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交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情

周三(7月4日)紐約盤初,現貨金價窄幅震蕩,交投於1256附近;美國原油價格窄幅震蕩,交投於73.70附近;歐元兌美元維持震蕩,交投於1.1645附近;英鎊兌美元震蕩攀升,交投於1.3215附近。以下是黃金、原油、歐元、英鎊的市場解析,更多內容請看作者視頻分析。

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情

現貨黃金



黃金技術面解析

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在金價日線圖中,金價整體走勢明顯偏向空頭,各項技術指標都指向空方,不過金價下方遇到較強支撐,短線有望反彈回升。

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在金價4小時圖中,我們發現價格低位大幅回升,目前價格觸及4小時圖60日均線阻力,接下來價格可能會圍繞震蕩偏向上行的通道運行。

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在黃金小時圖中,我們發現目前金價短線上漲力度依然較強,在價格回落測試60日均線附近均衡位置之後,價格有望重啟升勢。

金價交易思路:投資者可以伺機低位買入

支撐:1251,1245,1240,1238,1235
阻力:1258,1260,1265,1270,1275

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原油



美油技術面解析

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在美油日線圖中,投資者可以發現,油價自低位大幅攀升,目前各項技術指標明顯指向多頭。接下來價格有望繼續維持震蕩上升的勢頭。

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在美油價格4小時圖中,目前油價上漲動能明顯放緩,而價格維持在高位震蕩,這種高位震蕩的勢頭可能還會延續。

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在美油價格小時圖中,油價從此前的上升趨勢轉為高位震蕩,接下來這種價格高位震蕩的模式還可能延續。

美油短線交易思路:震蕩行情投資者可以暫時保持觀望

支撐:73.50,73.00,72.50,71.60,71.00
阻力:74.20,74.80,75.00,75.50,76.00

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歐元兌美元



歐元兌美元技術面解析

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在歐元兌美元日線圖中,我們發現價格仍然呈現空頭態勢,各項技術指標都指向空頭,不過短期價格陷入整理,而整理之後接下來匯價有望承壓下行。

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在歐元兌美元4小時圖中,我們發現目前價格維持在60日均線附近震蕩,這種窄幅震蕩的格局有望延續。

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在歐元兌美元小時圖中,我們發現目前匯價整體維持震蕩上行的態勢,接下來,這種震蕩上行的勢頭有望延續,但本周高點上方具有較強的阻力,價格可能會受阻回落。

歐元兌美元短線交易思路:耐心等待價格攀升至本周高位,然後選擇做空的操作

支撐:1.1600,1.1580,1.1550,1.1520,1.1500
阻力:1.1680,1.1720,1.1750,1.1780,1.1800
 
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英鎊兌美元



英鎊兌美元技術面解析

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在英鎊兌美元日線圖中,我們可以發現目前匯價走勢處在明顯的空頭趨勢中,各項技術指標都指向空頭,接下來匯價有望震蕩下行。

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在英鎊兌美元4小時圖中,目前匯價維持震蕩上行的態勢,匯價短線仍然存在走高的動能。

交易解析:美國獨立日波動受限,市場醞釀大行情
在英鎊兌美元小時圖中,目前價格短線維持震蕩上行,價格存在進一步走高的動能,不過在價格上漲的高位也存在較強的阻力,短線看多但不做多。

英鎊兌美元短線交易思路:投資者可以伺機選擇高位拋售的操作

支撐:1.3150,1.3080,1.3060,1.3000,1.2950
阻力:1.3220,1.3250,1.3280,1.3300,1.3350

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免責聲明:以上分析雖然是客觀描述當前市場狀況,但不排除帶有龍舞一些主觀色彩,影響了客觀判斷,投資者不能完全作為交易的依據,僅供參考。
北京時間周五(7月6日)20:30將公布美國6月季調後非農就業人口變動和失業率,周三(7月4日)包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在內的24家大型投行發表了對此次數據的前瞻,具體如下。

24家投行前瞻:美國6月非農就業人口、薪資及失業率

匯通財經指出,24家大型投行預測顯示,美國6月季調後非農就業人口增幅料介於18萬-21.2萬,失業率料介於3.7%-3.8%,平均時薪年率增幅料介於2.7%-2.9%。

24家投行前瞻:美國6月非農就業人口、薪資及失業率 

指出, 周三是美國獨立日假期,受到假期影響,美國股市將休市一天,美國6月ADP就業數據將推遲一天於北京時間周四(7月5日)公布,該數據素有“小非農”之稱,包括德銀在內的13家大型投行發表了對此的前瞻:

① 法國巴黎銀行:19.5萬,美銀美林:18.5萬,德國商業銀行:20萬,德意誌銀行證券:18萬;
② 匯豐證券 19.5萬,荷蘭國際集團 20萬,摩根大通證券 23萬,勞埃德銀行 19.5萬,加拿大豐業銀行 19萬;
③ 渣打銀行 18萬,西太平洋銀行 20萬,野村證券 20.5萬,高盛 18.5萬,前值 17.8萬。

一般而言,ADP就業報告對於預測非農報告具有前瞻指導作用,但這也不是絕對的,因為ADP報告通常不是美國勞工部官方公布的NFP就業數據的一個非常準確的預指標,有時甚至會相差很大。

據FX678觀察,鑒於美國已基本實現了充分就業,非農就業人口增幅的影響力不及從前,平均時薪的表現更令市場關注,若平均時薪漲幅符合甚至優於預期,那麼美聯儲年內再加息兩次的預期將進一步強化,由於該因素為近期美元走強的主因,屆時美元有望進一步抬升。
周三(7月4日)歐洲時段,美指衝高回補亞洲時段跌幅,黃金回吐亞洲時段大部分漲幅,受美國獨立日假期影響,市場流動性雖稀薄但焦點仍在中美貿易戰與美聯儲會議紀要上,且貿易緊張形勢加劇還致倫銅跌至九個月低位,期鋅創一年最低;英國服務業增速創八個月新高,使得英鎊拉漲40點再站上1.32;兩大原油期貨價格走勢現分化,因美油流動性受限。
紐市盤前:獨立日假期市場也洶湧,黃金偷襲失利工業金屬潰敗

★近期熱點提要:★


1、國務院關稅稅則委員會:不會先於美國實施加征關稅措施。

2、英國服務業上月以去年10月以來最快速度增長,暗示英國經濟可能強勁到足以讓英國央行在8月加息。PMI指數暗示英國二季度GDP增速將加快至0.4%。

3、據外媒:歐盟、日本和印度正著手打造“石油進口國俱樂部”,來試圖掌控國際原油市場定價權,並與OPEC及俄羅斯和美國等石油出口國相抗衡,來共同捍衛自身經濟利益。

4、OPEC成員國阿聯酋周二(7月3日)表示,該國將響應此前OPEC的決議以及美國總統特朗普的號召,增加石油供給產能。預計該國近期將把產能提升至每日330萬桶,年底前進一步提高到350萬桶。

5、伊朗總統魯哈尼周二(7月3日)發出威脅,如果美國及其盟友一意孤行窒息伊朗的原油出口活動,伊朗將采取反製措施,同樣幹擾其海灣鄰國的石油外運。

6、日本央行委員原田泰:在通脹超出2%目標前縮減寬鬆是完全有可能的,不過那需要確認物價漲勢強勁。

7、英國《金融時報》援引知情外交人士的話報道稱,心存與美國爆發全面貿易戰的憂慮,歐盟眼下正在考慮與世界汽車出口大國就削減關稅問題舉行磋商。

★行情熱點★


★美國獨立日流動性稀薄,美指微幅上揚壓製黃金反彈勢頭★


金價昨日創出12個月新低1237.82美元後強勢反彈收高,收入前一日全部跌勢,周三亞市進一步反彈至1260美元,但歐洲時段因美指衝高回補亞洲時段跌幅,使得黃金承壓回吐亞洲時段大部分漲幅。截至發稿,美指微漲至94.67,黃金微漲至1255.18美元/盎司。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:獨立日假期市場也洶湧,黃金偷襲失利工業金屬潰敗

受美國獨立日假期影響,市場流動性稀薄,而市場重點關注的美聯儲6月會議紀要則推遲一天至周四北京時間7月6日淩晨2:00。此外,周四美國還將公布6月ADP就業數據與ISM非製造業PMI,這兩大數據料為周五非農報告提供關鍵線索。

美元以強勢表現開啟第三季度行情,這在一定程度上是基於樂觀的經濟數據以及貿易緊張局勢。美銀美林外匯策略師KamalSharma指出,美國數據可能會繼續超過其他G10國家,因財政刺激將提振美國經濟;我們預計美國企業盈利將回流美國;一季度數據顯示企業盈利回流1750億美元。

鑒於日本《朝日新聞》關於“中國的‘報複’行動將先於美國開始”的報道,就此,中國國務院關稅稅則委員會有關負責人表示,中國政府立場已多次申明,我們絕不會打第一槍,不會先於美國實施加征關稅措施。此前美國當局定於7月6日啟動對中國340億美元商品加征關稅措施。

包括歐盟28國在內的40個WTO成員國警告,鑒於汽車在全球貿易中的重要性,美國的行為可能嚴重破壞全球市場,威脅WTO體係。歐盟還警告美國稱,對進口汽車和汽車零部件征收關稅可能招致貿易夥伴針對2940億美元的美國出口商品采取報複措施。

認為,金價目前的反彈是死貓反彈還是結利盤引發的上揚,雖然目前難以確定,但可能暗示金價有反彈的空間;日內美國市場休市,周四將公布美聯儲紀要,周五將公布非農,隻要金價企穩於1240美元上方,金價將上漲。

當前黃金可能已接近完成築底;隔夜金價一度觸及年內新低1237美元/盎司,而這或將與去年12月的底部形成雙底形態;一旦金價能夠確認守住上述低點支撐,後市不乏東山再起的可能。

★貿易緊張形勢加劇致倫銅跌至九個月低位,期鋅創一年最低★


此外,除了黃金承壓外,其他工業金屬也受嚴峻的貿易形勢拖累。歐洲時段,倫敦期銅回吐早先漲幅,跌至九個月低位,期鋅觸及一年最低,因投資者為中美貿易戰做準備。

截至發稿,LME三個月期銅下跌0.74%至6461.50美元/噸,盤中低見每噸6423美元,創去年9月28日底來最低;LME期鋅盤中最大跌逾1.7%至每噸2731.50美元,創去年7月21日來新低。

LME三個月期銅15分鍾走勢圖:
紐市盤前:獨立日假期市場也洶湧,黃金偷襲失利工業金屬潰敗

美國政府要求大宗商品交易商和礦商嘉能可提交有關其在尼日利亞、剛果民主共和國和委內瑞拉業務的文件,導致其股價跌逾8%。這是美國進行的一項反腐敗調查的一部分。

印尼延長美國自由港麥克默倫銅金礦公司旗下當地部門的營運許可至2018年7月31日,因關於格拉斯伯格(Grasberg)銅礦的討論尚未完成。如果爆發貿易戰,將對這些公司產生一些嚴重後果。

★德國服務業雖可抵消製造業疲軟,但貿易戰拖累經濟歐元承壓★


歐洲時段,雖然數據顯示歐元區商業活動6月小幅升溫,略快於此前預估,德國6月服務業增速也創四個月以來最快增速,但歐元仍受美元走強抑製。截至發稿,歐元兌美元下跌0.15%至1.1641。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:獨立日假期市場也洶湧,黃金偷襲失利工業金屬潰敗

IHS Markit首席商業經濟學家威廉姆森表示,經濟增長速度的上升和價格壓力的重新抬頭,為歐洲央行認為今年晚些時候應該減少刺激措施的觀點提供了支持。不過,商業樂觀情緒在過去1年半的時間裏持續走弱,反映出人們對經濟前景的擔憂加劇,尤其是在製造業,因為貿易戰爭的對話正在升級。

IHS Markit首席經濟學家Phil Smith表示,德國6月服務業增速創四個月以來最快增速,6月服務業活動大增足以抵消製造業進一步喪失增長動力的影響,但全球貿易放緩拖累了經濟增長。製造業出口銷售和新訂單的增長速度是兩年多來最慢的。這表明,隨著對全面全球貿易戰的擔憂給經濟前景蒙上陰影,該行業正在降溫。

不過好消息是,據知情人士透露,歐盟委員會正在研究,是否可以與美國、韓國、日本等大型汽車出口國達成多邊協議,降低一些汽車產品的關稅。特朗普將在7月11日至12日的北約峰會上與歐盟領導人碰面。

★英國服務業增速創八個月新高,英銀加息添砝碼英鎊再上1.32★


歐洲時段,英國統計局公布數據顯示,英國服務業增速刷新去年10月以來新高,這料為8月加息增添信心,且PMI指數暗示英國二季度GDP增速將加快至0.4%。這支撐英鎊兌美元拉漲逾40點至1.3212。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:獨立日假期市場也洶湧,黃金偷襲失利工業金屬潰敗

Markit經濟學家威廉姆森表示,服務業活動的強勁增長,增加了經濟在第二季度出現反彈的跡象,並為8月份加息打開了大門,尤其是在通脹壓力大幅上升的同時。

不過,目前企業對未來12個月預期低於金融危機以來平均水平,與脫歐相關的不確定性是原因之一;英國目前還不能指望在英國脫歐後的一段時期內達成歐盟過渡性貿易協議,因為英國與歐盟的長期關係尚未達成一致。英國政府文件也承認,需耗費最多5年時間建立脫歐後的關稅體係。

★兩大原油期貨價格走勢現分化,獨立日假期使美油流動性受限★


歐洲時段,兩大原油期貨價格走勢出現分化。布油震蕩上行,因美國即將對伊朗實施製裁。而受美國獨立紀念日假期影響,美國原油市場交易流動性受限,歐洲時段盤中快速下跌,日內波幅較布油明顯放大。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:獨立日假期市場也洶湧,黃金偷襲失利工業金屬潰敗

OPEC成員國阿聯酋周二表示,該國將響應此前OPEC的決議以及美國總統特朗普的號召,增加石油供給產能。預計該國近期將把產能提升至每日330萬桶,年底前進一步提高到350萬桶。此前,為填補伊朗受製裁強化所留出的產出缺口,OPEC的“老大哥”沙特已經承諾增加200萬桶/日的額外石油產能。這在一定程度上限製了油價漲幅。

對此,俄羅斯經濟部稱,OPEC與非OPEC產油國的油產增加不會造成油價的劇烈波動。不過,伊朗駐OPEC官員卻認為,特朗普對國際公司施壓不然他們購買伊朗原油,是“作繭自縛”,因為這樣會推高油價。

而且,據伊朗伊斯蘭共和國通訊社報道,伊斯蘭革命衛隊蘇雷曼尼少將表示,若伊朗被禁止銷售原油,革命衛隊準備好實施政策阻礙地區出口原油。這或表明OPEC其他國家增產以填補伊朗空缺的行動,有受阻的風險。
周三(7月4日),現貨黃金升至逾一周高位。上日盤中金價觸及七個月低點後反彈,美元出現高位回調跡象刺激黃金買需。但由於美國適逢獨立日假期休市,令交易員缺乏建立大膽建倉的意願。市場預計,至少要等到美國與中國首輪貿易戰開打後,歐洲決定是否大規模卷入,情勢才會更加明朗。

華府將於本周五(7月6日)對340億美元中國商品開始加征關稅。北京方面已經表示,將對美國商品加征報複性關稅。這令許多投資人退場觀望,美元指數和股市近期走軟都扶助了金價。
中美貿易戰即將扣動扳機,黃金能否雄起取決於第三方站隊

截至發稿,現貨黃金回吐日內多數漲幅至0.15%,交投於每盎司1254.66美元,但盤中最大漲幅逾0.65%;COMEX期金上浮0.18%至1255.8美元/盎司;美元指數上浮0.09%至94.659。
中美貿易戰即將扣動扳機,黃金能否雄起取決於第三方站隊

美元指數盤中刷新近六個交易日低點94.385;而上個交易日,現貨黃金價格錄得去年12月12日以來低點1237.98美元/盎司。

貿易戰升級若失控,美元將面臨拋售


特朗普總統的“美國優先”貿易政策令美國與包括中國、加拿大、墨西哥和歐盟等主要貿易夥伴發生貿易衝突,針鋒相對地互征關稅。

針對有報道稱“中國的‘報複’行動將先於美國開始”,國務院關稅稅則委員會有關負責人對此表示,中國政府立場已多次申明,我們絕不會打第一槍,不會先於美國實施加征關稅措施。

新加坡金管局局長孟文能警告,國際貿易緊張局勢加劇以及通脹加速的前景加強,令全球經濟增長前景面臨的風險明顯加大。

悉尼的一位交易員說道:“鑒於貿易戰已經來往了幾個回合,若說有什麼影響,即我們看到金價走低。但如果貿易戰繼續升級,那麼金價就隻有一種走向,即上漲。

投資者等待將於周四發布的美聯儲6月會議紀要,以及周五的美國就業數據,以確認決策層對於今年下半年美國貨幣政策走向的預期。

FX678觀察認為,美元是結構性避險貨幣,美聯儲進一步加息前景和美歐利差擴大將推動美元上漲。但若貿易戰局勢升級,並且迫使美聯儲暫停加息,那麼經常帳也將偏負面,風險偏好回歸將促使投資者拋售美元。

歐盟似乎想盡可能避免卷入全面貿易戰


英國《金融時報》援引知情外交人士的話報道稱,心存與美國爆發全面貿易戰的憂慮,歐盟眼下正在考慮與世界汽車出口大國就削減關稅問題舉行磋商。

據悉,歐盟委員會正在研究,是否有可能與美國、韓國和日本等其他汽車出口大國通過談判達成一項協議。按照這樣的協議,出口國將把特定係列產品的關稅下調至一個共同認可的水平,這種協議是“諸邊協議”中的一個組成部分,WTO成員國之間可以就關稅簽署協議而無需將所有成員都涵蓋在內。

德國商業銀行外匯分析師Thu Lan Nguyen稱:“市場仍處於靜觀其變的狀態,風險意願疲軟。美元被視為安全避風港而受惠,歐元兌美元走勢也讓人產生錯覺,看起來好像一切沒事。”她並稱市場需要看到數據,了解目前為止貿易摩擦是否影響了實質經濟。

據悉歐盟委員會稱,該委員會主席容克尚未確定在與美國總統特朗普會晤時要商討哪些問題,他會在接下來幾周時間裏仔細考慮要談的問題以及所要使用的策略。

美國已對歐盟鋼鋁進口加征關稅,而且正在進行另一項國家安全調查,其結果可能導致對進口汽車和零件加征關稅。這兩項關稅的理由都是基於國家安全擔憂。

現貨黃金短線可能升向1268美元


現貨黃金可能進一步升至每盎司1268美元,目前已經突破1256美元的阻力位。上述阻力位是1365.23-1237.36美元跌勢的14.6%回檔位。下一道阻力將位於1268美元,若能突破,則料進一步漲向1277美元,此處是始於1309.30美元的下跌C浪的38.2%預測位。
中美貿易戰即將扣動扳機,黃金能否雄起取決於第三方站隊
C浪突然止步於86.4%預測位1237美元附近,將將錯過了1226美元的目標。這看起來很奇怪。引發的後果是,或者C浪出現複雜結構,或者令始自1365.23美元的跌勢反轉。

日線圖分析或許可以給這種走勢提供一些解釋,即1237美元支撐位被另一道支撐1235.92美元所加強,後者是2017年12月12日低點。
中美貿易戰即將扣動扳機,黃金能否雄起取決於第三方站隊
看起來空頭會在1236美元的支撐位附近暫時後退,這將令他們積累更多動能,以便再次測試這個障礙位。金價若跌破現已成為支撐位的1256美元,則可能進一步跌向1246美元。

資本回流將繼續提振美元,黃金長線難言樂觀


援引國際金融協會(IIF)公布的數據顯示,6月新興市場外資流出加速,因遭受貿易緊張形勢、借款成本上升及其他不利因素接連打擊。很顯然,估值水平仍對美元構成支撐,其貿易加權匯率仍低於長期平均水平。市場走勢因應今年美聯儲還將升息兩次的預測。

美銀美林分析師指出,特朗普的減稅計劃和美國經濟相對強勁是主因,美元將進一步上揚,即便歐元兌美元大跌並持穩。

該行外匯策略師Kamal Sharma指出,美國數據可能會繼續超過其他G10國家,因財政刺激將提振美國經濟;我們預計美國企業盈利將回流美國;一季度數據顯示企業盈利回流1750億美元。

西太平洋銀行表示,過去一個月,金價受到美元強勢的打壓隔夜跌至12個月新低,雖然周二強勢反彈,但避險情緒和貿易戰升級仍無法提升金價。

該行分析師Justin Smirk認為:“我不是瘋狂的避險天堂粉絲,美元主導了金價的走勢,美國經濟走強和美聯儲加息將進一步支持美元。”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:18,現貨黃金報1256.18美元/盎司。
周三(7月4日)歐市盤中,美元兌加元自亞市錄得的兩周半低點1.3112反彈,當前逼近日內窄幅交投區間峰值,交投於1.3150附近。

7月4日為美國獨立日假期,市場交投清淡,不過亞市美元走軟拖累美元兌加元跌至兩周半低點,歐市賣壓減退轉跌為漲,鑒於美國與加拿大貿易局勢進一步惡化,且兩國央行貨幣政策並不合拍,匯價上行空間充足,後市有望升破1.40關口。

美/加自兩周半低點反彈,貿易戰或將引領加元走向地獄

美國獨立日假期交投清淡,美元兌加元區間內窄幅震蕩


上周美元兌加元自年內新高1.3386大幅回撤,這主要歸咎於美元指數走軟。周三亞洲時段美元承受的賣壓仍未減退,國際原油期貨價格持續上漲,支撐如加元等與商品貨幣表現密切相關的貨幣,導致美元兌加元延續上周以來的跌勢。

不過當前美元兌加元承受的賣壓已逐步消退,因在假日清淡交投中,投資者們似乎不願激進押注。7月4日是美國獨立日假期,受到假期影響,美國股市將休市一天。

此外據fx678觀察,本周稍晚美國將迎來美聯儲6月貨幣政策會議紀要和6月非農就業報告,加拿大也將出爐6月就業報告,在這些重磅數據公布之前市場情緒趨於謹慎。

美、加貿易局勢惡化且央行政策嚴重分化,美/加有望升破1.40


美銀美林(BofAML)討論了美元兌加元前景,中期內維持結構性看漲立場,仍認為匯價風險仍嚴重偏向上行,且已修正了此前預期。美國與加拿大之間的貿易關係進一步惡化,就如同沒有太多時間快速達成北美自由貿易協定(NAFTA)一樣。

指出,自美國總統特朗普去年4月宣布重新談判北美自貿協定以來,三國已經完成了計劃中的八輪談判,卻始終沒能達成一致。近期,美國宣布對加拿大、墨西哥和歐盟征收高額鋼鋁關稅,引發兩國不滿。

作為回應,墨西哥和加拿大也針對美國產品征收了“報複性”關稅,貿易衝突的不斷發酵使得美、墨、加三方達成新的北美自貿協定變得更加困難。

此外美聯儲與加拿大央行之間的貨幣政策存在劇烈分化,且資本外流突然暫停,二者與上述因素共同發揮作用,將推動美元兌加元快速升破1.40,此外貿易局勢的惡化也將為匯價提供支撐。基於上述因素考慮,預計三季度美元兌加元將漲至1.37,四季度將漲至中期公允價值1.40附近。

道明證券(TD)表示,建議投資者們在跌至1.3150時逢低買入元兌加元,當前來看該點位存在誘人的低吸時機,關注今年夏季能否向上突破1.35,此後才再度考慮逢高拋售。

美元兌加元逐步下探關鍵支撐位,守住後有望上攻1.32


技術面來看,美元兌加元逐步下探前期關鍵支撐位,動能指標信號好壞不一,RSI指標中性偏多,MACD指標偏空,若能維持在關鍵支撐位1.3125上方,可能進一步上攻1.3180附近點位,此後目標上看1.3200整數關口。

下行方面,初步支撐位位於1.3110-1.3100,跌穿後極有可能加速跌向1.3065和1.3060。
美/加自兩周半低點反彈,貿易戰或將引領加元走向地獄
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:00,美元兌加元報1.1350/52。
美國6月ADP非農就業數據將於北京時間周四(7月5日)20:15公布。具有“小非農”之稱的ADP就業數據通常是在周三公布,並且當周五美國非農報告會相繼出爐。

然而,因為周三(7月4日)為美國獨立日假期,這次的ADP就業數據公布被推遲。這讓交易員沒有多少時間對ADP數據做出反應,並為非農報告做好準備。美國6月非農報告將於北京時間周五(7月6日)20:30公布。

此外,美國ISM非製造業PMI也將在同日(星期四)公布。這兩大數據是周五非農報告的關鍵線索,料兩大數據將為非農報告提供積極暗示。

勁爆星期四來襲,兩大重要數據料為非農提供指路明燈

“小非農”先為市場探路非農



5月ADP報告顯示,5月份美國私營部門的職位增加了17.8萬個。經濟學家對6月份該數據的預期為18萬。

一般來說,前述數值都在正常範圍內。而該數值如果超過20萬,美元將獲得強勁支撐;如果低於預期,尤其是低於15萬,美元將承壓。

值得注意的是,ADP數據隻適用於私營部門,並且與官方報告的私營部門並非完全一致。

非製造業PMI數據同時指路或產生疊加影響


北京時間周四(7月5日)22:00,美國6月ISM非製造業PMI也將公布,這一面向服務業的前瞻性數據也將為非農報告提供“線索”。

經濟學家對美國6月ISM非製造業PMI的預期小幅下滑,其從58.6降至58.2。此外,經濟學家對美國ISM製造業PMI的預期達到60以上。這對美國經濟來說是好消息,因為該數據反映了強勁的增長。

ADP就業數據和ISM非製造業PMI在同一天公布可能對市場產生特殊的影響。如果兩個數據都朝著相同的方向發展,無論是超過預期還是不及預期,對美元的影響將大於它們相互抵消的影響。

獨立日假期流動性銳減,波動性或意外加大


此外,美國獨立日假期意味著交易量可能很低,市場流動性可能低於平時。出乎意料的數據疊加低流動性可能會導致市場反應更強烈。

美元以強勢表現開啟第三季度行情,這在一定程度上是基於樂觀的經濟數據,也受益於當前貿易緊張局勢。特朗普政府的關稅政策動搖了市場。圍繞貿易局勢的不安情緒正在推高美元,而且這一趨勢仍在上升。

除了經濟數據、貿易局勢,美元還受到美聯儲加息的支撐,美聯儲預計在今年剩餘時間內還將加息兩次,任何樂觀的數據都可能成為美聯儲9月份加息的理由。

總而言之,ADP就業數據和ISM非製造業PMI是非農報告的關鍵暗示。ISM非製造業PMI有可能超過預期。由於流動性有所下降,數據公布後市場波動性可能會上升。如果數據良好,美元將獲得強勁支撐。
標籤: 美元 外匯
上半年以來,日元是表現最佳的貨幣,體現在兌G10貨幣的匯率都有所上漲,平均漲幅為4.8%。這甚至超過了美元,美元兌其它8個品種平均上漲2.9%。展望未來,日元能否繼續倒施逆行,又會帶來何種投資機會?需看以下三點。

三件事窺探日元下半年命運,交叉盤或暗藏爆富良機

日本央行官員鴿派和超鴿派


北京時間周三(7月4日)日本央行審議委員原田泰警告不應過快升息,因為這將嚴重打擊金融機構。他表示:“如果利率真的上調了,那將壓低債券和股票價格,推動日元升值進而損傷企業,增加信貸成本,這將重擊金融機構。”

他認為,當前的寬鬆政策正在發揮預期效果,日本央行應繼續下去,以達成2%通脹率目標。在6月的日銀利率決議上,日銀下調了今年通脹預期值0.5%至1%。盡管日本5月全國核心消費者物價指數(成品油但剔除生鮮食品的)同比升幅持穩在0.7%,但遠低於央行設定的2%的目標水平。

這不禁令人想起,超鴿派日本央行審議委員片岡剛士,他在6月日銀利率決議上仍是照例投下反對票,不過他是希望實行更寬鬆的貨幣政策,手段包括降息、繼續購買日債,控製長期債市收益率曲線等。

他們倆的共通點是強調寬鬆政策對經濟和通脹產生正面影響,而不認為持續寬鬆會帶來不利影響,比如損及銀行利潤。

這或許意味著日本將是最後一個進入貨幣政策正常化的國家,加拿大即使受到北美自貿談判和關稅幹擾在7月11日(下周三)加息概率仍過半、英國貨幣政策委員會官員桑德斯昨日更是放話未來12個月加息可能超高1次,就連歐銀也著手今年推出QE首次加息預計在明年夏天後。

寬鬆貨幣政策過於理想化

不過日本現在的貨幣政策面臨多個矛盾,首先無論在國債市場和股票市場,日本央行已經陷入買無可買的窘境,國債市場40%的債券握在手中,股票ETF基金70%也是由政府買入。這也難怪別人調侃為隱形減碼,每年80萬億日元的購債承諾最後縮減為50萬億日元。

其次,關於美日的貿易關係問題上,特朗普曾經表示過不滿稱每年700億美元的貿易逆差難以接受這也是其上任後退出TPP協議的部分原因。而日本方面,一向為美國馬首是瞻,即使是在G7峰會火藥味漸濃時,日本沒有和美國撕逼的行為。

安倍之前還公開表示,日銀的寬鬆貨幣政策不是為日元貶值做鋪墊,如果其政治希望得到美國的支撐,日元過分的疲軟是不能被接受的。最後在失業率已創近26年低點2.2%前提下,日本反倒陷入經濟和通脹疲軟的局面,這令官員們開始思考是否過於依賴政府的宏觀調控。

據悉,日本央行將在7月會議上,對經濟增長和通脹預期做出季度評估,並仔細討論這一問題是如何發生的。在廣場協議後日本人民的通縮的儲蓄消費理念,可能使得其離不開這根流動性拐杖。

總結:日銀的貨幣政策陷入兩難局面,預計在薪資增速未見有效增長前,其按兵不動並暗中隱形減碼將是常態。不過由於其貨幣政策幾乎沒有再寬鬆的餘地,而任何稍顯鷹派的措詞諸如討論QQE對銀行利潤侵蝕,包括9名委員投票比的改變,這都會使得日元走強。

特朗普貿易戰升級第二階段


美國想要改造將全球多邊貿易體係改造成雙邊貿易談判,這種傾向已經越來越劇烈。在周初特朗普甚至有傳言稱其計劃起草退出WTO互利互惠協議,盡管其後矢口否認,不過貿易戰已經從“嘴炮”延伸到實際措施。

接下來其最有可能瞄準進口汽車20%的關稅征收,雖然歐盟警告說要征收3000億美元商品回擊,占總貿易額的19%,這是相當恐怖的,讓人不禁想起1930年斯姆特-霍利關稅法。

不過如果真是這樣可能引發歐盟內部意見衝突,因為汽車關稅對成員國影響不一,對德國影響最大,和法國幾無關係,另外成員國內部甚至還有和美國是貿易順差的。屆時歐洲局勢的動蕩有可能會引發避險資金買入亞洲市場的日元,以逃避歐美的摩擦升級。

悉數本輪關稅大戰起於6月1日的鋼鋁關稅,歐盟、加拿大首當其衝,接下來7月6日美國對中國340億元商品進行第一階段征稅,鑒於各國可能以牙還牙的報複措施,貿易戰可能將以季度為衡量持續時間,直到一方示軟。

全球海外投資資產可能出現回撤收縮,美國本土企業回流生產線以避免高額負稅也達成了特朗普希望就業機會回流美國的心願,就像哈雷摩托一樣胳膊擰不過大腿。

而境外企業也考慮回收海外資產,這就使得融資性貨幣日元的需求推升,隻要這些核心邏輯不變,日元相對於其它貨幣抗跌美元的走勢可能在下半年延續。

日本企業收緊新興市場銀根,交叉盤存暴富良機


自2015年以來,日本銀行的對外信貸額度是世界上最大的。在過去幾年中,即使在其他國家的金融機構縮小了外部信貸,日本向外擴張貸款策略仍然保持不變。雷曼兄弟破產後目前規模已達200萬億日元,這是因為國內投資和貸款機會太小。

高收益信貸和高風險往往是相互的對應的,隨著政治、貿易因素引發了新興市場對資金的抽血,一係列負相關反應湧現。

比如日本企業在海外投資的收益以美元計價,由於當地貨幣貶值收益大大折扣。更糟糕的是,利率水平的上升使得他們的成本負擔加重,投資的機會成本提高。

像在阿根廷,土耳其和菲律賓等許多新興國家,短期債務與外債總額之比正在增加。由於短期債券(不可靠的資金)的增加,可能會出現快進快出的現象。如果這筆錢開始反衝,日本企業回流將新興市場貨幣兌換成日元可能引發對日元的做多擁擠。

屆時,日元可能是在美元走強下唯一避險的港灣。投資者不僅可以關注美元兌日元這一品種,像交叉盤英鎊兌日元、歐元兌日元的做空選項可能是下半年極佳的策略
近期人民幣不斷的走低,並於7月3日突破6.7的心理關口,創出了自2017年8月以來的新低。不過隨著中國央行五名官員(潘功勝、易綱、盛鬆成、孫國峰、馬駿)的密集講話,提振了市場的信心,人民幣開始觸底回升,近24小時漲幅超1000點。

人民幣觸底反彈24小時上漲超千點,背後暗藏三大原因

為何人民幣近期出現一波跌勢?


央行行長易綱在接受《中國證券報》采訪時表示,近期外匯市場出現了一些波動,目前央行正在密切關注,這主要是受美元走強和外部不確定性等因素影響,有些順周期的行為。

事實上,近期中美貿易局勢加劇了市場的不確定性,就在7月2日,中國財政部表示將會在7月6日淩晨對於美國采取報複措施,這意味著這時間內貿易的緊張局勢不會得到根本性的緩解,這種因貿易問題引發的市場擔憂情緒會傳導至人民幣的走勢中,導致其短時間處於疲軟的走勢,這正是易綱所說的順周期行為。

有關人士指出,市場對於中美雙方在此前達成和解沒有抱太大希望,加上股市疲軟和貨幣寬鬆預期,這是短期看空人民幣的一個重要原因。

對衝基金策略師Ghahramani表示,目前人民幣面臨的最大不可控變數是特朗普政府對中國商品征稅的威脅多大程度上會落實。

德意誌銀行外匯研究全球聯席主管Alan Ruskin在研報中表示,人民幣最近的走勢發出了這樣一種信號:若美國加征關稅,市場會通過人民幣貶值將關稅造成的很大一部分損失抵消掉。

中國央行金融研究所所長孫國峰表示,中國不會將人民幣匯率作為工具來應對貿易爭端,“近期人民幣匯率出現了一些貶值,這完全是市場由於外部不確定性引起預期變化的結果,並非央行有意引導。”

人民幣觸底反彈24小時上漲超千點,背後暗藏三大原因

人民幣為何觸底反彈?


五位央行官員的講話是最直接的因素,使得市場看空情緒有所鬆動
中國央行官員打破對近期本幣貶值走勢的沉默,中國央行行易綱表示當前中國經濟基本面良好,金融風險總體可控,轉型升級加快推進,經濟進入高質量發展階段,國際收支穩定,跨境資本流動大體平衡。央行將繼續實行穩健中性的貨幣政策,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

易綱的講話被視作是目前官方對近期人民幣走勢最明確的回應,或令市場在短期內對進一步做空人民幣有所忌憚在,這使得市場中相當一部分空單離場。對衝基金策略師Ghahramani表示,6.7000的點位具有一定的敏感性,他已經在6.7000平掉了空頭頭寸,觀察進一步的發展。

而人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝7月3日在出席債券通周年論壇並發表主題演講時表示,今年以來,人民幣匯率彈性增強,在新興市場經濟體的貨幣中表現較強,中國經濟增長基本面良好,經濟增長結構質量、效益在不斷改善,經濟增長的內生動力和經濟增長的韌性增強,並且,我國國際收支總體平衡,外匯儲備充足。

同時潘功勝還強調這些年來中國積累了豐富的經驗和充足的政策工具,我們有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定,這進一步強化了市場的信心,使得此前的看空情緒出現了鬆動。

央行參事盛鬆成則強調了要警惕人民幣在貶值方向上超調。他指出隨著美元指數走強,發達國家和新興市場貨幣都有一定程度的貶值,而近日人民幣的貶值幅度已經超過了美元指數的升幅,說明目前市場受情緒驅動較大。今年以來,人民幣對美元呈雙向波動,因此,不應對人民幣貶值作過度的解讀,更不能認為是央行主動引導人民幣匯率的貶值。

中國央行金融研究所所長孫國峰持有同樣的觀點,並強調這完全是市場由於外部不確定性引起預期變化的結果,並非央行有意引導。

央行貨政委馬駿則強調了去杠杆的問題。他表示國務院金融穩定與發展委員會召開了第一次會議,確定了未來金融穩定工作的基調。在未來的一段時間內,監管層將更多注重結構性去杠杆,避免過度使用在總量層面一刀切的去杠杆措施。 

五位央行官員在指出市場受到貿易戰擔憂情緒影響的同時,強調了順周期的行為的必要性,從而有效吸納因貿易戰對於市場情緒的擾動。此外央行官員強調了匯率穩定性和彈性的相統一,即在維持匯率的長期穩定的同時,讓市場根據形勢的變化自主的做出反應。

人民幣觸底反彈24小時上漲超千點,背後暗藏三大原因

央行講話穩定了市場情緒,技術點位提供強力支撐

廣發銀行外匯交易主管黃毅認為,人民幣近期連續下跌的局面有望得到改善,從而回到有漲有跌的正常市場波動形態。他分析說,6.7是美元對人民幣匯率曆史上重要的震蕩區域,95-94也是人民幣籃子匯率指數2016-2017年的價格中樞,市場可能在此區域重新開始震蕩走勢,而後市人民幣匯率更多取決於美元指數走勢和貿易戰進程。

市場對於人民幣近期波動的適應能力增強
市場對於外匯市場的擔憂和恐慌情緒遠不及此前幾輪貶值行情。

人民幣年初升勢淩厲,1月份人民幣月度升幅同樣達到約3.6%,也創1994年以來的最大。在這種前所未有的過山車行情中,市場對人民幣匯率波動的適應能力也在長進。

此外資本項下的流入也是支撐人民幣的要素。境外機構5月份增持人民幣債券604.64億元,創曆史新高,利率和匯率的雙重吸引力則是主要驅動力。美元的走強並不會較大影響到這部分資產的配置,基金經理普遍表示,尤其是歐洲對於配置亞洲債券的興趣較大。這都是市場對於人民幣波動增強的體現


人民幣後市走向


招商銀行首席外匯分析師李劉陽認為,市場情緒穩定後,人民幣對美元的雙邊匯率預計將圍繞6.6做寬幅震蕩整理,整個夏天雙邊匯率的震蕩箱體中軸線預計將是6.6,上下界分別是6.5和6.7。

本輪美元指數的走強更多是階段性的,而非周期性的。從中長期來看,美元指數還將步入調整階段。

中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫認為美國的雙赤字問題將越來越嚴重,而且四季度美國還面臨中期選舉,政黨的博弈將進入白熱化,也將抑製特朗普的執政基礎和美元的後期走勢。這都對人民幣形成了有力的支撐。
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