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周三(6月13日)歐美時段,臨近美聯儲決議公布,美元多頭回吐,引發歐元兌美元、現貨黃金反彈;但料歐元上行空間有限、黃金前景中性;美日衝高回落,中性偏多;英鎊先抑後揚,宜逢高做空。元易持續為您提供最新黃金及主要貨幣對的“金匯解析”快訊,包含熱點解讀、技術分析及交易建議;本文為日內金匯解析匯總,詳見下文。

金匯解析:FED決議前歐元黃金空頭結利,但恐牛頭外強中幹

★美聯儲決議前黃金空頭回補,短線前景中性,保守交易者觀望,激進交易者在重要阻力位附近逢高做空;(解析時間:北京時間23:21:40)


現貨黃金周三先抑後揚,交投於1291.84-1297.68美元/盎司區間;
臨近美聯儲決議公布,美元多頭回吐,提振金價;
目前市場普遍預計美聯儲將在本周加息,焦點轉向聲明措辭;
周線圖上,金價兩度回測1月以來震蕩箱體底部受阻,布林帶向下開口,偏空;
日線圖上,金價持續承壓於200日均線及1月以來震蕩箱體底部,但收複了20日均線,中性;
保守交易者觀望,激進交易者在重要阻力位附近逢高做空;
上方阻力位於1300-1306區間,更上方關注1310、1319.78;
下方支撐位於1290、近期低點1282.11-1286.16 (斐波拉契回調位)。
金匯解析:FED決議前歐元黃金空頭結利,但恐牛頭外強中幹

★美聯儲決議前歐元空頭回補,但料上行空間有限,激進交易者帶止損在關鍵阻力位逢高做空;(解析時間:北京時間22:51:30)


歐元兌美元持續上行,交投於1.1729-1.1781區間,或因美聯儲決議前歐元兌美元空頭調整倉位;
近日以來,市場普遍預計美聯儲將會在本月決議上加息,這一預期一度持續打壓匯價;
①周線上,匯價在上上周出現“金針探底”,RSI一度逼近超賣線,表明下方買壓較強,下行風險減弱,但仍未脫離雙布林帶看跌通道,多空或重啟爭奪,中性偏空; 
②日線上,匯價持穩20日均線,但今日高點和前期低點聚集的1.1830附近對匯價構成壓製,中性略偏多;
保守交易者觀望,激進交易者帶止損在關鍵阻力位逢高做空;
上方阻力位於1.1830附近、1.19關口;
下方支撐位於1.17、1.16、近期低點1.1509;
金匯解析:FED決議前歐元黃金空頭結利,但恐牛頭外強中幹

★避險降溫聯手美聯儲加息預期,美日中性偏多,逢低做多;(解析時間:北京時間20:36:41)


美元兌日元衝高後漲幅收窄,現報110.52報110.52;
隨著美朝談判取得喜人進展,避險情緒持續回落;
兼之市場預期美聯儲本周將加息,持續支撐匯價;
①周線圖上,匯價重新收複100周均線,RSI高於中線,但均線空頭排列,中性偏多;
②日線圖上,匯價收複200日均線,MACD金叉,中性偏多,可能上測111.39附近阻力;
隻要持穩200日均線,激進交易者短線逢低做多;
上方阻力位於111關口、近期高點111.39;
下方支撐位於110-110.16(200日均線)、109。
金匯解析:FED決議前歐元黃金空頭結利,但恐牛頭外強中幹

★英國通脹數據喜憂參半,但技術上仍可能二次探底,激進交易者短線逢高做空,關注晚些時候公布的美聯儲決議;(解析時間:北京時間22:35:00左右)


英國通脹數據喜憂參半,英鎊兌美元一度加速下挫至逾一周低點1.3310,但隨後收複跌幅,報1.3361;
時段內公布的英國CPI數據符合預期,PPI數據好於預期,零售物價指數不及預期,總體影響中性;
美聯儲決議前,美元多頭調整倉位,助匯價反彈;
①周線上,英鎊兌美元跌破55周均線後回測該均線受阻,布林帶向下開口,偏空;
②日線圖上來看,匯價向上突破20日均線後回落,RSI再度逼近超賣,中性偏空,可能二次探底;
激進交易者短線逢高做空;
上方阻力位於1.34、近日高點1.3471;
下方支撐位於1.3280、1.32關口附近;
注:分析師觀點僅供參考,警惕交易風險。
金匯解析:FED決議前歐元黃金空頭結利,但恐牛頭外強中幹

注:本文為元易的《金匯解析》快訊匯總,因各品種的分析為先後陸續上線,報價可能與當前價有所出入。分析師觀點僅供參考,任何分析都隻是研究概率傾向,不可能一定正確;建議樹立交易風險意識,養成開倉必設止損的良好習慣。
周三(6月13日)歐洲時段,美指震蕩下行,黃金低位震蕩後小幅拉漲,美聯儲稍晚將結束政策會議,投資者等待尋找有關其未來升息步伐的線索;而在決議前多頭調整倉位致美元回落的同時,還提振歐元兌美元震蕩上行50點;英鎊震蕩下行60點後大幅反彈,因英國5月零售物價指數年率不及預期;國際油價繼續震蕩,IEA在月報中稱,伊朗和委內瑞拉明年石油產量可能減少近30%。
紐市盤前:美聯儲決議重磅來襲,美元多頭調整倉位黃金微漲

★近期熱點提要:★


1、美國總統特朗普:油價太高了!OPEC“又來了”。這樣不好!

2、據悉沙特已經向OPEC成員國提出了幾種增產方案,其中包括一個分兩步走的增產計劃。

3、據朝中社13日報道,朝鮮最高領導人金正恩12日在新加坡朝美領導人首次會晤中接受美國總統特朗普對他訪美的邀請,同時他也邀請特朗普方便時訪問平壤,特朗普接受了邀請。

4、歐盟貿易專員預計美國汽車關稅最早將在今年秋季實施。

5、法國外交部長勒德裏:即使沒有美國,伊朗核協議也可以繼續。

★行情熱點★


★金價微走高,市場在美聯儲政策聲明之前保持謹慎★


歐洲時段,美指震蕩下行,黃金低位震蕩後小幅拉漲,美聯儲稍晚將結束政策會議,投資者等待尋找有關其未來升息步伐的線索。截至發稿,美指下跌0.07%至93.76,現貨黃金下跌0.11%至1294.75美元/盎司。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美聯儲決議重磅來襲,美元多頭調整倉位黃金微漲

華僑銀行分析師Barnabas Gan稱,加息幾乎是肯定了,很明顯非常有可能再加息25個基點,不過市場觀察人士將密切關注美聯儲的措辭,而非是加息。人們將非常關心是否會有任何前瞻指引暗示今年底會有第四次加息。

此外,美聯儲會議紀要長期以來都包含“聯邦基金利率可能在一段時間內繼續低於預期的長期水平”這一措辭,不過這一情況或發生改變。幾周來,美聯儲官員一直暗示可能正計劃調整政策聲明。

而且,隨著美聯儲三巨頭的逐漸成型(美聯儲主席鮑威爾、未來副主席克拉裏達、候任紐約聯儲主席威廉姆斯),鮑威爾此次措詞激進的可能性更高,因為他們三人皆對今年四次加息秉持開放態度。

INTL FCStone分析師Edward Meir在一份報告中稱,金價可能會在接近周三美聯儲會議之際進一步走弱,因政策聲明前美元或上升。從技術層面來看,現貨黃金在楔形之內的盤整即將結束,傾向於向1263-1278美元區間急跌。該楔形正在收縮成一個點,預示即將出現強烈變動;看起來像是一個空頭持續形態,因其是在一波跌勢之後形成的。

★美聯儲決議前美元多頭調整倉位,歐元兌美元震蕩上行★


歐洲時段,因市場預計美聯儲將加息25個基點已致美元連漲三日,而在決議前夕多頭調整倉位美元回落,進而提振歐元兌美元震蕩上行50點。此外,市場還預計周四歐洲央行料釋放結束QE的信號,對歐元也有一定支撐。

歐洲央行首席經濟學家普雷特上周表示,歐洲央行將會就是否在今年晚些時候退出購債計劃展開辯論。市場據此認為,歐洲央行的政策轉變可能會比預想來的要早。 

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美聯儲決議重磅來襲,美元多頭調整倉位黃金微漲

市場認為,歐洲央行更有可能宣布‘靈活的縮減量化寬鬆’聲明,並提供對經濟增長和通脹的最新預估,但對QE政策的具體退出路徑將延遲至7月公布。歐洲央行預估可能顯示通脹加快,但經濟增長放慢。 

而且,日內公布數據顯示歐元區工業產出數據不斷下降,為一係列數據提供了佐證,表明歐元區經濟正在降溫。歐元區4月季調後工業產出月率下降0.9%,能源、耐用品和非耐用品以及半成品的產量都有所下降,隻有機械等資本產品的生產出現增長。

★脫歐協議通過但邊界問題仍未決,零售物價數據施壓英鎊★


歐洲時段,英鎊震蕩下行60點後大幅反彈,因英國5月零售物價指數年率不及預期加劇了市場對該國經濟的擔憂;昨日截至4月份的3個月裏,英國的薪資增速較緩慢為2.5%,這可能進一步澆滅英國央行將在8月加息的預期。

英鎊兌美元15分鍾走勢:
紐市盤前:美聯儲決議重磅來襲,美元多頭調整倉位黃金微漲

此外,盡管油價上漲,但日內公布數據顯示英國5月CPI月率依舊意外的與上月持平。英國央行上月表示,預計未來幾個月通脹將上升,因油價和能源價格上漲,之後將繼續穩步下滑至2%的目標。

不過,隔夜英國議會下議院以324-298票予以批準《退出歐洲聯盟法案》修正案,這瓦解了保守黨內部親歐派的一次反抗,並避免了未達成協議的情況下硬脫歐的出現,利好英鎊。但在妥協之下愛爾蘭邊界問題、進入歐盟單一市場問題仍懸而未決。

★油市多空因素繁雜,國際油價繼續震蕩★


歐洲時段,國際油價繼續震蕩,油市多空因素繁雜,雖然三大產油國近期均有增產,但OPEC在最新公布的月報中暗示,OPEC對下周降低減產的力度仍然信心不足。此外,IEA在月報中也稱,伊朗和委內瑞拉明年石油產量可能減少近30%,油市有現供應缺口的風險。稍後投資者需關注EIA原油庫存數據,市場預計美國截至6月8日當周EIA原油庫存料減少108.68萬桶。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美聯儲決議重磅來襲,美元多頭調整倉位黃金微漲

據統計數據顯示,俄羅斯6月產量升至逾1100萬桶/日;沙特產量也重回1000萬桶/日上方;美國石油協會(API)周二(6月12日)稱,上周美國原油庫存意外增加83.3萬桶,至4.337億桶。

委內瑞拉向OPEC報告稱,其產量增長2.8萬桶/日至153.3萬桶/日。該國4月產量數據為數十年來的最低。受經濟危機影響,委內瑞拉產量大幅下降,幫助提高了OPEC減產協議的執行率。

此外,IEA在月報中還稱,中東OPEC國家可以在相當短時間內將原油產量提高110萬桶/日。如果其他12個OPEC成員國繼續維持5月份的產量水平,可能會出現供應缺口,導致2019年第四季度石油日產量超過160萬桶。
周三(6月13日)歐市尾盤,歐元兌美元維持震蕩走高之勢,現交投於1.1776一線。

美聯儲6月決議召開前美元短暫承壓,歐元兌美元重上1.1750,不過美聯儲料再度加息25點,並有一定可能釋放年內將累計加息四次的信號,但歐洲央行可能仍在收緊貨幣政策進程方面略顯拖遝,歐元反彈恐難長久,後市或重返跌勢。

美聯儲6月決議前美元承壓,歐元重上1.1750


歐元兌美元受到新的買盤支撐,再度站上1.1750,因美元於94整數關口附近承受賣壓。北京時間周四(6月14日)02:00美聯儲將公布6月利率決議,並發表貨幣政策聲明,同時公布經濟預期和加息點陣圖,目前看來,美聯儲6月加息25個基點勢在必行。

美、歐央行貨幣政策分化擴大在即,歐元恐重返跌勢

指出,美聯儲與歐洲央行之間的貨幣政策分化可能持續限製歐元的上行空間,此外市場也將密切關注美聯儲貨幣政策前瞻指引,以從中探尋年內進一步加息信號。

另一方面,歐洲央行將於北京時間周四19:45公布6月利率決議,鑒於近期意大利及西班牙政局的亂象,市場廣泛預計歐銀按兵不動,不過極有可能逐步轉向不那麼寬鬆的貨幣立場,可能短暫支撐歐元。

歐洲央行6月決議料難放鷹,歐元前景不容樂觀


巴克萊資本(Barclays Capital)認為歐洲央行6月利率決議意外放鷹的障礙高企,歐元兌美元方面,雖然當前並未策略性看跌,但整體而言未來風險仍偏下行。

歐洲央行全員經濟預期料略微下修短線經濟增長前景,並上調整體通脹預期,歐洲央行管委會將討論結束資產購買計劃的選項,僅將宣布需等待更多經濟數據的作證,於7月決議時才公布相關決定。

由於上周市場計價歐銀6月決議將宣布結束購債計劃細節,這可能導致市場大失所望,不過本周宣布結束購債為不可忽視的風險,歐元持續上漲極有可能需要歐洲央行對經濟增長和通脹發出更樂觀信號。

丹麥丹斯克銀行(Danske Bank)認為,中長期內歐元兌美元極有可能交投於1.15-1.21區間,市場廣泛預計美聯儲將於6月宣布加息25個基點,預期兌現後料難在市場掀起較大波瀾。

對美元走勢而言,影響更大的將為美聯儲利率預期“點陣圖”,當前市場對美聯儲2018年以後加息進程的計價過於疲軟,近期美元與美國利率水平再度相關的趨勢持續,暗示一段時期內套息魅力的提升將仍支撐美元。

此外歐洲央行收緊貨幣政策進程極有可能遲緩,歐元兌美元的反彈料暫停,未來六個月料陷於1.15-1.21震蕩。

歐元兌美元一旦跌穿1.1727,恐深跌至1.1616


據fx678觀察,德國商業銀行(Commerzbank)技術分析認為,此前歐元兌美元上行逐步逼近1.1855,若跌穿6月8日低點1.1727,將足以暗示賣壓重返。

初始目標下看2016年5月高點1.1616,下破後目標分別下看近期低點1.1510和200周移動均線1.1417。上行方面,若站上1.1855,那麼可能繼續上攻1.1875-1.1990區間。
美、歐央行貨幣政策分化擴大在即,歐元恐重返跌勢
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:48,歐元兌美元報1.1772/74。
北京時間6月14日,美聯儲將公布6月利率決議,市場普遍預期其將加息25個基點。但除此以外,還有其他一些因素可能會進一步刺激市場,包括美聯儲加息點陣圖情況、美國經濟狀況預測、鮑威爾或計劃每次會議後都開新聞發布會、鮑威爾對貿易戰的看法、以及美聯儲提高利率的具體方式。

美聯儲6月加息板上釘釘?但另有五大要點或引爆市場!

美聯儲將在北京時間6月14日02:00公布利率決議,並發表貨幣政策聲明,同時公布經濟預期和加息點陣圖。02:30,美聯儲主席鮑威爾將出席新聞發布會。

市場將緊緊抓住任何有關美聯儲加息進程的新聞。美聯儲觀察人士之間也存在分歧,其中一方認為美聯6月14日加息後今年將再加息一次, 而另外一方認為將加息兩次。因此,如果美聯儲聽起來對經濟更加樂觀,上調利率預期,或者宣布鮑威爾將在每次會議後都召開新聞發布會,那麼所有這些都可以被視為鷹派信號。

除了加息措施,美聯儲其他可能刺激市場的五大看點如下:



美聯儲將公布點陣圖

美聯儲公布的加息點陣圖顯示的是美聯儲官員的利率預期。

該點陣圖目前顯示,美聯儲今年將加息三次。根據時間點的定位,這是一個非常接近實際情況的預測,因此任何微小的變動都可能導致美聯儲12月額外進行加息。

富國銀行(Wells Fargo)利率主管舒馬赫(Michael Schumacher)表示,美聯儲如果想讓新聞報道其今年加息四次而非三次的話,根本不需要太大的變化。新聞媒體將激動地報道稱,美聯儲正在尋求更激進的緊縮措施。但實際上,如果你看看這些數據,就會發現情況並沒有多大不同。”

美聯儲對美國的經濟狀況預測

美聯儲可能調整美國2018年的GDP增長預期,將其從目前的2.7%中值水平上調。經濟學家目前預計,美國第二季度的經濟增長率將遠高於3%。美聯儲可能預期2018年美國的失業率維持在3.8%,也就是5月份的水平。

美聯儲也可能小幅調整美國的通脹預期,目前美國的通脹正略有好轉。美聯儲目前預測,今年美國的PCE核心通脹率為1.9%,盡管PCE一直低於2%,但美國的CPI高於美聯儲2%的目標。

鮑威爾或計劃每次利率決議後都召開新聞發布會

一篇新聞報道稱,美聯儲主席鮑威爾打算每次會議後都召開新聞發布會,這一消息6月12日引發市場關注,並推高了美元。布朗兄弟哈裏曼(Brown Brothers Harriman)外匯策略主管錢德勒(Marc Chandler)表示,市場認為,該報告是鷹派的,暗示如果鮑威爾需要更頻繁地與媒體見面,美聯儲進一步加息的空間將會更大。

鮑威爾對貿易戰的看法
鮑威爾此次會見記者時,可能會被問及貿易衝突和關稅帶來的經濟影響。一位親市場人士表示,美聯儲可能認為當前關稅政策和遭受的報複對美元的影響太小,不足以打擊美國的經濟。但是,鮑威爾有關貿易摩擦可能惡化的說法或者可以說明問題,尤其是一些經濟學家認為,貿易戰和關稅可能會對企業支出和市場情緒造成負面影響。

均富國際的首席經濟學斯旺克(Diane Swonk)表示,如果美國與中國爆發全面貿易戰,並對汽車征收關稅,美國將在2019年陷入衰退。在出現通貨膨脹的情況下,這對美聯儲來說是一個糟糕的局面。

經濟學家們也在關注鮑威爾對新興市場的任何言論,以及他是否預計意大利引起的危機是否會在新興市場蔓延。

美聯儲提高利率的具體方式

經濟學家預計,美聯儲將把聯邦基金目標區間上調25個基點至1.75%-2%。但美聯儲也可以通過將超額準備金利率提高0.20%來實現這點。這是因為基金利率已升至其區間的頂部,美聯儲更希望其能位於中值水平。

具體來說,基準利率為1.7%,離超額準備金利率僅有0.05點。超額準備金利率曆來是指導基金利率的指標,通常略高於美聯儲的基準利率。但美聯儲官員最近擔心,根據上次會議紀要,聯邦基金利率的上升速度快於預期,導致貨幣市場緊縮。

會議上提出的解決方案是,美聯儲將超額準備金利率上調0.2%,同時將基金利率上調0.25個百分點。這可能會阻止基金利率接近目標上限。

摩根大通首席美國經濟學家費羅利(Michael Feroli)寫道:“我們認為,可以通過將超額準備金利率上調20個基點,實現將基金利率目標區間上調25個基點,從而鼓勵有效聯邦基金利率更接近1.75%-2.00%區間的中間值。”
周三(6月13日),現貨黃金價格繼續刷新一周低穀,日線有望錄得兩連陰;美元指數一度上逼94整數關口。美聯儲今日稍晚將結束政策會議。美聯儲幾乎鐵定會啟動今年來的第二次升息,因此投資者希望從政策聲明以及鮑威爾新聞發布會上尋找有關其未來升息節奏的線索。

除了美聯儲以外,歐洲央行本周稍後也將公布貨幣新政。一些分析師看來,單憑本周的美聯儲會議無法判定能否刺激美元走出新一波單邊走勢。歐洲央行政策會議料將影響歐元的短期走向,遂提供美元和黃金新的參考係。
別怕美聯儲不肯交心交底,黃金投資者還有曲線求財之道

截至發稿,現貨黃金下跌0.12%至1294.39美元/盎司,盤中創近6個交易日新低1292.24美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.12%至1297.7美元/盎司;美元指數微升0.09%至93.915,日內高見近6日峰值93.977。
別怕美聯儲不肯交心交底,黃金投資者還有曲線求財之道

美聯儲將於北京時間周四(6月14日)2:00公布政策聲明,主席鮑威爾隨後將召開新聞發布會。鮑威爾可能提供有關美國今年還會升息幾次的線索。在美國經濟穩定擴張後,市場焦點放在美聯儲會否暗示2018年將四度緊縮政策,今年稍早時暗示為三次。

美元短線收益可能的主要推手


① 政策聲明措辭可能生變

美聯儲政策聲明長期以來都包含“聯邦基金利率可能在一段時間內繼續低於預期的長期水平”這一措辭,不過這一情況或發生改變。

幾周來,美聯儲官員一直暗示可能正計劃調整政策聲明。根據上次政策會議紀要和在那之後決策層的評論,一些美聯儲官員認為聯邦基金利率已經處於或接近“中性水平”,因此不應繼續稱其為“寬鬆”,或直接鼓勵投資和支出的水平。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示:“有觀點認為,最近新興市場動蕩可能抑製美聯儲加快升息步伐。因此如果美聯儲真的作出任何年內加速政策從緊的暗示,美元將受益。

INTL FCStone分析師Edward Meir在一份報告中稱:“金價可能會在接近周三美聯儲會議之際進一步走弱,因政策聲明前美元或上升。”

② 前瞻指引是否結束使命

在2008年的金融危機後,為了提振美國經濟恢複的信心,當時的伯南克主席自2011年開創了每個季末後召開記者會的慣例。目的是為了讓美聯儲與市場進行充分溝通,去講解貨幣政策細節以及對經濟形式的看法。

但隨著美聯儲寬鬆政策言論已經達到了經濟企穩、強勁複蘇的目的,未來美聯儲可能會逐步取消政策前瞻指引。

華僑銀行分析師Barnabas Gan說:“加息幾乎是肯定了,很明顯非常有可能再加息25個基點。市場觀察人士將密切關注美聯儲的措辭,人們將非常關心是否會有任何前瞻指引暗示今年底會有第四次加息。

③ 鮑威爾態度可能增進溝通

美聯儲主席鮑威爾迄今為止還沒有給市場帶來什麼驚喜。在貨幣政策方面,四分之三的經濟學家表示,鮑威爾的表現跟預期相差不遠。因為其在上任前一直是偏鴿派官員,持謹慎加息態度是他的常態。

但關於美聯儲主席鮑威爾考慮在每次政策會議之後都召開記者會並回答提問的報導,也支撐美元。此舉令人預期美聯儲可能更多次地升息。目前美聯儲每隔一次會議舉行一次記者會。

通脹能否支撐加速升息?


美國5月消費者物價小幅上漲,因汽油價格增長放緩,通脹穩步上升,勞動力市場收緊,被認為將鼓勵美聯儲周三進行年內第二次升息,但這能否給決策者作出年內加快升息步伐的決定提供足夠支持,經濟學家存在分歧。

摩根大通經濟學家Michael Feroli稱:“既不太熱也不太冷,正因為如此,5月份通脹數據表現不會改變通脹爭論的條件,也不太可能在美聯儲會議上掀起大的波瀾。”

BMO Capital Markets高級經濟學家Sal Guatieri稱:“通脹面臨緩慢但穩步上升的壓力,可能讓絕大多數決策者提高其利率預期,在明天幾乎可以肯定升息後,也許在下半年再升息兩次。”

況且美聯儲真正青睞的是另外一個通脹指標——扣除食品和能源的個人消費支出物價指數(PCE),目前略低於其2%的目標。

4月PCE按年增長1.8%,追平3月的升幅。經濟學家預計核心PCE將在今年突破2%目標。美聯儲官員暗示不會太擔心通脹超過目標。

歐銀會議,判定美元走勢的新參考係


美國收緊貨幣政策,而其它地方的升息預期則減弱,推動美元出現長達六周的上漲,但其勢頭已減弱。一些分析師看來,單憑本周的美聯儲會議無法判定能否刺激美元走出新一波單邊走勢。

除了美聯儲以外,周四歐洲央行的政策會議料將影響歐元的短期走向,並有可能給美元走勢提供新的參考係。歐銀屆時或將就撤出購債計劃給出暗示。
別怕美聯儲不肯交心交底,黃金投資者還有曲線求財之道

有臆測認為,歐洲央行可能暗示有意開始撤出大規模購債計劃,這種預期上周推動歐元兌美元升至三周高點1.1840,美指一度回落到93上方附近。不過歐元未能守住漲勢。

山本雅文稱:“預期是歐洲央行將願意加快政策正常化步伐,但我覺得此類預期有些過頭,這次會議可能會讓那些憧憬鷹派措辭的人感到失望,而這將解釋歐元近期為何疲軟。”

SMBC日興證券資深策略師Makoto Noji稱:“即便歐洲央行聽起來偏鷹派,這會推高德債收益率從而可能帶動意大利公債收益率走升,但最終會限製歐元漲勢。”

歐元往往顯示出與意大利公債收益率反向聯動。意大利政治動蕩衝擊市場,導致意大利公債收益率在5月底飆升時,歐元大跌。

法國巴黎銀行分析師團隊稱:“美國聯邦公開市場委員會(FOMC)繼續從寬鬆立場轉向中性政策立場,我們預計該委員會將取消有關利率保持低於較長期利率的的前瞻性指引。政策逐步收緊已經充分為市場所消化,因此我們預計美元不會從中受益。”

現貨黃金傾向於急跌向1263-1278美元區間


現貨黃金在楔形之內的盤整即將結束,傾向於向1263-1278美元區間急跌。該楔形正在收縮成一個點,預示即將出現強烈變動。
別怕美聯儲不肯交心交底,黃金投資者還有曲線求財之道
看起來像是一個空頭持續形態,因其是在一波跌勢之後形成的。另外,這波跌勢由五個浪組成,而五浪周期通常會延伸。

自1281.76美元開始的反彈,確實可能是向著1365美元附近形成的雙重頂的頸線的回抽。這種形態預示目標在1240美元左右。

更為現實的目標可能要麼是1278美元,要麼是1263美元,分別為下降C浪的138.2%和161.8%預測水平。阻力位在1302美元,突破則可能漲向1310-1317美元區間。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:14,現貨黃金報1294.86美元/盎司。
英國首相特雷莎·梅的退歐計劃周二在議會順利過關,但前提是做出妥協,允許議員在英國退歐事務上發揮更大影響力。盡管如此,英鎊受此消息的影響短線出現了一波拉升。不過有關人士表示,現在就認為取得進展還為時過早,用梅姨自己的話來講,此次的勝利可能會很短暫。她必須在未來10個月裏達成一項英國退歐的退出協議,而她的退歐戰略以及她掌控保守黨的能力將面臨考驗。

事實上英國脫歐遲遲未決的原因是親歐派和脫歐派在軟脫歐和硬脫歐上的激烈交鋒,而作為硬脫歐的典型代表,梅姨自然首當其衝。

脫歐協議通過梅姨有驚無險,但妥協之下邊界問題仍未決

硬脫歐和軟脫歐的含義


2016年的脫歐公投後,英國議會在脫歐問題上形成了“硬脫歐派”和“軟脫歐派”。“硬脫歐派”希望在政治和經濟上完全與歐盟脫離,“軟脫歐派”則希望英國在政治上脫離歐盟但在經濟上與歐盟保持同步,支持英國繼續留在歐洲關稅同盟和歐盟單一市場中。

而特雷莎·梅是硬脫歐的典型代表。

硬脫歐存在矛盾的焦點——關稅邊界


英國是否留在歐洲關稅同盟內是最大的爭議點。特雷莎·梅希望英國退出歐洲關稅同盟。但反對的聲音指出,英國一旦脫離歐洲關稅聯盟,愛爾蘭共和國和北愛爾蘭將成為歐盟與英國的經濟邊界。南北愛爾蘭若出現硬性邊界,兩地的人員和物資將無法自由流通。
歐盟曾提出將北愛爾蘭設為共同監管區,該提議被指變相把北愛爾蘭從英國分裂出去,進行“脫歐兩製”。對此,特雷莎·梅堅決反對,稱“沒有任何一位首相會同意這樣做”。

圍繞脫歐法案僵持不下的原因


《退出歐盟法案》又稱《大廢除法案》,旨在設定英國明年3月29日正式退出歐盟後的法律框架,廢止歐盟法律在英國法律體係中的優先權。法案須經過英國議會上、下兩院一致通過才能生效。

兩院反對“脫歐”的議員占多數,試圖借由修正法案,盡量維持英國與歐盟的現有聯係。

脫歐協議通過梅姨有驚無險,但妥協之下邊界問題仍未決

此前上議院的投票


4月18日,上議院通過一項修正案,要求政府在與歐盟“脫歐”談判中為留在歐洲關稅同盟作出努力。特雷莎·梅政府則堅持英國必須退出歐洲關稅同盟和單一市場,以便完全自主地對外簽訂自由貿易協定。上議院當天通過另一項修正案,要求確保內閣不可隨意改動現行歐盟法規在消費者、就業和環境保護等領域所保障的個人權利。

4月23日 英國上議院通過一項《退出歐洲聯盟法案》修正案,要求英國在“脫歐”後法律體係中保留《歐盟基本權利憲章》,一周內第三次阻擊特雷莎·梅政府的“脫歐”方案。

本次下議院議會投票通過的意義


瓦解了保守黨內部親歐派的一次反抗
此次一反之前完全不做退讓的立場,英國首相特雷莎·梅的政府建議,若議會拒絕最終的脫歐協議,一名政府大臣將在28天之內製定推進脫歐的政府計劃。最終,議會下議院以324-298票予以批準。

下議院的表決和首相特裏莎·梅承諾傾聽親歐議員們訴求、可能給予議會更大影響力都意味著,保守黨內那些威脅到首相地位特裏莎·梅的“親歐現象”將不複存在。

避免了未達成協議的情況下硬脫歐的出現
按照計劃,英國政府10月底或11月將與歐盟談成“脫歐”協議,交由議會表決,屆時議會“留歐派”與“脫歐派”將陷入最激烈的一輪博弈。不少政、商界人士擔心,假如協議遭否決,英國隻能“硬脫歐”,將使英國經濟和法律體係陷入混亂。

此前,保守黨內的叛軍一直在推動一項修正案,使議會對英國脫歐談判的最後階段擁有前所未有的權力。在下議院答應談判以達成妥協之後,他們也暫時收起“咄咄逼人”鋒芒。

這是因為特雷莎·梅的承諾實際上就是表示在自己無法達成脫歐協議的情況下,將賦予議員更大的權利,從議會成員的立場來看,他們更傾向於更為溫和的退出政策。

雖然雙方並未透露他們達成的協議的具體內容,但下議院在此次會議中所擁有的巨大發言權,讓市場猜測英國有可能在未達成協議的情況下硬脫歐的可能性“土崩瓦解”。

脫歐協議通過梅姨有驚無險,但妥協之下邊界問題仍未決

達成妥協的動機


不過市場最具爭議的話題是,給予議會在脫歐談判協議上決定權是出於何種動機。對於議案順利得以通過,英國內部脫歐派人士以及親歐派人士呈現出了兩極分化的態度。

英國退歐活躍人士仍擔心,這一讓步可能讓歐盟有機會藉著削弱政府在協商中的影響力,迫使英國與歐盟盡可能保持最密切的關係。事實上,這不是杞人憂天,自從特雷莎·梅上任以來,圍繞著脫歐談判的問題,特雷莎多次遭受不信任投票,面臨多次執政危機。在內部局面無法維穩的情況下,脫歐談判面臨著一拖再拖的局面,進一步加劇了英國政壇對於特雷莎的不信任。

然而,親歐盟的議員對此表示歡迎,認為它說明政府正接近排除“無協議”硬脫歐的可能性。事實上,圍繞著軟脫歐還是硬脫歐的話題上,兩派爭鋒已久,但是相比於完全退出歐盟的方式,英國國內實際上更傾向於更為溫和的方式,而此前在愛爾蘭邊界和關稅邊界問題上英國政府的強硬態度,也使得市場擔憂歐盟和英國會分歧加劇,導致硬脫歐的情況發生。因此這一次特雷莎的相對讓步,使得市場對於硬脫歐的擔憂明顯化解。

因此市場人士表示,此次特雷莎的妥協在於穩定當前國內的局面,從而為自己對歐盟的遊說談判爭取時間。而對於國內的親歐派而言,隻要沒有招致硬脫歐的局面,這也就給雙方留下了談判的空間。

存在的問題


進入歐盟單一市場仍懸而未決
根據修正法案,相關人士希望英國加入歐洲經濟區,根據這一原則,英國將支付相關費用,以保持完全進入歐盟單一市場。

2018年5月31日,英國脫歐大臣戴維斯為打破談判僵局,提議給予北愛爾蘭“雙重身份”,即北愛爾蘭可與英國其他地區、歐洲聯盟自由貿易,並在北愛爾蘭設立緩衝區,以避免設置有形邊境。

但第二天唐寧街十號發表聲明稱,不會接受任何把北愛爾蘭和英國其他地區區別對待的方案。

脫歐協議通過梅姨有驚無險,但妥協之下邊界問題仍未決

特雷莎政府仍面臨執政風險
數據顯示保守黨在議會中的優勢僅有13席,其中還包括民主統一黨議席,

此外仍有相當一部分的保守黨站在了親歐派的一邊,這無疑會使得本屆政府在政策方向上存在很大的變數。

特雷莎·梅自己也坦言:此次的勝利可能會很短暫。她必須在未來10個月裏達成一項英國退歐的退出協議,而她的退歐戰略以及她掌控保守黨的能力將面臨考驗。

重新立法的問題
在英國加入歐盟40多年的曆史中,已有上萬條與歐盟有關的法律並入英國法律體係,將其中涉及歐盟法的內容進行必要的處理,很可能需要數年時間。

保證英國法律和歐盟法律的平衡和分離,也是英國能夠在後期保持與歐盟合作的關鍵因素。

市場影響


受英國下議院通過脫歐法案的影響,英鎊短時間受到提振,短線拉升71點。這是因為脫歐談判的順利進行意味著市場對於英國的經濟展望有所轉暖。

脫歐協議通過梅姨有驚無險,但妥協之下邊界問題仍未決

但是今日歐盤時段,英國5月CPI數據與上個月持平,同時零售物價指數不及預期,這使得英鎊再次出現一波跳水。

事實上,圍繞著脫歐談判的進展問題,對於英國的經濟預期產生了最為直接的影響,進而帶動了英鎊的相關走勢,同時經濟數據的好壞也對英國的加息進程有比較明顯的影響。

英國2017年的經濟增速為1.8%,觸及五年來最低水平,並且落後於其他七國(G7)經濟體。國際貨幣基金組織預測,英國2018年GDP增速將為1.5%,落後於歐元區1.9%的增速。

而此前英國央行原定於5月加息,但是由於退歐關鍵環節出現問題,最終導致加息流產。

市場預期英國央行將於8月加息,短時間而言,隨著議案得以通過,市場認為加息的預期將會有所回升。但是在這之前,特雷莎必須在短時間內取得讓議會和保守黨內部滿意的方案,否則將面臨權利架空的危險,這對於英鎊而言是極為不利的。

金甲蟲先行,金價逆襲就看今晚

北京時間周四(6月14日)淩晨2點,FOMC將公布利率決議,市場靜待方向選擇,從市場預期看,加息隻是一個導火索而已,對黃金而言屬於利空出盡,靴子落地,但我們更需要去關注,本次加息之後年內的加息次數,如年內繼續保持加息4次,則很大程度上會提振美元,則對黃金來講是不利的,而我們從目前金價的反應上看,仍舊處於區間震蕩之內,但震蕩幅度越來越小,今天市場將給出明確的方向。

而從主觀的判斷上來講,金價反彈的概率偏大,這裏我們先看一下黃金價格的領先指標,金甲蟲指數(該指數集中了美國16家最重要的大金礦公司)目前已經由連續的震蕩築底之後站上短期均線,且有觸碰長期均線形成多頭的趨勢,而在過去一周,其穩定程度高於黃金,因此我們判斷短期黃金或將給出反彈行情。
金甲蟲先行,金價逆襲就看今晚
我們再來看一下金甲蟲與黃金價格的一年疊加圖
金甲蟲先行,金價逆襲就看今晚
由上圖我們可以看出,金甲蟲指數明顯築底之後有向上攻擊的苗頭,而金價表現明顯滯後。

再來看下美元指數

日線級別連續調整之後目前處於下跌N字形第二次反抽,不難發現一段下跌的開始最終的結束應該是反抽之後的另一段下跌而不是上漲,因此這裏需要關注,美元指數是否在94至94.3一線選擇拐頭向下。
金甲蟲先行,金價逆襲就看今晚
最後我們看一下目前黃金的技術分析
金甲蟲先行,金價逆襲就看今晚
日線級別處於下跌通道之後,而下沿在1280一線,上方中軸線在1312一線,因此今晚應以下沿和中軸作為重要參照,一旦接近下沿,則可能會得到相對較大的支撐而反彈,假設先觸碰中軸線則可能會有較為快速的回落去測試1293至1295一線。目前風險事件來臨,降低持倉,等待關鍵位置的交易機會為首選。

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匯通學院講師 陸晅 
2018-06-13周三
本周被調侃為事件“超級周”,因美聯儲、歐銀、日銀利率決議依次重磅來襲,在美聯儲6月加息幾成定局、日銀大概率持續超寬鬆的背景下,歐銀是否會闡述退出量化寬鬆的時間尤其值得關注,這可能使得歐洲信貸市場環境發生變化。

同時,今晚歐美還將各自迎來重磅數據的搏殺,料歐元兌美元下半周行情波動加劇。

警惕歐銀退出QE引市場劇變,歐元美元互掐進入白熱化

歐州央行關於退出QE的五問五答


☆1、歐洲央行在6月退出QE是否具備基本面支撐?☆

歐元區近期的經濟數據並未給予太多驚喜。具體上周一季度GDP終值並未上修,周二(6月12日)公布的6月歐元區經濟景氣指數亦創下2016年7月以來低點錄得負值12.6。

種種跡象都表明歐元區自2017年4季度經濟增速達到頂峰後確認放緩,並不是季節性疲軟或是惡劣天氣影響那麼簡單。

同時,經濟增長還面臨與美國貿易摩擦等不確定性因素的風險。唯一值得欣慰的是,近期通脹數據在油價上漲的帶動下略有提升,但尚未達到歐銀目標。所以綜上所述,基本面並不支持6月退出QE。

☆2、從政治因素看目前退出QE是否合適?☆

合適。因意大利組閣順利、民粹主義情緒下降,西班牙在罷免新首相後也平穩過渡,歐元區政局趨穩,體現在歐元區分裂指數逐步下降。

意大利國債和德國國債息差縮窄,使得歐銀能夠抽身減少購買債券的數量。另外,歐盟與美國互征關稅將在7月1日打響,歐元區政治風險出現空檔期,這或許是開啟縮債的第一步。

☆3、年內退出QE是否板上釘釘?☆

鑒於歐洲央行與美聯儲貨幣政策背離時間拉長,而再次拖延退出QE也會使得歐銀信譽受損,大多數經濟學家預測年內將推出每月300億歐元的購債,明年年中首次加息為大概率事件。

☆4、歐洲央行會否推遲至7月再議?☆

這種可能性依然很大,因為之前國際金融危機帶來的傳導效應爆發了歐債危機,歐銀不得以釋放流動性。

而意大利新總理的減稅、擴大財政支出的激進政策可能帶來財政危機。為謹慎性目的的考慮,歐銀可能會表態難再有大規模的資產購買擴張,但削減的形式可能在7月份決定。

☆5、歐銀還可能在利率決議上做出什麼動作?☆

歐銀極有可能在6月貨幣政策會議上下修經濟增長預期,2018年春季經濟預測顯示今明兩年經濟分別增長2.3%和2%,不過可能略微上修整體通脹預期。

另外,歐銀或發出靈活削減購債規模的措詞,這比無條件承諾QE結束日期更加穩妥,既可以安撫市場也能夠給留給自己回旋的餘地。

歐銀退出QE影響信貸市場


周四的利率決議後,歐洲的信貸市場格局將被重新定義。美銀美林分析師馬丁在報告中寫道,狂熱的信貸市場將被終結,今年歐洲央行在信貸市場的投入不足20%。

即使考慮到再投資收益,明年這一數字可能降至2.5%。為了在明年保持對各市場的相對支持,德拉吉可能需要考慮增加信貸再投資的規模。

警惕歐銀退出QE引市場劇變,歐元美元互掐進入白熱化
(歐銀信貸市場占比,以20%紅線作為警戒線)

德國商業銀行策略師Christoph Rieger表示,由於擔憂市場環境發生變化的風險,舉債者不得不權衡發債的具體時機。

一方面如果趕在歐銀利率決議前發債確實可能得到較低的融資利率價格,但也要預防債權交易市場過於擁擠帶來的成本上漲,購債機構的溢價能力提高。而另一方面,放緩發債進程或直接導致成本飆升。

上周進行的對76位投資者的調查顯示,一級金融債券的風險敞口從淨增持下跌到兩年來最大的減持。不少的機構為對衝或投機目的選擇杠杆貸款和高收益債券等模式。

歐元和美元互掐第二輪,從今晚數據開始


在周二(6月12日)歐元和美元第一輪的數據較量中,美元大獲全勝因美國5月CPI年率同比增長2.8%,創近6年來最大同比漲幅,而歐元區6月ZEW經濟景氣指數創2016年7月來新低。

今晚歐元、美元將進行第二輪數據博弈,歐元區會公布一季度季調後的就業人數季率、年率,作為勞動力市場是否趨緊的先行指標勢將影響歐洲經濟。與此同時,美國也將公布美國5月PPI以及核心PPI年率,市場預期好於前值。

另外雙方真正的博弈將在北京時間6月14日的利率決議以及兩位大佬(美聯儲主席,歐銀行長)隨後的講話中展開。鑒於美聯儲加息箭在弦上,而歐銀甚至未退出購債計劃,如果此次還未出現進展,歐元兌美元可能重拾跌勢。

嘉信理財的首席固定收益策略師凱西·瓊斯說道:“如果德拉基將再次淡化第一次加息的時機且發表鴿派言論,那麼以歐元為首的非美貨幣反彈可能就此終止,美指將重新走強。”
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