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人們總是把黃金本輪的下跌單純歸結於美元的上漲導致計較成本上升,那照上述邏輯黃金和原油應該齊跌。但事實上從4月中旬起算美指上漲了約4.7%,美原油上漲超10%,現貨黃金下跌了7.4%,究竟是什麼原因造成同根不同命,本文將做詮釋。

大宗商品同根不同命,挖掘原油、黃金走勢南轅北轍背後的秘密

黃金


這是一個很有意思的資產,在考慮它的定價時我們可以從長期通脹、新興市場或各國央行的購入拋售、避險情緒、美國經濟數據(美元和金價負相關性)與銀等貴金屬的比價(大宗商品的聯係)等多個維度去考量,單一方面都不是決定性因素。

從引發避險情緒事件來說,最近發生的事情包含美國對各國貿易戰的升級,從鋼、鋁關稅到汽車關稅,再到對美國公布對華另外2000億美元關稅清單(可能在8月30日公眾谘詢後生效)。歐洲則是因移民、難民、財政問題帶來分裂危機疊加英國脫歐亂局致內部政要離職(周四7月12日留意脫歐白皮書),基本上這些看似都有助於風險偏好降低提升金價,但實際並非如此。

VIX恐慌指數一直處於低位,日元和瑞郎等融資性貨幣兌美元分別下跌3.2%和2%,市場資金用腳投票表示他們並不認同這一邏輯。

大宗商品同根不同命,挖掘原油、黃金走勢南轅北轍背後的秘密
(VIX恐慌指數幾無變動)

在美聯儲收緊貨幣政策,資金從新興市場大舉撤出之時,局面整個就變成了存量資金的博弈。

在流動性充裕的時候,企業能以低利率融資,投入新興市場的產業,這恰似一場賭博高風險蘊含高收益。可當過剩資金抽走後,當初發行的債券由於匯兌損益或是情緒因素或提高收益率或淪為垃圾債,疊加各國貿易壁壘的建設,物價高企挫殺商業信心,體現在亞太股市的連續重挫。(滬深三大指數又深跌2%,日韓)

這是一個連環反應,對全球經濟放緩的悲觀體現在大宗商品(鋅、鋁、銅、鐵、鎳)需求放緩,價格持續暴跌。而更糟糕的是,擺在各國央行面前隻有兩條路,要麼以阿根廷、巴西為首跟隨大幅加息保匯率,要麼放鬆錢根子扶持國內企業,無論哪一種方式從長期來看都難阻貨幣貶值風險。

一是政府宏觀的調控干預並不是市場底,二是貨幣政策的偏離導致資金逐利流向高收益、確定資產。那在這個時候,對黃金起到的是一個負面的作用,也就是最近一直提及的避險屬性失靈。

長期通脹不容樂觀、全球最大ETF基金頻繁逆勢趁反彈減持降至800噸之下、部分央行拋售黃金外儲保匯或者填補損失、避險資產的汰強留弱技術上無人敢去率先抄底下跌趨勢的品種,這些因素疊加起來就是金價難以走強的核心邏輯。

轉機在哪裏:


☆一、美朝關係☆

雖然特金會後未掀較大波瀾,不過兩國關於是分階段還是“完全、不可逆、可驗證”一步到位棄核還存本質分歧,朝鮮地緣局勢可能使得兩國關係緊張,這才是能夠真正帶動金價上漲的因素。

☆二、北約峰會,特朗普和默克爾針鋒相對☆

2017年美國軍事支出占北約的70%,而28個成員國僅有5國軍費支出達標占GDP2%,德國僅有1%。另外,歐盟對美國還存在1510億美元巨大貿易順差,所以很難不令人遐想特朗普可能對俄羅斯釋放善意,包括這也可以爭取到7月16日普特會談判籌碼。

如果美國調整軍力部署或者退出北約,基本就是名存實亡,而法國方面還高喊歐洲獨立論調,他提議包含英、德、法、比利時等9國簽訂意向書,以在歐洲建立軍隊處理任何可能威脅歐洲安全的情況,包含自然災害、危機干預、撤離僑民。跨大西洋軍事聯盟一旦瓦解就會增加戰亂風險,可能會利好金價,現在問題在於特朗普的態度近是威脅其多繳費還是真的有意退出。

原油


我們可以將5月末至今原油價格走勢劃分為3個階段,具體如下圖。

大宗商品同根不同命,挖掘原油、黃金走勢南轅北轍背後的秘密
(美原油日線圖)

在5月末美原油最高從72.8下挫至63.59跌幅達14%(技術上任意品種高位下跌20%就是熊市開啟),隻差一步就可能跌穿上行通道。市場本指望OPEC會議能夠給予明確的增產時間和數額以打消原油供給不足的顧慮,但實際上當時OPEC公報草案並未給出明確增產數字,僅提及重返100%減產執行率。

市場根據計算得出OPEC協議實質上的增產規模為70-80萬桶/日,字面上的增產規模是100萬桶/日,增產完全不及預期推動了油價的高企。

然後第二階段是美國二疊紀增產勢頭停滯因運輸問題、利比亞海運遭恐襲、委內瑞拉產油持續萎縮多奉獻因素爆發,另外美國敦促盟友11月4日前將伊朗240萬桶/日出口控製到0,而包括歐盟、印度、韓國紛紛避讓這一風險這造成了第二階段的暴漲。

最近9個交易日的橫盤,一來是技術上面臨上行通道壓力,基本面上伊朗總統魯哈尼奔赴歐洲挽回核協議並暗示威脅如果伊朗石油出口的經濟命脈中斷,將封鎖全球三分之一石油運輸的霍爾木茲海峽。

然後美國方面,特朗普態度似乎有所軟化,可能是考慮到高油價會威脅到其中期選舉,他正在考慮豁免11個國家繼續購買伊朗石油。

最後,沙特方面向美國趨軟下調了8月亞洲和歐洲大部分等級原油現貨價格,這抑製了原油漲勢。沙特目前維持在1070萬桶/日的生產,不過要將限製的200萬桶/日利用起來並非一朝一夕。盡管昨日API原油庫存繼續大降且挪威海上石油和天然氣鑽井平台工人罷工,不過利比亞國家石油公司重獲東部油港控製權暫時抑製了油價的上漲。

短線需關注EIA、OPEC、IEA月度原油報告,疊加EIA原油庫存數據以及加拿大央行或加息導致加元對油價的間接影響,可能使得油價高位橫盤後選擇方向,投資者需留意。技術上看,筆者傾向於短空長多。

加拿大央行決議來襲,美加有望加速下行

今晚22:00加拿大央行將公布利率決議。市場的普遍預期加息0.25個基點。23:15加拿大央行行長波洛茲將會召開新聞發布會。(這將為加拿大央行後期的加息走向提供線索。)此外,美國所發起的全球貿易戰也是阻礙世界經濟發展的關鍵因素,同時始終未能取得進展的北美自貿協定也將會對加元產生不小的影響。(這是相對負面影響加元的關鍵情緒)

基本面概覽



市場加息情緒濃厚,短期謹防預期落空。事實上針對此次是否加息市場猜測已久。彭博針對經濟學家的調查顯示,受訪的18個經濟學家中有14個經濟學家預計,加拿大央行本周三會把基準利率調漲至1.5%。市場也預期,加拿大央行在周三加息的可能性在80%以上。

利率期貨市場定價顯示,市場對於加拿大央行7月加息概率的預期已經上升至85.4%。之前G7峰會上美國的任性舉動導致了美加緊張關係進一步的惡化,市場擔憂或導致加拿大經濟數據轉為負面。這也是目前對於加拿大本月加息的一個不確定性影響。不過,實際上來看,加拿大的經濟受影響程度並不大。

經濟數據(通脹、出口和投資、GDP)良好提振了市場的加息預期。盡管美加的貿易摩擦挫傷了市場的消費信心,但是並未對加拿大的經濟擴張造成阻礙,最新的數據顯示,加拿大的通貨膨脹已慢慢超過了央行2%的目標值,並且正在走高。失業率接近40年來的最低點,和美國近期的就業市場類似,加拿大的企業所面臨的問題不是工資水平的不斷上升,而是勞動力的短缺,這可能會推動加拿大薪資水平的提升。

在出口和投資方面,經曆了10年的低迷期,加拿大的出口和投資出現了明顯的增長,這種趨勢在6月的時候已經開始顯現,這意味著在未來一段時期內,加拿大經濟將更具擴張性,同樣也更具彈性,打消了此前市場對於加拿大經濟增長持續性的擔憂。

加拿大統計局指出,加拿大4月GDP表現好於預期,主要是因為製造業及公用事業部門表現良好,契合了出口以及投資的增加。波洛茲講話強調溫和加息提振了市場信心,波洛茲的講話也從政策層面說明了加拿大央行政策走向。

加拿大央行加息不確定性因素:家庭高負債率以及樓市的不平衡,貿易戰以及北美自貿協定的談判或導致加拿大汽車出口下降。同時,還要重點關注波洛茲講話。

今晚,除了關注加拿大銀行的利率決議外,還需要關注稍晚的波洛茲講話,這將對市場產生直接的影響。此前波洛茲先鴿後鷹的講話使得加元出現了急漲急跌的行情,因此不排除波洛茲的講話將會偏鴿或者偏鷹。導致加元短期走出極端行情。

技術分析:



美加短期震蕩加劇,今晚,極有可能衝高回落。目前,月線級別處於上漲之後的持續調整周期。目前處於三角區間調整。上方斜向壓製1.3380--1.3400區間。下方切線支撐1.3020--1.2980區間。
 
加拿大央行決議來襲,美加有望加速下行

周線級別,美加經曆連續的衝高調整之後,目前處於中短期壓製1.3210--1.3180區間之下,處於1.2980支撐之上。目前是調整階段,不具備持續上漲的動能。
 
加拿大央行決議來襲,美加有望加速下行

日線衝高回落之後,美加再次進入的震蕩上行階段。目前,短期的壓製1.3150--1.3160區間。短期的支撐1.3020--1.2980區間。整體結構來看,短期還是調整。衝高測試阻力之後,極有可能下探1.2980一線支撐。

加拿大央行決議來襲,美加有望加速下行

日內短期,我們需要注意1.3160--1.3120區間的突破。一旦上破,行情將會繼續延續上漲。一旦跌破1.3120一線支撐,美加將會快速下探1.3020下方。不排除就直接跌破1.2980的可能。

交易思路:



1:借助1.3160一線壓製不突破,可以開始適當輕倉布局空單,止損1.3180 目標1.2980一線。同時注意,一旦13210一線上破,美加將會加速上漲。短期不要輕易的布局空單。而一旦崇高1.3210一線沒有持續上破,還可以布局第二波空單。

2:1.3120附近支撐有效之後,可以適當低多參與交易。關注1.3160--1.3180區間能否上破。一旦上破,將會加速上行。今晚重點還是等待結構突破行情,不然,短期很難有較大的行情出現。

匯通學院 院長 楊高濤 2018-07-11 星期三
(以上觀點僅供參考,不做投資依據)
更多技術分析和實戰分享,敬請關注周一至周五每晚8點>《匯通直播——濤光養匯》

特朗普或再次帶偏節奏,北約峰會或重演G7鬧劇

自從特朗普上台以來,做出了許多任性的事情,這其中包括退出巴黎氣候協議以及伊朗核協議。盡管歐洲的盟友以及世界其他國家強烈反對,但是美國幾乎是不加妥協的退出。

此前在奧巴馬政府時期,以日本和澳大利亞為首的國家致力於推動TPP協議的達成,在美國即將入主TPP之時,特朗普幾乎是不帶商量的直接選擇退出。

在美國與盟友分歧日益加劇的情況下,市場擔心如果美國與其他國家未能就軍費的問題達成一致,那可能將導致美國與北約分道揚鑣。

特朗普或再次帶偏節奏,北約峰會或重演G7鬧劇

節奏或被帶偏,軍費開支的問題將成為討論的重點


市場人士認為,關於軍費分攤的問題將可能是會議的焦點。事實上,早在六月,特朗普就已經開始為本次峰會做鋪墊。在6月的時候,特朗普向德國、比利時、挪威和加拿大等國領導人致信,警告這些軍費未達標的盟友,他會在北約峰會上揪住軍費問題不放。

在本次會議召開前,白宮宣布,特朗普將在峰會上重申,美國不想當“世界的存錢罐”,軍費分攤負擔勢必成為峰會上的焦點議題。

7月初,特朗普就北約軍費議題多次炮轟其盟友。德國是特朗普憤怒的真正“靶子”,尤其是因為德國的低國防開支及高貿易順差。本月6日,特朗普在蒙大拿州舉行的一場集會上發表演講,諷刺德國花費十億美元采購石油和天然氣,卻不願分攤更多軍費。

北約官員表示,他們擔心特朗普有可能跟在G7峰會時一樣,拒絕簽署公報,同時特朗普在北約防務開支問題上喋喋不休可能會導致整個會議的主題發生明顯的偏離。

北約秘書長斯托爾滕貝格則表示對本次的北約峰會表示失望,因為北約這一維係西方同盟的政治紐帶正面臨壓力。

特朗普或再次帶偏節奏,北約峰會或重演G7鬧劇

德國將成為炮轟的焦點


對於移民立場不同
特朗普對於德國的嘲諷由來已久,6月19日,特朗普就移民問題公開嘲諷德國總理默克爾。“德國的犯罪率大幅上升。歐洲各地犯了大錯,讓數百萬人如此劇烈而暴力地改變他們的文化!”特朗普在推特上寫道。移民危機是歐洲的一個重要安全問題,但對美國沒有直接影響。

事實上,美國此次峰會處處針對德國是有意而為之。特朗普的立場更接近於歐洲民粹主義立場,從這個層面上講默克爾在移民問題上與特朗普存在著明顯的分歧,因此默克爾因為移民問題後院著火的同時,特朗普也不忘了火上澆油。美國Axios評論稱,由於默克爾在本國政治問題上的相對軟弱立場,特朗普一直在利用這一點。

軍費問題
而此次直接刺痛特朗普的是德國的軍費開支問題。2014年,北約達成的共識是,計劃在2024年將軍事開支提高到GDP的2%。歐盟外交官稱,已經有更多的北約成員國有望達到這一水平,而克羅地亞已經實現了2%的軍費開支。但是作為歐洲三駕馬車之首的德國軍費開支僅僅隻有GDP的1%,這是特朗普所不能容忍的。

而德國國內對於特朗普的立場也是普遍持負面的,一部分的官員建議對特朗普持有戰略耐心,等到特朗普任期屆滿後再重新審視與美國的關係。另一部分官員則持有激進的觀點,認為歐洲應該重新審視與美國的關係,保證歐洲的獨立性。

汽車關稅
此前特朗普以國家安全的名義對進口汽車征收進口關稅,這招致了汽車出口大國的不滿,尤其是德國以及日本等國家。

歐盟隨後表態稱如果美國征收汽車關稅將會對美國實施3000億美元的報複行動。由於德國在歐盟中具有舉足輕重的地位,因此特朗普希望借施壓德國,從而使其在關稅問題上做出讓步。

天然氣進口問題
此外,美國一度要求歐盟終止與俄羅斯合作的北溪二號天然氣管道的建設,並進口美國的天然氣作為換取美國關稅豁免的條件。但隨著特朗普汽車關稅的推出,歐盟重啟了和俄羅斯的合作。

盡管美國一直在尋求自己的能源出口,但是顯然關稅政策正在阻礙其成為能源出口大國的腳步。而美國能源無法順利出口再加上國際能源價格不斷的攀升,推動了美國國內汽油等能源價格的上漲,通脹過高導致的最直接的結果就是會對美國的加息預期產生不利的影響。

對此特朗普批評德國政府偽善,說他們一方面口口聲聲說俄羅斯是一個值得對抗的壞角色,但另一方面卻依然在大量進口俄羅斯的天然氣。

本次峰會上特朗普或針對能源進口的問題再次發難德國。

特朗普或再次帶偏節奏,北約峰會或重演G7鬧劇

英國的處境


與美國最親密軍事盟友關係動搖
特朗普除了刻意針對德國外,可能也會對傳統的親密盟友英國痛下殺手。

華盛頓郵報”報道稱,北約擁有29個成員國,去年僅有美國,英國,愛沙尼亞,希臘四個國家的國防軍費支出占GDP的2%以上,今年達到這一比例的國家預計將增加到8個,分別是美國,英國,希臘,波蘭,愛沙尼亞,羅馬尼亞,拉脫維亞,立陶宛。其中,美國的國防軍費支出占GDP的3.5%,承擔了北約68.7%的費用,這與特朗普聲稱的90 %相差甚遠。

盡管如此,英國達成了美國在軍費上的開支要求,但是這卻沒有獲得特朗普的讚譽。但隨著法國總統馬克龍將簽署未來7年內逐步將法國國防開支增加到GDP的2%目標,特朗普對法國這一行為表示讚揚,並稱其為最親密的盟友。這使得軍費開支占歐洲國家之首的英國失去了美國最親密盟友的稱號。

美國國防部長馬蒂斯寫信給英國表示,如果英國再不增加軍費投入,那麼作為美國最親密軍事盟友的地位就可能遭到動搖,而被法國取而代之。

或使得英國孤立俄羅斯計劃打水漂
除了在軍事開銷上施壓英國外,美國國家安全顧問博爾頓於6月21日出訪俄羅斯,這令英國嘩然。事實上,由於神經毒劑的事件,英國與俄羅斯的關係降至冰點,在這個關鍵的時刻特朗普派人出訪俄羅斯,這使得英國處於進退兩難的境地。

事實上,英國正試圖借此事孤立俄羅斯,從而在克裏米亞問題上對俄羅斯施壓,但是特朗普頻頻的向俄羅斯拋出橄欖枝,這可能使歐洲孤立俄羅斯的努力付之一炬。

特朗普或再次帶偏節奏,北約峰會或重演G7鬧劇

普特會走向


或談及俄羅斯重返G8問題,令歐洲克裏米亞布局無果而終
普特會讓北約成員國感到憂心忡忡。萬一特朗普再像G7會議期間那樣對俄羅斯釋放善意,北約的凝聚力和互信程度會再打折扣。

此前G7會議上特朗普表示應當邀請俄羅斯也參加會議,並提議恢複G8,這招致了與會其他歐洲國家的一致反對。

由於烏克蘭克裏米亞危機的影響,歐盟各國對俄羅斯實施了共同的製裁措施,以逼迫俄羅斯在克裏米亞問題上做出讓步。

但是在本次峰會結束後,特朗普將於16日與普京舉行會面,同時在此次會面前,特朗普多次示好俄羅斯。特朗普表示,他與俄羅斯總統普京的會晤可能比與英國首相特雷莎·梅的會晤更輕鬆,其與普京的會談可能將是此次歐洲之行最輕鬆的部分。

當被問及普京是朋友還是敵人的問題時特朗普表示,對他來說,俄羅斯總統是"競爭者"。

不排除承認克裏米亞的狀態以換取俄羅斯對於敘利亞問題的解決
市場人士表示,雖然北約成員國領導人不願公開表明,但北約存在的主要意義就是抑製俄羅斯在歐洲的影響,因此特朗普“示好”普京的舉動,也令北約成員國們不勝擔憂。最糟糕的情況就是特朗普承認克裏米亞當前的狀態,此前在G7會議上特朗普表示,克裏米亞講俄語,如果特朗普在克裏米亞立場上有所鬆動,這意味著自克裏米亞危機以來所實施的50多道製裁將失去基礎,這可能導致歐美之間分歧的加劇。

《俄羅斯生意人報》表示,特朗普可能還會利用“減少美國在歐洲軍事存在”的提議,換取普京的保證,即俄羅斯將利用其對伊朗的影響力,“幫助確保伊朗軍隊從敘利亞撤出”。

特朗普或再次帶偏節奏,北約峰會或重演G7鬧劇

北約內部也開始出現明顯的分化


盡管市場認為特朗普是本次北約峰會最大的威脅,但是有關人士表示,北約其他成員國內部的分歧也開始顯現。

此前G7會議上,G6國家針對貿易問題與美國進行協商,使得美國成為了眾矢之的。但是與G7不同的是,北約國家成分眾多冗雜,除了德法意等歐洲大國外,還有土耳其、匈牙利等國家。

這使得北約內部分成了兩派,一部分是民粹主義,一部分是加強協調與合作。

土耳其總統埃爾多安、匈牙利總理歐爾班、意大利總理孔蒂和美國總統特朗普等人支持民粹主義路線,具有貿易保護主義以及反對聯合的傾向。

而另一方面,默克爾、馬克龍和特魯多這樣的領導人卻希望加強協調與溝通,比如維持伊朗核協議以降低因原油供給所帶來的不確定性以及在移民問題上加強合作。英國《衛報》6 月25 日報導,法國、德國、比利時、英國、丹麥、荷蘭、愛沙尼亞、西班牙、葡萄牙9 國簽訂意向書,計劃在歐洲建立一支軍事干預部隊,旨在面對可能威脅歐洲安全的情況時迅速開展聯合行動,包括自然災害、危機干預和撤離僑民。

這種分歧直接影響到的是歐元的走勢。隨著意大利新一任民粹政府上台,同時德國深受移民問題所帶來年的政局不穩定,使得民粹主義與協調溝通的立場在歐盟內部展開了猛烈的交鋒,如果歐盟未能在一個大事上達成一致的立場,將會進一步降低歐盟的協調性,進而導致歐元走弱。
周三(7月11日)美國總統特朗普再放狠話,貿易戰升級風險浮現,令投資者避險情緒升溫。全球貿易戰若持續發酵,最終將對主要經濟體的增長前景造成持續負面效果。 

特朗普政府今早發布了一份針對中國2000億美元商品加增關稅的計劃,目標產品清單涉及服裝、電視零件和冰箱,加征的關稅約為10%。這擴大了卷入兩國貿易爭端的商品的類型,中方呼籲共同反對貿易霸淩主義。
歐市盤前:中美貿易危局再度火上澆油,滬指周三大跌

今日市場的焦點將會轉移到北約峰會上。此次北約峰會可能是北約史上火藥味最濃的一次會議。北約官員表示,他們擔心特朗普有可能跟在G7峰會時一樣,拒絕簽署公報,同時特朗普在北約防務開支問題上喋喋不休可能會導致整個會議的主題發生明顯的偏離。

日內,石油市場將看到OPEC月度報告對石油市場的預期和分析,以及晚間美國即將公布的EIA原油庫存數據。全球經濟活動在2018年上半年放緩,場將尋找OPEC關於2018年剩餘時間和2019年全球需求方向的最新信號。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1727,跌幅0.14%。中美貿易衝突再度升級,加上此前德國ZEW經濟景氣指數跌至2012年8月以來的最低水平,是打壓歐元的關鍵因素。

歐洲央行行長德拉基於15:00在第九屆歐洲央行統計會議上致開幕詞。日內數據清淡,其講話受到關注,若提及貨幣政策前景,將影響歐元。

德拉基演講的主題是“歐央行統計的20年”。預計他不會太多地提及貨幣政策或歐元區經濟。不過市場仍密切關注其對未來數月歐央行指向加息的鷹派講話。
歐市盤前:中美貿易危局再度火上澆油,滬指周三大跌

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3277,漲幅0.01%。英國首相特雷莎·梅此前贏得政府高級官員以及德國總理默克爾的支持,挺過了兩位質疑其脫歐計劃的內閣高官辭職所帶來的打擊。

英國脫歐事務大臣戴維斯和外交大臣約翰遜周一先後辭職,使特雷莎·梅政府陷入動蕩,兩人都強烈抨擊她的脫歐談判立場。

目前處於脫歐最為重要的時間階段,因目前距離英國公投脫歐已過去了兩年,樂觀脫歐結果仍可期,不過短期內高企的不確定性意味著英鎊可能繼續走軟,此後才展開反彈行情。

同時英國周二公布的官方數據顯示,英國經濟成長繼年初放緩之後於5月略有提速,這讓英國央行在下月進行逾10年來第二次升息方面變得更有信心。
歐市盤前:中美貿易危局再度火上澆油,滬指周三大跌

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7412,跌幅0.62%。因市場對貿易摩擦的擔憂,澳元周三受到打擊,澳元兌美元脫離三周半高位,日內低點至0.7404。

中國是澳洲最大的單一出口市場和最大的大宗商品買家,因此任何可能導致中國經濟放緩的因素都被視為不利澳元。受貿易戰疑慮拖累,澳元自6月初以來已經下跌近1%。

圍繞貿易戰影響的最糟擔憂,可能將反映在澳元兌美元身上。澳元若跌破0.7393,恐將開啟重測低點的走勢。
歐市盤前:中美貿易危局再度火上澆油,滬指周三大跌

亞盤時段,美元兌加元現報1.3138,漲幅0.19%。加拿大央行日內將公布利率決議,利率期貨市場定價顯示,市場對於加拿大央行7月加息概率的預期已經上升至85.4%。

市場普遍預期加拿大央行將會加息0.25個基點。隨後加拿大央行行長波洛茲將會召開新聞發布會,這將為加拿大央行後期的加息走向提供線索。

此外,美國所發起的全球貿易戰也是阻礙世界經濟發展的關鍵因素,同時始終未能取得進展的北美自貿協定也將會對加元產生不小的影響。
歐市盤前:中美貿易危局再度火上澆油,滬指周三大跌

★原油期貨方面:聚焦OPEC月報及EIA數據★


亞市盤中,美油現報73.80,跌幅0.42%。貿易戰升級風險浮現,令投資者避險情緒升溫。在對經濟前景充滿顧慮的背景下,亞洲股市開盤普跌,連累美布兩油跳跌逾1%。

EIA公布了短期能源展望報告。報告上調了原油產量預期,同時下調了原油需求,美油短線下跌,向下突破74美元大關。從中長期看,供應中斷憂慮支撐油價,油市緊張趨勢或難逆轉。

美國方面正在伊朗製裁問題上放軟措辭;美國國務卿蓬佩奧當地時間周二表示,正考慮對部分國家豁免本將於11月4日生效的伊朗石油全面禁運協議,這令市場鬆了一口氣。

美國全面製裁伊朗若生效,原油價格或在2018年下半年即跳漲50美元/桶至120美元。日內,將關注OPEC月度報告對石油市場的預期和分析,以及晚間美國EIA原油庫存數據。 
歐市盤前:中美貿易危局再度火上澆油,滬指周三大跌

★貴金屬方面:中美關稅危機施壓金價★


亞盤時段,現貨黃金現報1252.08,跌幅0.28%。美方此前公布對2000億美元中國輸美產品征收10%關稅的建議產品清單,引發市場動蕩。

近期美元的避險作用明顯,擠壓了黃金的避險屬性,這導致黃金一直處於弱勢走勢,隨著美國在貿易問題上持續向各國施壓、同時在北約峰會上發難歐洲各國以期使美國處於貿易的有利位置,將導致資金進一步回流美元,進一步打壓金價。 

分析師認為,美國實際上試圖借助此次峰會來對歐盟施壓,從而使自己在貿易談判中處於相對有利的位置,這使得歐元一度出現急跌,推升了美元的進一步回升,從而導致金價承壓。

從長期看,歐美更加廣泛的貿易戰或對各國的經濟產生很大的負面影響,尤其是在當前全球經濟處於不斷複蘇的過程,貿易戰可能或導致經濟恢複的速度大為減緩,從而推動金價走強。
歐市盤前:中美貿易危局再度火上澆油,滬指周三大跌

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.210.100.11%
歐元美元1.1730-0.0014-0.12%
英鎊美元1.3273-0.0003-0.02%
美元日元110.98-0.02-0.02%
澳元美元0.7413-0.0046-0.62%


★滬指周三大跌,特朗普再為貿易摩擦火上澆油★


上證綜指周三收盤下跌49.85點,跌幅1.76%,報2777.77點;
深證成指周三收盤下跌181.61點,跌幅1.97%,報9023.82點;
滬深300指數周三收盤下跌59.99點,跌幅1.73%,報3407.53點;
創業板指數周三收盤下跌29.97點,跌幅1.88%,報1563.01點;
澳大利亞S&P/ASX 200指數周二收盤下跌0.75%,報6211.40點;
日本東證指數收盤跌0.83%,報1701.88點;
日經225指數收盤跌1.2%,報21932.21點。
歐市盤前:中美貿易危局再度火上澆油,滬指周三大跌

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:15,美元指數報94.22。
根據美國貿易代表辦公室(USTR)於華盛頓時間周三(7月10日)發表的聲明,特朗普政府發布了一份針對中國2000億美元商品加增關稅的計劃,目標產品清單涉及服裝、電視零件和冰箱,加征的關稅約為10%。這擴大了卷入兩國貿易爭端的商品的類型。
美國擬對2000億美元中國產品征收關稅,市場噓聲一片

這份計劃不會立即生效,將在8月20日至8月23日舉行聽證會,並可能在8月30日公眾谘詢結束後生效。受此消息影響,離岸人民幣兌美元盤初下跌超過350點,再度失守6.68的關口,截止當前,離岸人民幣兌美元報6.6839。

美國擬對2000億美元中國產品征收10%關稅


中國金融四十人論壇高級研究員管濤認為,美國特朗普政府擬對約2000億美元中國產品加征10%的關稅的消息短期內或許會給金融市場帶來一定的負面情緒,但長期看來中國金融市場發展的基本面沒有發生變化,無需高估其帶來的影響。

清華大學金融與發展研究中心主任馬駿11日接受新華社記者采訪時表示,“美方昨晚公布了對2000億美元中國輸美產品征收10%關稅的建議產品清單,征求公眾意見。這個征求意見的過程將持續兩個月左右時間,8月30日完成流程。此後,美方才可能采取行動。最後是否征稅、對哪些產品征收,在未來兩個月的時間內還有各種不確定性。”

馬駿認為,我國有關方面正在深入研究貿易戰對我國相關企業和行業的影響,會考慮采取相應措施減少其負面衝擊。

此外,市場避險情緒升溫,日韓股市雙雙低開,日經225指數跌0.9%報22002.14點,韓國綜合指數跌0.74%報2277.22點。美股期指集體下挫,道指期貨跌0.89%,納指、標普500期貨均跌0.77%。

部分共和黨人對特朗普征收關稅感到震驚


據Politico報道,許多共和黨人已對特朗普希望征收關稅、以迫使其他國家做出貿易讓步的行為感到震驚。

參議院財務主席奧林哈奇上周末在一份聲明中說:“雖然我支持政府有針對性地打擊中國技術轉讓製度的努力,但今晚的宣布似乎是魯莽的,並不是一種有針對性的方法”,“這一行動未能達到一種策略,使政府能夠與中國談判,同時保持美國經濟的長期健康和繁榮。”

美國全國零售聯合會高級副總裁大衛·弗蘭奇在一份聲明中表示,“對如此廣泛的產品加增關稅使得美國消費者無法避免這種增稅,因為日常產品價格將被迫上漲。”“隨後的報複將摧毀美國數千個就業機會,並傷害農民、當地企業和整個社區。”

值得注意的是,此次關稅清單中包括許多消費品,如手提包、行李箱、手套和紙張等。

中方新聞發言人發表談話


中國商務部新聞發言人就美方公布擬對我2000億美元輸美產品加征關稅清單發表談話稱:美方以加速升級的方式公布征稅清單,是完全不可接受的,我們對此表示嚴正抗議。美方的行為正在傷害中國,傷害全世界,也正在傷害其自身,這種失去理性的行為是不得人心的。
美國擬對2000億美元中國產品征收關稅,市場噓聲一片

中方對美方的行為感到震驚,為了維護國家核心利益和人民根本利益,中國政府將一如既往,不得不作出必要反製。

與此同時,我們呼籲國際社會共同努力,共同維護自由貿易規則和多邊貿易體製,共同反對貿易霸淩主義。

縱覽中國經貿全局


縱覽中國經濟、產業、貿易全局,有一些基本特征,決定了中國能夠較好承受貿易反製的代價。

首先,中國已是製造業第一大國,擁有39個工業大類、191個中類、525個小類,是全世界唯一擁有聯合國產業分類全部工業門類的國家。這既是中國競爭力的重要源泉,也是中國應對外部強加貿易戰底氣的最大來源。

其次,中國從美國進口的大宗貨物在中國市場占有率不是很高,最高30%上下,較多的是百分之一二十,多數是初級產品,可替代性較強。

這一點決定了,中國的對等報複對相關貨物供給的影響相對較小,相應地對相關生產、就業的影響也較小。

同時,在製定報複反製措施時,我們已經考慮了潛在負面影響,製定了補救措施。中方本周一在研究對美征稅反製產品清單過程中,已充分考慮了進口產品的替代性,以及增稅對貿易投資的整體影響。
Absolute Strategy政治分析師Richard Mylles表示,投資者應該開始為英國“無協議”脫歐做準備。

英國若“無協議”脫歐,英鎊會否重演脫歐公投後的暴跌?

英國2016年6月舉行公投決定脫離歐盟,但英國脫歐過程漫長且富有技術性細節。無論如何,英國脫歐的日期定在2019年3月29日。這意味著,脫歐談判代表們還有近6個月的時間,來完成相關議題的談判,比如北愛爾蘭和愛爾蘭邊界人員和貨物的流動問題。

除了技術性細節,英國的政治局勢也不利於脫歐進程。因與首相在脫歐問題上意見不合,英國脫歐大臣戴維斯和英國外交大臣約翰遜周一(7月9日)宣布辭職。缺乏來自其政黨內部的支持可能挑戰特雷莎·梅的首相之位,甚至導致另一次大選。

在戴維斯和約翰遜雙雙宣布辭職後,特雷莎·梅告訴英國議會,將加強“無協議脫歐”的準備工作,議員們應該為多種結果做準備。

Mylles表示,市場對英國脫歐的可能性一直非常樂觀,不過目前市場確實應該開始更認真地對待這件事了。

他補充表示:“我們所處的情況是,任何形式的可行英國脫歐方案都沒有獲得明顯的議會多數。我們與歐盟27國進行了各種非對稱的談判,歐盟27國方面幾乎未展現靈活性。過去的48小時已經表明,基本上英國可能已經達到了其能做出的讓步極限,但我們仍然遠未達成一項可信、現實的方案。”

英國若“無協議”脫歐將產生何種影響?


首先,歐盟外國家進入歐洲關稅同盟的貨物將面臨管製,總共有405項檢查,牛肉要經過22道檢查工序。如果英國退出歐洲關稅同盟,那麼同樣的管製也將適用於源自英國的貨物。

英國零售商協會(BRC)在6月底的一份聲明中表示:“英國目前不受這些管控。但如果我們不達成協議就離開歐盟,這一情況將會發生改變。這將導致大多數商品的管控力度大幅增加,並有可能在邊境出現重大延誤。”

英國零售商協會補充表示,食品和飲料產品從歐盟進口的成本可能會上升29%,而非食品產品,如服裝和紡織品的成本可能會增加7%。

進口商品價格上漲將會擠壓消費者支出,從而拖累英國經濟。此外,進口商品價格上漲還會擠壓依賴歐洲原材料和依賴歐盟消費者的企業利潤,這可能會最終影響股市。

其次,英鎊可能會大幅貶值。

London and Capital證券部門主管Roger Jones認為,英國若無協議脫歐,將是脫歐公投當晚的重演,英鎊兌美元可能會暴跌至1.20下方。英國股市也將遭重創,因英國企業將遭受英鎊暴跌的衝擊。但是,位於英國的跨國公司將會表現良好,因為他們將從美元的升值受益。

Roger Jones也指出,歐洲股市也將遭到拋售,因總部設在歐盟的公司與英國的貿易往來將變得更加昂貴。

一些分析師仍對英國政府報有信心


然而,一些分析人士仍相信,特雷莎·梅將會打破僵局,與歐盟達成協議。

摩根大通資產管理首席市場策略師Karen Ward近日表示,如果英國與歐盟達不成協議,金融服務的分崩離析將提高歐洲企業的資本成本,並可能擾亂歐元區亟需的複蘇步伐。因此,她確信,英國與歐盟將在今年年底前達成脫歐協議。

Karen補充表示,到今年年底,英國將會談判達成相對的“軟脫歐”。他還表示:“我們預計英鎊將大幅升值,這在工資增長加快之際將降低英國的通脹。這將促進2019年英國經濟前景的改善,並可能加快英國央行的加息步伐。”

英國和歐盟將與下周展開新一輪脫歐談判。

7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周三(7月11日)美元指數震蕩上行,風險資產受挫,美股收盤後道指期貨、納指期貨跌幅分別擴大至0.9%、0.7%,日韓股市均大幅低開0.7%。全球避險情緒升溫,避險資產走勢出現分化日元走強、黃金跳水5美元。據彭博引援,特朗普試圖推進再向2000億美元商品加征關稅計劃,發布了目標產品清單。原油市場,據美國能源信息管理局預計,2019年美原油產量將達到1180萬桶/日,同時伊朗揚言要賣更多石油堅決保護銀行運營疊加美元走強使得美原油跟隨大宗商品跳水。

7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
 
☆7月11日金融市場熱點:☆
 
1、加拿大央行公布7月利率決議,並發表貨幣政策聲明;(預計加息概率大)
2、英國央行行長卡尼講話主題關於全球金融危機;
3、EIA公布月度短期能源展望報告、OPEC公布月度原油市場報告、API、EIA原油庫存數據;
4、歐洲央行官員講話、歐洲央行管委會議;
5、特朗普參與北約峰會為期兩天(7月11日至12日);
6、美國貿易衝突持續升級,包括瑞典第8個國家向WTO提起申訴、美方昨晚公布了對2000億美元中國輸美產品征收10%關稅的建議產品清單;
7、美國PPI、批發庫存數據。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。
 
注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。
 
☆7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析☆
 
1、美元指數
 
解析:美元指數早盤一路震蕩上行數10點,主流非美貨幣普跌(日元略好些),新興市場大多貨幣貶值也助推了其漲勢。據彭博引援特朗普欲推進2000億美元商品加征關稅計劃,發布了目標產品清單。根據美國貿易代表聲明,關稅可能在8月30日公眾谘詢後生效,中美兩大經濟體的對抗升級,引起了市場對全球經濟的擔憂。美股收盤後,道指和納指期貨盤後大跌,風險偏好的下降利空股票等風險資產,早盤亞洲股市全線大幅低開。因為貿易戰沒有贏家,美國經濟亦會遭受重創,所以美指在昨日北京時間20:00後有一波下殺。不過由於美國稅改紅利和擴張財政刺激政策影響,反可能使其暫時免疫全球金融風暴。另外,美國對他國長期的貿易逆差可能使得其短線在互征關稅時受益疊加新興市場資金的加速回流購買美元,料4月中旬至5月末那波酣暢淋漓的升勢隨時展開,投資者需警惕美元上行風險。

日線級別:震蕩企穩上行,昨日雖衝高回落K線上錄得長下影線,且收盤價最終低於5日均線,但今天日線級別有望收出三連陽,且以早盤94.22價位來算已經確認站上5日均線(94.15)位置,收盤若能保持則是自6月29日下跌以來近9個交易日首次,另外也暫時突破了下降趨勢線的壓製,需等待收盤確認多頭是否重新掌控節奏。現多方發起反擊,日內多空分水嶺在94.2為7月6日實體陰線一半位置,陽線若吞沒後日線看至93.38至93.48一帶恰巧10日均線也在93.46。由於10日均線仍拐頭向下需等待均線粘合才能開啟爆發性上漲,再往上看阻力位93.74 對應左側K線低點壓力。

指標上,KDJ低位30附近準備金叉(記住還未確認回調結束),MACD綠柱在縮小(還未金叉)有重新走強的苗頭。下方支撐93.98,若跌漏則可能回撤93.4強支撐位,為6月初下殺搭起的平台低點。 
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
美元指數日線圖,綠色代表阻力,黃色代表支撐)
 
4小時級別:在6月28日下跌後首次突破下降壓力線,目前仍延上升趨勢線向上走勢完好,且布林線出現了明顯的收口和拐頭跡象,暗示跌勢暫告一段落。KDJ循環指標死叉顯示短期調整,隻要穩守布林線中軌94.19位置以盤代跌可能隨時挑戰94.63上軌位置。
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
美元指數4小時圖)
 
阻力:94.20;94.48;94.63;95.00;95.35;
支撐:94.02;93.71;93.40;93.17;93.05;

結論:短線多方掌握節奏,不過仍需時間上攻,耐心等待KDJ日線金叉、MACD翻紅柱及收盤價站上5日均線三個走強訊號。
 
2、現貨黃金
 
解析現貨黃金昨日再度出現V型反轉,不過早盤卻遭遇了一波6美元的跳水。盡管貿易戰引發的恐慌情緒高企,短線對金價利好,但資金汰強留弱用腳投票選擇美元作為避險資產。其實市場上可以分為兩類資產,美元和幾乎其它大多股市、匯市、大宗商品(原油受政治和黑天鵝事件影響供求關係除外),兩者就像天平兩端,隻可取一邊走強。

貿易戰引發對企業盈利能力擔憂,而美聯儲加息也推動了美元的吸引力卻使得由美國傳導效應下各國融資環境惡化,反應在股價上暴跌此為其一。而各國如果逆美聯儲釋放流動性穩國內經濟,則貨幣貶值,匯市因經濟受損(美國因減稅和擴張財政暫時免疫)和貨幣政策背離雙殺此為二。

其三,對全球經濟增長擔憂又帶動了大宗商品需求的放緩,但原油要另當別論,無論是挪威罷工、利比亞海運受阻、伊朗可能封鎖霍爾木茲海峽,這些局部小點危機頻繁爆發,可能使其開展獨立行情。

最後當風險來臨時,新興國家往往會選擇拋售黃金來填補資金空缺,這也是黃金最近一反常態喪失避險屬性的原因,筆者也提過6月中旬以後人民幣和金價相關性達到0.9。

日線級別:偏空,黃金本輪筆者始終定義為反彈,是針對1309跌至1238的技術修正,爭議在高度有多高時間有多長,在不跌漏1255下本有望衝擊半分位1273布林線中軌位置。目前已經跌破筆者所畫的上升趨勢線,若不能有效收回則看1247這一重要點位,為7月2日和3日母子孕線的一半位置,跌破則意味著1238平台恐失守,黃金將繼續找尋市場底。
 
指標上,KDJ可能在50以下重新結死叉,MACD處於零軸下方的金叉翻紅,都致使下跌趨勢的弱反彈。注意圖中的下降通道,有兩部份粉色通道斜率陡峭,紅色為較大運行通道也較為精準,目前通道下沿在1234注意會隨時間推移向下。屆時可能有支撐,但做多仍需謹慎,本人信奉趨勢交易,策略上寧可逢高空之。 
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
現貨黃金日線圖)
 
4小時級別:這就看的更加清楚了,布林線下軌已經出現開口並拐頭向下的跡象 ,MACD綠柱不斷放大的同時進入零軸下方,出現倒鴨嘴的走勢,意為加速下跌信號。KDJ循環指標並未如願在30附近金叉向上,很明顯出現低位鈍化超賣跡象,預計本交易日就可能考驗1247的支撐,如果跌漏考慮粉色通道線上沿的支撐大概在1236附近。
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
 (現貨黃金4小時圖)
 
阻力:1255.50;1260.65;1265.33;1272.69;1278.29
支撐:1247.41;1237.98;1234.93;1225.64;1215.19
 
結論:黃金偏空格局基本成型,投資者需謹防下行風險,1247跌破則大概率會創新低。

3、現貨白銀
 
日線級別:由於跌破16.075五日均線,本輪若反彈可能止步於0.764位置16.2,如果連中軌都摸不到,市場底可能遠未觸及。短線看15.92-15.95支撐,為此前6個交易日下影線位置,一旦跌破,MACD指標就會零軸下方倒鴨嘴,KD也會死叉15.77大概率會被破。

白銀和黃金走勢關係緊密,市場調侃金銀比70-80,一般銀價都有滯後性,包括4月敘利亞導彈事件,白銀是最後再漲的。如果金價難有起色、銀價也難看好,疊加大宗商品普跌和工業需求放緩,後市操作逢高空為宜。
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
現貨白銀日線圖)
 
阻力:16.05;16.20;16.36;16.54;16.72
支撐:15.92;15.77;15.62;15.19;14.86
 
結論:短線弱反彈格局可能結束,注意新一輪下行風險

4、美國原油:
 
解析:亞市早盤美原油出現近0.8美元的跳水和多個因素有關,首先是美元指數的上漲提高其計價成本。其次,特朗普軟化伊朗石油出口態度,可能允許日本等國進口,而伊朗總統魯哈尼宣稱已經采取措施盡可能多售賣原油包括保護當地銀行業運營。筆者昨日提及11月4日前將伊朗原油240萬桶/日出口降至0,即使沙特動用全部閑置產能也不足已彌補。

縱使魯哈尼7月初爭取西歐、中國等國支持挽回核協議,但是美國銀行支付體係十分棘手,體現在歐洲大型企業幾乎沒有肯冒著被製裁風險繼續買伊朗原油。在今日起北約峰會上,歐美還會針對包括伊朗核問題、難民問題、北約軍費支出產生激辯,如果特朗普態度強硬,仍有可能引發原油上漲。

日線級別:走勢中性,中性是因為收盤價始終在73.48和74.58價差1美元區間窄幅波動,盤中下影線轉瞬跌破不作為評判依據。 從6月22日OPEC會議後並未跌破上升趨勢線,且開啟的上漲行情直接打到上軌做高位橫盤,都顯示多方上攻意願強烈。不過短線重心整體下移,目前處於三角形收斂末端,在EIA、OPEC原油月報及API、EIA數據轟炸後有望方向選擇。

下方0.236(針對63.59至75.27的修正)位置72.55,也是7月5日、6日下影響位置為第一支撐,再往下分別是70.85的0.382位置對應20天均線和69.47半分位位置對應布林線中軌。
 
向上的阻力74.53,9個交易日橫盤上影響多次擊穿,不過實體K線收盤從未站上區間上方,若收盤穩於該價位之上破75.27指日可待。指標上MACD紅柱縮小但並未死叉,趨勢中性,KD循環指標4個交易日前就死叉,不過以橫代跌意味著多方較強勢。

7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美原油日線圖)
 
周線圖:之所以用周線看因為,日線級別看不到壓力位,美油已經進入“無人區”上方的壓力隻能依靠左側大形態參考。左側14年出現的下跌當中沒有換手屬空跌,這代表上漲時壓力也不大,筆者給出78.45、82.54、85.46、89.59這四個壓力位做參考。

趨勢上,上行態勢完好,不破新低屢創新高,不過目前打到上行通道上沿,策略上以逢低做多為主,均線都呈現多頭排列發散,強支撐在71.1五周均線位置,不失守該點位下調皆是買點。

7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美原油周線圖)

阻力:74.24;75.27;78.45;82.45;85.46
支撐:72.42;70.70;69.32;67.93;67.02

結論:日線注意上升通道上沿和布林線上軌雙支撐,以5日均線衡量多空強弱,短線或承壓回調,中期上漲格局不變,逢關鍵支撐分批多單進入。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
周三(7月11日)亞市早盤,因美方昨晚公布了對2000億美元中國輸美產品征收10%關稅的建議產品清單,導致金價出現了急跌。實際上,近期美元的避險作用明顯,擠壓了黃金的避險屬性,這導致黃金一直處於弱勢走勢,隨著美國在貿易問題上持續向各國施壓,同時在北約峰會上發難歐洲各國以期使美國處於貿易的有利位置,將導致資金進一步回流美元,進一步打壓金價。目前現貨黃金報1251.35美元,日內高點和低點於1256.96美元和1249.17美元。

黃金交易提醒:特朗普這個大招施壓金價,北約峰會或成鬧劇

特朗普對華再征2000億關稅,或導致新興市場貨幣進一步承壓打壓金價



據新華視點報道,清華大學金融與發展研究中心主任馬駿對“美公布擬對中國2000億美元產品加征關稅”一事發表了置評。美方昨晚公布了對2000億美元中國輸美產品征收10%關稅的建議產品清單,征求公眾意見。

馬駿表示:“這個征求意見的過程將持續兩個月左右時間,8月30日完成流程。此後,美方才可能采取行動。最後是否征稅、對哪些產品征收,在未來兩個月的時間內還有各種不確定性。”馬駿認為,我國有關方面正在深入研究貿易戰對我國相關企業和行業的影響,會考慮采取相應措施減少其負面衝擊。

中國金融四十人論壇高級研究員管濤認為,美政府擬對約2000億美元中國產品加征10%的關稅的消息短期內或會給金融市場帶來一定負面情緒,但長期看來中國金融市場發展基本面沒有發生變化,無需高估其影響.

據外媒報道,隨著上周中國對美國實施了340億美元的關稅後,特朗普一再威脅稱將會加大與中國的貿易衝突。

事實上,自從特朗普實施鋼鋁關稅政策以來,導致了多數新興市場的貨幣出現了大幅的貶值,這導致了大量的資金開始流向美元,使得美元短時間避險作用增加,擠壓了黃金上升的空間。隨著美元的不斷走強,黃金的走勢或面臨進一步下行的風險。

黃金交易提醒:特朗普這個大招施壓金價,北約峰會或成鬧劇

美國經濟數據強勁,薪資數據上漲空間猶存或打壓金價


周二美國公布的政府數據顯示,5月美國勞動者自願離職人數增加,暗示勞動力市場的信心強勁,經濟學家認為這樣很快會推高薪資增速。

目前美國的自願離職人數達到了17年的最高水平。一般情況下自願離職人數升高,說明就業市場緊俏,市場對於經濟前景看好。在這種情況下,企業主最擔憂的往往不是薪資水平的上升,而是就業人口的短缺。

事實上,據美國勞工統計數據顯示,目前美國在招的就業崗位達到了670萬個,較之635萬失業人口存在明顯的缺口,這是以前從未發生的現象,至少是美國勞工部自開始收集數據以來從來都沒有過的。

存在職位空缺的美國公司比例在6月份已經上升至36%,與2000年11月的數據相匹配,這是自1973年以來的最高水平。市場人士表示,一般情況下跳槽者的平均工資水平將上升6%,這意味著美國的薪資數據依然有比較大的上漲空間。

隨著美國已經達到了充分就業,市場更加關注的是薪資數據的走向,這將直接影響到美國的通脹水平,這對於美國後期的加息走向具有重大的參考意義。

而隨著市場預期的不斷加強或進一步推高美元,從而打壓金價。

北約峰會來襲,名為安全會議實則貿易談判延伸


今日市場的焦點將會轉移到北約峰會上。此次北約峰會可能是北約史上火藥味最濃的一次會議。

此前其他北約國家,尤其是以德法為主的歐盟國家試圖通過這次峰會來彌合與美國的關係,從而緩解歐美之間的緊張關係。

市場人士認為,關於軍費分攤的問題將可能是會議的焦點。事實上,早在六月,特朗普就已經開始為本次峰會做鋪墊。在6月的時候,特朗普向德國、比利時、挪威和加拿大等國領導人致信,警告這些軍費未達標的盟友,他會在北約峰會上揪住軍費問題不放。

在本次會議召開前,白宮宣布,特朗普將在峰會上重申,美國不想當“世界的存錢罐”,軍費分攤負擔勢必成為峰會上的焦點議題。

北約官員表示,他們擔心特朗普有可能跟在G7峰會時一樣,拒絕簽署公報,同時特朗普在北約防務開支問題上喋喋不休可能會導致整個會議的主題發生明顯的偏離。

市場人士表示,此前特朗普任性的推出巴黎氣候協定以及聯合國教科文組織,同時在歐洲盟友強烈反對的情況下公然實施對伊朗的製裁,因此不排除特朗普會考慮再次退群。但是考慮到美國國會對於特朗普的約束,特朗普退出北約的可能性不大,但是特朗普與北約政治紐帶日漸疏離或導致北約成為一個鬆散的聯盟,進而自行解散。

分析師認為,美國實際上試圖借助此次峰會來對歐盟施壓,從而使自己在貿易談判中處於相對有利的位置,這使得歐元一度出現急跌,推升了美元的進一步回升,從而導致金價承壓。

黃金交易提醒:特朗普這個大招施壓金價,北約峰會或成鬧劇

特雷莎獲默克爾助攻挺過危機金價短線回落,但長期黃金仍將發揮避險作用


英國首相特雷莎·梅周二贏得政府高級官員以及歐洲最有影響力的領導人--德國總理默克爾的支持,挺過了兩位質疑其退歐計劃的內閣高官辭職所帶來的打擊。

英國脫歐事務大臣戴維斯(David Davis)和外交大臣約翰遜(Boris Johnson)周一先後辭職,使特雷莎·梅政府陷入動蕩。兩人都強烈抨擊她的退歐談判立場。

隨後特雷莎·梅與默克爾一起出席了在倫敦的一場新聞發布會,會上她駁斥了有關她屈服於歐盟壓力而欲使英國在退歐後與其保持緊密聯係的批評。

在歐盟有很大話語權的默克爾稱,歐盟其他27個成員國將給出聯合回應。

同時英國周二公布的官方數據顯示,英國經濟成長繼年初放緩之後於5月略有提速,這讓英國央行在下月進行逾10年來第二次升息方面變得更有信心。

特雷莎·梅看起來已經避開了對她領導權的直接挑戰,但更多跡象顯示形勢並非一切大好。

市場人士表示,在特雷莎政府岌岌可危的情況下,默克爾的出現無疑給英國脫歐打了一針強心劑,這對於近期處於弱勢的英鎊和歐元而言是一個有力的支撐。短時間將使得金價有所承壓。

除此之外,德國力挺英國的一個重要原因在於美國在北約事務上對於英國和德國頗有微詞,特朗普很可能將政策向俄羅斯傾斜,導致歐洲處於一個尷尬的境地。

此前由於烏克蘭克裏米亞問題以及前俄羅斯間諜遭神經毒劑攻擊的事件,歐洲加大了對於俄羅斯的製裁,並試圖真正孤立俄羅斯,但是美國近期態度的轉向,可能將導致歐洲的努力付之一炬。

因此短時間來看資金有加速回流美國的風險,導致金價承壓,但是從長期看,歐美更加廣泛的貿易戰或對各國的經濟產生很大的負面影響,尤其是在當前全球經濟處於不斷複蘇的過程,貿易戰可能或導致經濟恢複的速度大為減緩,從而推動金價走強。

黃金交易提醒:特朗普這個大招施壓金價,北約峰會或成鬧劇

美朝關係微妙曲折,但總體進展順利或降溫避險情緒


盡管此前蓬佩奧訪朝後表示雙方在朝鮮棄核時間表上取得了進展,談判極具建設性,但隨後朝鮮卻表示,美國對朝提出了“強盜性的無核化要求”。兩國迥然不同的發言使得市場避險情緒有所升溫。

韓聯社10日分析認為,隨著特朗普再次公開表示對金正恩棄核決心的信任,未來美朝棄核談判後續進展將備受矚目。

實際上,雖然蓬佩奧訪問平壤期間與朝方展開激烈交鋒,但朝方在隨後的譴責性聲明中仍舊對特朗普表現出信任姿態,並明確表示將繼續進行棄核談判。特朗普在推特上的表態,某種意義上是對朝方態度的一種回應。

這都使得金價回吐此前的漲幅,短時間面臨下行的風險。

全球最大ETF持續出現減倉施壓金價


全球最大的黃金ETF,SPDR黃金信托持續減倉,周一減倉0.18%至800.77噸,錄得2017年8月以來的低位。分析稱,對於黃金的反彈,需要真正看到的不是投機性的回歸,而是ETF投資者的回歸,也許需要等待秋季才能看到金價持續增長。

而到了周二,其黃金持倉量再次減少0.22%至799.02噸。

技術分析


4小時圖上,一根長下影的小陽線預示著金價將出現較強的支撐,短時間而言1251.34美元是一個關鍵的支撐位,如果今日收盤前可以維持在這一線上方,那麼金價將會短時間出現一波反彈,上方最直接的壓力位是1253.5美元至1255.87美元這一區間。考慮到近期美元持續走強,預計將在這個區間內做震蕩。

下方最直接的支撐是1247.2美元,跌破了這個位置將測試1245.9美元,這個位置下方是1242.05美元,但是短時間而言,到達這一位置可能性不大。

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