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英國脫歐再生變數?英鎊承壓後市前景陰霾

11月9日有報道稱,英國交通大臣喬·約翰遜(Jo Johnson)宣布辭職,其尖銳批評了首相特蕾莎·梅的脫歐計劃。外界擔憂有更多官員會提出辭職,從而令英國脫歐進程添加不確定性!

值得注意的一點是,喬·約翰遜是英國前外交大臣約翰遜的哥哥。後者也因為對政府處理脫歐問題的不滿,憤而提出了辭職。

目前,英國首相特雷莎·梅已取消了原定於11月12日舉行的有關脫歐協議的緊急政府會議。國內和歐洲的新反對聲浪使她的脫歐時間表“陷入混亂”。

英國脫歐再生變數?英鎊承壓後市前景陰霾

英國下議院領袖稱,英國不能因脫歐協議在海關安排上受委屈


對於目前的脫歐局面,不少英國官員最近也紛紛表達觀點。11月11日,英國下議院領袖利德索姆(Andrea Leadsom)在接受采訪時表示,任何與歐盟達成的脫歐協議都不能將英國“困在”不能選擇脫歐的海關安排中。

脫歐派的利德索姆敦促保守黨支持首相特雷莎·梅,並稱特雷莎·梅是堅持為政府達成一項好的脫歐協議。但是,任何旨在避免愛爾蘭硬邊界的擔保協議中,英國一定不能違背自己的意願。

11月9日,留歐派人士、英國交通大臣喬·約翰遜(Jo Johnson)宣布辭職,並呼籲就最終脫歐協議舉行新的公投。當被問及其他部長是否可能辭職時,利德索姆表示自己不認為還有人會這樣做。 利德索姆表示:“我們正處於一個非常困難的階段。我們要做的是保持警惕,以及繼續進行脫歐談判,確保我們可以向歐洲盟友和鄰國表示,達成一項好的脫歐協議符合各方的利益。”

英國政府尚未與歐盟達成脫歐協議,英國定於2019年3月正式退出歐盟。

雖然據稱95%的脫歐協議內容已經達成一致意見,雙方一直無法達成一項具有法律約束力的機製,以確保愛爾蘭不會再次出現硬邊界,如果未來的貿易協議無法及時準備好。

英國影子外交大臣瑟隆伯利(Emily Thornberry)早些時候接受采訪表示,所有選擇依然在談論範圍之內,包括如果下議院否決脫歐協議的話,英國舉行另一次全民公投。 
 
但是,身為下議院領袖的利德索姆卻表示,如果議員拒絕了最後的脫歐協議,也不會出現另外一次脫歐公投。不過,她相信,相比達不成脫歐協議,大多數議會成員將會投票支持一項脫歐協議。

如果擔保協議方面能取得足夠的進展,人們預期英國下周舉行特殊的內閣會議,讓部長們批準英國脫歐草案。其中的一種選擇是,整個英國暫時留在歐盟的關稅聯盟,避免邊界的海關檢查,直到準備好貿易協議。 

然而,脫歐派人士則希望,能從任何脫歐協議中得到明確的退出策略--而歐盟則表示,必須申請任何擔保協議,除非不再需要此類協議。 

前外交大臣約翰遜再次呼籲首相改變脫歐路線


除了英國下議院領袖利德索姆,英國前外交部長約翰遜(Boris Johnson)也在11月11日就英國脫歐發表了最新觀點。 

約翰遜再次呼籲首相特雷莎·梅改變目前的脫歐路線,指責她強迫通過脫歐協議,使國家“全面投降” 於歐盟的關稅同盟。約翰遜此前多次呼籲特雷莎·梅放棄她所謂的“契克斯計劃”,他更傾向於英國與歐盟徹底分開,並確保達成加拿大式的自由貿易協議。

約翰遜表示,自己讚成哥哥的觀點,即脫歐會談是英國1950年代失去蘇伊士運河控製權後,英國在治國方面出現的最大敗筆。約翰遜甚至撰文表示,他真的不敢相信,但英國政府似乎瀕臨投降。 

英國媒體報道稱,首相特雷莎·梅被迫放棄11月12日召開內閣會議的計劃,以獲得脫歐協議的通過。約翰遜還指責稱,英國政府沒有能力單方面結束所謂的“擔保協議”。該協議旨在防止愛爾蘭再次出現硬邊界。

他認為,這樣的失敗將導致英國成為“附庸國”,直到歐盟決定繼續貿易談判,不過他認為很難看到歐盟繼續談判的原因。 

英國想順利脫歐依然存在困難


對於英國的脫歐進程,不少分析師也給出各自的觀點。

BBC政治記者帕克(Jessica Parker)表示,就潛在的脫歐協議,各方議員都在隨時擺出各自的條件和警告。 

帕克指出,雖然利德索姆明確表示支持首相特雷莎·梅,但也提示有著自己的紅線,稱英國不能最終被困在歐盟的海關安排中。這引發了保守黨內部更廣泛的恐懼,擔憂特雷莎·梅為了與歐盟達成脫歐協議,可能在擔保協議方面做出太多的妥協。 

利德索姆稱,雖然很有可能會出現擔保協議,但需要有時間限製,且將整個英國包括在內,而不是僅包括北愛爾蘭。此外,英國必須有能力決定離開歐盟,不能讓歐盟推翻這一決定。她還補充稱:“英國不能被迫留在海關安排。現在討論和商議的正是這樣的安排如何運作。在海關安排方面,英國不能違背自己的意願。”

英國前教育部長海因茲(Damian Hind)稱,如果英國的態度非常強硬,堅持完全單方面退出歐盟,或設定絕對固定的脫歐日期,這沒有可能與歐盟繼續進行談判。 

另一方面,英國民眾的確需要得到安慰,也應該得到安慰,並相信脫歐是一個開放式的事情。 

同時,在被問及英國政府是否為任何情況備有計劃時,國防參謀長埃爾伍德(Tobias Ellwood)表示,正在製定應急計劃,已經就這些情況進行討論。 

英國將於2019年3月29日正式離開歐盟。2016年6月,英國民眾以51.9%對48.1%的投票結果,支持英國離開歐盟。

分析稱脫歐挑戰施壓英鎊


如果英國和歐盟之間達成脫歐協議,隨後還需得到下議院,以及其他歐盟成員國的通過,依然還將面臨不少挑戰。不少分析機構也就脫歐對英鎊的衝擊談了自己的看法。

穆迪警告稱,英國在未達成貿易協議的情況下脫歐的風險已經上升。

瑞穗銀行首席市場經濟學家Daisuke Karakama表示,隻要英國脫歐協議存在不確定性,英鎊兌美元將繼續承壓,任何上行空間都將限製在1.40附近。

新加坡銀行外匯策略師Sim Moh Siong稱,歐盟和英國最終將達成協議,實際上雙方都希望達成協議,但唯一的風險是,特雷莎·梅是否能夠繼續擔任英國首相。他預計英鎊將繼續在近期寬闊區間內震蕩。

據報道,四名支持英國留在歐盟的英國大臣即將辭去在首相特雷莎·梅政府中的職務,這加劇了政治不確定性,導致英鎊最近幾個交易日出現下滑。 

北京時間11月12日14:08,英鎊兌美元報1.2894。

英鎊兌美元日線圖如下:

英國脫歐再生變數?英鎊承壓後市前景陰霾

脫歐疑雲再現+美元走強,英鎊再創一周半新低

11月12日,午後受累於美指走強,英鎊兌美元短線下挫近40點,失守1.2900整數關卡。早盤由於四位英國內閣大臣或提請辭職等消息,英鎊兌美元跳空低開近50點。由於投資者還未看到英國有序脫歐的計劃,愛爾蘭邊境問題始終未拿出有效解決方案,政治經濟不確定因素拖累英鎊走勢。

脫歐疑雲再現+美元走強,英鎊再創一周半新低

上周日(11月11日),英國泰晤士報報導稱,四位支持留歐的英國內閣大臣即將因為脫歐問題而向首相梅提請辭職。該報還稱,歐盟已拒絕了特雷莎·梅建立一項獨立機製監督英國退出臨時關稅安排的計劃。

特雷莎·梅所在保守黨的脫歐支持派堅持認為,隨著英國朝與歐盟達成新貿易關係的方向邁進,英國必須自己控製何時退出關稅安排,但歐盟將堅持讓歐洲法院監督任何有關這點的決定。

除了外部阻力因素,英國內部再次質疑首相梅的契克斯莊園計劃,前英國外交大臣約翰遜周日再度質疑首相梅的脫歐路徑,指責她單邊希望讓全英國留在歐盟關稅同盟中的協議,是一種“全面投降”行為。

約翰遜是英國脫歐運動的核心人物,此前他就不支持梅的契克斯計劃,主張應協商出一個徹底脫離歐盟的協議,並確保達成類似歐盟與加拿大之間的那種自貿協定。

他在《每日電訊報》的每周專欄中寫道,我真的無法相信,政府似乎正處於全面投降的邊緣。

約翰遜直言,英國政府無法通過談判,達成單邊結束所謂保障安排的方式。保障安排旨在防止恢複英國北愛爾蘭與歐盟成員國愛爾蘭之間的邊界控製。

他表示,這方面的失敗會讓英國變成“附屬國”,直到歐盟決定繼續貿易談判。他不理解英國政府為什麼要這麼做,並補充說契克斯計劃廣受詬病,但卻基本上保持著,這是不合時宜的。

由於英國距離脫歐最終期限不到五個月時間,相較於無協議脫歐的風險,首相梅更願意接受有條件的軟脫歐協議。

在幾天之前,約翰遜的弟弟也因退歐問題辭去交通大臣一職。約翰遜稱,他讚同弟弟的看法,認為脫歐談判是“自蘇伊士運河事件以來,英國在國家事務方面遭遇的最大失敗”。英國在1950年代丟掉了對蘇伊士運河的控製權。

據外媒報道稱,特雷莎·梅被迫取消了周一為通過一項脫歐協議而召開的內閣會議計劃。

此前英國獨立電視台(ITV)報道,英國政府已經決定,如果不能在本月達成脫歐協議,那麼無協議退歐將成為一個可能的結果。

外界普遍認為,11月將是達成“脫歐”協議的大限,逾期雙方都無法保證有足夠時間通過這份協議,英國明年迎來無協議“硬脫歐”的風險上升。

若歐盟和英國最終能夠與達成協議,雙方也確實表露出這樣的意願,英鎊可能在未來出現回升。不過需要留意的風險是,特雷莎梅能否繼續擔任英國首相,預計近期英鎊將繼續在1.26-1.32寬闊區間內震蕩。

因意大利預算僵局削弱了投資者信心,歐盟要求意大利在周二前提交修訂版預算案,歐元下行壓力顯著使得美指不斷走強,這加重了英鎊的跌勢。

本周需留意英國零售銷售、CPI及就業狀況數據,不過料僅有短線影響,目前脫歐局勢仍是決定行情走勢的關鍵。
11月9日至10日,作為中國國際進口博覽會的配套活動,第七屆中國國際石油貿易大會在上海舉行。大會以“新時代:深化國際油氣貿易合作新機遇”為主題,來自16個國家和地區的全球知名石油公司、貿易和航運企業、金融和資訊機構以及學術研究機構代表近300人參會,探討新形勢下能源發展戰略與國際油氣貿易合作,分析全面開放新格局中的油氣貿易新機遇和新挑戰。
國際油氣貿易合作深化,石化產業正成為石油消費最大推動力

研判原油市場行情


10月份以來,國際原油價格並未如一個月前不少媒體炒作的那樣上漲到100美元/桶,反而掉頭下跌了20%左右。在國際石油貿易大會上,參會嘉賓就此進行了討論。
專家認為,從以往經驗看,石油供求長期短缺的情況並不存在。從目前情況看,需求如果不繼續增加,供應仍然較為充足。全球貿易摩擦對近期油價的走勢有一定影響,市場顯露出對需求面的擔心,導致原油價格受壓。從明年來看,油價仍然繼續受供需面變化、全球宏觀經濟和地緣政治等因素的影響。

伊朗面臨製裁,石油出口量仍存在不確定性,有可能導致油價波動。美國頁岩油會繼續增產,出口有可能增加。另外,美聯儲加息、美國中期選舉後的財政及貿易政策對全球經濟的影響也將影響油價的表現。目前,油價下跌幅度較大,今年有可能出現反彈,總體而言,明年油價仍有可能在反彈後出現下調。由於影響油價的因素有很多不確定性,加上信息不對稱,油價的震蕩波動很難避免。

描繪原油期貨前景


專家認為,原油期貨在全球具有較大影響力,其規模在不斷增長。在原油產業鏈中規模化十分重要,但規模化最大的問題是對應的市場風險會越來越大。因此,企業需要盡量鎖定利潤,並且對衝風險。從以往全球發展經驗看,美國原油和布倫特原油期貨市場的發展比較成功,正是順應了行業的避險需求。

從世界範圍來看,美國輕質原油、布倫特原油和中東迪拜原油期貨市場是廣泛使用的基準價格。目前,中國上海期貨交易所設立的上海國際能源交易中心(INE)已經開始掛牌交易,雖然早期交易量不大,但是中國作為全球重要的原油進口國,未來的前景仍然可期。對於中國企業來說,INE給中國企業提供了一個很好的機會。對於原油這樣波動大交易量大的行業來說,利用衍生品進行避險十分重要。INE價格變動反映了匯率和國際市場變化,對國內企業而言是一項很好的避險工具。

專家認為,在沒有避險工具、市場規模不大的情況下,市場和企業的表現基本都是同向的。但是原油期貨的引入,將改變這樣的情況。是否使用、能否使用衍生工具來避險,並且獲得利潤將拉大企業之間的差距。海外市場對原油期貨的認識已經十分深刻。中國企業要介入這種成本高、學費高、需要專業團隊的市場,需要進一步提高自身能力。需要認識到期貨是一把雙刃劍,對市場了解不深就容易出現期貨交易的虧損。專家還建議,利用全球不同的價格機製,做好價差,是一個很好的選擇。

勾勒石化行業發展趨勢


要適應行業變化,就需要了解行業未來。在本屆國際石油貿易大會期間,國際能源署發布了《石化產業的未來》報告,揭示了石化產業日益增長的重要性,分析了石化和石油天然氣行業格局,並且對未來石化行業的清潔發展提出了建議。

石化產業正在迅速成為全球石油消費的最大推動力。產能方面,短期來看,包括中美在內的一些國家增長的產能最多。而長期來看,主要增長則在亞洲和中東地區,歐洲和美國的市場份額將會減少。據報告估計,石化產業將占2030年石油新增需求的三分之一以上,到2050年,這一比例將提高到近50%,超過卡車、航空和航運需求。預計從現在到2030年,石化行業將再消耗560億立方米的天然氣,相當於加拿大目前天然氣消費量的一半左右。報告認為,作為全球能源體係的一大組成部分,石化產品的重要性在未來還將繼續增加,石油公司也愈發追求產業鏈的整合。

報告同時指出,石化行業面臨氣候、空氣質量和水汙染方面的挑戰,石化衍生品的生產、使用和處理帶來了一係列亟待解決的挑戰。為此,報告設立了經濟實惠的清潔技術情景,全面降低對環境的不良影響。
國企民企外企加強合作

能源是國民經濟發展的基礎產業,產業的發展需要穩定的供應和需求。然而,全球經濟發展並不平衡,各國所處的經濟發展階段也並不相同。專家認為,中國油氣市場的開放力度已經比較大了,而未來的趨勢仍是開放。

為應對內外環境變化,國企在不斷進行業務轉型和改革創新。而隨著改革政策不斷加碼,正在鼓勵和促使民營企業加快布局。開放的中國石油化工市場巨大的潛力和越來越開放的市場體係,也吸引了外資的進入。專家認為,在新形勢下,國企、民企、外企應該在尊重和信任的前提下,創造機會進行合作。三類企業各自有自己的優勢和短板,應該互相包容、吸納,嫁接其他類型企業的優勢,補上自身的短板,實現長期的合作。(本文轉載於經濟參考報)

11月12日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周一(11月12日)亞洲時段,美元指數震蕩微漲,因周末英國方面的消息令英鎊跳空,給美元提供了一些上漲動能,目前美元技術面和基本面後市偏向看漲;現貨黃金暫時窄幅震蕩,受到強勢美元的壓製,上漲大跌後金價看空信號有所增加,後市偏向下行;原油市場,OPEC等主要產油國可能會在12月份減產,有望在短線給油價提供反彈機會,但仍需留意鑽井數據的利空影響。

★本周金融市場熱點:

1、美聯儲主席鮑威爾等官員講話;
2、美國10月份CPI數據、零售銷售數據、工業產出數據;
3、歐元區三季度GDP數據、就業數據
4、英國10月份就業數據、PPI數據、CPI數據、零售銷售數據;
5、意大利預算相關消息;
6、英國脫歐談判相關消息;
7、OPEC原油市場月報、IEA原油市場月報;

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★11月12日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:美國經濟數據比較靚麗,市場對本周美國經濟數據的預期也比較樂觀,本周多位美聯儲官員也可能會發表鷹派講話,而英鎊和歐元分別為脫歐前景和意大利預算問題拖累,美元指數本周有望延續漲勢;技術面也偏向看漲後市。

周線級別:震蕩上漲;KDJ金叉運行,均線多頭排列,布林線輕微開口,後市偏向上行,有望上探2017年6月份23日當周高點97.87附近,103.82-88.24跌勢的61.8%回撤位阻力也在該位置附近,阻力相對較強,能否突破還有待觀察;如果上破該位置,則增加中長線看漲信號。進一步阻力在2017年5月5日當周低點98.54附近。

由於MACD的紅色柱還比較短,也需要提防空頭反撲,下方5周均線支撐在96.45附近,10周均線支撐在95.76附近,在失守該位置前,後市中線偏向;若意外失守該位置,則增加下行風險。
11月12日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數周線圖)

日線級別:震蕩上漲;KDJ重新結成金叉,MACD死叉信號被破壞,均線恢複多頭排列,短線偏向上探近期高點97.20附近阻力,若頂破該位置,則有望打開新的上漲空間;進一步阻力分別在97.45和97.87附近,分別是2017年6月27日高點和2017年6月20日高點。

如果未能頂破97.20附近阻力,則需要地方“雙頭頂”的可能性;10日均線支撐在96.61附近;10日均線支撐96.32附近,若意外失守該位置,則增加下行風險。
11月12日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

阻力:97.20;97.45;97.87;98.54;
支撐:96.61;96.32;96.05;95.76。

結論:偏向震蕩上漲。

2、現貨黃金

解析:上周美聯儲利率決議和經濟數據給美元提供支撐,令金價承壓下行,市場對本周的美國經濟數據的預期比較樂觀,而且美聯儲官員也可能會發表偏鷹派講話,可能會對金價形成進一步打壓。此外,黃金技術面看空信號也有所增加。

周線級別:反彈受阻;金價的低位反彈受到了布林線中軌和38.2%回撤位壓製,KDJ重新結成死叉,暗示反彈已經初步結束,金價中線面臨重回跌勢的風險,短線偏向試探1200整數官方附近支撐,中線跌向1180附近的可能性也比較大;而且不能排除重新跌向前期低點1160.10支撐的可能,目前布林線下軌支撐也在該位置附近。

上方則繼續關注布林線中軌1229.77附近阻力,若意外頂破該位置阻力在,則削弱看空信號。
11月12日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金周線圖)

日線級別:震蕩下跌;金價初步跌破了布林線中軌1221.24、100日均線1215.43附近支撐,並一度下破和10月31日低點1211.87支撐,MACD和KDJ死叉信號有所增強,短期均線也結成死叉運行,金價下行風險顯著增加,短線偏向進一步試探布林線下軌1195.21附近支撐;另外,10月8日高點1204.08和1200整數關口也還分別存在一些支撐。

上100日均線1215.43和布林線中軌1221.24都已經轉換為阻力所在,需要回升至布林線中軌1221.24上方才能削弱看空信號;20日均線阻力在1225.58附近,若意外收複該位置,則增加短線看漲信號。
11月12日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:單邊下跌;初步阻力在1213.42附近,下行趨勢線阻力在1217.70附近,若意外收複該位置,則削弱看空信號;若下破1206.40支撐,則金價可能會跌向1192附近。
11月12日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金4小時圖)

阻力:1215.43;1221.24;1225.56;1229.77;
支撐:1206.40;1201.86;1195.17;1192.00。

短線操作建議:擇機做空。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。

歐洲火藥桶或被再次引爆,美元再奪黃金避險光環

經過中期選舉一役後,特朗普成為跛腳總統,但眾議院民主黨領袖言論態度略顯溫和,美國穩定的政治局勢限製美元跌勢。上周五(11月10日),美國10月PPI創6年來最大漲幅,加上美聯儲貨幣政策聲明中重申漸進式加息路徑未變,使得黃金這一無息資產承壓。

歐洲火藥桶或被再次引爆,美元再奪黃金避險光環

本周二,意大利政府會向歐盟委員會提交修訂後的預算草案,雙方的對抗爭執隨時可能升級。另外,英國脫歐協議未出現實質性進展,多方耐心被消耗殆盡。歐洲兩個火藥桶或被再次引爆,美強歐弱將成常態化。

美國政經朝綱趨穩,漸進式加息預期未改


上周美國期中選舉落幕,民主黨順利奪回眾議院控製權,不過共和黨繼續掌控參議院,且優勢席位將有所增加。整體而言,共和黨在國會雖看似跛腳,但眼下特朗普未失去最關鍵的人事同意權,也在眾議院找到對自己最有利的安排,這張期中考成績單算是低空飛過。

盡管特朗普在基建領域的擴張財政政策會受到限製,但鑒於美國財政和債務形勢嚴峻,即便共和黨仍掌控國會,特朗普也難以大規模推動二次稅改和基建計劃。換言之,中期選舉有可能改變未來兩年美國經濟增長變化節奏,但不會影響美國當前強勁經濟以及資產價格運行趨勢。

分析認為,美國朝野在中期選舉後都會更多選擇合作而非對抗,這一預期穩定了市場軍心。總統並沒有被彈劾的風險,其在貿易及外交政策的權利也未被關進牢籠。

在全球經濟表現疲軟的時期,其他發達經濟體與新興經濟體的資產價格表現不佳,面臨的風險較大,因而美元及美元資產就成為全球資金追逐的避險資產,其表現相對較好。美國作為全球最大經濟體,其具有全球經濟穩定器的作用,因此美元及美元資產具有較強的避險功能。

歐洲火藥桶或被再次引爆,美元再奪黃金避險光環
美元指數日線圖)

美聯儲11月貨幣政策聲明中提到,企業固定投資增長放緩,但這並不能算作明確的鴿派信號。聲明中並未對近期美股的大跌予以置評,之前市場預期風險資產的大幅下挫,可能迫使聯儲運用更謹慎地實施貨幣政策正常化。

另外,美國銀行係統的儲備金越來越稀缺,但美聯儲卻沒有將超額準備金利率調低的想法,換言之美聯儲不會在短時間家庭縮減資產負債表,美元因流動性稀缺而走強。

美國10月PPI創六年來最大漲幅,基本面數據博弈使得黃金承壓

 
上周五(11月9日),美國勞工部公布數據顯示,10月PPI月率較前值上升0.6%,為2012年9月以來最大漲幅,其中大部分是由於能源和貿易服務成本跳升所致。不過衡量核心物價壓力的指標降溫,另據密西根大學消費者信心調查,11月接受調查的美國消費者預計未來一年物價將上漲2.8%,低於10月調查得出的2.9%的預期,顯示出通脹難有抬頭的跡象。

數據公布後美元飆升接近97關口,現貨黃金日跌幅超1%,盤中失守1210整數關口,最低至1206.83美元/盎司,刷新近1個月低點。

歐洲火藥桶或被再次引爆,美元再奪黃金避險光環
現貨黃金日線圖)

摩根士丹利投資管理公司債券經理Jim Caron表示,我認為,美聯儲將根據數據以緩慢的速度提高利率,我預計美聯儲將加息至3%的中性政策利率水平之上。”

黃金持有的機會成本為實際利率,即名義利率減去通脹;若對長期通脹增長悲觀,而美聯儲基於樂觀經濟數據逐漸升息,那麼會挫敗長線持有黃金的信心。

Refinitiv旗下的金屬谘詢機構GFMS在上周五(11月9日)表示,第三季金價下跌,刺激了投資需求,但以黃金為基礎資產的交易所買賣基金(ETF)被拋售,限製了相關需求的升勢。

由於全球貿易摩擦陰雲密布,投資人仍可能繼續青睞美元和風險較高資產,黃金在連跌6月後,存在技術反抽需求。不過一旦美國中期選舉的不確定性因素消退,而VIX恐慌指數又難以持續維係在高位,黃金很快遭到投機資金的拋棄。 

歐洲兩個火藥桶或在本周再次引爆



① 意大利預算問題料在本周二升溫
上周歐盟經濟報告和國際基金組織下調歐盟和意大利經濟增速預期,造成市場擔憂情緒,歐銀或將在12月利率決議上進一步下調歐元區經濟預期。

本周二,意大利政府向歐盟委員會提交修訂後的預算草案。高盛高級經濟學家賈裏·斯特恩表示,短期內緊張局勢仍然會持續,羅馬和布魯塞爾之間談判的突破可能需要更多的時間。

他認為,在本周的回應中,意大利當局可能不會修改增加赤字的計劃,若其未做出修訂,歐盟委員會可能對其展開部分製裁,屆時或將促使意大利預算僵局將進一步發酵。

意大利希望保證減稅、增加養老金和政府支出的福利,重振萎靡不振的經濟,試圖說服歐盟給予更寬鬆財政政策,承諾未來債務水平將會改善。但歐盟認為這種做法可能會阻礙歐元區根本的改革,藐視規矩必須付出代價,樹立典型。

若是本周意大利問題發酵,歐元將進一步承壓下行,由於其占到美指的57.6%,美指的被動式上漲也會給其它非美貨幣或多或少帶來壓力。

另外,值得留意的是,本次風險情緒重燃會否使得黃金走出類似於10月中旬的獨立行情,未來美元、黃金仍可能呈現階段性的同漲、同跌行情。

② 英國脫歐協議漸行漸遠

英國脫歐協議劇情進展輾轉反側。回顧11月的曆程,先是有消息稱英國與歐盟達成金融服務協議,這表明英國的支柱產業金融業將不會受到影響,英鎊隨即大漲。在此後近1周多的時間裏,接近達成脫歐協議的傳聞此起彼伏。英國脫歐大臣拉布甚至給出了在11月21日前達成協議的說法。

不過,愛爾蘭外交部長曾表示,愛爾蘭邊境問題仍存在較多分歧,預計不會很快取得進展。若要達成最終協議,首相梅必須獲得內閣和議會的支持,愛爾蘭民主統一黨(DUP)態度尤為重要。

外媒曾報道,歐盟脫歐問題峰會可能在11月23-25日舉行,但實際上峰會有可能被推遲到12月份。據俄羅斯衛星網報道,英國首相特雷莎·梅取消了原定於周一舉行的有關脫歐協議的緊急政府會議。

前英國外交大臣約翰遜在周日(11月11日)再度呼籲首相特雷莎·梅調整脫歐路線,指責她強勢推動讓英國留在歐盟關稅同盟中的協議,是“全面投降”。他認為梅的契克斯計劃過於軟弱,主張應協商出一個徹底脫離歐盟的協議,並確保達成類似歐盟與加拿大之間的那種自由貿易協定。

英國泰晤士報稱,四位支持留歐的英國內閣大臣即將因為脫歐問題提請辭職。該報還表示,歐盟已拒絕了特雷莎·梅建立一項獨立機製監督英國退出臨時關稅安排的計劃。

特雷莎·梅所在保守黨的退歐支持派堅持認為,隨著英國朝與歐盟達成新貿易關係的方向邁進,英國必須自己控製何時退出關稅安排。該報援引白廳消息人士稱,歐盟將堅持讓歐洲法院監督任何有關這點的決定。

由於目前脫歐前景又不明朗起來,加之英鎊兌美元經曆9個交易日暴漲700後累積了大量獲利盤,早盤英鎊兌美元直接跳空低開逾50點,刷新11月1日以來低點後小幅回升,現報1.12940。

歐洲火藥桶或被再次引爆,美元再奪黃金避險光環
(英鎊兌美元日線圖)

本周英國可能進行內閣會議和英國首相梅可能在下議院作聲明,留意對脫歐方面的進一步指引情況。另外,英國CPI、零售銷售、就業數據也同樣值得關注。

十連陰後原油多頭突然發力


由於美國原油庫存、生產持續增加,美原油罕見出現十連陰,不過本交易日一改頹勢,跳空高開逾1%,幾乎收複上周五全部跌幅,周末的OPEC+會議起了決定性作用。

歐洲火藥桶或被再次引爆,美元再奪黃金避險光環
(美原油價格日線圖)

沙特能源部長法力赫上周日(11月11日)表示,沙特計劃在12月減少50萬桶/日的原油供給,以應對季節性因素帶來的需求下滑。沙特目前正在說服其他成員國及產油國同意一項共同減產方案,若最終被通過執行,全球石油供給可能因此至少減少0.5%。

在美國總統特朗普和其他消費國的壓力下,沙特今年的產量增加了約100萬桶,以幫助平衡市場。但美國製裁伊朗最終結果令人失望,伊朗的一些大客戶例如中國、印度都獲得豁免權可以繼續購買伊朗石油以來,這導致油市供應過剩。

一位消息人士在上周日表示,沙特現在希望采取行動避免價格進一步下跌。沒有人預期到美國的豁免,沙特希望至少為油價設下底限。不過當下關於減產的討論仍然是一個大框架,問題的關鍵是最終需要減少多少。

俄羅斯能源部長諾瓦克則在會上表示,未來數月市場若呈現過度供應將屬於季節性的影響。不過,他不確定市場明年是否還會供應過度。預期2019年年中前市場原油供求關係或再次平衡,需求甚至可能再次大過供應。

OPEC及其盟友將在12月6-7日於維也納會晤,敲定2019年的產量政策,投資者可持續關注。

黃金交易提醒:超級周風暴來襲,金價前景堪憂

周一(11月12日)亞市盤初,現貨黃金震蕩微漲,目前交投於1211.30美元/盎司附近,距離上一交易日觸及的一個月低點相去不遠;由於此前美聯儲重申漸進加息,美國經濟數據表現極為靚麗,金價受到明顯的拖累,技術面看空信號也先增加,本周還將迎來美國CPI和零售銷售等重磅經濟數據,而且還會有多位美聯儲官員講話,市場預期偏向利好美元,金價面臨進一步下行風險。

黃金交易提醒:超級周風暴來襲,金價前景堪憂

★上周重要經濟數據回顧:美國10月PPI創六年最大漲幅


美國10月生產者物價指數升幅高於預期,為六年來最快;美國勞工部公布的數據顯示,美國10月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月上升0.6%,為2012年9月以來最大漲幅,其中大部分是由於能源和貿易服務成本跳升所致。

提醒,該數據出爐後金價一度跌創10月12日以來新低至1206.40附近,是因為PPI數據的樂觀表現給美聯儲漸進加息提供數據支撐,而且也暗示本周將出爐的CPI和零售銷售戶籍可能比較樂觀,對金價不利。

★本周重磅經濟數據和風險事件提醒


本周將迎來超級周,不僅英國和歐洲有一係列比較重要的經濟數據,比如歐元區三季度GDP數據、英國CPI等,美國方面也會有CPI、零售銷售數據等重磅經濟數據;此外,包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員將發表講話,意大利也可能會再次提交預算方案,OPEC和IEA還將分別公布原油市場月底報告。

提醒,目前市場對美國CPI和零售銷售數據的預期比較樂觀,美聯儲主席鮑威爾等多位美聯儲官員的講話也可能偏向鷹派,這對可能會利好美元,可能會令金價延續跌勢。

另外,美元指數上周重獲上漲動能,技術面看漲信號也顯著增加,本周有望延續漲勢並頂破97.20附近的逾一年高位阻力,這也偏向利空金價,投資者需要予以警惕。
黃金交易提醒:超級周風暴來襲,金價前景堪憂
(美元指數日線圖)

★避險相關提醒


本周還需要留意英國脫歐和意大利預算的相關消息,有可能會引起避險情緒的變化,進而影響到金價。

提醒,北京時間11月11日英國星期日泰晤士報報導稱,四位支持留歐的英國內閣大臣即將因為退歐問題從首相特雷莎梅政府辭職。該報還稱,歐盟已拒絕了特雷莎梅建立一項獨立機製監督英國退出臨時關稅安排的計劃。該消息一度令英鎊周一跳空約50點,並創一周半新低至1.2905;不過金價暫時受到的影響不大,需要繼續保持關注。

★技術面分析


從周線圖來看,金價的低位反彈受到了布林線中軌和38.2%回撤位壓製,KDJ重新結成死叉,暗示反彈已經初步結束,金價中線面臨重回跌勢的風險,短線偏向試探1200整數官方附近支撐,中線跌向1180附近的可能性也比較大;而且不能排除重新跌向前期低點1160.10支撐的可能,目前布林線下軌支撐也在該位置附近。

上方則繼續關注布林線中軌1229.77附近阻力,若意外頂破該位置阻力在,則削弱看空信號。
黃金交易提醒:超級周風暴來襲,金價前景堪憂
(現貨黃金周線圖)

此外,本交易日經濟數據相對較少,不過次日淩晨3:30美國舊金山聯儲主席、2018年FOMC票委戴利(Mary Daly)將發表講話,投資者也需要予以留意。
11月5-11月9日當周美元指數呈現先跌後漲的走勢,原本中期選舉令美元指數跌創逾兩周新低至95.67附近,但隨著英國脫歐擔憂重新升溫,意大利預算問題也拖累歐元,歐元區經濟增速預期被下調,美聯儲重申漸進加息預期,美國PPI數據錄得六年來最佳水平,美元指數最終扭轉跌勢,最高觸及97.00整數關口附近,周線收漲0.20%。

盡管周線漲幅不大,但市場對美元指數的中線看漲情緒顯著升溫,後市美元指數有望再攀新高,並有望增加中長線看漲信號。歐元和英鎊則主要呈現衝高回落的走勢;加元兼受油價大跌,表現較差,美元兌加元創逾三個月半月新高;澳元和紐元則表現相對強勁,尤其是紐元受到樂觀就業數據的支撐,一度創兩個月新高。

外匯周評:多重利好助美元延續漲勢,暖冬悄然而至

★三大利好助漲美元指數


本周美國中期選舉落下帷幕,共和黨贏下參議院,民主黨贏下眾議院,基本符合市場預期,市場一度擔憂特朗普的權利會分化,未來各種政策的施行會受到限製,美元指數一度跌創逾兩周新低至95.67附近;不過,後來市場觀點發生變化,分析師認為美國國會分屬兩黨有助於美國的長期發展,市場情緒轉為樂觀,美元指數收複了全部跌幅。

隨後,北京時間周五(11月9日)淩晨一如預期維持利率不變,但仍在繼續逐步收緊借貸成本的軌道上;美聯儲指出,美國經濟狀況良好,隻是受到企業投資增長放緩的拖累。這強化了美聯儲12月份加息的預期,甚至有分析師認為2019年美聯儲會再加息4次。
 
在美聯儲利率決議後,美元指數獲得了明顯的上漲動能,而美國10月生產者物價指數(PPI)較前月上升0.6%,升幅高於預期,而且錄得六年來最快增速,也給美元指數提供上漲動能。
外匯周評:多重利好助美元延續漲勢,暖冬悄然而至
(美元指數日線圖)

★美國政局走向難料


分析師預計,美國期中選舉後,各界將關注新政局對於特朗普貿易政策、外交政策、以及通俄門調查的影響。

關於選後政局發展,各界主要關注的是總統特朗普的貿易政策是否會因為民主黨在眾院勝出而有所調整,這將在未來牽動商品貨幣的走勢;另外在應對沙特記者卡舒吉事件、伊朗石油製裁、以及朝鮮半島局勢等外交問題上,民主黨是會呼應還是限製特朗普行動?再者則是特朗普在2016年大選是否取得俄羅斯襄助的相關調查。
    
共和黨策略師Douglas Heye表示,過去兩年華盛頓的運作方式將立即發生改變。我們將看到(在眾議院)占多數席次的民主黨將竭盡所能給特朗普政府施加強大壓力,並利用傳喚權來做到這一點。這將非常重要。
    
值得注意的是,民主黨贏得美國眾議院控製權後,角逐眾議院議長的競賽將在未來大約10周內上演,現年78歲、舊金山自由派人物佩洛希(Nancy Pelosi)將再度挑戰議長大位,她已經承諾將對總統特朗普啟動國會審查,將調查特朗普的納稅申報、其商業帝國與總統職位間的利益衝突、以及“通俄門”等問題。

不過民主黨內部對於貿易議題意見分歧,但是否會在佩洛希領導下和特朗普站在同一陣線,值得密切觀察。

★歐元區增速預期被下調


歐盟執委會在其周四(11月10日)發布的季度經濟預測中,下修了對明年歐元區經濟增長的預估,且預測經濟放緩勢頭將持續至2020年。此次預測下修雖在預期之中,但可能令歐洲央行今年削減刺激的計劃變得複雜化,歐洲央行行長德拉基隨後表示,該行的政策指引不是一成不變的,如果前景變得暗淡,可以加以調整,此話為政策調整保留彈性空間;不過他也重申,歐洲央行計劃在今年年底結束購債計劃,並保持利率在低位至少到明年夏季。
    
另外,歐盟執委會也在預測中下調了意大利經濟增長預估,並預計其赤字將會大增,這被解讀為歐盟和意大利政府間預算爭執的延伸。歐盟據此要求意大利修改預算提案,市場擔憂這將再為歐洲政局掀起波瀾,歐元本周後半段受到該因素的拖累,在創下兩周新高後轉為跌勢,周五(11月9日)一度跌至1.1315,逼近1.1300整數關口,該位置也是2017年7月份以來的低點,未來一周歐元下破該位置的可能性極大。
外匯周評:多重利好助美元延續漲勢,暖冬悄然而至
(歐元兌美元日線圖)

歐元區各成員國財長在11月5日要求意大利在13日之前,修改其2019年預算,以遵守歐盟規則,但意大利此前曾表示拒絕妥協,稱不會改變其具有爭議的預算赤字計劃;不過也有意大利官員說,意大利當局正在研究一項妥協方案,主要是為了降低意大利債券市場壓力。

提醒,如果意大利不妥協,則歐盟可能對其采取製裁措施,屆時歐元可能會大幅走弱,這種可能性比較大;如果意大利意外妥協,則有望給歐元提供較強的上漲動能。

此外,下周還會有歐元區三季度GDP數據和歐洲央行行長德拉基等官員講話,需要予以關注。

★英國脫歐談判再生波折


在英吉利海峽彼端,英國首相特雷莎梅正加緊努力,爭取歐洲方面對退歐協議的支持,一些媒體報導稱可能在“未來幾天”就達成協議,這一度帶動英鎊應聲走高,創三周新高至1.3174;不過歐盟官員和外交人士則是試圖淡化相關臆測,最終英鎊回落至1.30下方。

一份歐盟文件則指出,“退出協議的部分內容仍需要進一步協商,特別是在避免愛爾蘭與北愛爾蘭之間出現硬邊界這一問題。”

支持英國首相特雷莎梅的北愛爾蘭政黨周五表示,特雷莎梅的談判拉響了警鍾,該黨將不會支持導致英國分裂的英國退歐協議。

另外,喬·約翰遜辭去了負責交通事務的國務大臣一職,稱首相特雷莎梅的退歐計劃是“癡心妄想”,並呼籲再度就英國的歐盟成員國地位舉行公投。

官員和外交消息人士透露稱,如果要在11月達成任何協議,那麼歐盟希望在一周內看到突破性進展;但暫定於11月17日至18日舉行的歐盟峰會已經不太可能發生。

提醒,如果特雷莎梅未能締結協議,或者協議遭議會投票否決,那麼英國將在無過渡期的情況下退出歐盟。許多企業高管和投資者擔心這樣的“無協議”退歐將削弱西方世界,令市場恐慌並阻礙貿易。這種擔憂情緒最終令英鎊回吐本周早些時候漲幅,周五英鎊兌美元再次回落至1.30下方,收報1.2968,周線幾乎收平。
外匯周評:多重利好助美元延續漲勢,暖冬悄然而至
(英鎊兌美元日線圖)

另外,英國統計局數據顯示,第三季國內生產總值(GDP)較上季增長0.6%,該數據符合市場預期,未能在英鎊,英債和英股引起很大反響;下周英國將迎來一係列經濟數據,投資者需要予以留意。
 

★新西蘭就業數據靚麗,打消降息擔憂


本周紐元兌美元表現相對樂觀,最高觸及0.6799,為8月2日以來新高,收報0.6737,周線漲幅約1.35%,主要是因為新西蘭失業率意外降至十年低位,縮減了原來就偏低的降息可能性;而且中國貿易數據好於預期也給匯價提供支撐;澳元也頂住了美元上漲的壓製,周線上漲0.43%。
外匯周評:多重利好助美元延續漲勢,暖冬悄然而至
(紐元兌美元日線圖)

周三(11月7日)新西蘭統計局數據顯示,新西蘭第三季失業率降至3.9%,創下了全球金融危機以來的新低紀錄,市場預期為4.5%。分析師認為,靚麗的就業數據市場新西蘭聯儲2019年降息的風險現已基本排除,給紐元提供了強勁的上漲動能。

周四(11月8日)中國海關總署數據顯示,以美元計價10月出口同比增長15.6%,進口同比增長21.4%,好於市場預期,市場預估中值分別為11%和14%。

★後市前瞻


展望未來一周,美國方面除了關注政局上的兩黨角力之外,經濟數據的重頭戲將會是10月通脹數據,目前市場預期10月整體通脹率將達2.4%,略高於前月的2.3%,核心通脹率則持平於前月的2.2%,皆高於美聯儲目標市場對美國零售數據的預期也非常樂觀。

此外,還會有包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員將發表講話,偏向鷹派的可能性比較大,這有望幫助美元指數再攀新高;其他多數非美貨幣都面臨較大的下行風險。

值得留意的是,2017年6月23日高點97.87阻力較強,該位置也是103.82-88.24跌勢的61.8%回撤位,一旦美元指數頂破該位置,則暗示美元指數將重拾中長線漲勢,並有望重新漲向2017年年初觸及近十五年高點103.82附近。
剛剛過去的一周,現貨黃金表現極差,連續五個交易日下跌,一度刷新近一個月低點至1206.40美元/盎司;一方面,美國中期選舉後,美國股市大漲削弱了黃金的避險需求;另一方面,美聯儲利率決議強化漸進加息路徑,給美元提供上漲動能,美國PPI數據錄得六年來最佳水平更是給美聯儲繼續加息提供支撐,美元重拾漲勢,令金價承壓明顯;後市可能會進一步試探1200整數關口附近支撐。

黃金周評:靚麗PPI助攻美聯儲,黃金折翼千二關口難保

★美國中期選舉落下帷幕


本周美國中期選舉落下帷幕,共和黨贏下參議院,民主黨贏下眾議院,基本符合市場預期,市場一度擔憂特朗普的權利會分化,未來各種政策的施行會受到限製,美元指數一度跌創逾兩周新低至95.67附近;不過,後來市場觀點發生變化,分析師認為美國國會分屬兩黨有助於美國的長期發展,市場情緒轉為樂觀,幫助美國股市回升創四周新高,對金價形成壓製。

摩根大通策略師Marko Kolanovic在報告稱,美國國會陷入分裂是美國和全球股市的最佳結果,因為它有助於打擊“反商業”政策。

Brown Brothers Harriman的分析師認為,兩黨分別控製國會兩院是一個基本假設,是對市場有利的結果,這種情況將維持減稅和減少監管的“經濟現狀”,民主黨控製國會一院將“為行政部門提供一些製衡”。

據觀察,投資者在美國中期選舉結束後鬆了口氣,押注兩黨分別控製參眾兩院將對股市有利,道指本周上漲2.84%,標普500指數本周上漲2.13%,削弱了黃金的避險需求。

★美聯儲利率決議重申漸進加息


北京時間周五(11月9日)淩晨一如預期維持利率不變,但仍在繼續逐步收緊借貸成本的軌道上;美聯儲指出,美國經濟狀況良好,隻是受到企業投資增長放緩的拖累。企業投資可以是生產率上升和未來經濟增長的關鍵,這是今日政策聲明中僅有的謹慎論調。不過聲明仍強調了就業增長和家庭支出強勁,而且整體經濟活動以“強勁步幅”增長。 
 
據觀察,盡管有關企業投資增速放緩的言論,一度令部分投資者認為利率決議偏向鴿派,美元短線曾小幅下挫,但市場隨後意識到美聯儲基本確定了12月份再次加息的預期,最終美元指數震蕩上漲創下一周新高,這對金價打壓明顯。
黃金周評:靚麗PPI助攻美聯儲,黃金折翼千二關口難保
(美元指數日線圖)

★美國PPI數據創六年新高


在美聯儲利率決議後,美元指數獲得了明顯的上漲動能,而美國10月生產者物價指數(PPI)升幅高於預期,錄得六年來最快增速,也給美元指數提供上漲動能,該數據出爐後,金價更是跌破了10月31日觸及的1211.87的四周低點支撐,也增加了金價的中線下行風險。

美國勞工部公布的數據顯示,10月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月上升0.6%,為2012年9月以來最大漲幅,其中大部分是由於能源和貿易服務成本跳升所致。分析師的預期僅為0.2%;而PPI年率也都好於預期。

由於PPI數據一般會傳遞給CPI數據,這提高了市場對美國通脹的預期,也給美聯儲進一步加息提高支撐,進而支撐美元並打壓金價。

★技術分析


從日線圖來看,金價初步跌破了布林線中軌1220.90、100日均線1215.98和10月31日低點1211.87附近支撐,MACD和KDJ死叉信號有所增強,短期均線也結成死叉運行,金價下行風險顯著增加,短線偏向進一步試探布林線下軌1194.16附近支撐;另外,10月8日高點1204.08和1200整數關口也還分別存在一些支撐。

上方1212附近、100日均線和布林線中軌都已經轉換為阻力所在,需要回升至布林線中軌1220.92上方才能削弱看空信號。
黃金周評:靚麗PPI助攻美聯儲,黃金折翼千二關口難保
(現貨黃金日線圖)

需要提醒的是,周線基本來看,金價後市重新試探1180附近支撐的可能性已經顯著增加。

★下周前瞻


下周將有包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員講話,偏向鷹派的可能性比較大;另外,下周還會有美國CPI、零售銷售數據等重磅經濟數據出爐,目前市場預期也比較樂觀,有望繼續給美元提供上漲動能,金價後市面臨的下行風險較大。
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