動。因歐洲央行正在考慮,隨著經濟以10年來最快的速度增長,該如何實行下一步貨幣政策,尤其在通脹仍處於低位的情況下。管理委員會可能會處於數月的相互矛盾的公開信息,削弱其與“穩定的手”在政策上溝通的意圖。目前的債券購買計劃將於9月底到期。

歐洲央行的最新預測顯示,本季度的通脹率有所下降,而今年剩下的時間則幾乎沒有改善。除了能源以及食品等價格波動性較大商品外,核心價格預計仍將大體穩定,但仍過低。整體通脹率目前為1.4%,而基本利率為0.9%。

英國Pantheon Macroeconomics首席歐元區經濟學家Claus Vistesen認為,總體通脹預測必須上調,但在核心通脹率和總體通脹率之間,仍將出現預測上的分歧。考慮到歐洲央行最近的關於通脹的預期,鴿派仍有望勝出。

對歐洲央行來說,油價上漲導致通脹上升卻更突出了核心通脹疲軟的本質。歐洲央行行長德拉基曾強調,核心通脹疲軟將是繼續刺激經濟的理由。而歐元升值可能會進一步抑製核心通脹回升。

歐銀退出QE分歧或擴大,油價歐元上漲致通脹走向成謎

通脹預期


歐洲央行於2017年12月14日發布的最新預測是基於布倫特原油今年平均61.60美元/桶的假設。但今年1月,布油的均價已超過68美元,這是三年來首次超過70美元。同樣,歐元(假定為1.17美元)目前接近1.23美元,接近三年多以來的最高水平。

在2018年的經濟刺激計劃辯論中,鷹派政策製定者一直是第一個站出來講話的人,德國央行魏德曼主張明確結束債券購買的最終日期。而另一位管委漢森則表示,歐元的升值“並不是對通脹前景的威脅。”

而管委維勒魯瓦則表示,最近的匯率演變是不確定性的來源,這需要對其對進口價格可能的下行影響進行監控。

上周,投資者對歐洲央行信息的敏感性得到了突顯,當時,歐元和債券收益率飆升,原因是歐洲央行委員會上月同意,於今年早些時候重新審視當前的政策立場。

雖然新的預測不會在3月前公布,但在1月25日的政策決定之後,德拉基可能會在新聞發布會上被問及歐元的升值問題。

倫敦資本經濟的歐洲經濟學家Jack Allen表示,歐洲央行將關注的是,物價水平增長緩慢,盡管有跡象表明,工資增長正在加快。但到目前為止,通脹水平依然低迷。

90大關攻不可破?美元指數小幅回升終結四連陰

周二(1月16日)美元於歐市盤中小幅走高,觸及日內高點90.824,但在最後幾個小時內勢頭減弱,並有所回落,這是在連續四天中急劇下降後上升的。
90大關攻不可破?美元指數小幅回升終結四連陰

美元的下跌在今日得到了緩和,到目前為止,還沒有出現更強勁複蘇的明確信號。美元指數現報90.613,今日上漲0.17%。此前四個交易日跌幅超過2%。昨日該指數收於90.27點,為2015年1月2日以來的最低水平。

自12月13日以來,美元指數下跌了4.25%。紐約梅隆銀行首席外匯策略師西蒙·德裏克表示,推動疲軟的關鍵因素可能是由於投資者擔心所引發的,稅收法案不會通過更高的增長來為自己買單。

布朗兄弟哈裏曼認為,由於本周一美國因美國馬丁·路德·金紀念日公眾假期休市一天,美元延續此前大跌之勢,不過在周二美元兌主要貨幣及大部分新興市場貨幣企穩,似乎沒有任何宏觀基本面因素可以加以解釋,日內反彈幅度較小,暗示當前隻是跌勢的暫停,而非跌勢的反轉。

紐約聯儲的微觀經濟數據中心今日發布了2017年12月消費者預期調查,顯示短期和中期通脹預期有所上升。紐約聯儲周二宣布,對收入和支出增長的預期有所下降,但對家庭財務狀況和信貸可用性的預期有所改善。

3年期通脹預期中值從11月的2.8%上升至12月的2.9%,而在一年的時間內,通脹預期從2.6%升至2.8%。一年期盈利增長預期中值繼續上升,從11月份的2.6%升至12月份的2.7%,這是2014年11月達到的水平。

12月平均失業率下降0.2個百分點,至33.5%,為2014年12月以來的最低水平。預期家庭收入增長中值在12月份下降了0.2個百分點,降至2.8%,但仍保持在2.7%的12個月平均水平。

美聯儲加息預期在市場參與者中未能提供支持,而其他央行在全球範圍內將其政策偏向轉向緊縮。
90大關攻不可破?美元指數小幅回升終結四連陰

技術分析


美元指數跌至三年來的最低水平,眼下在90點關口得到一定支撐。但迄今為止的下跌動能並沒有完全釋放,後續趨勢仍繼續傾向於下行趨勢。

若繼續出現下跌,近期最近支撐位在1月15日低點90.2,其次是90.00的心理大關。再度下破後,美指有跌至88.5的可能。

另一方面,若美指回升,先要上破1月16日高點90.80,然後依次關注91.45和91.80的壓力位。

英國經濟數據不及預期,英鎊拋售匯價跌落1.380

周二(1月16日)英鎊兌美元對英國消費者價格指數(CPI)的修正在1.3740附近陷入停滯,並從盤中低點反彈至20點左右。
英國經濟數據不及預期,英鎊拋售匯價跌落1.380

今天,英國12月PPI和12月核心CPI年率略低於預期,導致出現部分拋售,英鎊兌美元在亞洲交易時段整體處於的盤整階段。與此同時,美元需求的上升,進一步加劇了英鎊兌美元的回調,小幅回落至1.380下方,但仍維持在近期高位附近。

不過,在圍繞美國國債收益率的疲弱基調中,進一步下跌仍有緩衝作用。美國國債收益率未能幫助美元在其溫和反彈的基礎上,從接近90.00美元的三年低點反彈。

目前,英鎊兌美元交易價格為在1.3775附近,跌幅0.12%。交易員們現在期待著美國經濟的發展,這是帝國製造業指數唯一的一次發布,以獲得一些新的動力。

過去幾天,英鎊兌美元匯率回升至2016年6月英國脫歐公投日以來的最高水平。資深外匯策略師Jane Foley強調了圍繞英鎊的人氣改善背後的一些關鍵因素。

在去年9月市場對英國央行加息前景的預期大幅上升,隨後於11月2日的貨幣政策會議上,英國央行宣布加息25個基點,符合市場預期,也是英國央行十年來首次加息。目前,市場仍普遍預計英國央行將於今年再次加息。

同時經濟增長也可能是提振英鎊的有利因素之一。全球經濟表現良好,英國經濟在第三季度的增長卻非常可觀,達到了0.4%。總體而言,強勁的增長有助於抵消政治不確定性對資產市場的影響,並降低波動性。

此外,即將到來的歐盟/英國貿易談判仍將給英鎊的走勢帶來不確定性。盡管準備工作已經開始,但這些計劃要到3月份才正式啟動。
英國經濟數據不及預期,英鎊拋售匯價跌落1.380

技術分析


若英鎊兌美元出現明顯回調,近期下方1.3730附近或出現支撐,並緊隨其後的是1.370-1.3690關口。

若匯價繼續上行,目前看來,1.3790-1.3800區間似乎已成為一種直接的阻力,若有效上破昨日的高點1.3820一線,或衝高測試1.390關口。
周二(1月16日)歐-美時段,因英國通脹數據有所回落,英鎊刷新日低1.3739;傳德國社民黨拒絕與默克爾的組閣談判,歐元失守1.22關口,並帶動黃金跌至1331.90美元/盎司,但中期仍看漲歐元;布油一度回落至69.16美元/桶,但美國增產放緩,且市場預期全球需求強勁,料將支撐油價。

紐市盤前:歐元黃金多頭小挫,油價回落但前景光明

★熱點提要:★


1.據法國《回聲報》(Les échos)16日報道,法蘭西銀行(法國中央銀行)將該國部分外匯儲備配置為人民幣;法國央行沒有透露人民幣被列入外匯儲備貨幣名單的日期,也沒有透露配置人民幣作為外匯儲備的總額;據該報分析,法國央行外匯金融工具配置(包括黃金和特別提款權)的份額在1520億歐元外儲中不超過470億,可見其配置的人民幣資產超過德國央行;德國央行15日宣布計劃將人民幣作為外匯儲備貨幣,瑞士國家銀行在其報告中也稱,人民幣是其外匯儲備多樣化的選擇之一。

2.據新浪科技報道,外媒獲得的一份政府內部會議記錄顯示,中國人民銀行副行長潘功勝認為,應該禁止虛擬貨幣的集中交易,同時禁止個人和企業提供相關服務。

3.北京時間周三23:00加拿大央行將公布1月利率決議,並發表貨幣政策聲明,荷蘭國際集團預計其加息25點至1.25%,不過經濟前景評估方面可能仍維持謹慎立場,因其對北美自由貿易協定談判的前景存在憂慮。

4.英國12月CPI年率降至3%,為六個月來首次下降,主要由於機票以及遊戲玩具價格下降;此前11月CPI年率為3.1%,為五年來最快增速。

★歐-美時段行情熱點解析★


通脹回落暫緩英銀加息壓力,英鎊多頭鋒芒受挫


英鎊兌美元歐洲時段承壓回落,刷新日低1.3739;因英國公布的12月份通脹數據顯示,物價上行壓力略有減弱,英國央行被迫加速收緊銀根的負擔因此減輕,引發多頭回吐;但技術上來看,英鎊趨勢仍舊看漲。 

紐市盤前:歐元黃金多頭小挫,油價回落但前景光明

具體數據顯示,英國12月CPI年率持平預期值3%,較前值下滑0.1個百分點;12月核心CPI年率實際錄得2.50%,前值和預期值分別為2.70%和2.60%。

不過同時公布的英國12月零售物價指數年率較前值和預期值上升了0.2個百分點至4.10%,英國物價上行壓力的警報沒有得到解除。

分析師指出,英國通脹年率出現六個月來首次下降,主要由於機票以及遊戲玩具價格下降;此前11月CPI年率為3.1%,為五年來最快增速。

德國商業銀行技術分析師Karen Jones表示,英鎊兌美元已經上漲突破2014-2017年的下行趨勢線阻力位,且隨後進一步上行站上雙重斐波那契回撤位1.3658/71,為測試2016年2月低點1.3836敞開大門;近期英鎊兌美元已經上漲觸及去年9月高點和雙重斐波那契回撤位1.3658/71,如果周圖收盤也站上該水位,則目標指向2016年2月低點1.3836,之後是1.40重要心理關口;目前英鎊兌美元於2個月上行趨勢線1.3477上方維持買盤基調,若跌破該水位,則目標重新指向2014-2017年的下行趨勢線切入位1.3291。

德國組閣又起風波?歐元黃金多頭結利


歐洲時段外媒報道,德國社民黨拒絕與德國總理默克爾的組閣談判,引發歐元多頭回吐,跌破1.22關口;美指反彈帶動黃金回落,至近兩個交易日低點1331.90美元/盎司。

紐市盤前:歐元黃金多頭小挫,油價回落但前景光明

周二歐市盤初,德國媒體Spiegel報道稱,德國社民黨拒絕與德國總理默克爾的組閣談判。

這一報道與近日的相關消息大相徑庭。僅在一天前,德國社民黨秘書長那勒斯還表示,組閣談判中已經取得了良好的結果;對於取得多數席位的政黨聯盟表示樂觀。

不過,組閣進程的確並非一帆風順,時不時會傳出不和諧的聲音。

隔夜,據德國新聞通訊社報道,在當地時間上周六(1月13日)的州黨會議上,薩克森-安特拉州代表們進行一次討論後,拒絕加入另外一個大聯盟。

不過,考慮到全球央行政策正常化的大背景,歐元、黃金的回落料隻是暫時的技術性調整,中期仍看跌美指,看漲歐元和黃金。

巴克萊銀行指出,中期仍看跌美元,因在市場預期全球核心經濟體正常化貨幣政策的背景下,美國具有的周期性優勢逐步消退。

布油自70美元跌落,但供需前景將支撐油價


布倫特隔夜短暫升破70美元大關後,觸發多頭結利拋盤,周二歐洲時段,布油一度回落至69.16美元/桶;但考慮到①美國原油產量增長放緩,且②全球經濟增長強健支撐強勁需求,市場仍普遍看多油價。

紐市盤前:歐元黃金多頭小挫,油價回落但前景光明

美銀美林稱:“我們目前預計2018年存在每天43萬桶的供應缺口,之前的預期為10萬桶;因此我們預計2018年布倫特原油均價為每桶64美元,之前的預期為56美元。出於相同原因,我們將美國西德克薩斯中質油(WTI)價格預期從每桶52美元上調至60美元。”

摩根士丹利稱:“2017年石油市場供應缺口為50萬桶/日,2018年的供應缺口預計在20萬桶/日。”該行預計,到今年第三季度,布倫特原油期貨將升至每桶75美元左右。

2017年末至2018年初期間,美國石油產能井噴的勢頭有所遏製,至少短期來看是這樣,北美地區天寒地凍致使不少美國石油生產設施停擺。最新的數據也顯示,美國原油產能已經從12月份的980萬桶/日下滑到950萬桶/日,不過多數分析師還是預計,美國原油產量將很快上破1000萬桶/日關口。
標籤: 原油 能源 黃金
近日歐元走強。1月12日,歐洲央行公布的去年12月份會議紀要強調,預計未來一年歐元區經濟將繼續強勁表現,之後歐元兌美元升破1.21,創2014年年底以來新高1.2115。1月15日歐元兌美元更是錄得2015年初以來新高1.2297。

會議紀要顯示,歐元區薪資出現增長,市場將其視為歐洲央行縮減貨幣刺激措施的意圖仍將維持不變。回想一下,正是歐洲央行貨幣刺激措施即將到頭的預期,使得歐元成為2017年表現最佳的全球貨幣之一。

不僅歐元兌美元升至新高,其兌其他的貨幣也迎來上漲,英鎊兌歐元匯率接近2017年10月以來的最低區間。

多重利好推升歐元看漲預期,但謹防其未來反咬一口!

法國農業信貸銀行G10外匯策略負責人Valentin Marinov表示,歐洲央行12月份的會議紀要被市場視為更加的鷹派,市場越發相信歐元區經濟複蘇已經擴大並且深化。此外,市場對於美元以外外匯儲備多元化的擔憂再次表明全球央行持有的歐元仍不足。”

分析師們也認為,德國政界可能即將達成一個執政聯盟,默克爾重新掌權在望,這也將推動歐元走強。

意大利聯合信貸銀行(UniCredit)的全球外匯策略主管Vasileios Gkionakis表示,目前有很多因素都利好歐元,其中包括積極的政治發展(德國),歐洲央行比預期更加鷹派以及強勁的區域經濟數據和歐元被低估的現狀。

歐元能否繼續走強?



但是,歐元前景如何呢?歐元強勁的走勢會不會在某個時刻失去動力?一些分析師表示,並不一定。

法國農業信貸銀行表示,一旦3月份的意大利大選塵埃落定,歐元區政治風險將開始減弱,所以他們在未來幾個月仍將看好歐元。

法國農業信貸銀行還指出,意大利對歐元區以及歐盟未來發展構成威脅這一預期實際上已經減弱了。

多重利好推升歐元看漲預期,但謹防其未來反咬一口!

先前市場預期將輕視回歸的意大利前總理西爾維奧·貝盧斯科尼(Silvio Berlusconi)曾在接受廣播采訪時表示,離開歐元區將損害意大利的經濟。並補充說道,他的主要盟友疑歐派的北方聯盟現在也持有同樣的觀點。然而,風險並未完全消除。北方聯盟已經證實,如果他們獲勝,將尋求退出歐元區。然而,外匯策略師們認為這一結果不大可能會出現。

Marinov說道,“我們預計歐洲央行將繼續縮減購債,並最終在歐元區經濟持續複蘇的背景下,停止擴大其資產負債表規模”。Marinov還表示,歐元兌英鎊也將上漲。

歐元走強潛在風險



法國農業信貸銀行看漲歐元很顯然是綜合考慮了意大利大選,歐洲央行以及全球外匯儲備經理這些因素後得出的結論,但Marinov承認,這些利好因素都可能會給歐元多頭帶來失望。
首先,如果歐元上漲過快過猛,歐洲央行可能並不會高興。

Marinov表示,事實上,歐元可能延續近期的漲勢以及相關的歐元區財政狀況的緊縮,歐洲央行管理委員會不可能注意不到的。

因此,Marinov認為,在1月25日歐洲央行會議之前,應該謹慎行事,德拉吉的講話可以會再次打壓歐元。

多重利好推升歐元看漲預期,但謹防其未來反咬一口!

另外值得注意的是,在3月4日意大利舉行大選之前,五星運動黨組建少數政府的風險似乎有所增加。所有這些都表明,不久長期歐元持倉者就可能會選擇獲利了結。

美元開啟暴跌模式直逼90,這口鍋該由誰來背?



周二(1月16日)歐市盤中,美元指數窄幅震蕩走高後觸及時段內高點90.82,現回吐部分漲幅,交投於90.69一線。

美指已連跌四日,且跌勢淩厲,目前直逼90關口,巴克萊銀行(Barclays)認為周期性優勢消退,中期仍看跌美元,紐約銀行梅隆公司(BNY Mellon)稱美元大跌或許是特朗普稅改的鍋,布朗兄弟哈裏曼(BBH)也警告美指反彈僅為跌勢暫停。

美元開啟暴跌模式直逼90,這口鍋該由誰來背?

巴克萊:周期性優勢消退,中期仍看跌美元


該行討論了美元前景,當前市場對全球主要央行逐步正常化貨幣政策燃起新的預期,並擔心美國政策傾向性,導致美元在2018年初短暫反彈後再度走軟,特別是兌歐元和日元。

1月19日美國臨時預算法案將再度到期,政府關門危機再現,此外市場將關注預算、移民、年輕無證移民暫緩遣返(DACA)及邊境牆的談判。

指出,2017年12月21日,美國國會參議院和眾議院分別通過了臨時撥款法案,在最後關頭避免了聯邦政府於23日關門。當時這一臨時法案可以讓聯邦政府運轉至2018年1月19日,為國會兩黨爭取了更多時間討論截至今年9月底的2018財年餘下預算。

中期仍看跌美元,因在市場預期全球核心經濟體正常化貨幣政策的背景下,美國具有的周期性優勢逐步消退。

紐約銀行梅隆公司:美元大跌或許是特朗普稅改的鍋


該公司首席貨幣策略師西蒙·德裏克表示,美元走軟的主因極有可能為,市場擔心特朗普稅改法案無力帶動美國經濟增長。美國國會稅收聯合委員會12月初公布的報告顯示,這份稅改方案將導致美國未來十年的財政赤字增加約1萬億美元。

雖然投資者們仍對2018年美聯儲加息步伐的看法存在分歧,但當前尚難判斷美元的疲軟表現,是否與投資者們質疑美聯儲加息進程有關,因自2017年11月以來,2018年到期的美國聯邦資金利率期貨價格持續穩步下滑。

當前情形可於上世紀80年代中期時進行對比,當時市場對美國雙赤字的憂慮導致美指在34個月內大跌47%,為當前美元的跌勢提供了可用的對比基數,目前美元跌勢僅經曆了12個月,且跌幅隻有12%,顯示後市可能仍存續跌空間。

布朗兄弟哈裏曼:美指反彈僅為跌勢暫停


布朗兄弟哈裏曼認為,周一(1月15日)美國因美國馬丁·路德·金紀念日公眾假期休市一天,美元延續此前大跌之勢,不過周二兌主要貨幣及大部分新興市場貨幣企穩,似乎沒有任何宏觀基本面因素可以加以解釋,日內反彈幅度較小,暗示當前隻是跌勢的暫停,而非跌勢的反轉。

短線技術面偏空,關注會否下破90關鍵支撐


據FX678觀察,技術面來看,美指均線空頭排列完整,MACD指標和RSI指標均偏空,顯示短線風險仍偏下行,下方支撐關注90整數心理關口,一旦撕破,或大跌至85附近。
美元開啟暴跌模式直逼90,這口鍋該由誰來背?
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:22,美元指數報90.69/71。

歐元漲勢如虹站穩1.22關口,多頭追漲仍需三思



周二(1月16日)歐市盤中,維持震蕩走低之勢,稍早有外媒報道稱,德國社民黨拒絕與德國總理默克爾的組閣談判,匯價曾短線急挫約40點至1.2226,現交投於1.2213一線。

歐元兌美元隔夜已錄得四連漲,且於周一(1月15日)錄得2015年初以來新高1.2297,道明證券(TDS)表示,雖然看好歐元前景,但仍需謹慎追高,澳新銀行(ANZ)也指出,近期匯價大漲出人意料,宜謹慎對待,具體觀點如下。

歐元漲勢如虹站穩1.22關口,多頭追漲仍需三思

道明證券:仍看好歐元表現,但需謹慎追高


指出,該行討論了歐元兌美元前景,並警告投資者們在當前水平附近追高匯價需謹慎。歐元多倉開始顯得處於極值,雖然仍相對逼近該行高頻公允價值模型預期。

仍看好歐元表現,不過在新建多倉方面,建議投資者們謹慎追漲,因估值模型顯示其位於1.2350附近時開始顯得處於極值。

美元兌日元方面,日股與日元間長期的負相關關聯破裂,匯價已跌破111大關,下個關注的關鍵點位位於110.15附近,維持做空,後市可能跌向107。

此外在對衝加拿大央行1月貨幣政策會議方面,做空加元兌日元也是不錯的選擇。北京時間周三(1月17日)23:00加拿大央行將公布1月利率決議,並發表貨幣政策聲明,當前市場共識預期顯示其料加息25點至1.25%。

澳新銀行:近期歐元大漲出人意料,宜謹慎對待


近期歐元兌美元的大漲令大部分人大感意外,尤其是當前美國經濟表現仍靚麗,且市場預計美聯儲將持續收緊銀根。

上周匯價反彈了近3%,可能暗示投資者們宜謹慎對待,不過歐元下行的壓力似乎逐步消退,歐元區經濟增長動能仍強勁,且政局風險溫和。

此外歐洲央行管理委員會委員漢森稱,歐元升值將不會危及歐元區通脹前景,體現了管委會內部最鷹派委員們的看法,即歐元匯率的升值可能有助於歐元區貨幣政策實現更大的平衡。

周二漢森稱,歐元升值對通脹前景不構成威脅,歐洲央行可以毫無問題地一次性結束資產購買,有理由在結束再投資操作之前加息,歐洲央行應當在夏季之前調整政策指引,若經濟處於正軌之上,有理由在9月之後結束QE,勞動力短缺遲早會推高薪資水平。

德商:短線歐元料續漲,或向上測試1.2432


從技術面來看,短線歐元兌美元料進一步延續漲勢。極短線將仍受買盤支撐,仍將向上測試位於1.2432的200月移動均線。下行方面,支撐位依次位於2017年高點1.2092和10日移動均線1.1990。

據FX678觀察,該行認為,若下破1.1990,將觸發止損盤,或跌至1.1872,短線料於該點位上方受買盤提振,但若下破,下方支撐位將依次位於1.1717、1.1712和1.1553。
歐元漲勢如虹站穩1.22關口,多頭追漲仍需三思
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:18,歐元兌美元報1.2213/15。
周二(1月16日)歐洲時段,現貨黃金從四個月高位附近回落,因歐元連續三個交易日暴漲後存在回調需求,進而提振美元指數反彈。不過黃金此前已因美元走弱而錄得日線4連陽,市場愈發相信全球其他主要經濟體的複蘇勢頭將超越美國,尤其是對於歐元區經濟的樂觀展望,以及有關歐洲央行(ECB)將縮減大規模貨幣刺激措施的預期,激勵歐元勁升,並且這一勢頭將延續下去。

除歐銀之外,良好的基本面數據極有可能支撐加拿大央行在本周三(1月17日)提高利率,從而打響2018年全球各國央行收緊貨幣政策的頭炮。加拿大皇家銀行資本市場研究團隊稱,他們預計加拿大央行會提高隔夜利率25個基點。
黃金多頭收斂淩厲攻勢,但借力打力的遊戲還將繼續

截至發稿,現貨黃金下跌0.24%至1336.84美元/盎司,上個交易日錄得2017年9月8日以來高位1344.81美元/盎司;COMEX期金主力合約小幅走升0.12%至1336.5美元/盎司。
黃金多頭收斂淩厲攻勢,但借力打力的遊戲還將繼續

美元指數運行於90.653,上漲0.26%,上個交易日錄得2015年1月以來低點90.267;歐元兌美元下跌0.30%至1.2230,此前日線三連陽,刷新逾3年高點至1.2296。

機構擴大押注美元下跌



年初快錢的流動方向顯而易見,對衝基金和投機客都在擴大押注美元下跌。隨著美元觸及數年未見的水平,推動其達到這些水準所需的押注規模也與日俱增,黃金多頭似乎是吃了秤砣。
黃金多頭收斂淩厲攻勢,但借力打力的遊戲還將繼續
美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示,在截至1月9日的當周,對衝基金和投機客的美元兌一籃子主要貨幣和新興市場貨幣的空倉幾乎倍增,從54億美元增至101億美元。這是自去年10月底以來最大的美元淨空倉規模。

美元每況愈下,美元貿易加權指數周一觸及三年低點。美元去年下滑10%,為2003年以來表現最糟的一年。進入新的一年後,美元依然萎靡不振,僅前兩周就又下滑1.8%。

歐元近期仍將保持強勁態勢



匯市大多數看空美元的觀點,根源在於看漲歐元。根據CFTC,歐元淨多頭倉位從127868口跳增至紀錄新高144691口,相當於押注歐元將走強的資金達215億美元。
黃金多頭收斂淩厲攻勢,但借力打力的遊戲還將繼續
歐元兌美元目前處在三年高位,僅略低於1.22美元。但在2007年,上次CFTC歐元多倉處於紀錄高位時,歐元交投在1.35美元左右,並且一年後觸及位於1.60美元上方的紀錄高位。

毫無疑問,歐元正在高歌猛進,因投資者將對歐洲央行結束刺激並開始收緊政策時間的預期提前。由於歐元區經濟蓬勃發展,加上油價處在70美元,通脹壓力會使這方面的動作比原先的預期更早。

北歐聯合銀行經濟學家Andreas Steno Larsen稱:“若歐元兌美元匯率進一步升值5%,那麼這將有可能導致歐元區2019年通脹率水平升幅損耗0.5個百分點。”但他認為,歐洲央行無懼匯率升值壓力,將會繼續容忍歐元走強。

歐元區正處在金融危機以來經濟增長的黃金時期,其增長速度甚至超過了美國。 2017年第三季度,歐元區的GDP比上個季度增長了0.6個百分點,2017年GDP相比去年同比增長2.5個百分點。而美國的GDP相比去年隻同比上漲了2.3%。 

歐銀管委會委員發聲:可能一次性終結QE



歐洲央行(ECB)管理委員會委員韓偉森(Ardo Hansson)周一(1月15日)的言論增強了上述預期。韓偉森向德國股市日報表示,如果經濟和通脹發展符合當前的預期,ECB可能在9月之後一次性結束其2.55萬億歐元購債計劃。

韓偉森說:“我認為,可以將月度購債規模一次性減少至零,沒有任何問題。”分析師曾表示,韓偉森可能是接替歐洲央行首席經濟學家普雷特的候選人之一。

韓偉森稱:“歐洲央行有必要調整政策溝通,我們現在不得不‘深入地’考慮和討論如何調整溝通。到目前為止,歐元升值對通脹前景並未構成威脅,我們的看法並未改變,不應該誇大歐元升值的影響。”

Oanda亞太交易主管Stephen Innes說:“歐元近期的強勁漲勢將繼續保持下去。”Innes還補充道,雖然市場關注歐元走強是否會讓歐洲央行擔憂,從而促使該央行進行口頭干預,但迄今鮮有歐洲央行進行此類干預的跡象。

他補充說,潛在的通脹壓力已經建立,盡管壓力仍然溫和,但跡象是正面的。歐洲央行應該在開始縮減資產負債表之前升息“幾次”。

但3月份之前歐銀不會調整前瞻指引



不過據三名消息人士透露,歐洲央行不太可能在下周即將召開的新一期政策會議上,擯棄此前許下的繼續購債誓言,原因是決策層需要更多都時間來評估歐元區經濟和匯率走勢前景。

上周,投資者開始將對歐洲央行升息的預期提前,暗示將快速結束購債可能會進一步提振市場對升息的預期,因長期以來,歐洲央行將其首次升息與結束量化寬鬆計劃(QE)聯係在一起。歐洲央行曾經表示,首次加息將在購債結束一段長時間後,市場認為大約是三到六個月。

上述消息人士指出,歐銀不會在3月份政策會議之前針對前瞻指引作出根本性的改變,哪怕在決策層修訂歐元區經濟增長預期後,這一選項變得更具可行性。其中一人表示:“我們需要更多深入細致的分析,這樣才能給大幅度政策調整提供依據。”

新加坡瑞銀財富管理匯率分析師Teck Leng表示:“我們一直認為歐元兌美元仍有上漲風險。”Tan並稱,歐元還沒到讓歐洲央行關切的水準,歐元近期漲勢對歐元區企業信心或出口造成負面效應似乎不大。

現貨黃金可能重探2017年高點1357.54美元



回檔位分析表明,現貨黃金可能重探2017年9月8日高點每盎司1357.54美元。
黃金多頭收斂淩厲攻勢,但借力打力的遊戲還將繼續
該分析基於從1357.54美元至12月12日低點1235.92美元下跌趨勢的回檔位。這顯示金價一度升破86.4%回檔位1341。金價續升至1357.54美元的可能性很高。
黃金多頭收斂淩厲攻勢,但借力打力的遊戲還將繼續
預測分析及日線圖上的下移趨勢線顯示有類似的目標位在1354美元,此為上行C浪的50%回檔位。若跌破1月15日低位1335.65,可能會延伸至1329。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:42,現貨黃金報1336.78美元/盎司。
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