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10月12日歐洲時段,美元上漲,此前公布美國9月進口物價指數高於預期和前值,提振了美元,投資者對美國經濟仍持有信心。歐元兌美元下跌,未能站上1.16關口;英鎊兌美元從三周高位大幅回落,跌破1.32關口,刷新近二日低點至1.3171,有外媒報道,英國脫歐大臣拉布認為,如果沒有關稅同盟的成員期限限製,他就不能支持脫歐協議。金價微跌,因全球股市回暖削弱了部分避險需求,但仍守在上日錄得的十周高位1226美元/盎司上方。受中國原油進口量強勁的支撐,油價上漲。
紐市盤前:脫歐再生變故英鎊下瀉,股市回暖黃金死守戰果

近期熱點提要


1
美國9月進口價格跳升快於預期,因能源價格回升,但不包括燃料在內的價格持平;
美國勞工部周五公布,9月進口物價上漲0.5%,這是自5月以來的最大增幅;上月,進口燃料和潤滑油價格上漲3.8%,為5月以來最大漲幅,8月為下跌2.2%;核心進口價格的疲軟可能反映了美元的持續走強,預計美元走強將抵消部分預期價格上漲的影響。

2
國際貨幣基金組織(IMF)表示,貿易關係持續緊張可能使未來幾年亞洲經濟增速減少至多0.9個百分點,敦促該地區決策者實行市場自由化,抵消出口銷售下降的影響。IMF在其一年兩次的亞太地區報告中還警告稱,如果美聯儲及其他主要央行收緊貨幣政策步伐比預期更快,那麼新興經濟體市場大跌可能加劇。

3
歐洲央行行長德拉吉表示,歐元區的基礎通脹未來數年將逐漸上升,與他之前的“相對強勁”上升相比語氣有所緩和,德拉吉指出,基本通脹率接近年底時料提速,中期內料穩步增長,而歐元區經濟繼續全面擴張,他並提到,透明而持續地實施歐盟財政和經濟治理框架仍很重要,需提高歐盟財政規章的效力。

4
IEA月報將2018年和2019年石油需求增長預期均下調11萬桶/日,分別至128萬桶/日和136萬桶/日。IEA月報顯示,自從5月份以來,全球石油產量已經增加140萬桶/日,顯示市場目前供應充裕;OPEC石油產量自5月以來增加73.5萬桶/日,因中東和非洲產量增長蓋過伊朗和委內瑞拉產量下降;全球石油需求接近1億桶/日,正使部分係統“不堪重負”,閑置產能僅為全球需求的2%;全球石油行業面臨的壓力可能會在一段時間內存在,同時伴隨著更高的油價。


美國財長努欽表示,美國經濟強勁,股市回調是中性的。特朗普表示得很明確,他喜歡低利率。美國收益率曲線波動是正常化的。美國總統特朗普尊重美聯儲的獨立性,鮑威爾將美聯儲主席一職做得很好

6
澳洲聯儲發布金融穩定評估報告稱,全球金融動蕩的風險可能會上升,原因有很多,貿易緊張可能引發全球經濟低迷。澳大利亞樓市人氣變得更加謹慎,前景黯淡,迄今為止,房價的跌幅相對於之前的漲幅較小,房價的快速或大幅下跌可能會擾亂金融體係和家庭財務。家庭債務水平很高,但對金融體係來說似乎不是一個大風險。如果債務水平導致家庭減少消費,可能會有風險。

歐洲時段行情回顧


歐洲時段,美元攀升,站上95關口,漲近0.25%,幾乎收複昨日大半跌幅,此前公布的美國9月進口物價指數高於預期和前值,提振了美元,另外英國脫歐再出變故,歐元、英鎊大幅回落也給美元提供了支撐。
紐市盤前:脫歐再生變故英鎊下瀉,股市回暖黃金死守戰果

美國芝加哥聯儲主席埃文斯稱,美國經濟強勁,美聯儲正調整政策,不擔心通脹,是時候調整政策立場至少至中性了。 

摩根士丹利指出,美元漲勢將進入末升段,秋天的漲勢不會像2月至8月一樣普遍上漲。Hans Redeker帶領的策略師團隊在報告中寫道,美國公債收益率攀升會推升美國資產的波動,導致外資減持美國資產,美元下一階段的升值受限。

在資金短缺和流動性環境趨緊的情況下,下一波美元反彈料主要體現在對股票敏感和資本輸入型貨幣上,例如新興市場貨幣、加元、澳元和紐元;經常賬戶盈餘和資產貨幣,例如日元和歐元,可能仍相對抗跌。

歐元兌美元下跌,失守1.16關口,歐洲央行執委瑞恩日內表示,歐元區核心通脹率仍然低迷,因此貨幣政策仍需保持寬鬆,這給押注歐洲央行會很快開始加息的投資者潑了一盆冷水,也遏製了歐元匯率的上行動能。
紐市盤前:脫歐再生變故英鎊下瀉,股市回暖黃金死守戰果

英鎊兌美元大幅回落,盤中一度觸及1.3258,創近三周以來新高,而後大幅回落,跌破1.32關口,刷新近二日低點至1.3171。據外媒報道,英國脫歐大臣拉布認為,如果沒有關稅同盟的成員期限限製,他就不能支持脫歐協議。
紐市盤前:脫歐再生變故英鎊下瀉,股市回暖黃金死守戰果
英國脫歐大臣拉布稱,正在接近解決一些懸而未決的問題,有一些重要的症結確實需要解決;即使沒有達成協議,也有信心確保脫歐後貿易的連續性,希望與歐盟達成良好的協議,但如果沒有達成協議,也可以與非歐盟國家保持貿易關係,與歐盟開展貿易;北愛爾蘭問題的擔保協議是脫歐談判的症結之一,將致力於有時限、短期的擔保計劃。

目前英國與歐盟爭論不休的愛爾蘭邊境問題成為阻撓雙方達成協議的關鍵。相關的愛爾蘭保障方案將確保暫時不在愛爾蘭和北愛爾蘭間設立新的邊境,直至英歐雙方達成自由貿易協議。而特雷莎·梅在今年早期承諾,這一協議將在2021年12月前到期。然而在昨日的內閣會議後,脫歐派英國官員擔憂這一期限會無限期延長。

一些部長在昨日警告特雷莎·梅,如果時限被去除,這一計劃不會被議會通過,因為這將等同於英國無限期留在歐盟關稅同盟之內。另一方面,曾在上次大選中支持保守黨的愛爾蘭民主統一黨也拒絕接受目前的愛爾蘭保障計劃,因為這將令北愛爾蘭與英國其他地區的貿易往來受阻。

在這些負面因素的壓力下,英鎊兌美元此前的漲勢在本周尾聲暫緩,並在歐洲時大幅回落。

貴金屬方面:全球股市回暖,避險情緒降溫金價微跌


歐洲時段,金價微跌,但現貨黃金仍守在上日所及的逾10周高位1220美元/盎司附近。全球股市回暖,削弱了黃金的部分避險需求,此外周五公布的美國進口物價指數高於預期值和前值,美元指數上揚,也令金價承壓。
紐市盤前:脫歐再生變故英鎊下瀉,股市回暖黃金死守戰果
在全球風險資產波動率放大之際,避險資產在對衝需求的增加過程中反彈。 經濟指標顯示,美國9月通脹上行的步伐還是不夠快,降低了十年利率短期繼續上漲的風險;而非美方面的相對"鷹派"也進一步扭轉了美元資產悲觀過程中強美元帶來的壓力。

永豐金融集團交易主管Peter Fung指出,正是避險情緒的升溫提振黃金市場走高,但本交易日市場出現了一些獲利了結。在金價突破1200美元/盎司關口後,黃金市場顯現出上行的信號。尤其是11月和12月通常是實物黃金需求比較旺盛的時段。

ABC Bullion全球總經理Nicholas Frappell認為,股市如果進一步下跌,黃金投機者會因此承壓,出現軋空頭狀態,大量期金空頭持倉意味著空頭回補帶來影響。避險情緒是否能真正推動黃金還很難說,因為看起來黃金空頭都在回補,因此價格走高,這和新資金的流入是不同的。

原油期貨:中國原油進口量強勁,油價上漲


歐洲時段,油價上漲,中國9月原油進口強勁為油價提供了支撐,此外全球股市回暖也提振了油價,美國WTI原油價格盤中一度觸及72美元/桶。在連續兩個交易日回調後開始回升,在70.60美元區間找到了不錯的支撐,並於日內推高至71美元/桶關口上方,但本周油價料仍錄得五周來首次周線下滑。
紐市盤前:脫歐再生變故英鎊下瀉,股市回暖黃金死守戰果
中國海關周五公布的數據顯示,9月進口石油3712萬桶,或905萬桶/日,高於8月的904萬桶/日,並且連續第三個月增長,9月中國日均原油進口量觸及5月以來最高,因獨立煉廠在冬季到來之前補充庫存。

過去幾個交易日,圍繞風險相關的複雜局面重新燃起的悲觀情緒,加上無處不在的貿易泡沫以及美國股市的暴跌,近來一直在打壓原油價格。

分析師指出,在IMF下調經濟預期,EIA也隨之下調原油需求預估之後,許多投資者開始認為油價因伊朗斷供危機而錄得的漲幅已經過度。這令多頭出現了踩踏式出逃的局面,誘發油價暴跌,而更多消息也指向沙特等產油國仍有能力補上伊朗的供給缺口,這令油價缺乏進一步上行動能。

目前看,近期油價下跌的不利影響有所消退,而美國對伊朗石油出口的製裁可能會重新抬頭,並有助於遏製油價偶爾的下跌;展望未來,貝克休斯將在晚些時候發布其關於美國鑽井活動的每周報告,原油投資者對此數據值得留意。
周五(10月12日)歐市尾盤,澳元兌美元尾盤震蕩走高,現交投於0.7135一線。

雖然中國鐵礦石和銅進口均擴大,但澳元兌美元並未大幅上行,原因可能為在中國貿易順差飆升的情況下,市場擔憂中美貿易緊張局勢可能加劇,不過商品價格表現顯示匯價存續漲可能,相信交叉盤方面存在一定可操作空間,或可做多澳元兌加元。

中美貿易緊張局勢下澳/美難有作為?不妨考慮下交叉盤

澳元兌美元維持窄幅震蕩之勢,雖然中國鐵礦石和銅進口均擴大,但匯價並未獲得大幅支撐。指出,根據中國海關數據所得出的計算,中國9月鐵礦石進口升至四個月來最高,因鋼廠在冬季限產令前先增產。

根據中國海關總署數據的計算顯示,9月鐵礦石進口增加4.2%至9308萬噸,高於8月的8934萬噸,但較上年同期創下的紀錄高位1.0283億噸減少了9.5%。9月通常是中國建築活動旺季,鋼品和原材料的需求均增加。

此外據Fx678觀察,中國海關數據顯示,中國與美國之間的貿易順差在9月份飆升至曆史新高3413億美元,前值為3105億美元。

鐵礦石和銅為澳大利亞出口量最大的產品,中國鐵礦石和銅進口量的提升對於澳元而言為利好消息,此外中國貿易順差的擴大顯示,在中美貿易緊張局勢的背景下,作為全球第二大經濟體,中國經濟表現強勁。

西太平洋銀行表示,本周澳元兌美元交投於100點左右的區間內,顯示商品價格支撐匯價進一步反彈,不過10月20日大選前市場可能存在部分謹慎情緒,存在看漲澳元的理由。

不利於匯價自0.70附近的三十二個月低位反彈因素為A股的大跌,起初這僅為環境憂慮因素,不過周三(10月10日)全球股市的大跌不容忽視。商品價格顯示澳元兌美元將續漲,但若股市持續低迷,且澳大利亞政局不確定性高企,那麼匯價可能難以升破0.72。

加拿大多倫多道明銀行(TD)稱,繼續看多澳元兌加元,目標指向0.9600。澳元、加元和紐元三大貨幣目前兌美元依然不具備買入吸引力,因這三國普遍存在較大的經常帳赤字,同時債務水平也較高。

盡管如此,相信交叉盤方面存在一定可操作空間,考慮到美國和中國貿易關係對商品價值的不同影響,昨日增持了澳元兌加元的多頭頭寸,因近期的市場走勢出現了部分誤導成分。

技術面來看,日線圖顯示澳元兌美元錄得看漲吞沒形態,現已站上10日移動均線,短線有望繼續上行,阻力位分別位於0.7148和0.7202,支撐位依次位於0.7085、0.7041和0.70。

中美貿易緊張局勢下澳/美難有作為?不妨考慮下交叉盤

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:40,澳元兌美元報0.7135/37,澳元兌加元報0.9287/89。
上周五,英國首相特雷莎·梅(Theresa May)艱難地試圖讓各方就英國脫歐提議達成共識,讓她的內閣大臣、其所在的保守黨和支持她少數黨政府的北愛爾蘭議員所接受。

英內閣擔憂梅姨做出脫歐妥協,她想獲得國內支持仍有難度

特雷莎·梅正就脫歐協議的細節尋求國內支持


英國財政大臣哈蒙德(Philip Hammond)表示,過去一周,英國與歐盟的脫歐談判已經加速,並變得更加積極,不過仍存在重大的障礙。

他在接受采訪時表示:“過去10天,脫歐談判的步伐明顯加快,但這不應掩蓋這樣一個事實,即仍有一些重大分歧需要解決。因此,本周的進程要積極得多——實質內容仍然非常具有挑戰性。”

現在距離英國脫歐還有不到6個月的時間,特蕾莎·梅正就脫歐協議的細節尋求獲得國內的支持,但目前尚不清楚她能否贏得議會的批準。

外交官們表示,英國和歐盟的談判代表在愛爾蘭邊境問題上取得了進展。愛爾蘭邊境問題是達成全面脫歐協議的最大障礙,他們希望英脫歐協議能在10月15日取得突破。

英國內閣大臣們擔憂特雷莎·梅做出妥協


對於英國可能向歐盟做出妥協,英國內閣大臣們感到越來越擔憂。他們擔心,如果不能及時達成一項貿易協議,英國將與歐盟無限期保持某種形式的關稅同盟關係。

歐盟領導人下周將在布魯塞爾開會,參加歐洲理事會主席圖斯克(Donald Tusk)所稱的“脫歐談判的關鍵時刻”。

預計歐盟下周不會與英國達成協議,但他們表示,希望看到在11月召開特別峰會,以敲定協議方面是否取得了“決定性進展”。

支持特雷莎·梅政府的北愛爾蘭民主統一黨(DUP)警告稱,如果英國脫歐談判導致英國和北愛爾蘭之間出現貿易壁壘,該黨可能會在下月投票反對她的預算。

英國將於2019年3月脫離歐盟,屆時還將同時退出關稅同盟和單一市場。北愛爾蘭與愛爾蘭之間的邊界問題一直是英國脫歐談判的關鍵症結之一。如果英國脫歐後的臨時安排於2020年12月結束前,還無法達成一項長期貿易協議的話,英國和歐盟都希望避免“硬邊界”。該臨時安排旨在讓商界就英國脫歐做出調整。

歐盟建議,如果發生這種情況,北愛爾蘭應該留在歐盟關稅聯盟中,但英國表示這是不可接受的,因為這實際上會在北愛爾蘭和英國其他地區之間,沿著愛爾蘭海建立一條邊界。

到目前為止,歐盟一直拒絕英國就最後期限達成一致,但許多保守的脫歐派人士辯稱,無限期安排是不可接受的。據了解,英國內閣大臣利亞姆·福克斯、邁克爾·戈夫、多米尼克·拉布和傑裏米·亨特對這種結果的可能性表示擔憂。

英國廣播公司了解到,另一位資深大臣、下議院領袖安德裏亞·利德索姆(Andrea Leadsom)正在仔細思考這樣一個問題,即出現特雷莎·梅是否辭職的猜測之際,身為英國首相的她是否會真的做出妥協。

保守黨後座議員、脫歐派人士安德裏亞·詹金斯(Andrea Jenkyns)在推特上表示,特雷莎·梅若做出妥協,這將是對脫歐派選民的“最終背叛”。

英國政府表示,英國政府在6月首次公布的海關“擔保”提案中,已經明確規定了“時間限製”,並表示這仍然是首相特雷莎·梅的立場。

然而,特雷莎·梅想獲得國內支持仍存在難度。據BUZZFEED記者報道,英國脫歐大臣拉布認為,如果沒有關稅同盟的成員期限限製,他就不能支持脫歐協議。他認為,11月27日將成為下議院就可能的脫歐協議進行投票的日期。

另據外媒報道,數名英國內閣大臣討論了延長脫歐過渡期6個月的可能性。脫歐進程的下一步將如何發展,讓我們一起拭目以待!
周五(10月12日),現貨黃金技術性回調,因美元指數止跌反彈微幅攀升。美國股市接連暴挫,加上美國總統特朗普持續嗆聲美聯儲,上一交易日美元指數暴跌,導致現貨金價破位大漲。

現貨金價上日大漲逾2.4%,創7月31日以來新高至1226.42美元/盎司;美元指數上日暴跌逾0.5%。但市場預期,美聯儲不太可能放緩既定加息步伐,美元多頭不會就此歇菜。
股市人心渙散黃金圍獵避險資金,但美元有底氣不輕易言敗

截至發稿,現貨黃金小幅下挫0.12%至1222.77美元/盎司,盤中最大跌幅達0.67%;COMEX期金主力合約下跌0.07%至1226.7美元/盎司;美元指數上浮0.17%至95.124,盤中刷新本月低點至94.934。
股市人心渙散黃金圍獵避險資金,但美元有底氣不輕易言敗

美股大跌美元很受傷,投資者湧入金市


周四(10月11日),道瓊工業指數收低2.13%至25052.83點,為兩個月低點;標普500指數收跌2.06%至2728.37點。道指已從10月3日觸及的紀錄高位26951下跌約7%。美股重挫,部分原因是投資者對美聯儲穩步升息預期進行調整。

過去兩年股市大漲,美聯儲有望進一步加息,對投資者來說平倉或止損是最好的交易,觸發止損盤後,賣盤將加大。美元本周均處在下跌當中,但股指下跌進一步打壓美元。

BK Asset策略董事總經理分析師Kathy Lien稱,市場驚現較大波動,匯市跟隨股市。周四美洲時段盤初,美元兌所有貨幣對下跌,但隨後股指脫離低位,美元出現反彈。過去數個交易日當中,道指跌去兩個月漲幅,按照本周的勢頭,很明顯市場情緒正出現變化。恐慌中的投資者對握住一段時間的頭寸采取結利交易。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero表示,黃金再次回升至1200美元/盎司上方,股市大幅走弱推動黃金走強,進一步走弱的美元也幫助了黃金。

美聯儲再成“撻伐”對象


美元自7月以來累計上漲2.5%,圍繞中美貿易戰的擔憂以及對美國未來幾個月將進一步升息的預期提供了支撐。但鑒於美國公債收益率下滑以及美國消費者物價漲幅弱於預期,交易商近期下調對美聯儲升息的押注。

美國指標10年期公債收益率從周初觸及的七年高點3.259%降至3.170%附近。對衝基金目前持有的美元多倉創下2016年底以來最多,市場聚焦於任何有可能改變美聯儲思路的數據變動。

Gero指出,美聯儲聯邦公開市場委員會加息已經為黃金提供了一段時間的阻力,而美國國債收益率的上漲則為避險資金的流動提供了競爭。盡管如此,近期黃金價格低迷吸引了逢低吸納者,因為本周未平倉合約數增加了。

美國總統特朗普周四連續第二天對美聯儲發表批評,稱美聯儲加息是一項“荒謬”的政策,使政府為不斷擴大的赤字融資時面臨更高成本。

特朗普在接受Fox & Friends采訪時說:“因為我們的美聯儲,我在支付高利息。我希望我們的美聯儲不要這麼激進,因為我認為他們正在犯一個大錯誤。”這是他在過去24小時內第二次猛烈抨擊美聯儲。

三菱日聯金融集團(MUFG)全球市場研究部門歐洲主管Derek Halpenny表示:“對於年底前美元能否進一步獲得景氣循環性支撐,我們保持懷疑態度。政局不確定性也可能在11月6日期中選舉之前損及美元,美國雙赤字問題所隱含的中長期負面的結構性訊息,將會進一步打壓美元人氣。

FX678觀察認為,投資者將本輪行情歸結為美聯儲,美聯儲是目前加息的主要央行。美國9月CPI月率僅上升0.1%,年率上升2.3%,均低於前值。核心CPI年率錄得2.2%,符合前值。該數據進一步打壓美元,目前來看美元仍有望進一步下跌。

美聯儲加息速度還不夠快,美元不會就此歇菜


美聯儲官員上個月表示,預計2019年將升息三次,部分官員還稱對今年12月升息抱持開放態度,這將是今年以來的第四次升息。多數分析師則認為,美元下行空間有限。

美國堪薩斯城聯儲主席喬治周四表示,美聯儲可能不得不繼續升息,部分原因是勞動力市場趨緊可能導致通脹在未來幾年加速。

她在俄克拉荷馬州舉行的一個經濟論壇上講話準備稿中表示:“幾乎各項指標都顯示美國經濟表現良好。”

喬治支持美聯儲加息的做法,包括上月所進行的今年第三次加息。她認為,升息的步幅和程度仍是美聯儲需要討論的問題。

法蘭克福德國商業銀行匯率策略師表示:“若股票市場再度迅速恢複平靜,情勢發展沒有擴散至其他資產市場,那我們認為就沒有理由說美聯儲不應持續推進其升息計劃,美元將暫時能夠維持當前的強勢水準,但進一步升值潛力有限。

耶魯大學高級研究員Stephen Roach周四警告稱,美國通脹風險上升,美聯儲的貨幣利率正常化速度不足以控製通脹率。

Roach認為,由於美國貿易政策的不確定性,輸入性通脹將直接提高供應鏈成本。另外,新版NAFTA(USMCA)在促使美國製造業回流同時,也增加了北美汽車生產成本價格,美聯儲可能低估了未來潛在核心通脹率的上升。

美國一商業團體聯盟發布了一則廣告,旨在在中期選舉前告訴選民,美國總統特朗普對中國征收關稅措施每月給美國企業和消費者造成14億美元的損失。這個商業團體反對特朗普的貿易關稅政策。

Roach補充道,從美國國內就業情況看,失業率處於30年低位,勞動力緊缺最終將導致工資壓力倍增。就業市場轉為賣方市場,人民可支配收入增加或使得物價在未來快速上漲,美聯儲應做好準備提前應對。

但下一波漲勢可能不會像之前那樣洶湧

摩根士丹利指出,美元漲勢將進入末升段,秋天的漲勢不會像2月至8月一樣普遍上漲。在資金短缺和流動性環境趨緊的情況下,下一波美元反彈料主要體現在對股票敏感和資本輸入型貨幣上。

Hans Redeker帶領的策略師團隊在報告中寫道,美國公債收益率攀升會推升美國資產的波動,導致外資減持美國資產,美元下一階段的升值受限。

現貨黃金或反彈至1234.6美元附近

日圖上觀察,現貨黃金在升破了前期重要頸線位1214.30美元後,呈現出破位上行態勢,持續近一個半月的震蕩箱體形態告終。
股市人心渙散黃金圍獵避險資金,但美元有底氣不輕易言敗
金價同時還升破了上述頸線位附近的另外兩大阻力位:1213.90美元和1216.96美元。根據浪形分析和目標位推算,前者是從1180.34美元起升的61.8%目標位,後者是從1309.30美元起跌的下行C浪的38.2%斐波那契回檔位。

金價下一道阻力位上看1234.6美元附近,它不僅是從1180.34美元起升的100%目標位,也是上述下行C浪的50%斐波那契回檔位,附近還恰逢下行5浪的起始點(7月下旬高點)。下行5浪是C浪的一級子浪。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:41,現貨黃金報1221.18美元/盎司。
英國脫歐談判進入了2016年脫歐公投以來最關鍵的階段。在本周末結束之前,談判代表們希望能達成一份完整的條約草案,明確英國脫歐的條件、為期21個月的過渡期、以及如何解決北愛爾蘭的邊界難題。

英國脫歐談判進入關鍵階段,可能出現哪三種情景?

雙方的高級官員都擔心,如果協議難以達成,這將引發市場動蕩、英國議會的動蕩和歐洲外交的混亂局面。目前,人們預測了三種脫歐談判的前景:①達成幹淨利落的脫歐協議②脫歐談判無實質性進展,引發嚴重的危機③談判陷入外交僵局,引發無法預測的混亂局面。

達成幹淨利落的脫歐協議


如果下周一前不能達成脫歐協議,就沒有足夠的時間來籌備周三(10月17日)開始的歐盟峰會。

即使本周末能達成脫歐協議,英國脫歐談判也不會結束。雙方希望完成最終協議的脫歐條約草案。這是因為,雙方還要準備有關英國和歐盟未來關係的“政治宣言”。預計雙方將於周一發布一份框架文件,作為11月中旬特別峰會前最後一輪談判的基礎。

這一聲明對英國首相特雷莎·梅(Theresa May)來說至關重要。她希望這份文件能夠為英歐關係描繪出一幅雄心勃勃的願景,以至於隻有在必要的情況下,才會暫時需要一項“擔保”計劃,以避免與愛爾蘭形成硬邊界。

一位歐盟高級外交官表示,周三晚的晚餐會議可能會考慮,是否就關稅同盟問題向歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾(Michel Barnier)提供新的指導。這將促成關稅同盟條約的達成,有望確保英國和歐盟之間“公平競爭的環境”。

脫歐無實質性進展,引發嚴重的危機


如果脫歐進程沒有取得決定性的進展——尤其是在愛爾蘭邊境問題上——英國可能會經曆坎坷。

外交官們預計,第一個後果將是取消11月的特別峰會。法國總統埃馬克龍(Emmanuel Macron) 10月份在薩爾茨堡的一次峰會上表示,如果脫歐沒有取得進展,安排這樣一場會議就不值得,因為他不會參加。一名歐盟高級外交官表示:“如果特雷莎·梅現在不能在這些問題上給出明確的指示,那麼她沒有理由在11月能夠做到這一點。”

如果未來幾天脫歐談判沒有突破,歐盟領導人將鼓勵英國官員與巴尼爾進行更多面對面會談,以便在12月歐盟定期峰會之前達成脫歐協議。

這一推遲將使市場感到不安,英國議會幾乎沒有時間批準脫歐協議,如果該協議能達成的話。由於雙方都在推進沒有達成協議的應急計劃,包括花錢為艱難的脫歐進程做準備,這種悲觀情緒將進一步加劇。

脫歐談判陷入外交僵局,引發無法預測的混亂局面


英國顯然願意在有關未來關係的聲明完成之前,就脫歐條約文本達成一致意見,這能推動本周的脫歐談判。歐盟談判代表此前曾預計,在談判的最後幾個小時之前,英國將保留一些籌碼——尤其是在愛爾蘭邊境問題。

出於國內政治原因,特雷莎·梅可能仍會在最後一刻決定采取這種策略,或者在最後一刻保持一些談判籌碼。

這將使談判陷入外交僵局。一方面,歐盟將承認脫歐談判取得重大進展,就一切問題達成一致意見,除了可能涉及北愛爾蘭邊界的一些細節。但是,這種進展可能達不到歐洲理事會主席圖斯克(Donald Tusk)所稱的“最大進步”。這些進程將由歐盟領導人及其首席談判代表巴尼爾來評估。參與談判的一名歐盟高級官員也指出,最重要的將是巴尼爾自己的判斷。 
原油行業巨頭們仍未就未來布倫特原油的走勢達成一致,目前市場上充斥著各種各樣的猜測,有一部分聲音認為油價將會繼續飆升,但是另一部分則認為油價將重歸頹勢。

而就在數周之前,關於油價將飆升至100美元/桶的觀點甚囂塵上,但是近兩日金融市場大幅波動使得美布兩油出現了大幅的下挫,這使得部分立場搖擺的看多情緒出現了明顯的回落。

目前認為原油價格將會持續攀升的理由很多,其中伊朗和委內瑞拉原油產量的持續下降是首要原因。但是巴克萊在一份最新的報告中表示,即使油價短時間出現飆升那也是暫時的,目前有足夠的理由來證明油價無法觸及三位數。

巴克萊認為,盡管全球原油市場的供應前景看起來十分的緊張,但是促使油價上漲的原因存在這很大的爭議,甚至有一部分被過分誇大了。因此巴克萊認為布油2019年的平均價格僅有70美元/桶。
巴克萊認為布油價格被市場高估,2019年均價或隻有70美元

伊朗產量縮減被誇大


比如伊朗的原油產量問題,受美國製裁的影響,伊朗的原油產量確實出現了大幅的下降,但是這一數字可能僅僅隻有50萬桶/日至100萬桶/日之間,而不是市場所預測的150萬桶/日,甚至是200萬桶/日,因此伊朗的原油出口不可能縮減至0。

此前的一份數據顯示,伊朗出口的原油中有50萬桶/日出口至日韓,另外50萬桶出口至歐洲,還有130萬桶/日出口至和中國和印度。

盡管韓國已經終止了伊朗的原油進口,但是日本方面仍處於踟躕的階段,並未完全停止進口。與此同時歐洲的進口為並未中斷。

印度方面,盡管此前曾聲稱將從11月起停止進口,但是近期數據顯示,印度的原油需求已經創出了12個月的新高,同時在短時間難以找到可靠穩定替代能源的基礎上,印度似乎又準備放美國鴿子,維持原油進口。因此伊朗的原油出口減少並沒有市場所描述的那般大。

與此同時,美國方面近期也表示,將考慮對部分國家的製裁豁免,這實際上給了伊朗原油出口部分餘地,因此美國難以在11月4日製裁來臨時將伊朗的原油產量縮減至0。
巴克萊認為布油價格被市場高估,2019年均價或隻有70美元

OPEC謹慎增產被誤讀


其次,OPEC+在面對伊朗原油產量縮減時對於增加產量的猶豫,這是使得9月阿爾及爾會議後油價走高的關鍵因素。巴克萊認為市場將其誤讀為OPEC想要推高油價而故意拖延增產,但是實際上這不是一個可靠的信號。

巴克萊認為,OPEC內部意識到迅速增產可能會導致下行壓力加劇,進而引起油價暴跌,這種情況在1997年他們曾經曆過。當時OPEC在新興市場金融危機爆發前選擇了增加產量,這導致油價出現了瀑布式的跳水。

而事實上近期全球股市的狀態正提醒著投資者,全球經濟的健康狀況尚不能確定,尤其是在利率上升、貿易逆風、高油價、強勢美元和新興市場疲軟的狀況下,全球經濟放緩的狀況已經發生。巴克萊認為,實際上自7月份開始,宏觀經濟的背景已經開始惡化了。

因為為了防止重蹈覆轍,OPEC必須謹慎行動,但是這卻被市場錯誤的解讀,反而進一步推動油價的走高。
巴克萊認為布油價格被市場高估,2019年均價或隻有70美元

市場原油儲備充裕


隨著冬季需求高峰的到來,因需求上升可能會導致油價的進一步上漲。對此巴克萊表示,在今年第四季度,美國釋放原油儲備、沙特原油出口大幅增長將是大概率事件。

但巴克萊表示,第四季度需求激增不代表油價將會出現飆升,因為市場上仍存在著大量的原油儲備。數據顯示,經合組織和非經合組織的戰略儲備可以在180天內提供高達540萬桶/日原油產量,這足以應對任何的需求高峰,因此隨著市場消息得到進一步消化,布倫特原油的價格隻有70美元/桶的可能性更大。
周五(10月12日)歐市盤中,美元指數窄幅震蕩上行,現交投於95.11一線。

本周截止目前美元指數仍處於守勢,雖然日內結束了此前三個交易日的連跌之勢小幅反彈,因美債收益率溫和反彈。

美元95關口上方溫和反彈,多頭怕是再難撈到太多甜頭

周三(10月10日)和周四(10月11日)美國三大股指連續大跌,且美債收益率大幅回撤,導致美元指數加速走軟,跌至95附近低點。

指出,有關中美貿易戰衝擊的新擔憂拖累美國股市於周三創下2月以來最大跌幅,標普500指數重挫至三個月來最低。周四美股連續第二天重挫,特朗普將股市暴跌歸咎於“失控”的美聯儲。

美國總統特朗普表示,他不會解雇美聯儲主席鮑威爾,但將股市2月份以來最嚴重的跌勢歸咎於“已經失控”的美聯儲。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)表示,周四(10月11日)公布的美國9月未季調消費者物價指數(CPI)及核心CPI均不及預期,月度表現再度不佳。

具體數據顯示,美國9月未季調CPI年率上漲2.3%,預期上漲2.4%,前值上漲2.7%,9月未季調核心CPI年率上漲2.2%,預期上漲2.3%,前值上漲2.2%。核心通脹漲幅為2.2%,暗示美聯儲偏好的通脹指標,即核心PCE物價指數漲幅可能為1.9%,低於美聯儲設定的2%目標,因此不及預期的通脹將溫和利空美元,利好固定收入資產。

摩根士丹利(Morgan Stanley)指出,美元漲勢將進入末升段,秋天的漲勢不會像2月至8月一樣普遍上漲。美國公債收益率攀升會推升美國資產的波動,導致外資減持美國資產,美元下一階段的升值受限。

在資金短缺和流動性環境趨緊的情況下,下一波美元反彈料主要體現在對股票敏感和資本輸入型貨幣上,例如新興市場貨幣、加元、澳元和紐元。經常賬戶盈餘和資產貨幣,例如日元和歐元,可能仍相對抗跌。

據Fx678觀察,技術面來看,日線圖中美元指數於上升通道內整理,自100日移動均線上方反彈,不過上方短期均線組合壓力較大,阻力位分別位於95.18、95.50和96.16,支撐位分別位於94.96、94.87和94.20。

美元95關口上方溫和反彈,多頭怕是再難撈到太多甜頭

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:32,美元指數報95.11/13。

股市資金乾坤大挪移,黃金踏上避險本色回歸之路

周五(10月12日),現貨黃金價格回落,但距離上日所及的逾10周高位不遠。上日金價突破一關鍵阻力水準,引發金價將上揚的樂觀預期,因股市重挫令投資者湧向黃金尋求避險。金價本周已累計上漲約1.5%,周線有望創下七周來最佳表現。

截至發稿,現貨黃金跌0.44%報每盎司1218.64美元;COMEX期金跌0.46%,報每盎司1222.0美元;美元指數微跌0.03%至94.970。
股市資金乾坤大挪移,黃金踏上避險本色回歸之路

現貨金價上日漲2.45%,刷新7月31日以來最高點至1226.42美元/盎司,並且創下2016年6月以來最大單日百分比升幅。

永豐貴金屬駐香港交易主管Peter Fung表示:“全球市場下跌令人們尋求黃金避險。然今日在亞洲交易時段,我們見到一些獲利了結。由於價格升破阻力位1200美元,並升逾了1225美元,這可能表明金市處於升勢。尤其是11月和12月,也會見到實貨買盤增加。”

此前由於美元的不斷走強,美元的避險屬性明顯上升,因此當風險事件發生時,美元成為了避險資金的流入窗口,因而施壓黃金。

但是隨著近兩日美股的暴跌走勢以及特朗普持續的炮轟美聯儲,美元已經明顯走弱了,這使得黃金的避險屬性再次回升,這使得黃金連續突破了多個關鍵壓力位,並一度站上1225美元一線上方。

亞洲股市周五在連跌九日後持穩,不過由於美股大跌加上對市場波動性的預期竄升至八個月高點,人氣仍然脆弱。

ABC Bullion全球總經理Nicholas Frappell表示:“股市進一步下跌將令黃金投機客一開始有平倉的壓力,由於黃金投機性(管理的資金)空倉大於多倉,這暗示會有空頭回補。”

現貨黃金或反彈至1234.6美元附近


日圖上觀察,現貨黃金在升破了前期重要頸線位1214.30美元後,呈現出破位上行態勢,持續近一個半月的震蕩箱體形態告終。
股市資金乾坤大挪移,黃金踏上避險本色回歸之路
金價同時還升破了上述頸線位附近的另外兩大阻力位:1213.90美元和1216.96美元。根據浪形分析和目標位推算,前者是從1180.34美元起升的61.8%目標位,後者是從1309.30美元起跌的下行C浪的38.2%斐波那契回檔位。

金價下一道阻力位上看1234.6美元附近,它不僅是從1180.34美元起升的100%目標位,也是上述下行C浪的50%斐波那契回檔位,附近還恰逢下行5浪的起始點(7月下旬高點)。下行5浪是C浪的一級子浪。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:42,現貨黃金報1219.00美元/盎司。
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