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加拿大央行決議來襲,三大關鍵決定加元命脈

周三加拿大央行將公布利率決議,市場的普遍預期是加拿大央行將會加息0.25個基點。隨後加拿大央行行長波洛茲將會召開新聞發布會,這將為加拿大央行後期的加息走向提供線索。

此外,美國所發起的全球貿易戰也是阻礙世界經濟發展的關鍵因素,同時始終未能取得進展的北美自貿協定也將會對加元產生不小的影響。

加拿大央行決議來襲,三大關鍵決定加元命脈

市場普遍認為加息的可能性很大


事實上針對此次是否加息市場猜測已久。彭博針對經濟學家的調查顯示,受訪的18個經濟學家中有14個經濟學家預計,加拿大央行本周三會把基準利率調漲至1.5%。市場也預期,加拿大央行在周三加息的可能性在80%以上。

利率期貨市場定價顯示,市場對於加拿大央行7月加息概率的預期已經上升至85.4%。

加拿大央行決議來襲,三大關鍵決定加元命脈

在5月30日的利率決議上,加拿大央行調整了措辭,取消了對利率的謹慎態度,並稱通脹近期內料將小幅走高,將需要加息。受其影響,美元兌加元一度跳水逾130點,刷新近三個交易日低點至1.2881。

不過隨著G7峰會上美國的任性舉動導致了美加緊張關係進一步的惡化,市場擔憂或導致加拿大經濟數據轉為負面。

事實上作為美國商品最大的進口國,美加的貿易局勢一度使得加拿大零售數據走差,市場擔憂這或降低加拿大的經濟擴張,從而降低加拿大央行加息的預期,美元兌加元出現了持續性的反彈,並創出了高點於1.3386。這使得加拿大7月加息的預期一度降至51%。

經濟數據(通脹、出口和投資、GDP)良好提振了市場的加息預期
盡管美加的貿易摩擦挫傷了市場的消費信心,但是並未對加拿大的經濟擴張造成阻礙,最新的數據顯示,加拿大的通貨膨脹已慢慢超過了央行2%的目標值,並且正在走高。失業率接近40年來的最低點,和美國近期的就業市場類似,加拿大的企業所面臨的問題不是工資水平的不斷上升,而是勞動力的短缺,這可能會推動加拿大薪資水平的提升。在出口和投資方面,經曆了10年的低迷期,加拿大的出口和投資出現了明顯的增長,這種趨勢在6月的時候已經開始顯現,這意味著在未來一段時期內,加拿大經濟將更具擴張性,同樣也更具彈性,打消了此前市場對於加拿大經濟增長持續性的擔憂。

市場人士表示,因不斷上升的通脹壓力抵消了人們對特朗普政府貿易政策的擔憂,這使得此前一度回落的加息預期出現了大幅的回升。

6月29日加拿大公布的GDP數據也使得市場對於7月加息的預期明顯上升。加拿大4月份GDP月率增長0.1%,好於市場預期,市場原本預期為持平,這進一步提升了加拿大央行7月11日加息的概率,美元兌加元短線一度跳水近70餘點,刷新逾一周低點至1.3189。

加拿大央行決議來襲,三大關鍵決定加元命脈

具體數據顯示,加拿大4月份GDP環比增長0.1%,為連續第三個月增長,市場預期為持平,前值為增長0.3%;加拿大4月份GDP同比增長2.5%,符合市場預期,前值位增長2.9%。

加拿大統計局指出,加拿大4月GDP表現好於預期,主要是因為製造業及公用事業部門表現良好,契合了出口以及投資的增加。

波洛茲講話強調溫和加息提振了市場信心
此外,波洛茲的講話也從政策層面說明了加拿大央行政策走向。

6月27日波洛茲在講話中發表溫和看法,但在記者會上發表鷹派論調,這令加元受到雙面夾擊,一度跌至一年低點,但隨後收複失地,因波洛茲未排除在7月11日的政策會議上升息的可能性。

波洛茲說,加拿大和美國之間正在醞釀的貿易戰打擊企業投資,但國內經濟已接近全速運轉,通脹已達到目標,央行接下來的利率行動將取決於經濟數據的表現。

“鑒於當前經濟形勢,我們正處於經濟表現為升息提供理據的情況。我們將確保漸進升息,”波洛茲在記者會上說。

波洛茲特別強調,偶爾出現的不符合預期的經濟數據不會導致央行整個政策路徑脫軌,加拿大央行看的是經濟數據,不是單一消息。這裏的經濟數據其實就是6月29日的GDP數據,隨著GDP數據超過預期,這使得市場認為波洛茲會選擇漸進式加息的可能性進一步增強,從而進一步提振了加元。


加拿大央行加息仍存猶疑



家庭高負債率以及樓市的不平衡
不過這並不意味著加拿大經濟中不存在這任何的下行因素。事實上波洛茲曾多次提過,家庭的高債務問題是困擾加拿大經濟重要因素之一。盡管持續多年的超低的借貸成本讓房地產行業蓬勃發展,但也讓消費者債台高築。

自2016年6月以來,加拿大的家庭債務上漲的速度已經超過了家庭收入的增速,同時樓市嚴重的不平衡狀態也進一步限製了加拿大的經濟擴張,為此加拿大出台了較為嚴格的放貸政策以使得樓市降溫。

截至2017年末,加拿大的家庭負債率已經達到了171.1%,這使得加拿大經濟對於利率的變動極為敏感。加拿大皇家銀行(Royal Bank)的經濟學家Josh Nye指出,如果央行繼續加息,那麼家庭負債率將繼續上升。加拿大BMO銀行(蒙特利爾銀行)利率及宏觀戰略分析師Benjamin Reitzes則表示,目前來看,全國家庭債務上漲的趨勢有增無減。眾多買家仍會前赴後繼地湧入房市。

這意味著即使當前經濟處於穩步複蘇的情況下,依然要平衡好債務和消費支出之間的關係,因此波洛茲的漸進式加息意味著市場出現超預期加息的可能性微乎其微,同時銀行要繼續收緊信貸規模,以防止更多的資金湧入樓市。

加拿大央行決議來襲,三大關鍵決定加元命脈

貿易戰以及北美自貿協定的談判或導致加拿大汽車出口下降
此外貿易戰還在持續的發酵中,而加拿大除了美國對各國普遍征收的關稅外,在北美自貿談判協定的談判中本國的汽車產業也面臨著美國的施壓。

作為加拿大出口至美國的重要產品以及加拿大工業製造的重要指標之一,美國希望把加拿大以及墨西哥的汽車產業轉移回美國,這將會對加拿大的有所複蘇的工業和出口造成致命的打擊,進而大幅降低市場對於加拿大經濟複蘇的展望,從而打壓加拿大央行加息的預期。

波洛茲新聞發布會的講話將為後市加銀決議提供線索


明日除了關注加拿大銀行的利率決議外,還需要關注稍晚的波洛茲講話,這將對市場產生直接的影響。此前波洛茲先鴿後鷹的講話使得加元出現了急漲急跌的行情,因此不排除波洛茲的講話將會偏鴿或者偏鷹。

此前波洛茲表示看重的是經濟數據而不是單一消息,因此波洛茲會著重解讀GDP數據,從而傳達加拿大央行對於加拿大當前經濟形勢的看法,包括通脹預期、出口以及投資狀況等。

不過此前波洛茲的講話忽略了關稅對於加拿大經濟的影響,因此不排除波洛茲會單獨對美國的關稅做出闡述。

最後預計波洛茲還會闡述當前加拿大樓市以及家庭負債的問題,他可能會具體談到一些針對高負債家庭的具體措施,以幫助他們擺脫因利率升高所導致的成本的額外增加,同時會對近期樓市緊縮政策的效果做出評價以及提出後期的設想。

值得注意的是,由於加拿大的通脹已經開始有些超過2%的目標,因此加拿大央行可能就略微超出通脹做出置評。此前美聯儲表示將會容忍通脹略微超出預期,如果加拿大央行也發出類似的表態,這將是一個鴿派的信號。

加元走勢解析


上周美國非農數據不佳是推動加元反彈的重要原因
此外,上一周美國的非農數據也是推動加元回升的重要原因。由於非農數據低於市場預期,美元短時間出現了一波回落,這使得加元短時間出現反彈。

市場人士表示上周美聯儲公布的6月會議紀要中提示了有關美債收益率曲線扁平化、以及貿易戰等風險,也預示著美聯儲超預期加息的可能性並不大,進一步推動了加元的上升。

加拿大央行決議來襲,三大關鍵決定加元命脈

加銀決議將產生直接影響
加銀決議的結果直接影響到的將是加元的走勢,法國巴黎銀行外匯分析研究團隊稱,預期若加拿大央行加息,料將加大美元兌加元的震蕩區間。
  
過去兩周美元兌加元已出現較大波動。目前,市場將加拿大央行加息的概率定價為80%以上。

法國巴黎銀行指出,若加拿大央行加息,美元兌加元將接近1.300,加拿大央行跟隨美聯儲的收緊貨幣政策。若加拿大央行維持貨幣政策不變,美元兌加元有望測試1.35。

原油走勢也會對加元產生間接影響
由於兼備大體量石油工業和外向型出口經濟特點的加拿大是發達經濟體中最大的原油出口國,每年的出口貿易中,原油及其製品占有很高的權重,因此加元的走勢往往與原油走向具有相當密切的聯係。

此前由於OPEC表示將會考慮增產,油價出現了大幅的下跌,這使得加元出現了持續下行的走勢。

不過隨著OPEC宣布增產100萬桶/日,同時美國加大了對於伊朗的製裁以及利比亞原油出口大幅下降,市場認為油市依然存在著明顯的缺口,再次推動了油價的回升,同時美油近幾年首次站上了75美元上方,這也帶動了加元的快速回升。

值得注意的是在波洛茲講話前,將會公布EIA月度短期能源展望以及OPEC月報,屆時將會對各產油國的狀況以及油價的未來走勢做出解讀,這也會對加元產生間接的影響。

技術分析


1小時圖上,已經形成了一個看漲楔形,同時上漲的走勢已經初步形成,短時間將會回測下降趨勢線於1.3090一線,隻要沒有跌破這個支撐大概率將會出現一波反彈,上方最直接的壓力是1.3158,任何時候隻要站上了這一點位,美元兌加元大概率還會做進一步的上漲,上方的關鍵壓力是1.3205.

加拿大央行決議來襲,三大關鍵決定加元命脈

日線圖上,總體上已經運行至看跌楔形的末端,短時間將有機會出現一波反彈,如果未能收至1.3220上方,那麼大概率將會測試通道下沿的支撐於1.3030。隻要沒有跌破這個支撐,美元兌加元的走勢將會進一步的收窄。任何時候隻要明確跌破了這個點位,美元對加元將有可能測試1.2780。

加拿大央行決議來襲,三大關鍵決定加元命脈

EIA月報提高產量預期,美油短線跌破74美元大關

北京時間周三(7月11日)零時,EIA公布了短期能源展望報告。報告上調了原油產量預期,同時下調了原油需求,美油短線下跌,向下突破74美元大關。從中長期看,供應中斷憂慮支撐油價,油市緊張趨勢或難逆轉。

EIA月報提高產量預期,美油短線跌破74美元大關

EIA上調了原油產量預期。EIA預計2018年美國原油產量將增加144萬桶/日,此前為增加144萬桶/日;2019年美國原油產量將增加101萬桶/日,此前為增加97萬桶/日。同時預計2018年美國原油產量預期為1079萬桶/日,此前預期為1079萬桶/日;2019年美國原油產量將為1180萬桶/日,此前預期為1176萬桶/日。

EIA下調了全球原油需求預期。EIA將2018年全球原油需求增速預期下調8萬桶/日至172萬桶/日,將2019年全球原油需求增速預期下調1萬桶/日至171萬桶/日;預計2018年美國原油需求增速為47萬桶/日,此前預期為53萬桶/日;預計2019年美國原油需求增速為33萬桶/日,此前預期為26萬桶/日。

此外,EIA上調了原油價格預期。EIA預計2018年WTI原油價格為65.95美元/桶,此前預期為64.53美元/桶;預計2019年WTI原油價格為62.04美元/桶,此前預期為61.95美元/桶。預計2018年布倫特原油價格為71.80美元/桶,此前預期為71.06美元/桶;預計2019年布倫特原油價格為68.74美元/桶,此前預期為67.74美元/桶。

EIA短期能源展望報告公布後,美油跌破74美元大關,之後小幅攀升,現報74.13美元/桶,漲幅0.28%。

EIA月報提高產量預期,美油短線跌破74美元大關

EIA短期能源展望報告公布後,布油小幅下跌,之後橫向整理,現報78.73美元/桶,漲幅0.66%。

EIA月報提高產量預期,美油短線跌破74美元大關

供應中斷憂慮支撐油價



6月份石油輸出國組織歐佩克原油產量增加。6月,歐佩克產量為3232萬桶/日,較5月增加32萬桶/日;當月總產量創2018年以來最高。雖然停產維護給阿爾及利亞的供應帶來不利,6月阿爾及利亞也增加了產量;同時伊拉克也增產。

在非歐佩克產油國中,俄羅斯,6月產油量從5月的1097萬桶/日增加至1106萬桶/日。

美國方面,美國油服公司貝克休斯上周五公布數據顯示,截至7月6日當周,美國石油活躍鑽井數增加5座至863座,近三周以來首次錄得增加。

美國能源信息署(EIA)上周四報告顯示,截至6月29日當周,美國原油庫存增加124.5萬桶至4.179億桶,連續3周錄得下滑後再度實現增長。

然而,美國對伊朗的製裁威脅以及其他地區的原油供中斷是油價的強勁支持。 利比亞國家石油公司此前稱該國原油產量已經降至52.7萬桶/日,減少了約85萬桶/日。

挪威數百名石油工人可能罷工的消息,進一步引發市場關於供應短缺的擔憂。挪威罷工可能會影響殼牌旗下Knarr等油田的生產,導致一些產油商供應中斷。

利比亞、委內瑞拉和伊朗等國的供應受損是油價的重要支撐,當然美國方面正努力限製伊朗的原油出口。美國總統特朗普警告歐洲公司不要和伊朗關係太近;警告歐佩克不要操縱石油市場。

EIA月報提高產量預期,美油短線跌破74美元大關

而伊朗則威脅封鎖波斯灣原油出口通道,7月3日伊朗總統魯哈尼威脅,如果特朗普企圖阻斷伊朗石油出口,那麼伊朗將阻撓鄰國石油出口。

此外,因電力故障,加拿大原油供應量減少36萬桶/日,分析師預計這一情況將持續整個7月。

貿易緊張局勢壓製需求



需求方面,貿易緊張局勢拖累原油需求增長預期。美國與中國、歐盟等國家和地區貿易爭端升級的環境下,經濟增長預期易受影響,從而原油需求比較敏感,中國、日本和韓國都已經報告6月出口訂單下滑,這令市場對原油需求增長的預期承壓,對油價存在利空影響。

上周五美國對中國340億美元商品開始征稅,而中國方面也迅速做出反應。美國總統特朗普還放出額外160億美元商品征稅計劃和未來或進一步將征稅商品擴大至5000億美元的想法。在此環境下,市場避險情緒升溫,作為風險商品資產的原油需求被壓製。
周二(7月10日),現貨黃金價格抹去稍早漲幅並快速轉跌,因美國總統再度要求北約盟國(多數為歐盟國家)增加支出,導致歐元兌美元匯率暴跌,帶動美元指數快速反彈,進而變相施壓金價。一度淡出投資者視野的美、歐貿易摩擦議題重新回歸市場主角。

截至發稿,現貨黃金跌0.31%至每盎司1253.84美元,盤中創一周新低1247.41美元;COMEX期金主力合約下挫0.44%至1254.1美元/盎司。
特朗普警告歐盟勿吝嗇荷包,歐元應聲咯血黃金成為陪葬品

美元指數上浮0.26%至94.313,上日一度觸及6月14日以來穀底93.697;歐元兌美元下跌0.31%至1.1711,盤中失守1.17大關,上日刷新6月14日以來高點1.1790。
特朗普警告歐盟勿吝嗇荷包,歐元應聲咯血黃金成為陪葬品

現貨黃金價格在周一歐洲時段一度走高至6月26日來峰值1265.99美元,但此後再度轉勢向下。在美國經濟基本面總體向好的背景下,黃金遭受冷遇實乃命中注定。

特朗普老調重彈:歐盟交錢!


北約峰會將於本周三(7月11日)、周四(7月12日)舉行,市場本就預期會上將討論軍事開支這一棘手議題。而就在臨近峰會的時刻,美國總統特朗普選擇了提前開炮,再度老調重彈與廣大政軍盟友撕破臉皮,歐元遂應聲下滑。
特朗普警告歐盟勿吝嗇荷包,歐元應聲咯血黃金成為陪葬品

特朗普聲稱:“其他北約成員國必須增加支出,而美國將減少支出。美國在北約的支出比其他國家總和都多,這對美國納稅人而言是不公平的。雖然從我上任以來,這些國家開始增加對北約的貢獻,但他們必須再加把勁。”

據報道稱,特朗普剛入主白宮不久,德國總理默克爾造訪華府時,特朗普就表現出一副大債主嘴臉。一名美國官員向媒體透露稱,特朗普當時對德國領導人稱:“安吉拉(默克爾的名字),你欠我1萬億美元。”

根據北約協議,特朗普認為,德國同意貢獻的國防經費和過去14年來實際支付錢款之間存在“1萬億美元”的落差。

特朗普於上個月向北約成員國發送了一封措辭強硬的信函,警告他們必須遵守2014年高峰會的承諾,即在未來10年時間裏至少撥付各國GDP的2%用於防務經費。

就目前現狀,美國負擔了北約將近7成的經費。在北約組織總共29個成員國中,預計僅有8國能夠在今年達到這一目標。外界還預計德國、西班牙等國家到2024年都不會達標。

觀察認為,近來影響金價走勢的直接推手是美元。近期一切可能擾動市場情緒,暫時誘發避險買需推動的消息當口,其實都是逢高做空黃金的良機。無論是英國脫歐道路上的磕磕絆絆,還是不斷發酵的貿易摩擦爭端,都難以逆轉金價在中長期期限趨於下行的總趨勢。

特朗普不斷對歐訛錢為哪般?


相比中、美兩個全球特大型經濟體之間的貿易摩擦,美國對歐洲和加拿大等盟國加征鋼鋁關稅一度被邊緣化。在中美兩國貿易戰坐實後,投資者反而淡定了許多,因為相關預期早已在先前的行情走勢中得到了反饋。

但特朗普選擇在此時再度拿經貿問題對親密盟邦開刀,投資者迫切想知道,美國挑起的貿易戰未來將走向何方。

特朗普補充道:“美國為北約這個69年之久的組織支付了大部分費用,一些項目美國出資比例甚至高達90%,但歐洲從中獲利卻遠多於美國。最重要的是,美國已經在與歐盟的貿易中損失了1510億美元,歐盟向美國設置了高關稅門檻。”

哥倫比亞大學教授SACHS無奈坦言:“特朗普是一個“非常奇怪”的總統,他製造了許多以前不存在的衝突和危機。”

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示:“市場似乎已消化了中美貿易戰的潛在負面後果,但我們不確定市場是否已真正消化了全球貿易摩擦的最壞情況。

美國的貿易夥伴怒不可遏

特朗普早在今年3月初會見美國鋼鐵和鋁業代表時宣布了征稅計劃。他當時聲稱:“美國受到了不公平對待,我們要還擊,要對進口鋼材和鋁征收高關稅,來保護本國產業,鋼鋁新關稅稅率將分別為25%和10%。”

歐盟已經對此作出正式回應,對產自美國的鋼鋁產品、農產品、波本酒、牛仔褲和摩托車征收總計約為32億美元的關稅。

不思悔改的特朗普甚至還揚言要對進口汽車(主要產自德國)加征關稅,美歐貿易爭端也有升級為全面貿易戰的風險。

瑞士周二表示,已就美國對鋼鋁製品課征關稅一事,向世界貿易組織(WTO)提出申訴。此前已經有歐盟、中國、印度、加拿大、墨西哥、挪威和俄羅斯就美國鋼鋁關稅向世界貿易組織提出控訴。

FX678援引相關機構的觀點認為,關稅壁壘是損人不利己,其他國家受傷害,美國同樣得不償失。美國將會有越來越多的行業陷入產品滯銷的窘境,同時隨著鋼鋁成本的抬升,包括汽車在內的廣大下遊製造產業面臨提價壓力,大量產業工人面臨失業,整個國家的消費潛能將會遭到扼殺,美元長期持續走強的基礎將會受到侵蝕。

現貨黃金若跌破1247美元,或下探1237美元


現貨黃金從7月3日低點1237.32美元以來的反彈已完成,日內跌至了每盎司1247美元附近。反彈的調整浪結構及其未能突破1268美元的阻力位,表明反彈走勢已走完。1268美元是始自1309.30美元下行C浪的50%預測位。
特朗普警告歐盟勿吝嗇荷包,歐元應聲咯血黃金成為陪葬品
該浪看似未完成,因其有能力行至1226美元。隻要金價還在1237.32美元上方,反彈仍可延續,但是在回到約1247美元前,都不會出現擴大反彈之勢。

若跌破1247美元,可能導致現貨黃金跌至1237美元;而若升破1268美元則可能帶動升至1277美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:22,現貨黃金報美元/盎司,歐元兌美元報1.1713/14。
周二(7月10日)歐洲時段,歐元承壓下挫60餘點,進而觸發美指震蕩上行,並使黃金受累下破1250美元/盎司,因特朗普對北約軍費問題頗有異議,峰會尚未開始市場就已聞到火藥味;此外,英鎊下挫50餘點後反彈收複日內跌幅,但上行動能疲弱,因工業數據疲軟令英銀8月加息再生變數,且英國政局動蕩不安;布油上破79美元關口,挪威油企工人罷工給OPEC添上了新堵。
紐市盤前:特朗普敲打北約連累黃金,罷工潮來襲布油漲2%

★近期熱點提要:★


1、英國政府發言人:內閣討論了未來與歐盟關係的白皮書,並加快了不達成協議的準備工作。

2、美國總統特朗普重申北約成員國必須增加支出,美國減少支出。

3、瑞士就美國鋼鋁關稅向WTO提請申訴。

4、消息顯示,挪威北海油田與西非加蓬共和國的石油工人不約而同地因薪酬待遇糾紛而進行了罷工活動,使得本已捉襟見肘的全球原油產能進一步受挫。

5、俄羅斯財政部周一發出警示稱,雖然近期國際原油價格持續高企,但福兮禍所伏,已經明顯高出了均衡水平的原油價格很快就會迎來劇幅回調過程。

6、英國工黨副領袖:英國脫歐可能在議會陷入僵局,脫歐僵局可能意味著會再度舉行公投。

★行情熱點★


★北約峰會前夕特朗普再發牢騷,歐元下挫引發黃金連鎖反應★


歐洲時段,歐元承壓下挫60餘點,進而觸發美指震蕩上行,並使黃金受累下破1250美元/盎司,因特朗普對北約軍費問題頗有異議,峰會尚未開始市場就已聞到火藥味。截至發稿,歐元兌美元下跌0.4%至1.1704,美指上浮0.34%至94.37;現貨黃金下跌0.69%至1249.22美元/盎司,盤中回落近10美元。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普敲打北約連累黃金,罷工潮來襲布油漲2%

美國總統特朗普日內在推特上再度發牢騷稱,“北約國家必須支付更多,美國必須支付更少,目前的情況很不公平!最重要的是,由於歐盟向美國設置了高關稅門檻,美國已經在與歐盟的貿易上損失了1510億美元”。此前,特朗普還就軍費問題點名批評了德國。

北約峰會將於周三(7月11日)舉行,有關與歐盟之間的貿易談判,可能被特朗普視為重要籌碼脅迫北約增加軍費開支。此外,目前市場還普遍擔心,由於貿易糾紛、軍費、移民、伊朗核協議等問題而導致的分歧恐將破壞跨大西洋聯盟的團結。《華盛頓郵報》也表示擔心北約會全面解體。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普敲打北約連累黃金,罷工潮來襲布油漲2%

特朗普日內的言語,很大程度上意味著此次峰會料為貿易戰的延伸。在市場焦點重回特朗普的情況下,美元重獲市場青睞,而金價和歐元等相應回落,與此前貿易戰一旦發酵,市場資金選擇回流美元,以尋求確定性收益的情況頗為類似。

有關市場焦點重回特朗普,詳情請看:北約峰會+訪英+“普特會”,特朗普將經曆繁忙的一周

此外,日內瑞士表示,已就美國鋼鋁關稅向WTO提請申訴,該國成為第八個發起此類挑戰的WTO成員國。在美國60天申訴和解期過後,瑞士可能會要求世貿組織成立一個法官小組對美國進行裁決,屆時貿易爭端可能再次升級。

★工業數據疲軟令英銀8月加息再生變數,英國或軟脫歐英鎊添新傷★


歐洲時段,英鎊下挫50餘點後反彈收複日內跌幅,但上行動能疲弱,因工業數據疲軟令英銀8月加息再生變數,且英國政局動蕩不安加劇無協議脫歐風險。截至發稿,英鎊兌美元上漲0.14%至1.3278。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普敲打北約連累黃金,罷工潮來襲布油漲2%

數據顯示,英國5月工業產出月率下降0.4%,遠不及預期上漲0.5%。且據統計,英國5月製造業產出截止5月的三個月跌幅1.2%,為2012年12月以來最大。不過,英國國家統計局稱,5月份GDP增速環比增長0.3%,高於預期,這佐證了英國央行的樂觀預期:一季度經濟數據放緩屬臨時性因素。

不過,東京瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文稱,在8月升息的可能性方面,目前不確定性正壓製著市場,如果在8月(貨幣政策委員會會議)之前,英國央行官員釋出有關升息的負面言論,那麼英鎊可能會大跌。

而不確定性除了經濟數據疲軟外,英國脫歐也陰雲密布。英國工黨副領袖日內稱,英國脫歐可能在議會陷入僵局,脫歐僵局可能意味著會再度舉行公投。更甚者,英國政府發言人也稱,內閣討論了未來與歐盟關係的白皮書(將於7月12日公布),並加快了不達成協議的準備工作

在脫歐大臣和外交大臣兩名疑歐派高層官員辭職後,分析師認為如果特雷莎·梅選擇”軟脫歐“,則內閣反對聲浪可能更大;如果特雷莎·梅選擇硬脫歐,則或難以達成有效的脫歐協議,並且可能對英國經濟等方面造成更大損害;無論哪一種選擇最終都可能對英鎊構成打壓。

★澳紐姐妹恐終結五日連漲勢態,貿易戰或已在拖累兩國經濟增長★


此外,澳元與紐元也延續亞洲時段跌勢,日線恐終結五日連漲勢態,一方面美元走強施壓非美貨幣,另一方面貿易局勢有惡化傾向,市場擔憂大宗商品需求受打壓,進而拖累澳大利亞與新西蘭經濟增長。

澳元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普敲打北約連累黃金,罷工潮來襲布油漲2%

澳新銀行分析師Truckometer稱,新西蘭經濟增長動能略有減弱,但經濟增長勢頭仍未完全釋放,仍存增長的可能性;新西蘭6月交通擁堵指數月率下降1.5%,但該數據二季度年率有所回升;新西蘭輕軌交通指數月率上升0.7%,但該數據年率維持疲弱,表明新西蘭經濟仍處在逆風當中。

而全球頂級投行摩根士丹利則稱,就貨幣政策而言,澳洲聯儲對外部因素卻表達出更多擔憂,如貿易緊張局勢加劇、外部融資成本居高不下,即使美國的息差已有所收緊。這些擔憂可能導致澳洲聯儲保持更為鴿派的立場,尤其是如果國內信貸供應因房地產市場進一步疲軟而收緊的情況下。

★挪威油企工人罷工給OPEC添新堵,供應短缺憂慮或已日漸成現實★


國際油價則震蕩上行,布油漲近2%升破79美元,因有關供應可能出現短缺的擔憂升溫。挪威數以百計的石油工人料於今日稍晚開始罷工,此舉可能讓OPEC陷入更大麻煩。

布倫特原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普敲打北約連累黃金,罷工潮來襲布油漲2%

此外,伊朗國家石油公司也稱,由於製裁重啟,伊朗石油出口下降50萬桶/日。伊朗副總統稱,盡管與美國進行經濟戰,但我們仍將繼續盡可能地出售原油,但是認為美國的製裁不會產生任何影響是錯誤的。

而且,目前來看伊朗受製裁影響超過預期。美國特朗普當局正試壓全球多國停止從伊朗進口原油,許多國家懾服於美國淫威隻得就範,此舉可能令全球失去150-200萬桶原油供給,即使沙特等國開足馬力“填坑”,仍難徹底回補。沙特和俄羅斯在6月份就已經聯合增產了55萬桶/日。

更甚者,利比亞、委內瑞拉等國因為國內局勢動蕩,正在喪失石油出口能力。而加拿大的石油設施也因為意外狀況而發生停擺。這強化了供給脆弱局面。對此,美銀美林警告稱,油價有瘋漲50美元的風險。
周二(7月10日)歐市尾盤,美元兌日元自時段內高點回落,現交投於111.20一線。

美元反彈帶動美元兌日元站上111關口,並一度刷新一個半月高位111.35,雖然市場對中美貿易爭端的關注度略微降低,但北約峰會前火藥味漸濃,避險情緒再度悄然升溫,匯價反彈恐難長久,且技術面逐步築頂,未來十二個月恐再度回踩100整數關口。

北約峰會前特朗普又不消停,避險加身美/日恐跌回100

周三(7月11日)到周四(7月12日),特朗普將出席在布魯塞爾舉行的北約峰會,預計將討論軍事開支這一棘手話題。

最新消息顯示,特朗普對北約軍費問題頗有異議,峰會尚未開始市場就已聞到火藥味,據美國總統特朗普在推特上表示,北約成員國必須增加支出,美國減少支出。

目前市場普遍擔心,由於貿易糾紛、軍費、移民、伊朗核協議等問題而導致的分歧恐將破壞跨大西洋聯盟的團結,《華盛頓郵報》也表示擔心北約會全面解體。

此外中美貿易局勢憂慮仍縈繞市場,日元仍有望獲避險買盤支撐。中國商務部新聞發言人表示,對於美方7月6日加征關稅措施,中方不得不做出必要反擊。中方在研究對美征稅反製產品清單過程中,已充分考慮了進口產品的替代性,以及對於貿易投資的整體影響。

據Fx678觀察,瑞穗銀行分析師稱,預計日央行在未來幾個季度仍將維持量化寬鬆和收益率曲線控製不變,但鑒於日元作為避險資產的屬性,全球貿易戰的風險將會給日元帶來不小的上行壓力,美元兌日元應該會穩步下跌。

此外該行表示,如果歐元的風險進一步失控,日元可能成為主要的受益者,美元兌日元或在未來十二個月跌至100。

指出,技術面來看,荷蘭國際集團(ING)指出,日線圖顯示匯價逐步構築頂部,不過不排除存在短線走高的可能,近期盤旋於長期下降趨勢線110.60附近,上方阻力位位於111.35。

美元兌日元跌向關鍵曆史支撐位108.30附近點位需收於長期移動均線下方,曆史支撐位位於109.30附近,呈上升趨勢的50日移動均線位於110.00,趨平的200日移動均線位於109.76。
北約峰會前特朗普又不消停,避險加身美/日恐跌回100
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:15,美元兌日元報111.20/22。
周二(7月10日)金價於歐洲時段跌幅擴大至0.75%,並再度失守1250美元整數關口。金價再度走軟,主要受美元走強所拖累。美元指數日內漲幅一度達到0.45%,現交投於94.5一線。

據分析,美元和金價波動加大,或受美國總統剛剛於推特上發表的一段講話有關。他表示,“北約國家必須支付更多,美國必須支付更少,目前的情況很不公平!”
特朗普放狠話北約存亡面臨考驗,美元重獲避險盤青睞施壓黃金
隨著北約峰會將於周三(7月11日)舉行,有關美國總統特朗普與其盟友之間的矛盾再度引發市場關注。目前市場普遍擔心,由於貿易糾紛、軍費、移民、伊朗核協議等問題而導致的分歧恐將破壞跨大西洋聯盟的團結。華盛頓郵報就表示,擔心北約會全面解體。

而就在特朗普出發前往峰會舉行地之前,特朗普就在推特上直言:“為了保護北約成員國,美國比其他任何國家花費了更多的錢。這對美國納稅人不公平。最重要的是,由於歐盟向美國設置了高關稅門檻,美國已經在與歐盟的貿易上損失了1510億美元。”
特朗普放狠話北約存亡面臨考驗,美元重獲避險盤青睞施壓黃金
從這一講話不難看出,此次北約峰會很有可能再次成為特朗普對其他成員國的較量,而有關與歐盟之間的貿易談判,可能被特朗普視為重要的籌碼。此前,歐美就關稅問題爭執不下,特朗普已經在此前的G7會議上拒簽聯合公報。

因此,本次北約峰會很大程度上堪稱貿易戰的延伸。在這種情況下,美元重獲市場青睞,而金價和歐元等相應回落,與此前貿易戰一旦發酵,市場資金選擇回流美元,以尋求確定性收益的情況頗為類似。

另值得關注的是,特朗普上月曾給那些不履行北約國防開支承諾的國家的領導人寫信,警告說如果他們不向他們的軍隊投入更多的資金,美國可能會切斷他們的聯係。特朗普特別提到了德國,“德國的軍費開支是GDP的1%,美國則有4%,北約對歐盟的好處遠遠超過對美國的”。

但包括德國在內的北約成員國辯稱,他們已經增加了捐款,作為承諾的一部分,將在未來10年中期之前,把每年的經濟產出至少提高2%。

除北約峰會外,特朗普與俄羅斯總統普京舉行首次一對一會晤亦引人關注。據媒體報道,在被問及俄羅斯總統普京是朋友還是敵人時,美國總統特朗普稱他是競爭者。而北約其他成員國還擔心,萬一特朗普再度如G7會議期間那樣,對俄羅斯釋放善意,北約的凝聚力和互信程度會再打折扣。
特朗普放狠話北約存亡面臨考驗,美元重獲避險盤青睞施壓黃金
周二(7月10日)歐市盤中,美元兌加元維持窄幅震蕩走高之勢,現交投於1.3143一線。

美元買需回升帶動美元兌加元連續第二個交易日上漲,不過加拿大央行7月利率決議大概率加息,但鑒於市場已對此充分計價,且該央行可能放鴿,加元受到的提振恐有限,投資者們需警惕賣事實行情再現。

加拿大央行7月料加息但加元恐難大漲,原因都在這裏!

美元兌加元於1.31上方持續擴大漲幅,投資者們淡化上周五(7月6日)錄得的較疲軟美國6月非農就業報告,美元買需逐步回升,助力匯價自周一(7月9日)錄得的近四周低點1.3066反彈。

此外市場對國際原油期貨價格的樂觀情緒,似乎未能提振加元這個與商品貨幣表現呈現正相關關聯的貨幣,美元兌加元基本上未受衝擊,上行主要受美元穩步走升提振,美元指數於94上方延續反彈行情。

北京時間周三(7月11日)加拿大央行將公布7月利率決議,並發表貨幣政策聲明,對於加元投資者們而言,該事件為本周核心事件所在,在6月份加拿大央行行長波洛茲釋放鷹派講話後,市場已經普遍預期加拿大央行將會把利率由1.25%提升至1.5%,利率期貨顯示加息的概率已經高達86.6%。

指出,鑒於市場基本上充分計價此次加息,且加拿大央行極有可能放鴿,因此加元受到的提振極有可能有限,且需警惕再現“賣事實”行情。

三菱東京日聯銀行(BTMU)認為,考慮到當前的全球市場環境,及市場廣泛預計其將再度加息,加拿大央行極有可能暗示未來將持續保持高度警惕,這暗示雖然加元將受到支撐,但任何大幅上行空間將有限,因當前市場已充分計價加拿大央行7月加息。

法國巴黎銀行(BNPP)表示,加拿大央7月利率決議料如期宣布加息,極有可能限定美元兌加元的交投區間。過去兩周市場對加拿大央行7月決議的預期出現了大幅波動,利率市場計價顯示此次加息的幾率逾80%。

若預期兌現,料強化美元兌加元的寬幅區間交投之勢,助力匯價跌向1.30,因目前加拿大央行收緊貨幣政策的步伐逐步跟上美聯儲。若加拿大央行7月利率按兵不動,那麼極有可能推動美元兌加元再度漲向1.35。

據Fx678觀察,野村證券(Nomura)也預計加拿大央行7月將宣布加息,在該行看來,加拿大周期性經濟增長將持續推動加拿大央行在未來幾個季度加息,年內將加息兩次,料分別於7月和10月進行,2019年料再加息兩次。

不過加拿大央行極有可能承認下行尾部風險逐步提升,美國相關的貿易緊張局勢已加劇,且北美自由貿易協定談判(NAFTA)不確定性極有可能持續至2019年。

此外持續有跡象顯示加拿大經濟增長開始感到到利率提升帶來的壓力,因此預計加拿大央行7月將鴿派加息,並強調面臨的風險加劇。

Amplifying全球外匯資本(AmplifyingGlobalFXCapital)認為,近幾個月加拿大經濟表現顯示,未來一年加拿大央行貨幣政策將逐步重返中性是合理的預測。加拿大央行預計中性利率將介於2.5%-3.5%,當前利率水平為1.25%,意味著需至少再加息五次,每次各加息25點,才能令利率重返中性水平。

因此在7月加息後,加拿大央行貨幣政策仍高度寬鬆,預計加拿大經濟增長將高於趨勢水平,4月貨幣政策聲明中其曾預計經濟中存在部分閑置產能,不過並不多,預計產能缺口將介於-0.75%至0.25%。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:01,美元兌加元報1.3143/45。

十字路口,美元是左還是右?

本周,美國總統特朗普將經曆繁忙的一周。7月11日到12日,特朗普將出席在布魯塞爾舉行的北約峰會。7月13日,特朗普將造訪英國,會見英國首相特雷莎·梅、英國女王伊麗莎白二世以及商界領袖。晚間,特朗普將前往蘇格蘭,周末他將在那裏打高爾夫球。7月15日晚上,特朗普將前往芬蘭首都赫爾辛基,與俄羅斯總統普京進行一對一的會面。

基本面:美元本周迎接CPI等諸多消費數據,通脹預期情緒再次發酵。市場普遍看好美國通脹數據一如既往的穩定。這樣,才能更好的為接下來9月的加息做好充足的證據。不過,從目前的情緒來看,大家關心,還包括歐洲的英國脫歐和內政問題和 8月英國加息預期情緒。中東緊張局勢的影響。

諸如以上問題,對於美元來說也是好壞參半。不過,整體基本面是較為看好美元多頭。

美元指數



特朗普忙碌政訪,美元忙著找方向。短期美元正在反彈94.20--94.30區間,這個位置,也是美元指數重要的多空分水嶺。一旦重新站上這個位置,美元指數將會再次開啟多頭向上的結構。一旦,受阻94.20--94.30區間。這個位置,就是美元短期再次調整下行的啟動位。
 
十字路口,美元是左還是右?
目前來看,美元指數一旦上破94.20--94.30區間,就極大可能會突破94.60--94.80區間。同時,會快速的突破95.60一線壓製。

4小時周期,短期黃金承壓94.30附近,大概率來看,這個位置屬於破位之後的反彈確認。一旦這個區間確認壓製有效,將會再依次展開下跌模式。

十字路口,美元是左還是右?
短期等待美指在94.30附近的確認壓製信號。一旦確認有效,黃金和歐美都會迎來不錯的低多機會。

其它品種析報:


歐美:1.1700關鍵保衛戰。晚間密切關注1.1700--1.1720區間支撐,一旦這個位置區間的回踩有效,那麼歐美將會再次拉開反彈。上方目標1.1800附近。

十字路口,美元是左還是右?

黃金:始終密切關注1252附近的支撐。這個位置是4小時周期的多空分水嶺。隻要回踩支撐有效,將會持續的圍繞1266--1252區間走出大的震蕩。同時還要時刻關注258--1261區間的方向選擇。

十字路口,美元是左還是右?
 
交易思路:圍繞1252附近繼續低多,關注1258--1261減倉位,關注1266突破位。目前關注1248附近突破止損信號!

匯通學院院長楊高濤 2018-07-010星期二
(以上觀點僅供參考,不做投資依據)

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